Страновые риски это – Страновая риска — Большая Энциклопедия Нефти и Газа, статья, страница 1

1. социально-политические;
2. макроэкономические;
3. микроэкономические.

Анализ странового риска проводится для преодоления неопределенности, с которой сталкиваются инвесторы при инвестировании средств в другую страну. Он определяет вероятность того, что суверенное государство или независимые кредиторы в определенной стране не будут иметь возможности или желания выполнить свои обязательства по отношению к иностранным кредиторам и (или) инвесторам.

Следует отметить, что при принятии управленческих решений предприниматели и инвесторы могут использовать кредитные рейтинги стран, оценку которых осуществляют профессиональные рейтинговые агентства такие как Moody’s, Fitch и Standard & Poor’s. Также особой популярность пользуются индексы странового риска, разработанные компанией BERI (Business Environment Risk Intelligence S.A.).

Страновой риск — это комплексный риск и каждая из компаний располагает собственной методикой оценки странового риска, но в целом при проведении анализа рассматриваются следующие ключевые показатели:

• эффективность экономики, ожидаемое изменение уровня ВВП страны;
• структура экономики;
• сбалансированность внешнеэкономического товарооборота;
• уровень государственного и коммерческого внешнего долга, уровень кредитоспособности страны и наличие невыполненных обязательств по внешнеэкономическому долгу;
• уровень политического риска;
• инвестиционная структура;
• доступность банковских кредитов;
• доступность краткосрочного финансирования;
• доступность долгосрочного заёмного капитала;
• насыщенность ресурсами, включая рабочую силу, ресурсы капитала, природные ресурсы;
• способность страны поддерживать стабильный неинфляционный рост;
• вероятность возникновения форс-мажорных обстоятельств;
• подверженность страны влиянию внешних факторов и т.д.

Со страновым риском довольно тесно связан риск перевода, который характеризуется невозможностью конвертации национальной валюты в свободно-конвертируемую валюту и/или с проблемами ликвидности платёжного баланса страны, в связи с чем может быть приостановлено обслуживание платежей по внешним долгам.

discovered.com.ua

Страновой риск и методы его оценки

Расширение связей экономического пространства способствует появлению рисков, которые присущи данному бизнесу в чужой стране. Инвестор, заинтересованный в оптимальном размещении средств, на незнакомом рынке может столкнуться с нестабильным политическим режимом, коррупцией, дефолтами и другими неблагоприятными событиями. Все эти факторы относятся к страновым рискам.

Определение

Страновой риск – это угроза финансовых потерь при осуществлении операций, которые, так или иначе, связаны с международной деятельностью. Он определяется условиями развития страны и степенью их влияния на клиентов, контрагентов. Например, наложение ограничений на операции с инвалютой могут вызвать задержку по выполнению обязательств. Такая угроза особенно характерна для стран, где исторически не сохранялась конвертируемость национальных денежных единиц.

Иерархия

Страновой риск состоит из двух компонентов: способности и желания платить. С первым связаны коммерческие потери, а со вторым — политический режим в стране. Финансовые затраты могут быть как на уровне государства (риск неплатежеспособности), так и на уровне компаний. Под вторым понимается, что при проведении экономической политики государство может ограничить перевод капитала. Политические страновые риски предусматривают вероятность потерь в результате воздействия неблагоприятных внешних факторов в регионе инвестирования средств.

Способы анализа

Чтобы снизить финансовые потери, использовались различные методики оценки ситуации в стране. Анализ проводился непосредственно перед инвестированием средств. Если риск высокий, то либо проект откладывался, либо к стоимости добавлялась «премия». Но используемые ранее методы оценки страновых рисков имели один большой недостаток: они приукрашивали полученную информацию. Сейчас самым популярным методом является Delphi. Суть его заключается в том, что сначала аналитики разрабатывают систему показателей, а затем привлекают экспертов, которые определяют весомость каждого фактора для конкретной страны. Минусом такого подхода является субъективность оценок.

