Профессиональные участники рынка ценных бумаг не осуществляют – Тема 6. Профессиональные участники рынка ценных бумаг. Биржевая и внебиржевая торговля ценными бумагами.

• иметь в подчинении штат специалистов, которые обладают квалификационными аттестатами;
• располагать определенным минимальным личным капиталом, который обеспечивает возможность нести материальную ответственность перед инвестором;
• иметь разработанную систему учета и отчетности, которая позволила бы точно и наиболее полно отражать операции, проводимые с ценными бумагами.

Также к обязанностям брокера можно отнести качественное выполнение всех поручений клиента. Надежный брокер в своей непосредственной практике обязан ставить интересы клиентов превыше всего и выполнять их по мере поступления.

Доход брокера главным образом состоит из комиссионных, которые взимаются от общей суммы сделки. Поэтому в интересах каждого брокера иметь ряд клиентов, как поставщиков ценных бумаг с одной стороны, так и их покупателей с другой, которые располагают временно свободными денежными средствами.

Теперь, после рассмотрения сути ведения брокерской деятельности, можно подвести определенные итоги, определив некоторый ряд правил, которыми обязан руководствоваться брокер при выполнении посреднической функции в момент заключения сделок:

• брокерская контора заключает с клиентом договор, который содержит в себе абсолютно все виды поручений, включая вопросы, связанные с местом покупки ценных бумаг, будь то фондовая биржа либо внебиржевой рынок;
• брокер обязан действовать в границах суммы отведенной ему клиентом, зачастую полностью оставляя за собой право выбирать ценные бумаги, в согласии с полученной им на то установкой;
• клиент имеет полное право дать брокеру, работающему с ним, приказ о прекращении всех порученных ему сделок;
• после выполнения поручение, брокер должен в течение периода, указанного в заключенном с клиентом договоре, известить о результатах сделки клиентов, а также перечислить ему все вырученные от продажи ценных бумаг средства. Комиссионные брокер, конечно же, оставляет за собой;
• факт проведения сделки должен быть зарегистрирован брокером в особой книге, а клиент имеет полное право потребовать выписку из нее.

Суть работы дилера

Дилер совершает сделки по купле-продаже ценных бумаг от собственного имени и за свой личный счет. Делает он это через публичное объявление цен покупки и, в случае необходимости, продажи указанных ценных бумаг. Также для лиц, выполняющих деятельность купли-продажи ценных бумаг, объявляется обязательство покупки либо же продажи таких бумаг по заранее указанным ценам. Дилер не может быть физическим лицом. В роли дилера выступает исключительно юрлицо, которое может являться коммерческой компанией.

Доходом дилера служит разница цен покупки и, соответственно, продажи. Поэтому в интересах дилера проводить непрерывных контроль и учитывать изменяющуюся конъюнктуру рынка. Зачастую дилер специализируется только на определенных видах ценных бумаг, однако довольно крупным организациям вполне по силам обслуживать абсолютно весь рынок ценных бумаг.

Дилер играет своеобразную роль оператора рынка, объявляя стоимость покупки и продажи, максимальное и минимальное количество приобретаемых или же продаваемых ценных бумаг. Также дилер объявляет временной период, в течение которого объявленные цены остаются актуальными.

Основные функции дилера, выполняемые в ходе деятельности на рынке ценных бумаг

• обеспечение информацией, касающейся выпуска ценных бумаг, их качества и курсе;
• дилер действует как агент, который выполняет поручения клиентов. Зачастую для подобных целей дилером привлекается брокер;
• ведение постоянного мониторинга состояния рынка ценных бумаг. Когда случается так, что активность купли-продажи снижается, часто по причине дефицита покупателей или продавцов, дилер, обычно за свой собственных счет, совершает ряд необходимых операций для выравнивания курса ценных бумаг;
• служат стимуляторами импульса развития рынка ценных бумаг, сводя вместе продавцов и покупателей. Другими словами дилер действует как катализатор рынка ценных бумаг.

Управление компанией – как вид профессионального участника рынка ценных бумаг

Среди всех профессиональных участников рынка ценных бумаг находятся также управляющие компании.  Конкретная юридическая форма их организации во внимание не берется. Главное то, что такие компании имеют лицензию, полученную от государства, дающую право вести деятельность в сфере управления ценными бумагами.

Такая деятельность в сфере управления ценными бумагами может включать в себя следующее:

• управление ценными бумагами, которые переданы их владельцами в определенную компанию;
• управление денежным капиталом клиентов, который предназначен для вложения в ценные бумаги с целью получения крупной прибыли;
• управление денежным капиталом и ценными бумагами, полученными компанией в ходе ведения своей деятельности в сфере рынка ценных бумаг.

Клиринговая компания – ее роль и деятельность на рынке ценных бумаг

Сделки, которые совершаются с ценными бумагами, заключаются не только лишь в их передаче из рук одного владельца в руки другого, и не только в переучете прав собственности на них у в депозитария или же держателей реестра. Такие сделки подразумевают и противоположно направленную передачу денежных средств за купленные ценные бумаги от покупателя – продавцу. Когда имеются в виду немногочисленные или разовые сделки, тогда расчеты по ним проводятся обычным путем, как и в случае сделок купли-продажи иных товаров.

Поэтому и существует, так называемая

• проведение операций по расчету между несколькими членами расчетно-клиринговой компании. В определенном ряде случаев такая компания проводит операции и между другими участниками фондового рынка;
• выполнение зачета взаимных требований между всеми участниками расчетов, другими словами – осуществление клиринга;
• выполнение сбора, сверки и корректировке информации по сделкам, которые совершаются на рынке и, которые обслуживаются указанной клиринговой компанией.

На практике все клиринговые компании могут иметь различные наименования, например  Клиринговая палата, Расчетная палата, Расчетный центр, Клиринговый центр.

В самом широком понимании расчетно-клиринговая компания – это специализированное предприятие банковского типа, которое выполняет расчетное обслуживание всех участников организованного рынка ценных бумаг.

Среди его основных задач можно упомянуть следующие:

• наиболее возможное снижение расходов по расчетному обслуживанию среди участников рынка;
• максимальное сокращение времени на произведение расчетов;
• максимально возможное снижение каждого возможного вида риска, который может возникнуть при проведении расчетных операций.

Чтобы как можно больше снизить риски, связанных с неисполнением сделок при работе с ценными бумагами клиринговая компания должна сформировать специализированные фонды. Наиболее минимальный объем спецфондов организаций, которые являются расчетно-клиринговыми, не устанавливаются комиссией Федерального законодательства по рынку ценных бумаг. В согласии с центральным банком РФ, такая организация в обычном порядке существуют в юридических фирмах, свойственных коммерческим банкам, но также зачастую и в форме акционерного общества, которое при этом выражено в закрытой форме. Она должна иметь лицензию от Центрального банка страны в которой находится для того, чтобы обслуживать любые виды расчетов организации на рынке ценных бумаг. Такая организация может назваться коммерческой, она должна работать и приносить прибыль на капитал. Она зависит от взносов членов организации, основными

• первая плата за регистрацию;
• доход от того как продаются данные;
• доход от обращения финансовых средств, которые находятся в распоряжении организации;
• любые поступления, которые получат организации от продажи технологий;
• другие источники доходов.

