Собственные источники финансирования это: Статья 8. Источники финансирования инвестиционной деятельности / КонсультантПлюс

32. Собственные источники финансирования инвестиций. Инвестиции

32. Собственные источники финансирования инвестиций

Собственные источники инвестиций – это общая стоимость средств предприятия, принадлежащих ему на правах собственности и обеспечивающих его инвестиционную деятельность.

К собственным источникам финансирования инвестиций относятся уставный капитал, прибыль, амортизационные отчисления, специальные фонды, формируемые за счет прибыли, внутрихозяйственные резервы, средства, выплачиваемые органами страхования в виде возмещения потерь.

К собственным относятся также средства, безвозмездно переданные предприятию для осуществления целевого инвестирования.

Собственные средства предприятия, с точки зрения способа их привлечения, могут быть как внутренними (например, прибыль, амортизация), так и внешними (например, дополнительное размещение акций).

Суммы, привлеченные предприятием по этим источникам, не возвращаются.

Уставный капитал – начальная сумма средств, предоставленных собственником для обеспечения уставной деятельности предприятия.

Уставный капитал – основной и, как правило, единственный источник финансирования на момент создания коммерческой организации.

Формируется он при первоначальном инвестировании средств.

Его величина устанавливается при регистрации предприятия, а любые изменения размера уставного капитала допускаются лишь в случаях и порядке, предусмотренных действующим законодательством и учредительными документами.

В уставный капитал предприятия при его создании учредителями могут быть вложены как денежные средства, так и материальные и нематериальные активы.

Добавочный капитал – источник средств предприятия, он отражает прирост стоимости внеоборотных активов в результате переоценки основных фондов и других материальных ценностей со сроком полезного использования свыше 12 месяцев.

Переоценке подлежат все виды основных средств.

Он также может включать сумму превышения фактической цены размещения акций над номинальной их стоимостью (эмиссионный доход акционерного общества).

Формирование резервного фонда осуществляется путем обязательных ежегодных отчислений от прибыли до достижения им установленного размера.

Резервный капитал может использоваться по решению собрания акционеров на покрытие убытков предприятия, а также на погашение облигаций общества и выкуп собственных акций в случае отсутствия иных средств. На другие цели резервный капитал не может быть использован.

Чистая прибыль – главная форма дохода предприятия.

Она определяется как разница между выручкой от реализации продукции (работ, услуг) и ее полной себестоимостью.

Данный текст является ознакомительным фрагментом.

Продолжение на ЛитРес

СОБСТВЕННЫЕ ИСТОЧНИКИ ФИНАНСИРОВАНИЯ — Энциклопедия по экономике

V. Участие в составе капвложений собственных источников финансирования . …………………………………………………………………………….. 2  [c.145]

Коэффициент К2 отражает обеспеченность оборотных средств собственными источниками финансирования. Как было указано в разделе 2.1,его предельный уровень на настоящий момент рекомендован на уровне О,1 [ 1 ].  [c.41]

В свою очередь, пассивы подразделяются на привлеченные и собственные источники финансирования (капитал).  [c.47]

Наделение предприятий столь существенными собственными источниками финансирования капитальных вложений предъявляет особые требования к эффективности и направлению использования этих средств. Направления использования ФРП показаны в табл. 1.  [c.38]

Направление значительных средств в фонд развития производства повысило его роль и значение в источниках финансирования капитальных вложений. Доля фонда развития производства во всех источниках финансирования капитальных вложений по группе НПЗ составляла в 1976 г. 22,9%, а в собственных источниках финансирования —97,5%.  [c.124]

В развитых рыночных странах на предприятиях с высоким уровнем самофинансировании удельный вес собственных средств достигает 70% и более. К основным собственным источникам финансирования коммерческих организаций (предприятий) относятся амортизационные отчисления, прибыль, отчисления в ремонтный фонд. Доля собственных источников в общем объеме инвестиций российских предприятий соответствует уровню развитых рыночных стран. Однако общий объем денежных средств достаточно низкий и не позволяет осуществлять серьезные инвестиционные программы. В настоящее время далеко не все коммерческие организации (предприятия) способны реализовать этот принцип. Организации ряда отраслей, выпуская продукцию и оказывая услуги, необходимые потребителю, по объективным причинам не могут обеспечить их рентабельность. К ним относятся отдельные предприятия городского пассажирского транспорта, жилищно-коммунального хозяйства, сельского хозяйства, оборонной промышленности, добывающих отраслей. Такие предприятия по мере возможности получают государственную поддержку в форме дополнительного финансирования из бюджета на возвратной и безвозвратной основе.

 [c.281]

Результат кругооборота авансированного в производство продукции (работ, услуг) капитала — возмещение затраченных денежных средств и формирование собственных источников финансирования простого и расширенного воспроизводства (амортизационных отчислений и прибыли).  [c.292]

Основной собственный источник финансирования капитальных вложений — амортизация. По своей экономической сущности амортизация — это процесс постепенного перенесения стоимости средств труда по мере их износа на производимую продукцию, превращения в денежную форму и накопления ресурсов для последующего воспроизводства основных средств. Амортизационные отчисления представляют собой денежную форму перенесенной на продукт труда части стоимости основ-  [c.294]

Глава 38. СОБСТВЕННЫЕ ИСТОЧНИКИ ФИНАНСИРОВАНИЯ  [c.256]

Совокупность собственных источников финансирования деятельности предприятия представляет собой собственный капитал, состоящий из уставного, добавочного, резервного капитала, фондов денежных средств и нераспределенной прибыли, а также централизованных источников финансирования.

Одним из способов управления собственным капиталом является образование фондов денежных средств.  [c.256]

Большое значение имеет соотношение уставного капитала и величины собственных источников финансирования. Если в динамике этот показатель существенно снижается, то предприятию предстоит либо капитализировать прибыль, либо выплатить значительные дивиденды.  [c.261]

Назовите собственные источники финансирования предприятия. Какова их структура  [c.269]

Принцип самофинансирования означает полную окупаемость затрат на производство и реализацию продукции, инвестирование в развитие производства за счет собственных денежных средств и при необходимости банковских и коммерческих кредитов. Реализация этого принципа — одно из основных условий предпринимательской деятельности, обеспечивающее конкурентоспособность предприятия. В развитых рыночных странах на предприятиях с высоким уровнем самофинансирования удельный вес собственных средств достигает 70 и более процентов. К основным собственным источникам финансирования предприятий в Российской Федерации относятся амортизационные отчисления, прибыль, отчисления в ремонтный фонд. Но общий объем собственных денежных средств предприятий недостаточен для осуществления серьезных инвестиционных программ. В настоящее время не все предприятия и организации способны полностью реализовать этот принцип. Предприятия и организации ряда отраслей народного хозяйства, выпуская продукцию и оказывая услуги, необходимые потребителю, по объективным причинам не могут обеспечить ее достаточную рентабельность. К ним относятся отдельные предприятия городского пассажирского транспорта, жилищно-коммунального хозяйства, сельского хозяйства, оборонной промышленности, добывающих отраслей. Такие предприятия получают ассигнования из бюджета на разных условиях.  [c.13]

Дайте общую характеристику собственным источникам финансирования прироста оборотных средств предприятия.  [c.169]

Собственные источники финансирования прямых инвестиций подразделяются на две группы — источники, образуемые от проведения работ хозяйственным способом, и источники, получаемые от результатов основной деятельности предприятия.  [c.195]

При недостатке собственных источников финансирования инвестиций предприятия вынуждены прибегать к внешним заимствованиям.  [c.198]

Прибыль — промежуточный показатель дохода. Произведенный доход — добавленная стоимость, как правило, величина положительная. Прибыль, налоги на производство, оплата труда, проценты за кредит, арендная плата — составные части добавленной стоимости. После уплаты из прибыли второй очереди налогов — на имущество и доходы — образуется остаток прибыли — чистая прибыль. Чистая прибыль распределяется, по решению акционеров, на дивиденды к выплате, на инвестиции и на нераспределенный остаток прибыли, который вместе с остатками прибыли предыдущих лет образует собственный источник финансирования оборотных средств предприятия.  [c.43]

Кроме собственных источников финансирования долгосрочных вложений есть и заемные. К заемным источникам относят кредиты банков и займы, предоставленные другими юридическими или физическими лицами на условиях возвратности. Кредиты банков и заемные средства (счета 66 Расчеты по  [c.169]

К собственным источникам финансирования долгосрочных вложений относятся  [c.188]

Малые предприятия можно отнести к группе, которой реформа бухгалтерского учета в ее нынешнем виде просто невыгодна. Специфика деятельности малых предприятий в основном связана с их структурой. Круг собственников таких предприятий, как правило, ограничен, так как по организационно-правовой форме — это общества с ограниченной ответственностью или закрытые акционерные общества. Собственники таких предприятий активно участвуют в хозяйственной деятельности. В связи с малой численностью процесс управления достаточно простой, поэтому затраты на менеджмент, включая административный аппарат, невелики. Собственных источников финансирования достаточно в случае, когда привлекаются заемные средства, в основном, используются средства собственников или небольшие по объему кредиты. Рынками капитала для привлечения средств малые предприятия не пользуются, при составлении бухгалтерской отчетности они обычно исходят из налоговых целей.  [c.503]

Отнесение на собственные источники финансирования процентов по кредитам, превышающих учетную ставку ЦБ РФ в случае снижения учетной ставки ЦБ РФ, если договором не предусмотрено изменение процентов.  [c.635]

Отнесение на собственные источники финансирования процентов по кредитам банков, полученным на текущую деятельность, сверх учетной ставки ЦБ РФ, увеличенной на три пункта.  [c.635]

Источники финансирования содержат собственные источники финансирования (включая амортизацию и резервы) и совокупность заемных средств, исключая текущие банковские кредиты (в том числе также долги в отношении фирм и ассоциированных членов).  [c.331]

Как мы уже говорили, все вышеперечисленные финансовые отношения возникают в процессе формирования и движения (распределения, перераспределения и использования) капитала, доходов, фондов, резервов и других источников средств предприятия, т. е. его финансовых ресурсов. Именно денежные потоки и финансовые ресурсы являются непосредственными объектами финансового менеджмента. Понятие финансовые ресурсы по-разному трактуют в учебной и специальной литературе. Например, Л. Н. Павлова определяет его как собственные источники финансирования расширенного воспроизводства, остающиеся в распоряжении предприятия после выполнения текущих обязательств по платежам и расчетам [2, с.7]. Вряд ли правомерно ограничивать финансовые ресурсы только рамками расширенного воспроизводства , так как они участвуют и в простом воспроизводстве, даже в условиях его сокращения. Неправомерно и относить к ним только собственные источники , поскольку сегодня в формировании финансовых ресурсов важную роль играют привлеченные средства в виде банковского кредита, займов, кредиторской задолженности, долевого участия и т. п.  [c.27]

В составе Краткосрочных обязательств выделяют группы статей Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов . Доходы будущих периодов , Резервы предстоящих расходов , а также Прочие краткосрочные обязательства , где показывают суммы краткосрочных пассивов, не нашедших отражения по другим статьям данного раздела бухгалтерского баланса. Статьи этой группы требуют более детального рассмотрения, так как по своему характеру они могут быть ближе к собственным источникам финансирования. Например, в составе резервов предстоящих расходов и платежей отражают суммы, зарезервированные на подготовительные работы в сезонных отраслях промышленности, на ремонт основных средств и предметов проката, возведение временных зданий и сооружений, которые по своему назначению являются собственными и подлежат исключению из состава заемных средств. Резервы на оплату отпусков зарубежным стандартам бухгалтерского учета относят к среднесрочным обязательствам и включают в состав заемного капитала при оценке платежеспособности и финансовой независимости предприятия.  [c.164]

Использование амортизационных отчислений не по назначению увеличивает балансовую прибыль на сумму их нецелевого применения, что предприятию экономически невыгодно, так как в этом случае с нее берется налог. Таким образом, амортизационные отчисления представляют собой собственный источник финансирования обновления ОПФ, величина которого зависит от двух факторов стоимости имеющихся ОПФ и норм амортизационных отчислений.  [c.229]

Потребность в капитале имеет двойственный характер. Например, для поддержания непрерывности производственного процесса ее величина определяется объемом продаж товаров и услуг и носит краткосрочный характер. Но если суммы всех доходов от продаж недостаточно, то привлекается дополнительный капитал за счет использования собственных источников финансирования или сторонних средств (см. рис. 26.5).  [c.564]

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования U2 стр. 490 -стр. 190 Нижняя граница 0,1 оптимальное значение U2> 0,5 Показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников  [c.83]

Коэффициент обеспечения собственными источниками финансирования (Ц) 0,386 0,397 +0,011  [c.84]

Основная структура. Меняются характер и уровень деловой активности, правовая структура, собственность, источники финансирования организации, характер международных операций, происходят слияния, разделения, создаются совместные предприятия или проекты.  [c.492]

Большое значение для осуществления инвестиций в ценные бумаги имеет информация эмитента о направлении средств на капитальные вложения. Для инвестора представляет интерес динамика капитальных вложений, объемы незавершенного строительства и неустановленного оборудования. В этом случая необходимо обратить внимание на следующее обстоятельство. При установлении величины уставного капитала акционерного общества стоимость незавершенного строительством объекта не учитывается, а отражается в составе капитальных вложений и авансов. После ввода объекта в эксплуатацию акционерное общество вправе принять решение об увеличении уставного капитала путем включения в его состав собственных источников финансирования капитальных вложений.  [c.155]

СОБСТВЕННЫЕ ИСТОЧНИКИ ФИНАНСИРОВАНИЯ  [c.206]

Рыночная норма капитализации доходов составляет г = 10%. Значит, если компания использует только собственные источники финансирования проекта, связанные с ним активы создадут чистую приведенную стоимость, равную —0,10 дол. на каждый вложенный доллар ( —х + +0,09х/0,10 = -0,1х).  [c.784]

Характеризует эффективность использования собственных источников финансирования или рентабельность собственного капитала, т.е. сколько денежных единиц чистой прибыли получено фирмой на одну денежную единицу среднегодовой суммы собственного капитала. Обычно проводится сопоставление рентабельности всех активов и рентабельности собственных средств, рассчитываемых по чистой прибыли. Изменение этого показателя отражается на котировках акций фирмы на фондовых биржах.  [c.265]

Обычно в отделе маркетинга ведется досье на каждого субпоставщика и проводится сертификация, от результатов которой зависит получение новых заказов. В сертификации указывается соответствие фирмы-субпоставщика следующим основным требованиям наличие передовой технологии использование системы управления качеством продукции, одобренной техническим и сбытовым отделами фирмы-заказчика возможность использования собственных источников финансирования работ по повышению качества изделий анализ причин, вызвавших производство некачественной продукции, и их устранение предполагаемые изменения в технологии и организации производства. Субпоставщики, удовлетворяющие соответствующим требованиям, получают преимущества при распределении заказов на очередной период.  [c.415]

Дифференциация ставок платы за кредит в зависимости от степени участия собственных средств в кредитуемом мероприятии на начальном этапе перехода к рынку играет еще не столь существенную роль. Это связано с тем, что на этом этапе у предприятий, создающих новую технику, отсутствуют большие финансовые резервы. Значение такого фактора при дифференциации процентной ставки должно значительно возрасти по мере накопления разработчиками нововведений собственных источников финансирования.  [c.185]

Относительно понятия финансовые ресурсы также нет единого мнения. Например, Л.Н. Павлова определяет финансовые ресурсы как собственные источники финансирования расширенного воспроизводства, остающиеся в распоряжении предприятия после выполнения текущих обязательств по платежам и расчетам . Очевидно, вряд ли правомерно ограничивать финансовые ресурсы только  [c. 305]

Финансовый леверидж возникает в том случае, если компания привлекает заемный капитал. Причина такого шага очевидна — компания имеет хорошие (по мнению ее собственников и топ-менеджеров) возможности для реализации некоторого проекта, но не обладает в достаточном размере собственными источниками финансирования. Прибыль как наиболее доступный из источников собственных средств ограничена, заемный капитал — в принципе, нет. Кроме того, прибыль — это не денежные средства в буквальном понимании, это источник, а собственно средства, олицетворяемые с нею, распылены по различным активам. Поэтому прибыль не может быть использована непосредственно для операций финансирования, в частности оплаты приобретения активов. Другое дело заемный капитал при его мобилизации возникают живые деньги, причем едино-времеьно или в достаточно сжатые сроки и в крупной сумме.  [c.338]

В числе причин, замедляющих динамику российского фондового рынка, -неполное использование всего спектра инструментов привлечения инвестиционных ресурсов. Нельзя не учитывать при этом, что основными инструментами привлечения финансовых ресурсов предприятиями в экономике России в настоящее время являются коммерческие кредиты, увеличение уставного капитала путем эмиссии акций, бюджетные трансферты, кредиты, корпоративные облигации и др. Однако стремительное сокращение бюджетного финансирования не компенсировалось развитием других форм финансирования. Недостаточная развитость финансового рынка, слабая его инфраструктура и пробелы в законодательстве приводят к тому, что предприятия ориентируются в основном на собственные источники финансирования (табл. 28.2). Данные таблицы свидетельствуют о том, что более половины общего объема инвестиций составляют собственные средства предприятий (амортизация и прибыль) и лишь незначительную часть — средства, привле-  [c.422]

Источники финансирования: правильно ли льготируется прибыль?

Согласно п.34.3 Инструкции о порядке исчисления и уплаты в бюджет налога на доходы и прибыль (утв. постановлением МНС от 2002-03-18г. N 30, с изменениями и дополнениями) облагаемая налогом прибыль, исчисленная в соответствии со ст.2. Закона «О налогах на доходы и прибыль», уменьшается…

Согласно п.34.3 Инструкции о порядке исчисления и уплаты в бюджет налога на доходы и прибыль (утв. постановлением МНС от 2002-03-18г. N 30, с изменениями и дополнениями) облагаемая налогом прибыль, исчисленная в соответствии со ст.2. Закона «О налогах на доходы и прибыль», уменьшается на суммы прибыли, направленные на финансирование капитальных вложений производственного назначения и жилищного строительства, а также на погашение кредитов банка, полученных и использованных на эти цели. Указанное уменьшение налогооблагаемой прибыли производится при условии полного использования сумм начисленного амортизационного фонда на 1-е число месяца, в котором прибыль направлена на эти цели.

В свою очередь, образование и использование средств амортизационного фонда регулируется Положением о порядке начисления амортизации основных средств и нематериальных активов от 2001-11-23г. N 187/110/96/18 (с изменениями). Пунктом 69 документа предусмотрено, что при отсутствии или недостаточности иных собственных источников финансирования капитальных вложений перерасход амортизационного фонда отражается со знаком «минус». Какие же источники можно отнести к «иным собственным источникам финансирования капвложений»?

В ТИПОВОМ плане счетов бухгалтерского учета для учета источников собственных средств организации предназначен целый раздел, который так и называется «Источники собственных средств». Но можно ли суммы, числящиеся на перечисленных в этом разделе счетах, считать источниками вообще, и источниками финансирования капитальных вложений в частности?

Сч.81 «Собственные акции (доли)». Предположим, что акционерное общество только что сформировало уставный фонд (сч.80). Один из учредителей по известным одному ему причинам принял решение продать часть акций. Их выкупило общество и оприходовало: дебет сч.81 — кредит сч.51(75). Если других денег, кроме внесенных учредителями, на счете нет, то можно ли считать, что в результате выкупа акций возникает дополнительный источник собственных средств и тем более источник финансирования капвложений? Скорее всего, эти акции являются товаром, источником финансирования которого в свою очередь стал уставный фонд.

Сч.86 «Целевое финансирование». Согласно Инструкции по применению Типового плана счетов бухгалтерского учета средства целевого назначения — это средства, полученные в качестве источника для финансирования тех или иных мероприятий.

Если, к примеру, деньги поступили из бюджета для целей выполнения НИОКР по проблемам Чернобыля, то для подрядчика, который выполняет работу на сторону, они будут являться выручкой от реализации: дебет сч.86 — кредит сч.90. К источником собственных средств для финансирования капвложений из целевых средств можно отнести, полагаю, только прибыль после уплаты всех налогов и сборов, и то лишь в том случае, если эта прибыль заложена в смете.

