Выпуск денег – 3. Понятия «эмиссия денег» и «выпуск денег в хозяйственный оборот». Формы эмиссии

Содержание

«Эмиссия и выпуск денег в хозяйственный оборот».

  1. Понятия «выпуск денег» и «эмиссия денег». Формы эмиссии.

  2. Сущность и механизм банковского мультипликатора.

  3. Эмиссия безналичных денег.

  4. Налично-денежная эмиссия.

1. Понятия «выпуск денег» и «эмиссия денег». Формы эмиссии.

Деньги в хозяйственном обороте, в условиях рынка существовали и существуют всегда. Новые деньги в оборот поступают из банков, которые создают их в результате кредитных операций. По этой причине кредитный характер денежной эмиссии является одним из основополагающих принципов организации денежной системы государства.

Понятия «выпуск денег» и «эмиссия денег» неравнозначны.

Выпуск денег в оборот происходит постоянно. Безналичные деньги выпускаются в оборот, когда коммерческие банки выдают ссуду своим клиентам. Наличные деньги выпускаются в оборот, когда банки в процессе осуществления кассовых операций выдают их клиентам из своих операционных касс. Однако клиенты одновременно погашают банковские ссуды и сдают наличные деньги в операционные кассы банка. При этом общее количество денег в обороте не увеличивается.

Под эмиссией понимается такой выпуск денег в оборот, который приводит к общему увеличению денежной массы, находящейся в обороте. Существует эмиссия безналичных и наличных денег.

В условиях административно-распредилительной экономики оба вида эмиссии осуществлял Государственный Банк (ЦБ). Эмиссия безналичных денег осуществлялась на основе кредитных планов путем расширения предоставляемых в соответствии с ними кредитов. В странах с рыночной моделью экономики, когда не существует монополии на эмиссии, действие подобного механизма становится невозможным.

Эмиссионная функция в условиях рыночной экономики разделяется:

1. Эмиссия безналичных денег производится системой коммерческих банков, а наличные деньги – Центральным Банком. При этом первична эмиссия безналичных денег. Прежде чем наличные деньги появятся в обороте, они должны отражаться в виде записей на депозитных счетах коммерческих банков. Главная цель эмиссии безналичных денег в оборот – это удовлетворение дополнительной потребности предприятий в оборотных средствах. Коммерческие банки удовлетворяют эту потребность, предоставляя предприятиям кредиты. Банки могут выдавать кредиты только в пределах имеющихся у них ресурсов. С помощью этих ресурсов можно удовлетворить лишь обычную, а не дополнительную потребность хозяйства в оборотных средствах. Между тем, в связи с ростом производства или ростом цен на товары постоянно возникает дополнительная потребность хоз0яйства и населения в деньгах. Поэтому должен существовать механизм эмиссии безналичных денег, удовлетворяющий эту дополнительную потребность.

2. Эмиссию наличных денег производят ЦБ и его РКЦ. Они открываются в различных регионах страны. Для эмиссии наличных денег в РКЦ открываются резервные фонды и оборотные кассы. В резервных фондах хранится запас денежных знаков, предназначенный для выпуска их в обращение в случае увеличения потребности хозяйства этого региона в наличных деньгах. В оборотную кассу РКЦ постоянно поступают наличные деньги от коммерческих банков, но и из нее постоянно выдаются наличные деньги.

studfiles.net

Выпуск денег в хозяйственный оборот, понятие и виды денежной эмиссии.

Вы­пуск денег в оборот происходит постоянно. Безналичные деньги выпус­каются в оборот, когда коммерческие банки предоставляют ссуду своим клиентам. Наличные деньги выпускаются в оборот, когда банки в про­цессе осуществления кассовых операций выдают их клиентам из своих операционных касс. При этом количество денег в обороте может и не увеличиваться.

Под эмиссией же понимается такой выпуск денег в оборот, который приводит к общему увеличению денежной массы, находящейся в оборо­те. Различают 2 вида эмиссии:

— эмиссия наличных денег представляет собой их выпуск в обращение, при котором увеличивается общая масса наличных денег. Монополия выпуска наличных денег в каждой стране принадлежит центральному государственному банковскому органу. На основе кассовых оборотов коммерческих банков и составляемой аналитической отчетности ЦБ прогнозирует размер предполагаемой эмиссии. В РФ эмиссию нал. денег производит ЦБ РФ и его регионал. расчетно‑кассовые центры, содержащие резервные фонды и оборотные кассы.

— эмиссия безналичных денег: первична – прежде чем наличные деньги появятся в обороте, они должны отражаться в виде записей на депозитных счетах коммерческих банков.

Банковский мультипликатор – это коэффициент увеличения (мультипликации) денег на депозитных счетах коммерческих банков в период их движения от одного коммерческого банка к другому. Процесс мультипликации непрерывен, поэтому коэффициент мультипликации рассчитывается за определенный период времени и показывает, насколько за год или расчетный период времени увеличилась денежная масса в обороте. Механизм банковско­го мультипликатора непосредственно связан со свободным резервом. Под свободными резервами

(избыточными резервами) коммерческого банка понимается совокупность ресурсов, которые в данный момент времени могут быть использованы для активных банковских операций.

Величина свободного резерва отдельного коммерческого банка складывается из его капитала; привлеченных ресурсов; централизованного кредита, предоставленного ему ЦБ; межбанковского кредита за вычетом отчислений в централизованный резерв, находящийся в распоряжении ЦБ, и резервов самого коммерческого банка, то есть Ср = К+ ПР + ЦК ± МБК- ОЦР-А0.