Суть и специфика депозитария и регистратора

Депозитарий – это организация, которая устанавливает и показывает свои услуги для сохранения сертификатов выданных для ценных бумаг, а также устанавливает право собственности на ценные бумаги. Такое лицо ведет счет, на котором сбалансируется ценные бумаги переданные клиентом на сохранение, также непосредственно хранятся сертификаты любых ценных бумаг. Таким лицом может быть только юридический представитель, договор составленный депозитарием должен содержать следующие обязательные условия:

• точное определение предмета договора, полное содержание по услугам, по поводу хранения сертификатов, а также по учетам;
• порядок передачи информации о ценных бумагах;
• срок, в котором оговорены рамки действия договора, а также порядок услуг, которые предусмотрены в договоре;
• формат периодичности;
• обязательные требования выдвигаемые депозитарием и регистраторами.

Регистраторы свою деятельность ориентируют на реакции владельцев ценных бумаг, они проводят сбор фиксации, а также хранение и предоставление информации и деятельность по ведению реестра. Она может быть поручена только юридическим лицам, которые имеют право заключать сделки с ценными бумагами владельца, а также номинальные обладатели ценных бумаг должны соблюдать определенные правила, по которым информация попадает в реестр. Держатель реестра должен быть профессиональным участником рынка ценных бумаг. В случае если число владельцев превышает половины тысячи, оно может являться  независимым, специализированным предприятием или профессиональным участником рынка ценных бумаг, он должен вести свою деятельность по ведение реестра.

Договор для такого ведения реестра стоит заключать только с одним юридическим лицом, оно должна выступать в качестве регистратора. Между двумя сторонами заключается договор, а его видение предусматривается денежной суммой за оплату на выполняемую работу. Со своей стороны регистратор имеет право вести реестр владельцев ценных бумаг, причём число эмитентов будет не ограничено. Главная обязанность регистратора – это предоставить своевременно реестр эмитентов, другая его обязанности тесно связана с первой, поскольку он может вести лицевые счета владельцев и номинальных держателей счетов, которая в свою очередь в случае бездокументарной выпуска имеет право собственности на ценные бумаги.

Деятельность регистратора прямо связана с двумя основными обязанностями:

• первая из них – это составлять реестр для эмитента;
• вторая – учитывать права собственности инвестора, которые имеют право на специальные бумаги организатора торговли на рынке.

Организатор в сфере торговли на рынке ценных бумаг и джоббер

Такой организатор предоставляет свои услуги, которые способствуют заключению гражданско-правовых сделок. Они должны раскрывать данные любому лицу касающихся:

• правила допуска к торгам;
• правила допуска к торгам ценных бумаг;
• правила заключения, а также сверки сделок;
• правила регистрации сделок;
• порядок исполнения сделок;
• правила, которые ограничивают манипулирование ценами;
• график, в соответствии с которым организатор торговли на рынке ценных бумаг предоставляет свои услуги;
• порядок, согласно которому вносятся изменения и дополнения во всю поднятую выше информацию;
• перечень ценных бумаг, которые получили допуск к торгам.

Джоббера также можно рассматривать как профессионала в сфере деятельности на рынке ценных бумаг. Джобберы – это, другими словами, консультанты по проблемам конъюнктуры рынка ценных бумаг. Они впервые появились и имели место в Лондонском Сити. Их работа и деятельность была остро необходима в связи с постоянным пополнением и расширением масштабов, равно как и структуры рынка ценных бумаг, и заметным усложнением операций на этом рынке. В депозитариях, в равной степени, как и в других местах хранения, находит свое место огромное количество ценных бумаг, которые выпускаются по отношению к различным эмитентами, в разное время и имеющими совершенно несхожими свойствами. Джобберы обязаны своим существованием не только для того, чтобы в соответствии со всеми правилами оценить инвестиционные качества ранее уже выпущенных ценных бумаг, но также и для того, чтобы помочь разнообразным эмитентам осуществлять и развивать их новые выпуски. Они не только дают единоразовые консультации, но также они решают  наиболее сложные проблемы рынка ценных бумаг, которые там возникают (делают прогнозы, разнообразные изменения курсов акций, определяют перспективы для развития каждых отдельных отраслей экономики, а также анализируют налоговую политику). С этой целью они создают исследовательские коллективы, действующие определенное время из числа экономистов, также и банковских работников, а также многих других специалистов.

Мы коротко рассмотрели кто такой профессиональный участник рынка ценных бумаг, род и суть деятельности, выполняемый такими участниками рынка. Оставляйте свои комментарии или дополнения к материалу.

biznes-prost.ru

Раздел II. Профессиональные участники рынка ценных бумаг

Глава 2. Виды профессиональной деятельности

На рынке ценных бумаг

КонсультантПлюс: примечание.

О привлечении брокеров для продажи находящихся в государственной и муниципальной собственности акций открытых акционерных обществ через организатора торговли на рынке ценных бумаг, см. Постановление Правительства РФ от 28.11.2002 N 845.

Статья 3. Брокерская деятельность

(в ред. Федерального закона от 28.12.2002 N 185-ФЗ)

1. Брокерской деятельностью признается деятельность по совершению гражданско — правовых сделок с ценными бумагами от имени и за счет клиента (в том числе эмитента эмиссионных ценных бумаг при их размещении) или от своего имени и за счет клиента на основании возмездных договоров с клиентом.

Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий брокерскую деятельность, именуется брокером.

В случае оказания брокером услуг по размещению эмиссионных ценных бумаг брокер вправе приобрести за свой счет не размещенные в срок, предусмотренный договором, ценные бумаги.

2. Брокер должен выполнять поручения клиентов добросовестно и в порядке их поступления. Сделки, осуществляемые по поручению клиентов, во всех случаях подлежат приоритетному исполнению по сравнению с дилерскими операциями самого брокера при совмещении им деятельности брокера и дилера.

В случае, если конфликт интересов брокера и его клиента, о котором клиент не был уведомлен до получения брокером соответствующего поручения, привел к причинению клиенту убытков, брокер обязан возместить их в порядке, установленном гражданским законодательством Российской Федерации.

