Показатель рентабельности активов используется как характеристика – 82. ХАРАКТЕРИСТИКА ПОКАЗАТЕЛЕЙ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ : Экономический анализ Соснаускене О.И., Шредер Н.Г. : Экономика и финансы

Показатель рентабельности активов используется как характеристика — Финансовая жизнь

82. Черта ПОКАЗАТЕЛЕЙ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ

Показатели рентабельности являются главными чертями эффективности денежно-хозяйственной деятельности организации. Они рассчитываются как относительные показатели денежных результатов, взятых организацией за отчетный период.

Экономическое содержание показателей рентабельности сводится к прибыльности деятельности организации. В ходе анализа рентабельности исследуются уровень показателей, их динамика, определяется совокупность факторов, воздействующих на их изменение.

Рентабельность активов – главной норматив, с которым соотносятся личные показатели деятельности организаций для обоснования их конкурентоспособности. Таковой норматив рентабельности (либо норма прибыли), как отношение бухгалтерской прибыли (прибыли до налогообложения) к неспециализированной величине активов, есть главным показателем межотраслевой борьбе, главным показателем для определения эффективности инвестиционных проектов.

Главные показатели рентабельности:

1) коэффициент рентабельности всего капитала:

Крк = (чистая прибыль / результат баланса) х 100 %;

2) коэффициент рентабельности производства:

Крп = (выручка от продаж / себестоимость всей продукции – 1) x 100 %;

3) коэффициент рентабельности продаж:

Крпр = (чистаяприбыль / выручка) х 100 %;

4) коэффициент рентабельности оборотных активов:

Кроа = (чистая прибыль / оборотные активы) х x100 %;

5) коэффициент рентабельности внеоборотных активов:

Крва = (чистая прибыль / внеоборотные активы) х Х100 % .

Коэффициент рентабельности

всего капитала разрешает сделать неспециализированный вывод о том, как прекрасно идут дела у предприятия. Так, оценивают сходу все ресурсы компании. Применяя эти сведенья, вы сможете сравнить рентабельность вашей организации с показателями вторых компаний.

В случае если коэффициент рентабельности производства большой – деятельность уже действенна. В случае если же наряду с этим вы приобретаете низкую прибыль, значит, у вас через чур большие непроизводственные затраты. Тем фирмам, каковые производят пара наименований продукции, мы рекомендуем рассчитывать рентабельность производства каждого из товаров.

Это позволит найти самая выгодную продукцию. Увеличьте их выпуск, и прибыль вашей компании увеличиться.

Коэффициент рентабельности продаж отражает долю прибыли компании в каждом заработанном рубле. Он играется ключевую роль, в то время, когда необходимо сравнить компанию с ее соперниками. Сопоставляя собственные и чужие коэффициенты рентабельности продаж, возможно прогнозировать развитие рынка, и разрабатывать стратегию продвижения собственной продукции.

Чем выше показатель оборотных активов, тем стремительнее «крутятся» деньги, материалы и другое, соответственно, чаще поступает выручка и несложнее приобретать кредиты и краткосрочные займы. Показатель внеоборотных активов демонстрирует, с какой отдачей организация применяет собственные главные средства, оправдывают ли себя капиталовложения. Величина этого коэффициента зависит от характера и размеров компании ее деятельности.

Источник: www.tinlib.ru

Рентабельность активов формула

Интересные записи
Похожие статьи, которые вам, наверника будут интересны:

kbrbank.ru

«Показатели рентабельности, их характеристика и способы расчёта»

Министерство
образования и науки Российской Федерации

Санкт-Петербургский
государственный инженерно-экономический
университет

Факультет
предпринимательства и финансов

Кафедра коммерческой
деятельности и предпринимательства

Курсовая работа
по дисциплине экономика организации
на
тему:

Санкт-Петербург

2005

Содержание

Введение стр.
3

1.
Теоретические
основы анализа рентабель-
ности
предприятия

1.1.
Показатели рентабельности стр. 4

2.
Практическая
часть: анализ рентабельности
ООО
«Лесополоса»
стр.
10

Заключение стр.
15

Список используемой
литературы
стр.
16

Введение.

Рыночная экономика
в Российской Федерации набирает всё
большую силу. Вместе с ней набирает силу
и конкуренция как основной механизм
регулирования хозяйственного процесса.

В
современных экономических условиях
деятельность каждого хозяйственного
субъекта является предметом внимания
обширного круга участников рыночных
отношений, заинтересованных в результатах
его функционирования.

Чтобы
обеспечивать выживаемость предприятия
в современных условиях, управленческому
персоналу необходимо, прежде всего,
уметь реально оценивать экономическое
состояние, как своего предприятия, так
и существующих потенциальных конкурентов.
Анализ финансовых результатов деятельности
предприятия – важнейшая характеристика
экономической деятельности предприятия.
Однако одного умения реально оценивать
финансовое состояние недостаточно для
успешного функционирования предприятия
и достижения им поставленной цели.
Конкурентоспособность предприятию
может обеспечить только правильное
управление движением финансовых ресурсов
и капитала, находящихся на распоряжении.

Цель
данной работы заключается в изучении
теоретических аспектов анализа финансовых
результатов деятельности предприятия
посредством одного из основных показателей
– рентабельности, а также в практическом
освоении методики её расчета для
конкретной организации. Объектом
исследования является виртуальное
предприятие ООО «Лесополоса».

1. Теоретические основы анализа рентабельности предприятия.

1.1. Показатели рентабельности.

Рентабельность – один из основных
стоимостных качественных показателей
эффективности производства на предприятии,
объединении, отрасли в целом, характеризующий
уровень отдачи затрат и степень
использования средств в процессе
производства и реализации продукции.