ДОПОЛНИТЕЛЬНО: По вопросу происхождения существуют 2 концепции:

1) рационалистическая: объясняется соглашениями между людьми, убеждённых в том, что для передвижения стоимости в меновом обороте необходимы специальные инструменты;

2) эволюционная: доказывает происхождение денег помимо воли людей, когда из товарного мира выдвинулся особый товар, выполняющий роль денег.

2. ДЕНЕЖНАЯ МАССА И ДЕНЕЖНЫЕ АГРЕГАТЫ. ПРОПОРЦИИ ТОВАРНОЙ И ДЕНЕЖНОЙ МАССЫ НА РЫНКЕ, ОСОБАЯ РОЛЬ СКОРОСТИ ОБРАЩЕНИЯ И ФАКТОРЫ ЕЕ ОПРЕДЕЛЯЮЩИЕ.

Денежная масса — совокупность наличных и безналичных покупательных, платёжных и накопленных средств, обеспечивающих обращение товаров и услуг в народном хозяйстве, которыми располагают частные лица, собственники и государство. Денежная масса является объектом регулирования со стороны ЦБ. Денежными агрегатами называются виды денег и денежных средств, отличающиеся друг от друга степенью ликвидности. Денежные агрегаты служат измерителями денежной массы в обращении:

М1 – это деньги в узком смысле слова: наличные деньги, счета «до востребования». Именно агрегат М1 обслуживает операции по реализации ВВП, распределению и перераспределению национального дохода, накоплению и потреблению.

М2 = М1 + срочные и сберегательные депозиты в коммерческих банках, краткосрочные государственные ценные бумаги.

М3 = М2 + крупные срочные вклады в специализированных кредитных учреждениях, ценные бумаги, обращающиеся на денежном рынке, в том числе коммерческие векселя, выписываемые предприятиями.

М4 = М3 + различные формы депозитов в крупных кредитных учреждениях.

Равновесие наступает при М2>М1, оно укрепляется при М2+М3>М1. в этом случае денежный капитал переходит из наличного оборота в безналичный. При нарушении начинаются осложнения: нехватка денежных знаков, рост цен и др.

ЦБ РФ рассчитывает денежные агрегаты М0 и М2. М2 – объём наличных денег в обращении и остатков средств в нац. валютена счетах нефинансовых организаций, финансовых (кроме кредитных) организаций и физ. лиц, являющихсярезидентамиРФ.

Дата

Наличные деньги (М0)

Безналичные средства

Общая сумма (М2)

01.01.2011

5 062,7

14 949,1

20 011,9

01.01.2012

5 938,6

18 604,8

24 543,4

Пропорции товарной и денежной массы на рынке:

Людей всегда интересовало, какое количество денег необходимо для обслуживания товарооборота и как это количество влияет на экономику. По формуле Фишера (M*V = P*Q) определяется количество денег необходимых для обращения: М = P*Q/V, где

М – масса денег, Р – цена, Q – количество товаров, V – скорость обращения.

Отсюда видно, чем больше созданный национальный продукт (товарная масса), тем больше денег должно находиться в обращении. С увеличением товаров Q, надо увеличить и денежную массу.

На количество денег М влияют факторы:

1) изменение количества произведенной продукции;

2) уровень цен на товары и услуги; 3) скорость обращения денежных единиц.

Денежное обращение – это движение денежной массыв наличной и безнал. формах внутри страны.

Скорость обращения денег — показатель их движения в качестве средства обращения и средства платежа. Скорость обращения денег зависит от темпов экономического роста.

Показатели скорости роста оборота денег:

1) скорость возврата денег в кассы ЦБ, как отношение суммы поступлений денег в кассы банка к среднегодовой массе денег в обращении.

2) скорость обращения денег в налично-денежном обороте, исчисляемую путём деления суммы поступлений и выдачи наличных денег на среднегодовую массу денег в обращении. Ускорению обращения денег способствуют внедрение ЭВМ, применение электронных средств денежных расчётов.

studfiles.net

определение, механизм и особенности :: BusinessMan.ru

Операции с деньгами, как наличными, так и безналичными, касаются не только непосредственных жителей страны, но и банков, которые занимаются их выпуском. Бывают ситуации, когда стране необходимо получить дополнительное количество денежных знаков, в этом случае имеет свое место эмиссия.

Что такое эмиссия?

Эмиссия денег в широком понятии подразумевает выпуск дополнительного количества денежных знаков или других платежных средств, а соответственно, введение их в оборот. Такой подход заканчивается тем, что денежная масса увеличивается в разы, насколько больше зависит от количества дополнительно выпущенных денег.

Несмотря на то что эмиссия сама по себе подразумевает выпуск денег, но в экономике такие понятия принято разделять. Дело в том, что деньги постоянно выпускаются, но в случае с обычным выпуском денег точно такое же количество испорченных купюр «утилизируется». Эмиссия же подразумевает их дополнительный выпуск без изъятия аналогичной суммы.

Формы эмиссии

Кроме того, что существует эмиссия, необходимо понимать, что есть и разные формы этой процедуры. Различают три главных формы:

  • фидуциарная;
  • депозитно-чековая;
  • эмиссия ценных бумаг.

Несмотря на довольно необычное название, именно первая форма эмиссии – это дополнительный выпуск денежных знаков. Ранее каждая дополнительно выпущенная банкнота должна была подкрепляться определенным количеством золота. То есть ценность имел непосредственно драгоценный метал, а деньги были выпущены всего лишь для удобства. Но спустя определенное время от этого правила отказались, поэтому выпуск дополнительного количества банкнот в настоящее время не обеспечен золотом.

Второй вид эмиссии в основном направлен на коммерческие банки. Если сравнивать в объемах с фидуциарной, то депозитно-чековая значительно превосходит в объемах.