Средства, учитываемые на счетах 80 «Уставный фонд», 82 «Резервный фонд», 83 «Добавочный фонд», 84 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)» (в части прибыли), с некоторой долей уверенности можно отнести к источникам финансирования капвложений. Почему с некоторой долей уверенности? Потому что, к примеру, прирост стоимости внеоборотных активов сам по себе не может быть источником собственных средств. Источником данный прирост можно назвать только тогда, когда на него в составе основных средств будет начислена амортизация, причем относящаяся к реализованной продукции. Но этот источник будет уже называться «Амортизационный фонд». Сейчас же получается, что из одной и той же суммы образуется два источника собственных средств: один (добавочный фонд) числится в балансе, а другой (амортизационный фонд) — за балансом.

Однако, пожалуй, никто не станет отрицать, что в течение отчетного периода в качестве собственного источника, в т.ч. и для целей финансирования капвложений, могут выступать средства, учитываемые на счетах 90 «Реализация», 91 «Операционные доходы и расходы», 92 «Внереализационные доходы и расходы» (прибыль, сальдо доходов).

Следовательно, мы пришли к выводу, что к источникам финансирования капвложений в той или иной мере можно отнести средства, учитываемые на балансовых счетах 80, 82, 83, 84, 90, 91, 92 и, казалось бы, без всякого сомнения, на забалансовом сч. 010 «Амортизационный фонд воспроизводства основных средств».

К слову, странно, что при льготировании прибыли текущего месяца берется остаток амортизационного фонда на начало этого месяца. Непонятно, почему прибыль, направляемая на финансирование жилищного строительства, льготируется при отсутствии или недостаточности средств амортизационного фонда, в то время когда мы не определились еще, где учитывать амортизационные отчисления по этому жилищному фонду (это тема для отдельного разговора). Но еще более странным нам кажется то, что «при отсутствии или недостаточности иных собственных источников финансирования капитальных вложений перерасход амортизационного фонда отражается со знаком «минус».

В ЯНВАРЕ 2004г. мы имеем остатки по счетам 80—84. Для того чтобы прольготировать в т.г. прибыль, как и ранее, должно быть выполнено лишь одно условие — недостаточность для финансирования капитальных вложений средств амортизационного фонда.

У вновь созданной организации при нынешней методологии учета иммобилизация (пресловутый знак «минус») амортизационного фонда будет присутствовать довольно продолжительное время. Но ведь возникнуть этот минус может только при отсутствии других источников финансирования капвложений, т.е. уставного фонда (как это ни странно), резервного, добавочного фондов и нераспределенной прибыли прошлых лет, не говоря уже о прибыли текущего года и сальдо операционных и внереализационных доходов.

Можно ли наличие сальдо по счетам 80, 82, 83, 84, 90, 91, 92 признать отсутствием источников финансирования? Нет. А наличием источников? Да, но при одном условии: если эти источники не были использованы ранее. А как это доказать? Да никак, потому что учет использования других источников, кроме амортизационного фонда и фонда накопления при льготировании прибыли, не велся практически никогда.

Таким образом, то что мы называли и будем называть плюсами и минусами, а также льготированием прибыли, есть не что иное, как «филькина грамота», о которой все любили говорить, что это делается в рамках законодательства. И это не миф, а реальность. Представим себе такую ситуацию: за счет денег, поступивших в виде вклада в уставный фонд, приобретен объект основных средств. При отсутствии каких бы то ни было других средств последует запись, означающая иммобилизацию амортизационного фонда. На самом деле источником финансирования явились вклады учредителей, т.е. уставный фонд. И если вначале деятельности еще можно как-то вычислить, что на финансирование капвложений использовались средства уставного фонда, то через 2—3 года работы сомнений в такой иммобилизации возникать не будет. Но в таком случае обоснованность применения льготы по налогу на прибыль теряет всякий смысл. И все потому, что учет использования средств уставного фонда у нас не ведется давным-давно.

Что же должны предпринять субъекты хозяйствования, чтобы какой-нибудь проверяющий не задался вопросом об обоснованности льготирования прибыли? Конечно, проще всего в данной ситуации отменить льготу. Но тем самым мы признаем, что в предшествующие периоды она применялась безо всяких на то оснований, хотя и доказать это практически невозможно. Тем не менее отсутствие учета использования источников собственных средств уже дает основание контролерам сказать, что льготу по налогу на прибыль применять не следовало.

ОДНАКО для того чтобы организовать учет использования всех источников, на наш взгляд, следует разобраться в природе возникновения того или иного фонда.

В отношении уставного фонда никаких сомнений не возникает: это денежные и неденежные вклады учредителей. Может ли такой уставный фонд служить источником финансирования капитальных вложений? Да, причем даже в виде неденежных вкладов (например, материалы), если их использовать в качестве платежных средств (бартер).

Амортизационный фонд — это не что иное, как суммы начисленной и накопленной амортизации, нашедшей свое отражение в выручке от реализации. Однако не вся эта амортизация должна быть отнесена на увеличение амортизационного фонда. Та же операция бартерного обмена означает, что соответствующая сумма амортизационных отчислений «потрачена» не по назначению, а, например, на приобретение сырья. Следовательно, она уже никак не может быть использована на финансирование капвложений, т.е. включена в состав амортизационного фонда.

А вот амортизационные отчисления в составе выручки, поступившей на расчетный (валютный) счет, как раз наоборот, именно в момент зачисления денег выступают источником финансирования капвложений. Заметим, что амортизация полностью возмещается покупателями, эти суммы не облагаются никакими налогами, как возмещаются покупателями и косвенные налоги, заложенные в цене продукции.

Прибыль, в отличие от амортизационных отчислений, облагается налогом на прибыль, а еще от нее «отстегиваются» местные платежи. Кроме того, из прибыли уплачиваются налоговые санкции, пени (за исключением санкций и пени за неисполнение или ненадлежащее исполнение хозяйственных договоров) и др. В соответствии с Типовым планом счетов все перечисленные операции необходимо отражать по дебету сч.99 «Прибыли и убытки». В кредит сч.99 ежемесячно списывается прибыль от реализации, сальдо внереализационных и операционных доходов. Именно прибыль, оставшаяся в распоряжении организации (кредит сч.99), может быть использована для целей финансирования капвложений. При денежной форме расчетов прибыль в составе выручки от реализации зачисляется на расчетный (валютный) счет. При неденежной форме расчетов суммы прибыли по аналогии с амортизационными отчислениями могут быть использованы и на иные цели, причем до их отражения на сч.90 «Реализация». Иными словами, для целей финансирования капвложений может быть использована не вся прибыль текущего года.

К источникам собственных средств у нас отнесены также резервный, добавочный фонды и суммы, отражаемые на сч.84 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)».

Средства, которые будут учитываться на сч.82 «Резервный фонд», есть не что иное, как отчисления из прибыли, остающейся в распоряжении организации, отражаемой на сч.84 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)». В соответствии с пояснениями к сч.82 «Резервный фонд» его суммы могут быть использованы только на покрытие убытков организации за отчетный год и погашение облигаций акционерного общества, выделение их на финансирование капвложений не предусматривается.

В пояснениях к сч.84 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)» напрямую не указано, что учитываемая здесь прибыль может быть использована в качестве источника финансирования капвложений, однако название раздела «Источники собственных средств» позволяет полагать, что какую-то часть ее можно направлять на названные цели.

Средства, учитываемые на сч. 83 «Добавочный фонд», согласно пояснениям к нему, также не могут быть использованы на финансирование капвложений.

В то же время предусматривается направление сумм на увеличение уставного фонда, который, в свою очередь, является источником собственных средств и в том числе источником финансирования капвложений. Но, как отмечалось, такого рода средства нельзя учитывать в составе источников собственных средств хотя бы до тех пор, пока они, например амортизационные отчисления от сумм дооценки, не поступят в виде выручки от реализации на расчетный (валютный) счет. При этом, дабы избежать двойного учета данного источника, не следует отражать эти суммы в составе амортизационного фонда.

ТАКИМ образом, прежде чем говорить о финансировании капитальных вложений, надо:

1) правильно определить сумму средств, которую в виде источника можно использовать для этих целей;

2) установить очередность использования того или иного источника;

3) разработать методику отражения в учете возникающих операций;

4) организовать достоверный учет использования соответствующих источников.

Это вполне решаемо. Все эти моменты следует предусматривать в учетной политике. На наш взгляд, забалансовый сч.010 нужно было бы назвать «Фонд воспроизводства основных средств» и учитывать здесь не только амортизационные отчисления, но и любые другие средства. Например, средства уставного фонда, предназначенные для финансирования капитальных вложений (сведения именно об этих суммах можно получить из бизнес-плана). Суммы, выделяемые для финансирования капвложений из других источников, можно предусмотреть в соответствующих сметах доходов и расходов.

Не сложно составить и схему бухгалтерских записей при направлении сумм прибыли текущего отчетного периода или нераспределенной прибыли на финансирование капитальных вложений. Однако, если определить все затраты на организацию и ведение такого учета, то невольно возникает вопрос: «А зачем все это нужно?», поскольку даже с учетом полученных льгот по налогу на прибыль «овчинка выделки не стоит». Ведь для того чтобы узнать, есть ли у нас соответствующие источники, достаточно рассчитать величину чистых активов и сопоставить эту цифру с размером уставного фонда. Превышение будет означать, что источники еще не перевелись. И наоборот. Вот это «наоборот» и есть наш пресловутый знак «минус» Он означает, что для финансирования капитальных вложений мы использовали другие источники, в том числе заемные средства.

Отсутствие средств амортизационного фонда вовсе не означает, что для финансирования капвложений использована прибыль текущего отчетного периода, поэтому увязывать льготирование прибыли с недостатком сумм амортизационного фонда не совсем корректно. По нашему мнению, лишь если на отчетную дату стоимость чистых активов выше величины уставного фонда, можно с полной уверенностью говорить о том, что для финансирования капвложений использованы источники собственных средств, в т.ч. прибыль текущего года. И только в этом случае, без всяких сомнений, можно применить льготу по налогу на прибыль. Во всех других случаях при отсутствии достоверного учета использования всех источников применение льготы по налогу на прибыль следует признать неправомерным.

Автор публикации:

Василий ПАСЕВИЧ, аудитор

Виды и источники финансирования за счет собственных средств | CONSULTING.RU

Учебный курс АССА

Финансирование за счет источников собственных средств

Введение

Первым источником средств нового предприятия являются средства, предоставляемые его первоначальными владельцами. Первоначальными владельцами часто бывают индивидуальные торговцы или товарищества, которые испытывают трудности в связи с таким недостатком, как неограниченная ответственность по обязательствам предприятия. Когда им необходим дополнительный капитал и они не могут сами его предоставить, то выясняется, что неограниченная ответственность делает их предприятие непривлекательным для потенциальных инвесторов. В результате на определенном этапе своего развития большинство различных компаний акционируются, чтобы получить защиту в виде ограниченной ответственности для собственников и обрести доступ к суммам средств для инвестиций.

В течение многих лет для различных потребностей применялись различные виды финансирования за счет собственных средств. В блоке 10 мы увидим, что в основном существует три вида финансирования за счет собственных средств: обыкновенные акции, которые выпускаются для владельцев компании, привилегированные акции и резервы. Резервами называют прибыль, которая не была распределена между акционерами. Резервы включают нераспределенную прибыль, которая, несомненно, является наиболее важным источником финансирования за счет новых собственных средств.

После акционирования компания может оставаться в частной собственности небольшого количества акционеров или может быть сделан выбор в пользу открытого владения. В блоке 10 мы рассмотрим источники финансирования за счет собственных средств, включая рисковый капитал и фондовую биржу. В блоке 11 мы ознакомимся с путями доступа к этим источникам финансирования, а также рассмотрим различные методы выпуска новых акций.

Финансовый управляющий открытой компании должен уделять пристальное внимание репутации компании среди инвесторов. Инвесторам и аналитикам рынка ценных бумаг необходимо уметь оценить состояние дел компании прежде чем они вложат сами или посоветуют кому-либо вложить средства в эту компанию. В последнем модуле мы увидели, насколько полезными могут быть коэффициенты при проведении оценок. В блоке 12 мы рассмотрим биржевые коэффициенты, которые обычно используются для проведения рыночного анализа.

Виды и источники финансирования за счет собственных средств

Цели

После изучения этого блока Вы сможете:

• описать основные виды и различные источники финансирования за счет собственных средств;
• показать роль рискового капитала;
• показать роль фондовой биржи;
• провести различие между фондовой биржей и внебиржевыми методами получения финансирования за счет собственных средств;
• обсудить все аспекты, связанные с регистрацией компании на фондовой бирже.

Виды финансирования за счет источников собственных средств

Существует три основных вида финансирования за счет собственных средств:

• Обыкновенные акции
• Привилегированные акции
• Резервы

Обыкновенные акции

Обыкновенные акции выпускаются для владельцев компании. Они предоставляют полное право участия в управлении компанией посредством голосования на общих собраниях и распределения прибылей (или убытков). Обыкновенные акции также дают право на получение своей доли капитала в случае ликвидации компании, но только после выполнения других обязательств (другими словами, они имеют самый низкий ранг). В Великобритании контроль за акциями и их выпуск регулируется Законом о компаниях 1985 года, а в случае если акции выпускаются для открытой продажи и регистрируются на Лондонской фондовой бирже, эти вопросы регулируются условиями регистрации на фондовой бирже.

Привилегированные акции

Привилегированные акции имеют преимущественные права как в отношении дивидендов, так и в отношении вопросов, связанных с ликвидацией компании, но они обычно не имеют права голоса. Относительно дивидендов акции могут быть кумулятивными и некумулятивными. Если акции являются кумулятивными, то они обладают правом накопления невыплаченных дивидендов и их получения в полном объеме, когда позволяет прибыль. Если это некумулятивные акции, то они таковыми правами не обладают. Норма дивиденда может быть фиксированной или плавающей или может быть связана с общей эффективностью деятельности компании. В этом случае они будут называться привилегированными акциями с участием в дивидендах. Акции также могут предоставлять право на дополнительный капитал в случае ликвидации компании. При ликвидации компании привилегированные акции имеют право голоса и по своему положению находятся выше обыкновенных акций, но ниже всех форм обязательств. В последние годы они составляют мизерную часть выпускаемого нового акционерного капитала.

Резервы

Основным резервом является нераспределенная прибыль (прибыль, не распределенная среди акционеров). Нераспределенная прибыль, несомненно, является наиболее значительным источником нового финансирования за счет собственных средств. Каждый год совет директоров должен решать, какую часть прибыли распределить и какую часть прибыли использовать для увеличения акционерных финансовых средств. Вопросы, которые они должны рассмотреть при принятии этого решения, изучаются в блоке 25, посвященном дивидендной политике. Другими видами резервов являются резерв эмиссионного дохода (надбавка к акции, выпущенной по цене, превышающей ее номинальную стоимость) и резерв переоценки (прирост, полученный за счет переоценки активов).

Источники финансирования за счет собственных средств

Частные лица инвестируют средства в компании с ограниченной ответственностью, зная, что их ответственность за обязательства компании ограничена величиной их инвестиций. Такая компания может быть закрытой или открытой. Частные (закрытые) компании, в основном, являются малыми предприятиями, в которых часть акционеров, если не все, является директорами и наоборот. Следовательно, нет необходимости налагать ограничения на деятельность директоров, чтобы они оберегали права членов компании. Основным различием между частной и открытой компанией с ограниченной ответственностью является то, что количество акционеров частной компании в основном не превышает 50 человек, и ее акции не могут свободно передаваться, в то время как открытая компания должна иметь минимальный капитал в размере $50,000.

Хотя директора осуществляют текущее управление компанией, последнее слово остается за акционерами и высказывается посредством голосования акционеров на общем собрании. Решения на таких собраниях вырабатываются путем утверждения резолюций; обычные резолюции принимаются простым большинством (более 50% голосов), а резолюции, касающиеся таких вопросов, как изменение целей компании или уменьшение акционерного капитала принимаются большинством в 75%. Обычно директора назначаются на общем собрании. Следовательно, большинство голосов позволяет контролировать состав совета директоров. Но возможно, уставом компании будет предусматриваться, что директора не могут назначаться без согласия отдельных акционеров, либо что определенные лица должны быть директорами. Лицо, обладающее значительной долей акций компании, зарегистрированной на фондовой бирже (см. ниже), обязано уведомить компанию и фондовую биржу о важных изменениях в своем пакете акций.

Для частных компаний индивидуальные владельцы являются основным источником финансирования за счет собственных средств. Они могут обеспечивать это без открытого предложения акций путем увеличения собственного капитала как за счет привлечения новых акционеров, так и за счет привлечения капитала от компаний с высокой степенью риска или инвестиционного банка. В этих случаях новые акционеры обычно будут получать долю меньшинства. Расширение акционерного капитала является хорошим способом защиты структуры капитала и развития компании при сохранении контроля в руках первоначальных владельцев. Если потребуется значительный новый акционерный капитал, и первоначальные владельцы готовы разделить контроль с более широкой группой акционеров, то они могут принять решение о перерегистрации в открытую компанию и привлечении средств населения через фондовую биржу.

Для открытых компаний основным источником финансирования за счет собственных средств являются имеющиеся акционеры и через фондовую биржу — широкие круги различных инвесторов.

Через свои субсидирующие организации правительство может быть источником финансирования за счет собственных средств как для частных, так и для открытых компаний.

Рисковый (венчурный) капитал

Иногда термин «рисковый капитал» используется для обозначения займов с высокой степенью риска, а также акционерного капитала, используемого для создания или развития компании. В этом разделе мы будем рассматривать рисковый капитал, связанный с акционерным капиталом. Основой деятельности большинства компаний, связанных с рисковым капиталом, является инвестирование в компании, которые имеют относительно большой риск и нуждаются в капитале, в расчете на то, что успешная деятельность некоторых из них компенсирует неудачи других. Это означает, что владелец рискового капитала захочет иметь свою долю в прибыли компании и вкладывать свои денежные средства в инвестиции, которые принесут прибыль в будущем. Таким образом, владелец рискового капитала будет заинтересован делать капиталовложения только в те частные компании, которые имеют перспективы превращения в открытые компании или могут стать привлекательным объектом для захвата другой фирмой. Только в этом случае капиталист, занимающийся рисковым вложением средств, сможет реализовать соответствующие капиталовложения.

При получении нового акционерного капитала от компании с рисковым капиталом владельцы фирмы должны быть готовы разделить свой акционерный капитал, и довольно щедро, с владельцем рискового капитала. Им также придется согласиться на активное участие владельца рискового капитала в управлении компанией. Он, возможно, будет настаивать на том, чтобы его ввели (или представляли) в совете директоров, обеспечивая таким образом свое участие в принятии всех основных решений.

Акционерами компаний с рисковым капиталом часто являются крупные организации-инвесторы, такие как пенсионные фонды или страховые компании, которые не желают в больших масштабах принимать непосредственное участие в подобных капиталовложениях, но хотят получать свою долю потенциальной прибыли.

Фондовая биржа

Фондовая биржа функционирует и как первичный и как вторичный рынок. В качестве первичного рынка она сводит вместе компании и инвесторов. В качестве вторичного рынка биржа предоставляет инвесторам средства покупки или продажи их вложений, а также обеспечивает ликвидность и реализуемость различных инструментов рынка ценных бумаг, продаваемых на бирже. Это делает их более привлекательными для инвесторов и облегчает компаниям получение капитала, так как биржа помогает определить вероятную цену, по которой будут продаваться акции нового выпуска. Фондовая биржа также предоставляет рынок для правительственных ценных бумаг и других ценных бумаг государственного сектора.

На бирже действуют дилеры двух типов: маклеры и брокеры.

Задание

Объясните отличие между маклерами и брокерами на фондовой бирже.

Маклеры проводят операции за свой собственный счет и создают рынки акций, на которых осуществляют сделки главным образом с брокерами. Брокеры ведут биржевые операции исключительно как агенты своих клиентов и за их счет. Однако, возможно, что одна и та же фирма будет выступать в двух качествах — как маклер и как брокер. Это потребует создания «китайской стены» внутри брокерских фирм, чтобы избежать столкновения интересов маклерской и брокерской деятельности.

