Показатели финансовой деятельности предприятия – Основные финансовые показатели деятельности компании

Финансовые показатели деятельности предприятия

Основными показателями финансового состояния предприятия являются актив и пассив. Они дают характеристику состояния предприятия на конкретный момент (обычно на конец планового периода).

Актив — это стоимость имущества и долговых прав, которыми располагает предприятие на определенную дату. Актив складывается из:

  1. оборотного капитала (денежные средства, средства в расчетах, запасы и затраты)

  2. и основного капитала (недвижимость, капитальные и финансовые вложения).

Термин «оборотный» обозначает, что эти средства находятся в постоянном цикле превращения в денежные средства. Основной капитал не предназначен для продажи. Он используется для производства продукции, ее хранения и транспортировки. Оценивается основной капитал через первоначальную стоимость минус произведенные амортизационные отчисления. Таким образом, балансовая стоимость основного капитала отражает размер собственных средств, инвестированных в основные производственные фонды, но не предназначена для отражения его рыночной или восстановительной стоимости.

Чистые активы равняются сумме чистой недвижимости и чистых текущих активов. Последние равны разнице текущих активов и краткосрочных обязательств.

Оборотный капитал обычно состоит из денежных средств и активов, которые при нормальном функционировании предприятия будут превращены в денежные средства в ближайшем будущем.

Оборотный капитал включает денежные средства, биржевые ценные бумаги по номинальной стоимости, счета дебиторов, товарно-материальные запасы.

Товарно-материальные запасы предприятия состоят из трех групп:

  1. сырья,

  2. полуфабрикатов, которые находятся в производстве,

  3. и готовой продукции, предназначенной для реализации.

Оценивается величина товарно-материальных запасов по себестоимости или рыночной стоимости (по меньшей из них).

В составе оборотного капитала выделяют ликвидные активы, которые оперативно могут быть превращены в денежные средства. Сумма ликвидных активов не включает товарно-материальные запасы. Чистые ликвидные активы не включают также краткосрочные обязательства.

Основной капитал состоит из стоимости земли, зданий и сооружений, машин и производственного оборудования, административного оборудования за минусом произведенных амортизационных отчислений. Нематериальные активы — это стоимость товарных знаков, патентов, сложившихся деловых связей.

Пассив — это обязательства предприятия, погашение которых приведет к уменьшению стоимости имущества или поступающих доходов.

Пассив складывается из заемного капитала (краткосрочная задолженность, долгосрочная задолженность) и собственного капитала (уставный фонд, нераспределенная прибыль). Краткосрочные обязательства складываются из расчетов с поставщиками и прочими кредиторами, задолженности по кредитам банков и других организаций, задолженности по издержкам, предъявленным к оплате, задолженности перед местным и федеральным бюджетами. Срок погашения краткосрочных обязательств не более года от даты составления баланса.

Сумма активов равняется сумме пассивов (балансовое уравнение). Детализируются элементы активов и пассивов в балансовом отчете предприятия. Он содержит описание источников роста и расходования фондов, классифицирует информацию о финансовом состоянии предприятия.

Интегральный результат деятельности предприятия за определенный интервал времени характеризуется показателями: реализация, расходы, прибыль, добавленная стоимость.

Реализация вычисляется как произведение цены единицы продукции на количество проданной продукции. Дополнительное поступление средств может происходить от продажи активов или уменьшения оборотного капитала.

Нетто-реализация — сумма продаж предприятия за вычетом стоимости материальных и приравненных к ним расходов.

Общий доход — чистая сумма продаж минус фиксированные расходы.

Доход от изделия — это доля общего дохода фирмы, которую дает реализация изделия.

Себестоимость продукции представляет собой выраженные в денежной форме текущие затраты предприятия на ее производство и реализацию. В нее включаются как перенесенные на продукцию затраты прошлого труда (амортизация основных производственных фондов, стоимость сырья, материалов и других материальных ресурсов), так и расходы на оплату труда всех категорий работающих на предприятии и другие текущие расходы. Расчет себестоимости изготовления производится по калькуляционным статьям затрат.

studfiles.net

Финансовые показатели оценки деятельности организаций и их недостатки

    Одним из главных атрибутов системы сбалансированных показателей являются финансовые показатели оценки деятельности организации, так как собственника всегда в первую очередь интересуют показатели финансовой отдачи на вложенные средства.

    Показатель — это признак, характеризующий какую-либо одну сторону явления, действия, их количественную или качественную характеристику (сторону) или степень выполнения определенной задачи. Они разрабатываются на основе приоритетов стратегического плана, в котором содержатся ключевые факторы развития бизнеса и критерии выбора наиболее интересных для менеджеров показателей.