Эмиссия ценных бумаг, скорее, касается конкретных компаний, и в большинстве случаев в начале своего пути. Дело в том, что у начинающих компаний довольно редко имеется стоящий капитал, который мог бы дать толчок бизнесу на серьезном уровне, поэтому компании нуждаются в дополнительных инвестициях. Выпуская ценные бумаги, которыми могут выступать акции, облигации и т. д., они дают возможность инвесторам покупать их с условием выплаты в будущем дивидендов. Чем быстрее развивается компания, тем существеннее будут расти в цене акции, поскольку это один из показателей развития и прибыльности компании.

Что первично?

Существую два понятия и два вида расчета, которые идут бок обок. Поэтому эмиссия наличных и безналичных денег считается частью одного действия. И хотя два эти процесса неотъемлемо дополняют друг друга, одна процедура осуществляется ранее другой.

Эмиссия безналичных денег первична, ведь прежде чем напечатать большее количество денег, их увеличение необходимо отразить в качестве электронных данных на счетах коммерческих банков.

Как происходит внедрение?

После того как произошла эмиссия безналичных денег, начинается их введение в оборот. Они идут из банков тогда, когда происходит произведение различных кредитных операций. Из этого факта появляется вывод, что одним из главных принципов внедрения новых денег является кредитных характер произведенных операций.

Главной целью дополнительного выпуска безналичных денег, а вследствие и наличных, становится возможность удовлетворения в потребности необходимых сумм тех предприятий, которые нуждаются в инвестициях. И происходит это довольно просто. Центральный банк дает кредит группе коммерческих банков, и дополнительное количество денег появляется на их счету. При постоянном росте производства населению требуется дополнительное количество денег, чем и обусловлено то, как работает механизм безналичной эмиссии денег.

Банковский мультипликатор

Как и другие процессы, эмиссия должна иметь свою систему и механизм работы. В связи с этим располагает подобным и эмиссия безналичных денег, механизм банковского мультипликатора позволяет ввести процесс в действие. Банковским мультипликатором называют сам процесс создания большего количества денежного капитала на депозитных счетах определенных коммерческих банков. Подобный процесс можно ввести в действие в период движения денежных средств.

Мультипликация как процесс

Несмотря на то что осуществляется по одному принципу эмиссия безналичных денег, мультипликатор может иметь свои разновидности. В связи с этим различают понятия банковского, кредитного и депозитного мультипликатора, принцип всех процессов объединяет дополнительное увеличение денежных средств, но происходит это при разных условиях.

Что касается банковского мультипликатора, в этом случае эмиссия безналичных денег осуществляется благодаря коммерческим банкам. Главная особенность в том, что задействована должна быть целая система, один банк самостоятельно осуществить подобный процесс не сможет.

Что касается кредитного мультипликатора, то здесь практически полностью всю систему описывает название процесса. Механизм заключается в том, что главным процессом в данном случае будет передача кредитных средств.

Депозитный мультипликатор позволяет продемонстрировать процесс за счет самого объекта. То есть его отражают деньги, которые находятся на депозитных счетах банков, именно их увеличение будет видно после осуществления мультипликации.

Порядок действий

Многим может показаться, что нет особых сложностей в этом процессе. Возможно, это так, но необходимо соответствовать определенному порядку проведения операции, где первым уровнем и изначальной инстанцией будет выступать именно центральный банк. Далее порядок эмиссии наличных и безналичных денег демонстрирует следующую ступень механизма – коммерческие банки.

И если центральный банк рассматривается как субъект, который следит за процессом, то коммерческие банки позволяют ввести эмиссию в действие. Причем это процесс настолько автоматизирован, что на него не может оказать влияния один конкретный банк и как-то нарушить данную систему. Кроме этого, осуществление и введение в работу данного механизма напрямую зависит от свободного резерва.

Свободный резерв

Эмиссия безналичных денег не может осуществляться без так называемого свободного резерва. Это понятие подразумевает совокупность всех ресурсов, которые имеются в коммерческих банках, что непосредственно могут быть использованы в этот конкретный период времени для совершения активных банковских операций. Несмотря на то что понятие уже давно стало всем известным, а в РФ пришло с Запада, его нельзя считать полностью верным. Дело в том, что резервы конкретного коммерческого банка, которые считаются свободными, – это ликвидные активы, но, опираясь на определение, видно, что в этом случае подразумеваются пассивы банка.

Кому какая роль отведена

Главным вопросом остается то, кто осуществляет эмиссию безналичных денег? Естественно, одна из главных ролей принадлежит именно системе коммерческих банков, но это не значит, что стоит забывать о ценробанке. Но даже в настоящее время экономисты не дают конкретного ответа о роли центрального банка, когда проводится эмиссия безналичных денег РФ. При этом есть определенные позиции по этому вопросу, в которых сходятся экономисты:

  • Осуществление безналичной эмиссии происходит в первую очередь за счет центрального банка. Коммерческие же, в свою очередь, ответственны за введение в действие этой системы и за перераспределение эмиссионных средств.
  • Коммерческие банки сами по себе не могут устанавливать объемы превышающие их «возможности». Эти цифры зависят от средств, имеющихся на корреспондентском счете в центробанке.
  • Процесс эмиссии безналичных денег не может осуществляться только центральным или только коммерческими банками, поскольку первый дает возможность осуществить этот процесс, а вторые проведением различных операций приводят его в действие.

Что касается монополизации системы, то её осуществление в пользу ценробанка произошло бы только в том случае, если норма обязательного резервирования приравнивалась к показателю в 100 %.

Всё подконтрольно

Дело в том, что, несмотря на отсутствие напечатанной валюты, необходимо контролировать денежную массу и в безналичном виде. Каждый квартал осуществляются прогнозы и расчеты мысы денег, которая будет в обороте. Этот показатель включает в себя не только безналичные деньги, но также и напечатанные банкноты, и в том числе любые денежные обязательства банков. На основании этих расчетов можно регулировать систему необходимости эмиссии денег и рассчитывать их количество в определенный отрезок времени.