Полная регистрация

Чтобы получить полную регистрацию части или всех акций на фондовой бирже, компания должна выполнить ряд обременительных условий, которые включают:

• она должна иметь минимальный выпуск акций на сумму $700,000;
• по крайней мере 25% ее акций должны находиться в собственности рядовых инвесторов;
• она должна представить свои счета за последние 3 года;
• каждые полгода она должна публиковать отчеты со специальной финансовой информацией;
• ее акции должны продаваться на бирже маклерами.

Задание

Получение полной котировки компании известно также как допуск акций компании к свободному обращению на фондовой бирже. В чем, по вашему мнению, заключаются преимущества и недостатки получения полной котировки?

Преимущества свободного обращения включают:

Для уже имеющихся акционеров:

• существование рынка для их акций;
• рыночная котировка предоставляет готовые цены на акции.

Для компании

• достижение лучшей кредитоспособности;
• ее акции могут быть более легко выпущены впоследствии;
• компания может предложить своим служащим выгоды утвержденной схемы акционерных опционов.

Недостатки свободного обращения включают:

• высокая стоимость обращения акций для компании;
• ослабление контроля;
• дополнительные административные расходы;
• компания должна сохранять цену на свои акции в течение короткого срока. Это может быть не в пользу стратегии долгосрочной прибыльности.

Получение полной котировки на фондовой бирже является дорогостоящей операцией, и привлечение акционерного капитала таким путем является недоступно дорогим. Инвестирование через фондовую биржу является привлекательным только при вложении в компании высокого ранга.

Рынок некотируемых ценных бумаг

Рынок некотируемых ценных бумаг (USM) является вторым ярусом фондовой биржи и, предоставляя большинство преимуществ полной котировки, является менее обременительным в плане условий получения биржевой котировки. Он является менее дорогостоящим для вступления и ведения операций. Условия получения биржевой котировки следующие:

• не менее 10% акций компании должны принадлежать рядовым инвесторам;
• ее акции должны продаваться маклерами на бирже.

Преимущества обращения на USM включают:

• существование рынка для акций компании;
• рыночная котировка предоставляет готовые цены на акции;
• компания может предложить своим служащим принятые биржей схемы акций.

Недостатки обращения на USM включают:

• небольшое количество акционеров и маклеров;
• стоимость обращения хотя и меньше, чем при полной котировке, но все равно представляет значительную сумму для компании;
• ослабление контроля;
• дополнительные административные расходы;
• компания должна сохранять цены на свои акции в течение короткого периода времени. Это может быть не в пользу стратегии долгосрочной прибыльности.

В дополнение к полной котировке и USM существуют два внебиржевых метода получения акционерного капитала:

• внебиржевой рынок;
• частное размещение.

Внебиржевой рынок (ОТС)

Внебиржевой рынок (ОТС) — это собирательный термин, под которым понимаются дилеры, имеющие лицензии на ведение операций с акциями небольших открытых компаний, не получивших котировку на фондовой бирже. Эти дилеры обычно являются членами FIMBRA (Ассоциация финансовых посредников, управляющих и брокеров) и ведут операции согласно своим собственным процедурам и правилам. Компания может использовать этот рынок, если она желает получить капитал, но не может получить полную котировку или котировку USM. Согласно публикациям в печати, лица, занимающиеся регулированием рынков, высказывают сильную озабоченность ростом внебиржевых рынков. Лондонская фондовая биржа разрешает членам FIMBRA использовать свою систему для ведения операций с акциями ОТС.

Внебиржевой рынок имеет преимущества над другими рынками в отношении затрат, но не обладает таким же престижем или рыночной ликвидностью, как рынки фондовой биржи.

Частное размещение

При частном размещении частная компания может получить доступ к новому акционерному капиталу от ограниченного числа инвесторов без получения котировки. Такое размещение производится через брокера или эмиссионное учреждение, которые обычно за вознаграждение покупают акции и размещают их среди таких клиентов, как страховые компании и пенсионные фонды.

Хотя частное размещение может быть предшественником USM или ОТС рынков, но более часто такое размещение может представлять разовую операцию, при которой должны быть выполнены некоторые обязательства по предоставлению инвесторам соответствующих доходов. Такое размещение дает преимущество в отношении сравнительно недорогой стоимости его организации и защиты компании от риска захвата, который возникает при более широком распространении и торговле акциям. Оно также предоставляет доступ к получению акционерного капитала компаниям, чьи акции не будут пользоваться большим спросом при ведении операций с ними на других рынках.

Контрольное задание

Почему некоторые компании стремятся получить котировку для своих акций на общепризнанной фондовой бирже? Обсудите преимущества и недостатки получения компанией котировки для своих акций на фондовой бирже.

Ответы на контрольное задание

Компания будет стремиться к регистрации своих акций на известных фондовых биржах, чтобы облегчить продажу акций. Инвесторы с большей вероятностью купят акции компании, если они знают, что смогут их реализовать без каких-либо осложнений в случае необходимости. Следовательно, сделав свои акции более реализуемыми, компания сможет легче получить долгосрочное финансирование. Кроме того легко передаваемые акции скорее покажутся инвесторам менее рискованными, что, в свою очередь, может уменьшить затраты на финансирование компании. Так как зарегистрированные акции легче реализуются, то они становятся более приемлемыми в качестве встречного удовлетворения при слияниях или поглощениях. Зарегистрированные на бирже акции обычно имеют эффективную оценку, т.е. цены акций полностью отражают имеющуюся информацию о компании. Этот факт должен придать акционерам больше уверенности, когда они покупают и продают акции.

Получение регистрации на фондовой бирже может быть довольно дорогостоящим. Более того, зарегистрированные компании должны выполнять различные требования фондовой биржи, такие как раскрытие финансовой информации, что приносит компании дополнительные заботы, кроме тех, которые связаны с законодательством. Деятельность зарегистрированных компаний тщательно контролируется аналитиками, финансовыми журналистами и инвесторами, в результате чего любая проблема или трудность, появляющаяся у компании, вскоре становится общеизвестной. Значительная часть акций только что зарегистрированной компании будет предоставлена для открытой продажи, а это может уменьшить контроль со стороны уже имеющихся акционеров. Риск поглощения компанией-агрессором также увеличивается.

важно знать и умело применять

Частное лицо может вложить куда-либо лишь собственные средства. Интересен анализ источников инвестиционной деятельности предприятия, функционирование которого приводит в определенный момент к необходимости пополнения основного капитала.

От грамотно выбранных способов вложений в компанию зависит ее экономическая устойчивость. Поэтому вся острота вопроса не столько в вопросе поиска источника, а сколько в грамотном им структурировании.

Содержание статьи

Понятие вложений

Инвестиции – это вклад капитала в различные инструменты для извлечения в будущем дохода.

Инвестиции бывают:

Формы инвестиций:

1. Недвижимое и движимое имущество.
2. Денежные средства.
3. Различные права и патенты.

Откуда берутся деньги на инвестиции

Ниже приведены источники осуществления инвестиционной деятельности.

Выделяют:

• собственные деньги инвестора/предприятия: основные фонды, сбережения, суммы амортизационных накоплений;
• средства сторонних инвесторов. Или привлеченные: эмиссия акций, благотворительные пожертвования;
• поступления из бюджета;
• займы: векселя (см. Вексель — это долговая ценная бумага), кредиты в банковских учреждениях и т.п.

У каждого из перечисленных выше инвесторов будут свои условия вознаграждения. Так, первые три вида получают долю в капитале предприятия, становясь совладельцем. Они получают долю от прибыли на протяжении всего срока существования предприятия либо пока не решат выйти из участия в нем.

Последний вид инвесторов, которые предоставляют займ на время под определенные проценты, не входят в долю. Они лишь получают в оговоренный срок сумму кредита с начисленными процентами.

Выделяют еще такие источники инвестиционной деятельности как лизинг. Это одна из форм кредитования при приобретении компанией основных фондов.

Специфика источников

Даже поверхностный анализ источников финансирования инвестиционной деятельности показал, что каждый из них имеет свои плюсы и минусы:

• компании, у которых собственных ресурсов хватает для развития, более устойчивы в финансовом плане. Но пользование лишь собственным капиталом не дает возможности полноценного развития, поскольку снижает вероятность роста активов при перестановке сил на рынке. Также это уменьшает вероятность роста дополнительной прибыли. Несмотря на это, наличие собственных средств в достаточном объеме увеличивает привлекательность компании;
• использование кредитных средств возможно, если компания уверена в том, что выплатит долг с процентами к определенному сроку. В противном случае придется платить неустойку. Таким образом, банковский кредит возможен в условиях стабильности;
• источниками финансирования инвестиционной деятельности являются выпуск акций (см. Акция — это ценная бумага) и облигаций, предоставляющие шанс получить необходимый объем средств на неограниченное время. При этом размер дивидендов и вообще их выплата зависит от результатов работы компании, т.е. не является обязательной. С другой стороны, большое число владельцев затрудняет менеджмент и может привести к потере контроля над ее активами.

Важно! Основные источники права инвестиционной деятельности – это Конституция РФ, Закон об иностранных инвестициях, Закон об инвестиционной деятельности.

Отличительные черты способов инвестирования

Инвестиционная деятельность: источники ее финансирования важны для любой компании. Это помогает ей справиться с появившимися финансовыми трудностями. Поэтому важно понимать и знать все возможные методы поиска инвестиций.

Ниже более подробно будет приведена характеристика источников инвестиционной деятельности.

Банковский кредит

Заемные средства как источник финансирования инвестиционной деятельности в виде банковского кредита – наиболее распространенный вариант получения дополнительных ресурсов. Есть плюсы и минусы.

Достоинства:

• возможно привлечь большую сумму;
• контроль за эффективностью использования со стороны банка.

Недостатки:

• сложно привлекать и оформлять;
• обязательность залога либо гарантий;
• рост вероятности несостоятельности компании в случае несвоевременного погашения займа;
• отток части прибыли на погашение.

Важно! Источники — методы финансирования инвестиционной деятельности: самофинансирование, кредитование, акционирование, лизинг, бюджетные, смешанные и иностранные инвестиции.

Лизинг

Один из видов долгосрочного кредита. Это своеобразная форма инвестиций в основной капитал, которые осуществляются лизинговой компанией. Она кредитует арендатора, покупая за свой счет необходимое оборудование.

Инвестиционная деятельность – источники которой заключаются в лизинге, имеют преимущество:

• возврат амортизационных отчислений;
• возможность выкупа оборудования по остаточной стоимости.

Собственные средства

Собственные источники финансирования инвестиционной деятельности – это основной вид вложений. Формируются из:

• прибыли, остающейся в компании после всех необходимых выплат;
• амортизационных отчислений.

Чистая прибыль может пойти на такие инвестиционные цели, как:

• возведение новых производственных зданий;
• реконструкция, обновление производства, модернизация основных средств;
• покупка транспортных средств, предметов труда;
• совершенствование линии по производству и многое другое.

Амортизация — процесс по постепенному возмещению части средств, инвестированных в основной капитал во время его работы. Это дает шанс в будущем заменить его на более технологичное и современное.

Другими словами, пока используется один вид оборудования, амортизация с него формирует сумму, которую можно будет в будущем вложить в новое, тем самым совершенствуя процесс производства.

Внешние источники

Это выпуск акций, получение ссуд от государства, вклады частных инвесторов, инвестиции из-за рубежа.

Характеристика источников финансирования инвестиционной деятельности:

• выпуск ценных бумаг приравнивается к реорганизации компании в акционерное общество. Сам срок этого переоформления занимает долгое время. Плюс организация эмиссии, которая влечет за собой как временные потери, так и финансовые, причем, значительные. Другими словами, если необходимо быстро получить средства, данный источник не подходит;
• государственное субсидирование: в подавляющем большинстве случае осуществляется через различные программы и фонды поддержки;
• вклад в уставной капитал частного инвестора (другой компании): за счет этих дополнительных инвестиционных взносов вкладчик будет получать доход в виде процента;
• иностранные инвестиции. Несмотря на большое число трудностей в виде их получения и оформления, очень важны, так как позволяют российской компании выйти на внешние рынки сбыта, перенять опыт зарубежных компаний, повысить научно-технический потенциал, перенять опыт отношений в предпринимательстве.

Важно! Все источники правового регулирования инвестиционной деятельности определяют поведение инвесторов и компаний, а также обеспечивают гарантией. Государство в виде носителя полномочий влияет на предпринимательскую активность, включая инвестиционную.

Что имеем в итоге

Характеристика источников финансирования инвестиционной деятельности предоставила возможность сформировать два основных показателя, с помощью которых оптимизируют источники инвестиционной деятельности:

1. Поддержание финансовой независимости компании на высоком уровне. Ее можно определить с помощью показателя самофинансирования: уровень собственных средств в общей сумме ресурсов, которые идут на инвестиции.
2. Максимизация прибыли от вложений.

Выбор того или иного источника определяется различными техническими, экономическими, социальными факторами, суть и особенности которых знает только сама компания. Следовательно, только она способна выбрать источник, который будет оптимальным именно для нее.

Грамотный подход к выбору источников финансирования поможет сделать так, чтобы источники поступления денежных средств от инвестиционной деятельности стали практически неиссякаемыми.

Собственные источники финансирования предпринимательской деятельности

    Предпринимательская деятельность — это самостоятельная, осуществляемая на свой риск деятельность, направленная на систематическое получение прибыли от пользования имуществом, продажи товаров, выполнения работ или оказания услуг лицами, зарегистрированными в этом качестве в установленном порядке.

    Собственные источники формируются в процессе хозяйственной деятельности и играют значительную роль в жизни любого предприятия, поскольку определяют его способность к самофинансированию. Очевидно, что предприятие, способное полностью или в значительной степени покрывать свои финансовые потребности за счет собственных источников, получает значительные конкурентные преимущества и благоприятные возможности для роста за счет уменьшения издержек по привлечению дополнительного капитала и снижения рисков.\

    Основной источник — это собственный капитал предприятия. Он включает в себя: уставный, добавочный, резервный капитал, нераспределенная прибыль, фонды специального назначения, безвозмездные поступления и правительственные субсидии, и прочие резервы.

    В дальнейшем собственными источниками финансирования являются чистая прибыль, амортизационные отчисления, реализация или сдача в аренду неиспользуемых активов и др.

    В современных условиях предприятия самостоятельно распределяют прибыль, остающуюся в их распоряжении. Рациональное использование прибыли предполагает учет таких факторов, как планы дальнейшего развития предприятия, а также соблюдение интересов собственников, инвесторов и работников. В общем случае чем больше прибыли направляется на расширение хозяйственной деятельности, тем меньше потребность в дополнительном финансировании.

    Еще одним важнейшим источником самофинансирования предприятий служат амортизационные отчисления. Они относятся на затраты предприятия, отражая износ основных и нематериальных активов, и поступают в составе денежных средств за реализованные продукты и услуги. Их основное назначение — обеспечивать не только простое, но и расширенное воспроизводство.

    Также привлечь дополнительные финансовые ресурсы в хозяйственный оборот можно за счет продажи или сдачи в аренду неиспользуемых основных и оборотных активов. Вместе с тем такие операции носят разовый характер и не могут рассматриваться в качестве регулярного источника денежных средств.

    Несмотря на преимущества собственных источников финансирования, их объемы, как правило, недостаточны для расширения масштабов хозяйственной деятельности, реализации инвестиционных проектов, внедрения новых технологий и т. д. В этой связи возникает необходимость дополнительного привлечения собственных средств из внешних источников.

С уважением Молодой аналитик

Прибыль, как собственный источник финансирования предприятия

Всем известно, что источники финансирования предприятия можно разделить на собственные (внутренние) и заемные (внешние).

Конечно, внутренние источники являются более дешевыми и, порой, более эффективными. При использовании заемных средств, в любом случае придется за них платить (проценты, часть акций предприятия и др.). Следовательно, если вы хотите найти средства на развитие своего бизнеса, то в первую очередь надо использовать все доступные внутренние источники, а уже затем в случае необходимости можно привлечь недостающие средства извне.

Наличие достаточного количества собственных ресурсов у предприятия, свидетельствует о его эффективной работе и возможности самофинансирования. Внутренние источники формирования собственных средств создаются в процессе хозяйственной деятельности предприятия и играют очень важную роль для его дальнейшего развития. В таком случае предприятие имеет больше свободы, оно более конкурентоспособно и имеет больший производственный потенциал.

Теперь попробуем разобраться, какие существуют собственные источники финансирования. Среди основных можно назвать следующие: чистая прибыль, сдача в аренду или продажа неиспользуемых активов и амортизационные отчисления.

В данной статье мы подробнее рассмотрим прибыль, как источник финансирования предприятия. Рациональное использование и распределение прибыли должно основываться на планах развития предприятия, а также должно учитывать интересы собственников, работников и инвесторов. Закономерно, что, чем большая сумма прибыли идет на финансирование и развитие хозяйственной деятельности, тем потребность в дополнительных средствах меньше. Размер нераспределенной прибыли предприятия зависит в первую очередь от показателя рентабельности хозяйственных операций, а также от дивидендной политики, применяемой на предприятии.

Достоинства данного источника финансирования:

• отсутствие расходов, возникающих при привлечении заемных средств;
• в данном случае собственники сохраняют полный контроль над предприятием;
• рост финансовой устойчивости и независимости.

Недостатки использования прибыли в качестве источника финансирования:

• ограниченная и изменяющаяся величина данного ресурса;
• сложность планирования и прогнозирования;
• зависимость от очень большого числа внешних факторов, очень плохо поддающихся влиянию со стороны управления предприятия (например, конъюнктура рынка, динамика спроса и предложения, средний рыночный уровень цен и др.).

Однако, даже наличие подобных недостатков не может снизить привлекательность и эффективность прибыли для финансирования развития бизнеса. Все потому, что данный фактор самый простой, доступный и эффективный.

Остальные собственные источники финансирования предприятия мы рассмотрим в следующих статьях нашего журнала.

7 начальных источников финансирования вашего бизнеса

Вот обзор семи типичных источников финансирования стартапов:

1. Личные инвестиции

При открытии бизнеса вашим первым инвестором должны быть вы сами — либо собственными деньгами, либо залогом ваших активов. Это доказывает инвесторам и банкирам, что у вас есть долгосрочная приверженность вашему проекту и что вы готовы идти на риск.

2. Люблю деньги

Это деньги, одолженные супругом, родителями, семьей или друзьями.Инвесторы и банкиры считают это «терпеливым капиталом», то есть деньгами, которые будут возвращены позже по мере увеличения прибыли вашего бизнеса.

Одалживая любовные деньги, вы должны знать, что:

• Семья и друзья редко имеют большой капитал
• Они могут захотеть получить долю в вашем бизнесе
• Никогда нельзя относиться легкомысленно к деловым отношениям с семьей или друзьями

3.

Венчурный капитал

Первое, что нужно иметь в виду, это то, что венчурный капитал нужен не всем предпринимателям.С самого начала вы должны знать, что венчурные капиталисты ищут предприятия, ориентированные на технологии, и компании с высоким потенциалом роста в таких секторах, как информационные технологии, коммуникации и биотехнологии.

Венчурные капиталисты покупают акции компании, чтобы помочь ей реализовать многообещающий, но более рискованный проект. Это включает в себя передачу части собственности или доли в вашем бизнесе сторонней стороне. Венчурные капиталисты также ожидают хорошей отдачи от своих инвестиций, которая часто возникает, когда бизнес начинает продавать акции населению.Обязательно ищите инвесторов, которые привнесут в ваш бизнес соответствующий опыт и знания.

BDC имеет команду венчурного капитала, которая поддерживает передовые компании, занимающие стратегическое положение на многообещающем рынке. Как и большинство других компаний венчурного капитала, он участвует в стартапах с высоким потенциалом роста, предпочитая сосредоточить внимание на крупных вмешательствах, когда компании требуется большой объем финансирования, чтобы закрепиться на своем рынке.