Функционирование
любой экономической системы можно
оценивать по двум основным направлениям:

  • насколько быстро достигает система
    поставленной цели;

  • эффективность, с которой система
    преобразует затраты в доходы.

Несмотря на тесную взаимосвязь данных
направлений, на практике наибольший
интерес представляет второе из них.
Руководство предприятия обычно
заинтересовано в получение интегрированной
оценки результатов превращения затрат
в доходы, выраженной в виде комплексных
показателей, удобных для сравнения и
сопоставления, характеризующих
эффективность хозяйственной деятельности
с точки зрения её соответствия
стратегическим целям бизнеса.

Среди наиболее важных и часто используемых
можно выделить следующие показатели
рентабельности:

В общем
данный показатель исчисляется как
отношение прибыли от реализации продукции
к полной ее себестоимости.

Применение
этого показателя рентабельности наиболее
рационально при внутрихозяйственных
аналитических расчетах, при контроле
за прибыльностью (убыточностью) отдельных
видов изделий, внедрении в производство
новых видов продукции снятии с производства
неэффективных изделий.

Данный
показатель характеризует реальный
размер прибыли, которую приносит
предприятию каждый рубль произведенных
затрат по ее выпуску и реализации.

Одним из наиболее объективных показателей,
характеризующих единство тактических
и стратегических целей развития
предприятия, является рентабельность
продаж, рассчитываемая как отношение
прибыли от реализации к чистой выручке:

Данный показатель характеризует
важнейший аспект деятельности — реализацию
продуктов и услуг, а также оценивает
долю себестоимости в продажах. Он
связывает операционную деятельность
со стратегическими целями предприятия.

На величину рентабельности продаж
оказывают влияние различные факторы.
Основными факторами её снижения являются:

В первом случае тщательному анализу
необходимо подвергнуть структуру затрат
в себестоимости, чтобы выявить причину
ее роста. В себестоимости продукции
нужно выделить наиболее весомые и
растущие статьи, после чего —
проанализировать возможность и
необходимость их сокращения без ущерба
для производства.

Общая последовательность управленческих
решений может быть представлена в виде
следующих шагов1:

  • выделить наиболее весомые статьи
    себестоимости и исследовать возможности
    их снижения;

  • — произвести разделение затрат на
    постоянные и переменные и рассчитать
    точку безубыточности;

  • — проанализировать прибыльность
    отдельных видов продукции на основе
    коэффициента маржинальной прибыли,
    изучить необходимость и возможность
    изменения номенклатуры выпускаемой
    продукции.

Во втором случае следует сосредоточить
внимание на маркетинговых факторах, а
также качественных характеристиках
продукции. В целом, показатель
рентабельности продаж затрагивает
практически все аспекты деятельности
предприятия — производство, маркетинг
и сбыт.

В узком смысле этот показатель выражает
отдачу (доход), которая приходится на
рубль задействованных активов. Однако,
будучи важнейшим показателем хозяйственной
деятельности, он позволяет увязать ее
различные стороны.

Эффективность использования активов
также характеризуется их оборачиваемостью:

Тогда рентабельность активов может
быть представлена как:

Полученное соотношение дает возможность
провести дальнейший анализ факторов,
оказывающих непосредственное влияние
на рентабельность активов.

Причинами ухудшения рентабельности
активов могут быть как снижение
рентабельности продаж, так и замедление
их оборачиваемости.

Если на ухудшение показателя в большей
степени влияет падение объема продаж,
необходимо сосредоточить свои усилия
на маркетинге, ассортиментной политике
и системе ценообразования.

Ускорение оборачиваемости можно добиться
путем уменьшения оборотных средств,
либо постоянных активов. Для этого нужно
рассмотреть возможность2:

  • продажи или списания неиспользуемого
    или неэффективно используемого
    оборудования, уменьшения непроизводственных
    активов;

  • снижения запасов сырья и материалов,
    незавершенного производства, готовой
    продукции;

  • уменьшения дебиторской задолженности.

Показатель рентабельности собственного
капитала
является наиболее важной
характеристикой деятельности предприятия
с точки зрения его акционеров
(собственников). Формула для его исчисления
имеет следующий вид:

Характеризует
эффективность использования собственного
капитала. Экономический смысл данного
показателя заключается в том, сколько
прибыли приходится на единицу собственного
капитала предприятия.

Изменение
значений коэффициента рентабельности
собственного капитала может быть
вызвано, например, ростом или падением
котировок акций предприятия на бирже,
однако следует учитывать, что учетная
цена акций не всегда соответствует их
рыночной цене. Поэтому высокое значение
коэффициента рентабельности собственного
капитала не обязательно указывает на
высокую отдачу инвестируемого в
предприятие капитала.

Ещё одним важным показателем является
рентабельность инвестируемого
капитала
. Она показывает эффективность
использования капитала, вложенного в
деятельность данного предприятия на
длительный срок3.

Показатель рассчитывается
путем отношения прибыли от реализации
или чистой прибыли к сумме затрат по
реализованной или произведенной
продукции:

Данный
показатель рентабельности может
рассчитываться в целом по предприятию,
отдельным его сегментам и видам продукции.
Он показывает, сколько предприятие
имеет прибыли с каждого рубля, затраченного
на производство и реализацию продукции.