Помимо этого, учитываются и другие показатели. Например, то, как социально и экономически развивается определенный город или область, есть ли необходимость в эмиссии, и если таковая имеется, то в каком количестве нужен дополнительный выпуск денег. Но это не просто виртуальные цифры и примерные расчеты, учитывается доход и расход граждан, выводятся средние показатели для населения конкретного региона. Учитывается, какие остатки на счетах, вкладах или займах есть в настоящее время.

Лишь после этого можно говорить о приросте средств у населения в целом. Кроме квартальных показателей, которые отслеживаются для подсчета показателей, существует также ежемесячный контроль объема денежной массы, которая находится в обороте.

Эмиссия наличных денег

Многие понятия лучше познаются в сравнении, одним из таких, которое можно считать с одной стороны дополнением, а с другой полной противоположностью, является эмиссия наличных денег. Это такой же процесс дополнительного выпуска денег, только отличается он от безналичных тем, что происходит печатание денежных единиц. Процесс нельзя назвать более сложным, просто он другой.

В этой конкретной сфере имеются свои монополисты, что касается РФ, в этой стране такое право принадлежит Центральному банку РФ.

Осуществляется эмиссия наличных денег децентрализовано, и этому есть свое объяснение. Потребность в дополнительном количестве бумажных денежных средств в первую очередь зависит от населения, которое обращается в местные коммерческие банки с желанием получить больше наличных денег. Эти показатели постоянно меняются, в одном месяце они могут отражать одну цифру, а в следующем намного меньше или больше. Уследить за ними не только сложно, но и удовлетворить их нецелесообразно.

Процесс внедрения дополнительного количества налички осуществляется изначально ЦБ РФ, а также его подразделениями, которые имеются в разных регионах и позволяют осуществить рассчетно-кассовое обслуживание. Поэтому необходимы оборотные кассы и резервные фонды.

Оборотная касса — это сочетание привычных для нас процессов поступления и выдачи денежных средств. То есть деньги здесь находятся в постоянном движении, в обороте. Если денег поступает больше чем обычно, то они изымаются и перемещаются в резервный фонд.

Что касается резервного фонда, здесь находятся деньги, которые не задействованы в постоянном обороте, их предназначение поступать в оборотную кассу в случае увеличения необходимости выдачи наличных денег гражданам.

businessman.ru

что это, кто осуществляет эмиссию наличных и безналичных денег в РФ?

Понятие эмиссии часто встречается в профессиональной литературе, сфере экономики и финансов. Однако многие люди, не связанные с банковской деятельностью, порой до конца не понимают, что значит эмиссия денег и в чем ее назначение.

Как правило, при этом словосочетании, люди представляют себе печатный станок, выпускающий листы с миллионами. Но это не совсем верно. Данная статья поможет разобраться в основных понятиях этого процесса.

Эмиссия денег — понятие

Законодательство РФ закрепляет эмиссию наличных денег как комплекс стадий по разработке, изготовлению и выпуску в обращение бумажных банкнот и металлических монет на основании письменных приказов Центрального Банка РФ. Проще говоря, это выпуск денег в обращение, при котором повышается количество наличных денег, находящихся в распоряжении физических и юридических лиц, а также государства.

На заметку. Эмиссию средств нужно не путать с простым выпуском денег. Во втором случае деньги просто находятся или отчуждаются из оборота путем банковских кассовых операций, предоставления ссуд, то есть денежная масса не увеличивается.

Выпуск новых банкнот происходит по следующим причинам:
  • постоянный рост производства и появление новых субъектов рынка, вследствие чего увеличивается товарное предложение
  • возрастание цен на рынке на продукцию
  • постепенное снижение скорости обращения денег

Кто осуществляет эмиссию денег в России?

Конституция РФ определяет, что в исключительном ведении Российской Федерации находится не только финансовое, валютное и кредитное регулирование, но также и денежная эмиссия. Поэтому основным, но не единственным субъектом, обладающим данными функциями в нашей стране является Центральный Банк РФ.

В зависимости от субъекта, занимающегося выпуском, выделяют два типа:

1. Первичная — эмиссия, осуществляемая Центральным Банком РФ. В рамках ее ЦБ занимается следующей деятельностью:

  • печать (чеканка) денег
  • кредитование коммерчески банков
  • покупка валюты других стран
  • выдача кредитов на государственные нужды

2. Вторичная — эмиссия, находящаяся в компетенции коммерческих банков, которые предоставляют кредиты организациям и населению. Осуществлять кредитование такие банки могут за свой счет, либо за средства, предоставляемые от ЦБ РФ.

Выпуск бумажных и эмиссия безналичных денег

В зависимости от способа эмиссии, она делится на наличную и безналичную.

Наличная — это выпуск дополнительных ассигнаций в виде банкнот или отчеканенных монет.

Безналичная — самая распространенная форма, так как большинство денежных средств повсеместно находится в безнал. форме. Данный вид происходит посредством выдачи кредитов и регистрации наличности на банковских счетах.

Есть ли эмиссия кредитных денег?

Кредитная эмиссия заключается в том, что при оказании банком кредитов фигурам рынка, автоматически увеличивается объем национальных ден. средств. Размер увеличения равен количеству денег, предоставляемых заемщику. Кредитный выпуск — это не что иное, как эмиссия безнал. средств. Грубо говоря, получается, что банки сами формируют новые денежные потоки.

Эмиссия кредитных денег — это не новшество в современном мире. Еще во времена, когда в обращении были серебряные и золотые монеты, существовал оборот наличных и безналичных средств. Так, если банк получал средства на хранение, то эти деньги записывались как долг банка перед владельцем. Затем эти деньги давались в кредит другому лицу и появлялись наличность, в то время как такая же сумма оставалась на счете банка в безнал. виде.