4. Ангелы

Ангелы, как правило, богатые люди или бывшие руководители компаний, которые инвестируют напрямую в небольшие фирмы, принадлежащие другим.Они часто являются лидерами в своей области, которые не только делятся своим опытом и сетью контактов, но также своими техническими и/или управленческими знаниями. Ангелы, как правило, финансируют ранние этапы бизнеса с инвестициями в размере от 25 000 до 100 000 долларов США. Институциональные венчурные капиталисты предпочитают более крупные инвестиции, порядка 1 000 000 долларов.

В обмен на то, что они рискуют своими деньгами, они оставляют за собой право контролировать методы управления компанией. Говоря конкретно, это часто включает в себя место в совете директоров и гарантии прозрачности.

Ангелы склонны вести себя сдержанно. Чтобы их встретить, приходится обращаться в специализированные ассоциации или искать на сайтах ангелов. Национальная организация бизнес-ангелов (NACO) – это зонтичная организация, которая помогает наращивать потенциал канадских бизнес-ангелов. Вы можете проверить каталог их участников, чтобы узнать, с кем связаться в вашем регионе.

5. Бизнес-инкубаторы

Бизнес-инкубаторы (или «акселераторы») обычно сосредоточены на секторе высоких технологий, оказывая поддержку новым предприятиям на разных этапах развития.Однако существуют также местные инкубаторы экономического развития, которые сосредоточены на таких областях, как создание рабочих мест, возрождение и услуги хостинга и совместного использования.

Обычно инкубаторы приглашают будущие предприятия и другие начинающие компании делиться своими помещениями, а также своими административными, логистическими и техническими ресурсами. Например, инкубатор может совместно использовать свои лаборатории, чтобы новый бизнес мог разрабатывать и тестировать свою продукцию с меньшими затратами, прежде чем начать производство.

Как правило, инкубационный период может длиться до двух лет. Как только продукт готов, бизнес обычно покидает помещения инкубатора, чтобы перейти к этапу промышленного производства и самостоятельно.

Предприятия, получающие такую ​​поддержку, часто работают в самых современных секторах, таких как биотехнологии, информационные технологии, мультимедиа или промышленные технологии.

MaRS — инновационный центр в Торонто — имеет выборочный список бизнес-инкубаторов в Канаде, а также ссылки на другие ресурсы на своем веб-сайте.

6. Государственные гранты и субсидии

Государственные учреждения предоставляют финансирование, такое как гранты и субсидии, которые могут быть доступны для вашего бизнеса. Веб-сайт Canada Business Network предоставляет исчерпывающий список различных государственных программ на федеральном и провинциальном уровне.

Критерии

Получение грантов может быть трудным. Может быть сильная конкуренция, и критерии для награждения часто строгие. Как правило, большинство грантов требуют, чтобы вы соответствовали средствам, которые вам выделяют, и эта сумма сильно различается в зависимости от грантодателя.Например, исследовательский грант может потребовать от вас найти только 40% от общей стоимости.

Как правило, вам необходимо предоставить:

• Подробное описание проекта
• Объяснение преимуществ вашего проекта
• Подробный план работ с полной стоимостью
• Сведения о соответствующем опыте и знаниях ключевых менеджеров
• Заполненные формы заявлений, если это необходимо

Большинство рецензентов оценят ваше предложение по следующим критериям:

• Значение
• Подход
• Инновация
• Оценка экспертизы
• Потребность в гранте

Некоторые проблемные области, в которых кандидаты не могут получить гранты, включают:

• Исследование/работа не относится к делу
• Недопустимое географическое положение
• Кандидаты не сообщают об актуальности своих идей
• Предложение не содержит веского обоснования
• План исследования не сфокусирован
• Нереальный объем работы
• Средства не совпадают

7.

Банковские кредиты

Банковские кредиты являются наиболее часто используемым источником финансирования малого и среднего бизнеса. Примите во внимание тот факт, что все банки предлагают различные преимущества, будь то персонализированное обслуживание или индивидуальное погашение. Это хорошая идея, чтобы ходить по магазинам и найти банк, который отвечает вашим конкретным потребностям.

В общем, вы должны знать, что банкиры ищут компании с хорошей репутацией и отличной кредитной историей. Хорошей идеи недостаточно; он должен быть подкреплен солидным бизнес-планом.Стартовые кредиты также обычно требуют личной гарантии от предпринимателей.

BDC предлагает стартовое финансирование предпринимателям на этапе запуска или в первые 12 месяцев продаж. Вы также можете отложить основной платеж на срок до 12 месяцев.

Где и как получить финансирование для вашего стартапа?

Готовы к этому? Вот все подробности о 9 наиболее распространенных источниках финансирования стартапов! 👇

---

1.

Личные сбережения

Положите свои деньги на то, что говорите, и продолжайте финансировать эти первые шаги самостоятельно.Инвесторы всегда будут пытаться выяснить, насколько вы вложены в свою идею, и финансирование собственного стартапа, безусловно, является для них хорошим знаком.

 

2. Сам бизнес

Предпочтительный источник финансирования стартапа: позвольте бизнесу окупать себя и развивать свой бизнес за счет поступающих доходов. На самом деле, это лучший вид финансирования, и он показывает, что ваш бизнес действительно взлетает. 📈

Но проблема здесь в сроках, так как расходы обычно опережают доходы.Поэтому вам нужно найти способ получить наличные деньги вперед. Отличный способ сделать это — работать с годовыми планами и предоплаченными заказами.

Такой способ развития вашего бизнеса позволит вам сохранить полный контроль и постоянно помнить о важности продаж.

Однако это трудный путь. Ограниченные ресурсы могут серьезно ограничить ваш рост, в то время как необходимость выполнения обещанных заказов может быть огромной.

Если у вас есть время, прочтите книгу Джона Маллинза « Бизнес, финансируемый клиентами ».

 

3. Друзья и семья

Без установленного послужного списка или в первые дни вашей идеи, возможно, мало кто поверит в вас, за исключением ваших друзей и семьи. 👨‍👩‍👧‍👧

Гибкость в установлении условий и доверие людей, которых вы знаете лучше всего, делают это привлекательным источником финансирования стартапов.

Однако имейте в виду, что если не сделать все правильно, это может разрушить не только ваш бизнес. Это может оказать длительное влияние на вашу социальную жизнь.Нередко кредиты друзей и семьи приводят к ссорам, обидам и даже судебным искам.

Вот несколько советов, как заставить это работать:

Подумайте о последствиях

Не каждый может быть инвестором, а деньги — странная штука.

Убедитесь, что вы знаете характеры вовлеченных людей, и постарайтесь учесть последствия, если все пойдет не так.

Будет ли ваша дружба в опасности, и если да, то готовы ли вы рискнуть?

Будьте честны с собой и постарайтесь сделать рациональную и тщательную оценку.

Управление ожиданиями

Вы должны быть на 100% уверены в том, почему спонсор помогает вам.

Они пытаются получить прибыль, или это просто подарок, чтобы заставить вас двигаться? Ожидают ли они возврата своих денег в ближайшее время или рассматривают это как краткосрочное решение? Они хотят вмешаться, или это с самого начала?

Также не переоценивайте свой бизнес. Вероятно, вы разговариваете не с профессиональными инвесторами, которые умеют читать между строк, и вы не хотите возвращаться к своим словам сразу после инвестиции.

Защити своих друзей

Защити своих друзей от самих себя.

Правильно оцените, сможет ли спонсор выдержать удар, если все пойдет наперекосяк. Будьте честны и открыты и никогда не требуйте от них слишком много денег. Вы же не хотите потерять значительную часть сбережений родителей за месяц до выхода на пенсию.

Убедитесь, что вы понимаете финансовое положение вашего спонсора и его способность компенсировать любые убытки.

Запишите на бумаге

Уточните термины и запишите их.

После того, как вы установили разумные ожидания, обсудите условия и запишите их для обеих сторон.

Это может показаться вам излишеством, но даже простой контракт с некоторыми четко установленными правилами будет иметь большое значение для предотвращения споров в будущем. Конечно, это также гарантирует, что все продумали последствия и что все находятся на одной волне, когда деньги передаются.

Over Общение

Вам нужно управлять эмоциями каждого, а это требует много разговоров.

Работа с друзьями и семьей может потребовать больше общения, чем с профессиональными инвесторами. Всегда следите за тем, чтобы ваше общение было открытым и ясным, а другая сторона понимала, о чем вы говорите. Они заслуживают такого же уважения и общения, как и другие спонсоры!

Кроме того, убедитесь, что все чувствуют себя вовлеченными и могут высказаться, так как это позволит вам предотвратить любые проблемы, прежде чем они взорвутся.

Знайте свой налоговый код

Во многих странах люди поощряются к инвестированию в новый бизнес.Убедитесь, что вы понимаете правила и направляйте своих инвесторов. С другой стороны, подарки могут привести к неблагоприятному решению, поэтому будьте осторожны, чтобы потом не получить налоговый счет.

Это определенно стоит того, чтобы обратиться к своему бухгалтеру, так как вы должны быть готовы к некоторым сложным вопросам даже от вашего самого маленького инвестора.

 

4. Государственные субсидии и гранты

Правительства стремятся поддерживать стартапы и инновации в своих сообществах. И хотя конкуренция жесткая, а критерии строгие, доступ к этому относительно дешевому финансированию стартапа может полностью изменить правила игры для вашего стартапа.💸

Гранты сильно зависят от страны и региона, поэтому обязательно правильно оценивайте возможности вашей экосистемы.

Как правило, гранты ориентированы на высокие технологии, науку и медицину. Они часто будут больше ориентированы на конкретные проекты, а не на финансирование всего бизнеса. И они часто будут требовать, чтобы вы сопоставили выделяемые средства с другим финансированием. Это означает, что если грант составляет 100 000 долларов, вам также придется придумать частное финансирование в размере 100 000 долларов.

Кроме того, гранты часто требуют от вас очень подробного описания того, как вы будете тратить деньги, и впоследствии у вас будет разная степень механизмов контроля.

Это также сразу же иллюстрирует ключевой недостаток правительственного гранта, поскольку дополнительный уровень планирования и контроля может ограничить вашу комнату для последующего поворота.

Найти нужный грант непросто, так как обычно они не рекламируются широко. Поговорите с другими стартапами в вашем регионе или отрасли и расспросите их всех об этих субсидиях.Найдите официальную информацию о грантах и ​​подпишитесь на их информационные бюллетени, чтобы всегда знать, когда открывается новое приложение.

После того, как вы нашли конкретную программу для подачи заявки, убедитесь, что вы полностью понимаете процесс подачи заявки, поскольку каждый грант имеет свои конкретные сроки и требования. Как правило, минимальные требования следующие:

• Подробное описание проекта
• Объяснение преимуществ проекта
• Подробный план затрат
• Подробный опыт и знания менеджеров проекта

Будьте готовы потратить много времени, так как почти вся информация должна исходить от вас как основателя.И хотя существует множество специализированных фирм, которые помогут вам в этом процессе, они недешевы.

 

5. Инкубаторы и акселераторы

Еще один способ получить финансирование стартапа — присоединиться к акселератору или программе инкубации.

Хотя ускорители и инкубаторы часто рассматриваются как одно и то же, это не так. Оба предлагают деловую сеть, наставничество и некоторую форму структурированной программы, но у них разные цели.

Как пишет TechRepublic: «ускоритель — это теплица для молодых растений, в которой создаются оптимальные условия для роста, инкубатор сопоставляет качественные семена с лучшей почвой для прорастания и роста».🌱

Ускорители

Самые известные ускорители Y Combinator и Techstars .

Программа обычно начинается с раунда подачи заявок, после которого успешные компании приглашаются принять участие в определенном месте. Там компании примут участие в интенсивной менторской программе от нескольких недель до нескольких месяцев.

Акселератор предлагает широкую сеть инвесторов и наставников, которые могут оказать огромную помощь в развитии вашего бизнеса и привлечении будущего капитала.Большинство акселераторов также заканчиваются демонстрационным днем, когда инвесторы приглашаются посмотреть вашу компанию. Хорошим примером такого подхода является демонстрационный день Y Combinator, который считается очень важным днем ​​для любого инвестора Кремниевой долины.

С другой стороны, ускорители не бесплатны. В то время как некоторые предоставляют фиксированную сумму стартового финансирования за небольшой процент от капитала, другие попытаются включить вас в свою корпоративную сеть или даже могут взимать вступительный взнос.

Инкубаторы

Большинство инкубаторов имеют общее пространство в коворкинге, ежемесячную программу аренды и наставничество с некоторой связью с местным сообществом.Именно поэтому компаниям будет предложено работать в том же месте. Здесь все компании могут учиться на опыте друг друга, совершенствуя свои идеи, работая над своими продуктами, соответствием продукта рынку и бизнес-планами.

Хотя инкубаторы не предлагают никакого прямого финансирования для запуска, они могут быть важной частью запуска вашего бизнеса, поскольку доступное пространство сократит ваши расходы, а инкубатор полон советов и советов.

Большинством инкубаторов управляют профессиональные инвесторы, государственные учреждения и крупные компании. В зависимости от спонсора инкубаторы могут быть ориентированы на определенные технологии, вертикали или даже рынки.

За последние несколько лет все чаще появляются гибридные программы, предлагающие инкубатор с программой акселератора. Хорошим примером такого подхода является наш партнер по этому мастер-классу по финансированию стартапов, Startit @ KBC .

 

6. Банковские кредиты

Мы пользуемся услугами банков каждый день, и банковские кредиты являются очень распространенным источником финансирования стартапов.

Итак, давайте начнем с основ: что такое банковский кредит? 🤔

Банковский кредит — это деньги, которые вы занимаете в банке на определенный период времени.В зависимости от того, берете ли вы кредит под актив или нет, он называется обеспеченным или необеспеченным. В зависимости от того, фиксирована ли процентная ставка заранее или может меняться в зависимости от определенных изменений на рынке, она может быть фиксированной или переменной.

Для того, чтобы получить кредит, вам нужно будет убедить банк в жизнеспособности вашего проекта и вашей способности без проблем вовремя погасить кредит. Ваша заявка будет тщательно рассмотрена, и, как правило, банки сосредоточатся на ваших будущих денежных потоках, что не всегда подходит для стартапов.

Никогда не забывайте, что долг — это не то же самое, что собственный капитал, так как вам нужно будет погасить кредит, включая проценты, в течение согласованного периода времени. Невыполнение этого требования может привести к банкротству; сценарий, при котором держатель долга всегда будет иметь больше прав на бизнес, чем обычные акционеры.

Банки предлагают множество продуктов, специально разработанных для нужд компании в различных ситуациях.

Важно проводить четкое различие между кредитами на краткосрочные нужды, такие как оборотный капитал, и более долгосрочными обязательствами, о которых мы говорим здесь.

Плюсы:

• Вы сохраняете капитал своего бизнеса и, таким образом, право на любую будущую прибыль
• Банки не вмешиваются в то, как вести ваш бизнес (пока вы соблюдаете условия оплаты)

Минусы:

• Банковские кредиты менее гибкие, так как они обычно придерживаются своих условий по линии
• Вам нужно будет платить фиксированную ежемесячную сумму
• Если вы не заплатите, это может привести к банкротству
• Все, что вы берете взаймы против находится под угрозой и может привести к потере контроля
• Переменные процентные ставки могут вырасти в неподходящий момент

Если вы решите, что банковский кредит является правильным выбором для вашего бизнеса, у нас есть несколько советов о том, как успешно его получить .

Знайте, чего вы хотите

Прежде чем обращаться в банк, очень важно понять, сколько денег вам нужно, на что вы будете их использовать и какие условия могут подойти вам и вашему стартапу.

Банки также имеют широкий спектр продуктов в зависимости от вашей страны. Убедитесь, что вы поняли некоторые ключевые моменты, и поговорите с другими предпринимателями, имеющими опыт в этом вопросе.

Походите по магазинам

Обязательно прогуляйтесь по улице и по магазинам.

У всех банков есть свои отличия, будь то более низкая процентная ставка или другие условия, обязательно осмотритесь и найдите лучший.

Не бойтесь использовать первоначальный процент от одного банка, чтобы заставить другие банки делать более выгодные предложения. Возможно, в конце концов вы даже сможете взять разные кредиты, если они используют разное обеспечение.

Будьте максимально подготовлены

Банки получают много деловых предложений, поэтому, прежде чем делать предложение, задайте вопросы о том, что им нужно, и убедитесь, что вы предоставляете все в одном пакете.

Как правило, вам потребуется следующее:

• План движения денежных средств на срок кредита и подробный бизнес-план
• Статистические данные о росте доходов и структуре (состав клиентов, секторов)
• Материалы о вашей команде, сектор, послужной список и инвесторы
• Четкая мотивация того, почему вам нужен кредит
• Ваши последние финансовые результаты, подтверждающие любые предположения в материалах выше планы.

  Что такое кредиты, обеспеченные государством?

  Во многих странах правительства пытаются стимулировать банковское кредитование малого и среднего бизнеса. Обычный подход заключается в гарантировании части кредита и, таким образом, снижении риска для банка.

  Кредиты, обеспеченные государством, очень привлекательны для новых предприятий, поскольку они обычно предлагают более выгодные условия погашения в течение более длительного периода времени. Хотя получить их не так просто, поскольку эти кредиты обычно имеют строгие требования к приемлемости, обязательно ознакомьтесь с ними перед подачей заявки.

  Что такое инвестиционный кредит?

  Инвестиционный кредит – это банковский продукт, специально предназначенный для финансирования покупки или разработки нового оборудования или активов. Имея право требования на оборудование или активы, банк может предложить более низкие ставки, чем по другим кредитам. Банки обычно стремятся финансировать активы, которые приносят положительный денежный поток в очень краткосрочной перспективе, поэтому примите это во внимание, двигаясь в этом направлении.

  Что такое кредитная линия, овердрафт или прямой кредит?

  Отличный продукт, если вам нужен кредит на предстоящие расходы.В качестве сочетания корпоративной кредитной карты и банковского кредита кредитная линия предоставляет вам заранее определенную сумму денег, которую вы можете использовать по ходу дела.

  В зависимости от того, как вы можете получить кредит, он называется овердрафтом или прямым кредитом. Если вы предпочитаете брать кредит по частям и не возражаете платить дополнительные проценты, овердрафт — правильный выбор. Если вы можете получить кредитную линию сразу, с преимуществом более низкой процентной ставкой, то прямой кредит — это то, что вам нужно.

  Общим для обоих вариантов является то, что вы платите проценты только с момента получения кредита и небольшую комиссию за предварительное резервирование всей суммы.

  В качестве примера представьте, что у вас есть 10 000 долларов на вашем счету, но вы должны платить 20 000 долларов в виде заработной платы. Имея доступную кредитную линию или овердрафт, вы сможете одолжить необходимые 10 000 долларов США прямо со своего счета по заранее установленным ставкам.

   

  7. Конвертируемые облигации

  Если вы только начинаете свой стартап и у вас очень мало информации, как вы проводите оценку, общаясь с инвесторами?

  Это правильный вопрос и причина, по которой конвертируемые облигации являются популярным источником финансирования стартапов, поскольку они образуют мост от первых потребностей в финансировании (посевной раунд) к более поздним раундам (включая оценку). 💡

  Конвертируемая облигация — это краткосрочная ссуда, которая конвертируется в капитал при заранее определенном событии (событии конвертации), которое обычно является следующим раундом, в котором устанавливается оценка. Конвертируемые облигации полезны, поскольку они содержат ограниченные права и откладывают многие сложные переговоры до более позднего раунда, что делает их простым и эффективным средством финансирования.

  Сумма собственного капитала, которую получит посевной инвестор, определяется по следующей формуле:

  Сумма собственного капитала = Цена покупки / Цена конвертации

  Цена покупки означает первоначальную сумму капитала, предоставленного инвестором.Иногда конвертируемая валюта включает процентный компонент (начисляемый процент до тех пор, пока вексель не был конвертирован), который затем добавляется к знаменателю.

  Цена конвертации — это цена текущего раунда долевого финансирования, которая зависит от двух дополнительных факторов: ценовой скидки и предела оценки.

