При платежном балансе курс национальной валюты обычно повышается – 4. Платёжный баланс страны. Валютный курс и международные системы валютных курсов.
DKB_testy — Стр 4
318. Инфляция издержек характеризуется ростом цен, вызванным:
a) Дефицитностью экономики, снижением качества товаров и услуг
+ b) Производственными факторами
c) Дополнительной эмиссией денег для покрытия дефицита государственного бюджета
d) Перекредитованием народного хозяйства
319. Ползучая инфляция характеризуется среднегодовыми темпами прироста цен в размере… %
a) Свыше 100
b) От 50 до 100
c) От 10 до 50
+ d) От 5 до 10
320. С точки зрения прогнозируемости выделяют инфляцию:
a) Локальную и мировую
b) Умеренную, галопирующую и гиперинфляцию
c) Сбалансированную и несбалансированную
+ d) Ожидаемую и неожидаемую
321. Галопирующая инфляция и гиперинфляция характерны
для:
+ a) Развивающихся стран и стран, перестраивающих свою экономическую систему
b) Развитых стран
c) Всех стран
d) Стран с высоким уровнем государственного сектора экономики
322. Установите соответствие обозначенных характеристик конкретным разновидностям инфляции: 1) Инфляция спроса; 2) Инфляция издержек
2 a) Рост цен, вызванный производственными факторами
1 b) Превышение спроса над предложением товаров и услуг при данном уровне цен
323. Неденежные факторы инфляции определяются:
a) Только долларизацией экономики
+ b) Структурной несбалансированностью экономики, политикой монополий, политической нестабильностью в обществе
c) Дефицитом государственного бюджета, увеличением государственного долга, перекредитованием народного хозяйства
d) Только структурной несбалансированностью экономики
324. При инфляции капитал:
a) Устремляется в сферу высоких технологий
b) Перемещается из сферы обращения в сферу производства
+ c) Перемещается из сферы производства в сферу обращения
d) Функционирует без изменения отраслевой принадлежности
325. Индекс цен представляет собой показатель, выражающий:
a) Абсолютное изменение среднего уровня цен товаров во времени или в территориальном разрезе
+ b) Относительное изменение среднего уровня цен товаров во времени или в территориальном разрезе
c) Процент девальвации национальной валюты за год
d) Годовой темп прироста совокупного общественного продукта
326. При инфляции… в платежном обороте существует избыток денежной массы по сравнению с ограниченным предложением товаров, что вызывает повышение уровня цен и обесценение денег
+ a) Спроса
b) Предложения
c) Издержек
d) Заработной платы
327. Денежные факторы инфляции определяются:
a) Структурной несбалансированностью экономики, политикой Монополий, политической нестабильностью в обществе
+ b) Дефицитом госбюджета, увеличением государственного долга, нерекредитованием народного хозяйства
c) Только долларизацией экономики
d) Только структурной несбалансированностью экономики
328. Гиперинфляция характеризуется:
a) Стабильностью социально-экономического положения в стране, покупательной способности и валютного курса денежной единицы
b) Незначительным снижением покупательной способно¬сти денежной единицы при сохранении стабильного социально- экономического положения в стране
+ c) Резким обесценением денежной единицы, расстройством Платежного оборота, парализацией хозяйственных связей в стране
d) Относительно небольшим обесценением денежной единицы, определенными диспропорциями в платежном обороте и хозяйственных связях страны
329. Установите соответствие среднегодовых темпов прироста к конкретным разновидностям инфляции: 1) Умеренная; 2) Галопирующая; 3) Гиперинфляция
3 a) Свыше 100
1 b) 3-10
2 c) 10-50
330. В плановой экономике инфляция проявляется, как прави¬ло, в форме:
a) Роста цен на товары и услуги, снижения покупательной спо¬собности и валютного курса национальной денежной единицы
b) Широкой и повсеместной замены национальных товаров им¬портными
c) Стихийного ценообразования и шоковой терапии
+ d) Дефицитности экономики, снижения качества товаров и услуг и функционирования «черного» рынка
331. По степени равномерности повышения цен различают ин¬фляцию:
a) Сбалансированную и несбалансированную
b) Внутреннюю и импортируемую
+ c) Локальную и мировую
d) Ожидаемую и неожидаемую
332. Денежная реформа — это:
a) Полное преобразование денежной системы страны
b) Долгосрочная политика государства, направленная на вытеснение бумажными деньгами металлических денег
+ c) Полное или частичное изменение денежной системы страны
d) Процесс утраты золотом денежных функций
333. Цель денежной реформы заключается в:
a) Косметической замене обращающихся денежных знаков, придании им более удобного формата и расцветки, повышение степени защиты
+ b) Стабилизации денежного обращения или упрощении условий его функционирования
c) Проведении комплекса мероприятий, направленных на повышение валютного курса национальной денежной единицы
d) Изменении действующего в стране масштаба цен
334. Основными методами стабилизации денежного обращении и валют являются:
a) Ревальвация, девальвация, стагнация, контрибуция
b) Инфляция, дефляция, стагнация, политика доходов
c) Нуллификация, стандартизация, унификация, деноминация
+ d) Нуллификация, девальвация, ревальвация, деноминация
335. Девальвация предполагает:
+ a) Снижение золотого содержания денежной единицы или се официального валютного курса
b) Повышение золотого содержания денежной единицы или ее официального валютного курса
c) Укрупнение действующего в стране масштаба цен
d) Аннулирование сильно обесцененной денежной единицы и введение новой валюты
336. В ходе денежной реформы замена старых денежных знании на новые:
a) Проводится всегда
b) Проводится только при девальвации национальной валюты
+ c) Может не проводиться
d) Проводится только при ревальвации национальной валюты
337. При обращении знаков стоимости девальвация национальной валюты означает:
a) Снижение ее золотого содержания
b) Укрупнение действующего масштаба цен
c) Увеличение ее официального валютного курса
+ d) Снижение ее официального валютного курса
338. Нуллификация предполагает:
a) Повышение золотого содержания денежной единицы или её официального валютного курса
b) Снижение золотого содержания денежной единицы или её официального валютного курса
c) Укрупнение действующего в стране масштаба цен
+ d) Аннулирование сильно обесцененной денежной единицы и введение новой валюты
339. Метод ограничения денежного спроса через денежно-кредитный и налоговый механизмы путем снижения государственных расходов, повышения процентной ставки за кредит, усилении налогового пресса, ограничения денежной массы, называется
a) Ревальвацией
+ b) Дефляцией
c) Девальвацией
d) Деноминацией
340. Ревальвация предполагает:
+ a) Повышение золотого содержания денежной единицы или её официального валютного курса
b) Снижение золотого содержания денежной единицы или си официального валютного курса
c) Укрупнение действующего в стране масштаба цен
d) Аннулирование сильно обесцененной денежной и введение новой валюты
341. Демонетизация представляет собой:
a) Снижение официального валютного курса денежной единицы но отношению к иностранным валютам
b) Комплекс мероприятий по ограничению денежного спроса через денежно-кредитный и налоговый механизмы путем снижения государственных расходов, повышения процентной ставки за кредит, усиления налогового пресса, ограничения денежной массы
+ c) Процесс утраты золотом денежных функций
d) Укрупнение действующего в стране масштаба
342. При обращении полноценных денег девальвация национальной валюты означала:
+ a) Снижение ее золотого содержания
b) Увеличение ее золотого содержания
c) Ее аннулирование и замену новой валютой
d) Укрупнение действующего масштаба цен
343. Деноминация представляет собой:
a) Аннулирование сильно обесцененной денежной единицы и введение новой валюты
b) Повышение золотого содержания денежной единицы или ее официального валютного курса
+ c) Укрупнение действующего масштаба цен
d) Снижение золотого содержания денежной единицы или ее официального валютного курса
344. При обращении знаков стоимости ревальвация национальной валюты означает:
a) Снижение ее официального валютного курса
b) Укрупнение действующего масштаба цен
c) Снижение ее золотого содержания
+ d) Повышение ее официального валютного курса
345. Антиинфляционная политика представляет собой комплекс мер по:
a) Наращиванию денежной массы в обращении с целью ликвидации стагнации производства
b) Постепенному переводу галопирующей инфляции в гиперинфляцию
c) Стимулированию импорта
+ d) Государственному регулированию экономики, направленному на борьбу с инфляцией
346. Ревальвация рубля выгодна российским:
a) Экспортерам, поскольку на единицу валютной выручки они получают больший рублевый эквивалент
+ b) Импортерам, поскольку на единицу иностранной валюты для закупки товаров за рубежом им придется тратить меньший рублёвый эквивалент
c) Экспортерам, поскольку они тратят меньший рублевый эквивалент на единицу иностранной валюты для закупки товаров за рубежом
d) Импортерам, поскольку на единицу иностранной валюты для закупки товаров за рубежом им придется тратить больший рублёвый эквивалент
347. Цель антиинфляционной политики заключается в:
+ a) Установлении контроля над инфляцией и приемлемых для народного хозяйства темпов ее роста
b) Установлении тотального контроля над ценами и доходами, производством и распределением продукции
c) Изменении структуры денежной массы, изъятии обесценивавшихся металлических монет и банкнот мелкого достоинства и замене их банкнотами более крупного достоинства
d) Запрещении наличного денежного оборота и его повсеместной замене безналичным денежным оборотом
348. При обращении полноценных денег ревальвация национальной валюты означала:
a) Снижение ее золотого содержания
+ b) Увеличение ее золотого содержания
c) Ее аннулирование и замену новой валютой
d) Укрупнение действующего масштаба цен
349. Метод стабилизации денежного обращения, связанный с аннулированием сильно обесцененной денежной единицы и введением новой валюты, называется:
a) Девальвацией
+ b) Нуллификацией
c) Деноминацией
d) Ревальвацией
350. Конфискационная денежная реформа предполагает:
a) Полную распродажу золотовалютных резервов страны
+ b) Замораживание и аннулирование вкладов, установление жестких параметров обмена старых денежных знаков на новые
c) Установление ограниченного срока обмена старых денежных пинков на новые без ограничения сумм обмена
d) Полное изъятие из обращения сильно обесцененной национальной валюты и введение в обращение в качестве законного покупательного и платежного средства более сильной иностранной валюты
351. Политика доходов как метод антиинфляциотюй политики предполагает:
+ a) Параллельный контроль за ценами и заработной платой путем полного их замораживания или установления пределов их роста
b) Полный отказ государства от регулирования уровня цен и заработной платы в стране
c) Ограничение денежного спроса через денежно-кредитный и НАЛОГОВЫЙ механизмы путем снижения государственных расходов, повышения процентной ставки за кредит, усиления итогового пресса, ограничения денежной массы
d) Укрупнение действующего в стране масштаба цен
352. Метод стабилизации денежного обращения, связанный со снижением золотого содержания денежной единицы или ее официального валютного курса, называется:
a) Деноминацией
b) Ревальвацией
+ c) Девальвацией
d) Дефляцией
353. Дефляция представляет собой:
a) Параллельный контроль над ценами и заработной платой путём полного их замораживания или установления пределов их роста
b) Процесс утраты золотом денежных функций
+ c) Метод ограничения денежного спроса через денежно-кредитный и налоговый механизмы
d) Метод «зачеркивания нулей», т. е. укрупнение масштаба цен
354. Укрупнение действующего масштаба цен свидетельствует о проведении:
+ a) Деноминации
b) Дефляции
c) Нуллификации
d) Ревальвации
355. Метод стабилизации денежного обращения, связанный с повышением золотого содержания денежной единицы или ее официального валютного курса, называется:
a) Девальвацией
b) Деноминацией
c) Дефляцией
+ d) Ревальвацией
356. Девальвация рубля выгодна российским:
+ a) Экспортерам, поскольку они тратят меньший рублевый эквивалент на единицу иностранной валюты для закупки товаров за рубежом
b) Импортерам, поскольку они получают больший рублевый эквивалент на единицу выручки в иностранной валюте при продаже товаров за границей
+ c) Экспортерам, поскольку на единицу валютной выручки они получают больший рублевый эквивалент
d) Импортерам, поскольку на единицу иностранной валюты, для закупки товаров за рубежом им придется тратить меньший рублёвый эквивалент
357. Установите соответствие обозначенных характеристик конкретным методам стабилизации денежного обращения и валют: 1) Нуллификация; 2)Девальвация; 3)Ревальвация; 4) Деноминация
2 a) Снижение валютного курса национальной денежной единицы
4 b) Изменение масштаба цен и укрупнение национальной денежной единицы
3 c) Повышение валютного курса национальной денежной единицы
1 d) Аннулирование обесценившихся денег и замена их полноценными металлическими деньгами или разменными на металл кредитными деньгами
358. Установите соответствие обозначенных мероприятий конкретным методам стабилизации денежного обращения: 1)Дефляция; 2)Политика доходов
2 a) Замораживание или установление пределов роста заработной платы, стипендий и пенсий
1 b) Повышение налогов, продажа государственных ценных бумаг, повышение процентной ставки
359. Комплексная политика по стабилизации денежного обращения основывается на осуществлении:
+ a) Дефляции и политики доходов
b) Деноминации и демонетизации
c) Дефляции и деноминации
d) Девальвации и ревальвации
360. меняется при проведении в стране деноминации национальной денежной единицы
ОТВЕТ: Масштаб цен
361. Международные валютные отношения — это совокупность общественных отношений, складывающихся при функционировании… в мировом хозяйстве
a) Ценных бумаг
b) Драгоценных металлов
+ c) Национальных денежных единиц
d) Золота
362. Валютная система — это форма организации валютных отношений, регулируемая:
a) Банковскими традициями и обычаями
b) Только межгосударственными соглашениями
c) Только Международным валютным фондом
+ d) Национальным законодательством или межгосударственными соглашениями
363. Национальная денежная единица становится национальной валютой в случае:
a) Обеспечения ее свободной конвертируемости
b) Обеспечения ее частичной конвертируемости
+ c) Ее неконвертируемости
d) Ее использования в международных экономических отношениях
364. … — это способность размена валюты одной страны на важны других стран
ОТВЕТ: Конвертируемость
365. … валюта без ограничений обменивается на любые иностранные валюты
a) Частично конвертируемая
b) Неконвертируемая
+ c) Свободно конвертируемая
d) Замкнутая
366. При… валютном курсе обычно устанавливаются пределы колебаний курсов валют
a) Фиксированном
b) Колеблющемся
+ c) Плавающем
d) Клиринговом
367. … валюта — это валюта, функционирующая в пределах одной страны и не обмениваемая на другие иностранные валюты
a) Свободно конвертируемая
+ b) Неконвертируемая
c) Частично конвертируемая
d) Резервная
368. Российский рубль является… валютой
+ a) Частично конвертируемой
b) Свободно конвертируемой
c) Неконвертируемой
d) Резервной
369. При… конвертируемости валюты устанавливаются ограничения для нерезидентов
a) Внешней
b) Свободной
c) Межбанковской
+ d) Внутренней
370. Первая мировая валютная система была основана на… стандарте
a) Золотодевизном
b) Золотослитковом
c) Серебряном
+ d) Золотомонетном
371. Валютный… — это законодательно установленное соотношение между двумя валютами
ОТВЕТ: Паритет
372. При… валютном курсе не допускается колебаний курсом валют
a) Плавающем
b) Колеблющемся
+ c) Фиксированном
d) Рыночном
373. … валюта — это валюта стран, в которых действуют какие» либо валютные ограничения
a) Свободно конвертируемая
+ b) Частично конвертируемая
c) Неконвертируемая
d) Замкнутая
374. При… валютном курсе курс валют устанавливается на рынке под воздействием спроса и предложения
+ a) Колеблющемся
b) Плавающем
c) Фиксированном
d) Замкнутом
375. Международная валютная… — это способность страны обеспечивать своевременное погашение своих международных обязательств приемлемыми для кредитора платежными средствами
ОТВЕТ: Ликвидность
376. Укажите последовательность заключенных мировых валютных соглашений
2 a) Генуэзское
1 b) Парижское
4 c) Ямайское
3 d) Бреттонвудское
377. При… конвертируемости валюты устанавливаются валютные ограничения для резидентов
a) Внутренней
+ b) Внешней
c) Свободной
d) Межбанковской
378. Вторая мировая валютная система была основана на… стандарте:
a) Золотослитковом
+ b) Золотодевизном
c) Золотомонетном
d) Серебряном
379. Счет… — это счет зарубежных банков в национальных учреждениях
ОТВЕТ: ЛОРО
380. Валютный коридор — это:
a) Разница между курсом продажи и покупки иностранной валюты
b) Процентное отношение курса продажи к валютной марже
c) Процентное отношение маржи к курсу продажи
+ d) Установленный предел колебаний валютного курса
381. Европейская валютная система изначально основывалась
на:
a) Стандарте СДР
+ b) Стандарте ЭКЮ
c) Золотомонетном стандарте
d) Золотослитковом стандарте
382. Валютный… — это цена денежной единицы данной страны, выраженная в иностранной валюте или международных валютных единицах
+ a) Курс
b) Режим
c) Паритет
d) Демпинг
383. В настоящее время стоимостной основой курсовых соотношений валют является:
a) Золотое обеспечение валют
b) Состояние платежного баланса
c) Уровень национальных процентных ставок
+ d) Покупательная способность валют
384. Курс национальной валюты обычно повышается при… платежном балансе
a) Пассивном
+ b) Активном
c) Сбалансированном
d) Дефицитном
385. Валютный… — это расчет в форме обязательного взаимного зачета международных требований и обязательств на основе межправительственных соглашений
ОТВЕТ: Клиринг
386. Валютный… — это массовый экспорт товаров по ценам ниже среднемировых
ОТВЕТ: Демпинг
387. Третья мировая валютная система была основана на золотодевизном стандарте и функционировании двух резервных валют американского доллара и…
a) Швейцарского франка
b) Немецкой марки
+ c) Английского фунта стерлингов
d) Японской иены
388. Счет… — это счет национальных кредитных учреждений в иностранных банках
ОТВЕТ: НОСТО
389. Установите соответствие элементов, типам валютных систем: 1) Национальная ; 2) Мировая; 3) Европейская
1 a) Денежная единица государства, участвующая в мировом экономическом обороте
3 b) Стандарт ЭКЮ
2 c) Унификация режима валютных паритетов и валютных курсов
390. Четвертая мировая валютная система изначально основывалась на:
a) Стандарте ЭКЮ
b) Золотослитковом стандарте
+ c) Стандарте СДР
d) Золотомонетном стандарте
391. … баланс — это соотношение валютных требований и обязательств той или иной страны к другим странам
a) Платежный
b) Торговый
c) Импортный
+ d) Расчетный
392. … баланс — это соотношение валютных поступлений из-и границы и платежей, произведенных той или иной страной другим странам
a) Экспортный
+ b) Платежный
c) Расчетный
d) Торговый
393. Платежный баланс считается… при превышении валютных поступлений над валютными платежами
a) Пассивным
b) Сбалансированным
c) Уравновешенным
+ d) Активным
394. Отрицательное сальдо характерно для… платежного баланса
a) Активного
b) Сбалансированного
+ c) Пассивного
d) Экспортного
395. В платежном балансе раздел «невидимых» операций исключает баланс:
a) Текущих операций
+ b) Услуг и некоммерческих платежей
c) Операций с официальными валютными резервами
d) Движения капиталов и кредитов
396. Платежный баланс, составляемый по методологии МИФ, включает… разделов
+ a) 8
b) 10
c) 5
d) 12
397. При определении сальдо платежного баланса его статьи делаться на:
a) Национальные и внешнеэкономические
+ b) Основные и балансирующие
c) Постоянные и сезонные
d) Относительные и абсолютные
398. Платежный баланс считается… при превышении валютный платежей над валютными поступлениями
a) Активным
b) Сбалансированным
c) Взвешенным
+ d) Пассивным
399. Платежный баланс на… основывается на ежедневно меняющемся соотношении поступлений и платежей
+ a) Определенную дату
b) Определенный период
c) Определенное событие
d) Определенный срок
400. Ревальвация национальной валюты применяется при… платежном балансе.