3. Денежные средства клиентов, переданные ими брокеру для инвестирования в ценные бумаги, а также денежные средства, полученные по сделкам, совершенным брокером на основании договоров с клиентами, должны находиться на отдельном банковском счете (счетах), открываемом брокером в кредитной организации (специальный брокерский счет). Брокер обязан вести учет денежных средств каждого клиента, находящихся на специальном брокерском счете (счетах), и отчитываться перед клиентом. На денежные средства клиентов, находящиеся на специальном брокерском счете (счетах), не может быть обращено взыскание по обязательствам брокера. Брокер не вправе зачислять собственные денежные средства на специальный брокерский счет (счета), за исключением случаев их возврата клиенту и / или предоставления займа клиенту в порядке, установленном настоящей статьей.

Брокер вправе использовать в своих интересах денежные средства, находящиеся на специальном брокерском счете (счетах), если это предусмотрено договором о брокерском обслуживании, гарантируя клиенту исполнение его поручений за счет указанных денежных средств или их возврат по требованию клиента. Денежные средства клиентов, предоставивших право их использования брокеру в его интересах, должны находиться на специальном брокерском счете (счетах), отдельном от специального брокерского счета (счетов), на котором находятся денежные средства клиентов, не предоставивших брокеру такого права. Денежные средства клиентов, предоставивших брокеру право их использования, могут зачисляться брокером на его собственный банковский счет.

Требования настоящего пункта не распространяются на кредитные организации.

4. Брокер вправе предоставлять клиенту в заем денежные средства и / или ценные бумаги для совершения сделок купли — продажи ценных бумаг при условии предоставления клиентом обеспечения способом, предусмотренным настоящим пунктом. Сделки, совершаемые с использованием денежных средств и / или ценных бумаг, переданных брокером в заем, именуются маржинальными сделками.

Условия договора займа, в том числе сумма займа или порядок ее определения, могут быть определены договором о брокерском обслуживании. При этом документом, удостоверяющим передачу в заем определенной денежной суммы или определенного количества ценных бумаг, признается отчет брокера о совершенных маржинальных сделках или иной документ, определенный условиями договора.

Брокер вправе взимать с клиента проценты по предоставляемым займам. В качестве обеспечения обязательств клиента по предоставленным займам брокер вправе принимать только ценные бумаги, принадлежащие клиенту и / или приобретаемые брокером для клиента по маржинальным сделкам.

Величина обеспечения, предоставленного клиентом, определяется брокером по рыночной стоимости выступающих обеспечением ценных бумаг, сложившейся на торгах фондовой биржи и / или иных организаторов торговли на рынке ценных бумаг, за вычетом установленной договором скидки. Ценные бумаги, выступающие обеспечением обязательств клиента по предоставленным брокером займам, подлежат переоценке.

В случаях невозврата суммы займа и / или занятых ценных бумаг в срок, неуплаты в срок процентов по предоставленному займу, а также в случае, если величина обеспечения станет меньше суммы предоставленного клиенту займа (рыночной стоимости занятых ценных бумаг, сложившейся на торгах фондовой биржи и / или иных организаторов торговли на рынке ценных бумаг), брокер обращает взыскание на денежные средства и / или ценные бумаги, выступающие обеспечением обязательств клиента по предоставленным брокером займам, во внесудебном порядке путем реализации таких ценных бумаг на торгах фондовой биржи и / или иных организаторов торговли на рынке ценных бумаг.

В качестве обеспечения обязательств клиента по предоставленным брокером займам могут приниматься только ликвидные ценные бумаги, включенные в котировальный список организаторов торговли на рынке ценных бумаг. Критерии ликвидности указанных ценных бумаг, минимальный размер скидки, порядок определения рыночной стоимости ценных бумаг, принимаемых брокером в качестве обеспечения, порядок и условия их переоценки, а также требования к срокам, порядку и условиям реализации ценных бумаг, выступающих обеспечением обязательств клиента по предоставленным брокером займам, устанавливаются нормативными правовыми актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг.

Статья 4. Дилерская деятельность

Дилерской деятельностью признается совершение сделок купли — продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и / или продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и / или продажи этих ценных бумаг по объявленным лицом, осуществляющим такую деятельность, ценам.

Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий дилерскую деятельность, именуется дилером. Дилером может быть только юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией.

Кроме цены дилер имеет право объявить иные существенные условия договора купли — продажи ценных бумаг: минимальное и максимальное количество покупаемых и / или продаваемых ценных бумаг, а также срок, в течение которого действуют объявленные цены. При отсутствии в объявлении указания на иные существенные условия дилер обязан заключить договор на существенных условиях, предложенных его клиентом. В случае уклонения дилера от заключения договора к нему может быть предъявлен иск о принудительном заключении такого договора и / или о возмещении причиненных клиенту убытков.

Статья 5. Деятельность по управлению ценными бумагами

Для целей настоящего Федерального закона под деятельностью по управлению ценными бумагами признается осуществление юридическим лицом от своего имени за вознаграждение в течение определенного срока доверительного управления переданными ему во владение и принадлежащими другому лицу в интересах этого лица или указанных этим лицом третьих лиц: (в ред. Федерального закона от 28.12.2002 N 185-ФЗ)

ценными бумагами;

денежными средствами, предназначенными для инвестирования в ценные бумаги;

денежными средствами и ценными бумагами, получаемыми в процессе управления ценными бумагами.

Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по управлению ценными бумагами, именуется управляющим.

Наличие лицензии на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами не требуется в случае, если доверительное управление связано только с осуществлением управляющим прав по ценным бумагам. (часть третья введена Федеральным законом от 28.12.2002 N 185-ФЗ)

Порядок осуществления деятельности по управлению ценными бумагами, права и обязанности управляющего определяются законодательством Российской Федерации и договорами.

Управляющий при осуществлении своей деятельности обязан указывать, что он действует в качестве управляющего.

В случае, если конфликт интересов управляющего и его клиента или разных клиентов одного управляющего, о котором все стороны не были уведомлены заранее, привел к действиям управляющего, нанесшим ущерб интересам клиента, управляющий обязан за свой счет возместить убытки в порядке, установленном гражданским законодательством.

Статья 6. Деятельность по определению взаимных обязательств (клиринг)

Клиринговая деятельность — деятельность по определению взаимных обязательств (сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ценными бумагами и подготовка бухгалтерских документов по ним) и их зачету по поставкам ценных бумаг и расчетам по ним.

Организации, осуществляющие клиринг по ценным бумагам, в связи с расчетами по операциям с ценными бумагами принимают к исполнению подготовленные при определении взаимных обязательств бухгалтерские документы на основании их договоров с участниками рынка ценных бумаг, для которых производятся расчеты.