  Ценовая скидка

  Чтобы вознаградить инвестора за то, что он взял на себя риск финансирования вашего стартапа, конвертируемые облигации обычно включают ценовую скидку, которая позволяет держателю облигации конвертировать свой кредит в акции со скидкой.Обычно они составляют от 10% до 30%.

  Например, предположим, что стартап привлек 100 000 долларов США в виде конвертируемых облигаций с 20-процентной скидкой. В последующем раунде финансирования акции оцениваются в $1,00 за акцию. Это означает, что посевной инвестор получит акции по цене 0,80 долл. США за акцию, в результате чего получится акция стоимостью 100 000 долл. США/0,80 долл. США или 125 000 акций.

  Предельная оценка

  Вторым часто используемым термином является предельная оценка. По сути, это максимальная оценка, определенная на момент инвестирования в конвертируемые облигации, при которой инвестор может конвертировать свой кредит в акции.

  Например, если предел оценки определен в 2 миллиона долларов, а следующий раунд оценивает компанию в 4 миллиона долларов, держатель конвертируемых облигаций сможет конвертировать свои акции по оценке в 2 миллиона долларов, получив эффективную (дополнительную) скидку в размере 50 %.

  В сочетании скидка и ограничение оценки работают следующим образом. Скажем, стартап привлек финансирование в размере 100 000 долларов США со скидкой 20% и максимальной оценочной стоимостью в 2 миллиона долларов. Позже, когда будет привлечен новый раунд финансирования, все с оценкой до 2,5 миллионов долларов приведет к 20-процентной скидке.Все, что превышает 2,5 миллиона долларов, приведет к конвертации держателями облигаций в капитал по оценке в 2 миллиона долларов.

  Если вам не удастся собрать раунд до даты погашения конвертируемой облигации, обычно может произойти следующее:

  • Векселедержатель может продлить вексель вас к банкротству
  • Векселедержатель может преобразовать вексель в капитал по согласованной оценке

  Для отличного обзора некоторых из наиболее распространенных терминов мы обратимся к следующему обзору 500 стартапов: https://500startups.app.box.com/s/bqhdzjvx8x8fsn8s4zlt

  Кроме того, посетите их веб-сайт для получения проектов юридических документов: https://500. co/

  Source

   

  необходимость вернуть его обратно … здорово! 🙌

  Но вместо того, чтобы возвращать кредит и нести бремя регулярных выплат процентов, вы эффективно продаете часть своего бизнеса в виде акций инвестору.

  Это хороший способ привлечь большой капитал и потенциально привлечь на борт умных инвесторов.Главный недостаток — потеря контроля.

  В отличие от кредитора, вы должны ожидать, что акционер имеет представление о том, как вести ваш бизнес. Так что убедитесь, что готовы управлять их ожиданиями и советами.

  Во-первых, основы. Каждая проданная акция представляет собой единицу собственности вашей компании. Если вы выпустите 2000 акций и продадите 1000 акций, покупателю будет принадлежать 50% вашей компании.

  Теперь этот покупатель получит свою справедливую долю всех будущих прибылей и дивидендов.Она будет вознаграждена, как и вы, за любое увеличение доли в будущем.

  В зависимости от типа выпущенных вами акций владелец также будет иметь право голоса и принимать участие в важных решениях, поскольку он, скорее всего, будет иметь место на заседаниях совета директоров.

  Как правило, вы можете выпускать акции двух видов: обыкновенные и привилегированные.

  Обыкновенные акции

  Это тип акций, на который обычно ссылаются, когда говорят об акциях и акциях.

  Акционеры претендуют на всю прибыль от бизнеса и дивиденды, а также имеют право голоса в соответствии с их собственностью.

  Можно настроить тип выпускаемых вами акций, так как вы можете выпускать акции разных классов. Например, владельцы класса А имеют право голоса, а владельцы класса В — нет. В качестве частной компании возможно многое, и все будет сводиться к переговорам с вашим потенциальным инвестором.

  Наиболее распространенными типами, однако, являются акции с правом голоса и акции без права голоса.

  Привилегированные акции

  Владельцы привилегированных акций имеют больше прав на активы фирмы, чем обычные акционеры.Это то, что называется более старшим по отношению к обычному капиталу. Во время ликвидации держатели привилегированных акций получат выплаты после держателей долговых обязательств (более старших) и перед держателями обыкновенных акций.

  Кроме того, привилегированные акции часто имеют фиксированный дивиденд и не имеют права голоса.

  Итак, куда вы теперь пойдете, чтобы продать акции своего бизнеса?

  В принципе, вы можете обратиться к любому, кто готов купить их у вас, но обычно мы делим инвесторов на две группы: инвесторы-ангелы и венчурные инвесторы.

  Инвесторы-ангелы

  Инвесторы-ангелы, по сути, это все, кто готов вложить время и деньги в вашу идею.

  Инвесторы-ангелы могут быть любого происхождения и часто являются бывшими предпринимателями или венчурными капиталистами. Они мотивированы потенциалом больших прибылей, способностью отдавать должное предпринимательскому сообществу и способностью обеспечивать наставничество для новых владельцев бизнеса.

  Наличие отличного инвестора-ангела может изменить правила игры, поскольку его доступ к отрасли и знания могут стать дополнительным преимуществом для вашей команды.

  Хороший способ найти их через вашу личную сеть, предпринимательскую сцену или финансовых консультантов. Существуют также сети ангельских инвестиций и веб-сайты, такие как AngelList .

  Инвесторы венчурного капитала

  Фирмы венчурного капитала похожи на инвесторов-ангелов, но более структурированы. Вместо того, чтобы иметь дело с одним человеком, теперь вы будете иметь дело с фирмой, специализирующейся на инвестициях в стартапы.

  Венчурные фирмы часто полагаются на внешних инвесторов в плане капитала, поэтому они работают в чрезвычайно конкурентной среде.Это делает их более дисциплинированными и требовательными.

  По сравнению с инвесторами-ангелами существует ряд отличий.

  Венчурные фирмы, как правило, больше ориентируются на бизнес, чем на предпринимателя. Там, где бизнес-ангелы имеют только предварительную презентацию и предпринимателя, венчурная фирма обычно имеет доступ к полноценному бизнес-плану и некоторому первоначальному послужному списку.

  Обычно венчурные фонды вкладывают больше капитала, но требуют большего контроля. По мере того, как количество денег растет, ставки и венчурные фирмы будут прилагать больше усилий, чтобы следить за своими инвестициями и вмешиваться, когда это необходимо.

  Возврату также уделяется повышенное внимание. Бизнес-ангелы, безусловно, не являются некоммерческими организациями, но, поскольку венчурные фирмы обычно полагаются на внешнее финансирование, они гораздо больше сосредоточены на получении больших доходов. Это делает их более вовлеченными и агрессивными, чем типичный инвестор-ангел, и работает в более короткие сроки.

  Таким образом, бизнес-ангел инвестирует в идею и надеется, что она станет бизнесом. Венчурные фирмы инвестируют в бизнес и надеются, что он станет огромным.

   

  9.Венчурный долг

  Хотя венчурный капитал является распространенным и привлекательным источником финансирования стартапов, он всегда требует от вас отказа от части вашего бизнеса. Вот почему заемное финансирование так привлекательно, поскольку вы можете сохранить свой капитал.

  Но банки, крупнейшие поставщики долговых обязательств, очень консервативны, а стартапы не совсем соответствуют их типу анализа, что затрудняет доступ к долговому финансированию. 😅

  Именно здесь в игру вступают специализированные венчурные кредиторы, специализирующиеся на предоставлении кредитов компаниям с венчурным финансированием.

  Во многих отношениях эти венчурные кредиты выглядят и воспринимаются как обычные банковские кредиты, но есть некоторые важные отличия.

  Прежде всего, есть разница в анализе, сделанном кредитором. Банковские кредиторы, как правило, смотрят на ваши доходы и денежные потоки, чтобы оценить, способны ли вы погасить кредит.

  Для многих стартапов это невозможно, поэтому венчурные кредиторы специализируются на оценке других факторов, таких как качество инвесторов, бизнес-план, стратегия капитала, а также качество команды и технологии.

  Тогда есть разница в залоге. Там, где банки полагаются на такие предметы, как машины, здания и оборудование, венчурные кредиторы, как правило, полагаются на интеллектуальную собственность как на форму залога.

  Кроме того, венчурные кредиторы требуют гарантий, чтобы подсластить сделку. Подобно опционам на акции, варрант позволяет владельцу приобретать акции на более позднем этапе по установленной цене, создавая дополнительный финансовый стимул для кредитора. Если бы они полагались только на проценты для получения дохода, эти проценты были бы слишком дорогими.

  ---

  Вы просмотрели весь список? Поздравляем 🎊

  Теперь вы знаете основы всего списка источников финансирования стартапов, которые помогут вам найти все необходимые ресурсы для развития вашей компании!

  У вас есть различные виды финансирования стартапов? Дайте нам знать, если у вас остались вопросы; будем рады уточнить! Кроме того, на следующей неделе не забудьте настроиться на третью часть нашего мастер-класса по финансированию стартапов: когда привлекать венчурные деньги (а когда нет)!

  Или ознакомьтесь с этим резюме мастер-класса по финансированию стартапов.

  ---

  На этом этапе вы, вероятно, серьезно относитесь к получению инвестиций и должны отслеживать свои инвестиционные возможности, что вы можете сделать в Salesflare.

  

  Привлечение финансирования (от инвесторов, банков и т. д.) может вызвать стресс, особенно если вы не имеете представления о том, что именно делает другая сторона.

  Открывают ли ваши потенциальные спонсоры ваши электронные письма и когда? Это случается часто или они делают это только один раз, а потом забывают о вас на некоторое время? Нажимают ли они на ссылки на материалы, которые вы им отправили, или не нажимают вообще? Возможно, они проверяют ваш сайт?

  Чтобы получить некоторое представление об этом черном ящике, мы используем наше собственное программное обеспечение Salesflare для отслеживания этих отношений.

  Мы используем его, чтобы отслеживать, открывают ли они наши электронные письма, нажимают ли наши ссылки, посещают ли наш сайт. И мы получаем уведомления на наш компьютер и телефон, когда они это делают.

  И если вы имеете дело с несколькими инвесторами одновременно, это выходит далеко за рамки этого:
  — Salesflare предлагает вам обзор того, какие сделки по финансированию находятся на каком этапе
  — вы можете автоматически отслеживать все электронные письма, которыми вы обменивались а встреч у вас было
  – Делали заметки? Перетащите их на временную шкалу, чтобы они были в одном месте.
  — Обменивались файлами с инвесторами? Salesflare автоматически отслеживает все это для вас.
  . И Salesflare также помогает вам следить за инвесторами в нужное время, создавая автоматические напоминания (в виде предлагаемых задач)

  Если вы устали не знать, что инвесторы готовы и / или могли бы получить выгоду от лучшей организации вашего канала финансирования, попробуйте Salesflare.Он настраивается за считанные минуты, и вы будете на пути к профессиональному подходу к инвесторам и обеспечению финансирования.

  И, эй, слежение за инвесторами — не единственное, что вы можете организовать в Salesflare. Очевидно, вы также можете следить за клиентами, партнерами, торговыми посредниками и т. д. Все это в некотором роде процесс продаж!

  Кстати, если вы находитесь на предварительном этапе, вы всегда можете связаться с нами в чате на нашей домашней странице или по электронной почте, чтобы узнать о нашей программе раннего этапа. Таким образом, вы можете начать работу, не нарушая банк! Свяжитесь с нами для получения подробной информации о том, как подать заявку.

  Частные источники финансирования для малого бизнеса

  • Частное финансирование — это вариант для владельцев малого бизнеса, который позволяет им развивать свои предприятия.
  • Он охватывает многие виды финансирования, в том числе банковские кредиты, наличные от семьи и друзей, а также инвестиции от частных лиц на сайтах краудфандинга.
  • Использование частного финансирования для вашего бизнеса имеет несколько преимуществ, включая возможность более быстрого доступа к наличным деньгам и рекомендации, которые вы можете получить, если будете работать с инвестором.
  • Эта статья предназначена для владельцев малого бизнеса, которые хотят знать, какие варианты финансирования им доступны за пределами государственных источников.

  Вы можете быть предпринимателем, который все еще находится в режиме планирования и нуждается в оборотном капитале для запуска. Или, может быть, вы работаете уже десять лет, но готовы расширить свой бизнес. В любом случае действует старая максима: «Чтобы делать деньги, нужны деньги». Если вы изо всех сил пытаетесь получить финансирование или только начинаете его искать, важно рассмотреть все возможные варианты.Частные источники финансирования могут отличаться от стандартных источников финансирования из-за того, что они предлагают.

  «Тип финансирования компании должен определяться тем, на что будут использоваться деньги», — сказал Кейси Берман, основатель и управляющий партнер Camber Creek. «Что принесет инвестор, кроме денег?»

  «Получение достаточного капитала может быть буквально фактором, который создает или разрушает способность бизнеса расти», — сказал Саймон Гольденберг, адвокат, который специализируется на списании долгов и законах о финансировании для малых предприятий и частных лиц.«Без частного финансирования многим из этих предприятий было бы трудно начать работу или держать свои двери открытыми».

  Финансирование частного капитала для малого бизнеса

  Для малого бизнеса, изучающего свои варианты финансирования, в первую очередь необходимо различать долговое и акционерное финансирование, сказал Брайан Кэрнс, генеральный директор ProStrategix Consulting. Заемное финансирование предполагает получение кредита, тогда как долевое финансирование — это покупка доли прибыли или контроля над компанией.

  Для многих стартапов обеспечение инвестиций является особенно привлекательным, поскольку оно не отражает никаких обязательств на балансе.

  «Основной плюс любого долевого финансирования заключается в том, что оно практически не влияет на денежный поток», — сказал Кэрнс. «Главная афера — отказ от частичного контроля над компанией».

  Частные источники финансирования в основном являются небанковскими источниками кредитования. Это могут быть члены семьи, инвесторы-ангелы, венчурные капиталисты или частные кредитные учреждения. Это источник наличных денег, к которому владелец бизнеса может получить доступ для финансовых операций, развития своего бизнеса и удовлетворения потребностей в денежных потоках.Частные источники финансирования служат для помощи малым предприятиям, которые иначе не могут претендовать на получение банковского кредита.

  Частный капитал на уровне стартапа часто встречается в двух формах: ангельские/посевные инвестиции или венчурный капитал.

  Венчурный капитал

  Фирмы венчурного капитала (ВК) вкладывают деньги в стартапы, обычно в обмен на долю в компании. Венчурные капиталисты анализируют бизнес-планы, финансовые отчеты и другие детали бизнеса, чтобы определить общий ожидаемый доход от инвестиций, прежде чем инвестировать в портфельную компанию.

  Компании, скорее всего, будут привлекать венчурный капитал, если у них есть немедленная возможность для роста, сказал Кэрнс, поскольку фирмы венчурного капитала, как правило, хотят выйти в течение пяти лет. «Они стремятся к быстрому расширению, что поднимет оценку».

  Такие быстрорастущие предприятия сопряжены с большим риском, поэтому венчурные капиталисты требуют от своих портфельных компаний гораздо более высокой отдачи от инвестиций по сравнению с другими частными инвестиционными компаниями.

  Венчурные капиталисты часто также предоставляют рекомендации молодым компаниям, такие как наставничество, доступ к сетям продаж и другие возможности развития.

  «Если компания ищет частное финансирование, ключевым фактором является поиск большего, чем просто деньги», — сказал Берман. «Во многих обстоятельствах деньги могут быть дороже, чем банковский долг. Однако ценность, которую можно создать благодаря этому партнерству, намного перевешивает низкую процентную ставку».

  Недостатком работы с венчурной фирмой, как и с любым кредитором, ищущим акционерный капитал, является то, что вы откажетесь от определенного процента своей компании. Это также означает, что у вас будет третья сторона, перед которой вы будете отвечать по мере роста и изменений вашего бизнеса.

  «[Фирмы венчурного капитала], вероятно, потребуют большей отчетности и контроля», — сказал Кэрнс.

  Ключевой вывод: Партнерство с фирмой венчурного капитала обычно означает отказ от значительной части капитала и контроля над вашей компанией, но это может дать вам доступ к большому капиталу и обширной профессиональной сети.

  Бизнес-ангелы/посевные инвестиции

  Подобно венчурным капиталистам, бизнес-ангелы финансируют стартапы, как правило, в обмен на долю в компании. Однако, в отличие от венчурных капиталистов, инвесторы-ангелы — это частные лица, вкладывающие свои собственные деньги. Бизнес-ангелы также предъявляют различные требования к рентабельности инвестиций в зависимости от их аппетита к риску, что делает их более подходящими для компаний с медленным ростом. С другой стороны, некоторые венчурные капиталисты ожидают 100-процентного роста в годовом исчислении, сказал Берман.

  «Не все деньги созданы равными», сказал он. «Венчурный капиталист собирается структурировать сделку одним образом, частная инвестиционная компания собирается структурировать сделку по-другому, а бизнес-ангел собирается заключать сделку по-другому.»

  Посевное инвестирование, аналогичное ангельскому инвестированию, заключается в том, что группа лиц или государственное учреждение предоставляет капитал.

  «Обычно они предоставляют финансирование посредством конвертируемых векселей для определенной части компании, обычно не более 20%,» — сказал Кэрнс. частные лица, желающие инвестировать в компании на своих условиях. Если вы найдете подходящего ангела-инвестора, вы сможете привлечь влиятельного партнера в свой бизнес в обмен на значительный капитал.

  Другие виды частных источников финансирования

  Существует множество вариантов для владельцев малого бизнеса, которые ищут частное финансирование. Конечно, это не правительственный грант, но когда вам нужно финансирование для запуска вашего малого бизнеса, есть несколько возможных источников.

  • Личные инвестиции: Некоторые предприниматели не хотят накапливать долги; вместо этого они используют свои сбережения (или продают активы, такие как транспортное средство), чтобы приступить к работе.Некоторые используют часть своих пенсионных сбережений. Использование ваших личных сбережений может быть рискованным, так как вы можете потерять все сбережения, если ваш бизнес потерпит неудачу.
  • Семья и друзья: Финансирование от семьи или друзей может быть предоставлено в качестве подарка, в виде кредита или в обмен на долю в вашем предприятии. Однако будьте осторожны. Если инвестиции не окупятся или вы не сможете погасить кредит, это может привести к постоянным раздорам с самыми близкими вам людьми.
  • Срочные кредиты и кредитные линии: Срочные кредиты, по которым вы ежемесячно платите фиксированную сумму банку, кредитному союзу или онлайн-кредитору, популярны среди владельцев малого бизнеса, как и кредитные линии, по которым вы получаете деньги, когда они вам нужны.Ваш кредитный рейтинг, годы в бизнесе и доход от продаж определяют, сколько вы можете занять и по какой процентной ставке.
  • Краудфандинг: Существует несколько краудфандинговых сайтов, которые позволяют предпринимателям собирать деньги для своих идей. Инвесторы на таких платформах, как Kickstarter или Indiegogo, вкладывают суммы в обмен на помощь в реализации продуктов. Компании обычно предлагают вознаграждение в обмен на взносы. Краудфандинг может и не сделать вас богатым, но он может служить и другой цели: проверить интерес потребителей к вашему продукту.
  • Альтернативное финансирование: Срочные займы и кредитные линии — не единственные частные источники финансирования, которые владельцы малого бизнеса могут получить от кредиторов. Другими вариантами являются торговые авансы наличными и микрозаймы. С авансом наличными продавца, кредиторы дают наличные деньги владельца бизнеса в обмен на будущие продажи. Микрозаймы — это небольшие кредиты, как правило, 50 000 долларов США или меньше, для предприятий, которые вряд ли будут одобрены для получения кредита банками и основными кредиторами.  

  Ключевой вывод: Владельцы малого бизнеса имеют несколько вариантов частного финансирования, в том числе использование своих сбережений, обращение к друзьям и родственникам за кредитом, получение банковского кредита или кредитной линии, проведение краудфандинговой кампании и поиск альтернативное финансирование, такое как выдача наличных продавцом или микрозайм.