a) Пассивном
b) Взвешенном
c) Сбалансированном
+ d) Активном
401. Операции по погашению сальдо платежного баланса отражаются в… статьях
a) Основных
b) Ликвидационных
+ c) Балансирующих
d) Сезонных
402. Окончательным методом покрытия пассивного сальдо платежного баланса служат:
a) Счета в СДР
+ b) Золотовалютные резервы страны
c) Счета в ЭКЮ
d) Счета в национальных денежных единицах
403. Операции, прямо влияющие на сальдо платежного баланса, отражаются в… статьях
a) Балансирующих
+ b) Основных
c) Сезонных
d) Переменных
404. При… платежном балансе осуществляются следующие мероприятия: стимулирование экспорта и сдерживание импорта, привлечение иностранного капитала и ограничение вывоза капитала
+ a) Дефинитном
b) Активном
c) Положительном
d) Текущем
405. В платежном балансе статья «Ошибки и пропуски» показывает:
a) Бартерный обмен в стоимостном выражении
b) Размер клиринговых расчетов между странами, г
c) Погрешности, допущенные при составлении баланса
+ d) Неучтенное движение краткосрочного капитала
406. Экономической основой кредитных отношений выступают:
a) Финансовые отношения
+ b) Кругооборот и оборот средств (капитала)
c) Денежные отношения
d) Стоимость и потребительная стоимость денег
407. Противоречие между наличием временно свободных денежных средств и потребностью в денежных средствах разрешаем и с помощью… отношений
a) Финансовых
+ b) Кредитных
c) Денежных
d) Кооперативных
408. Кредит становится реальностью в том случае, если:
a) У заемщика появляется потребность в дополнительных денежных средствах
b) Государство заинтересовано в избежание омертвления высвободившихся ресурсов и развитии экономики в расширенных масштабах
+ c) Имеются субъекты кредитных отношений — кредитор и заёмщик — и происходит совпадение их интересов
d) У кредитора появляются временно свободные денежные средства
409. … не являются кредитными отношениями, поскольку являются порождением распределительных, а не перераспределительных процессов, приводят к смене собственника передаваемой стоимости директивы
ОТВЕТ: Финансы
410. В кредитных отношениях, в отличие от денежных отношений, стоимость:
+ a) Не совершает встречного движения
b) Не движется вовсе
c) Осуществляет движение только в товарной форме
d) Совершает встречное движение
411. Кредит удовлетворяет… потребности участников кредитной сделки
a) Постоянные
+ b) Временные
c) Стихийные
d) Случайные
412. … кредита — это то, что остается в нем устойчивым и неизменным
a) Границы
b) Роль
c) Функции
+ d) Структура
413. Всеобщим свойством, основой кредита является:
a) Платность
+ b) Возвратность
c) Целевое использование
d) Обеспеченность
414. … — сторона кредитных отношений, получающая кредит и обязанная возвратить полученную ссуду
ОТВЕТ: Заёмщик
415. Источниками ресурсов кредитора выступают… средства
a) Только собственные
b) Только привлеченные
c) Собственные, привлеченные и отданные в ссуду
+ d) Собственные и привлеченные
416. Плательщиком ссудного процента в кредитной сделке выступает…
ОТВЕТ: Заёмщик
417. В кредитной сделке объектом передачи выступает стоимость:
a) Потребительная
b) Денежная
c) Товарная
+ d) Ссуженная
418. Элементами структуры кредитных отношений являются:
a) Кредитор и заемщик
b) Ссуженная стоимость и цель кредита
+ c) Кредитор, заемщик и ссуженная стоимость
d) Кредитор, заемщик и цель кредита
419. Укажите последовательность движения ссужаемой СТОИМОСТИ
6 a) Получение кредитором средств, размещенных в форме кредита,
3 b) Использование кредита
5 c) Возврат временно позаимствованной стоимости
2 d) Получение кредита заемщиком
4 e) Высвобождение ресурсов
1 f) Размещение кредита
420. … — сторона кредитных отношений, представляющая ссуду
ОТВЕТ: Кредитор
421. Движение кредита как капитала обусловливает:
studfiles.net
Влияние валютного курса на состояние платежного баланса Российской Федерации
Библиографическое описание:
Подвигина Д. И. Влияние валютного курса на состояние платежного баланса Российской Федерации // Молодой ученый. 2016. №16. С. 194-195. URL https://moluch.ru/archive/120/33145/ (дата обращения: 06.11.2018).
Актуальность темы исследования обусловлена тем, что платежный баланс является зеркалом состояния экономики отдельной страны. Он выражает масштабы и структуру международных экономических связей государства, так на состояние платежного баланса прямым образом может влиять валютный курс. Так или иначе, платежный баланс является сложной экономической категорией, отражающей включение национального хозяйства в мировую экономику, что сопряжено с негативными и позитивными факторами.
Ключевые слова: платежный баланс, валютный курс
Термин «баланс» в международных платежных отношениях применяется как некая база для выражения понятий, в том числе таких как: балансовый счет, равновесие, сальдо и другое. Важно отметить, что платежный баланс — это не только формальный счет международных операций страны, две стороны которого уравновешивают друг друга, но так же платежный баланс является определением количественного и качественного состояния этих операций.
Платежный баланс — это статистическая система, в которой отражаются все внешнеэкономические операции между экономикой данной страны и экономикой других стран, произошедшие в течение определенного периода времени (месяц, квартал или год). [1]
В платежном балансе отражаются структурные диспропорции экономики, потребности импорта товаров и услуг, капитала, возможность экспорта, конъюнктурные факторы, такие как инфляция, изменение валютного курса и другое.
Валютный курс представляет собой стоимость денежной единицы государства, которая выражена в национальной валюте другого государства. Этот элемент является важной составляющей системы страны, поскольку с развитием международных отношений требуется некое измерение ценового соотношения валют различных государств.
Банк Российской Федерации каждый день устанавливает в отношении рубля официальный курс для иностранных валют (или каждый месяц, но без обязательства покупки или продажи указанной валюты по установленному курсу). Это предопределено специальным Положением ЦБ от 18.04.06 г. [2].
Валютный курс является макроэкономическим показателем положения страны, занимает важное место в числе показателей, используемых в качестве средства государственного регулирования платежного баланса. Причина заключается в том, что его повышение или понижение немедленно и непосредственно воздействует на экономическое положение страны. Изменяются ее внешнеэкономические показатели, валютные резервы, задолженность, динамика товарных и финансовых потоков.
Величина валютного курса непосредственно зависит от состояния платежного баланса. Активный платежный баланс способствует повышению курса валюты страны, так как возрастает спрос на неё со стороны иностранных дебиторов. С пассивным платежным балансом происходит все наоборот.