    Совокупность показателей, характеризующих деятельность предприятия, разделяют на:

  • Масштабные показатели — иллюстрируют достигнутый уровень предприятия (основные и оборотные фонды, уставной капитал и т. п.).
  • Абсолютные показатели — итоговая величина за интервал времени (оборот, прибыль, затраты т. п.).
  • Относительные показатели — отношение двух показателей из первых двух групп.
  • Структурные показатели — доля отдельных элементов в итоговой сумме.
  • Приростные показатели — изменение показателей за период по отношению к начальному значению.

    Подавляющая часть финансовых показателей рассчитывается по данным баланса и отчета о прибылях и убытках; причем расчет может выполняться либо непосредственно по данным отчетности, либо при помощи агрегированного баланса.

    Выделяют следующие финансовые показатели оценки организации:

  • показатели имущественного положения;
  • показатели финансовой устойчивости;
  • показатели деловой активности;
  • показатели ликвидности;
  • показатели рентабельности.

    Единых нормативных критериев для оценки показателей деятельности предприятия не существует. Они зависят от многих факторов: отраслевой принадлежности, принципов кредитования, сложившейся структуры источников средств и др.

    Основными показателями, характеризующими имущественное положение организации являются актив и пассив. Финансовое положение может быть охарактеризовано как на краткосрочную, так и на долгосрочную перспективу. В первом случае говорят о

ликвидности и платежеспособности коммерческой организации, во втором случае – о ее финансовой устойчивости. Показатели деловой активности используются для анализа текущей производственной и коммерческой деятельности предприятия. Для оценки уровня эффективности финансово-хозяйственной деятельности применяются показатели рентабельности, характеризующие прибыльность организации.

    Таким образом, практически всё финансовые показатели используют главный итоговый финансовый документ предприятия, которым является бухгалтерская отчетность. Именно на её основе можно практически полностью оценить финансовое состояние предприятия.

    Несмотря на большое количество преимуществ финансовых показателей, и то, что без них нельзя провести полноценный анализ организации, всё же они не достаточны. При всей своей важности они не всегда позволяют полно определить, насколько эффективно работает организация, ее подразделения, менеджеры или ключевые сотрудники.

    Успех бизнеса в традиционных областях часто основан на экономии за счет роста масштабов и/или объемов производства, и поэтому связан с эффективным распределением финансового и физического капитала, что хорошо поддается наблюдению и удачно контролируется с помощью финансовых показателей. Тем не менее, в наукоёмких отраслях всё важнее становится возможность мобилизовывать и эксплуатировать ресурсы, основанные на знаниях.

    Кроме того, установка на использование только финансовых показателей стимулирует достижение лишь краткосрочных результатов. Применение же ещё и нефинансовых показателей позволяет строить долгосрочные стратегии. Это означает, что финансовое будущее компании можно надежно прогнозировать, а ожиданиями инвестора – управлять досрочно, контролируя определенные нефинансовые индикаторы.

Ведь, рентабельность или прибыль компании не всегда свидетельствует о ее «здоровье» и успешности, т.к. финансовые показатели, базируясь на бухгалтерской отчетности, отражают эффективность деятельности компании в прошлом, не позволяя диагностировать и устранять проблемы в «режиме реального времени». Поэтому есть риск, что когда эти проблемы найдут свое отражение в финансовой отчетности, устранять их уже может быть поздно. То есть, ценность финансовых показателей для принятия стратегических управленческих решений значительно уменьшается.

    Кроме того, финансовые показатели позволяют оценить только те эффекты, которые можно выразить в денежном эквиваленте, то есть оценить непосредственный эффект. Однако не всегда существует возможность представить в денежном выражении абсолютно все преимущества, которые получает компания от реализации тех или иных мероприятий. К тому же финансовые показатели характеризуют лишь финансовые аспекты деятельности компании, но не позволяют раскрыть ряд других важных аспектов. Для оценки успеха и эффективности работы компании в условиях современного бизнеса также не менее важно знать степень лояльности клиентов и эффективность цепочки отношений с ними, определить инновационный потенциал компании и понимать, насколько квалифицированы и мотивированы сотрудники, а также многое другое.

Тем не менее, получение доходов остается главной целью любого частного бизнеса. Поэтому, очень важно выбрать правильные финансовые и нефинансовые показатели, касающиеся и клиентов, и процессов, и развития, а регулярные финансовые отчёты и финансовые показатели должны по-прежнему играть значительную роль, напоминая руководству компании, что улучшенные качество, сроки выполнения, производительность и развитие новых продуктов являются средством достижения поставленных целей, но не самоцелью. Это даст положительный эффект тогда, когда активы организации будут использоваться на очень эффективном уровне.

У уважением Молодой аналитик 

humeur.ru

Система финансовых показателей деятельности предприятий и их


⇐ ПредыдущаяСтр 25 из 33Следующая ⇒

Взаимосвязь

 

В условиях рыночных отношений целью предпринимательской деятельности является получение прибыли. Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования фирмы по всем направлениям его деятельности: производственной, сбытовой, снабженческой, финансовой и инвестиционной.