Современные методы

Страновый риск на Западе анализируется методикой балльной оценки. Она заключается в количественном сопоставлении основных характеристик разных стран и выведении результирующего интегрального показателя, который учитывает все критерии и ранжирует государства по их инвестиционной привлекательности. На такой методике построен немецкий индекс BERI. Он используется для оценки инвестиционного климата 45 стран мира на основании 15 критериев с различным удельным весом. Каждому показателю присваивается оценка от 0 до 4. Чем больше баллов, тем выше потенциал прибыли инвестора.

Журналы Fortune и Economist проводят анализ страновых рисков Восточной и Центральной Европы по упрощенной методике, в которых акцент делается на перспективах рыночных реформ. Важность результатов определяется тем, что эффективное вложение капитала напрямую зависит от интенсивности преобразований в странах.

Портфельные инвесторы также используют специальные кредитные рейтинги, на основе которых подбирается оптимальный объект для вложений. На основе метода, разработанного журналом Europe, дважды в год производится оценка надежности стран мира.

Факторы

Создание благоприятного инвестиционного климата является важным условием экономического роста страны. Активному притоку капитала (на примере России) препятствуют такие факторы, как:

1. Отсутствие стабильной правовой базы.
2. Рост социальной напряженности из-за постоянного ухудшения материального положения населения.
3. Сепаратистские настроения, которые имеют место в некоторых регионах России.
4. Коррупция в отдельных сферах.
5. Неразвитая инфраструктура — в первую очередь транспорт, связь, телекоммуникация, гостиничный сервис.

Типы

Страновые и региональные риски включают такие угрозы, как:

1. Отказ от признания долга или его дальнейшего обслуживания.

2. Пересмотр условий погашения: кредитор получит меньше денег, поскольку заемщик добился снижения ставки. Если по договору рефинансирование долга изначально компенсируется штрафными санкциями, то последствия для инвестора такие же, как и в случае отказа от выплаты.

3. В случае пересмотра сроков погашения долга возможны два варианта развития событий:

• размер выплат по основной сумме сокращается, часть задолженности списывается;
• если заемщик добивается отсрочки по выплатам, то ставка не поменяется.

4. Приостановка выплат по техническим причинам носит временный характер. У кредитора не должно возникнуть сомнений, что заемщик выполнит свои обязательства. Ставка процента в таком случае остается прежней.

5. Валютные ограничения, когда в стране не хватает иностранной денежной единицы, накладывают лимиты на переводы средств за границу. На государственном уровне эта угроза трансформируется в риск отказа от обслуживания долга.

Оценка

Премия за страновой риск определяется доходностью государственных облигаций одной страны и долговых обязательств другой с аналогичным сроком действия. Что касается России, то сильный спад наблюдался в 1998 году. Тогда риск увеличивался быстрее, чем премия за него. То есть у инвесторов не только отсутствовала достоверная информация, но и рынки были ориентированы на рейтинги мировых агентств, которые пропустили изменения экономических и политических факторов. Первый кризис произошел за несколько дней до дефолта в 1998 году и сразу после него.

Уровень странового риска сильно влияет на банки, деятельность которых непосредственно связана с внешнеэкономическими отношениями. На такую угрозу воздействует сразу несколько факторов. Все их нужно учитывать при анализе ситуации в конкретном регионе.

Страновой риск России

Агентство Moody’s Investor Service снизило рейтинг Российской Федерации до самого спекулятивного. Если Standard & Poor’s и Fitch оценивают страну по готовности погашать долги, то MIS учитывает полноту выплат в случае объявления дефолта. Эксперты считают, что запредельно негативная оценка вызвана политическими причинами. По прогнозам агентства, отток капитала в текущем году составит 272 млрд долларов, ВВП снизится на 8,5%, а инфляция разгонится до 15%. Но в Минфине утверждают, что Россия благополучно пережила сильнейший шок — 50-процентное снижение уровня цен на нефть. А потому страновой риск агентства сильно завышен. Накоплены международные резервы, которые выше, чем государственный долг. Также присутствует профицит счета текущих операций. Эти преимущества агентство не учло. Но баллы ставились исходя из того, что Россия может получить новые санкции из-за непредсказуемого развития событий на Украине.