Клиринговая организация, осуществляющая расчеты по сделкам с ценными бумагами, обязана формировать специальные фонды для снижения рисков неисполнения сделок с ценными бумагами. Минимальный размер специальных фондов клиринговых организаций устанавливается федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг по согласованию с Центральным банком Российской Федерации. (в ред. Федерального закона от 28.12.2002 N 185-ФЗ)

Клиринговая организация обязана утвердить правила осуществления клиринговой деятельности. (часть четвертая введена Федеральным законом от 28.12.2002 N 185-ФЗ)

Клиринговая организация обязана регистрировать правила осуществления клиринговой деятельности, а также изменения и дополнения в них в федеральном органе исполнительной власти по рынку ценных бумаг. (часть пятая введена Федеральным законом от 28.12.2002 N 185-ФЗ)

Статья 7. Депозитарная деятельность

Депозитарной деятельностью признается оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и / или учету и переходу прав на ценные бумаги.

Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий депозитарную деятельность, именуется депозитарием. Депозитарием может быть только юридическое лицо.

Лицо, пользующееся услугами депозитария по хранению ценных бумаг и / или учету прав на ценные бумаги, именуется депонентом.

Договор между депозитарием и депонентом, регулирующий их отношения в процессе депозитарной деятельности, именуется депозитарным договором (договором о счете депо). Депозитарный договор должен быть заключен в письменной форме. Депозитарий обязан утвердить условия осуществления им депозитарной деятельности, являющиеся неотъемлемой составной частью заключенного депозитарного договора.

Заключение депозитарного договора не влечет за собой переход к депозитарию права собственности на ценные бумаги депонента. Депозитарий не имеет права распоряжаться ценными бумагами депонента, управлять ими или осуществлять от имени депонента любые действия с ценными бумагами, кроме осуществляемых по поручению депонента в случаях, предусмотренных депозитарным договором. Депозитарий не имеет права обусловливать заключение депозитарного договора с депонентом отказом последнего хотя бы от одного из прав, закрепленных ценными бумагами. Депозитарий несет гражданско — правовую ответственность за сохранность депонированных у него сертификатов ценных бумаг.

На ценные бумаги депонентов не может быть обращено взыскание по обязательствам депозитария.

Депозитарий имеет право на основании соглашений с другими депозитариями привлекать их к исполнению своих обязанностей по хранению сертификатов ценных бумаг и / или учету прав на ценные бумаги депонентов (то есть становиться депонентом другого депозитария или принимать в качестве депонента другой депозитарий), если это прямо не запрещено депозитарным договором.

Если депонентом одного депозитария является другой депозитарий, то депозитарный договор между ними должен предусматривать процедуру получения в случаях, предусмотренных законодательством Российской Федерации, информации о владельцах ценных бумаг, учет которых ведется в депозитарии — депоненте, а также в его депозитариях — депонентах.

Депозитарный договор должен содержать следующие существенные условия:

а) однозначное определение предмета договора: предоставление услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и / или учету прав на ценные бумаги;

б) порядок передачи депонентом депозитарию информации о распоряжении депонированными в депозитарии ценными бумагами депонента;

в) срок действия договора;

г) размер и порядок оплаты услуг депозитария, предусмотренных договором;

д) форму и периодичность отчетности депозитария перед депонентом;

е) обязанности депозитария.

В обязанности депозитария входят:

регистрация фактов обременения ценных бумаг депонента обязательствами;

ведение отдельного от других счета депо депонента с указанием даты и основания каждой операции по счету;

передача депоненту всей информации о ценных бумагах, полученной депозитарием от эмитента или держателя реестра владельцев ценных бумаг.

Депозитарий имеет право регистрироваться в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг или у другого депозитария в качестве номинального держателя в соответствии с депозитарным договором.

Депозитарий несет ответственность за неисполнение или ненадлежащее исполнение своих обязанностей по учету прав на ценные бумаги, в том числе за полноту и правильность записей по счетам депо.

Депозитарий в соответствии с депозитарным договором имеет право на поступление на свой счет доходов по ценным бумагам, хранящимся с целью перечисления на счета депонентов.

Статья 8. Деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг

1. Деятельностью по ведению реестра владельцев ценных бумаг признаются сбор, фиксация, обработка, хранение и предоставление данных, составляющих систему ведения реестра владельцев ценных бумаг.

Деятельностью по ведению реестра владельцев ценных бумаг имеют право заниматься только юридические лица.

Лица, осуществляющие деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг, именуются держателями реестра (регистраторами).

Юридическое лицо, осуществляющее деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг, не вправе осуществлять сделки с ценными бумагами зарегистрированного в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг эмитента.

Под системой ведения реестра владельцев ценных бумаг понимается совокупность данных, зафиксированных на бумажном носителе и / или с использованием электронной базы данных, обеспечивающая идентификацию зарегистрированных в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг номинальных держателей и владельцев ценных бумаг и учет их прав в отношении ценных бумаг, зарегистрированных на их имя, позволяющая получать и направлять информацию указанным лицам и составлять реестр владельцев ценных бумаг.

Система ведения реестра владельцев ценных бумаг должна обеспечивать сбор и хранение в течение установленных законодательством Российской Федерации сроков информации о всех фактах и документах, влекущих необходимость внесения изменений в систему ведения реестра владельцев ценных бумаг, и о всех действиях держателя реестра по внесению этих изменений.

Для ценных бумаг на предъявителя система ведения реестра владельцев ценных бумаг не ведется.

Реестр владельцев ценных бумаг (далее — реестр) — это часть системы ведения реестра, представляющая собой список зарегистрированных владельцев с указанием количества, номинальной стоимости и категории принадлежащих им именных ценных бумаг, составленный по состоянию на любую установленную дату и позволяющий идентифицировать этих владельцев, количество и категорию принадлежащих им ценных бумаг.

Владельцы и номинальные держатели ценных бумаг обязаны соблюдать правила представления информации в систему ведения реестра.

Держателем реестра может быть эмитент или профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по ведению реестра на основании поручения эмитента. В случае, если число владельцев превышает 500, держателем реестра должна быть независимая специализированная организация, являющаяся профессиональным участником рынка ценных бумаг и осуществляющая деятельность по ведению реестра. Регистратор имеет право делегировать часть своих функций по сбору информации, входящей в систему ведения реестра, другим регистраторам. Передоверие функций не освобождает регистратора от ответственности перед эмитентом.

Договор на ведение реестра заключается только с одним юридическим лицом. Регистратор может вести реестры владельцев ценных бумаг неограниченного числа эмитентов.

2. Номинальный держатель ценных бумаг — лицо, зарегистрированное в системе ведения реестра, в том числе являющееся депонентом депозитария, и не являющееся владельцем в отношении этих ценных бумаг.

В качестве номинальных держателей ценных бумаг могут выступать профессиональные участники рынка ценных бумаг. Депозитарий может быть зарегистрирован в качестве номинального держателя ценных бумаг в соответствии с депозитарным договором. Брокер может быть зарегистрирован в качестве номинального держателя ценных бумаг в соответствии с договором, на основании которого он обслуживает клиента.

Номинальный держатель ценных бумаг может осуществлять права, закрепленные ценной бумагой, только в случае получения соответствующего полномочия от владельца.