Прибыль обеспечивает фирме возможности самофинансирования, удовлетворения материальных и социальных потребностей собственника капитала и работников фирмы. Прибыль является также основным источником формирования доходов бюджета (федерального, республиканского, местного) и погашения долговых обязательств организации перед банками, другими кредиторами и инвесторами. Таким образом, показатели прибыли являются важнейшими в системе оценки результативности деятельности фирмы, степени ее надежности и финансового благополучия.

Прибыль является конечным финансовым результатом деятельности предприятия. Предприятие может произвести большой объем продукции, однако если она не будет реализована или реализована по цене, не обеспечивающей получение прибыли, то предприятие окажется в тяжелом финансовом состоянии. Прибыль является показателем, который наиболее полно отражает эффективность производства, объем и качество произведенной продукции, состояние производительности труда, уровень себестоимости.

Если прибыль является абсолютным показателем, то рентабельность является относительным показателем. Показатель рентабельности характеризует эффективность работы фирмы в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, коммерческой, инвестиционной и т. д.).

Рентабельность в отличие от прибыли полнее отражает окончательные результаты хозяйствования, так как показывает соотношение эффекта с наличными или потребными ресурсами. Показатель абсолютной суммы прибыли при анализе результатов деятельности предприятия не может полностью охарактеризовать, хорошо или плохо оно работает, так как не известен полный объем работ. Только соотношение прибыли и объема выполненных работ, характеризующееся уровнем рентабельности, позволяет оценить производственно-хозяйственную деятельность предприятия в отчетном году, сравнить с результатами отчетных периодов, а также определить место данного предприятия среду других предприятий отрасли.

Оценка рентабельности предприятия может производиться с помощью следующих показателей:

1. рентабельность продукции, исчисляемая как отношение прибыли от реализации продукции к полной себестоимости этой продукции. Применение этого показателя рентабельности целесообразно при внутрихозяйственных аналитических расчетах, при контроле за прибыльностью (убыточностью) отдельных видов изделий, при внедрении в производство новых видов продукции и снятии с производства неэффективных изделий;

2. рентабельность продаж (оборота), исчисляется как отношение прибыли от реализации продукции к выручке от реализации продукции. Данный коэффициент показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализуемой продукции;

3. рентабельность производственной деятельности рассчитывается путем отношения прибыли от реализации или чистой прибыли к сумме затрат по реализованной или произведенной продукции. Данный показатель рентабельность показывает, сколько прибыли имеет предприятие с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. Может рассчитываться в целом по предприятию, отдельным сегментам и видам продукции;

4. показатель рентабельности всего капитала, рассчитывается путем деления прибыли от реализации продукции на среднегодовую стоимость всего капитала предприятия. Данный коэффициент показывает эффективность использования всего капитала предприятия. Рост значения коэффициента свидетельствует об увеличении эффективности использования имущества предприятия и наоборот. Снижение рентабельности всего капитала предприятия может свидетельствовать о падении спроса на продукцию предприятия или о перенакоплении активов;

5. рентабельность собственного капитала, рассчитывается путем деления чистой прибыли на среднегодовую стоимость собственного капитала. Этот показатель характеризует эффективность использования собственного капитала. Экономический смысл этого показателя состоит в том, что он дает ответ на вопрос: сколько прибыли приходится на единицу собственного капитала предприятия. Изменение значений коэффициента рентабельности собственного капитала может быть вызвано, например, ростом или падением котировок акций предприятий на бирже, однако следует учитывать, что учтенная цена акций не всегда соответствует их рыночной цене. Поэтому высокое значение коэффициента рентабельности собственного капитала не обязательно указывает на высокую отдачу инвестируемого в предприятие капитала.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предпринимательской организации ее активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку превращения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в денежные средства, тем выше их ликвидность.

Определение ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированному по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков погашения.

Все активы предприятия в зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, можно условно подразделить на следующие четыре группы.

1. Наиболее ликвидные активы (А1) – суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно. В эту группу включаются также краткосрочные финансовые вложения.

2. Быстрореализуемые активы (А2) – активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. В эту группу можно включить дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), прочие оборотные активы.

3. Медленно реализуемые активы (А3) – наименее ликвидные активы – это запасы, дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты), налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям. Статья «Расходы будущих периодов» не включаются в эту группу.

4. Труднореализуемые активы (А4) – активы, предназначенные для использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного периода. В эту группу включаются статьи первого раздела актива баланса «Внеоборотные активы».

Пассивы баланса по степени возрастания сроков погашения обязательств подразделяются на следующие четыре группы.

1. Наиболее срочные обязательства (П1) – кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства, а также ссуды, не погашенные в срок (по данным приложений к бухгалтерскому балансу).

2. Краткосрочные пассивы (П2) – краткосрочные заемные кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты.

3.Долгосрочные пассивы (П3) – долгосрочные заемные кредиты и прочие долгосрочные пассивы – статьи пятого раздела баланса «Долгосрочные пассивы».

