Сделки с акциями: Статья 29. Сделки с акциями (долями), активами финансовых организаций и правами в отношении финансовых организаций с предварительного согласия антимонопольного органа

(см. текст в предыдущей

Открыть полный текст документа

сделки с акциями — это… Что такое сделки с акциями?

сделки с акциями

dealing in stocks

Большой англо-русский и русско-английский словарь. 2001.

• сделки на экспорт
• сделочный

Смотреть что такое «сделки с акциями» в других словарях:

• Сделки с акциями внутри компании — (insiders transactions with shares) сделки с акциями (обычно внутри закрытых копаний), требующие особого внимания оценщиков, поскольку они часто совершаются между членами семьи и потому не являются, как правило, сделками «на расстоянии вытянутой… …   Экономико-математический словарь

• сделки с акциями внутри компании — Сделки с акциями (обычно внутри закрытых копаний), требующие особого внимания оценщиков, поскольку они часто совершаются между членами семьи и потому не являются, как правило, сделками «на расстоянии вытянутой руки». [http://slovar… …   Справочник технического переводчика

• БРОКЕР, ОСУЩЕСТВЛЯЮЩИЙ СДЕЛКИ С АКЦИЯМИ — STOCK BROKERСм. БРОКЕР …   Энциклопедия банковского дела и финансов

• Спекуляция (спекулятивные сделки) — спекулятивные сделки. С. называются сделки купли продажи, совершаемые с определенным родом товаров или ценных бумаг, в целях извлечения выгоды из различий между покупной и продажной ценой. Собственно говоря, всякая торговая сделка, каков бы не… …   Энциклопедический словарь Ф.А. Брокгауза и И.А. Ефрона

• Номинальное владение акциями — (nominee shareholding) Владение акциями от имени банка, биржевого брокера, компании, отдельного лица и т.д., но не от имени их собственника бенефициара. Такое владение может осуществляться от имени подставного лица с тем, чтобы облегчить сделки… …   Финансовый словарь

• номинальное владение акциями — Владение акциями от имени банка, биржевого брокера, компании, отдельного лица и т.д., но не от имени их собственника бенефициара. Такое владение может осуществляться от имени подставного лица с тем, чтобы облегчить сделки или скрыть личность… …   Справочник технического переводчика

• Крупнейшие сделки компании Microsoft — 3 сентября 2013 года стало известно, что компания Microsoft заключила соглашение с финской компанией Nokia о покупке подразделения Devices Services по производству и обслуживанию мобильных телефонов за 5,44 миллиарда евро. По условиям соглашения …   Энциклопедия ньюсмейкеров

• НОМИНАЛЬНОЕ ВЛАДЕНИЕ АКЦИЯМИ — (nominee shareholding) Владение акциями от имени банка, биржевого брокера, компании, отдельного лица и т. д., но не от имени их собственника бенефициара. Такое владение может осуществляться от имени подставного лица, с тем чтобы облегчить сделки… …   Словарь бизнес-терминов

• КУПЛЯ-ПРОДАЖА АКЦИЙ — сделки купли продажи акций подлежат регистрации. Право собственности по такой сделке у нового владельца акций возникает в момент регистрации сделки. Сделка купли продажи акций оформляется путем заполнения бланка установленной формы с подписями… …   Энциклопедический словарь экономики и права

• КУПЛЯ — ПРОДАЖА АКЦИЙ — сделки купли продажи акций подлежат регистрации. Право собственности по такой сделке у нового владельца акций возникает в момент регистрации сделки. Сделка купли продажи акций оформляется путем заполнения бланка установленной формы с подписями… …   Энциклопедический словарь экономики и права

• Своп — (Swap) Своп это это соглашение между двумя контрагентами об обмене в будущем платежами в соответствии с определенными в контракте условиями Своп: валютный своп, сделка своп, кредитный своп, процентный своп, дефолтный своп, своп операции,… …   Энциклопедия инвестора

Оформление сделок с акциями. http://ao-centr.ru/products/korporativnye-protsedury/sdelki-s-aktsiyami/

Оформление сделок с акциями (ОАО, ПАО, ЗАО, НАО)

Поможем правильно оформить документы для продажи акций и сэкономить на налогах.