Данные о номинальном держателе ценных бумаг подлежат внесению в систему ведения реестра держателем реестра по поручению владельца или номинального держателя ценных бумаг, если последние лица зарегистрированы в этой системе ведения реестра.

Внесение имени номинального держателя ценных бумаг в систему ведения реестра, а также перерегистрация ценных бумаг на имя номинального держателя не влекут за собой переход права собственности и / или иного вещного права на ценные бумаги к последнему. Ценные бумаги клиентов номинального держателя ценных бумаг не подлежат взысканию в пользу кредиторов последнего.

Операции с ценными бумагами между владельцами ценных бумаг одного номинального держателя ценных бумаг не отражаются у держателя реестра или депозитария, клиентом которого он является.

Номинальный держатель в отношении именных ценных бумаг, держателем которых он является в интересах другого лица, обязан:

совершать все необходимые действия, направленные на обеспечение получения этим лицом всех выплат, которые ему причитаются по этим ценным бумагам;

осуществлять сделки и операции с ценными бумагами исключительно по поручению лица, в интересах которого он является номинальным держателем ценных бумаг, и в соответствии с договором, заключенным с этим лицом;

осуществлять учет ценных бумаг, которые он держит в интересах других лиц, на раздельных забалансовых счетах и постоянно иметь на раздельных забалансовых счетах достаточное количество ценных бумаг в целях удовлетворения требований лиц, в интересах которых он держит эти ценные бумаги.

Номинальный держатель ценных бумаг по требованию владельца обязан обеспечить внесение в систему ведения реестра записи о передаче ценных бумаг на имя владельца.

Для осуществления владельцами прав, закрепленных ценными бумагами, держатель реестра имеет право требовать от номинального держателя ценных бумаг предоставления списка владельцев, номинальным держателем которых он является по состоянию на определенную дату. Номинальный держатель ценных бумаг обязан составить требуемый список и направить его держателю реестра в течение семи дней после получения требования. В случае, если требуемый список необходим для составления реестра, то номинальный держатель ценных бумаг не получает за составление этого списка вознаграждения.

Номинальный держатель ценных бумаг несет ответственность за отказ от предоставления указанных списков держателю реестра перед своими клиентами, держателем реестра и эмитентом в соответствии с законодательством Российской Федерации.

3. Эмитент, поручивший ведение системы ведения реестра регистратору, один раз в год может требовать у последнего предоставления реестра за вознаграждение, не превышающее затраты на его составление, а регистратор обязан предоставить реестр за это вознаграждение. В остальных случаях размер вознаграждения определяется договором эмитента и регистратора.

Держатель реестра имеет право взимать со сторон по сделке плату, соответствующую количеству распоряжений о передаче ценных бумаг и одинаковую для всех юридических и физических лиц. Держатель реестра не вправе взимать со сторон по сделке плату в виде процента от объема сделки.

Порядок определения максимального размера оплаты услуг держателя реестра по внесению данных в реестр и выдаче выписок из реестра определяется федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг. (в ред. Федерального закона от 28.12.2002 N 185-ФЗ)

Лицу, допустившему ненадлежащее исполнение порядка поддержания системы ведения и составления реестра и нарушение форм отчетности (эмитенту, регистратору, депозитарию, владельцу), может быть предъявлен иск о возмещении ущерба (включая упущенную выгоду), возникшего из невозможности осуществить права, закрепленные ценными бумагами.

Держатель реестра обязан по требованию владельца или лица, действующего от его имени, а также номинального держателя ценных бумаг предоставить выписку из системы ведения реестра по его лицевому счету в течение пяти рабочих дней. Владелец ценных бумаг не имеет права требовать включения в выписку из системы ведения реестра не относящейся к нему информации, в том числе информации о других владельцах ценных бумаг и количестве принадлежащих им ценных бумаг.

Выпиской из системы ведения реестра является документ, выдаваемый держателем реестра с указанием владельца лицевого счета, количества ценных бумаг каждого выпуска, числящихся на этом счете в момент выдачи выписки, фактов их обременения обязательствами, а также иной информации, относящейся к этим бумагам.

Выписка из системы ведения реестра должна содержать отметку о всех ограничениях или фактах обременения ценных бумаг, на которые выдается выписка, обязательствами, зафиксированных на дату составления в системе ведения реестра.

Выписки из системы ведения реестра, оформленные при размещении ценных бумаг, выдаются владельцам бесплатно.

Лицо, выдавшее указанную выписку, несет ответственность за полноту и достоверность сведений, содержащихся в ней.

Права и обязанности держателя реестра, порядок осуществления деятельности по ведению реестра определяются действующим законодательством и договором, заключенным между регистратором и эмитентом.

В обязанности держателя реестра входит:

открыть каждому владельцу, изъявившему желание быть зарегистрированным у держателя реестра, а также номинальному держателю ценных бумаг лицевой счет в системе ведения реестра на основании уведомления об уступке требования или распоряжения о передаче ценных бумаг, а при размещении эмиссионных ценных бумаг — на основании уведомления продавца ценных бумаг;

вносить в систему ведения реестра все необходимые изменения и дополнения;

производить операции на лицевых счетах владельцев и номинальных держателей ценных бумаг только по их поручению;

доводить до зарегистрированных лиц информацию, предоставляемую эмитентом;

Об отказе в принятии к рассмотрению жалобы о признании не соответствующим Конституции РФ абзаца шестого части одиннадцатой пункта 3 статьи 8 см. определение Конституционного Суда РФ от 02.03.2000 N 38-О.

предоставлять зарегистрированным в системе ведения реестра владельцам и номинальным держателям ценных бумаг, владеющим более 1 процента голосующих акций эмитента, данные из реестра об имени (наименовании) зарегистрированных в реестре владельцев и о количестве, категории и номинальной стоимости принадлежащих им ценных бумаг;

информировать зарегистрированных в системе ведения реестра владельцев и номинальных держателей ценных бумаг о правах, закрепленных ценными бумагами, и о способах и порядке осуществления этих прав;

строго соблюдать порядок передачи системы ведения реестра при расторжении договора с эмитентом.

Форма распоряжения о передаче ценных бумаг и указываемые в нем сведения устанавливаются федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг. (в ред. Федерального закона от 28.12.2002 N 185-ФЗ)

Держатель реестра не вправе предъявлять дополнительные требования при внесении изменений в данные системы ведения реестра помимо тех, которые устанавливаются в порядке, предусмотренном настоящим Федеральным законом.

В случае прекращения действия договора по поддержанию системы ведения реестра между эмитентом и регистратором, последний передает другому держателю реестра, указанному эмитентом, информацию, полученную от эмитента, все данные и документы, составляющие систему ведения реестра, а также реестр, составленный на дату прекращения действия договора. Передача производится в день расторжения договора.