4. Постоянные пассивы (П4) – статьи четвертого раздела баланса «Капитал и резервы» и отдельные статьи шестого раздела баланса, не вошедшие в предыдущие группы: «Доходы будущих периодов», «Фонды потребления» и «Резервы предстоящих расходов и платежей». Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы следует уменьшить на сумму по статьям «Расходы будущих периодов» и «Убытки».

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги по каждой группе активов и пассивов. Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются условия:

А1 большеП1; А2 больше П2; А3 больше П3; А4 меньше П4.

Если выполняются первые три неравенства, то есть текущие активы превышают обязательства предприятия, то обязательно выполняется последнее

неравенство, которое имеет глубокий смысл: наличия у предприятия собственных оборотных средств; соблюдение минимального условия финансовой устойчивости. Невыполнение какого-либо из первых неравенств свидетельствует о том, что ликвидность баланса в большей или в меньшей степени отличается от абсолютной.

Более конкретное состояние платежеспособности характеризуют финансовые коэффициенты.

1. Коэффициент текущей ликвидности показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы им для погашения краткосрочных обязательств в течение года. Это основной показатель платежеспособности предприятия. Коэффициент текущей ликвидности определяется по формуле:

Ктл = (А1 + А2 + А3) : (П1 + П2).

В соответствии с мировой практикой значение этого коэффициента должно находиться в диапазоне от 1 до 2.

2. Коэффициент быстрой ликвидности (коэффициент «критической» оценки) показывает, насколько ликвидные средства предприятия покрывают его краткосрочную задолженность. Он определяется по формуле

Кбл = (А1 + А2) : (П1 + П2).

Рекомендуемое значение показателя быстрой ликвидности — от 0,7-0,8 до 1,5.

4. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть

кредиторской задолженности предприятие может погасить немедленно, и рассчитывается следующим образом:

Кал = А1 : (П1 + П2).

5. Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом рекомендуется использовать общий показатель ликвидности, который определяется по формуле

Кол = (А1 + 0,5 х А2 + 0,3 х А3) : (П1 + 0,5 х П2 + 0,3 х П3).

Значение этого коэффициента должно быть больше или равно 1.

Все указанные коэффициенты ликвидности рассчитываются на начало и на конец периода.

Важным показателем, характеризующим финансовое состояние предприятия является его финансовая устойчивость. Финансовая устойчивость предприятия это такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. Показатели финансовой устойчивости на ту или иную дату показывают насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у неё средств для развития производства, а избыточная – препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, а платежеспособность выступает ее внешним проявлением.

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется четырьмя показателями финансовой устойчивости.

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния показывает, что все

запасы полностью покрываются собственными оборотными средствам и предприятие совершенно не зависит от внешних кредиторов. Это финансовое состояние характеризуется следующим условием:

З меньше СОС,

где З – запасы товарно-материальных ценностей предприятия;

СОС — собственные оборотные средства предприятия.

2. Нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая ее платежеспособность, соответствует следующему условию:

З = СОС + ЗС,

где ЗС — привлеченные средства.

Данное соотношение соответствует положению, когда предприятие для покрытия запасов и затрат успешно использует и комбинирует различные источники средств – как собственные, так и привлеченные.

3. Неустойчивое состояние, характеризуемое нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения СОС. Оно имеет следующий вид:

З = СОС + ЗС + Ио,

где Ио — источники, ослабляющие финансовую напряженность (временно свободные собственные средства, привлеченные средства (превышение нормальной кредиторской задолженности над дебиторской), кредиты банков на временное пополнение оборотных средств и прочие заемные средства).

4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится

на грани банкротства, так как денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже ее кредиторской задолженности и просроченных ссуд. Оно имеет следующий вид:

З больше СОС + ЗС.

В двух последних случаях (неустойчивого и кризисного финансового положения) устойчивость может быть восстановлена оптимизацией структуры пассивов, а также путем обоснованного снижения запасов и затрат.


Рекомендуемые страницы:

lektsia.com

Финансовая статистика — Показатели финансовой деятельности предприятия

Показатели финансовой деятельности предприятия

Наиболее важные показатели финансовой деятельности предприятий.

1. Прибыль (убыток) по состоянию на конец отчетного года – это финансовый результат, который выявлен на основе бухгалтерского учета всех финансовых операций предприятий и представляющий собой сумму прибыли (убытка) от продажи основных средств, продукции, работ, услуг, другого имущества предприятия и чистых доходов от внереализационных операций.

Данные по прибыли приводятся в статистике в фактических действующих ценах, по методологии иструктуре соответствующих лет.

2. Рентабельность характеризует эффективность деятельности предприятий. Рентабельность продукции определяется как отношение между величиной прибыли от продажи продукции и издержками на производство и реализацию продукции.

Рентабельность активов – это отношение прибыли к средней стоимости активов предприятия.