Размеры влияния платежного баланса на валютный курс определяются степенью открытости экономики страны. Так, чем выше доля экспорта в валовом национальном продукте (чем выше открытость экономики), тем выше эластичность валютного курса по изменению платежного баланса.
Нестабильность платежного баланса приводит к скачкообразному изменению спроса на соответствующие валюты и их предложение. В современных условиях возросло влияние международного движения капиталов на платежный баланс и, следовательно, на валютный курс.
Так же на валютный курс влияет политика государства в области урегулирования платежного баланса. На состояние торгового баланса воздействуют различные факторы, такие как: изменение пошлин, экспортные субсидии, ограничение импорта и другое. При отрицательном сальдо торгового баланса происходит снижение спроса на валюту данной страны, а при положительном происходит обратный процесс.
Для наглядного представления изменения курса национальной валюты под воздействием изменения сальдо баланса текущих операций представлен следующий график. Он показывает сальдо баланса текущих операций России с 2009 по 2015 г. И динамику курса российского рубля к доллару США.
Из графика видно, что движение курса национальной валюты совпадает с направлением изменения сальдо баланса текущих операций Российской Федерации.
Таким образом, финансовое положение страны на международном рынке оценивают по ее платежному балансу. Он является важным показателем, позволяющим предвидеть степень возможного участия страны в мировой торговле, МЭО, установить ее платежеспособность. Состояние торгового и платежного баланса оказывает большое влияние на валютный курс.
Литература:- Энциклопедия экономиста http:// www.Grandars.ru
- Финансовый словарь Трейдера «UTMAG»
- Сборник «Платежный баланс, международная инвестиционная позиция и внешний долг Российской Федерации 2015» Рубрика «Статистический бюллетень Банка России» Банк России http://www.cbr.ru
Основные термины (генерируются автоматически): платежный баланс, валютный курс, национальная валюта, Российская Федерация, торговый баланс.
moluch.ru
2.3. Влияние платежного баланса на валютный курс
Платежный баланс непосредственно влияет на величину валютного курса. Так, активный платежный баланс способствует повышению курса национальной валюты, поскольку увеличивается спрос на нее со стороны иностранных дебиторов. Пассивный платежный баланс порождает тенденцию к снижению курса национальной валюты, так как отечественные должники стараются продать се за иностранную валюту для погашения своих внешних обязательств. Размеры влияния платежного баланса на валютный курс определяются степенью открытости экономики страны. Так, чем выше доля экспорта в валовом национальном продукте (чем выше открытость экономики), тем выше эластичность валютного курса по изменению платежного баланса.
Кроме того, на валютный курс влияет экономическая политика государства в области регулирования составных частей платежного баланса: текущего счета и счета движения капиталов. На состояние торгового баланса, например, воздействуют изменение пошлин, ограничение импорта, торговые квоты, экспортные субсидии и т.п. При увеличении положительного сальдо торгового баланса возрастает спрос на валюту данной страны, что способствует повышению ее курса, а при появлении отрицательного сальдо происходит обратный процесс. Движение краткосрочного и долгосрочного капиталов зависит от уровня национальных процентных ставок, ограничения или поощрения ввоза и вывоза капиталов. Изменение сальдо баланса движения капиталов оказывает определенное влияние на курс национальной валюты, которое по знаку («плюс» или «минус») аналогично торговому балансу. Однако существует и негативное влияние чрезмерного притока краткосрочного капитала в страну на курс ее валюты, так как он может увеличить избыточную денежную массу, что, в свою очередь, может привести к увеличению цен и обесценению валюты.
Для иллюстрации изменения курса национальной валюты под воздействием изменения сальдо баланса текущих операций рассмотрим следующий пример. На рис. 2.4 представлены графики, показывающие сальдо баланса текущих операций Франции с 1990 по 1996 г. и динамику курса французского франка по отношению к курсу немецкой марки. Из графика следует, что движение курса национальной валюты совпадает с направлением изменения сальдо баланса текущих операций Франции.
Рис. 2.4. Динамика сальдо счета текущих операций Франции и курса французского франка
2.4. Национальный доход и валютный курс
Национальный доход не является независимой составляющей, которая может изменяться сама по себе. Однако в целом те факторы, которые заставляют изменяться национальный доход, имеют большое воздействие на валютный курс. Так, увеличение предложения продуктов повышает курс валюты, а увеличение внутреннего спроса снижает ее курс. В долгосрочном периоде более высокий национальный доход означает и более высокую стоимость валюты страны. Тенденция является обратной при рассмотрении краткосрочного интервала времени воздействия увеличивающегося дохода населения на величину валютного курса.
studfiles.net
45. Валютные ограничения при активном платежном балансе.
При активном платежном балансе в целях сдерживания как притока капитала в страну, так и повышения курса национальной валюты, применяются следующие формы валютных и кредитных ограничений по финансовым операциям:
-депонирование на беспроцентном счете в ЦБ новых заграничных обязательств банков.
-запрет на инвестиции нерезидентов и продажу национальных ценных бумаг иностранцам.
-обязательная конверсия займов в иностранной валюте в ЦБ.
-запрет на выплату процентов по срочным вкладам иностранцев в национальной валюте.
-введение отрицательной процентной ставки по вкладам нерезидентов.
-ограничение ввоза валюты в страну.
-ограничение на форвардные продажи национальной валюты иностранцам.
46. Влияние валютных ограничений на мэо.
Оно различно по степени и направленности в зав-ти от форм ограничений и вал-экон положения отдельных стран и мир эк-ки в целом. Следствие вал ограничений-поддержание на опред уровне официального валютного курса.
Противоречивость валютных ограничений по финансовым операциям состоит в одинаковом их воздействии как на нежелательное перемещение «горячих» денег, «бегство» капитала, так и на нормальные потоки краткосрочных капиталов.
Лимитирование обмена национальной валюты на иностранную для туристов, отправляющихся за рубеж, стимулирует спекулятивные операции на «черном» валютном рынке.
Валютные ограничения дают кратковременный положительный результат. В конечном счете валютные ограничения отрицательно влияют на МЭО в целом.
47. Мировой опыт перехода к конвертируемости валют.
Мировой опыт перехода к конвертируемости нац валюты позволяет выделить узловые проблемы этого процесса: первая проблема. Две модели вал отношений — шоковый и постепенный переход к конвертируемости валюты. Первый сопровождается падением курса нац валюты, истощением офиц вал резервов. Второй вариант имеет преимущество, он основан на увязке условий функц-ния нац и мирового рынков и подготовки предпосылок. вторая проблема — определение последовательности введения конвертируемости валюты для резидентов и нерезидентов. Обычно предпочтение отдается вначале ин партнерам с целью заинтересовать их в равноправном сотрудничестве. Третья проблема касается выбора операций, по которым вводится обмен валюты.
Вал огран-я в Великобритании, введенные в 1939 г., отменены к концу 1979 г. произошла широкая либерализация фин рынка с целью привлечения ин капитала. Во Франции, несмотря на введение конвертируемости франка в 1958-1961 гг., традиционно сохранялась гос регламентация межд вал, кред, фин операций. В 1983 г. усилены вал огран-я с целью сокращения дефицита торгового баланса и сдерживания отлива капитала. С ноября 1984 г. они были ослаблены. К 1989 г. во Франции, Италии, Дании, несмотря на ослабление вал барьеров, сохр-сь огран-я на открытие банк счетов за границей. В Бельгии и Люксембурге — двойной валютный курс (для коммерческих и финансовых сделок). В Испании, Португалии, Греции, Ирландии также существовали ВО.
План создания экон и вал союза (1989 г.) предусматривал полную либерализацию движения капиталов в ЕС. Франция, Италия, Дания, Нидерланды отменили почти все ВО, а Бельгия и Люксембург — двойной валютный курс. Ослаблены ВО в Испании. Поэтапная либерализация вал режима в Ирландии, Португалии, Греции в основном завершилась в 1994, соглашением о создании ЕС.
В Японии жесткие послевоенные ВО были отменены лишь к 1980 г. по текущим операциям, но сохранены по финансовым.
Сейчас некоторые японские фирмы добровольно используют резервные протекционистские меры.
При переходе к конвертируемости валюты большинство стран предпочли вариант, который обеспечивает ее стабилизацию, а не стремительное падение курса.
studfiles.net
Тема 7. Валютный курс и платежный баланс
1. На рисунке показаны кривые S – I (разница между сбережениями и инвестициями, отражающая счет операций с капиталом платежного баланса) и Nx (чистый экспорт, отражающий счет текущих операций платежного баланса).
Если в зарубежных странах правительства увеличат свои расходы, то в малой открытой экономике …
снизится реальный валютный курс
увеличится чистый экспорт
повысится реальный валютный курс
сократится чистый экспорт
Решение:
Увеличение государственных расходов в зарубежных странах является следствием проведения стимулирующей налогово-бюджетной политики. Это приведет к сокращению уровня мировых сбережений и повышению мировой ставки процента. Повышение мировой ставки процента снизит объем инвестиций внутри страны, в результате разница между сбережениями и инвестициями (S – I) вырастет и реальный валютный курс снизится. Снижение реального валютного курса приведет к росту чистого экспорта.