При замене держателя реестра эмитент дает объявление об этом в средствах массовой информации или уведомляет всех владельцев ценных бумаг письменно за свой счет.

Все выписки, выданные держателем реестра после даты прекращения действия договора с эмитентом, недействительны.

Держатель реестра вносит изменения в систему ведения реестра на основании:

1) распоряжения владельца о передаче ценных бумаг, или лица, действующего от его имени, или номинального держателя ценных бумаг, который зарегистрирован в системе ведения реестра в соответствии с правилами ведения реестра, установленными законодательством Российской Федерации, а при размещении эмиссионных ценных бумаг — в соответствии с порядком, установленным настоящей статьей;

2) иных документов, подтверждающих переход права собственности на ценные бумаги в соответствии с гражданским законодательством Российской Федерации.

При документарной форме эмиссионных ценных бумаг, предусматривающей нахождение ценных бумаг у их владельцев, помимо указанных документов представляется также сертификат ценной бумаги. При этом имя (наименование) лица, указанного в сертификате в качестве владельца именной ценной бумаги, должно соответствовать имени (наименованию) зарегистрированного лица, указанного в распоряжении о передаче ценных бумаг.

КонсультантПлюс: примечание.

Статьей 15.22 Кодекса Российской Федерации об административных правонарушениях установлена административная ответственность за нарушение правил ведения реестра владельцев ценных бумаг.

Отказ от внесения записи в систему ведения реестра или уклонение от такой записи, в том числе в отношении добросовестного приобретателя, не допускается, за исключением случаев, предусмотренных федеральными законами.

Статья 9. Деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг

Деятельностью по организации торговли на рынке ценных бумаг признается предоставление услуг, непосредственно способствующих заключению гражданско — правовых сделок с ценными бумагами между участниками рынка ценных бумаг.

Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг, называется организатором торговли на рынке ценных бумаг.

Организатор торговли на рынке ценных бумаг обязан раскрыть следующую информацию любому заинтересованному лицу:

правила допуска участника рынка ценных бумаг к торгам;

правила допуска к торгам ценных бумаг;

правила заключения и сверки сделок;

правила регистрации сделок;

порядок исполнения сделок;

правила, ограничивающие манипулирование ценами;

расписание предоставления услуг организатором торговли на рынке ценных бумаг;

регламент внесения изменений и дополнений в вышеперечисленные позиции;

список ценных бумаг, допущенных к торгам.

О каждой сделке, заключенной в соответствии с установленными организатором торговли правилами, любому заинтересованному лицу предоставляется следующая информация:

дата и время заключения сделки;

наименование ценных бумаг, являющихся предметом сделки;

государственный регистрационный номер ценных бумаг;

цена одной ценной бумаги;

количество ценных бумаг.

Организатор торговли на рынке ценных бумаг обязан регистрировать в федеральном органе исполнительной власти по рынку ценных бумаг документы, содержащие информацию, указанную в части третьей настоящей статьи, а также изменения и дополнения в них. (часть пятая введена Федеральным законом от 28.12.2002 N 185-ФЗ)

Статья 10. Совмещение профессиональных видов деятельности на рынке ценных бумаг

Осуществление деятельности по ведению реестра не допускает ее совмещения с другими видами профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.

Ограничения на совмещение видов деятельности и операций с ценными бумагами устанавливаются федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг. (в ред. Федерального закона от 28.12.2002 N 185-ФЗ)

Статья 10.1. Требования к должностным лицам профессиональных участников рынка ценных бумаг

(введена Федеральным законом от 28.12.2002 N 185-ФЗ)

1. Функции единоличного исполнительного органа профессионального участника рынка ценных бумаг не могут осуществлять:

лица, которые осуществляли функции единоличного исполнительного органа или входили в состав коллегиального исполнительного органа управляющей компании акционерных инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов, специализированного депозитария акционерных инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов, акционерного инвестиционного фонда, профессионального участника рынка ценных бумаг, кредитной организации, страховой организации, негосударственного пенсионного фонда в момент аннулирования (отзыва) у этих организаций лицензий на осуществление соответствующих видов деятельности за нарушение лицензионных требований или в момент вынесения решения о применении процедур банкротства, если с момента такого аннулирования либо момента завершения процедур банкротства прошло менее трех лет;

лица, имеющие судимость за преступления в сфере экономической деятельности или преступления против государственной власти.

Указанные лица не могут также входить в состав совета директоров (наблюдательного совета) и коллегиального исполнительного органа профессионального участника рынка ценных бумаг, а также осуществлять функции руководителя контрольного подразделения (контролера) профессионального участника рынка ценных бумаг.

2. Федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг должен быть уведомлен о лице, избранном на должность единоличного исполнительного органа, и о лице, назначенном руководителем контрольного подразделения (контролером) фондовой биржи, профессионального участника рынка ценных бумаг, осуществляющего клиринговую деятельность, и депозитария, осуществляющего расчеты по результатам сделок, совершенных на торгах фондовых бирж и / или иных организаторов торговли на рынке ценных бумаг, по соглашению с такими фондовыми биржами и / или организаторами торговли (расчетного депозитария).

studfiles.net

Профессиональные участники рынка ценных бумаг — их виды и описание

Профессиональные участники рынка ценных бумаг являются системообразующей категорией среди всех участников РЦБ. В России профессиональная деятельность (ПД) на РЦБ подлежит обязательному лицензированию и может осуществляться по нижеследующим направлениям.

1. Организация торговли

Данный вид деятельности фактически заключается в создании условий для заключения сделок или формировании инфраструктуры для проведения централизованных торгов. Профессиональные участники рынка ценных бумаг в России, которые могут выступать в данной роли – это фондовые биржи, самой крупной из которых является Московская площадка ММВБ-РТС. В зарубежных странах данным видом деятельности могут заниматься еще и коммерческие банки.

2. Брокерская деятельность

Смысл существования брокера заключается в его посредничестве между фондовой биржей и независимыми субъектами рынка (физ- и юр-лицами). Брокеры совершают сделки с ц/б для клиентов на базе заключенных с ними договоров комиссии и поручения. Такие операции всегда совершаются за счет клиента (или от имени клиента, или от имени брокера) и подаются в стандартизированном виде, как правило, через торговые терминалы.

Клиентские заявки для брокера являются приоритетными, то есть если какие-то операции выгодны брокеру, но не выгодны клиенту, то брокер обязан поставить своего клиента в известность, а клиент в свою очередь, либо откажется от услуг брокера, либо отложит проведение сделки.

3. Дилерская деятельность

Дилер это так называемый «созидатель рынка», он поддерживает ликвидность в отведенном ему биржевом инструменте, контролирует соблюдение очередности исполнения ордеров, регулирует ширину спрэда и др. Дилеры могут совершать сделки и за счет клиентов и за собственный счет. По-другому дилеров называют маркет-мейкерами.