3. Оборотные средства предприятия – это авансированная в денежной форме стоимость, которая принимает в результате оборота средств форму фондов обращения и оборотных фондов, которые необходимы для поддержания постоянного кругооборота и возвращающиеся в исходную форму после ее завершения.

4. Оборачиваемость оборотных средств определяется как соотношение средней стоимости оборотных средств и издержек на производство реализуемой продукции, умноженное на число дней в периоде.

5. Денежные поступления предприятий включают всю сумму денежных средств, поступающих от реализации продукции, выполненных работ, оказания услуг на предприятии.

6. Кредиторская задолженность – задолженность по расчетам с поставщикам и подрядчикам за поставленные товары, выполненные работы, оказанные услуги, задолженность по выданным векселям, с дочерними предприятиями, со служащими и работающими по оплате труда, с бюджетом и внебюджетными фондами, по полученным авансам, а также суммы полученных авансов по планирующимся платежам.

7. Дебиторская задолженность – это задолженность за товары, работы и услуги по расчетам с дебиторами, по векселям, с дочерними предприятиями, с персоналом по прочим операциям, с бюджетом, с прочими дебиторами (задолженность подотчетных лиц, авансы, выданные поставщикам и подрядчикам с учетом сумм, уплаченных иными предприятиям, авансов по предстоящим расчетам).

8. Просроченная задолженность – это задолженность, не погашенная в оговоренные договором сроки.

9. Финансовые вложения – это долгосрочные и краткосрочные инвестиции предприятий в ценные бумаги (портфельное инвестирование), процентные облигации местных и государственных займов, в уставные фонды иных предприятий, образованных на территории страны, капитал за рубежом, а также предоставленные другим предприятиям займы и кредиты (ссудное инвестирование).

10. Финансовая устойчивость предприятия определяется состоянием финансовых ресурсов, которые обеспечивают бесперебойный, расширенный процесс производства и реализацию продукции на основе роста прибыли.


cribs.me

Анализ финансовых показателей и коэффициентов

Современные требования к результатам анализа финансового состояния предприятия со стороны широкого круга внешних пользователей заставляют искать новые источники финансовых данных в дополнение к бухотчетности, которая долгое время была достаточной для формирования информационной базы финансового анализа.

Информация для финансового анализа

Наиболее полное определение понятия финансового анализа приведено в «Финансово-кредитном энциклопедическом словаре» (под ред. А.Г. Грязновой):
Финансовый анализ – совокупность методов определения имущественного и финансового положения хозяйствующего субъекта в истекшем периоде, а также его возможностей на ближайшую и долгосрочную перспективу.

Информацией для выполнения анализа финансового состояния предприятия, согласно выпущенным учебникам, пособиям и методическим указаниям является официальная бухгалтерская (финансовая) отчетность организации. Только в очень редких случаях какой нибудь автор решался рекомендовать данные первичного бухгалтерского учета и конкретно указывал источники и методы расчета, применения их в анализе.

Целью финансового анализа является определение наиболее эффективных путей достижения рентабельности предприятия, основными задачами является анализ доходности и оценка рисков компании.

Анализ финансовых показателей позволяет аналитику понимать конкурентную позицию организации на текущий момент времени. Публичная отчетность коммерческих организаций содержит в себе множество цифр, умение читать эту информацию позволяет аналитикам знать, насколько эффективно и результативно работает их компания и компании-конкуренты.

Коэффициенты позволяют увидеть взаимосвязь между прибылью от продаж и расходами, между основными активами и пассивами. Существует множество типов финансовых коэффициентов, обычно их используют для анализа пяти основных аспектов деятельности компании: ликвидности, соотношения собственных и заемных средств, оборачиваемости активов, прибыльности и рыночной ценности.

Рисунок 1. Структура финансовых показателей

Анализ коэффициентов и показателей представляет собой инструмент, обеспечивающий представление о финансовом состоянии организации, ее конкурентных преимуществах и перспективах развития.

1. Анализ производительности. Данная группа показателей позволяет проанализировать изменение производительности по показателям чистой прибыли, использования капитала и осуществлять контроль за уровнем издержек. Финансовые коэффициенты позволяют анализировать финансовую ликвидность и стабильность предприятия за счет эффективного использования системы активов и пассивов.

2. Оценка рыночных бизнес-тенденции. Анализируя динамику финансовых показателей и коэффициентов за период в несколько лет, возможно, изучить результативность тенденций в контексте существующей бизнес-стратегии.

3. Анализ альтернативных бизнес-стратегий. Изменяя показатели коэффициентов в бизнес-плане возможно проанализировать альтернативные варианты развития компании.

4. Наблюдение за прогрессом компании. Выбрав оптимальную бизнес-стратегию, менеджеры компании, продолжая изучать и анализировать основные текущие коэффициенты, могут видеть отклонение от плановых показателей реализуемой стратегии развития.