Последствия

Оценка странового риска, с одной стороны, адекватна. Рынок внешнего капитала для России фактически закрыт. Снижение рейтинга сказывается на стоимости заимствований для страны. Это происходит почти безболезненно. Однако эксперты переживают, что подобный рейтинг мирового агентства вынудит инвестиционные фонды обнулить свои вложения в России. И даже после стабилизации ситуации вряд ли эти капиталы быстро вернутся в страну. Вторая угроза заключается в том, что кредиторы затребуют досрочного погашения еврооблигаций. Снижение рейтинга было учтено рынком в виде кратковременного и невысокого скачка доллара до отметки 64 рубля.

Банковский сектор также пострадал

Понижение рейтинга привело к ухудшению инвестиционной привлекательности Москвы, Санкт-Петербурга и 13 регионов. Суверенная оценка столицы и Ленинградской области находилась на уровне «Ва1». Это выше, чем у Башкортостана, Татарстана, ­Самарской, Нижегородской, Белгородской и других областей. Прогноз по этим регионам остается негативным. Кроме этого, страновой риск России отразился на кредитных учреждениях. Рейтинги долгосрочных депозитов Сбербанка и ВТБ в рублях снижены до «Ваа3» и «Ва1», а в иностранной валюте – до «Ва1» и «Ва2» с прогнозом негативных изменений. Такая же ситуация наблюдается в «Альфа-банке», «Газпромбанке» и «Россельхозбанке».

Вывод

Страновой риск формируется на основании большого количества внешних и внутренних факторов, от которых зависит и инвестиционная привлекательность государства. Такие угрозы больше характерны для регионов, в которых имеются ограничения на конвертируемость валюты. В таких государствах всегда существует валютный, трансфертный и риск полного отказа от погашения долга. Поэтому перед инвестированием средств необходимо провести тщательный анализ внешних и внутренних факторов. Мировые рейтинговые агентства ежегодно публикуют свои оценки инвестиционной привлекательности стран.

fb.ru

Страновой риск — Википедия

Страново́й риск — это степень риска того, что действия суверенного правительства повлияют на способность должника, связанного с данной страной, исполнить свои обязательства. Различают риски прямые и косвенные.

Страны с наименьшим уровнем риска:

1. Люксембург — 100
2. Норвегия — 98
3. Швейцария — 98
4. Дания — 95
5. США — 94
6. Швеция — 94
7. Финляндия — 93
8. Ирландия — 93
9. Нидерланды — 93
10. Австрия — 93
11. Великобритания — 92
12. Канада — 92
13. Бельгия — 91
14. Германия — 91
15. Франция — 90
16. Австралия — 90
17. Исландия — 89
18. Япония — 89
19. Сингапур — 88
20. Испания — 88

См. также[прав

ru.wikipedia.org

Страновой риск

Под страновым риском понимается риск того, насколько имеющиеся условия политической и экономической обстановки внутри страны способны оказать влияние на платежеспособность страны. В первую очередь, подразумевается внешний долг страны и заемщиков, находящихся в правовом и финансовом поле этого государства.

Определение уровня странового риска

Уровень странового риска значительно влияет на банки, деятельность которых связана с международными внешнеэкономическими отношениями, или клиенты которых принимают активное участие в товарообороте с другими странами.

Такой вид риска имеет сложную структуру, на которую могут оказывать влияние многочисленные факторы, обязательно учитываемые в ходе анализа. Его составляют сразу несколько типов рисков, которые рассчитываются отдельно. К ним относятся экономический риск, политический и риск перевода.