Функции ЦБ и коммерческих банков в этом процессе

В странах, с финансовой стабильностью и развитым экономическим рынком, банковская система представлена двумя параллельными уровнями. Например, в России двухуровневая система — это Центральный банк РФ и остальные коммерческие банки. Все средства главного банка страны находятся в полной собственности государства.

Основное назначение Центрального Банка состоит в следующем:

  • реализация государственного бюджета страны
  • эмиссия основного количества денежных масс
  • хранение золота и валюты страны
  • предоставление кредитов
  • контроль и надзор за субъектами рынка

Коммерческие банки представляют собой второй уровень системы и также осуществляют большой спектр финансовых услуг для граждан страны, корпораций и предприятий.

К основным полномочиям коммерческих банков относятся:

  • Аккумуляция денежных ассигнаций и их постоянное инвестирование в форме вкладов и сертификатов. Можно показать это на примере. Лицо открывает вклад и получает преимущества в виде процентов, а банк в свою очередь превращает эти средства в кредиты для коммерческих предприятий и организаций.
  • Кредитование. Коммерческий банк выступает проводником между вкладчиками и теми, кто нуждается в кредитовании.
  • Осуществление платежей и банковских операций по поручению клиентов. В настоящее время едва ли найдется хоть одно крупное предприятие, осуществляющее свои расчеты наличным путем. Безналичные операции для предприятий намного удобнее и быстрее.
  • Консультации по вопросам финансовой грамотности, основным изменениями в экономике, по курсу валют и т. д.

Сейчас читают:

lopatnik.info

Выпуск собственных денег — Libre

Как ни абсурдно на первый взгляд звучит, выпуск собственных денег был и остаётся не просто важным, но и одним из главных источников доходов. И, практически, единственным реальным способом «сказочно» обогатиться в короткий срок.

Речь, конечно же, не идёт о выпуске подделок (хотя и этот способ мы рассмотрим в разделе «Криминал»). Существует масса законных способов выпуска денег и это связано с сущностью денег и реальным многообразием форм существования денег.

Итак, рассмотрим некоторые способы того, как вы можете организовать «выпуск собственных денег», не нарушая Закон.

Выпуск акций или облигаций

Всё, что описано в этой статье, в полной мере относится к разделу «Поиск инвестиций».

Как и в случае с собственно деньгами, этот процесс называется эмиссией. Такая операция доступна не всем, а только юридическим лицам и предпринимателям, а выпуск акций — только юридическим лицам, образованным в форме Акционерных Обществ (Открытого – ОАО и Закрытого – ЗАО).

Желание окружающих купить ценные бумаги вашего предприятия, в первую очередь зависит от инвестиционной стоимости и инвестиционной привлекательности предприятия и проекта. Чем больше стоит предприятие, чем больше имущества приходится на одну акцию, чем больший доход сулит новый проект и чем легче перепродать акции, тем выше стоимость акций. С точки зрения потенциального покупателя, ваши ценные бумаги на период инвестиций должны оказаться лучшими деньгами, чем те деньги, которые он даст вам взамен. От ценных бумаг требуется быть, по возможности, как можно более доходными, и максимально ликвидными. Покупая ваши ценные бумаги, ваш инвестор планирует через какое-то время вернуть вложенные деньги и заработать. Это его главная, и, как правило, единственная цель.

Выпуская ценные бумаги, фактически, вы обмениваете некие будущие обязательства на вполне реальные деньги.

Выпуск акций

Создав и зарегистрировав в установленном порядке АО, вы можете приступить к продаже акций. Проданы могут быть акции, принадлежащие вам, как учредителю, и новые акции, дополнительно выпущенные при новой эмиссии. В первом случае доход от реализации акций принадлежит вам, во втором — предприятию.

Покупателями могут выступать юридические и физические лица, если ограничения не наложены проспектом эмиссии (то есть вами же). Вы можете продать акции банку, инвестиционному фонду, предприятию или гражданам.

Реальная стоимость рыночных акций почти никогда не совпадает с их номиналом. Даже при первичном размещении может возникнуть эмисионный доход или эмисионный убыток.

Основное ограничение, препятствующее такому способу привлечения денег в бизнес сегодня является общая низкая инвестиционная культура России, незнание законодательства и возможностей руководителями предприятий, непонимание механизмов, действующих на рынке. Как правило сами управляющие, директора предприятий боятся акционирования, мотивируя страх потенциальной угрозой скупки акций конкурентами. При правильном ведении дел такой угрозы нет и быть не может, а если конкуренты и вложат деньги в ваш бизнес, кому-кому, а вам от этого хуже не будет. С другой стороны, продать бизнес по высокой цене, выше чем его реальная стоимость — не самый плохой, а иногда и наилучший вариант. Продажа акций по завышенной цене и последующая их покупка по цене заниженной — обычное дело на рынке ценных бумаг, источник доходов профессиональных биржевых спекулянтов. Впрочем, это уже тема раздела инвестиции.

Положительным моментом такого способа привлечения инвестиций является то, что вы привлекаете в бизнес партнёров, которым, в случае неудачи, не нужно платить. Зато при достижении финансового успеха вам придётся разделить прибыль пропорционально количеству акций, принадлежащих акционерам.

Не забывайте, что Билл Гейтс стал самым богатым человеком планеты не только потому, что создал Microsoft, но и благодаря тому, что вовремя реорганизовал его в акционерное общество. Правда сегодня его состояние зависит и от текущего курса акций на рынке.

Деятельность Акционерных Обществ регламентируется Законом «Об Акционерных Обществах» и Законом «О рынке ценных бумаг».