Показатель
рентабельности производственной
деятельности в значительной степени
дублирует коэффициент рентабельности
продаж, т.е. снижение значения показателя
также свидетельствует о росте затрат
на производство реализуемой продукции
или о снижении цен на нее, с той лишь
разницей, что рентабельность
производственной деятельности более
наглядно показывает влияние роста или
снижения затрат на производство.

studfiles.net

1.3 Система показателей рентабельности

Показатели
рентабельности характеризуют финансовые
ре­зультаты и эффективность деятельности
предприятия. Они изме­ряют доходность
предприятия с различных позиций и
группиру­ются в соответствии с
интересами участников экономического
процесса, рыночного обмена.

Показатели
рентабельности являются важными
характеристиками факторной среды
формирования прибыли предприя­тий.
Поэтому они обязательны при проведении
сравнительно­го анализа и оценке
финансового состояния предприятия. При
анализе производства показатели
рентабельности используют­ся как
инструмент инвестиционной политики и
ценообразования.

Для
определения эффективности
деятельности предприятия будут
рассмотрены три показателя рентабельности:
рентабельность продаж, рентабельность
активов и рентабельность собственного
капитала.

Коэффициент
рентабельности продаж
(ROS).
Данный показатель отражает эффективность
деятельности предприятия и показывает
долю (в процентах) чистой прибыли в общей
выручке предприятия. В западных источниках
коэффициент рентабельности продаж
называют – ROS (return
on sales
).

Изучение
любого коэффициента целесообразно
начинать с его экономического смысла.
Рентабельность продаж отражает деловую
активность предприятия и определяет
то, насколько предприятие эффективно
работает. Коэффициент показывает,
сколько денежных средств от проданной
продукции является прибылью предприятия.
Важно не то, сколько продукции продало
предприятие, а то, сколько чистой прибыли
оно заработало чистых денег  с этих
продаж.

Коэффициент
рентабельности продаж описывает
эффективность реализации основной
продукции предприятия, а также позволяет
определить долю себестоимости в продажах.

Формула
рентабельности продаж по российской
системе бухгалтерской отчетности
выглядит следующим образом:

Коэф.
рентабельности продаж = Чистая прибыль
/ Выручка * 100%, % (1)

Следует
уточнить, что при расчете коэффициента
вместо чистой прибыли в числителе может
использоваться: валовая прибыль, прибыль
до налогов и процентов (EBIT), прибыль до
налогов (EBI). Соответственно будут
появляться следующие коэффициенты:

Коэф.
рент. продаж по вал. прибыли = Вал. прибыль
/ Выручка * 100%, % (2)
Коэф. операционной
рентабельности = EBIT / Выручка * 100%, %
(3)
Коэф. рент. продаж по
прибыли до налогов = EBI / Выручка * 100%, %
(4)

Для
расчета всех приведенных выше показателей
рентабельности достаточно данных,
содержащихся во 2-й форме бухгалтерской
отчетности – «Отчете о финансовых
результатах».

В
зарубежных источниках коэффициент
рентабельности продаж вычисляется по
следующей формуле:

ROS
= EBIT
/ Revenue
* 100%, %
(5)

Нормативное
значение для данного коэффициента ROS
> 0. Если рентабельность продаж оказалась
меньше нуля, то стоит серьезно задуматься
над эффективностью управления
предприятием.

По
данным РИА – рейтинг (за 2013 год) средние
значения коэффициента рентабельности
продаж по отраслям были следующие:


добыча
полезных ископаемых – 26%
– сельское
хозяйство – 11%
– строительство – 7%

оптовая и розничная торговля – 8%

Коэффициент
рентабельности активов (ROA).

Он показывает, сколько денежных средств,
приходится на единицу активов, имеющихся
у предприятия. Позволяет
оценить качество работы её финансовых
менеджеров.

Данный
коэффициент показывает финансовую
отдачу от использования активов
предприятия. Цель его использования –
повышение его значения (с учетом,
ликвидности предприятия), то есть с
помощью его финансовый аналитик может
быстро проанализировать состав активов
предприятия и оценить их в клад в
генерацию общего дохода. Если какой–либо
актив не дает вклада в доход предприятия,
то он него целесообразно отказаться
(продать, снять с баланса). Другими
словами рентабельность активов – это
отличный индикатор общей доходности и
эффективности деятельности предприятия.

Рентабельность
активов рассчитывается по следующей
формуле:

Коэффициент
рентабельности активов = Чистая прибыль
/ Активы * 100%, % (6) 

В
результате расчета получается величина
чистой прибыли с каждого рубля вложенного
в активы организации. Показатель также
можно интерпретировать как «сколько
копеек приносит каждый рубль, вложенный
в активы организации».

Чистая
прибыль организации берется по данным
«Отчета о финансовых результатах»,
активы – по данным Бухгалтерского
баланса.

В
западной литературе формула расчета
рентабельности активов (ROA, Return of assets)
выглядит следующим образом:

ROA
= NI
/ TA
*100%, %
(7)

где:
NI
– Net
Income
(чистая прибыль)
TA
– Total
Assets
(сумма активов)

Альтернативный
вариант расчета показателя следующий:

ROA
= EBI
/ TA
*100%, % (8)

где:
EBI
– чистая прибыль, получаемая держателями
акций.

Норматив
для коэффициента рентабельности активов,
как и для всех коэффициентов
рентабельности ROA
>
0.
Если значение меньше нуля – это повод
серьезно задуматься над эффективностью
предприятия. Вызвано это будет тем, что
предприятие работает себе в убыток.

Коэффициент
рентабельности собственного
капитала
 (return
on equity, ROE).