2. На рисунке показаны кривые S-I (разница между сбережениями и инвестициями, отражающая счет операций с капиталом платежного баланса) и Nx (чистый экспорт, отражающий счет текущих операций платежного баланса).
Если в малой открытой экономке правительство сократит государственные расходы, то …
сбережения сократятся и кривая S-I сместится влево
валютный курс повысится, и чистый экспорт сократится
сбережения возрастут и кривая S-I сместится вправо
валютный курс снизится, и чистый экспорт увеличится
Решение:
Сокращение государственных расходов увеличит национальные сбережения, и кривая S-I смещается вправо. Этот сдвиг означает увеличение предложения национальной валюты для зарубежных инвестиций. Больший объем предложения валюты снизит ее реальный обменный курс. В результате отечественные товары подешевеют относительно иностранных товаров, что приводит к увеличению чистого экспорта.
3. На рисунке показаны кривые S-I (разница между сбережениями и инвестициями, отражающая счет операций с капиталом платежного баланса) и Nx (чистый экспорт, отражающий счет текущих операций платежного баланса).
Если в малой открытой экономике правительство повысит налоги, то …
сбережения сократятся, и кривая S-I сместится влево
валютный курс повысится, и чистый экспорт сократится
сбережения увеличатся, и кривая S-I сместится вправо
валютный курс снизится, и чистый экспорт увеличится
2. Номинальный курс доллара, выраженный в рублях, будет расти при …
повышении реального курса доллара
более высоком уровне инфляции в России по сравнению с инфляцией в США
повышении реального курса рубля
более высоком уровне инфляции в США по сравнению с Россией
Решение:
Номинальный валютный курс доллара, выраженный в рублях, зависит от реального валютного курса и уровня цен в США и России. Если инфляция в России будет выше инфляции в США, то ценность рубля снизится и номинальный курс доллара повысится.
Номинальный курс доллара будет расти и при повышении его реального курса.
3. Реальный обменный курс доллара к рублю рассчитывается на основе …
номинального курса доллара
соотношения уровней цен в России и США
платежного баланса России
торгового баланса России
4. Фиксированный валютный курс …
вносит предсказуемость в международную торговлю
не позволяет центральному банку проводить самостоятельную кредитно-денежную
политику
позволяет центральному банку проводить самостоятельную кредитно-денежную политику
не изменяет золотовалютные резервы страны
Решение:
При фиксированном валютном курсе центральный банк проводит валютные интервенции и поддерживает курс национальной валюты на неизменном уровне, что способствует предсказуемости и определенности в международной торговле. В тоже время фиксированный курс не позволяет центральному банку проводить независимую кредитно-денежную политику.
5. Плавающий валютный курс …
вносит неопределенность во внешнюю торговлю
позволяет проводить независимую кредитно-денежную политику
вносит стабильность во внешнюю торговлю
не позволяет проводить независимую кредитно-денежную политику
Решение:
Плавающий валютный курс определяется взаимодействием спроса на иностранную валюту и ее предложением и постоянно колеблется. Эти колебания вносят некоторую неопределенность во внешнюю торговлю. При плавающем валютном курсе центральный банк не вмешивается в функционирование валютного рынка и может проводить внутри страны независимую кредитно-денежную политику.
6. Если в условиях высокой мобильности капитала в России реальная ставка процента будет выше мировой, то …
в счете операций с капиталом платежного баланса будет положительное сальдо
курс рубля повысится
в счете текущих операций платежного баланса будет положительное сальдо
валютный курс снизится
Решение:
Если в России среднерыночная реальная ставка процента поднимается выше уровня мировой ставки, то возрастет спрос на российские ценные бумаги и начнется приток капитала в страну. Приток капитала приведет к положительному сальдо счета операций платежного баланса. При высокой мобильности капитала состояние платежного баланса определяется счетом операций с капиталом. Поэтому в платежном балансе будет положительное сальдо и курс рубля повысится.
studfiles.net
ВАЛЮТНЫЕ КУРС КАК ИНСТРУМЕНТ РЕГУЛИРОВАНИЯ ПЛАТЕЖНОГО БАЛАНСА — КиберПедия
ВАЛЮТЫНЙ КУРС есть «цена» валюты данной страны, выраженная в валютах других стран. Анализ валютного курса с точки зрения общего равновесия, абстрагируется от циклических и иных краткосрочных колебаний и учитывает только принципиально важные изменение, могущие повлиять на параметры внутреннего и внешнего балансов — обнаружение запасов нефти, существенные сдвиги в соотношении уровней производительности труда между странами, изменение возрастного состава трудоспособного населения и так далее.
… выделяют фиксированный валютный курс – официально установленное соотношение национальных валют — и гибкий (плавающий валютный курс) – курс, свободно изменяющийся под воздействием спроса и предложения.
На валютный курс влияют следующие факторы:
1. Перемены во вкусах потребителей
2. Относительное изменение в доходах
3. Относительное изменение цен
4. Относительные реальные процентные ставки
5. Спекуляции
Выделяют следующие виды валютных курсов: номинальный и реальный. Номинальный валютный курс – это соотношение, в котором обмениваются национальные валюты двух стран. Реальный обменный курс – соотношение, в котором товары и услуги одной страны обмениваются на товары и услуги другой страны. Реальный валютный курс зависит от номинального курса и от цен товара, измеренных в национальных валютах.
На состояние валютного курса больше всего реагируют те статьи платежного баланса, в которых отражаются текущие операции. Дефицит платежного баланса свидетельствует о низкой конкурентноспособности товаров и услуг и большей привлекательности для граждан данной страны иностранных товаров. Вэ том случае происходит рост внешней задолженности страны и возникает тенденция к снижению курса национальной валюты. Однако очень многое зависит от эластичности цен на экспортные и импортные товары. Это означает, что при неэластичном спросе на импорт падение курса национальной валюты может ухудшить торговый баланс станы. Если спрос на импорт растет быстрее, чем предложение экспорта, то обесценение курса национальной валюты вызовет на некоторый период ухудшение торгового баланса.
После роста валютного курса, если спрос на импорт неэластичен, снижение цен на импортные товары вызовет сокращение расходов на импорт.
Учет движения капитала значительно усложняет прогнозирование валютного курса. Капитал чаще перемещается в те страны, где процентные ставки выше, платежный баланс положительный и курс национальной валюты растет, и истекает их тех стран, где процентные ставки ниже. Платежный баланс дефицитен и курс национальной валюты падает.
Капитал обычно начинает покидать страну накануне девальвации национальной валюты, когда становится ясным, что далее поддерживать курс не удастся. Такой резкий отток капитала – спекулятивная атака – может привести к полной потере валютных резервов, к кризису платежного баланса и резко ухудшить положение любой, даже крупной страны.
Как общее правило, курс валюты стран, имеющих хронический дефицит платежного баланса, должен падать, а стран, постоянно имеющих положительное сальдо, — расти.
Это касается исключительно долгосрочного прогнозирования. Кроме того, многое зависит от того, как классифицированы международные платежи в каждой из стран и насколько сопоставимы их платежные балансы по структуре.
Т.о. теория общего макроэкономического равновесия , как основы определения равновесного реального валютного курса, является наиболее всеобъемлющей теорией валютного курса.
ВОПРОС 3. ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС РБ
Первый платежный баланс РБ бал разработан в 1992 году. Он разрабатывается национальным банком РБ.
Основным принципом построения платежного баланса является принцип двойной записи, при котором каждая отражаемая в учете операция представляется двумя записями: по кредиту и дебиту. Платежный баланс рассчитывается в долларах США.
Платежный баланс может составляться за квартал, за год и перспективный. Можно составляться в национальной валюте и в иностранной.
Так иностранные активы на 1 января 2006 года составлял 3 258,3 млн (???)$, из них 0, 0,7- портфельные инвестиции, 32,,,, — торговые инвестиции (???)
Обязательства резидентов РБ перед внешним миров на 1 января 2006 года составили 7 390,4 млн $ США, из 31,9% — прямые инвестиции, 0,7 – портфельные, 31,2% — торговые кредиты, 27,1% — ссуды.
60. Инфляция , ее определение и измерение. Причины, формы, социально-экономические последствия.
Инфляция- состояние экономики, при котором происходит обесценивание денег в следствии значительного превышения их количества в обращении над потребностями товарооборота.
При постоянном росте цен наблюдается снижение реального дохода населения, т.к. за то же количество денег можно приобрести все меньше благ. Происходит снижение покупательной силы денег.
Количественная теория инфляции базируется на основных положениях количественной теории денег, к которым относятся следующие основные элементы.
Уравнение количественной теории денег – MV = PQ, где М – количество денег в обращении, V – скорость обращения денежной единицы, Р – цена сделки или товара, Q – сделка или товар.
