Кто осуществляет деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг – Деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг
Деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг
Деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг – этот вид деятельности представляет собой комплекс специальных мер сопровождения процесса сделки между приобретателем ценных бумаг и их эмитентом.
Организатором торгового процесса выступает специализированное юридическое лицо, которое может обслуживать торги в биржевой или внебиржевой форме. Торговые площадки биржевого вида представляют услуги по прозрачному проведению сделок, когда вся информация является открытой и доступной для участников рынка. Здесь проводятся вторичные торги ценными бумагами, переходящих в итоге сделки из рук первичного покупателя новым владельцам, то есть фактически осуществляется перепродажа. Внебиржевые сделки проводятся между эмитентом ценных бумаг и первичным инвестором, они отличаются от биржевых крупным масштабом инвестирования и адресным характером предложения.
Функции биржевого организатора торговли ценными бумагами
Фондовая биржа как лицо, организовывающее обменный процесс, руководится в своей деятельности следующими задачами:
- Предоставление рыночного места потенциальным сторонам сделок;
- Выявление цены фондовых средств, которая была бы равновесной;
- Накопление свободных финансов;
- Помощь в передаче прав от одной стороны другой;
- Создание условий для гласности проведения торгов и максимальной доступности биржевой информации;
- Установление систем разрешения потенциальных споров;
- Способствование гарантированию обязательств сторон;
- Установление правил поведения во время торговых операций.
Правовые основания для организации торговли ценными бумагами
Как и биржевые, так и внебиржевые торговые площадки осуществляют свою деятельность на основании соответствующих лицензий. Существует два вида лицензий для каждого из организаторов, один из которых наделяет юридическое лицо организационными правами по торговле государственными ценными бумагами, а лицензия второго вида предоставляет соответствующие полномочия в сфере торговли бумагами других эмитентов. Лицензии выдаются на определённые сроки и являются оплатными, как правило, путём одноразового платежа.
Правовые требования выдвигаются не только к организациям в целом, но и к их должностным лицам. Исполнительные директора организатора торгов, а также руководители определённых подразделений обязаны проходить квалификационную аттестацию. Это относится к тем лицам, деятельность которых сопряжена с контролем соблюдения правил торговых операций, норм по публичности информации, правил листинга и делистинга бумаг, работой в торговом зале или работой с информационными электронными системами.
Все должностные лица компании-организатора торговых процессов не имеют права владеть ценными бумагами, размещёнными на площадке или же входить в штат управленческих органов компаний, принимающих участие в торговле.
Устанавливаются также юридические требования по минимальному размеру собственного капитала лица, организовывающего торговлю ценными бумагами.
Правила, устанавливаемые при организации торгов ценными бумагами
Юридическое лицо, которое организовывает торговый процесс, обязано установить перечень чётких норм и процедуру торгов. Установленные правила являются обязательными для исполнения не только участниками фондовых отношений, но и самим организатором.
Такие правила должны учитывать следующие факторы:
- Правила формирования списков ценных бумаг, внесённых на торги.
- Условия поведения участников торгов, функции и полномочия маркет-мейкеров, способы штрафного реагирования на нарушения правил.
- Правила ценообразования, механизмы исключения возможностей ценовых манипуляций.
- Порядок и полномочия должностных лиц организатора по их вмешательству в ход торгов.
- Условия, по которым торги могут быть приостановлены.
- Порядок действий и перечень их способов в чрезвычайных ситуациях;
- Правила сверки договоров;
- Способы осуществления своих обязательств сторонами, заключившими договор;
- Порядок компенсационных возмещений в случаях, если сторона договора исполнила свои обязательства в недостаточных объёмах.
Эти правила являются типичными как для биржевых площадок, так и для организаций, проводящих первичные торги, но существует ряд дополнительных требований к правилам биржевых торгов. К примеру, биржа должна обеспечить равные права и условия всем участникам, обеспечить невозможность заключения договоров вне своей системы, предусмотреть порядок взаимодействий с депозитариями и так далее.
Все участники торгов должны быть оповещены организатором о времени и месте проведения, котировке внесённых на торги ценных бумаг и результатах торговых действий.
Размеры отчислений и вознаграждений в пользу биржевой структуры определяет сам организатор, но при этом он не имеет права устанавливать размеры вознаграждений, которые изымаются участниками торгов ценными бумагами по итогам сделок.
Регуляция торговли на рынке ценных бумаг
Главным регулятором торгов является государство, которое осуществляет эту функцию с помощью специализированного органа. В большинстве случаев государственные функции сводятся к контролю, поскольку в этой сфере задействован принцип саморегулирования. Ответственный государственный орган передаёт полномочия фондовым биржам, которые и проводят регуляцию, а сам оставляет за собой право вносить изменения в существующие правила или какие-нибудь дополнения к ним. В процессе регулирования фондового рынка участвует также общество, его роль заключается в реагировании на биржевые и внебиржевые процессы, создании предусловий для развития этой сферы.
Регулирование торговых процессов на рынке ценных бумаг предусматривает достижение конкретных целей, а именно:
- Защита экономических интересов общества. Поскольку торговля ценными бумагами является площадкой для привлечения инвестиций, то такой рынок значительно влияет на общеэкономическое состояние страны и позволяет развивать хозяйственный сектор.
- Обеспечение свободного ценообразования. Регулятор обязан исключить возможности биржевых манипуляций в этой сфере.
- Обеспечение равных условий участников торгов. К примеру, биржа должна регулировать отношения «брокер-клиент», не позволяя злоупотреблять первому.
- Регулирование глубины и ширины фондового рынка. Обеспечение динамичности торгов, объёма и разнообразности предложений по отраслям инвестирования.
- Обеспечение прозрачности и открытости фондовых торгов. Регулирование по предоставлению информации участникам рынка и обществу в целом, отчётности, публичности данных, которые могут существенно влиять на стоимость ценных бумаг, в том числе о состоянии дел на предприятиях.
- Обеспечение эффективности фондового рынка. Регулятор должен заинтересовать инвесторов принимать участие в торгах прибыльными предложениями по совершению сделок. В противном случае риски понижения стоимости, к примеру, акций без какого-либо вознаграждения могут служить преградой для инвестиционных потоков, а соответственно и опасностью для существования самого рынка ценных бумаг.
В странах со свободной рыночной экономикой все эти функции возложены на организаторов торгов, но при этом законодательная база и контролирующие государственные институции обеспечивают соответствие деятельности самих биржевых регуляторов экономическим и общественным требованиям страны.
utmagazine.ru
36. Деятельность по организации торговли ценными бумагами.
Деятельность по торговле ЦБ. Это предоставление услуг необходимых для заключения сделок с ценными бумагами. Организаторами торговли выступают фондовые биржи, фондовые отделы валютных и торварных, отдельные фирмы организующие деятельность на внебиржевом рынке. В последнее время в торговлю ЦБ внедряет электронные системы, локальные, национальные.
Деятельностью по организации торговли ценными бумагами признается предоставление услуг, непосредственно способствующих заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами между участниками рынка ценных бумаг. Профессиональный участник рынка ценных бумаг называется организатором торговли на рынке ценных бумаг.
Организаторы торговли достаточно четко разделяются на два типа: биржевые и внебиржевые торговые площадки. Биржевые торговые площадки являются ценообразующим инструментом фондового рынка. Это обусловлено гласностью совершаемых сделок и доступностью информации об этих сделках. Биржевые торговые площадки ориентированы на обслуживание вторичного фондового рынка, на котором ценные бумаги перераспределяются от их первых покупателей последующим владельцами. Внебиржевые торговые площадки служат либо для осуществления крупных адресных сделок, либо представляют собой форму взаимодействия массы частных инвесторов с крупными инвестиционными компаниями (фондовые магазины). Адресные сделки характерны для первичного фондового рынка, на котором происходит первая сделка купли-продажи вновь выпущенных ценных бумаг между эмитентами и первыми инвесторами.
Фондовые биржи выполняют для рынка ценных бумаг исключительную системообразующую функцию, концентрируя вокруг себя, в той или иной мере, все виды организаций, осуществляющих профессиональную деятельность на фондовом рынке. Фондовые биржи представляют собой место встречи интересов инвесторов и эмитентов, представленных в форме заявок на куплю-продажу ценных бумаг. Эти интересы фиксируются посредством заключения сделок в торговой системе и реализуются путем определения (клиринговые центры) и выполнения (банки и депозитарии) взаимных обязательств контрагентов сделки с последующей фиксацией права собственности на ценные бумаги. Задачи биржи как организатора торгов состоят в следующем:
Предоставление места для рынка.
Выявление равновесной биржевой цены.
Аккумулирование временно свободных денежных средств и способствование передаче прав собственности.
Обеспечение гласности, открытости биржевых торгов.
Создание механизма для беспрепятственного разрешения споров.
Обеспечение гарантий исполнения сделок, заключенных в биржевом зале.
Разработка этических стандартов, кодекса поведения участников биржевой торговли.
Деятельность организатора торговли осуществляется на основании лицензии организатора торговли по операциям с ценными бумагами. Существуют лицензии четырех видов: две лицензии для организатора внебиржевой торговли и две — организатора биржевой торговли (фоновой биржи). Одна из двух лицензий дает право организовывать торговлю государственными ценными бумагами, ценными бумагами Российской Федерации и муниципальных образований; другая — остальными ценными бумагами. Лицензии выдаются на срок 10 лет. При совмещении деятельности по организации торговли на рынке ценных бумаг с иными видами профессиональной деятельности, лицензия выдается сроком до 3 лет.
За выдачу лицензии организатора торговли на рынке ценных бумаг взимается единовременный сбор в размере 1000 МРОТ.
К должностным лицам организаторов торговли на рынке ценных бумаг устанавливаются определенные квалификационные требования. Обязательной аттестации подлежат исполнительные директора организатора торговли, руководители комитетов и подразделений, непосредственно обеспечивающих соблюдение и контроль за соблюдением правил организатора торговли, правил листинга и делистинга ценных бумаг, правил раскрытия информации, служащие организатора торговли, работающие в торговом зале или занятые поддержанием компьютерных систем.
Должностные лица и служащие организатора торговли не могут быть акционерами организаций — участников торговли. Не допускается участие должностных лиц и служащих организатора торговли в органах управления участников торговли.
Минимальный собственный капитал организатора торговле дол»жен составлять 200 000 МРОТ.
Правила организатора торговли устанавливают:
перечень ценных бумаг, являющихся предметом торговли;
требования к участникам торговли, функции и правила деятельности маркет-мейкеров, санкции и меры, применяемые к участникамторговли в случае нарушений ими правил;
механизм образования цен договора, меры по предотвращенииманипулирования ценами;
правила и порядок вмешательства должностных лиц организатора торговли в ход торговли;
перечень условий, при которых предусматривается приостановкиторговли;
меры, предпринимаемые организатором и участниками торговлив случае возникновения чрезвычайных обстоятельств;
механизм сверки договоров купли-продажи ценных бумаг междуорганизатором торговли, участниками торговли, расчетной, депозитарной и клиринговой организациями;
порядок и способы исполнения обязательств по договорам купли-продажи ценных бумаг;
правила возмещения убытков, связанных с неисполнением илиненадлежащим исполнением обязательств.
Правила организатора торговли и все изменения и дополнения к ним вступают в силу только после их утверждения в Федеральной комиссии по ценным бумагам.
Организатор торговли обязан разработать внутренние операционные процедуры, обеспечивающие выполнение правил как самим организатором торговли, так и ее участниками. При этом должно быть обеспечено осуществление постоянного внутреннего контроля за соблюдением внутренних операционных процедур. Внутренние операционные процедуры их изменения и дополнения подлежат утверждению ФКЦБ. Не реже одного раза в год организатор торговли должен подвергаться внешнему аудиту независимым аудитором для контроля соответствия правил организатора торговли требованиям российского законодательства и соблюдения им внутренних операционных процедур. Заключение независимого аудитора направляется в ФКЦБ вместе с представлением организатором торговли годового отчета о его деятельности.
Кроме общих правил существуют специфические требования, предъявляемые к фондовым биржам и к внебиржевым организаторам торговли, например, правила фондовой биржи должны дополнительно предусматривать:
обеспечение равных условий для всех участников биржевой торговли при вводе заявок на приобретение и продажу ценных бумаг в торговую систему; обеспечение сохранности данных по каждой заявке не менее трех лет;
заключение договоров купли-продажи ценных бумаг только в рамках торговой системы фондовой биржи;
описание взаимодействия фондовой биржи и участников торговли с депозитарной и расчетной системами. Фондовая биржа обязана организовать систему расчетов по договорам купли-продажи ценных бумаг между участниками биржевой торговли либо самостоятельно, либо через лицензированные расчетные, клиринговые и депозитарные организации;
обязательство фондовой биржи обеспечивать раскрытие информации о ценных бумагах и эмитентах в порядке, утвержденном фондовой биржей, порядок доступа лиц, не являющихся участниками биржевой торговли, к текущей торговой информации.
Фондовая биржа обязана обеспечить проведение торгов ценными бумагами, их гласность и публичность путем оповещения ее членов о месте и времени проведения торгов, списке и котировке ценных бумаг, допущенных к обращению на бирже, и о результатах торговых сессий. Фондовая биржа самостоятельно устанавливает процедуру включения в список ценных бумаг, допущенных к обращению на бирже, процедуру листинга и делистинга.
Фондовая биржа самостоятельно устанавливает размеры и порядок взимания отчислений в пользу фондовой биржи от вознаграждения, получаемого ее членами за участие в биржевых сделках; взносов, сборов и других платежей, вносимых членами фондовой биржи за услуги, оказываемые фондовой биржей; штрафов, уплачиваемых за нарушение требований устава биржи, правил биржевой торговли и других внутренних документов фондовой биржи.
Фондовая биржа не вправе устанавливать размеры вознаграждения, взимаемого ее членами за совершение биржевых сделок.
Правила организаторов внебиржевой торговли должны предусматривать:
— обязательность использования в торговой системе только котировок участников торговли, представляющих собой обязательство объявившего их участника торговли заключить договор купли-продажи ценных бумаг в порядке и на условиях, указанных в котировке;
— описание механизма проверки данных о договорах, заключенных через торговую систему.
Ведущими торговыми площадками России являются Московская межбанковская валютная биржа и Российская торговая система. На MMВБ проводятся торги по корпоративным и государственным ценным бумагам, включая облигации субъектов РФ. В рамках Российской торговой системы организуются торги по ценным бумагам корпоративных эмитентов. Следует отметить также Московскую фондовую биржу, где проходят значительные объемы торгов по акциям РАО «Газпром».
Торговые операции осуществляются в режиме реального времени,с использованием удаленных терминалов или терминалов, находящихся в торговом зале биржи.
В торговых сессиях принимают участие дилеры — участники торга» >п системы. Правила проведения торгов и аукционов, порядок заключении сделок и процедуры, определяющие ход торговых сессий по каждом ценной бумаге, устанавливаются правилами организатора торгов.
Операции на бирже с ценными бумагами от имени членов биржи осуществляют уполномоченные ими лица — трейдеры, аккредитованные в соответствии с квалификационными требованиями организатора торгов и имеющие лицензию государственных рейдирующих органов.
studfiles.net
Организация торговли на рынке ценных бумаг
Деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг – это оказание услуг, которые способствуют заключению гражданско-правовых сделок, направленных на реализацию ценных бумаг. Подобные соглашения заключаются между участниками рынка ценных бумаг. При этом организатором торговли является профессиональный участник такой деятельности.
Задачи организатора торгового процесса
Организатор торгового процесса решает следующие задачи:
- обеспечивает прозрачность торгового процесса;
- следит за исполнением сделок;
- предоставляет рабочие места трейдерам;
- определяет ценовое равновесие;
- обеспечивает сбор и хранение денег, которые временно не используются.
Процесс лицензирования и организация работы
Для осуществления деятельности организатор торговли обязан пройти лицензирование. Для этого необходимо внести 1000 МРОТ. Право осуществления профессиональной деятельности предоставляется на срок до 10 лет. Организатор также должен иметь собственный уставной капитал в размере 200 000 минимальных заработных плат. В рамках своей работы биржа вводит следующие правила:
- правила поведения участников;
- декларирует список торговых активов;
- закрепляет полномочия должностных лиц;
- утверждает порядок приостановления операций;
- разрабатывает меры, направленные на предотвращение спекуляций.
В свою очередь должностные лица обязаны разработать план действий на случай чрезвычайных ситуаций. Также должен быть разработан действенный механизм, позволяющий сверять исполнение заключенных договоров. Параллельно разрабатываются правила возмещения потерь, например, если взятые одной из сторон обязательства не будут исполнены. Однако они вводятся в действие только после утверждения Федеральной комиссией. Завершающим звеном является ежегодная аудиторская проверка, которая обеспечивает полноценный контроль над деятельностью фондовых бирж.
По закону биржи обязаны обеспечить:
- равные условия для всех участников торгового процесса;
- хранение информации по заявкам в течение 3-х лет;
- заключение договоров в соответствии с правилами фондового рынка;
- унификацию расчетной и депозитарной системы.
Методы установления взаимоотношений между участниками рынка
Торговый процесс основан на принципе сведения торговых ордеров продавцов и покупателей, при этом организатор учитывает действующее предложение и спрос. Основным инструментом торговли, считаются аукционы 2-х типов: простой (публичный, закрытый), двойной.
Публичный аукцион характеризуется однонаправленной динамикой цены с созданием условий, позволяющих участникам получать необходимые сведения о ценах. Публичная работа ведется в условиях низкой активности, а цена определяется исходя из соотношения предложения и спроса.
Закрытый аукцион простого типа, заключается в определении стоимости актива самим продавцом. Обычно он опирается на количество заявок поданных участниками рынка. Организатор обычно отдает предпочтение наиболее выгодному предложению. Двойной аукцион характеризуется разнонаправленной динамикой стоимости базовых активов. Работа по такой методике осуществляется в условиях рынка с высокой волатильностью. Стоимость актива непрерывно подвергается изменениям, а количество участников зависит от размера рыночной цены. Подобная форма организации торговли бывает 2-х разновидностей: залповая, непрерывная.
Залповый метод предусматривает накопление заявок на покупку и продажу ценных бумаг в течение оговоренного времени. Впоследствии заявки удовлетворяются по унифицированной стоимости, предложенной большинством участников. Непрерывный метод заключается в проведении торгов без остановки. В его основе лежит персональная стоимость актива, которая изменяется отдельно по каждой сделке.
Обязанности организатора торгов
Организатор торгов обязан предоставлять участникам следующую информацию:
- правила доступа к торгам;
- условия допуска ценных бумаг для участия в торгах;
- порядок совершения сделок;
- последовательность регистрации сделок;
- меры по ограничению манипуляций со стоимостью активов.
Биржа устанавливает перечень бумаг, которые позволяют принимать участие в торговом процессе. При этом заинтересованные лица имеют право знать:
- время и дату проведения торгов;
- наименование актива;
- регистрационный номер акций;
- стоимость одной ценной бумаги;
- объем реализации.
Торги проводятся в режиме реального времени. Организатор использует удалённые или стационарные терминалы, находящиеся в зале. Основными действующими лицами считаются дилеры, от лица которых операции осуществляют трейдеры. Торговый процесс осуществляется в строго установленное время. Состав участников также известен заранее. Участвовать в сделках, могут только предварительно утвержденные активы, соответствующие предъявляемым биржей требованиям.
utmagazine.ru
Статья 9. Деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг
Статья 9. Деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг
Деятельностью по организации торговли на рынке ценных бумаг признается предоставление услуг, непосредственно способствующих заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами между участниками рынка ценных бумаг.
Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг, называется организатором торговли на рынке ценных бумаг.
Организатор торговли на рынке ценных бумаг обязан раскрыть следующую информацию любому заинтересованному лицу:
правила допуска участника рынка ценных бумаг к торгам;
правила допуска к торгам ценных бумаг;
правила заключения и сверки сделок;
правила регистрации сделок;
порядок исполнения сделок;
правила, ограничивающие манипулирование ценами;
расписание предоставления услуг организатором торговли на рынке ценных бумаг;
регламент внесения изменений и дополнений в вышеперечисленные позиции;
список ценных бумаг, допущенных к торгам.
О каждой сделке, заключенной в соответствии с установленными организатором торговли правилами, любому заинтересованному лицу предоставляется следующая информация:
дата и время заключения сделки;
наименование ценных бумаг, являющихся предметом сделки;
государственный регистрационный номер выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг, а в случае, если в соответствии с настоящим Федеральным законом выпуск (дополнительный выпуск) эмиссионных ценных бумаг не подлежит государственной регистрации, – идентификационный номер такого выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг;
цена одной ценной бумаги;
количество ценных бумаг.
Организатор торговли на рынке ценных бумаг обязан регистрировать в федеральном органе исполнительной власти по рынку ценных бумаг документы, содержащие информацию, указанную в части третьей настоящей статьи, за исключением списка ценных бумаг, допущенных к торгам, а также изменения и дополнения в них. Организатор торговли на рынке ценных бумаг должен уведомить федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг в установленном указанным органом порядке о включении (об исключении) ценных бумаг в список (из списка) ценных бумаг, допущенных к торгам, не позднее следующего дня с даты принятия соответствующего решения.
Организатор торговли на рынке ценных бумаг вправе допустить к торгам ценные бумаги, предназначенные для квалифицированных инвесторов. При этом организатор торговли на рынке ценных бумаг не вправе раскрывать и предоставлять любым заинтересованным лицам информацию о ценных бумагах, предназначенных для квалифицированных инвесторов, и о сделках с такими ценными бумагами.
Поделитесь на страничкеСледующая глава >
law.wikireading.ru
Деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг
Количество просмотров публикации Деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг — 180
Понятие о деятельности организатора торговли на организованном и неорганизованном рынках. Биржа, ее структура, организация и управление. Биржевые сделки и операции. Листинг и делистинг ценных бумаᴦ. Котировка ценных бумаᴦ.
Деятельностью по организации торговли на рынке ценных бумагпризнается предоставление услуг, непосредственно способствующих заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами между участниками рынка ценных бумаᴦ.
Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг, принято называть организатором торговли на рынке ценных бумаᴦ.
Организатор торговли на рынке ценных бумаг обязан раскрыть следующую информацию любому заинтересованному лицу:
— правила допуска участника рынка ценных бумаг к торгам;
— правила допуска к торгам ценных бумаг;
— правила заключения и сверки сделок;
— правила регистрации сделок;
— порядок исполнения сделок;
— правила, ограничивающие манипулирование ценами;
— расписание предоставления услуг организатором торговли на рынке ценных бумаг;
— регламент внесения изменений и дополнений в вышеперечисленные позиции;
— список ценных бумаг, допущенных к торгам.
Организатор торговли на рынке ценных бумаг обязан регистрировать в федеральном органе исполнительной власти по рынку ценных бумаг документы, содержащие информацию, указанную выше, за исключением списка ценных бумаг, допущенных к торгам, а также изменения и дополнения в них. Организатор торговли на рынке ценных бумаг должен уведомить федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг в установленном указанным органом порядке о включении (об исключении) ценных бумаг в список (из списка) ценных бумаг, допущенных к торгам, не позднее следующего дня с даты принятия соответствующего решения.
О каждой сделке, заключенной в соответствии с установленными организатором торговли правилами, любому заинтересованному лицу предоставляется следующая информация:
— дата и время заключения сделки;
— наименование ценных бумаг, являющихся предметом сделки;
— государственный регистрационный номер выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг, а в случае, в случае если в соответствии с настоящим Федеральным законом выпуск (дополнительный выпуск) эмиссионных ценных бумаг не подлежит государственной регистрации, — идентификационный номер такого выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг;
— цена одной ценной бумаги;
— количество ценных бумаᴦ.
referatwork.ru
Организация торговли ценными бумагами
Организатор торговли ценными бумагами – это профессиональный участник рынка, юридическое лицо, осуществляющий деятельность по организации торговли ценными бумагами. Организаторы торговли ценными бумагами занимаются предоставлением услуг, которые способствуют заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами между участниками рынка ценными бумагами.
Организаторы торговли делятся на два типа:
- Биржевые торговые площадки. Операции о купле или продаже ценных бумаг происходит на биржевом рынке. Это структурализованный рынок ценных бумаг, и поэтому все здесь осуществляется строго по правилам. Также, биржевая торговля происходит в конкретном месте (на бирже) и по строгому графику. К торговле на биржевой площадке, ценные бумаги, допускаются лишь после прохода процедуры листинга, также эту торговлю постоянно контролируют со стороны биржи.
- Внебиржевые торговые площадки.
Созданы, для осуществления больших адресных сделок, или для формы взаимодействия инвестиционных компаний (фондовых магазинов) с большим количеством частных инвесторов. Внебиржевой рынок — это рынок, созданный для процесса купли или продажи ценных бумаг внебиржевой торговой площадки. Внебиржевые рынки бывают организованными и неорганизованными.
Рынок, который создан на современных системах связи и гарантирует свершение операция купли и продажи ценных бумаг, не смотря на жестокие правила и нормы называется — организованный внебиржевой рынок.
Работа организаторов
Работа организатора торговли, является лишь на основании авторизации организатора по торговли с ценными бумагами. Есть всего четыре вида лицензии: две лицензии для внебиржевой торговли, и две для биржевой торговли. Одна, дает возможность организовать торговлю государственными ценными бумагами (ценные бумаги Российской федерации), другая, остальными ценными бумагами. Лицензии даются всего на 10 лет. Для того чтобы лицензия выдавалась на срок до 3 лет, нужно совмещать разные виды профессиональной деятельности с деятельностью по организации торговли на рынке ценных бумаг.
Акционеры организации не могут выступать как участники торговли, участвовать в торгах могут только служащие организаторы и должностные лица. Они же не допускаются к участии торговли в органах управления участников торговли. Капитал организаторов должен быть не меньше 200 000 МРОТ.
Правила, которые устанавливает организация торговли ценных бумаг:
- перечень условий, из-за которых возможна остановка торговли;
- список ценных бумаг, которые есть предметом торговли;
- меры по ограждению от манипулирования ценами;
- функции и правила функционирования маркет-мейкеров, меры и штрафы, которые применяются к участникам торговли, требования ко всем участникам торговли;
- вмешательство организаторов в ход торговли, их правила и вмешательства;
- придерживаются исполнений правила договора покупки и продажи ценных бумаг;
- правила которые говорят об возмещения убытков, которые связаны с неисполнением правил договора;
- меры, используемые организатором и участвующими людьми в торгах в случае появления форс-мажорных обстоятельств;
- система сравнения договоров ценных бумаг между участниками и организаторами торгов.
Правила торговли и их видоизменение действуют только после ратификации их в Федеральной комиссии.
Итог
Организация торговли ценными бумагами обязана разработать внутренние операционные процедуры, которые обеспечивают выполнение правил как ее участниками, так и самим организаторами торговли.
gerchik.ru
ОРГАНИЗАЦИЯ ТОРГОВЛИ ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ
Организатор торговли ценными бумагами – это профессиональный участник рынка, юридическое лицо, осуществляющий деятельность по организации торговли ценными бумагами. Организаторы торговли ценными бумагами занимаются предоставлением услуг, которые способствуют заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами между участниками рынка ценными бумагами.
Организаторы торговли делятся на два типа:
- Биржевые торговые площадки. Операции о купле или продаже ценных бумаг происходит на биржевом рынке. Это структурализованный рынок ценных бумаг, и поэтому все здесь осуществляется строго по правилам. Также, биржевая торговля происходит в конкретном месте (на бирже) и по строгому графику. К торговле на биржевой площадке, ценные бумаги, допускаются лишь после прохода процедуры листинга, также эту торговлю постоянно контролируют со стороны биржи.
- Внебиржевые торговые площадки.
Созданы, для осуществления больших адресных сделок, или для формы взаимодействия инвестиционных компаний (фондовых магазинов) с большим количеством частных инвесторов. Внебиржевой рынок — это рынок, созданный для процесса купли или продажи ценных бумаг внебиржевой торговой площадки. Внебиржевые рынки бывают организованными и неорганизованными.
Рынок, который создан на современных системах связи и гарантирует свершение операция купли и продажи ценных бумаг, не смотря на жестокие правила и нормы называется — организованный внебиржевой рынок.
Работа организаторов
Работа организатора торговли, является лишь на основании авторизации организатора по торговли с ценными бумагами. Есть всего четыре вида лицензии: две лицензии для внебиржевой торговли, и две для биржевой торговли. Одна, дает возможность организовать торговлю государственными ценными бумагами (ценные бумаги Российской федерации), другая, остальными ценными бумагами. Лицензии даются всего на 10 лет. Для того чтобы лицензия выдавалась на срок до 3 лет, нужно совмещать разные виды профессиональной деятельности с деятельностью по организации торговли на рынке ценных бумаг.
Акционеры организации не могут выступать как участники торговли, участвовать в торгах могут только служащие организаторы и должностные лица. Они же не допускаются к участии торговли в органах управления участников торговли. Капитал организаторов должен быть не меньше 200 000 МРОТ.
Правила, которые устанавливает организация торговли ценных бумаг:
- перечень условий, из-за которых возможна остановка торговли;
- список ценных бумаг, которые есть предметом торговли;
- меры по ограждению от манипулирования ценами;
- функции и правила функционирования маркет-мейкеров, меры и штрафы, которые применяются к участникам торговли, требования ко всем участникам торговли;
- вмешательство организаторов в ход торговли, их правила и вмешательства;
- придерживаются исполнений правила договора покупки и продажи ценных бумаг;
- правила которые говорят об возмещения убытков, которые связаны с неисполнением правил договора;
- меры, используемые организатором и участвующими людьми в торгах в случае появления форс-мажорных обстоятельств;
- система сравнения договоров ценных бумаг между участниками и организаторами торгов.
Правила торговли и их видоизменение действуют только после ратификации их в Федеральной комиссии.
Итог
Организация торговли ценными бумагами обязана разработать внутренние операционные процедуры, которые обеспечивают выполнение правил как ее участниками, так и самим организаторами торговли.
gerchik.ru