Это показатель чистой прибыли в сравнении
с собственным капиталом организации.
Это важнейший финансовый показатель
отдачи для любого инвестора, собственника
бизнеса, показывающий, насколько
эффективно был использован вложенный
в дело капитал. В отличие от схожего
показателя «рентабельность активов»,
данный показатель характеризует
эффективность использования не всего
капитала (или активов) организации, а
только той его части, которая принадлежит
собственникам предприятия.

Рентабельность
собственного капитала рассчитывается
делением чистой прибыли (обычно, за год)
на собственный капитал организации:

Рент.
собственного кап. = Чистая прибыль /
Собственный капитал * 100%, % (9)

Более
точный расчет подразумевает использование
средней арифметической величины
собственного капитала за тот период,
за который берется чистая прибыль (как
правило, за год) – к собственному капиталу
на начало периода прибавляют собственный
капитал на конец периода и делят на 2.

Чистая
прибыль организации берется по данным
«Отчета о финансовых результатах»,
собственный капитал – по данным пассива
Бухгалтерского баланса.

Особым
подходом к расчету рентабельности
собственного капитала является
использование формулы Дюпона. Формула
Дюпона разбивает показатель на три
составляющие, или фактора, позволяющие
глубже понять полученный результат:

Рентабельность
собственного капитала (Формула Дюпона)
= (Чистая прибыль / Выручка) * (Выручка /
Активы) * (Активы / Собственный капитал)
= Рентабельность по чистой прибыли *
Оборачиваемость активов * Финансовый
левередж
(10)

По
усредненным статистическим данным
рентабельность собственного капитала
составляем примерно 10-12% (в США и
Великобритании). Для инфляционных
экономик, таких как российская, показатель
должен быть выше. Главным сравнительным
критерием при анализе рентабельности
собственного капитала выступает процент
альтернативной доходности, которую мог
бы получить собственник, вложив свои
деньги в другой бизнес. Например, если
банковский депозит может принести 10%
годовых, а бизнес приносит лишь 5%, то
может встать вопрос о целесообразности
дальнейшего ведения такого бизнеса.

Чем
выше рентабельность собственного
капитала, тем лучше. Однако как видно
из формулы Дюпона, высокое значение
показателя может получиться из-за
слишком высокого финансового рычага,
т.е. большой доли заемного капитала и
малой доли собственного, что негативно
влияет на финансовую устойчивость
организации. Это отражает главный закон
бизнеса – больше прибыль, больше риск. 

Расчет
показателя рентабельности собственного
капитала имеет смысл только в том случае,
если у организации имеется собственный
капитал (т.е. положительные чистые
активы).
В противном случае расчет дает
отрицательное значение, малопригодное
для анализа.

studfiles.net

82. ХАРАКТЕРИСТИКА ПОКАЗАТЕЛЕЙ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ : Экономический анализ Соснаускене О.И., Шредер Н.Г. : Экономика и финансы

Показатели
рентабельности
являются
основными характеристиками эффективности финансово-хозяйственной деятельности организации.
Они рассчитываются как относительные показатели финансовых результатов, полученных
организацией за отчетный период.

Экономическое
содержание показателей рентабельности сводится к прибыльности деятельности организации.
В процессе анализа рентабельности исследуются уровень показателей, их динамика,
определяется система факторов, влияющих на их изменение.

Рентабельность
активов

– основной норматив, с которым соотносятся индивидуальные показатели деятельности
организаций для обоснования их конкурентоспособности. Такой норматив рентабельности
(или норма прибыли), как отношение бухгалтерской прибыли (прибыли до налогообложения)
к общей величине активов, является главным показателем межотраслевой конкуренции,
основным показателем для определения эффективности инвестиционных проектов.

Основные
показатели рентабельности:

1)
коэффициент рентабельности всего капитала:

Крк
= (чистая прибыль / итог баланса) х 100 %;

2)
коэффициент рентабельности производства:

Крп
= (выручка от продаж/ себестоимость всей продукции – 1) x 100 %;

3)
коэффициент рентабельности продаж:

Крпр
= (чистаяприбыль/ выручка) х 100 %;

4)
коэффициент рентабельности оборотных активов:

Кроа
= (чистая прибыль / оборотные активы) х x100 %;

5)
коэффициент рентабельности внеоборотных активов:

Крва
=
(чистая прибыль / внеоборотные активы) х Х100 %.

Коэффициент
рентабельности всего капитала позволяет сделать общий вывод о том, насколько хорошо
идут дела у предприятия. Таким образом, оценивают сразу все ресурсы компании. Используя
эти данные, вы сможете сравнить рентабельность вашей организации с показателями
других фирм.

Если
коэффициент рентабельности производства высокий – деятельность уже эффективна. Если
же при этом вы получаете низкую прибыль, значит, у вас слишком большие непроизводственные
расходы. Тем предприятиям, которые выпускают несколько наименований продукции, мы
советуем рассчитывать рентабельность производства каждого из товаров. Это позволит
определить наиболее выгодную продукцию. Увеличьте их выпуск, и прибыль вашей компании
станет больше.

Коэффициент
рентабельности продаж отражает долю прибыли компании в каждом заработанном рубле.
Он играет важную роль, когда нужно сравнить фирму с ее конкурентами. Сопоставляя
свои и чужие коэффициенты рентабельности продаж, можно прогнозировать развитие рынка,
а также разрабатывать стратегию продвижения своей продукции.

Чем
выше показатель оборотных активов, тем быстрее «крутятся» деньги, материалы и прочее,
а значит, чаще поступает выручка и проще получать краткосрочные займы и кредиты.
Показатель внеоборотных активов демонстрирует, с какой отдачей организация использует
свои основные средства, оправдывают ли себя капиталовложения. Величина этого коэффициента
зависит от размеров компании и характера ее деятельности.

Показатели
рентабельности
являются
основными характеристиками эффективности финансово-хозяйственной деятельности организации.
Они рассчитываются как относительные показатели финансовых результатов, полученных
организацией за отчетный период.

Экономическое
содержание показателей рентабельности сводится к прибыльности деятельности организации.
В процессе анализа рентабельности исследуются уровень показателей, их динамика,
определяется система факторов, влияющих на их изменение.

Рентабельность
активов

– основной норматив, с которым соотносятся индивидуальные показатели деятельности
организаций для обоснования их конкурентоспособности. Такой норматив рентабельности
(или норма прибыли), как отношение бухгалтерской прибыли (прибыли до налогообложения)
к общей величине активов, является главным показателем межотраслевой конкуренции,
основным показателем для определения эффективности инвестиционных проектов.

Основные
показатели рентабельности:

1)
коэффициент рентабельности всего капитала:

Крк
= (чистая прибыль / итог баланса) х 100 %;

2)
коэффициент рентабельности производства:

Крп
= (выручка от продаж/ себестоимость всей продукции – 1) x 100 %;

3)
коэффициент рентабельности продаж:

Крпр
= (чистаяприбыль/ выручка) х 100 %;

4)
коэффициент рентабельности оборотных активов:

Кроа
= (чистая прибыль / оборотные активы) х x100 %;

5)
коэффициент рентабельности внеоборотных активов:

Крва
=
(чистая прибыль / внеоборотные активы) х Х100 %.

Коэффициент
рентабельности всего капитала позволяет сделать общий вывод о том, насколько хорошо
идут дела у предприятия. Таким образом, оценивают сразу все ресурсы компании. Используя
эти данные, вы сможете сравнить рентабельность вашей организации с показателями
других фирм.

Если
коэффициент рентабельности производства высокий – деятельность уже эффективна. Если
же при этом вы получаете низкую прибыль, значит, у вас слишком большие непроизводственные
расходы. Тем предприятиям, которые выпускают несколько наименований продукции, мы
советуем рассчитывать рентабельность производства каждого из товаров. Это позволит
определить наиболее выгодную продукцию. Увеличьте их выпуск, и прибыль вашей компании
станет больше.

Коэффициент
рентабельности продаж отражает долю прибыли компании в каждом заработанном рубле.
Он играет важную роль, когда нужно сравнить фирму с ее конкурентами. Сопоставляя
свои и чужие коэффициенты рентабельности продаж, можно прогнозировать развитие рынка,
а также разрабатывать стратегию продвижения своей продукции.

Чем
выше показатель оборотных активов, тем быстрее «крутятся» деньги, материалы и прочее,
а значит, чаще поступает выручка и проще получать краткосрочные займы и кредиты.
Показатель внеоборотных активов демонстрирует, с какой отдачей организация использует
свои основные средства, оправдывают ли себя капиталовложения. Величина этого коэффициента
зависит от размеров компании и характера ее деятельности.

www.srinest.com

33. Показатели рентабельности предприятия и их характеристика.

Рентабельность
— один из основных стоимостных
качественных показателей эффективности
производства на предприятии, объединении,
отрасли в целом, характеризующий уровень
отдачи затрат и степень использования
средств в процессе производства и
реализации продукции.

Функционирование
любой экономической системы можно
оценивать по двум основным направлениям:

·
насколько
быстро достигает система поставленной
цели;

·
эффективность,
с которой система преобразует затраты
в доходы.

Несмотря
на тесную взаимосвязь данных направлений,
на практике наибольший интерес
представляет второе из них. Руководство
предприятия обычно заинтересовано в
получение интегрированной оценки
результатов превращения затрат в доходы,
выраженной в виде комплексных показателей,
удобных для сравнения и сопоставления,
характеризующих эффективность
хозяйственной деятельности с точки
зрения её соответствия стратегическим
целям бизнеса.

Среди
наиболее важных и часто используемых
можно выделить следующие показатели
рентабельности:

-Рентабельность
продукции

В
общем данный показатель исчисляется
как отношение прибыли от реализации
продукции к полной ее себестоимости.

Применение
этого показателя рентабельности наиболее
рационально при внутрихозяйственных
аналитических расчетах, при контроле
за прибыльностью (убыточностью) отдельных
видов изделий, внедрении в производство
новых видов продукции снятии с производства
неэффективных изделий.

Данный
показатель характеризует реальный
размер прибыли, которую приносит
предприятию каждый рубль произведенных
затрат по ее выпуску и реализации.


Рентабельность
продаж

Одним
из наиболее объективных показателей,
характеризующих единство тактических
и стратегических целей развития
предприятия, является рентабельность
продаж, рассчитываемая как отношение
прибыли от реализации к чистой выручке:

Данный
показатель характеризует важнейший
аспект деятельности — реализацию
продуктов и услуг, а также оценивает
долю себестоимости в продажах. Он
связывает операционную деятельность
со стратегическими целями предприятия.

На
величину рентабельности продаж оказывают
влияние различные факторы. Основными
факторами её снижения являются:

·
рост
затрат на производство и реализацию
продукции;

·
падение
объемов реализации.

В
первом случае тщательному анализу
необходимо подвергнуть структуру затрат
в себестоимости, чтобы выявить причину
ее роста. В себестоимости продукции
нужно выделить наиболее весомые и
растущие статьи, после чего —
проанализировать возможность и
необходимость их сокращения без ущерба
для производства.

Общая
последовательность управленческих
решений может быть представлена в виде
следующих шагов[1]:

·
выделить
наиболее весомые статьи себестоимости
и исследовать возможности их снижения;

·
— произвести
разделение затрат на постоянные и
переменные и рассчитать точку
безубыточности;

·
— проанализировать
прибыльность отдельных видов продукции
на основе коэффициента маржинальной
прибыли, изучить необходимость и
возможность изменения номенклатуры
выпускаемой продукции.

Во
втором случае следует сосредоточить
внимание на маркетинговых факторах, а
также качественных характеристиках
продукции. В целом, показатель
рентабельности продаж затрагивает
практически все аспекты деятельности
предприятия — производство, маркетинг
и сбыт.

-Рентабельность
активов

В
узком смысле этот показатель выражает
отдачу (доход), которая приходится на
рубль задействованных активов. Однако,
будучи важнейшим показателем хозяйственной
деятельности, он позволяет увязать ее
различные стороны.

Эффективность
использования активов также характеризуется
их оборачиваемостью:

Тогда
рентабельность активов может быть
представлена как:

Полученное
соотношение дает возможность провести
дальнейший анализ факторов, оказывающих
непосредственное влияние на рентабельность
активов.

Причинами
ухудшения рентабельности активов могут
быть как снижение рентабельности продаж,
так и замедление их оборачиваемости.

Если
на ухудшение показателя в большей
степени влияет падение объема продаж,
необходимо сосредоточить свои усилия
на маркетинге, ассортиментной политике
и системе ценообразования.

Ускорение
оборачиваемости можно добиться путем
уменьшения оборотных средств, либо
постоянных активов. Для этого нужно
рассмотреть возможность[2]:

·
продажи
или списания неиспользуемого или
неэффективно используемого оборудования,
уменьшения непроизводственных активов;

·
снижения
запасов сырья и материалов, незавершенного
производства, готовой продукции;

·
уменьшения
дебиторской задолженности.

-Рентабельность
капитала

Показатель
рентабельности собственного капитала
является наиболее важной характеристикой
деятельности предприятия с точки зрения
его акционеров (собственников). Формула
для его исчисления имеет следующий вид:

Характеризует
эффективность использования собственного
капитала. Экономический смысл данного
показателя заключается в том, сколько
прибыли приходится на единицу собственного
капитала предприятия.

Изменение
значений коэффициента рентабельности
собственного капитала может быть
вызвано, например, ростом или падением
котировок акций предприятия на бирже,
однако следует учитывать, что учетная
цена акций не всегда соответствует их
рыночной цене. Поэтому высокое значение
коэффициента рентабельности собственного
капитала не обязательно указывает на
высокую отдачу инвестируемого в
предприятие капитала.

Ещё
одним важным показателем является
рентабельность инвестируемого капитала.
Она показывает эффективность использования
капитала, вложенного в деятельность
данного предприятия на длительный
срок[3].


Рентабельность
производственной деятельности

Показатель
рассчитывается путем отношения прибыли
от реализации или чистой прибыли к сумме
затрат по реализованной или произведенной
продукции:

Данный
показатель рентабельности может
рассчитываться в целом по предприятию,
отдельным его сегментам и видам продукции.
Он показывает, сколько предприятие
имеет прибыли с каждого рубля, затраченного
на производство и реализацию продукции.

Показатель
рентабельности производственной
деятельности в значительной степени
дублирует коэффициент рентабельности
продаж, т.е. снижение значения показателя
также свидетельствует о росте затрат
на производство реализуемой продукции
или о снижении цен на нее, с той лишь
разницей, что рентабельность
производственной деятельности более
наглядно показывает влияние роста или
снижения затрат на производство.

studfiles.net

1.2 Показатели рентабельности предприятия

На
краткосрочную ликвидность или
платежеспособность предприятия влияет
его способность генерировать прибыль.
В этой связи рассматривается такой
аспект деятельности предприятия как
рентабельность. Это и качественный и
количественный показатель эффективности
деятельности всякого предприятия.

Рентабельность
представляет собой такое использование
средств, при котором организация не
только покрывает свои затраты доходами,
но и получает прибыль.

К
основным показателям рентабельности,
которые используются в ходе анализа
финансового состояния предприятия,
относятся:


Коэффициент рентабельности активов;


Коэффициент рентабельности собственного
капитала;


Коэффициент рентабельности деятельности

Важнейшим
показателем здесь является рентабельность
активов (иначе — рентабельность
имущества). Этот показатель может быть
определен по следующей формуле:

Рентабельность
активов — это прибыль, оставшаяся в
распоряжении предприятия, деленная на
среднюю величину активов; получившееся
умножаем на 100%.

Рентабельность
активов = ( чистая прибыль / среднегодовая
величина активов ) *100%

Этот
показатель характеризует прибыль,
получаемую предприятием с каждого
рубля, авансированного на формирование
активов. Рентабельность активов выражает
меру доходности предприятия в данном
периоде.

Важную
роль в финансовом анализе играет
показатель рентабельности собственного
капитала. Он характеризует наличие
прибыли в расчете на вложенный
собственниками данной организации
(акционерами) капитал. Рентабельность
собственного капитала выражается такой
формулой:

Рентабельность
собственного капитала=
(Чистая
прибыль / Собственный капитал)*100%

Если
сопоставить рентабельность активов и
рентабельность собственного капитала,
то это сравнение покажет степень
использования данной организацией
финансовых рычагов (займов и кредитов)
с целью повышения уровня доходности.

Рентабельность
деятельности предприятия показывает
величину прибыли, которую получит
предприятие (организация) на единицу
стоимости капитала (всех видов ресурсов
организации в денежном выражении,
независимо от источников их финансирования).

Рентабельность
деятельности предприятия рассчитывается
по формуле:

Рентабельность
деятельности предприятия = (Прибыль до
налогообложения)*100%

Рентабельность
деятельности предприятия является
главным объектом внимания менеджеров
компаний, поскольку рентабельность
совокупного капитала аккумулирует в
себе структуру и движение всех видов
производственных и финансовых ресурсов
организации, издержек производства и
обращения, размеры, структуру и
соответствие рыночному спросу выпускаемой
продукции или выполняемых работ (услуг).
Рентабельность деятельности предприятия
отражает достигнутый в компании баланс
экономических интересов внутренних и
внешних участников бизнеса.

    1. Методика
      определения резервов роста прибыли и
      рентабельности

Основные
источники резервов увеличения суммы
прибыли (которые определяются по каждому
виду продукции): увеличение объема
реализации продукций, снижение ее
себестоимости, повышение качества
товарной продукции, реализация ее на
более выгодных рынках сбыта.Для
определения резервов роста прибыли за
счет увеличения объема реализации
продукции необходимо выявленный ранее
резерв роста объема реализации (Р↑VРП)
умножить на фактическую прибыль (Пi1) в
расчете на единицу продукции
соответствующего вида.

Подсчет
резервов роста прибыли за счет снижения
себестоимости товарной продукции и
услуг (Р↑ПС) осуществляется следующим
образом: предварительно выявленный
резерв снижения себестоимости (Р↓С)
каждого вида продукции, умножается на
возможный объем ее продаж с учетом
резервов его роста:

Р↑ПС
= Σ Р↓Сi (VРПi1 + Р↑VРП i)

Подсчет
резервов роста прибыли за счет повышения
качества продуции производится следующим
образом: планируемое изменение удельного
веса каждого сорта (∆Уд i) умножается
на отпускную цену соответствующего
сорта (Ц i), результаты суммируются и
полученное изменение средней цены
умножается на планируемый объем
реализации продукции с учетом резервов
его роста:

Р↑П
= Σ(∆Уд
i * Ц
i) * (VРПi1
+ Р↑VРП
i)

Аналогично
подсчитываются резервы. роста прибыли
за счет изменения структуры рынков
сбыта, каналов и сроков реализации и
продукции. В заключении анализа необходимо
обобщить все выявленные резервы роста
прибыли по каждому виду продукции и в
целом по предприятию.

Основные
источники резервов повышения уровня
рентабельности продукции — увеличение
суммы прибыли от реализации продукции
(Р↑П) и снижение ее себестоимости (Р↓С).
Для подсчёта резервов может быть
использована следующая формула:

Р↑R
= RВ – R1 = (П1 + Р↑П) / (Σ VРПiВ * СiВ) – П1 /З1

где
Р↑R — резерв роста рентабельности;


–возможный (прогнозируемый)уровень
рентабельности;

R1
— фактический уровень рентабельности;

П1
— фактическая сумма прибыли отчетного
периода;

Р↑П
— резерв роста прибыли от реализации
продукции;

VРПВ
— возможный объем реализации продукции
с учетом выявленных резервов его роста;

СiВ
— возможный уровень себестоимости i-х
видов продукции с учетом выявленных
резервов снижения;

З1
— фактическая сумма затрат по реализованной
продукции.

studfiles.net

1.4.6. Показатели прибыльности (рентабельности)

Показатели
прибыльности (рентабельности)
позволяют
дать оценку эффективности использования
менеджментом предприятия его активов.
Эффективность работы менеджмента
определяется соотношением чистой
прибыли, определяемой различными
способами, с суммой активов, использованных
для получения этой прибыли. Данная
группа показателей формируется в
зависимости от фокуса исследования
эффективности. Эксперта может интересовать
эффективности использования оборотных
средств, основных активов, собственного
капитала и т.д. Исходя их целей анализа,
формируются компоненты показателя:
величина прибыли (чистая, операционная,
прибыль до выплаты налога) и величина
актива или капитала, которые порождают
эту прибыль. В дальнейшем во избежание
терминологического недоразумения будем
считать термины «рентабельность» и
«прибыльность» синонимами. Следует
отметить, что в данном контексте эти
показатели имеют смысл английского
слова «return on …», что буквально означает
«отдача от …», например, «отдача от
использования оборотных средств». В
нашем варианте это будет звучать как
«прибыльность оборотных средств».
Именно с этого показателя начнем анализ
показателей рентабельности.

Рентабельность
оборотного капитала
иллюстрирует
способность компании получать прибыль
от осуществления основной деятельности,
т.е. своих обычных хозяйственных операций.
Прибыль от основной деятельности
исключает элементы прибыли от продажи
активов или владения корпоративными
правами других предприятий. Поскольку
оборотные средства предприятия – это
та часть активов, которые непосредственно
и практически ежедневно используются
в процессе деятельности предприятия,
при оценке эффективности их использования
целесообразно сопоставитьоперационную
прибыль
сосредним значением
оборотных средств за период
. В этом
случае мы исключаем из рассмотрения
финансовые издержки и налог на прибыль,
что является прерогативой всей комплексной
(а не только операционной) деятельности
предприятия. Расчет данного показателя
производится по формуле

.

Данный показатель
сопрягается с показателем оборачиваемости
оборотных активов
, равным отношению
выручки к средней величине оборотных
средств за период времени ипоказателем
прибыльности продаж
, который в данном
случае основан на отношении величины
операционной прибыли (т.е. прибыли до
выплаты процентов и налога на прибыль,
которая не включает прибыль от не
основной деятельности).

Рентабельность
активов
оценивается путем сопоставления
чистой прибыли с общей суммой активов
по балансу. Этот показатель является
одним из наиболее важных для характеристики
рентабельности предприятия. Для его
обозначения используется специальная
англоязычная аббревиатура ROA от
английского названия «Return on Assets».
Данный показатель наиболее целесообразно
рассчитывать по следующей формуле:

.

Поясним происхождения
числителя этой формулы. Дело в том, что
при формировании активов используются
два финансовых источника – заемный и
источник собственных средств. По
существующему законодательству
процентные платежи за использование
заемными средствами включаются в число
валовых издержек, в то время как доход
прямых инвесторов выплачивается из
прибыли в виде дивидендов либо остается
на предприятие, будучи реинвестированный
в дополнительные активы. В то же время,
при формировании активов мы не различаем,
какой доллар пришел в составе заемных
средств, а какой – был внесен собственником
предприятия в момент покупки акций.
Суть показателя рентабельности состоит
в характеристике того, насколько
эффективно был использован каждый
привлеченный доллар. По этой причине
мы должны исключить из рассмотрения
доходы, которые являются вознаграждением
владельцам капитала, как собственного,
так и заемного. Но вознаграждение
владельцам заемного капитала уже было
учтено при расчете чистой прибыли.
Поэтому мы должны исключить из чистой
прибыли величину процентных платежей,
выплаченных до налога на прибыль. Этим
и объясняется появление дополнительного
члена в числителе формулы для определения
рентабельности активов.

Как и в предыдущем
случае, рентабельность активов связана
с прибыльностью продаж и оборачиваемостью
активов. При этом расчет прибыльности
продаж основан на чистой прибыли в
сочетании с эффектом исключения
процентных платежей.

Рентабельность
собственного капитала
характеризует
эффективность использования только
собственных источников финансирования
предприятия. Данный показатель имеет
общепринятую аббревиатуру ROE от
английского выражения Return on Equity. При
расчете этого показателя используется
чистая прибыль предприятия в сочетании
с величиной собственного капитала
предприятия. Расчет производится по
формуле:

.

Здесь мы не исключаем
из рассмотрения процентные платежи,
так как при оценке эффективности
использования собственного капитала
учитывается в том числе эффективность
того, насколько менеджмент предприятия
способен эффективно для его владельцев
привлекать и использовать заемные
денежные средства.

Важной характеристикой
эффективности деятельности предприятия
является сопоставление характеристик
рентабельности его активов и собственного
капитала.

О чем говорит
данное сопоставление? Привлекая заемный
капитал, менеджмент компании повышает
эффективности использования собственных
средств владельцев компании. Это,
естественно, является следствием а)
эффекта налоговой экономии заемного
капитала (отнесения процентных платежей
на себестоимость продукции), б) относительно
низкой цены (процентной ставки) заемных
средств. И если первый фактор является
объективным и присутствует всегда, то
второй зависит от мастерства финансового
директора или менеджера компании при
его работе с потенциальными источниками
заемных финансовых ресурсов.

Описанный выше
эффект носит название «эффекта финансового
рычага». Эффект финансового рычага
имеет место только в том случае, когда
компания привлекает заемные финансовые
ресурсы. Этот эффект является положительным,
т.е. отражает интересы владельцев
компании, если рентабельность собственного
капитала выше рентабельности активов.
В противном случае этот эффект является
отрицательным, и это является следствием
высокой цены заемных финансовых ресурсов,
которые привлечены компанией.

Рентабельность
используемого капитала (или рентабельность
чистых активов)
рассчитывается путем
сопоставления чистой прибыли предприятия,
скорректированной на величину процентных
платежей по долгосрочным задолженностям,
со средней величиной капитала компании
в течение года. Смысл этого показателя
состоит в анализе эффективности
использования капитала компании. Под
капиталам здесь понимается указанная
в балансе сумма собственного капитала
и долгосрочных обязательств. То же самое
может быть получено путем вычитания из
суммы активов величины краткосрочных
задолженностей. Для расчета данного
показателя используется формула:

,

где
расчет чистых активов производится с
помощью выражения:

.

Следует подчеркнуть,
что указанные в данной формуле процентные
платежи имеют отношение только к
долгосрочным обязательствам.

Подчеркнем
специфическое назначение показателя
рентабельности используемого капитала.
Как известно, одной из основных задач
менеджмента предприятия является
привлечение капитала предприятия по
возможно более низкой цене и последующее
его использование с возможно большей
эффективностью. Цена капитала,
используемого предприятием, оценивается
в виде взвешенной средней цены отдельных
его компонент, как долговых, так и
собственных. Под ценой заемного капитала
понимается эффективная процентная
ставка по кредиту, т.е. процентная
ставка, умноженная на показатель
налоговой экономии за счет использования
заемного капитала. Этот показатель
равен единице минус ставка налога на
прибыль. В качестве цены собственного
капитала принимается доходность
обыкновенных акций предприятия. Эта
доходность складывается из двух частей:

  • дивидендной
    доходности, равной отношению величины
    выплаченных дивидендов за год к среднему
    значению собственного капитала,

  • капитализированная
    доходность, которая оценивается как
    приращение рыночной цены акции за год
    к цене акции на начало года.

Взвешенная средняя
цена капитала (WACC) определяется по
формуле:

где wобозначает
долю компоненты капитала, а c – ее
цену (доходность для инвестора). Доля
каждой компоненты рассчитывается как
отношение средней величины компоненты
капитала за год к средней величине
суммарного капитала за год.

studfiles.net

Отправить ответ

avatar
  Подписаться  
Уведомление о