Только организации удовлетворяющие требованиям законодательства к дилерам могут выполнять функцию маркет-мейкера. Законодательство устанавливает более высокие требования к дилерам по минимальному уровню собственного капитала по сравнению с брокерами. Профессиональные участники рынка ценных бумаг, выполняющие функцию маркет-мейкера, могут быть инвесткомпаниями, брокерскими компаниями, коммерческими банками.

4. Депозитарная деятельность

Заключается в хранении сертификатов ц/б, учёте и обеспечении прав по ценным бумагам, в распределении дивидендов и других аспектах биржевого документооборота. Профессиональные участники рынка ценных бумаг, которым доступно выполнение данной функции это депозитарии, коммерческие банки, очень крупные инвесткомпании и др.

5. Деятельность по ведению реестра ц/б

Данную роль осуществляют специальные регистраторы (реестродержатели), но также данную функцию могут выполнять и эмитенты акций (если число акционеров менее пятиста). Деятельность регистраторов по российскому законодательству не может быть совмещена с другими видами ПД на РЦБ.

6. Деятельность специалиста по управлению портфелем акций и облигаций

Указанная функция может осуществляться менеджерами и управляющими по ценным бумагам, причем для осуществления индивидуального доверительного управления (т.е. управления деньгами и ц/б отдельного юридического или физического лица) не нужно получать специальных лицензий.

Для осуществления управления ПИФами, государственными и негосударственными пенсионными фондами, а также для осуществления других направлений коллективного управления необходимо получить статус управляющей компании – для этого сдается некоторое количество квалифицированных экзаменов ФСФР (Федеральная Служба по Финансовым Рынкам) и собирается достаточный капитал фирмы.

7. Клиринг или деятельность по определению взаимных обязательств

Клиринговая практика заключается в урегулировании двусторонних или многосторонних обязательств в результате биржевых торгов. Клиринговую деятельность осуществляют расчетно-клиринговые организации (РКО) или клиринги. Чаще всего РКО является подразделением фондовой биржи, но по российскому законодательству РКО должна быть отдельным юридическим лицом (отдельно от организатора торгов). Профессиональные участники рынка ценных бумаг, выполняющие данную роль – отдельные РКО, коммерческие банки.

Профдеятельность может осуществлять только юридическое лицо, имеющее специальную лицензию ФСФР, которая выдается после сдачи одного или нескольких квалификационных экзаменов. Кроме профессионалов в операциях на РЦБ участвуют и другие инвесторы, которых принято называть косвенными участниками РЦБ.

1. Институциональные инвесторы – страховая компания, пенсионный фонды, коммерческий банк, инвесткомпании и фонды и т.д.
2. Индивидуальные инвесторы – население, предприятия малого бизнеса
3. Особым участником РЦБ выступает государство, которое может быть эмитентом, инвестором, регулятором и контролером.

stock-list.ru

2. Профессиональные участники рцб

Брокерской деятельностью признается совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании договора поручения или комиссии, а также доверенности на совершение таких сделок при отсутствии указаний на полномочия поверенного или комиссионера в договоре. Брокерская деятельность подлежит обязательному лицензированию, Брокером может быть только юридическое лицо. В общих чертах главной целью брокера является получение прибыли от разницы курса ценных бумаг при их покупке и продаже. (именно поэтому брокеру выгоднее действовать по договору комисси) В предусмотренных договором о брокерском обслуживании случаях, брокер вправе использовать в своих интересах денежные средства, находящиеся на специальном брокерском счете, при этом гарантируется их возврат по требованию клиента.

Дилерская деятельность — это купля-продажа ценных бумаг от своего имени и за свой счет. При этом дилер обязан публично объявлять цены покупки и (или) продажи ценных бумаг (выставлять котировки) и заключать сделки именно по этим ценам. Разница между ценой покупки и ценой продажи называется спрэдом. Как правило, сделки по публично объявленным твердым ценам заключаются на биржах. Дилер вправе публично установить иные условия заключения сделок с ним: минимальный или максимальный объем сделки (минимальный или максимальный лот), срок действия объявленных цен. Дилером может быть только юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией. Лицензия. Объявляя свои котировки, дилер обязан сообщать заинтересованным лицам всю общедоступную информацию об эмитенте ценных бумаг, которой он располагает. Если таких данных у дилера нет, он обязан сообщить это потенциальному покупателю (или продавцу) ценных бумаг, который к нему обратился.

Деятельность по управлению ценными бумагами – лицензируемая деятельность, осущ за вознаграждение в теч определенного срока доверительного управления.

Объектами доверительного управления могут быть следующие ценные бумаги:

— акции акционерных обществ, в том числе акции, находящиеся на момент заключения договора о доверительном управлении ими в государственной (муниципальной) собственности;

— облигации коммерческих организаций, в том числе облигации, находящиеся на момент заключения договора о доверительном управлении ими в государственной (муниципальной) собственности;

— государственные (муниципальные) облигации любых типов, за исключением тех, условия выпуска и обращения которых не допускают передачу их в доверительное управление.

Доверительный управляющий не становится собственником имущества, переданного ему учредителем, поэтому он должен учитывать объекты доверительного управления на отдельном балансе, а для расчетов по этим операциям открыть отдельный банковский счет.

Доверительный управляющий не может быть назначен выгодоприобретателем, но по договору он может получать вознаграждение из доходов, полученных в ходе доверительного управления имуществом. В случае, если конфликт интересов управляющего и его клиента или разных клиентов одного управляющего, о котором все стороны не были уведомлены заранее, привел к действиям управляющего, нанесшим ущерб интересам клиента, управляющий обязан за свой счет возместить убытки. Причем, доверительный управляющий должен соблюдать принцип приоритета интересов клиента перед собственными интересами.

Деятельность по определению взаимных обязательств (клиринг), а именно, Сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ценными бумагами, подготовка бухгалтерских документов по ним, зачет взаимных обязательств по поставкам ценных бумаг и расчетам по ним. Клиринговой деятельностью могут заниматься только организации и только на основании лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг, предусматривающей осуществление клиринговой деятельности. Минимальный размер собственного капитала клиринговой организации должен быть не менее 100000 МРОТ на дату расчета размера собственного капитала профессионального участника.

Депозитарная деятельность заключается в оказании услуг по хранению ценных бумаг и (или) учету прав и организации перехода прав на ценные бумаги. Депозитарием может быть только юридическое лицо. Между депозитарием и депонентом заключается депозитарный договор.