Таким образом, из количественной теории следует, что уровень цен пропорционален предложению денег. Поскольку темп инфляции – это изменение уровня цен, выраженное в процентах, можно сделать вывод: Центральный банк, контролируя предложение денег, полностью контролирует темп инфляции. В соответствии с количественной теорией денег увеличение темпа прироста денежной массы на 1% вызывает увеличение темпа инфляции тоже на 1%.Глубину инфляционных процессов можно оценить с помощью индексов(I) роста цен в различных секторах экономики.
Формула индекса(I) цен:
π-темп инфляции; I1- тек.года; Io- прошлого годаВ качестве косвенных показателей могут использоваться данные об отношении товарных запасов к сумме денежных вкладов населения и о превышении доходов населения над расходами.
Причины инфляции:
Внутренние (деформация в структуре национальной экономики, наращивание и эффективные капиталовложения, недостатки в системе планирования механизма ден. обращения, отсутствие антиинфляционного регулирования)Внешние (отрицательное сальдо внешнеторгового и платежного баланса, неблагоприятная конъектура на мировом рынке, увеличение внешнего долга)
Эк. Теория анализируя внешние и внутренние и внешние причины выделила:
· Инфляцию спроса(в какой-то момент своего развития,
экономика может тратить больше, чем она способна произвести)
· 
Инфляцию издержек (предложения)
Причина избыточного спроса:
· увеличение количества денег, находящихся в обращении
· рост дефицита гос. Бюджета
· рост реального потребления плановых инвестиций или чистого экспорта
Итог- достижение равновесного состояния при том же объеме выпуска и при новой цене(P1)
В зависимости от характера темпов нарастания инф. процессов=>формы инфляции:
· умеренная(рост цен меньше 10% в год)
· галопирующая(от 10 до 200% в год)
· гиперинфляция(>200% в год)
· суперинфляция(>50% в месяц)
Социальные последствия инфляции:
· ухудшение условий жизни населения
· сбережения населения обесцениваются
· повышение соц напряженности в обществе
· налоговое законодательство отстает от темпов инфляции, поэтому налогоплательщики платят повышенные налоги
· возникновение трудностей в долгосрочном планировании
· решение принимают спекулятивную направленность
· повышение риска инвестирования
· деформация механизма рыночного ценообразования
· перераспределение дохода и богатства перед различными группами населения
Реакция государства на разрастающуюся инфляцию может быть двоякой:
1. Формирование условий наименее болезненной адаптации населения
2. Выработка системы мер, способных ей противоборствовать(государство пытается погасить негативные эк. Эффекты вызванные инфляцией=>падение курса нац. Волюты или усилить заинтересованность бизнеса в инвестировании.
В настоящее время государство берет на себя ответственность за обеспечение полной занятости, стабильности цен, непрерывности эк. роста.
Указанные цели макро регулирования образуют политику государства. При сильной инфляции погасить которую за короткий срок невозможно, государство вынужденно оценивать величины потерь из-за ухудшения рыночной конъектуры. Эти потери в значительной степени несут потребители, у которых понижается жизненный уровень. Поэтому правительство обычно проводит политику амортизации ударов инфляции.->1)индексации потери доходов 2)компенсации потерь инфляцииКоэффициент индексации должен строиться с учетом темпов инфляции.Поскольку инфляция не прекращается, приходится проводить индексацию, компенсации проводятся в гос. Секторе за счет бюджета, который уже в дефиците. Борьба с инфляцией имеет место быть когда снимаются вызвавшие ее причины. Инфляция связана с деформацией на товарных и денежных рынках которые приводят к устойчивому превышению совокупного спроса над совокупным предложением.
Антиинфляционная политика государства должна включать 2 блока:
1. регулирование совокупного спроса;
2. регулирование совокупного предложения.
Эволюция рыночного мировоззрения сформировала два направления антиинфляционной политики: кейнсианское и монетаристское.
Кейнс считал, что поднять уровень предложения можно, создав эффективный спрос, который для предпринимателей должен стать внешней активизирующей силой. Другим рычагом роста предложения должны стать дополнительные инвестиции, подстегнутые дешевым кредитом. Особенностью кейнсианских рецептов является углубление бюджетного дефицита; для его понижение осуществляются гос. займы.
Монетаристы осуществляют инфляционную политику в 3 этапа:
1. Проводится конфискационная денежная реформа
2. Сокращается бюджетно-денежный дефицит и повышается кредит
3. Снижаются налоговые ставки
Негативные последствия инфляции и безработицы вынуждают правительство разных государств проводить политику экспансии или сдерживания. Государство стремится увеличить совокупный спрос путем увеличивания гос. расходов или снижением налогов.
Инфляция в РБ.В развитии экономики РБ 3 этапа:
1. системный кризис\разрушение СНГ и формирование институтов рыночной экономики
2. восстановительный рост(1996-2000)
3. Макроэкономическая стабилизация(2003-2006)
· 2003-2006- ден. политика жесткая инфляция
· 2005-2006 – самые низкие темпы инфляции(ниже 10%), безработица-6-7%, темпы эк. роста=10%, ср. темпы роста за 1996-2006=6.6%
В целом: на 3ем этапе была достигнута эк. стабильность. Она продолжалась до 2010г. 2011-фин. кризис(88,7% при прогнозах на 10-12%).
План на 2010г.-инфляция не более 19%.Цены на продукты выросли на 107%.При этом зарплата упала с 500$, до 170-220$. Уровень жизни ниже чем в Киргизии, Армении, Украине.
cyberpedia.su
• 4.5. Основные методы регулирования платежного баланса
Платежный баланс издавна является одним из объектов государственного регулирования. Это обусловлено следующими причинами.
Во-первых, платежным балансам присуща неуравновешенность, проявляющаяся в длительном и крупном дефиците у одних стран и чрезмерном активном сальдо у других. Нестабильность баланса международных расчетов влияет на динамику валютного курса, миграцию капиталов, состояние экономики. Например, покрывая дефицит текущих операций платежного баланса национальной валютой, США способствовали экспорту инфляции в другие страны, созданию избытка долларов в международном обороте, что подорвало Бреттонвудскую систему в середине 70-х годов.
Во-вторых, после отмены золотого стандарта в 30-х годах XX в. стихийный механизм выравнивания платежного баланса путем ценового регулирования действует крайне слабо. Поэтому выравнивание платежного баланса требует целенаправленных государственных мероприятий.
В-третьих, в условиях глобализации хозяйственных связей повысилось значение платежного баланса в системе государственного регулирования экономики. Задача его уравновешивания входит в круг основных задач экономической политики государства наряду с обеспечением темпов экономического роста, сдерживанием инфляции и безработицы.
Материальной основой регулирования платежного баланса служат: 1) официальные золото-валютные резервы; 2) национальный доход, перераспределяемый через государственный бюджет; 3) непосредственное участие государства в международных экономических отношениях как экспортера капиталов, кредитора, гаранта, заемщика; 4) регламентация внешнеэкономических операций с помощью нормативных актов и органов государственного контроля.
При регулировании платежного баланса возникает проблема: какие страны (имеющие активное сальдо или дефицит) должны принимать меры по его выравниванию. Рассуждения теоретиков и требования практиков по этому вопросу различны. Обычно под давлением внутренних и внешних факторов проблема выравнивания платежного баланса наиболее остро встает перед странами, имеющими дефицит. Страны с активным балансом международных расчетов призывают их «навести порядок в собственном доме»: ограничить инфляцию, проводить дефляционную политику, стимулировать экспорт, сдерживать импорт товаров и т.д. Такие требования после второй мировой войны США предъявляли странам Западной Европы, имевшим хронический дефицит платежного баланса. В 60-х и первой половине 80-х годов положение изменилось; страны Западной Европы, прежде всего ЕС, выступали с аналогичными призывами к США. Страны с дефицитом платежного баланса обычно настаивают, чтобы их партнеры с активным балансом ослабили таможенные и иные ограничения импорта, расширили вывоз капитала.
Государственное регулирование платежного баланса — это совокупность экономических, в том числе валютных, финансовых, денежно-кредитных мероприятий государства, направленных на формирование основных статей платежного баланса, а также покрытие сложившегося сальдо. Существует разнообразный арсенал методов регулирования платежного баланса, направленных либо на стимулирование, либо на ограничение внешнеэкономических операций в зависимости от валютно-экономического положения и состояния международных расчетов страны.
Странами с дефицитным платежным балансом обычно предпринимаются следующие мероприятия с целью стимулирования экспорта, сдерживания импорта товаров, привлечения иностранных капиталов, ограничения вывоза капиталов.
1. Дефляционная политика.Такая политика, направленная на сокращение внутреннего спроса, включает ограничение бюджетных расходов преимущественно на гражданские цели, замораживание цен и заработной платы. Одним из важнейших ее инструментов служат финансовые и денежно-кредитные меры: уменьшение бюджетного дефицита, изменения учетной ставки центрального банка (дисконтная политика), кредитные ограничения, установление пределов роста денежной массы. В условиях экономического спада, при наличии большой армии безработных и резервов неиспользованных производственных мощностей политика дефляции ведет к дальнейшему падению производства и занятости. Она связана с наступлением на жизненный уровень трудящихся и грозит обострением социальных конфликтов, если не принимаются компенсирующие меры.