Юридическая компания «Новожилов и партнеры» помогает оформлять сделки по покупке, продаже, дарения акций. Составим договор для сделок с акциями, подготовим передаточные распоряжения для списания акций, зарегистрируем сделку у регистратора.

Стоимость услуг не включает расходы на услуги нотариусов, регистраторов, а также оплаты гос. пошлин.

Присылайте информацию на [email protected], мы сразу приступим к работе:

1. Свидетельство ИНН, ОГРН (лист записи) АО;
2. Устав АО;
3. Данные акционеров (паспорт для физ.лиц, учредительные документы – для юр лиц).
4. Иные документы (оговариваются индивидуально).

Порядок оказания услуг по оформлению сделок акций:

1. Заключаем договор на оказание услуг.
2. Составляем проекты документов. Согласование и подписание документов. Подача на регистрацию сделки.
3. Подписание акта выполненных работ.

Немного информации по оформлению сделок с акциями.
Акционер имеет право свободно распоряжаться принадлежащими ему акциями, в том числе осуществлять дарение акций, заключать сделки купли продажи акций и т.д. Указанные права акционера в редких случаях могут быть ограничены уставом АО, либо содержать в себе специальный порядок реализации прав акционера по сделкам с акциями.
Оформление сделок с акциями – это ответственная процедура, связанная с повышенными рисками. Не соблюдение законодательных требований, игнорирование положений устава АО или нарушение порядка оформление сделок купли продажи акций или дарения акций может привести к потере денег и длительным судебным разбирательствам.
При совершении сделок с акциями необходимо провести большой объем юридической работы по изучению положений Устава АО, анализу корпоративных документов акционерного общества, в том числе отчетов о стоимости акций, выявлению всех возможных рисков, в том числе рисков возникновения корпоративных конфликтов и судебных споров.
Дарение акций или совершение сделки купли продажи акций должны проходить под контролем корпоративного юриста или адвоката. Участие в сделках опытного специалиста позволит минимизировать риски и заключить сделку, которая будет отвечать требованиям действующим нормам права.
Сопровождение сделки купли продажи акций или дарения акций можно поручить компании «Новожилов и Партнеры». Наши юристы проведут полный анализ сделки, выявят все риски, соберут все необходимые документы, подготовят договор дарения или купли продажи акций и оформят переход права собственности на акции в строгом соответствии с законом.

Остались вопросы по оформлению сделки дарения акций? Проконсультируйтесь с нашими юристами, это бесплатно.

Все интересующие вопросы по сопровождению сделки с акциями АО, ПАО, НАО или сопровождение сделки купли продажи акций, сделки дарения акций вы можете задать:

по электронной почте: [email protected]

по телефону: 8(495)142-58-26 

Корпоративный юрист будет рад Вам помочь.


X

Задать вопрос

X

Заказать услугу

Сделки с долями, сделки с акциями

Совершение сделок с акциями-долями в уставном капитале представляет собой комплекс обязательных к исполнению процедур. Привлечение к процессу проведения сделки с долями юристов фирм, специализирующихся на сопровождении сделок указанного рода, стало уже привычной практикой и дает немалый экономический эффект.

Сделки с акциями предполагают соблюдение целого ряда требований российского законодательства. Что нужно учесть при совершении сделки с акциями?

• В первую очередь сделки с акциями требуют проведения анализа на предмет необходимости получения согласия Федеральной антимонопольной службы;
• При совершении сделки с акциями следует учесть, что некоторые категории ее участников могут иметь право преимущественной покупки на приобретение акций;
• Если предметом сделки с акциями открытого акционерного общества является более 30% от всего пакета ценных бумаг, то необходимо учитывать особые требования акционерного законодательства.