Анализ коэффициентов – это изучение взаимосвязи двух и более показателей, характеризующих финансовую деятельность организации. Более полную картину результатов деятельности аналитики могут увидеть в динамике за несколько лет, и дополнительно сравнивая показатели деятельности компании со средними отраслевыми показателями.

Стоит отметить, что система финансовых показателей – это не хрустальный шар, в котором можно увидеть все, что было и что будет. Это просто удобный способ обобщить большое количество финансовых данных и сравнить результаты деятельности различных предприятий. Сами по себе финансовые коэффициенты помогают менеджменту компании сфокусировать внимание на слабых и сильных сторонах деятельности компании, правильно сформулировать вопросы, на которые эти коэффициенты редко могут ответить.

Важно понимать, что финансовый анализ не заканчивается расчетом финансовых показателей и коэффициентов, он только начинается, когда аналитик провел их полный расчет.

Реальная полезность рассчитываемых коэффициентов определяется поставленными задачами. Прежде всего, коэффициенты дают возможность увидеть изменения в финансовом положении или результатах производственной деятельности, помогают определить тенденции и структуру планируемых изменений; что помогает руководству увидеть угрозы и возможности присущие именно данному предприятию.

Финансовые отчеты компании являются источником информации о компании не только для аналитиков, но и для менеджмента предприятия и широкого круга внешних пользователей. Пользователям информации о финансовых коэффициентах для эффективного коэффициентного анализа важно знать основные характеристики главных финансовых отчетов и концепции анализа показателей. Однако при проведении финансового анализа важно понимать: главное – не расчет показателей, а умение трактовать полученные результаты.

Анализируя финансовые показатели, всегда стоит иметь в виду, что оценка результатов деятельности производится на основании данных прошедших периодов, и на этой основе может оказаться неверной экстраполяция будущего развития копании.

Система финансовых показателей и коэффициентов

Общее количество финансовых коэффициентов, которые могут быть применены для анализа деятельности коммерческой организации, – порядка двухсот. Как правило, используется лишь небольшое число финансовых показателей и соответственно основные выводы, которые на их основе можно сделать.

При проведении анализа, финансовые показатели принято подразделять на группы, чаще всего, на группы, отражающие интересы определенных заинтересованных лиц. К основным группам таких лиц относятся: владельцы, руководство предприятия, кредиторы. При этом важно понимать, что деление условное и показатели для каждой группы могут использоваться различными заинтересованными сторонами.

Анализ финансовых показателей предполагает, по крайней мере, три этапа:

1 этап. Подбор необходимых показателей, для освещения конкретной стороны финансового положения организации, например платежеспособность.

2 этап. Разработка финансовых показателей, количественно выражающих анализируемую сторону финансового положения организации, например коэффициент общей платежеспособности.

3 этап. Оценка числовых значений показателей (коэффициентов).

Для контроля за хозяйствующими субъектами и создания ориентиров для принятия управленческих решений такие значения нормируются. Конкретика этих норм устанавливается как результат сложения множества факторов, среди которых административные интересы, наработанный опыт, здравый смысл и др. Их предназначение – служить объективными оценочными критериями, а также своеобразными маяками при установлении и удержании в заданном направлении курса экономического развития. Однако представляется, что действенные ориентиры должны быть более гибкими, учитывающими релевантные различия по регионам, видам деятельности хозяйствующих субъектов и т.д.

Как вариант, возможно упорядочение и анализ финансовых показателей по группам, характеризующим основные свойства деятельности компании: ликвидность и платежеспособность; эффективность менеджмента; прибыльность (рентабельность) деятельности.

Разделение финансовых показателей на группы, характеризующие особенности деятельности предприятия приведено на следующем рисунке.

Рисунок 2. Структура финансовых показателей компании

Рассмотрим несколько более подробно группы финансовых показателей.

Показатели операционных издержек: Анализ операционных издержек позволяет рассмотреть относительную динамику долей различных видов издержек в структуре совокупных издержек предприятия и является дополнением операционного анализа. Эти показатели позволяют выяснить причину изменения показателей прибыльности компании.

Показатели эффективного управления активами: Эти показатели позволяют определить, насколько эффективно менеджмент компании управляет активами, доверенными ему владельцами компании. По балансу можно судить о характере используемых компанией активов. При этом важно помнить, что данные показатели весьма приблизительны, т.к. в балансах большинства компаний самые разные активы, приобретенные в разное время, указываются по первоначальной стоимости. Следовательно, балансовая стоимость таких активов часто не имеет ничего общего с их рыночной стоимостью, это условие еще усугубляется в условиях инфляции и при повышении стоимости таких активов.

Еще одно искажение текущего положения может быть связанно с диверсификацией видов деятельности, когда конкретные виды деятельности требуют привлечения определенного объема активов для получения относительно равного объема прибыли. Поэтому при анализе, желательно стремиться к разделению финансовых показателей по определенным видам деятельности компании или по видам продукции.