2. Девальвация.Понижение курса национальной валюты направлено на стимулирование экспорта и сдерживание импорта товаров. Однако роль девальвации в регулировании платежного баланса зависит от конкретных условий ее проведения и сопутствующей общеэкономической и финансовой политики. Девальвация стимулирует экспорт товаров лишь при наличии экспортного потенциала конкурентоспособных товаров и услуг и благоприятной ситуации на мировом рынке. Что касается сдерживающего влияния девальвации на импорт, то в условиях интернационализации процесса воспроизводства и развития международной специализации страна зачастую не может резко сократить ввоз товаров. К тому же не все страны проводят успешную политику импортозамещения.
Удорожая импорт, девальвация может привести к росту издержек производства отечественных товаров, повышению цен в стране и последующей утрате полученных с ее помощью конкурентных преимуществ на внешних рынках. Поэтому, хотя она может дать стране временные преимущества, но во многих случаях не устраняет причины дефицита платежного баланса. Для получения желаемого эффекта девальвация должна быть достаточной по размеру. Иначе она лишь усиливает спекуляцию на валютных рынках, так как сохраняется возможность повторного пересмотра валютного курса. Например, девальвация фунта стерлингов в ноябре 1967 г. на 14,3% и доллара в декабре 1971 г. на 7,89% не устранила спекулятивное давление на эти валюты. В то же время чрезмерный размер девальвации вызывает цепную реакцию снижения курса других валют, и тогда страна, девальвировавшая свою валюту, лишается конкурентных преимуществ, на которые она рассчитывала. Некоторые страны периодически практикуют множественность валютного курса,иногда в форме двойного валютного рынка, как скрытую девальвацию. Введение режима плавающих курсов не способствовало выравниванию платежных балансов. Прекращение скачкообразных девальваций в известной мере сняло давление спекулятивных капиталов на международные расчеты, однако в условиях плавающих валютных курсов воздействие их рыночного снижения на соотношение цен импортируемых и экспортируемых товаров легко сводится на нет. Поэтому для обеспечения эффективности девальвации многие страны, особенно развивающиеся, вводят дифференцированные пошлины и субсидии на экспорт и импорт.
3. Валютные ограничения.Блокирование инвалютной выручки экспортеров, лицензирование продажи иностранной валюты импортерам, сосредоточение валютных операций в уполномоченных банках направлены на устранение дефицита платежного баланса путем ограничения экспорта капитала и стимулирования его притока, сдерживания импорта товаров. Так, в конце 70-х — начале 80-х годов, несмотря на либерализацию текущих операций, примерно 90% стран с конвертируемой валютой применяли ограничения по международному движению капиталов. Страны ЕС отменили их лишь в начале 90-х годов.
4. Финансовая и денежно-кредитная политика.Для уменьшения дефицита платежного баланса используются бюджетные субсидии экспортерам, протекционистское повышение импортных пошлин, отмена налога с процентов, выплачиваемых иностранным держателям ценных бумаг в целях притока капитала в страну, денежно-кредитная политика, особенно учетная политика и таргетирование денежной массы (установление целевых ориентиров ее ежегодного роста).
5. Специальные меры государственного воздействия на платежный балансв ходе формирования его основных статей — торгового баланса, «невидимых» операций, движения капитала.
Важным объектом регулирования является торговый баланс. В современных условиях государственное регулирование охватывает не только сферу обращения, но и производства экспортных товаров. Стимулирование экспорта на стадии реализации товаров осуществляется путем воздействия на цены (предоставление экспортерам налоговых, кредитных льгот, изменение валютного курса и т.д.). Для создания долгосрочной заинтересованности экспортеров в вывозе товаров и освоении внешних рынков государство предоставляет целевые экспортные кредиты, страхует их от экономических и политических рисков, вводит льготный режим амортизации основного капитала, предоставляет им иные финансово-кредитные льготы в обмен на обязательство выполнять определенную экспортную программу.
В условиях обострения конкуренции на мировых товарных рынках особое внимание уделяется регулированию экспортного производства путем углубления внутриотраслевой специализации и кооперирования национальных фирм с иностранными. С целью углубления международной специализации государство стимулирует экспортную деятельность мелких и средних фирм. Принимаются меры по повышению роли экспорта сельскохозяйственной продукции, которая рассматривается как «зеленая нефть». Поощряется расширение сбыта машин и оборудования. Государство усиленно ориентирует предприятия на внешние рынки, создавая для них преимущества и переводя ресурсы в экспортное производство из отраслей, производящих продукцию на внутренний рынок. Государственное регулирование экспорта распространяется на все стадии движения товара от изучения иностранного рынка и до послепродажного обслуживания за рубежом.
Методы стимулирования экспорта применяются все более комплексно. Они включают валютные, кредитные, финансовые, организационные формы поддержки экспортеров, в том числе рекламу, информацию, подготовку кадров. Вывоз капитала издавна используется для поощрения экспорта товаров. При пассивном платежном балансе регулирование импорта осуществляется путем его сокращения и развития национального производства товаров в целях замещения импорта. Практикуются нетарифные ограничения, а также соглашения с контрагентами о добровольном ограничении их экспорта (например, США с Японией, Испанией, Мексикой, Бразилией в 80-х годах).
В целях регулирования платежей и поступлений по «невидимым» операциям платежного баланса принимаются следующие меры:
• ограничение нормы вывоза валюты туристами данной страны;
• прямое или косвенное участие государства в создании туристической инфраструктуры в целях привлечения иностранных туристов;
• содействие строительству морских судов за счет бюджетных средств для уменьшения расходов по статье «Транспорт»;
• расширение государственных расходов на научно-исследовательские работы в целях увеличения поступлений от торговли патентами, лицензиями, научно-техническими знаниями и т.д.;
• регулирование миграции рабочей силы. В частности, ограничение въезда иммигрантов для сокращения переводов иностранных рабочих.
Регулирование движения капиталов направлено, с одной стороны, на поощрение внешнеэкономической экспансии национальных монополий, а с другой — на уравновешивание платежного баланса путем стимулирования притока иностранных и репатриации национальных капиталов. Этой цели подчинена деятельность государства как экспортера капиталов, создающая благоприятные условия для частных заграничных инвестиций и вывоза товаров. Правительственные гарантии по инвестициям обеспечивают страхование коммерческого и политического риска.
Государство принимает также меры по сдерживанию «бегства» капитала. В их числе: экономическая и политическая стабилизация в стране, повышение доверия к правительству и национальной валюте, укрепление государственности, обеспечение национальной безопасности, борьба с коррупцией и «теневой» экономикой. Важным методом пресечения «бегства» капитала является эффективный государственный контроль за международным движением капитала, в том числе ограничение размера вывоза его и требование своевременной репатриации дивидендов и процентов.
В мировой практике сдерживания «бегства» капитала применяется сочетание законодательных норм с мерами административного и финансового контроля за операциями с денежным капиталом и за инвестициями за рубежом. Банки осуществляют контроль и информируют государственные органы о подозрительных переводах наличных денег на банковские счета за рубежом, за авансовыми платежами по фиктивным внешнеэкономическим контрактам. Создание единой цепочки субъектов экспортной сделки (экспортер — таможня — банк), контрольно-учетного механизма, унификация форм отчетности (в частности о проверке экспортных грузов и их прибытия) способствует ограничению масштабов «бегства» капитала. Одним из средств сдерживания отлива капитала является эффективный валютный и экспортный контроль. При этом залогом успеха является межведомственное разграничение функций, полномочий и ответственности контролирующих органов. Важный фактор сдерживания «бегства» капитала — международное сотрудничество, соглашения со странами, где оседают «беглые» капиталы, о совместных мерах в области валютного и экспортного контроля. Иногда применяется избирательная амнистия для «беглого» капитала в целях стимулирования его репатриации.
При активном платежном балансе государственное регулирование направлено на устранение нежелательного чрезмерного активного сальдо. С этой целью рассмотренные выше методы — финансовые, кредитные, валютные и другие, а также ревальвация валют используются для расширения импорта и сдерживания экспорта товаров, увеличения экспорта капиталов (в том числе кредитов и помощи развивающимся странам) и ограничения импорта капиталов.
Обычно применяется компенсационное регулирование платежного баланса, основанное на сочетании двух противоположных комплексов мероприятий: рестрикционных (кредитные ограничения, в том числе повышение процентных ставок, сдерживание роста денежной массы, импорта товаров, «бегства» капитала др.) и экспансионистских (стимулирование экспорта товаров, услуг, движения капиталов, девальвация и т.д.). Государство осуществляет регулирование не только отдельных статей, но и сальдо платежного баланса.