Построение рейтингов стран по различным показателям

На практике крупными международными банками разрабатываются собственные рейтинги в соответствии со страновым риском. Также они могут использовать такие рейтинги, подготовленные структурами, которые этим занимаются. К примеру, в США рейтинги по страновому риску составляются Межправительственным комитетом, и часто банки этой страны основываются именно на них.

Политический риск, входящий в состав странового, учитывает политическую способность, намерения и готовность правительства соответствующей страны совершать выплаты по внешним обязательствам. По этому показателю также составляются свои рейтинги.

Экономический риск при анализе страны учитывает развитие страны в экономическом плане в целом, а также имеющийся потенциал. Данный показатель может служить для оценки того, насколько страна способна обслуживать имеющийся у нее внешний долг. Соответственно, по экономическим рискам стран формируется свой соответствующий рейтинг.

Перечисленные рейтинги при своей разработке и определении соответствующих рисков учитывают ряд немаловажных факторов:

• экономическая структура страны;
• ее инвестиционный микроклимат;
• руководство страны, имеющее непосредственное отношение к управлению ее экономической ситуацией;
• уровень насыщенности ресурсами, в которые входят рабочая сила, капитал и природные ресурсы;
• способность страны в поддержании стабильного роста без скачков и возрастания уровня инфляции;
• реагирование страны на воздействие факторов извне и многое другое.

Риск перевода, с которым непосредственно связан экономический риск, учитывает силу и стабильность национальной валюты, ее конвертируемость и ликвидность, от которых зависит способность выплаты внешнего долга.

По этим рейтингам страна, например, может быть признана должником, когда происходят задержки в выплатах, и внешний долго только накапливается, или даже банкротом.

Страновой рейтинг оказывает непосредственное влияние на параметры кредитования, к которым относятся максимальная сумма выдаваемого кредита, сроки выплат и типы возможных заемщиков. Каждая конкретная страна на основе этих значений имеет возможность получить строго индивидуальный кредитный портфель.

utmagazine.ru

Страновые риски — e-xecutive.ru

Что такое страновой риск?

Страновые риски – отдельная категория внешних предпринимательских рисков, связанных с осуществлением внешнеэкономической деятельности. Возникли вследствие развития международных экономических отношений, глобализации и интеграции бизнеса.

Предприниматели или инвесторы учитывают эти факторы, планируя экспансию бизнеса в другую страну или рассматривая варианты для оптимального размещения средств на незнакомом рынке. Страновой риск — это возможность изменения политических, правовых или экономических условий в стране до такой степени, что иностранные инвесторы и компании, ведущие деятельность на территории государства, потеряют объективную возможность выполнять свои обязательства с вероятностью убытков, возможно, столкнувшись с дискриминационным отношением со стороны национального правительства. Под страновым риском понимается любой ущерб для бизнеса в результате:

• Невыгодных изменений в законодательстве принимающей страны, например, налоговом. В частности введение или увеличение размера пошлин.
• Политических и военных событий в стране.
• Неблагоприятного изменения на финансовых рынках.
• Возникновения социальной нестабильности, инфляции.
• Коррупции, дефолтов.
• Изменения валютного и торгового регулирования, квотирования, лицензирования.
• И других неблагоприятных факторов, на которые юридические лица-нерезиденты не могут повлиять, но которые будут оказать негативное воздействие на результаты предпринимательской деятельности.

Страновые риски одинаковые для всех компаний.

Последствия страновых рисков

• Вероятность того, что объекты инвестирования будут экспроприированы, повреждены или уничтожены в результате общественно-политических потрясений.
• Принудительный выкуп активов по цене ниже рыночной, конфискация имущества.
• В негативную сторону изменится состояние инвестиционного климата в стране, как следствие, это приведёт к недополучению прогнозируемой прибыли или к возникновению убытков.
• Угроза невыполнения заключённых внешнеэкономических контрактов в части поставки продукции (оказания услуг) или осуществления расчётов.
• Невозможность конвертации национальных денежных единиц в свободно-конвертируемую валюту, проблемы ликвидности платежного баланса страны, из-за чего может быть приостановлено обслуживание платежей по внешним долгам.
• Повышение налогов, ужесточение требований к производству или продукции по сравнению с первоначальными условиями, вследствие непредвиденного изменения законодательства.