  Плюсы и минусы частных источников финансирования

  Работа с частными кредиторами имеет свои преимущества и недостатки. Вы можете получить доступ к капиталу быстрее, но процентная ставка может быть выше, и у вас может быть сложный план платежей.

  Преимущества частного финансирования

  Частные источники финансирования предоставляют ценную услугу малым предприятиям благодаря более мягким требованиям к кредитам и быстрому финансированию.

  В отличие от банковских кредитов, деньги в ваших руках намного быстрее.Часто бывают длительные процессы одобрения банковских кредитов. Варианты частного финансирования обычно не имеют таких же правил.

  Если вы пользуетесь услугами венчурного инвестора или бизнес-ангела, у вас есть дополнительное преимущество — возможность получить совет от тех, кто все это видел. Венчурные капиталисты и инвесторы-ангелы обычно имеют большой опыт ведения бизнеса. Они могут многое предложить с точки зрения знаний и ресурсов, которые они могут предоставить.

  Недостатки частного финансирования

  Кредиты для частного бизнеса имеют свою цену – буквально.Кредиты из частных источников могут иметь другую структуру ставок, дополнительные сборы и другие расходы, которые не характерны для банковских кредитов. Гольденберг подчеркнул важность прочтения и понимания кредитного договора перед его подписанием.

  «В некоторых соглашениях будет указано, что гонорары адвокатов, расходы на взыскание и другие значительные сборы могут быть начислены на счет, который объявляет дефолт», — сказал он. «Некоторые доходят до того, что требуют от заемщика подписать признание в суде, что позволит суду вынести ускоренное решение против заемщика без суда в случае неисполнения обязательств.»

  Эти типы условий могут присутствовать у венчурных капиталистов или инвесторов-ангелов; вы также с большей вероятностью увидите их в соглашениях с частными кредитными учреждениями в Интернете.

  Вы также можете столкнуться с более жесткими графиками платежей с частными кредиторами, чем с помощью традиционного банковского кредита. Прежде чем принять окончательное решение о том, подходит ли частное финансирование для вашего бизнеса, взвесьте все преимущества и недостатки. и привлечь значительную сумму капитала.Недостатки частного финансирования заключаются в том, что вы можете платить больше сборов и более высокую процентную ставку, а если вы привлекаете инвесторов, вы теряете контроль и долю в своем бизнесе.

  Как малому бизнесу найти частных инвесторов?

  Первый совет малым предприятиям, ищущим инвесторов, — реалистично оценивать свои возможности. По словам Кэрнса, фирмы венчурного капитала, как правило, работают в диапазоне от 2 миллионов долларов и выше, тогда как посевные инвесторы обычно предлагают от 100 000 до 500 000 долларов.

  Прежде чем обращаться в частные инвестиционные компании, вы должны убедиться, что соответствуете требованиям.

  «Предприниматель должен удостовериться, что его или ее сделка вписывается в нашу «коробку», — сказал Лайнейр Ричардсон, инвестор и директор Центра городского предпринимательства и экономического развития Школы бизнеса Университета Рутгерса. Затем Ричардсон анализирует послужной список стартапа и текущие возможности. Только после этого он изучает саму сделку и решает, можно ли ее инвестировать — «другими словами, разумны ли источники и использование капитала, правдоподобна ли проформа и возможно ли, что я получу прогнозируемую прибыль». на мои инвестиции.»

  По этой причине ваши финансовые прогнозы, такие как будущие потребности в капитале, выручка и прибыль, а также сроки окупаемости инвестиций, должны быть предельно четкими. Многие стартапы избегают догадок, платя за стороннюю оценку. 

  Компаниям следует избегать однако переборщил с метриками; ключевое значение имеет точность, а не объем. Ричардсон сказал, что одна из самых распространенных ошибок, с которыми он сталкивается во время презентаций, — это презентация в PowerPoint, перегруженная текстом. «Я хочу, чтобы предприниматель четко изложил краткую историю, которую я могу понять. , верьте и волнуйтесь.»

  Дополнительный совет о том, как получить кредит

  Получение кредита от ангела-инвестора или венчурного капиталиста, скорее всего, будет связано с нетворкингом. Некоторые фирмы обращаются к стартапам, но если вы начинаете свой бизнес, это хорошая идея для связи и поиска инвесторов. независимо от того, с каким кредитором вы работаете, вы можете не получить такого же внимания и наставничества, как в случае с инвесторами-ангелами или венчурными капиталистами.

  Гольденберг сказал, что одной из наиболее важных частей любого кредитного соглашения для малого бизнеса является понимание условий кредита. Помните о личных гарантиях, залогах UCC-1 и других формах залога, прежде чем соглашаться на кредит.

  «Суть в том, что если вы видите условие, которое вас не устраивает, не подписывайте соглашение», — сказал он. «Возможно, вы не сможете отказаться от этого».

  Какие шаги должен предпринять малый бизнес, прежде чем искать инвесторов?

  Финансирование акционерным капиталом может быть предпочтительным вариантом для устойчивых к долгам малых предприятий, но оно несет в себе главный недостаток отказа от контроля.С другой стороны, немногие малые предприятия обладают кредитным рейтингом или достаточным залогом для получения банковского кредита.

  К счастью, малые предприятия, испытывающие нехватку денежных средств, могут извлечь выгоду из других видов кредитования.

  Альтернативные кредиторы

  Альтернативные кредиторы онлайн и финансовые технологии могут быть отличным вариантом финансирования для владельцев малого бизнеса. Они предоставляют краткосрочные бизнес-кредиты с высокой процентной ставкой для предпринимателей, желающих быстро расширить капитал. Однако самым большим преимуществом этих кредиторов является их гибкость.

  Альтернативные кредиторы редко требуют акционерного капитала, как это делают инвесторы-ангелы или венчурные фирмы. Вместо этого они предоставляют кредитные соглашения, которые отражают обычные банки, но обычно имеют гораздо более мягкие требования к квалификации и более высокие процентные ставки. Альтернативные кредиторы также имеют различные кредитные пакеты и типы, такие как факторинг счетов, торговые авансы наличными, кредитные линии и лизинг оборудования. Эта гибкость делает альтернативных кредиторов наиболее жизнеспособным вариантом для некоторых предприятий.

  Недостатками альтернативных кредиторов являются высокие процентные ставки и потенциально требовательные кредитные соглашения.Поэтому, хотя эти кредиты могут быть легко получены, они лучше всего подходят для предприятий, у которых есть денежный поток, необходимый для покрытия этих краткосрочных кредитов. Альтернативные кредиторы имеют самые жесткие условия и соглашения по кредитам по сравнению с венчурными капиталистами, инвесторами-ангелами, обычными банками и кредитами в рамках программы управления малым бизнесом США. Хотя это может быть хорошим способом финансирования, важно оценить общий риск для вашего бизнеса.

  Обеспечение долгового финансирования

  Советы по убеждению кредиторов не так уж далеки от советов по убеждению инвесторов, поскольку оба стремятся гарантировать погашение в будущем.

  «Вы часто слышите, что венчурные капиталисты, как правило, больше инвестируют в людей, чем в идеи, которые они приносят. Это справедливо и в отношении кредитования малого бизнеса», — сказал Алекс Кашута, менеджер по кредитованию в Fundsquire. Кашута оценивает то, что она называет «инвестиционной привлекательностью», на основе надежности менеджера, того, как он ведет свою деятельность, и его отраслевых знаний.

  Что касается самых частых ошибок при подаче, то Кашута, как и Ричардсон, тоже часто сталкивается с ТМИ.«Иногда заемщики бросают все, кроме кухонной раковины, в кредитора в ходе процесса должной осмотрительности в надежде, что это поддержит их дело», — сказала она. Наоборот, «если мы запросим семь документов, а получим 20, мы можем воспринять это как признак отчаяния и — чаще всего вполне оправданно — отложить».

  Поиск правильного финансирования для вашего малого бизнеса

  Чтобы найти правильный тип финансирования для вашего бизнеса, нужно знать, для чего вам нужны деньги и с каким кредитором вам наиболее целесообразно сотрудничать.Если вы начинаете новый бизнес, венчурная фирма может дать вам рекомендации, необходимые для того, чтобы сдвинуться с мертвой точки. Альтернативные кредиторы лучше всего подходят для краткосрочных кредитов с высокой процентной ставкой для любого типа бизнеса.

  Независимо от того, какой тип финансирования вам нужен, лучший способ найти финансирование — это создать сеть и связаться с инвесторами всех типов. После того, как вы нацелитесь на несколько, вы можете сотрудничать с тем, который наиболее подходит для вашего бизнеса.

  Макс Фридман и Мэтт Д’Анджело участвовали в написании этой статьи.Источник интервью были проведены для предыдущей версии этой статьи.

  Источники финансирования – обзор, типы и примеры

  Что такое источники финансирования?

  Компании всегда ищут источники финансирования для развития своего бизнеса. Финансирование, также называемое финансированием, представляет собой акт предоставления ресурсов для финансирования программы, проекта или потребности. Финансирование может быть инициировано как для краткосрочных, так и для долгосрочных целей. Различные источники финансирования включают в себя:

  • Задержанные заработки
  • Долговой капитал
  • Aquity Capital

  Summary

  • 9
    • Основными источниками финансирования являются сохранение доходов, долговой капитал и справедливость капитал.
    • Компании используют нераспределенную прибыль от хозяйственной деятельности для увеличения или распределения дивидендов своим акционерам.
    • Предприятия привлекают средства, занимая долги в частном порядке в банке или становясь публичными (выпуск долговых ценных бумаг).
    • Компании получают долевое финансирование путем обмена прав собственности на денежные средства, поступающие от долевых инвесторов.

     

    Нераспределенная прибыль

    Предприятия стремятся максимизировать прибыль, продавая продукт или оказывая услугу по цене выше, чем затраты на производство товаров.Это самый примитивный источник финансирования любой компании.

    После получения прибыли компания решает, что делать с заработанным капиталом и как его эффективно распределить. Нераспределенная прибыль может быть распределена среди акционеров в качестве дивидендов ДивидендыДивиденды — это доля прибыли и нераспределенной прибыли, которую компания выплачивает своим акционерам. Когда компания получает прибыль и накапливает нераспределенную прибыль, эта прибыль может быть либо реинвестирована в бизнес, либо выплачена акционерам в качестве дивидендов., либо компания может сократить количество акций в обращении, начав кампанию по обратному выкупу акций.

    В качестве альтернативы компания может инвестировать деньги в новый проект, например, в строительство нового завода или в партнерство с другими компаниями для создания совместного предприятия.

     

    Заемный капитал

    Компании получают заемное финансирование в частном порядке через банковские кредиты. Они также могут получать новые средства, выпуская долговые обязательства перед населением.

    При долговом финансировании эмитент (заемщик) выпускает долговые ценные бумаги, такие как корпоративные облигации или векселя.К долговым обязательствам также относятся долговые обязательства. Долговые обязательства — это необеспеченные долговые обязательства или облигации, по которым выплачивается определенная сумма денег плюс проценты держателям облигаций при наступлении срока погашения. Облигация — это долгосрочный долговой инструмент, выпущенный корпорациями и правительствами для обеспечения новых средств или капитала. Купоны или процентные ставки предлагаются в качестве компенсации кредитору, аренде и ипотеке.

    Компании, выпускающие долговые обязательства, являются заемщиками, поскольку они обменивают ценные бумаги на денежные средства, необходимые для выполнения определенных действий.Затем компании будут погашать долг (основную сумму и проценты) в соответствии с установленным графиком погашения долга и контрактами, лежащими в основе выпущенных долговых ценных бумаг.

    Недостатком заимствования денег через долг является то, что заемщики должны своевременно выплачивать проценты, а также погашение основной суммы долга. Невыполнение этого требования может привести заемщика к дефолту или банкротству.

     

    Акционерный капитал

    Компании могут привлекать средства от населения в обмен на пропорциональную долю в компании в виде акций, выпущенных для инвесторов, которые становятся акционерами после покупки акций.

    В качестве альтернативы можно использовать финансирование прямых инвестиций при условии, что в сети компании или директоров есть юридические или физические лица, готовые инвестировать в проект или в любое другое место, для которого необходимы деньги.

    По сравнению с финансированием за счет заемного капитала, финансирование акционерным капиталом не требует уплаты процентов Процентные расходыПроцентные расходы возникают у компании, которая финансирует за счет заемных средств или капитальной аренды. Проценты находятся в отчете о прибылях и убытках, но могут также быть заемщиком.

    Однако одним из недостатков финансирования акционерным капиталом является распределение прибыли между всеми акционерами в долгосрочной перспективе.Что еще более важно, акционеры ослабляют контроль над собственностью компании, пока она продает больше акций.

     

    Другие источники финансирования

    Источники финансирования также включают в себя частный и венчурный капитал, пожертвования, гранты и субсидии, не требующие прямого возврата инвестиций (ROI), за исключением прямых и венчурных инвестиций. форма финансирования, которая предоставляет средства начинающим компаниям с высоким потенциалом роста на ранней стадии в обмен на акционерный капитал или долю в собственности.Венчурные капиталисты рискуют, вкладывая средства в начинающие компании, в надежде, что они получат значительную прибыль, когда компании добьются успеха. Их также называют «краудфандингом» или «мягким финансированием».

    Краудфандинг представляет собой процесс сбора средств для реализации определенного проекта или предприятия путем получения небольших сумм денег от большого числа людей. Процесс краудфандинга обычно происходит онлайн.

     

    Связанные материалы

    CFI является официальным поставщиком услуг аналитика по финансовому моделированию и оценке (FMVA)™. Станьте сертифицированным аналитиком по финансовому моделированию и оценке (FMVA)®. обретете уверенность, которая вам нужна в вашей финансовой карьере.Зарегистрируйтесь сегодня! программа сертификации, призванная превратить любого человека в финансового аналитика мирового класса.

    Для того, чтобы помочь вам стать финансовым аналитиком мирового класса и максимально раскрыть свой потенциал, эти дополнительные ресурсы будут очень полезны:

    • Денежный поток от финансовой деятельности Денежный поток от финансовой деятельности Денежный поток от финансовой деятельности — это чистая объем финансирования, который компания генерирует за определенный период времени. Финансовая деятельность включает в себя
    • Долговое финансирование против акционерного капиталаДолговое финансирование против акционерного капиталаДолговое финансирование против акционерного капитала — что лучше для вашего бизнеса и почему? Простой ответ заключается в том, что это зависит.Решение о долевом или заемном капитале зависит от большого количества факторов, таких как текущая экономическая ситуация, существующая структура капитала бизнеса и стадия жизненного цикла бизнеса, и это лишь некоторые из них.
    • Финансирование, основанное на доходахФинансирование, основанное на доходахФинансирование, основанное на доходах, также известное как финансирование на основе роялти, является типом метода привлечения капитала, при котором инвесторы соглашаются предоставить капитал компании в обмен на определенный процент текущей общей суммы компании. валовые доходы.
    • Ведущие банки в СШАВедущие банки в СШАПо данным Федеральной корпорации страхования депозитов США, по состоянию на февраль 2014 года в США насчитывалось 6 799 коммерческих банков, застрахованных FDIC.

    10 лучших источников и как их получить!

    Имя готово? Проверять.

    Логотип готов? Проверять.

    Бизнес-концепция готова? Проверять.

    Поздравляю. Вы создали бизнес.

    Но… подождите. Это так работает в реальном мире? Нет, не все весело. Особенно, когда вы планируете настоящий бизнес, все становится серьезно довольно быстро.

    Чтобы начать свой бизнес, вам нужно довести свою концепцию до уровня идей, а для этого вам нужен минимально жизнеспособный продукт (MVP), готовый к выходу на рынок. Теперь, когда вы серьезно относитесь к бизнесу, вам необходимо СТАРТОВОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ. Предполагая, что вы только что закончили колледж, у вас будет около пары сотен долларов… даже близко не то, что может зарегистрировать ваш стартап.

    FYI: В США средняя стоимость регистрации компании составляет от 800 до 1000 долларов.Что ж, следующий вопрос, который у вас в голове, будет: где взять средства?

    1. Типы финансирования стартапов
    2. способов получить финансирование для стартапов
    Где можно получить финансирование для стартапа?

    Получить средства для своего стартапа непросто, особенно если у него нет продукта или услуги, которые он мог бы предложить. Люди не поверят вашей идее. И плохая новость заключается в том, что вы не можете получить финансирование для своего стартапа от того, кто даже не верит в вашу идею.

    Итак, чем ты занимаешься?

    Вы идете к своим родственникам. Твоя мама, твой папа, они поверят тебе, даже если твоя идея состоит в том, чтобы собирать мусор — мусорное ведро тоже продавать [БУКВАЛЬНО!].

    Фактически, ведущие бизнес-знаменитости, такие как Ник Вудман, Дональд Трамп, Ким Кардашьян, Илон Маск, Джефф Безос и многие другие, брали средства у своих родителей, когда они были на ранних стадиях своего бизнеса. Позже они смогли превратить это первоначальное финансирование для стартапа в миллионы долларов для себя и своей семьи благодаря упорному труду и разумным решениям.

    Если у вас есть финансирование от ваших родственников, вы можете прожить год или два, но как только вы выйдете из этого, что вы будете делать? Читай ниже.

    Типы стартового финансирования для бизнеса

    Если стартап должен выжить, он пройдет через несколько раундов финансирования. Давайте посмотрим, сколько раундов в среднем проходит стартап и почему.

    Посевное финансирование стартапов

    Посевное финансирование — это первоначальный стартовый капитал, который вы получаете для своего бизнеса.Это может быть около 50 000 или 500 000 долларов в зависимости от того, насколько убедительно вы сделаете презентацию, и от суммы, которая вам потребуется, чтобы поднять свой бизнес с нуля. Проблема в том, что это одна из самых рискованных инвестиций.

    Почему?

    Потому что вы не можете доказать, что ваш бизнес выживет. Если он выживет, ваши инвесторы смогут удвоить свои деньги всего за несколько лет, а если он потерпит неудачу, они потеряют все свои с трудом заработанные деньги через несколько месяцев.

    В этой статье мы предполагаем, что стартап выживет.И, если это будет продолжаться не менее двух лет, вы будете иметь право на получение финансирования серии А.

    Серия А

    У вас закончились деньги. Вы передали долю в 10% своему отцу для начального финансирования. Теперь вам нужно получить больше денег, чтобы подняться на один уровень. Вы свяжетесь с фирмами венчурного капитала (VC) и инвесторами-ангелами, чтобы получить больше инвестиций. Этот тип инвестиций намного больше, чем вы планировали изначально. Он может варьироваться от пары сотен тысяч долларов до миллионов долларов.Но вам придется отдать долю вашей компании новым инвесторам.

    Допустим, вы отдали 10% своему отцу через начальное финансирование. Но теперь, когда у вас есть больше инвестиций, поступающих через финансирование Серии А, вам придется разбавить акции. Вот как это будет работать:

    Начальная стоимость компании = 300 000 долларов США

    Доля отца (начальное финансирование) = 30 000 долларов США = 10%

    Для финансирования Серии А вы получаете один миллион долларов от венчурной фирмы. Теперь доля компании будет такой:

    Стоимость компании = 1 миллион долларов + 300 000 долларов + = 1 доллар.3 миллиона + стоимость после финансирования = 3 миллиона долларов

    Примечание: У вас нет 1,7 миллиона долларов, но вы предполагаете, что, получив финансирование для стартапа от инвесторов, стоимость вашей компании увеличится.

    Теперь вы будете торговаться с венчурной фирмой, чтобы получить 30% стоимости вашей компании за один миллион долларов финансирования. Поэтому теперь стартап будет выпускать акции, размывая прежнюю стоимость акций.

    Предположим, что у вашей компании 100 000 акций, каждая из которых стоит 3 доллара.Теперь, чтобы отдать 30% компании новым акционерам, компания выпустит больше акций. Первоначальные 100 000 акций сократятся до 70% от общей стоимости компании. Чтобы завершить его, вы выпустите еще 42 857 акций, составляющих 30% стоимости компании. Количество новых акций составит 142 857 штук. Это также означает, что стоимость акций компании увеличится до 21 доллара.

    Следовательно, ваш отец не владеет 10% стоимости компании. Но знаете что? Стоимость его акций увеличилась с 3 до 21 доллара. Следовательно, текущая стоимость акций вашего отца составляет 210 000 долларов вместо 30 000 долларов, которые он дал вам два года назад.

    Серия В

    Точно так же ваша компания может выбрать финансирование серии B через четыре-пять лет работы — когда она сочтет это подходящим. Во многих случаях компании не выбирают финансирование серии B, потому что они, как правило, становятся прибыльными через пять лет или около того. Это финансирование стартапов обычно выражается двузначными цифрами в миллионах, начиная примерно с 10 миллионов для базового раунда финансирования.

    Вот краткое изложение того, как идет финансирование стартапов. Посмотрите полное видео, чтобы узнать больше о том, что мы только что объяснили.

    10 способов получить финансирование для стартапа

    Теперь, когда вы знаете, что такое финансирование стартапов и как оно помогает распределять капитал каждого инвестора, давайте углубимся в «Как получить финансирование для стартапов?»

    1. Краудфандинг для стартапов

    Одним из способов получения финансирования для стартапа является краудфандинг. Краудфандинг — один из самых быстрых и безопасных способов получения средств. Почему? Потому что толпа не будет просить вас вернуть его.Они просто хотят продукт или услугу, которую вы обещали предложить. Итак, как дела?

    Что ж, проверьте Kickstarter, Indiegogo, Patreon, и вы увидите, что это некоторые источники краудфандинга, которые позволяют толпе получать продукты для финансирования стартапа. Многие авторитетные стартапы добились успеха, используя тактику краудфандинга.

    Экспертное заключение

    Итак, как получить краудфандинг?

    Уил Шротер, основатель и генеральный директор Startups.co, говорит:

    «И вырастить его оттуда.Если вы пытаетесь собрать 100 тысяч долларов, начните с цели в 10 тысяч долларов. Причина в , потому что получить первую часть обязательств экспоненциально сложнее, чем остальные. Никто не хочет быть первым лицом до партии. Если вы превысите 10 тысяч долларов (или любое другое число), вы всегда сможете расшириться оттуда. Но подумайте конкретно о первоначальном импульсе, а затем о расширении».

    Советы по получению краудфандинга

    • Создать убойный продукт или прототип, решающий проблему
    • Сделайте видеосъемку вариантов использования продукта
    2.Ангел-инвестор

    Инвесторы-ангелы — это частные инвесторы, которые инвестируют на этапе посевного финансирования. Вот почему их называют «ангелами», потому что риск инвестирования в новую компанию выше, чем обычно. Найти ангела-инвестора для вашей компании довольно легко, если у вас есть нужные связи. Вы можете найти их через свою собственную сеть, выполнив поиск на веб-сайтах социальных сетей, а затем отправив им свою стартовую презентацию или посетив стартап-мероприятия.

    Экспертное заключение

    Дорин Блох из Poshly Inc, говорит:

    «Одним из преимуществ инвестиций, помимо капитала, является опыт инвесторов, который поможет продвинуть ваш бизнес вперед.В частности, инвесторы-ангелы часто имеют большой опыт работы в отрасли, а также связи, которые вы можете использовать для бизнеса. Я настоятельно рекомендую искать любых специалистов высшего звена в этой области, которые принесут больше, чем просто чек на стол в ангельской сделке, независимо от того, нацелен ли ваш стартап на исследования рынка, профессиональный спорт, Fortune 500, индустрию красоты и т. д. »

    Советы по привлечению инвестиций бизнес-ангелов

    • Создавайте отношения как можно раньше и не ждите подходящего момента для презентации.Вы никогда не знаете, когда вы получаете правильную сделку.
    • Создайте надежный продукт и развивайте его настолько, насколько это возможно. Не ищите инвесторов, пусть они приходят к вам.
    3. Фирмы венчурного капитала

    Венчурная фирма — это товарищество с ограниченной ответственностью или компания с ограниченной ответственностью, которая инвестирует в начинающие предприятия с потенциалом высокой отдачи от инвестиций для своего пула инвесторов. Большинство венчурных компаний активно охотятся за стартапами, которые хотят получить средства в обмен на акции.Но вы также можете найти их напрямую через их веб-сайты или через стартап-мероприятия. Лучший способ найти венчурные компании — это посетить презентации стартапов. Лучшим примером этого является Shark Tank, где вы, как правило, предлагаете инвестиции акулам в аквариуме.

    Экспертное заключение

    Уэйд Фостер из Zapier говорит:

    «Лучший способ заинтересовать инвестора своим бизнесом — это вообще не нуждаться в нем. Сначала создайте надежный продукт, а затем соберите как можно больше внимания.

    Советы по привлечению венчурных компаний

    • Как упоминалось выше, создайте убойный продукт, и венчурные компании не откажут вам в вашей заявке.
    • Единственное, на что обращают внимание венчурные компании в вашем стартапе, — это на то, смогут ли они получить отдачу от своих инвестиций. Они там, чтобы удвоить свои деньги. Если ваш продукт может предоставить это, они будут более чем счастливы инвестировать.
    4. Инкубаторы стартапов

    Инкубаторам стартапов обычно не нужен акционерный капитал, если они также не предоставляют какое-то финансирование для стартапов.В большинстве случаев они просто инкубируют и развивают стартапы, чтобы они могли подать заявку на участие в программах акселераторов. Продолжительность инкубации может варьироваться от трех месяцев до года. Большинство стартап-инкубаторов предоставляют наставничество, офисные помещения и даже помогают стартапам найти бизнес-ангелов. Но есть некоторые инкубаторы, которым нравятся стартапы, чтобы получить от них средства в обмен на долю в стартапе. Обязательно проверьте это при подаче заявления туда.

    Экспертное заключение

    Анджела Рут из eCash, говорит:

    «Вы добьетесь успеха в ускорительной программе, если будете открыты для советов экспертов, управляющих программой.Даже если это означает изменение вашего стартапа или внесение существенных изменений в вашу бизнес-модель, важно слушать и учитывать то, что говорят вам эти эксперты. У них есть знания и опыт, которые помогут превратить вашу идею в устойчивый бизнес».

    Советы по работе в инкубаторе стартапов

    • Иметь работоспособный продукт. Кроме того, будьте открыты для обратной связи от наставников.
    • Создайте свою сеть с нужными людьми. Получите поддержку вашего продукта.
    5. Ускорители запуска

    Рассматривайте акселератор как второй уровень обучения основателя вашего стартапа. Прежде чем искать, спросите себя:

    Мне вообще нужен ускоритель?

    Возможно, ваш стартап набирает обороты сам по себе, и вам вообще не нужно быть в акселераторе. Акселераторам обычно требуется минимально жизнеспособный продукт (MVP). Поэтому сначала создайте MVP. Кроме того, убедитесь, что ваш продукт уже есть на рынке.Большинство акселераторов откажутся от продукта, если его нет на рынке. На самом деле, в отличие от инкубаторов, акселераторы существуют только на фиксированный срок и в значительной степени ориентированы на наставничество.

    Обучение в акселераторах в основном носит семинарский характер. Вы можете посещать сеансы удаленно, а также мы предлагаем сеансы наставничества в программе Cloudways Startup.

    Теперь большой вопрос. Как акселераторы стартапов могут финансировать стартап? Есть много акселераторов, которые позволят стартапам получать от них средства в обмен на долю в бизнесе.

    Экспертное заключение

    Сара Корриган, генеральный директор Leblum, говорит:

    «Инвесторы рассматривают тысячи компаний. Сведите все к одному-двум самым мощным и впечатляющим предложениям».

    Советы по присоединению к ускорителю

    • Акселераторы проявят интерес к вашему стартапу только тогда, когда вы наберете обороты.
    • Большинство акселераторов могут помочь вам связаться с инвесторами стартапов.Убедитесь, что предлагаете продукт для решения проблем.
    6. Соревнования по питчингу

    Один из способов получить финансирование для вашего стартапа — участвовать в конкурсах. Соревнования по питчингу идеально подходят для тех, кто хочет получить отзывы о своих стартапах. Возьмем, к примеру, аквариум с акулами. Инвесторы, также известные как акулы, предлагают средства для участия в стартапе. Для участия в питчинг-конкурсах начните искать стартап-мероприятия в своем городе и участвуйте в них. Возможно, вам придется заплатить вступительный взнос, чтобы принять участие в конкурсе по питчингу.

    Экспертное заключение

    Меридит Унгер, основатель Nix, говорит:

    «Один из способов оценить, стоит ли участвовать в соревновании по питчам, — это ответить на вопрос: поможет ли соревнование достичь какой-либо из ваших целей, даже если вы проиграете?»

    Советы по участию в соревнованиях по питчингу

    • Лучший способ принять участие в конкурсе по питчингу — придумать грандиозную идею для стартапа.
    • Затем выберите простую, но убедительную презентацию.
    • Большинство конкурсов по питчингу ориентированы на поиск уникальных идей. Попробуйте добавить креативности в свою стартап-идею, прежде чем предлагать ее на конкурсах.

    7.

    Банковский кредит

    Вы также можете взять банковский кредит для своего стартапа. Банки обычно берут от 12% до 15% наценки на ваши деньги. Кроме того, вы должны будете поставить гарантию, прежде чем брать деньги из банков. Это могут быть документы на ваш дом или любое другое имущество, которое принадлежит вам.

    Банковский кредит не является безопасным вариантом, потому что, если по какой-то причине ваш стартап потерпит неудачу, вы останетесь ни с чем, ни с вашим бизнесом, ни с вашим активом.

    Экспертное заключение

    Бенджамин Пиментел из Nerd Wallet говорит:

    «Имейте в виду, что, поскольку у вас еще нет бизнеса или вы только начинаете, вам, вероятно, придется занимать деньги, исходя из ваших личных финансов. По этой причине у вас больше шансов претендовать на финансирование стартапа с сильным личным кредитным рейтингом».

    Советы по получению банковского кредита для вашего стартапа:

    • Вы имеете право на личный кредит, так как бизнес все еще находится в начальной стадии.
    • Банки довольно строги в отношении сроков выдачи кредитов, поэтому перед подачей заявки на получение кредита вам необходимо убедиться, что вы делаете надлежащую домашнюю работу.

    8.

    Семья и друзья

    Большинство предприятий предпочитают получать финансирование от семьи и друзей, как мы подчеркивали в нашем примере в начале. Финансирование от друзей и семьи называется посевным финансированием. Вам придется отдать им часть или процент вашего стартового капитала за получение средств.

    Допустим, вы начинаете свой бизнес с помощью семьи и друзей.У вас есть два варианта: получить от них инвестиции и предоставить им долю в вашем бизнесе. Или возьмите у них кредит и погасите их позже с процентами, которые вы оба установите взаимно. Когда вы сделаете инвестиции, ваши друзья и члены семьи станут владельцами бизнеса. Однако, как только кредиты выплачиваются, сделка завершается.

    Экспертное заключение

    Мартин Цвиллинг, консультант по стартапам, говорит:

    «Точно так же, как профессиональные инвесторы ждут, пока друзья и семья сделают первые шаги, друзья будут ждать, пока вы проявите «шкуру в игре».«Основатель стартапа, который не является «ведущим инвестором» по времени и деньгам, не должен ожидать, что кто-то другой вырвется вперед и проложит путь».

    Советы по получению стартового финансирования от друзей и родственников

    • Сделайте это профессионально: задокументируйте обязательства и наметьте финансовые возможности.
    • Продемонстрируйте свой план запуска и ежемесячно информируйте их.
    9. Государственные гранты/программы

    В США много государственных грантов для стартапов.Но гранты не бесплатны. Согласно вариантам финансирования USA.gov, вы можете получать гранты только для некоммерческих стартапов. Для коммерческих стартапов вы можете получить кредит только в США. Но если вы живете за пределами США, вы можете получить государственные субсидии.

    Чаевые для государственных грантов

    • Лучший способ подать заявку на государственные субсидии — это иметь план для своего бизнеса. Вам необходимо разработать кредитный пакет с участвующим кредитором. Таким образом, в случае невыполнения обязательств правительство может заплатить этому человеку.
    • Некоторые правительства имеют строгие правила в отношении количества сотрудников, которых вы должны иметь. Не забудьте прочитать их.
    10. Начальная загрузка

    Это один из вариантов, который нравится нам лично. Начальная загрузка идеально подходит для тех, кто хочет начать свой собственный бизнес. Начальная загрузка означает начало вашего бизнеса за счет собственных средств и ресурсов, не полагаясь на какие-либо внешние средства. Это отличный способ сохранить полную ответственность за свой стартап и стать независимым.Но у бутстрэппинга есть свои минусы. Вы не можете масштабировать бизнес с помощью начальной загрузки, и если по какой-то причине бизнес обанкротится, ваши собственные с трудом заработанные деньги тоже исчезнут.

    Советы по начальной загрузке

    • Начните подработку, чтобы поддержать свой бизнес.
    • Попросите всех ваших соучредителей объединить немного денег.
    • Начинайте бизнес только тогда, когда вы полностью уверены, что у вас есть средства, чтобы поддерживать его в течение следующих трех лет.
    Вам нравится какой-либо из этих вариантов?

    Теперь, когда вы знаете о типах и способах финансирования стартапов, пришло время приступить к разработке бизнес-идеи, которую вы сможете воплотить в жизнь.Хотя мы не подчеркиваем, что вы должны начать как начальный бизнес, всегда полезно свести ответственность к минимуму в первые годы вашего бизнеса.

    Была ли эта статья информативной? Как мы можем повысить ценность наших статей? Дайте нам знать в комментариях ниже.
    

    Статья по теме: Презентация стартапа 101: Как создать выигрышную презентацию для стартапа

    Начните создавать веб-приложения на управляемых облачных серверах сейчас

    Простое развертывание веб-приложений для агентств, стартапов, разработчиков и электронной коммерции.

    Арсалан Саджид

    Арсалан, цифровой маркетолог по профессии, работает менеджером сообщества стартапов и цифровых агентств в Cloudways.Он любит все предпринимательское и каждый день просыпается с желанием воплотить в жизнь мечты начинающих предпринимателей благодаря своей работе!

    Федеральные и частные источники финансирования исследований

    Агентство	Этап карьеры Финансируется				Шкала финансирования
    	Докторантура	Постдокторская степень	Начинающий исследователь	Средний исследователь	Маленький (<100 тыс. долл. США в год)	Большой (> 100 тыс. долл. США в год)
    Ассоциация болезни Альцгеймера		х	х	х	х	х
    Фонд Американской академии аудиологии	х		х		х
    Американское онкологическое общество		х	х	х	х	х
    Американская черепно-лицевая ассоциация расщелины неба	х				х
    Американская федерация исследований старения		х	х		х	х
    Американское общество головы и шеи			х		х
    Американский фонд исследований слуха			х	х	х
    Американская ларингологическая ассоциация			х	х	х
    Исследовательский фонд Американского отологического общества	х	х	х	х	х
    Американская ассоциация болезни Паркинсона		х	х	х	х
    Американское общество детской отоларингологии (ASPO)			х	х	х
    Американский фонд речи, языка и слуха	х		х	х	х
    Американская ассоциация шума в ушах	х		х	х	х
    Детская апраксия	х	х	х	х	х
    Ассоциация школ развития медицинских профессий (исследования IPE/IPP)			х	х	х
    Фонд науки об аутизме	х	х	х		х
    Аутизм говорит	х	х	х	х	х
    Фонд исследований мозга и поведения		х	х	х	х
    Фонд Bright Focus (исследование болезни Альцгеймера)		х	х	х	х
    The Capita Foundation (слуховые исследования)			х	х	х
    Dana Foundation (неврологические исследования)			х	х	х
    Фонд Дэвиса Финни для больных болезнью Паркинсона			х	х	х
    Коалиция дистонии			х	х	х
    Фонд медицинских исследований дистонии		х	х	х	х
    Фонд Гордона и Бетти Мур (улучшение качества обслуживания пациентов и результатов лечения; только запрошенные предложения )
    Музей Грэмми (влияние музыки на человека)					х
    Фонд здоровья слуха		х	х	х	х
    Международный фонд эссенциального тремора		х	х	х		х
    Международная ассоциация распространения грамотности	х				х
    Джон А.Hartford Foundation (уход за пожилыми людьми в связи со старением и трансформацией; только запрошенных предложений )
    The Josiah Macy Jr. Foundation (обучение и подготовка медицинских работников)					х
    Фонд Little Giraffe (неонатальные исследования)			х	х	х
    March of Dimes (исследование врожденных дефектов, преждевременных родов и младенческой смертности)			х	х	х
    The McKnight Endowment Fund for Neuroscience (обучение, память и другие когнитивные исследования)			х	х	х
    Майкл Дж.Фонд Фокса для исследования болезни Паркинсона		х	х	х	х	х
    Ассоциация мышечной дистрофии		х	х	х	х	х
    Национальная ассоциация сохранения слуха	х				х
    Национальное общество рассеянного склероза		х	х	х	х	х
    Национальная ассоциация спастической дисфонии		х	х	х	х
    Национальная ассоциация заикающихся		х	х	х	х
    Организация по исследованию аутизма	х		х	х	х
    Фонд Паркинсона	х	х	х	х	х	х
    Фонд пенсионных исследований			х	х	х	х
    Фонд Роберта Вуда Джонсона (здоровье и медицинские исследования)		х	х	х	х	х
    Сигма Си (научные исследования)	х				х
    Инициатива Фонда Саймонса по исследованию аутизма		х	х	х	X	х
    Общество исследований детского развития	х	х	х		х
    Общество моделирования в здравоохранении			х		х
    Фонд Спенсера (образовательные исследования)	х	х	х	х	х	х
    The Thrasher Fund (педиатрические медицинские исследования)		х	х	х	х
    Фонд «Голос»					х
    Журнал изучения языка Wiley			х		х
    Уильям Т.Фонд грантов (улучшение жизни молодежи в возрасте от 5 до 25 лет)			х	х	х	х
    The Wing Institute (образовательные исследования)	х	х			х

    Различные виды финансирования

    Предварительное финансирование

    Когда вы изучаете свою концепцию и проверяете свою идею, вы находитесь на предварительном этапе финансирования.Источниками, которые вы можете рассмотреть на этом этапе, являются FFF (друзья, дураки и семья), гранты, кредиты, краудфандинг, самозанятость, инвесторы-ангелы и некоторые венчурные капиталисты на ранней стадии:

    1) Друзья, дураки и семья

    Эти люди являются первыми источник финансирования для многих людей. FFF — это люди, которые либо близки вам, либо настолько верят в вашу идею, что готовы рисковать собственными деньгами ради вашей мечты. Здесь вам следует подумать о том, хотите ли вы смешивать личные отношения с деловыми.Поначалу эти люди могут быть самым легким источником финансирования, но в будущем ситуация может стать неприятной. В конце концов, когда вы пытаетесь построить быстрорастущую компанию, очень вероятно, что вы потерпите неудачу. Вы хотите в конечном итоге потерять деньги вашего друга?

    2) Гранты

    Стартапы, все еще изучающие свою концепцию и подтверждающие свою идею, часто могут быть применимы для получения грантов. Грант – это деньги, которые не требуют передачи акций. Хотя типы доступных грантов различаются в зависимости от страны, обычно существует несколько различных типов грантов для помощи стартапам в первые дни (обычно с некоторыми ограничениями в отношении того, сколько лет компания существует и работает).Как правило, гранты присуждаются для определенной части проекта, и компания уже должна привлечь некоторый капитал. Например, если стоимость создания прототипа будет стоить 100 000 евро, 70% субсидии может поступить из гранта, а 30 000 евро уже должны быть на вашем счету.

    3) Кредиты

    Кредит можно получить у инвестора, FFF или банка. Ссуды от инвесторов и организаций поддержки, как правило, не требуют личной гарантии. На практике банковский кредит всегда требует определенного обеспечения.В общем, вы должны быть предельно осторожны, прежде чем брать кредит для своего бизнеса или отдавать свой дом в качестве залога — эти решения могут вызвать много горя, если компания в конечном итоге обанкротится. Как правило, не следует брать ссуды с любым типом обеспечения или личных гарантий до того, как компания достигла соответствия продукта/рынка и была готова к масштабированию.

    Конвертируемый заем — это вид инвестиций, при котором инвестор может финансировать компанию в ситуации, когда ее оценку еще трудно определить или если компании нужны денежные средства между инвестиционными раундами.В этом случае формой финансирования в основном является необеспеченный кредит, условия которого включают (в дополнение к обычной процентной ставке и другим условиям кредита) различные льготные права, которые инвестор может пожелать приобрести на вложенный капитал. в следующем раунде. На практике это часто означает, что капитал, вложенный в конвертируемую облигацию, будет иметь возможность купить акции по несколько более низкой цене, чем сама круглая оценка. Некоторым бизнес-ангелам и венчурным капиталистам на ранних стадиях очень нравится использовать конвертируемые векселя, другие даже не рассматривают возможность их использования.

    4) Краудфандинг

    Краудфандинг — это форма финансирования, при которой стартап финансируется большим количеством отдельных людей, которые финансируют компанию небольшими суммами денег. В то время как разовая инвестиция может варьироваться от нескольких десятков до нескольких сотен евро, если фирма превращается в явление, таким образом можно привлечь огромные суммы финансирования. Самыми известными краудфандинговыми платформами являются Kickstarter и Indiegogo. Наиболее распространенные формы краудфандинга основаны либо на бесплатном финансировании, которое представляет собой предварительный заказ продукта для практической разработки, либо на краудфандинге, когда отдельные инвесторы получают небольшую долю в компании за небольшую сумму денег. .Самые успешные международные краудфандинговые кампании привлекли десятки миллионов долларов.

    5) Начальная загрузка

    Построение бизнеса в основном за счет денежных потоков называется начальной загрузкой. Это когда стартап стремится продать продукт или услугу с минимальным капиталом и развивать бизнес только за счет дохода, который они получают от продажи своего продукта и услуги. Эта модель обычно работает только с компаниями, которые создают новаторское программное обеспечение или другие экономически эффективные инструменты. Продукты, требующие значительных инвестиций в инфраструктуру, почти всегда требуют внешнего капитала.Стартапы редко генерируют денежный поток на ранних стадиях, поэтому стартап, стремящийся к быстрому росту, довольно редко оказывается на старте.

    6) Бизнес-ангелы

    Часто это богатые люди, желающие инвестировать свое время и деньги в самые ранние компании. Бизнес-ангелы часто инвестируют меньше капитала в меньшее количество стартапов, чем фонды венчурного капитала. Поскольку инвесторы-ангелы являются отдельными лицами, их практика сильно различается, как и их инвестиционный подход. Если вы рассматриваете возможность финансирования ангелом, вы должны узнать человека и его методы работы.

    7) Венчурный капитал

    Многие фонды венчурного капитала, инвестирующие на ранних стадиях (обычно от посевного до раунда А), более чем счастливы вступить в дело еще раньше, чем обычно, если увидят идею с огромным потенциалом и выдающуюся команду. Есть фонды, которые сосредоточены исключительно на самых ранних стадиях развития компании и могут даже инвестировать только в команду. Есть также некоторые фонды, стратегия которых состоит в том, чтобы собрать команду, взрастить ее и вложить небольшой капитал, чтобы она заработала.

    Когда вы рассматриваете различные варианты финансирования, хорошо иметь в виду, что лучшие венчурные капиталисты на ранних стадиях часто имеют большой опыт в своей команде и, скорее всего, видели, как многие компании проходят через те же трудности, что и вы. При выборе венчурного капитала, с которым вы хотели бы работать, проведите собственную комплексную проверку фирмы венчурного капитала, чтобы обеспечить хорошие рабочие отношения и убедиться, что у них есть возможности и опыт, необходимые вам для вашего роста.

    8) Бизнес-инкубаторы

    Бизнес-инкубаторы иногда инвестируют небольшую сумму денег (несколько десятков тысяч евро) в деятельность компании в обмен на 5-10% акций.Инкубационный период длится от нескольких месяцев до года. В это время другие стартапы инкубатора, наставники инкубатора и другие наставники пытаются привести стартап в хорошую форму для следующего раунда финансирования.

    Сколько акций вам нужно отдать?

    В зависимости от источника финансирования сумма капитала, которую вам нужно отдать, может варьироваться от 0% до примерно 20%. Ссуды и гранты не требуют акционерного капитала (то есть они не разводняют), но бизнес-ангелы и венчурные инвесторы требуют акционерного капитала в обмен на свой капитал.Чтобы дать вам некоторое представление, сумма, которую инвестирует инвестор в акционерный капитал (ангел или венчурный капитал), может варьироваться от десяти тысяч евро до миллиона евро, но существует множество вариантов. Обычно бизнес-ангелы находятся в нижней части этой шкалы, а венчурные капиталисты — в верхней.

    Посевное финансирование и финансирование на ранней стадии

    В целом наиболее типичным финансовым инструментом стартапа являются инвестиции. На начальном этапе и на ранней стадии основное внимание смещается в сторону венчурных капиталистов, поскольку гораздо больше из них инвестируют в эту стадию и размер тикета («размер тикета» — это сумма денег, которую инвестирует один венчурный капитал, а «размер раунда» — сумма, вложенная в компанию единовременно).Это время, когда вы создаете свой продукт и работаете со своими стратегиями выхода на рынок.

    Примечание

    Подбор стартовых и ранних фондов имеет множество различных подходов с точки зрения инвестиционных стратегий и способов работы с учредителями. Одна вещь, которая обычно одинакова, — это жизненный цикл фонда. Срок действия фондов венчурного капитала обычно составляет 10 лет, из которых четыре-пять лет предназначены для первоначальных инвестиций в компании, а остальные — для работы с существующими и окончательного выхода.Размеры билетов имеют гораздо больше вариаций, чем на более ранних этапах, как и оценки. Размеры и стратегии размещения могут различаться. Размеры фондов могут варьироваться от десятков миллионов до сотен миллионов евро. Стратегии распределения могут иметь некоторые рекомендации относительно того, сколько дел должно быть на определенном этапе или размере билета, и сколько денег можно инвестировать в качестве первоначальных инвестиций и сколько в качестве последующих.

    Инвестиционные стратегии также различаются, и основателю полезно это понять. Некоторые венчурные капиталисты являются очень активными инвесторами, которым нужны места в совете директоров и места наблюдателей, и они проводят много времени с учредителями, с которыми они работают.Другие предпочитают отходить на второй план и присоединяются только во время инвестиционных раундов, а кто-то другой уже возглавляет раунд. У фондов также могут быть определенные области деятельности с точки зрения географии или отрасли, или они могут быть полностью независимы от отрасли. Другие используют свою сеть партнеров с ограниченной ответственностью (LP), а для некоторых это просто источник их капитала. Это хорошая идея, чтобы сделать свою домашнюю работу на венчурном капитале, прежде чем даже связываться с ними, чтобы убедиться, что вы понимаете, что они ищут и почему вы подходите для работы с ними.

    Начальное финансирование может варьироваться от сотен тысяч до более чем десяти миллионов евро. На этом этапе инвестор вкладывает в первую очередь в команду, концепцию продукта и бизнес-потенциал. Таким образом, достаточно харизматичный предприниматель, опирающийся на команду суперзвезд и новаторскую бизнес-идею, может мобилизовать очень значительное начальное финансирование до того, как какая-либо концепция или бизнес-потенциал будут проверены на рынке.

    Серия A/B

    Раунды серии A или B означают, что вы обычно собираете деньги для роста и расширения.Это означает, что у вас есть продукт с проверенным потенциалом и рынок, готовый к расширению. Это этапы, когда цифры начинают играть большую роль в оценке компаний потенциальными инвесторами.

    Примечание

    Вам всегда нужно общаться с как можно большим количеством фондов. При выборе потенциальных партнеров постарайтесь найти фонды, обладающие опытом в вашей области или расположенные на целевых рынках, на которые вы хотели бы выйти в следующий раз.

    Корпоративный венчурный капитал (CVC) часто становится жизнеспособным вариантом на этом этапе.Некоторые CVC инвестируют еще раньше или могут работать со стартапами в качестве партнеров, но большинство CVC работают на этом этапе. У CVC часто есть стратегия, которая тесно связана с их основным бизнесом и его развитием, поэтому они могут иметь очень конкретные рамки того, что они хотят делать. Если вы ищете инвестора CVC, обычно рекомендуется также включить в список универсальных венчурных капиталистов, чтобы сбалансировать стратегические потребности CVC.

    Серия C и выше, слияния и поглощения и IPO

    Когда ваша компания созреет, вы все равно можете продолжать поиск венчурного финансирования, обратиться к частным инвесторам, корпоративным покупателям или даже рассмотреть возможность проведения первичного публичного размещения акций (IPO).

    1) Серия C

    Серия C и далее — это совершенно другая игра с мячом по сравнению с предыдущими раундами. Там, где начальное финансирование можно получить с хорошей командой и концепцией продукта, привлечение финансирования на более поздних этапах в основном связано с математикой. Конечно, здесь тоже помогут навыки продаж, но, в конце концов, фонды, инвестирующие в рост, будут двигаться только в том случае, если логика заработка и масштабирования ясны. Целью каждого раунда на данном этапе является экспоненциальное увеличение оборота компании или базы пользователей.

    Так как каждый раунд также разъедает ставки старых владельцев, увеличивать раунды роста до бесконечности не стоит. Однако есть стартапы, которые уже находятся в раунде E или F. В этом случае стартап либо не разработал правильную бизнес-модель или стратегию выхода, либо у него есть стратегическая причина не выходить на биржу.

    2) Слияния и поглощения

    Лучшие компании всегда покупаются, а не продаются. При развитии вашей компании вы должны поддерживать отношения со своими конкурентами и стратегическими игроками в своей области.Таким образом, если придет время продавать компанию, потенциальные покупатели уже знают вас, что значительно ускоряет и упрощает процесс. Для многих компаний их выходом является слияние и поглощение, что означает, что они хотят слиться с другой компанией или быть поглощены более крупным игроком.

    3) Первичное публичное размещение акций

    Самый известный (но не самый распространенный) выход — через IPO, что означает листинг акций компании для публичной торговли. Среди известных технологических стартапов, которые недавно провели IPO, такие компании, как Dropbox и Lyft.

    Почему венчурные капиталисты инвестируют в масштабируемые компании

    Каждый венчурный капитал, с которым вы когда-либо будете разговаривать, спросит вас о масштабировании. Насколько велик ваш общий адресуемый рынок? Как вы собираетесь привлекать клиентов? Сможете ли вы увеличить доход без увеличения накладных расходов?

    Когда любознательный венчурный капиталист бомбардирует деловыми модными словечками, основателю легко разочароваться, особенно если он уже управляет компанией с доказанной привлекательностью для пользователей, устойчивым линейным ростом или даже прибыльным бизнесом.Что еще может хотеть инвестор, кроме проверенной бизнес-модели и привлечения клиентов?

    Чтобы объяснить, почему венчурные инвесторы отказываются от компаний с уже проверенной репутацией, вам необходимо понять, как работает бизнес-модель венчурного капитала и как она влияет на принятие решений венчурным капиталистом.

    Фонд венчурного капитала — это один из многих классов активов для инвесторов фонда (так называемых партнеров с ограниченной ответственностью или сокращенно LP). Как и в случае с любыми инвестициями, это связано с определенным ожиданием дохода, соответствующим профилю вознаграждения за риск.Партнеры с ограниченной ответственностью — институциональные инвесторы, состоятельные частные лица и семейные офисы — считают инвестирование в венчурный фонд рискованным по сравнению с другими потенциальными классами активов, такими как фондовый рынок или недвижимость. Следовательно, потенциальный потенциал роста должен быть значительным, чтобы оправдать риск.

    Примечание

    Венчурные капиталисты инвестируют в течение установленного периода, скажем, восьми лет. Только через четыре-пять лет фонд начнет получать первые доходы, поскольку первые компании, в которые он инвестировал, ликвидируются.По сравнению с другими классами активов, такими как фондовый рынок или недвижимость, венчурные инвестиции чрезвычайно неликвидны — обычный инвестор может продать свои акции или недвижимость в любое время, но как только капитал вложен в начинающую или растущую компанию, инвесторы не выплачивать дивиденды до момента IPO, продажи или выкупа. Как класс активов, венчурный капитал также значительно более рискован: согласно статистике венчурных фондов ранней стадии в период с 2004 по 2013 год, 65% портфельных компаний средних венчурных фондов прекращают свою деятельность к концу жизненного цикла фонда.Эти особые характеристики делают ожидаемый доход от венчурного фонда значительно выше, чем для других альтернативных и более традиционных классов активов.

    Венчурные капиталисты инвестируют в течение установленного периода инвестирования и начинают приносить доход, как правило, через несколько лет после того, как были сделаны первые инвестиции.

    Примечание

    Возьмем в качестве примера фонд в размере 100 миллионов евро и предположим, что фонд планирует инвестировать в общей сложности 30 компаний в течение десятилетнего жизненного цикла фонда со средней долей 15% в каждой компании со средней оценка 20 миллионов евро.На момент ликвидации доля размылась до 10%. Предположим также, что фонд осуществляет инвестиции только серии А и что инвестированный капитал равномерно распределяется между 30 компаниями.

    Теперь весьма вероятно, если не неизбежно, что, независимо от тщательности должной осмотрительности и собственного вклада венчурных капиталистов в течение периода владения, некоторые компании разорятся или будут работать лишь умеренно. Это означает, что из этих 30 компаний горстка должна работать настолько хорошо, чтобы они могли взять на себя риск менее эффективных компаний.

    Другими словами, доходы распределяются по портфелю неравномерно. Горстка супергеройских компаний будет генерировать большую часть общей прибыли.

    Масштабирование

    Теперь мы можем перейти к теме масштабирования. Чем компании, которые оцениваются в 50 или 500 миллионов евро, отличаются друг от друга, и что сделали компании с более высокой оценкой, чтобы создать такую ​​значительно более высокую стоимость?

    Компании стоимостью около 50 миллионов евро, как правило, доказали свою привлекательность для клиентов и устоявшееся соответствие продукта рынку, и компания, вероятно, будет работать на нескольких ключевых рынках.В целом, это, как правило, солидные, часто даже прибыльные предприятия со стабильным денежным потоком. Однако часто на этом этапе некоторые компании начинают наблюдать стагнацию роста – обычно из-за того, что общий адресный рынок оказывается меньше, чем первоначально предполагалось, на рынок вышли новые конкуренты и поставили под сомнение соответствие продукта/рынка, операции недостаточно эффективны или бизнес не может расти без значительного увеличения своих затрат. Это распространенные проблемы, например, в сфере оборудования и услуг.

    Компании с оценочной стоимостью в 10 раз выше, напротив, обеспечивают значительный (по крайней мере, трехзначный) годовой рост выручки от очень большого адресного рынка, нашли способ расширения без пропорционального увеличения своих накладных расходов, имеют юнит-экономику, которая обеспечивает положительная валовая прибыль, а управленческая команда работает без сбоев с дополняющим набором навыков.

    Переход от оценки в 50 миллионов евро к оценке в 500 миллионов евро лучше всего объясняется так называемым принципом Анны Карениной.Чтобы преуспеть в масштабировании, компания должна быть успешной по всем возможным критериям, включая: соответствие продукта/рынка, команду, модель получения дохода, экономическую единицу и операционную эффективность. Неудача с любой из них приводит к стагнации. (Некоторые, возможно, захотят спросить, является ли разница исключительно результатом удачи? Краткий ответ — «да», в значительной степени именно так.)

    Примечание

    По словам Питера Тиля, «самый большой секрет венчурного капитала заключается в том, что наилучшая инвестиция в успешный фонд равна или превосходит всю остальную часть фонда вместе взятых.”

    Приведенные выше грубые обобщения иллюстрируют, как венчурные капиталисты думают о масштабе. Масштабирование компании с нуля до оценки в 50 миллионов евро требует значительных усилий и может принести хорошую прибыль владельцам. Однако из-за бизнес-модели венчурного капитала венчурные капиталисты должны преследовать тех, у кого есть продукт, рынок, операции и достаточно удачи, чтобы выйти за рамки этого. Вот почему компании со стабильным ростом, проверенной бизнес-моделью и сплоченной командой могут по-прежнему не подходить для инвестиций венчурного капитала.По этой же причине венчурные капиталисты часто упускают из виду предприятия, ориентированные на небольшую нишу или демографическую группу с низким располагаемым доходом.

    Из-за бизнес-модели венчурного капитала им часто приходится говорить «нет» хорошим командам и великим компаниям. К счастью, есть и другие отличные источники капитала, такие как бизнес-ангелы, краудфандинг и корпоративный венчурный капитал, которые поддерживают рост и распространение новых бизнес-идей.

    Взгляд предпринимателя – RELEX Solutions

    Йоханна Сморос — соучредитель и директор по маркетингу компании RELEX Solutions, которая предоставляет решения для оптимизации розничной торговли.RELEX — отличный пример самозагружаемого стартапа. Компания РЕЛЭКС привлекла первое долевое финансирование на этапе роста в 2015 году, когда годовой доход компании уже превышал 10 млн евро.

    Почему вы решили запустить компанию?

    «Мы не особо задумывались о начальной загрузке, но это было явное решение не привлекать финансирование на ранней стадии. Мы получили стартовый кредит в размере 100 000 евро, и это было одной из причин, по которой мы решили не искать акционерное финансирование.Мы подсчитали, что могли бы получить несколько сотен тысяч евро за счет акционерного капитала, и подумали, что с теми же усилиями мы могли бы вместо этого получить деньги от платящих клиентов и одновременно развивать нашу компанию. Вначале мы не сильно повышали зарплату, поэтому в некотором роде финансировали компанию из собственных сбережений. Мы также вначале консультировались, чтобы получить немного денег, и довольно быстро добились прибыльности. Первый раз, когда мы не были прибыльными, было, когда мы привлекли финансирование для масштабирования.”

    Каковы плюсы отказа от привлечения финансирования на ранней стадии?

    «Я думаю, что преимущество отказа от привлечения финансирования на ранней стадии заключается в том, что вы должны все время расставлять приоритеты и делать то, за что кто-то готов платить. Вы не закончите создание обширного продукта, пока не будете уверены, что он соответствует потребностям клиентов.

    «В наши первые дни была похожая компания, которая собирала финансирование, и мы могли видеть, как они испортили свой бизнес, когда начали масштабироваться, прежде чем у них были правильные основы, такие как, что такое продукт, как он продается и скоро.Поэтому мы решили, что не хотим начинать расширение, пока не разберемся в сути бизнеса. Я думаю, у вас должен быть определенный уровень зрелости, прежде чем вы начнете масштабироваться.

    «Когда мы увеличили наше финансирование, это было сделано потому, что мы думали, что теперь мы готовы к расширению в США. Мы знали, что это будет сложно и дорого, и если у вас нет надлежащих ресурсов, вы не добьетесь успеха. Мы также искали инвестора в США, так как нас там не знали, и мы думали, что наличие американского инвестора сделает нас более надежными — мы искали другие преимущества помимо денег.Конечно, мы могли бы привлечь финансирование раньше и начать расширяться раньше, но это всего лишь предположение».

    Каковы преимущества привлечения финансирования на ранней стадии?

    «В некоторых бизнесах вам нужно очень быстро достичь критической массы, чтобы стать своего рода доминирующим игроком, а если вы этого не сделаете, вы ничто. В таких ситуациях разумно иметь больше финансирования на ранней стадии.

    «Когда мы начали расширяться за границу, сначала в Скандинавию и Великобританию, мы делали это очень осторожно – практически без фиксированных затрат.Мы старались быть осторожными, потому что не знали, как это сработает. Конечно, если бы мы знали, что это удастся, мы могли бы привлечь финансирование и вложить значительные средства с самого начала, чтобы получить более быстрые результаты.

    «Мое личное мнение, что в наши дни привлечению финансирования уделяется слишком много внимания. Конечно, для некоторых предприятий финансирование важно, но мне кажется, что многие сосредотачиваются на неправильных вещах, например, на том, сколько денег вы можете получить от венчурных капиталистов.