Показатели ликвидности: Эти показатели позволяют оценить степень платежеспособности компании по краткосрочным долгам. Суть этих показателей состоит в сравнении величины текущих задолженностей компании и ее оборотных средств, которые позволят обеспечить погашение этих задолженностей.

Показатели прибыльности (рентабельности): Позволяют оценить эффективность использования менеджментом компании его активов. Эффективность работы определяется соотношением чистой прибыли, определяемой различными способами, с суммой активов, используемых для получения этой прибыли. Данная группа показателей формируется в зависимости от акцента исследования эффективности. Следуя целям анализа, формируются компоненты показателя: величина прибыли (чистая, операционная, прибыль до выплаты налога) и величина актива или капитала, которые образуют эту прибыль.

Показатели структуры капитала: С помощью этих показателей возможно проанализировать степень риска банкротства компании в связи с использованием заемных финансовых ресурсов. При увеличении доли заемного капитала увеличивается риск банкротства, т.к. возрастает объем обязательств компании. Данная группа коэффициентов интересует в первую очередь существующих и потенциальных кредиторов компании. Руководство и собственники оценивают компанию как непрерывно действующий хозяйствующий объект, у кредиторов двоякий подход. С одной стороны кредиторы заинтересованы в финансировании деятельности успешно работающей компании, развитие которой будет соответствовать ожиданиям; с другой стороны, кредиторы оценивают, насколько весомым будет требование о возмещении долга, если компания будет испытывать значительные затруднения при возвращении долгосрочного займа.

Отдельную группу образуют финансовые показатели, характеризующие возможность компании по обслуживанию долга за счет средств, получаемых от текущих операций.

Положительное или отрицательное воздействие финансового рычага возрастает пропорционально сумме заемного капитала, используемого компанией. Риск кредитора возрастает совместно с ростом риска собственников.

Показатели обслуживания долга: Финансовый анализ основывается на данных баланса, который является бухгалтерской формой, отражающей финансовое состояние компании на определенный момент времени. Какой бы коэффициент из описывающих структуру капитала не рассматривался, анализ доли заемного капитала, по сути, остается статистическим и не принимает во внимание динамику операционной деятельности компании и изменения ее экономической стоимости. Поэтому показатели обслуживания долга не дают полного представления о платежеспособности компании, а лишь показывают возможность компании оплачивать проценты и сумму основного долга в оговоренные сроки.

Рыночные показатели: Эти показатели одни из наиболее интересных для собственников компаний и потенциальных инвесторов. В акционерной компании собственника – держателя акций – интересует прибыльность компании. Имеется в виду прибыль, полученная благодаря усилиям менеджмента компании, на средства, инвестированные собственниками. Собственников интересует влияние результатов деятельности компании на рыночную стоимость их акций, особенно свободно – обращающихся на рынке. Их интересует распределение принадлежащей им прибыли: какая ее доля вновь инвестируется в компанию, а какая часть выплачивается им в качестве дивидендов.

afdanalyse.ru

Мартьянова Елена Викторовна, студент 4 курса группы 8-52-1 факультета «Менеджмент и маркетинг»

Научный руководитель: к.э.н., доцент кафедры «Финансы и кредит» Ончукова Галина Евгеньевна

 

Для успешного управления корпоративными финансами необходимо проводить анализ финансового состояния, который начинается с расчёта финансовых показателей. Финансовые показатели позволяют обобщить большое количество финансовых данных, увидеть изменения в финансовом положении, тенденции и структуру таких изменений, осуществить диагностику и вовремя  внести коррективы.

На основе анализа изученной литературы можно  все финансовые показатели, разделить  на  частные и интегральные. В свою очередь, частные показатели следует разделить по ряду признаков: количественные и качественные, абсолютные и относительные, плановые и фактические, формализованные и неформализованные, официальные и авторские; интегральные показатели — на обобщающие, на основе построения матриц оценки финансового состояния, на основе моделей потенциального банкротства.

Анализ существующих методик оценки финансового состояния позволил сделать вывод: сегодня нет единого подхода к выбору показателей финансового состояния. Экономисты выделяют не только разные блоки в изучении финансового состояния, но и разные показатели финансовой устойчивости и их нормативные значения. На основе обзора и анализа специальной литературы были систематизированы проблемы, существующие  при выборе методики оценки финансового состояния предприятий, которые представлены на рис.1.


Рис. 1. Различия в подходах специалистов при оценке  финансового состояния предприятий

  

Таким образом, при выборе методики оценки финансового состояния необходимо индивидуально подбирать финансовые показатели, учитывая отраслевые особенности, состояние финансового планирования, проводимую финансовую политику, профессионализм финансовых менеджеров. Рекомендуемые показатели при комплексной оценке финансового состояния крупных промышленных предприятий, объединённые в восемь блоков, представлены в табл. 1.