Условия и требования к депозитарной деятельности:

— передача ценных бумаг клиентом (депонентом) депозитарию и заключение депозитарного договора не влекут за собой переход к депозитарию права собственности на ценные бумаги клиента;

— депозитарий не имеет права распоряжаться ценными бумагами клиента, а также осуществлять права по ценным бумагам клиента, иначе как по письменному поручению клиента или уполномоченного им лица;

— в целях обеспечения сохранности ценных бумаг клиентов депозитарий обязан обеспечивать обособленное хранение ценных бумаг и (или) учет прав на ценные бумаги клиентов от ценных бумаг, принадлежащих самому депозитарию. В этих целях депозитарий обязан выступать в качестве номинального держателя ценных бумаг клиентов в реестре владельцев именных ценных;

— депозитарий обязан для каждого клиента открывать отдельный счет депо;

— депозитарий обязан обеспечивать необходимые условия для сохранности сертификатов ценных бумаг и записей о правах на ценные бумаги клиентов.

Деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг — это сбор, фиксация, обработка, хранение и предоставление данных, составляющих порядок ведения этого реестра. Для ценных бумаг на предъявителя система ведения реестра владельцев ценных бумаг не ведется. Деятельностью по ведению реестра владельцев ценных бумаг имеют право заниматься только юридические лица. Если число владельцев превышает 500, держателем реестра должна быть независимая специализированная организация, юридическое лицо, осуществляющее деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг, не вправе осуществлять сделки с ценными бумагами зарегистрированного в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг эмитента.

Деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг — это предоставление услуг, непосредственно способствующих заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами между участниками рынка ценных бумаг. Деятельность лицензируемая и осуществлять ее могут только юридические лица. Участниками торгов у организатора торговли могут быть только брокеры, дилеры и управляющие. Иные лица могут совершать операции через организатора торговли исключительно при посредничестве брокеров, являющихся участниками торгов у организатора торговли.

Закон не содержит прямого запрета на совмещение профессиональных видов деятельности на рынке ценных бумаг с иными видами предпринимательской деятельности. Вместе с тем, соответствующие ограничения может установить федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг. Единственное разрешение на совмещение видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, прямо прописанное в законе, — разрешение на совмещение деятельности в качестве брокера и дилера. Единственный запрет, содержащийся в законе, касается регистраторов — осуществление деятельности по ведению реестра не допускает ее совмещения с другими видами профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.

3)Государственное регулирование РЦБ

Государственное регулирование рынка ценных бумаг — это упорядочение деятельности на нем всех его участников и операций между ними со стороны уполномоченных на эти действия органов исполнительной власти.

Федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг, осуществляющим контроль за деятельностью профессиональных участников рынка ценных бумаг, является Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР РФ).

ФСФР РФ осуществляет координацию деятельности федеральных органов исполнительной власти по вопросам регулирования рынка ценных бумаг, осуществляет руководство региональными отделениями ФСФР РФ.

ФСФР РФ утверждает стандарты эмиссии ценных бумаг, проспектов ценных бумаг эмитентов и порядок государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг, государственной регистрации отчетов об итогах выпуска эмиссионных ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг.

В рамках данного направления ФСФР РФ разрабатывает и утверждает единые требования к правилам осуществления профессиональной деятельности с ценными бумагами, а также устанавливает обязательные требования к порядку ведения реестра.

— осуществляет лицензирование различных видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, а также приостанавливает или аннулирует указанные лицензии в случае нарушения требований законодательства РФ о ценных бумагах;

— выдает генеральные лицензии на осуществление деятельности по лицензированию деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг, а также приостанавливает или аннулирует указанные лицензии;

— устанавливает порядок, осуществляет лицензирование и ведет реестр саморегулируемых организаций профессиональных участников рынка ценных бумаг и аннулирует указанные лицензии при нарушении требований законодательства РФ о ценных бумагах, а также стандартов и требований, утвержденных федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг;

— ведет реестр выданных, приостановленных и аннулированных лицензий.

ФСФР РФ осуществляет контроль за соблюдением утвержденных ею стандартов и требований эмитентами, профессиональными участниками рынка ценных бумаг, саморегулируемыми организациями профессиональных участников рынка ценных бумаг. На нее возложены функции надзора за соответствием объема выпуска эмиссионных ценных бумаг их количеству в обращении

studfiles.net

Правовой статус профессиональных участников рынка ценных бумаг

Одним из важнейших механизмов формирования и перераспределения инвестиционных ресурсов, необходимых для экономического роста, является именно рынок ценных бумаг. Таким образом, вопросы повышения эффективности регулирования финансовых рынков на протяжении нескольких последних лет рассматриваются как необходимое условие повышения инвестиционной привлекательности российской экономики, а также ее институциональных преобразований, связанных с ростом ее конкурентоспособности (об этом идет речь в Прогнозе долгосрочного социально-экономического развития Российской Федерации на период до 2030 года).

В общем виде рынок ценных бумаг можно определить, как совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг между его участниками [7]. Но в узком (специальном) оно вытекает из положений Закона «О рынке ценных бумаг» (далее — Закон № 39-ФЗ) и звучит следующим образом:

Рынок ценных бумаг — система отношений на финансовом рынке, возникающих между особыми участниками при эмиссии и обращении эмиссионных и иных инвестиционных ценных бумаг по правилам, установленным в Законе № 39-ФЗ, а также в иных нормативно-правовых и локальных актах, принимаемых в предусмотренном им порядке.

Профессиональные участники рынка ценных бумаг — это юридические лица, осуществляющее свою деятельность на рынке ценных бумаг на основании лицензии либо в соответствии с законодательными актами и осуществляют виды деятельности, перечисленные в Главе 2 Закона № 39-ФЗ.

До сих пор нет четкого содержание понятия «профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг», что не только затрудняет изучение статуса профессиональных участников рынка, но и приводит к возникновению на практике конфликтных ситуаций, также недостаточно исследованы особенности профессиональной деятельности, правовое положение как профессиональных участников рынка ценных бумаг в целом, так и брокеров, дилеров, управляющих, депозитариев, держателей реестра в отдельности. Необходимо отметить, что с 1 января 2013 и с 1 января 2014 года были исключены из перечня видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг Закона № 39-ФЗ клиринговая деятельность и деятельность по организации торговли соответственно.

Стоит отметить, что Закон № 39-ФЗ долгое время был основным законом, определяющим важнейшие основы функционирования рынка ценных бумаг, в частности место государства в регулировании соответствующих отношений, а также особенности создания и деятельности профессиональных участников рынка ценных. В 2011 году были приняты основополагающие федеральные законы, направленные на регулирование инфраструктуры фондового рынка: об организованных торгах, о центральном депозитарии, о клиринге и клиринговой деятельности (такие как Федеральные Законы «Об организованных торгах», «О клиринге и клиринговой деятельности» и др.).

Порядок осуществления деятельности на рынке ценных бумаг регулируется Главой 2 Закона № 39-Ф (ст. 3–5, 7 и 8).

Выделяются следующие виды деятельности:

—          брокерская;

—          дилерская;

—          по управлению ценными бумагами;

—          депозитарная деятельность;

—          деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг.