Ценные бумаги классификация – Классификация ценных бумаг — это… Что такое Классификация ценных бумаг?

Классификация ценных бумаг как способ сделать нужный выбор

Финансовый рынок в современном его виде характеризуется не только отсутствием границ перемещения капитала, масштабностью финансовых потоков, но и наличием большого количества инструментов, ценных бумаг, применяемых в инвестиционной и коммерческой сферах.

Для того, чтобы успешно и эффективно работать на финансовом рынке, инвестор, трейдер или обычный коммерсант должны четко понимать сущность ценных бумаг, их свойства (как положительные, так и отрицательные) и ограничения использования.

В экономических дисциплинах большинства вузов, академических трудах разработано и опубликовано множество точек зрения на то, что такое ценные бумаги и их классификация. Но здесь стоит отметить, что не всегда строго теоритические выкладки и систематизация находит отражение в практике использования большинства финансовых инструментов.

В этой статье предлагается вниманию практический подход к классификации ценных бумаг, который может поспособствовать любому человеку разобраться во всем их многообразии и выбрать для себя (своего бизнеса) наиболее подходящий для приумножения личного капитала или развития своего дела.

Содержание статьи

Цели и функции классификации ценных бумаг

Основной целью классификации финансовых инструментов является обеспечение правильного выбора конкретной ценной бумаги для реализации тех задач, которые ставит перед собой инвестор или менеджер, управляющий активами компании.

Выбор актива именно с позиции поставленной цели имеет первостепенное значение, поскольку определяет всю деловую стратегию и тактику финансового управления. Например, то, что подходит долгосрочному инвестору, вряд ли может устроить биржевого маклера или коммерсанта, занимающегося оптовой поставкой товаров из Китая морскими контейнерными линиями.

Кроме задачи достижения поставленных целей, классификация ценных бумаг имеет еще и вполне практические функции.

В общем виде функции классификации рынка ценных бумаг можно представить следующим образом:

• Выбор оптимального финансового инструмента для вложения капитала
• Оценка рисков и подбор соответствующих активов для их хеджирования (страхования)
• Диверсификации портфеля ценных бумаг (особенно актуально для управляющих коллективными инвестициями –ПИФы, пенсионные и благотворительные фонды)
• Управление финансовыми потоками как внутри корпорации, так и вне ее (оптимизация уставного капитала, налоговое планирование, дивидендная политика)
• Формирование заданной структуры распределения собственности, ее защиты и управления (например, холдинговые компании, доверительные семейные трасты)
• Корректное проведение расчетов, снижение транзакционных издержек и стоимости заемного капитала.

В зависимости от целей и вида финансовой деятельности, функциональная значимость классификации может иметь и другую конфигурацию, но основной смысл ее в любом случае – это правильный выбор ценной бумаги, соответствующий времени и месту.

Классификация и виды ценных бумаг

Финансовая индустрия насыщена множеством различных видов ценных бумаг, насчитывающих более 1200 типов, классов и форм.

Для практических целей более приемлема следующая методология классификации ценных бумаг:

1. Классификация по типу выпуска и обращения:

• Эмиссионные ценные бумаги, т.е. те, которые выпускаются в обращение коммерческими или общественными институтами, подлежат государственной регистрации и могут обращаться как на открытых рынках (фондовых биржах), так и при внебиржевых сделках. Главным образом, это акции и облигации.
• Неэмиссионные ценные бумаги – бумаги имеющие свойства ценной (т.е. содержат в себе титул собственности, товарно- распорядительные свойства, имеют денежный эквивалент). К ним относятся активы: выпущенные как частным лицом, так и корпорацией — коносаменты, варранты, банковские чеки, сертификаты и аккредитивы на предъявителя, вексель.

2. По виду эмитента или правового статуса субъекта:

• Корпоративные (как субъект предпринимательской деятельности): акции, облигации, не эмиссионные ЦБ
• Государственные – облигации, обеспеченные всеми ресурсами государства. Бывают 2 х типов — федеральные и региональные (штатов, областей, провинций).
• Муниципальные – в основном тоже облигации, но государство не несет по ним солидарной ответственности.
• Частные – в основном представлены банковскими чеками или аккредитивами и т.п.

3. По экономическому значению управления капиталом:

• Долевые – это акции всех типов и классов как инструмент участия в капитале компании, распределения ее прибыли. Акции бывают 2 типов – обычные (голосующие) и привилегированные (получение только дивидендов). На финансовых рынках имеют бездокументарную форму обращения.
• Долговые — ценные бумаги, владелец которой имеет право от лица их выпустивших на получение фиксированного процентного дохода (купонного).
• Производные – ценные бумаги являющиеся инструментом использования ее будущей стоимости (как базового актива) на специальных рынках – это фьючерсы, опционы. Имеют бездокументарную форму.
• Расчетные бумаги
  — используются в коммерческой деятельности для производства расчетов по сделкам и поставкам товара.

4. По сроку действия и периоду обращения:

• Бессрочные ЦБ — не имеющие никаких лимитированных сроков действия. Как правило, это акции, некоторые виды товарно- распорядительных документов
• Со строго ограниченным периодом действия — это облигации, производные ценные бумаги, некоторые виды товарных аккредитивов

Приведенная классификация ценных бумаг является довольно крупной, и для конкретных целей она может быть детализирована практически до бесконечности. Вместе с тем, этой информации вполне достаточно для того, чтобы понять основные направления распределения капитала, приоритетность финансовых инструментов и области их применения.

Ценные бумаги и их классификация по степени риска

Как и любая предпринимательская деятельность, вложение денег в ценные бумаги, управление капиталом с помощью них всегда сопряжено с риском.

В мировой практике наработан большой опыт управления риском в финансовой сфере. Есть эффективные методы и инструменты для его нейтрализации. Для того, чтобы прибыльно управлять капиталом, необходимо знать не только какие риски существуют, но и как они связаны с ценными бумагами, применяемыми для инвестирования или делового оборота.

Существует следующие классы ценных бумаг в зависимости от риска их применения:

1. Без рисковые (по методике S&P не ниже класса АА+). Например, государственные облигации, акции крупнейших корпораций и банков («голубых фишек»).
2. Мало рискованные ( на уровне рейтинга А+ до ВВВ), или доходные.

Например, акции и облигации крупных компаний, долговые бумаги муниципалитетов, депозитные сертификаты Сбербанка и т.п.

3. Рискованные активы, или спекулятивные (рейтинг от ВВВ до ССС+). Акции и долговые бумаги различных компаний и корпораций, векселя и чеки различного назначения.
4. Высокорискованные и дефолтные (рейтинги от ССС+ и ниже вплоть до DD). Акции и другие ценные бумаги эмитентов, находящихся в кризисном финансовом положении, компании банкроты или допустившие просрочки по выплатам своих долгов.

Как видно из информации, приведенной в статье, понятие ценных бумаг классификация ценных бумаг является довольно обширным и сложным. Но, в любом случае, инвестор, коммерсант или трейдер всегда может сконцентрироваться на том или ином их типе или классе, который наиболее лучше подходит для полной реализации поставленных целей и увеличения своего капитала.

tv-bis.ru

Классификация ценных бумаг — Good-Tips.Pro

Подробности

Равилов Владимир

Рубрика: Инвестиции

2014-12-21

Ценная бумага — это одна из форм капитала, которая обращается на рынке как товар и приносит доход ее владельцу. При этом сам капитал в товарной или денежной форме у владельца отсутствует , но имеются все права на него, зафиксированные в ценной бумаге. В юридическом понятии к ценным бумагам относятся документы, отражающие имущественные отношения.

Функции ценных бумаг

Основными функциями ценных бумаг являются:

— перераспределение денежного капитала;
— предоставление дополнительных прав их владельцу в сфере управления и информации;
— право на получение дохода на капитал и возврат капитала.

Ценные бумаги различаются в зависимости от формы владения, формы выпуска, характера обращаемости, степени риска вложений.

К свойствам ценных бумаг относятся: возможность их обмена на деньги путем продажи, возврата эмитенту, переуступки прав пользования; обращаемость; возможность выступать в качестве предмета залога; хранение в течение ряда лет или бессрочно; передача по наследству.

Все ценные бумаги можно подразделить на:

• Бумаги, выпускаемые в 
  документарной или бездокументарной форме (в виде записей на электронных счетах). Примером первых являются векселя, депозитные сертификаты, чеки; вторых — акции, часть облигаций;
• Именные ценные бумаги (в ценной бумаге указывается имя владельца, ведется реестр), на предъявителя (например, облигации, обращение которых не нуждается в регистрации), ордерные (передаваемые по распоряжению владельца; например, вексель, чек).

Классы ценных бумаг

Существуют два класса ценных бумаг: основные и производные.

Базой основных ценных бумаг являются имущественные права — право собственности или долга. Соответственно к ним относятся акции (обыкновенные и привилегированные) и облигации.

Обыкновенные акции отражают вклад их владельца в уставный капитал акционерного общества. Доля обыкновенных акций в уставном капитале определяет количество голосов, дающих право их владельцу участвовать в решении вопросов, связанных с управлением. Владелец обыкновенных акций имеет право на получение дохода из чистой прибыли в виде дивидендов. Дивиденды по обыкновенным акциям выплачиваются только при наличии чистой прибыли, из которой предварительно выплачены дивиденды по привилегированным акциям. Размер дивидендов определяется советом директоров и утверждается общим собранием акционеров.

Владелец обыкновенных акций имеет право их продать на вторичном рынке. При ликвидации акционерного общества владельцу возвращается часть чистых активов общества по остаточному принципу (после уплаты всех долгов акционерного общества и погашения привилегированных акций по номиналу).

Привилегированные акции не дают право их владельцу на участие в управлении. Владелец привилегированных акций также имеет право на получение дохода из чистой прибыли в виде дивидендов. Дивиденды выплачиваются по процентам, фиксированным в учредительных документах. Владелец привилегированных акций имеет право продать их на вторичном рынке. При ликвидации акционерного общества владельцу привилегированной акции погашается ее номинал.

Оба типа акций бессрочны и в основе их лежит право собственности.

Облигации — долговые ценные бумаги. Они показывают, что владелец их предоставил деньги в кредит (государству или корпорации). Это дает ему право на получение фиксированных процентов в течение срока действия облигации и погашение облигации по номиналу по окончании этого срока.

Производные ценные бумаги

Производные ценные бумаги — это бездокументарная форма выражения имущественного права (или обязательства), возникающего в связи с изменением цены биржевого актива, лежащего в основе акций и облигаций. Таким образом, производные ценные бумаги представляют собой ценные бумаги на цены некоторых активов (на цены товаров, на цены акций и облигаций), на биржевые индексы, на цены кредитного рынка, на валютный курс (цену валютного рынка).

Различают два типа производных ценных бумаг:

• фьючерсный контракт, который представляет стандартный до-говор купли-продажи биржевого актива через определенный срок в будущем по дате, установленной в договоре;
• опцион и варрант — договор по которому одна сторона имеет право в течение определенного срока купить (продать) соответствующий актив по цене, установленной при заключении договора, с уплатой за это право определенной суммы денег (премии).

Анализ качества ценных бумаг

Качество ценных бумаг оценивается с помощью специальных видов анализа — фундаментального и технического.

Фундаментальный анализ основывается на оценке финансового положения эмитента, его доходов, прибыли, рентабельности, роста активов, деловой активности. В результате делаются выводы о завышенной или заниженной стоимости ценных бумаг в сравнении с реальной стоимостью активов эмитента и составляется прогноз до-хода, который определяет будущую стоимость и цену акции.

Технический анализ исходит из того, что все факторы отражаются в ценах фондового рынка, движении биржевых курсов. Объектами технического анализа являются спрос и предложение ценных бумаг, динамика объемов операций, динамика курсов ценных бумаг.

Рейтинговая оценка ценных бумаг

Одним из способов охарактеризовать рынок ценных бумаг является рейтинговая оценка. Она дается каждому виду ценных бумаг всех корпораций. Рейтинг определяется экспертным путем рейтинговыми агентствами, которые проверяют инвестиционные качества ценных бумаг и присваивают им рейтинг.
Наивысший рейтинг дается ценным бумагам с высшей категорией надежности. Самый низкий рейтинг присваивается высокоспекулятивным ценным бумагам с высоким риском невыплаты дохода. Для инвестора рейтинг — это информация о целесообразности покупки или продажи ценных бумаг, для эмитента рейтинг может повысить ликвидность ценных бумаг.

Текст: Vladimir Ravilov

Сохранить на память!

Ссылки по теме

good-tips.pro

Классификация ценных бумаг

Ценная бумага представляет собой финансовый документ, дающий право в будущем получать доход своему владельцу. Документ, подтверждающий права на имущество, которые возникают только при предъявлении ценной бумаги. Ценные бумаги могут быть на бумажном носителе или на магнитном носителе информации.  Классификация ценных бумаг осуществляется по разным признакам.  Выделяют два крупных класса ценных бумаг: основные и производные.

Производные ценные бумаги это фьючерсные сделки или контракты и опционы.

Основные ценные бумаги делятся на две группы: первичные и вторичные.  В основе первичных ценных бумаг лежат активы (акции, облигации, векселя). Вторичные ценные бумаги выпускаются на основе первичных и являются ценными бумагами на сами ценные бумаги (варранты, депозитные расписки).

Существуют различные признаки ценных бумаг, которые лежат в основе их классификации. По срокам существования различают срочные и бессрочные ценные бумаги. По типу использования выделяют инвестиционные и неинвестиционные ценные бумаги. По форме выпуска бывают эмиссионные и неэмиссионные, а по форме собственности различают государственные и негосударственные ценные бумаги. Кроме того различают рисковые и безрисковые ценные бумаги, доходные и бездоходные, долевые и долговые, отечественные и иностранные.

Любая ценная бумага юридически подтверждает материальные права владельца. Каждый держатель ценных бумаг знает, что такое  понятие и классификация ценных бумаг. Бланки тщательно защищены от подделки, бумага и краска имеют несколько степеней защиты.

Наибольшее распространение получили государственные облигации, акции, векселя, чеки, сберегательные и депозитные сертификаты, коносаменты. Акции бывают простые, именные, привилегированные и на предъявителя. Классификация ценных бумаг в виде акций делится на именные, с долей участия и на предъявителя с ордерами и плавающими дивидендами. Акции можно размещать и объявлять. Все акции имеют номинальную цену и рыночную или курсовую стоимость. Акция это долевая ценная бумага, которая дает право на получение дивидендов и на часть имущества при ликвидации акционерного общества.

 Облигация представляет собой долговую ценную бумагу, которая регулирует отношение между кредитором и заемщиком. Очень часто облигации выпускает государство, но могут осуществлять выпуск и предприятия и различные организации. Классификация ценных бумаг — облигаций включает в свою очередь  ноты, казначейские обязательства, казначейские векселя или сертификаты. Но облигации выдаются только на определенный срок, с обязательным возвратом. Облигации могут быть продлеваемые, отсроченные, конвертируемые, индексированные,  ипотечные, с выкупным фондом, с трастовым доверительным обеспечением, именные и купонные, свободно обращаемые и с ограниченным кругом обращения, процентные и беспроцентные. Облигации всегда приносят доход.

Вексель представляет собой долговое обязательство, которое выдается кредитору и дает ему право требовать денежную сумму, указанную в векселе по истечении времени.

Чеки бывают именными, ордерными, предъявительскими, денежными, расчетными, приватизационными. Плательщиком по чеку всегда выступает банк, который выдал этот чек.

 Классификация  ценных бумаг, таких как банковские сертификаты, делится по типу вкладчика на депозитарные, которыми пользуется только юридическое лицо и сберегательные, используемые населением. Все сертификаты срочные ценные бумаги, выпускаются на срок от года до трех. Ко всем бланкам ценных бумаг существуют определенные требования в зависимости от их номинала, срока обращения и вида.

 

fb.ru

Виды и классификация ценных бумаг

Рынок ценных бумаг и биржевое дело ► 2.1. Виды и классификация ценных бумаг

2.1. Виды и классификация ценных бумаг

Глава 2. Ценные бумаги и их характеристики

 

Ценной бумагой в соответствии с ГК РФ называется документ удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление и передача которых возможны только при его предъявлении.

 

Ценной бумаге присуще следующие свойства:

 

•  ценная  бумага  свидетельствует  о  праве  собственности на капитал (акции)

•  ценная бумага отражает отношения займа между инвестором и эмитентом (облигация, вексель)

•  ценная  бумага  дает  право  на  получение  определенного дохода от эмитента

•  ценная  бумага  в  виде  акции  дает  право  на  участие в управлении акционерным обществом.

•  ценная  бумага  дает  право  на  получение  доли  в имуществе предприятия эмитента при его ликвидации.

 

Одним из существенных свойств ценной бумаги является  ее  способность  служить  предметом  купли-продажи на фондовом рынке. Ценные бумаги обращаются  на  рынке,  обеспечивая  перелив  капитала  от  одного эмитента  к  другому,  а  также  извлечение  доходности  от прироста  курсовой  стоимости.  Ценная  бумага  может служить залогом при получении кредита, обеспечением исполнения  обязательств,  быть  объектом  других  гражданских отношений.

Ценные  бумаги  могут  быть  классифицированы  по различным признакам. Так было введено понятие эмиссионной ценной бумаги. К ней относятся акции, облигации,  инвестиционные  паи.  Они  характеризуются  следующими параметрами:

 

•  закрепляют  совокупность  имущественных  и  неимущественных прав

•  размещаются выпусками

•  имеют  равные  объемы,  и  сроки  реализации  прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценных бумаг

 

В зависимости от того, в какой форме инвестор предоставляет  капитал  эмитенту  и  как  эти  средства  отражаются  в  имущественном  комплексе  предприятия,  различают долевые и долговые ценные бумаги.

Долевая  ценная  бумага  закрепляет  права  владельца на  часть имущества,  подтверждает участие  владельца в формировании уставного капитала, дает право на получение части прибыли и на участие в управлении предприятием.  К  ним  относят  акции,  сертификаты  акций, инвестиционные паи.

Долговая  ценная  бумага  отражает  отношения займа между ее владельцем и эмитентом, который обязуется ее выкупить в установленный срок и выплатить определенный процент. К долговым ценным бумагам относят облигации, которые могут быть:

 

•  государственными  ценными  бумагами,  которые выпускаются Правительством РФ;

•  муниципальными ценными бумагами, которые выпускаются местными органами власти;

•  корпоративными  ценными  бумагами  которые  выпускают предприятия бизнеса.

По реализации прав закрепленных ценной бумагой различают:

•  предъявительские ценные бумаги

•  именные ценные бумаги

•  ордерные ценные бумаги

 

 

По форме выпуска различают:

 

•  документарные ценные бумаги

•  бездокументарные ценные бумаги

По стадиям обращения различают:

•  ценные бумаги первичного рынка

•  ценные бумаги вторичного рынка

 

 

В  зависимости  от  возможности  досрочного  погашения различают:

 

•  безотзывные ценные бумаги

•  отзывные ценные бумаги

 

Существуют и другие признаки по которым классифицируются  ценные  бумаги.  В  соответствии  ГК  РФ  на российском  фондовом  рынке  допущены  к  обращению следующие виды ценных бумаг:

 

•  Государственные облигации

•  Корпоративные облигации

•  Вексель

•  Чек

•  Депозитный сертификат

•  Сберегательный сертификат

•  Акции

•  Производные ценные бумаги и др.

 

Наиболее  распространенными  видами  ценных  бумаг  на  российском  фондовом  рынке  являются  акции  и государственные облигации, которые и будут более подробно рассматриваться в данной работе.

 

pro-forexinform.ru