Выпуск облигаций

В отличие от акций, облигации являются обязательствами предприятия и выплаты по ним, как правило, не зависят от финансовых результатов. Выпуская корпоративные облигации, вы можете привлечь финансовые средства на фиксированных, в плане доходности, условиях. Такой подход имеет положительные и отрицательные моменты. В случае неудачных результатов, вам всё-равно придётся выплатить деньги, в соответствии с объявленной (указаной в облигациях) доходностью. Зато при хороших результатах по итогам деятельности, держатели облигаций, в отличие от акционеров, не могут претендовать на большие доходы, чем определено проспектом эмиссии и вы получаете операционный рычаг (левераж), когда доходность собственного капитала компании вырастает, благодаря использованию заёмных средств, повышая тем самым доход акционеров.

Если ваше предприятие обладает активами, если у вас есть интересные и перспективные проекты, одним из способов реализации этих проектов и способом привлечения инвестиций в бизнес является выпуск и открытая продажа ценных бумаг — акций и облигаций.

Выпуск векселей

Что такое вексель.

Расчитываясь с поставщиками вместо денег вы можете выписать и передать поставщику вексель, выпущенный вашим предприятием (или даже вами лично). В свою очередь, поставщик может рассчитаться этим векселем со своими поставщиками, кредиторами. Единственным и достаточным основанием для этого является готовность поставщиков принимать ваши векселя в качестве платёжного средства. Собственно это и есть главная функция векселя — выступать в качестве средства обращения.

Операция выпуска в обращение векселя доступна не только банку, но и любому дееспособному физическому (и юридическому) лицу, она предусмотрена гражданским кодексом РФ и подкреплена международными соглашениями, в которых Россия участвует. Для этого не требуется ни специальной бумаги, ни бланков. Вексель может быть напечатан и даже выписан от руки. Вексель содержит обязательные реквизиты, соблюдение которых делает его законным платёжным средством. Образец простого векселя приведён здесь. Главное – чтобы ваши векселя принимали ваши поставщики. Для этого можно указать в векселе проценты, начисляемые на сумму векселя (процентный вексель) или выписать вексель на заведомо большую сумму, по сравнению с сумой платежа (дисконтный вексель).

Минимальным положительным эффектом от применения векселя может быть покрытие кассового разрыва и потребности в оборотных средствах — ситуации, которые обычно решают при помощи банковского кредита.

Способами повышения ликвидности и, значит, «денежности» векселей являются: аваль векселя (вексельное поручительство) со стороны финансово устойчивой структуры, учёт векселей (приём к досрочному погашению) «надёжным» банком или пулом банков. Для этого, в свою очередь, потребуется предоставить банку «твёрдый» залог. При такой операции риски банка снижаются, снижается потребность банка в наличности, снижается и стоимость услуг банка для эмитента векселя, ведь поручительство стоит дешевле, чем кредит. А операция учёта принесёт банку дополнительный доход.

Помимо рассмотренного нами простого векселя, в обращение могут выпускаться и переводные векселя (тратты), суть которого заключается в приказе вашему дебитору уплатить указанную сумму вашему кредитору.

Выпуск продукции, обладающей лучшими «качествами денег», чем сами деньги

Такими качествами могут быть: «твёрдость» или способность сохранять стоимость в период инфляции; высокая ликвидность в сочетании с наличием маржи.

Первое, что приходит в голову, — выпуск и переработка драгоценных металлов, драгоценных камней, бланков ценных бумаг. Однако этот бизнес мало доступен рядовому гражданину или небольшой организации. Вхождение на этот рынок требует больших стартовых затрат, связанных с лицензированием, организацией производства и другими первоначальными затратами.

Однако «твёрдость» была присуща водке и самогону в период «сухого закона» и гиперинфляции. Водке же принадлежало и первое место в категории ликвидности. «Твёрдостью» обладает недвижимость. Сочетание с ликвидностью жилья в больших городах, делает недвижимость привлекательным способом вложений. Соответственно, выпуск водки, строительство жилья и т.д., в соответствующие периоды времени идентичны и даже более предпочтительны, по сравнению с выпуском денег бумажных. Серьёзными шансами на роль заменителей денег обладает зерно, нефть, бензин, сахар, кофе и другие биржевые товары. Универсальным средством оплаты почти во все времена был и остаётся секс.

А в случае, если вы обладаете бизнесом, вы превращаете в деньги любой свой товар. Главное, чтобы он был ликвидным, а бизнес способствовал созданию добавленной стоимости, то есть был рентабелен.

В любом случае, для выпуска (производства) «собственных» денег следует ясно понимать, какое именно свойство денег востребовано в данный период времени, в чём и насколько «ваши» деньги превосходят деньги официальные.

Выпуск электронных денег

Современное развитие информационных технологий не просто сделало возможным, но и потребовало появления новых форм денежного обращения. Кроме Европейского Союза, ни одно из государств мира пока не отреагировало на это явление. Юридически, выпуск электронных денег не попадает под нарушения закона, напротив, всё, что связано с их эмиссией, при правильном оформлении, защищено Законом. Такая ситуация сложилась, исходя из общественной сущности денег: люди сами выбирают и принимают определённый товар в качестве меры сравнения, всеобщего эквивалента, принимают его в качестве средства платежа. Попытаться запретить хождение таких денег можно, но прекратить его нельзя. Для этого придётся прекратить торговлю и товарообмен. Ведь электронные деньги – это всего лишь записи на счетах, а технологии позволили обмениваться этими данными в течение долей секунды, находясь даже на разных континентах. Ведь нельзя же запретить записи на счетах, ибо это будет равно запрету бухгалтерского учёта, а это абсурд.