Методы балансирования платежных балансов.Формально платежный баланс, как всякий баланс, уравновешен, так как итоговые показатели основных и балансирующих статей погашают друг друга. Если платежи превышают поступления по текущим статьям, то возникает проблема погашения дефицита за счет балансирующих статей, которые характеризуют источники и методы урегулирования сальдо платежного баланса. Традиционно для этого используются иностранные займы и ввоз капитала. Речь идет о временных методах балансирования платежного баланса, так как страны-должники обязаны выплачивать проценты и дивиденды, а также сумму займов. Для покрытия дефицита платежного баланса МВФ предоставляет резервные (безусловные) кредиты. Их объем невелик и распределяется неравномерно по странам в пределах 25% их квот (взносов). Кредиты сверх этой резервной позиции обусловлены жесткими требованиями проведения стабилизационных программ МВФ.
В поисках источников погашения дефицита платежного баланса развитые страны мобилизуют средства на мировом рынке капиталов в виде кредитов банковских консорциумов, облигационных займов. В этой связи активно участвуют коммерческие банки (особенно евробанки) в покрытии дефицита платежного баланса. Преимуществом банковских кредитов по сравнению с кредитами международных валютно-кредитных и финансовых организаций являются их большая доступность и необусловленность стабилизационными программами. Однако банковские кредиты дороже и труднодоступны для стран, имеющих крупную внешнюю задолженность. Например, американские банки периодически вносят некоторые страны, главным образом развивающиеся, в «черные» списки. К тому же усиливается тенденция к координации деятельности частных банков и международных валютно-кредитных и финансовых организаций.
Для покрытия пассивного сальдо баланса используются краткосрочные кредиты по соглашениям «своп», взаимно предоставляемые центральными банками в национальной валюте.
С середины 70-х до середины 80-х годов развитые страны активно применяли нефтедоллары для погашения дефицита своих платежных балансов путем рециклирования (перераспределения) валютной выручки нефтедобывающих стран от экспорта нефти.
К временным методам покрытия дефицита платежного баланса относятся также льготные кредиты, полученные страной по линии иностранной помощи.
В связи с активным привлечением иностранных кредитов для балансирования платежного баланса внешняя задолженность стала глобальной проблемой. Окончательным методом балансирования платежного баланса служит использование официальных валютных резервов.
При золотом монометаллизме погашение пассивного сальдо происходило путем вывоза золота, но движение драгоценного металла никогда не находилось в прямой зависимости от состояния платежного баланса. Отлив золота не является показателем его пассивности, если металл вывозится из золотодобывающей страны. После отмены золотого стандарта применение золота для покрытия дефицита платежного баланса сократилось. В условиях официальной демонетизации золото как всеобщее платежное средство используется: во-первых, в ограниченных размерах и лишь в последнюю очередь, когда исчерпаны все другие возможности; во-вторых, в опосредствованной форме путем его предварительной реализации на мировых рынках золота в обмен на национальные кредитные деньги, в которых принято заключать торговые и кредитные соглашения и осуществлять международные расчеты.
За счет вывоза золота США покрывали от 1/5 до 1/3 дефицита платежного баланса в 50—70-х годах. Однако опыт США показал, что даже страна с крупнейшим золотым запасом не может долгое время использовать данный метод покрытия платежного баланса (это способствовало сокращению их золотого запаса с 24,6 млрд долл. в 1949 г. до 11 млрд в 1985 г.).
Стремясь сохранить право собственности на свои золотые запасы, некоторые страны (Италия, Португалия, Уругвай и др.) предпочли использовать золото как обеспечение иностранных займов для покрытия дефицита платежных балансов в середине 70-х и начале 80-х годов. Это свидетельствует о том, что золото сохраняет важное экономическое значение как чрезвычайные деньги. Италия, у которой золотой запас составлял 3,5 млрд долл. в 1974 г., для балансирования платежного баланса получила кредит у ФРГ в 2 млрд долл. сроком на два года под золотое обеспечение исходя из среднерыночной цены золота (120 долл. за унцию в тот период). По требованию ФРГ это золото было изъято из хранилища в США и депонировано в Немецком федеральном банке. Банк Португалии в 1976 г. получил кредит (580 млн долл.) у ряда банков ФРГ и Швейцарии под залог 20% своего золотого запаса; в 1983 г. Португалия получила от Банка Международных расчетов (БМР) заем в 300 млн долл. сроком на 3 месяца под залог 30 т золота.
Главным средством окончательного балансирования платежного баланса служат резервы конвертируемой иностранной валюты. После второй мировой войны США и Великобритания погашали дефициты своих платежных балансов национальной валютой, так как Бреттонвудское соглашение придало доллару и фунту стерлингов статус резервной валюты. Благодаря этой привилегии США смогли сохранить половину своего огромного золотого запаса, накопленного в годы войны и после нее. В 50—60-х годах США покрывали до 70—80%, а после отмены конверсии доллара в золото в 1971 г. — до 100% пассивного сальдо платежного баланса национальной валютой, что привело в конечном счете к избытку долларов в международном обороте и их периодическому обесценению. В отличие от США другие государства, чтобы погасить дефицит платежного баланса конвертируемой валютой, должны ее «заработать» путем экспорта части национального богатства. Неравномерность распределения валютных резервов между странами ограничивает возможности их использования для балансирования платежного баланса.
С 70-х годов для приобретения иностранной валюты, необходимой для покрытия дефицита платежного баланса, стали применяться СДР путем перевода их со счета одной страны на счет другой в МВФ. Однако эмиссия СДР незначительна, их доля в международных ликвидных резервах невелика (1,9%). Они неравномерно распределяются между странами — членами МВФ в зависимости от их взносов в него. Вопреки первоначальному замыслу лишь 20% выпущенных СДР используются для погашения пассивного сальдо платежного баланса. С 1979 г. страны — члены ЕВС для покрытия дефицита платежного баланса применяли также ЭКЮ, которые заменены евро с 1999 г. Вспомогательным средством балансирования платежного баланса является продажа иностранных и национальных ценных бумаг на иностранную валюту. Например, США частично покрывают пассивное сальдо своего платежного баланса, размещая облигации казначейства в центральных банках других стран.
Окончательным средством погашения дефицита платежного баланса служит также иностранная помощь в форме субсидий и даров. Например, в 1947 г. 75% совокупного дефицита платежных балансов стран Западной Европы были покрыты за счет помощи США ценой экономических и политических уступок. В современных условиях привлечение помощи особенно характерно для большинства развивающихся стран, платежные балансы которых, как правило, дефицитны.
Активное сальдо платежного баланса используется государством для погашения (в том числе досрочного) внешней задолженности страны, предоставления кредитов иностранным государствам, увеличения официальных золото-валютных резервов, вывоза капитала в целях создания второй экономики за рубежом.
Новым явлением стало межгосударственное регулирование платежного баланса с середины 70-х годов. Оно возникло как следствие глобализации мирового хозяйства и недостаточной эффективности национального регулирования. С возрастанием роли внешних факторов воспроизводства длительное неравновесие платежного баланса усиливает диспропорции в экономике отдельных стран и в мировом хозяйстве. Поэтому ведущие страны разрабатывают методы коллективного регулирования платежного баланса. К межгосударственным средствам регулирования платежных балансов относятся: согласование условий государственного кредитования экспорта, двухсторонние правительственные кредиты, краткосрочные взаимные кредиты центральных банков в национальных валютах по соглашениям «своп», кредиты международных финансовых институтов, прежде всего МВФ.
Превышение допустимой в мировом сообществе нормы задолженности страны ставит проблемы экономического, а затем политического характера. Поскольку рынки ограничивают кредиты таким странам, покрытие дефицита ее платежного баланса возможно лишь за счет условных кредитов, в частности МВФ, предусматривающих стабилизационные программы, а также вмешательство кредиторов и международных организаций в экономику и политику стран-заемщиц. Поэтому в целях уменьшения риска подобной зависимости страны-должники, в том числе развитые, переориентируют экономическую политику в целях уменьшения внешнего долга и заимствований.
В ЕС межгосударственное регулирование платежного баланса осуществляется следующими основными методами:
• отмена таможенных пошлин, создание таможенного союза с 1 июля 1968 г. и введение единого внешнего тарифа к третьим странам;
• унификация налоговой системы;
• согласование условий кредитования экспорта товаров.
Таким образом, регулирование платежного баланса значительно усложнилось, его инструментарий расширился, а применение приобрело систематический характер в сочетании с другими формами экономической политики. Программы стабилизации платежного баланса обычно сочетаются с мероприятиями по оздоровлению экономики, сдерживанию инфляции, сокращению бюджетного дефицита и т. д.
Однако задача уменьшения дефицита платежного баланса нередко вступает в конфликт с другими целями экономической политики — поддержание экономического роста и обеспечение занятости, которые требуют расширения хозяйственной активности, увеличения бюджетных расходов, снижения процентных ставок. Эффективным средством оздоровления платежного баланса является сокращение военных расходов, в том числе зарубежных.
Мировой опыт регулирования платежного баланса свидетельствует о трудностях одновременного достижения внешнего и внутреннего равновесия национальной экономики. Это усиливает две тенденции — партнерство и разногласия — во взаимоотношениях стран с активным и пассивным платежным балансом.
studfiles.net