Таблица 1. Рекомендуемая система показателей комплексной оценки финансового состояния для промышленных предприятий

Наименование

Показатели

1 группа:

Оценка имущественного положения предприятия

Абсолютные показатели: вертикальный и горизонтальный анализ статей баланса.

Относительные показатели: коэффициенты: поступления, выбытия, и годности, доля активных основных средств.

2 группа:

Оценка финансовой устойчивости предприятия

Абсолют    Абсолютные показатели:

Излишек    (+) или недостаток (-) СОС

Излишек    (+) или недостаток (-) СД

Излишек    (+) или недостаток (-) ИО

Относительные показатели: коэффициенты: автономии, финансовой устойчивости, обеспеченности собственными оборотными средствами, соотношения заемных и собственных средств

3 группа:

Оценка ликвидности и платежеспособности предприятия

  Абсолютные показатели: соотношение А1≥П1, А2≥П2, А3≥П3, А4≤П4

Относительные показатели: определение  степени ликвидности баланса и расчет коэффициентов абсолютной, промежуточной, текущей ликвидности

4 группа:

Оценка деловой активности предприятия

Абсолютные показатели: величина финансовых результатов, оценка выполнения плана, репутация предприятия.

Относительные показатели: коэффициенты оборачиваемости, периоды оборота, продолжительность    циклов.

5 группа:

Оценка финансовых результатов деятельности предприятия

Рентабельность оборотных активов, рентабельность активов, рентабельность собственного капитала, рентабельность продаж.

6 группа:

Оценка потенциального банкротства предприятия

Зарубежные модели (выбор одной модели, исходя из отраслевой специфики предприятия).

Отечественные модели (выбор одной модели, исходя из отраслевой специфики предприятия).

7 группа:

Оценка финансового состояния с помощью матриц

Оценка финансового состояния предприятия с помощью  матрицы Е. Стояновой

Оценка финансового состояния предприятия с помощью  матрицы Е. Негашева

8 группа:

Факторный анализ

Определение влияния частных показателей на обобщающих.


Последний блок оценки – это факторный анализ, то есть использование влияния частных показателей на обобщающие. Данная методика специалистами не до конца разработана и требует дальнейшего исследования. Этот блок оценки ориентировочно можно представить в табл.2, в которой в каждой группе выделен один показатель, наиболее полно отражающий, всю группу финансовых показателей и объединяющий частные показатели.По первым пяти группам оценку показателей необходимо проводить ориентируясь на нормативные значения, установленные в соответствии со спецификой бизнеса и отраслевыми особенностями предприятий, также необходимо оценивать их изменения в динамике.

Для оценки потенциального банкротства необходим выбор конкретной  модели, учитывая отраслевую специфику предприятия.

Следующий блок оценки – оценка  финансового состояния с помощью матриц. Матрицы являются дополнением к показателям, с их помощью можно определить в каком положении находится данное предприятия, принимая во внимание одновременно ликвидность и финансовую устойчивость (по матрице Е. Негашева), а также определить суммарный результат финансово-хозяйственной деятельности (по матрице Е. Стояновой).

Таблица 2. Группировка финансовых показателей

Финансовые показатели

Обобщающие

Частные

1.Коэффициент текущей ликвидности

1.1. Коэффициент абсолютной ликвидности.

1.2.Коэффициент срочной ликвидности

 2. Коэффициент общей платежеспособности

2.1.Коэффициент платежеспособности за счет текущей деятельности.

2.2. Коэффициент платежеспособности за счет инвестиционной деятельности.

2.3.Коэффициент платежеспособности за счет финансовой деятельности.

 2.4.Коэффициент текущей платежеспособности

3.Коэффициент независимости

3.1. Коэффициент независимости в формировании запасов и затрат.

3.2. Коэффициент маневренности собственного капитала.

3.3. Коэффициент постоянного актива.

3.4. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств

4. Продолжительность оборота всех активов

4.1.1. Продолжительность оборота внеоборотных активов.

4.1.2. Продолжительность оборота запасов.

4.1.3. Продолжительность оборота дебиторской задолженности.

4.1.4. Продолжительность оборота кредиторской задолженности.

4.1.5. Продолжительность оборота денежных средств

5.Рентабельность имущества и ее изменение

4.2.1. Рентабельность собственного капитала.

4.2.2. Рентабельность заемного капитала.

4.2.3. Рентабельность внеоборотных активов.

4.2.4. Рентабельность оборотных активов.


С помощью факторного анализа, мы можем увидеть, какой из частных показателей в большей степени повлиял на конечный результат обобщающего показателя.

Таким образом, расчет и правильная оценка финансовых показателей позволяет предприятию во время среагировать на сложившуюся ситуацию, определить причины и предпринять меры по их  устранению.

В целом, можно отметить, что  финансовые показатели необходимо  отбирать для каждого отдельно взятого предприятия, ввиду отраслевой структуры, а также  особенностей ведения финансовой политики конкретного предприятия.

innobinc.ru