Сегодня мировая экономика оказалась в ситуации фактического появления частных денег (о чём писал нобелевский лауреат Фридрих фон Хайек в 1974 году). И если они окажутся лучшим средством обмена, лучшим всеобщим эквивалентом, ничто (кроме сетевой катастрофы) не может остановить превращение одной из платёжных систем в новую мировую валюту.

Выпустить электронные деньги может каждый, кто сможет убедить пользователей Сети в том, что его электронные деньги обладают необходимыми качествами, принимаются к оплате торгующими организациями, пользователями, а организатор новой системы умеет правильно считать и быстро переводить деньги пользователей.

Источник: libremoney.org/article/178

Первоисточник: hochudeneg.su/gde-vzyat-4

Деньги

libre.life

Эмиссия (или выпуск) денег | Информ Интер

Эмиссией денег называется комплекс действий, которые направлены на разработку, изготовление и выпуск денежных знаков в обращение. Они могут выпускаться центральным банком (эмиссионным) или казначейством как банкноты, казначейские билеты, монеты. Такой вариант еще называют налично-денежной эмиссией.

Возможен и другой вариант – когда за счет возрастания оборота уже имеющихся денежных средств коммерческими банками увеличивается количество денег в обращении. К подобному эффекту могут привести и серьезные технические нововведения – например, появление широкого доступа населения к банкоматам. Этот вид называют безналичной эмиссией.

Еще один вариант – это плановая эмиссия, с помощью которой проводится замена денежной массы в равнозначном объеме по причине ветхости находившихся в обращении денежных знаков.

Последствия эмиссии денег

Когда в обороте увеличивается количество денег, это стимулирует совокупный спрос потребителей, то есть, по сути, служит фактором стабилизационной политики. При этом можно сделать ложный вывод, что эмиссию денег может отнести к факторам экономического роста. Однако на самом деле её конечным итогом является инфляция. Ведь увеличение количества денег в обороте приводит лишь к росту уровня цен, что не может в долгосрочном периоде привести к росту производства. Кроме того, на покупательную способность населения оказывают и другие факторы спроса, в том числе неценовые.

Как правило, потребность в эмиссии денег складывается в условиях дефицита бюджета. Однако бесконтрольное увеличение денежной массы может стать причиной ряда серьезных экономических и социальных проблем.

В первую очередь, в обществе происходит перераспределение доходов. Ведь если человек получает фиксированную сумму, а в это время происходит рост цен, то его реальные доходы снижаются пропорционально указанному росту. В выигрыше останутся предприниматели, которые зарабатывают на продаже товаров с наиболее интенсивно растущими ценами.

Затем, происходит нарушение платежного баланса в стране. Если экономика страдает от интенсивной инфляции, то конкурентоспособность экспортных товаров снижается. При этом цены на импортные товары автоматически становятся ниже, чем на отечественные.

Таким образом, становится очевидным, что положительный эффект от эмиссии денег можно ожидать только в условиях стабильного роста производства.

www.informinter.ru

Тема 1.4. Денежная эмиссия и выпуск денег в хозяйственный оборот

Деньги в хозяйственном обороте в условиях рынка существовали и существуют всегда. Новые деньги в оборот поступают из банков, создающих их в результате кредитных операций. Поэтому кредитный характер денежной эмиссии является одним из основополагающих принципов организации денежной системы государства. Понятия «выпуск денег» и «эмиссия денег» неравнозначны.

Выпуск денег в оборот происходит постоянно. Безналичные деньги выпускаются в оборот, когда коммерческие банки предоставляют ссуду своим клиентам. Наличные деньги выпускаются в оборот, когда банки в процессе осуществления кассовых операций выдают их клиентам из своих операционных касс. Однако одновременно клиенты погашают банковские ссуды и сдают наличные деньги в операционные кассы банков. При этом количество денег в обороте может и не увеличиваться.

Эмиссия денег – это такой выпуск денег в оборот, который приводит к общему увеличению денежной массы, находящейся в обороте.

Денежную эмиссию обуславливают следующие факторы:

1) Увеличение и расширение товарной массы, рост производства под влиянием увеличения числа субъектов рыночных отношений, активность и организованность производства и торговли, увеличивающие товарное предложение;

2) Рост цен, не связанный с изменение свойств и качества товаров и услуг: спекулятивные операции участников денежного оборота, неадекватная налоговая политика государства при отсутствии конкретных условий формирования цен, появление различного рода посредников, усиление влияния монопольных цен или криминальной среда;

3) Снижение скорости обращения денег: увеличение доли наличных денег в структуре денежной массы и сбережений населения, слабая организация производства и торговли, дефицит и неадекватность товарного предложения, общие и системные риски.

Под действием этих факторов формируются условия, неизменно вызывающие неоднородность денежной эмиссии и соответственно разлиные формы денежной эмиссии.

При адекватной реакции государства в лице центрального банка на прогнозируемую динамику денежного оборота денежная эмиссия выступает в организованной форме. При отсутствии соответствующей реакции эмиссия принимает неорганизованную, стихийную форму.

Часто в соответствии с принятым законодательством объемы денежной эмиссии приобретают официальную форму. Если же денежная эмиссия осуществлена без учета или в нарушение принятого законодательства, она принимает форму неофициальной.

С точки зрения соблюдения прогнозируемой или отвечающей потребностям экономики динамики объема и структуры денежной массы эмиссия приобретает стабилизирующую форму. При наполнении оборота денежными суррогатами эмиссия становится дестабилизирующей.

Также существует депозитная эмиссия денег (безналичная), бюджетная эмиссия (выпуск денег на покрытие дефицита государственного бюджета, государственных расходов путем приобретения центральным банком государственных ценных бумаг), банкнотная эмиссия денег (осуществляемая центральным банком эмиссия наличных денег), казначейская эмиссия денег (осуществляемая казначейством эмиссия наличных денег), регулирующая эмиссия денег (вносит временные корректировки в состав и структуру денежной массы и осуществляется в рамках использования отдельных инструментов денежно-кредитной политики центрального банка).