Как оценить страновые риски?

Для оценки странового риска предприниматели и инвесторы принимают во внимание кредитные рейтинги стран. Профессиональные рейтинговые агентства, такие как Moody’s, Fitch, Standard & Poor’s, Ernst & Young, составляют независимые индексы странового риска. При проведении анализа учитываются следующие ключевые показатели:

• эффективность и структура экономики,
• политическая стабильность,
• текущий уровень ВВП страны и ожидаемое изменение;
• уровень государственного внешнего долга, уровень кредитоспособности страны;
• уровень политического риска;
• инвестиционная структура;
• доступность банковских кредитов, краткосрочного и долгосрочного финансирования;
• насыщенность ресурсами, включая рабочую силу и природные ресурсы;
• издержки на заработную плату/производительность;
• уровень инфляции;
• тяга к национализации,
• сбалансированность внешнеэкономического товарооборота;
• бюрократические преграды;
• вероятность возникновения форс-мажорных обстоятельств и т.д.

РФ в кредитных рейтингах не относится к категории стран с благоприятным инвестиционным климатом. Активному притоку капитала в Россию препятствуют такие факторы:

• Отсутствие стабильной правовой базы.
• Ухудшение материального положения населения и как следствие – рост социальной напряженности.
• Коррупция в отдельных сферах.
• Неразвитая инфраструктура: транспорт, связь, телекоммуникации, гостиничный сервис.

Ссылки

1. Риски-2017: какие вызовы ждут российский бизнес?
2. Риски частного инвестора
3. Константин Потрачков: Пассивный доход: как инвестировать в бизнес за границей?

Это заготовка энциклопедической статьи по данной теме. Вы можете внести вклад в развитие проекта, улучшив и дополнив текст публикации в соответствии с правилами проекта. Руководство пользователя вы можете найти здесь

www.e-xecutive.ru

Страновой риск — это… Что такое Страновой риск?

Страновой риск

Страновой риск

Страновой риск — риски, связанные с инвестициями в конкретной стране и одинаковые для всех компаний: инфляционный риск, риск возникновения социальной нестабильности и т.п.

По-английски: Country risk

См. также:  Страновые риски   Инвестиционные риски  

Финансовый словарь Финам.

.

• Страничный блок
• Страновой фонд

Смотреть что такое «Страновой риск» в других словарях:

• СТРАНОВОЙ РИСК — См. СУВЕРЕННЫЙ РИСК Словарь бизнес терминов. Академик.ру. 2001 …   Словарь бизнес-терминов

• Страновой риск — Страновой риск  это степень риска того, что действия суверенного правительства повлияют на способность должника, связанного с данной страной, исполнить свои обязательства. Различают риски прямые и косвенные. Страны с наименьшим уровнем риска …   Википедия

• Страновой риск — 4. Страновой риск обычно усматривается в возможности: · конфискации имущества либо утери прав собственности при выкупе их по цене ниже рыночной или предусмотренной проектом; · непредвиденного изменения законодательства, ухудшающего финансовые… …   Словарь-справочник терминов нормативно-технической документации

• Страновой риск кредитной организации — Страновой риск (включая риск неперевода средств) риск возникновения у кредитной организации убытков в результате неисполнения иностранными контрагентами (юридическими, физическими лицами) обязательств из за экономических, политических, социальных …   Официальная терминология

• Риск страновой — Страновой риск состоит в вероятности понесения убытков, которые могут быть вызваны существенными изменениями экономических и (или) правовых условий в странах, где расположены зарубежные филиалы банка… Источник: Приказ Банка России от 11.09.1997 …   Официальная терминология

• Риск неблагоприятных действий суверенного правительства — вероятность того, что действия суверенного правительства могут оказать прямое и/или косвенное воздействие на способность должника своевременно исполнять свои обязательства. Различают прямые и косвенные риски неблагоприятных действий суверенного… …   Финансовый словарь

• Риск — У этого термина существуют и другие значения, см. Риск (значения). В данной статье или разделе имеется список источников или внешних ссылок, но ис …   Википедия

• РИСК, СТРАНОВОЙ — риск, связанный с инвестициями в данной стране и одинаковый для всех компаний (например инфляционный риск, риск возникновения социальной нестабильности) …   Большой экономический словарь

• РИСК СТРАНОВОЙ — COUNTRY RISKРиск того, что большинство или все экон. агенты (включая правительство) какой либо страны в силу определенной общей причины не смогут или не захотят выполнять международные фин. обязательства. С.р. включает в себя риски, связанные с… …   Энциклопедия банковского дела и финансов

• Банковский риск — присущая банковской деятельности возможность (вероятность) понесения кредитной организацией потерь и (или) ухудшения ликвидности вследствие наступления неблагоприятных событий, связанных с внутренними факторами (сложность организационной… …   Википедия

dic.academic.ru

Страновой риск — это… Что такое Страновой риск?

• Изумрудный попугай
• Межевской район

Смотреть что такое «Страновой риск» в других словарях:

• Страновой риск — риски, связанные с инвестициями в конкретной стране и одинаковые для всех компаний: инфляционный риск, риск возникновения социальной нестабильности и т.п. По английски: Country risk См. также: Страновые риски Инвестиционные риски Финансовый… …   Финансовый словарь

• СТРАНОВОЙ РИСК — См. СУВЕРЕННЫЙ РИСК Словарь бизнес терминов. Академик.ру. 2001 …   Словарь бизнес-терминов

• Страновой риск — 4. Страновой риск обычно усматривается в возможности: · конфискации имущества либо утери прав собственности при выкупе их по цене ниже рыночной или предусмотренной проектом; · непредвиденного изменения законодательства, ухудшающего финансовые… …   Словарь-справочник терминов нормативно-технической документации

• Страновой риск кредитной организации — Страновой риск (включая риск неперевода средств) риск возникновения у кредитной организации убытков в результате неисполнения иностранными контрагентами (юридическими, физическими лицами) обязательств из за экономических, политических, социальных …   Официальная терминология

• Риск страновой — Страновой риск состоит в вероятности понесения убытков, которые могут быть вызваны существенными изменениями экономических и (или) правовых условий в странах, где расположены зарубежные филиалы банка… Источник: Приказ Банка России от 11.09.1997 …   Официальная терминология

• Риск неблагоприятных действий суверенного правительства — вероятность того, что действия суверенного правительства могут оказать прямое и/или косвенное воздействие на способность должника своевременно исполнять свои обязательства. Различают прямые и косвенные риски неблагоприятных действий суверенного… …   Финансовый словарь

• Риск — У этого термина существуют и другие значения, см. Риск (значения). В данной статье или разделе имеется список источников или внешних ссылок, но ис …   Википедия

• РИСК, СТРАНОВОЙ — риск, связанный с инвестициями в данной стране и одинаковый для всех компаний (например инфляционный риск, риск возникновения социальной нестабильности) …   Большой экономический словарь

• РИСК СТРАНОВОЙ — COUNTRY RISKРиск того, что большинство или все экон. агенты (включая правительство) какой либо страны в силу определенной общей причины не смогут или не захотят выполнять международные фин. обязательства. С.р. включает в себя риски, связанные с… …   Энциклопедия банковского дела и финансов

• Банковский риск — присущая банковской деятельности возможность (вероятность) понесения кредитной организацией потерь и (или) ухудшения ликвидности вследствие наступления неблагоприятных событий, связанных с внутренними факторами (сложность организационной… …   Википедия

dic.academic.ru