Существует эмиссия безналичных и наличных денег. В условиях административно-распределительной экономики (СССР) и ту, и другую эмиссию, как правило, осуществлял Государственный банк. В условиях рыночной экономики эмиссионная функция разделяется: эмиссия безналичных денег производится системой коммерческих банков, эмиссия наличных денег – центральным банком государства. При этом первична эмиссия безналичных денег.

Безналичная эмиссия в условиях административно-распределительной экономики осуществлялась на основе кредитных планов, путем расширения предоставляемых в соответствии с ними кредитов. В условиях рыночной экономики, когда монополия на эмиссии разрушена, действие подобного механизма становится невозможным. При существовании двухуровневой банковской системы механизм эмиссии действует на основе банковского (кредитного, депозитного) мультипликатора.

Банковский мультипликатор представляет собой процесс увеличения (мультипликации) денег на депозитных счетах коммерческих банков в период их движения от одного коммерческого банка к другому. Банковский, кредитный. И депозитный мультипликаторы характеризуют механизм мультипликации с разных позиций.

Банковский мультипликатор характеризует процесс мультипликации с позиции субъектов мультипликации. Т. е. дается ответ на вопрос: кто мультиплицирует деньги? Такой процесс осуществляется коммерческими банками. Один коммерческий банк не может мультиплицировать деньги, их мультиплицирует система банков.

Кредитный мультипликатор раскрывает двигатель процесса мультипликации, то, что мультипликация может осуществляться только в результате кредитования хозяйства.

Депозитный мультипликатор отражает объект мультипликации – деньги на депозитных счетах коммерческих банков.

Необходимым условиям действия механизма мультипликации денег является наличие в стране двух- и более уровневой банковской системы, причем первый уровень – центральный банк управляет этим механизмом, заставляет его действовать, причем действовать автоматически, независимо от желаний менеджмента банка. Механизм банковского мультипликатора связан со свободным резервом. Свободные резервы коммерческих банков – это их ликвидные активы. Свободный резерв системы коммерческих банков складывается из свободных резервов отдельных банков. Величина свободного резерва отдельного банка:

Ср = К + ПР + ЦК +- МБК – ОЦР -Ао, где

К- собственный капитал банка,

ПР – привлеченные средства банка,

ЦК – централизованный кредит,

МБК – межбанковский кредит,

ОЦР – отчисления в фонд обязательных резервов,

Ао – активы банка, которые уже размещены.

При рассмотрении схемы действия механизма банковского мультипликатора необходимо сделать три допущения:

− банк на данный момент не располагают свободными резервами;

− каждый банк имеет только двух клиентов;

− банки используют свои ресурсы только для кредитных операций.

Коэффициент мультипликации представляет собой отношение образовавшейся денежной массы на депозитных счетах к величине первоначального депозита, или величину, обратно пропорциональную норме отчислений в централизованный резерв. За рубежом данный показатель составляет 7 – 10, в России – 1,73 (2001 г.).

Механизм банковского мультипликатора заработает не только от предоставления централизованных кредитов. Он может быть задействован и в том случае, когда центральный банк покупает у коммерческих банков ценные бумаги или валюту.

Эмиссия наличных денег представляет собой их выпуск в обращение, при котором увеличивается масса наличных денег, находящаяся в обращении. Монополия на эмиссию наличных денег принадлежит центральному банку государства. Центральный банк прогнозируют размер предполагаемой эмиссии, используя прогнозы кассовых оборотов коммерческих банков и собственные аналитические материалы. При этом важно не только установить оптимальную прогнозируемую величину эмиссии, но и распределение ее по отдельным регионам страны.

Эмиссия наличных денег осуществляется децентрализованно. Она производится центральным банком и его расчетно-кассовыми центрами (РКЦ).

Они открываются в различных регионах страны и выполняют расчетнокассовое обслуживание коммерческих банков. Для эмиссии наличных денег в РКЦ открываются резервные фонды и оборотные кассы. В резервных фондах хранится запас денежных знаков, предназначенных для выпуска их в обращение, в случае увеличения потребности хозяйства данного региона в наличных деньгах. Эти денежные знаки не считаются деньгами, находящимися в обращении, поскольку они не совершают движения, являются резервом.

В оборотную кассу РКЦ постоянно поступают наличные деньги от коммерческих банков, но и из нее постоянно выдаются наличные деньги. Т. о., деньги в оборотной кассе пребывают в постоянном движении; они считаются деньгами в обращении. Если сумма поступлений наличных денег в оборотную кассу превышает сумму выдач денег из нее, то деньги изымаются из нее. При этом они переводятся из оборотной кассы в резервный фонд.

Если у большинства коммерческих банков, обслуживаемых РКЦ, возрастает потребность в наличных деньгах, а поступления денег в их операционные кассы эквивалентно не возрастет, то РКЦ вынужден будет увеличить выпуск наличных денег в обращение. Для этого он на основе разрешения управления центрального банка переведет наличные деньги из резервного фонда в оборотную кассу РКЦ. Для данного РКЦ это будет эмиссионной операцией, хотя в целом по стране эмиссии наличных денег может и не произойти. Сведениями о том, произошла или нет в данный день эмиссия располагает только Правление центрального банка, где составляется ежедневный эмиссионный баланс.

Вопросы по лекции:

1. Есть ли различие между денежной эмиссией и выпуском денег в хозяйственный оборот?

2. Кто является эмитентом при безналичной денежной эмиссии?

3. Каков механизм банковского мультипликатора?

studfiles.net