Технически несложно при совершении сделки с акциями убедиться в наличии прав собственности у продавца ценных бумаг и собственно полномочий, дающих право продажи, но гораздо сложнее проверить отсутствие обременений. При совершении сделки с акциями немаловажно убедиться, что все заинтересованные стороны согласны со сделкой в целом и со всеми ее условиями.

Сделки с долями ООО

Проведение сделок с долями в уставном капитале обществ с ограниченной ответственностью имеют свою специфику, и привлечение к процессу их совершения юристов узкой специализации доказало на практике свою необходимость и эффективность. Именно юристами при совершении сделки с долями в первую очередь проверяется законность учредительной документации. Участникам сделки с долями следует иметь в виду, что в результате изменений в корпоративном законодательстве в настоящее время большинство таких сделок подлежат нотариальному удостоверению.

Любые сделки с долями в уставном капитале ООО должны сопровождаться оценкой рисков и последствий. До начала совершения сделки с долями юристами проверяется возможность проведения такой сделки сторонами, а также комплектность необходимых документов. Кроме того, сделки с долями совершаются с соблюдением требований, оговариваемых в уставе, если эти требования не противоречат действующему законодательству РФ.

Акции Micron и Western Digital выросли на слухах о сделке c конкурентом :: Новости :: РБК Инвестиции

Американские производители полупроводников планируют сделку с японским конкурентом. Детали переговоров не уточняются, однако котировки уже отреагировали на сообщение ростом

Фото: Pexels

Micron и Western Digital параллельно изучают потенциальную сделку с японским производителем полупроводников Kioxia. В результате сделки оценка компании может достичь $30 млрд, сообщает The Wall Street Journal.

На фоне этой новости акции американских компаний выросли на торгах постмаркета. Котировки Micron поднялись на 3,9%, до $91,68. Акции Western Digital взлетели почти на 8% — до $72,01.

Kioxia планировала первичное публичное размещение акций, но отложила его в конце сентября, ссылаясь на пандемию коронавируса и волатильность  рынка, пишет WSJ. По словам источников газеты, компания все еще может провести IPO до конца года, если не достигнет соглашения о сделке с одним из потенциальных покупателей.

Kioxia — важная для Японии компания, и сделка по ее продаже наверняка потребует одобрения японского правительства, рассуждает WSJ. Правительство США также, вероятно, сыграет в процессе переговоров свою роль, поскольку сделка может помочь США увеличить возможности производства чипов для повышения конкурентоспособности с Китаем.

Kioxia производит чипы флеш-памяти NAND, используемые в смартфонах, серверах и других устройствах. Во время пандемии коронавируса потребность в таких чипах увеличилась из-за растущего спроса на персональные компьютеры, игровые консоли и смартфоны 5G.

Компания ранее входила в состав Toshiba и была известна как Toshiba Memory. В 2018 году ее приобрела группа компаний во главе с инвестиционным фондом Bain. В покупке принимали участие Apple, Dell, Kingston и Seagate, сумма сделки составила около $18 млрд. Toshiba сохранила за собой 40% акций компании, которая в 2019 году была переименована в Kioxia.

В последнее время на сектор полупроводников пришлось несколько крупных сделок по всему миру. AMD в октябре прошлого года договорилась о покупке конкурирующего производителя чипов Xilinx за $35 млрд. Intel решила продать свое подразделения по производству чипов флеш-памяти NAND южнокорейской компании SK Hynix Inc.

Также в сентябре прошлого года NVIDIA объявила о покупке разработчика микропроцессоров Arm у японского холдинга SoftBank примерно за $40 млрд, но эта сделка еще должна получить одобрение регуляторов.

Текущая цена

$61,56

Прогноз

$84 (+36,45%)

Дата прогноза

22.03.2021

Исполнится

01.03.2022

Больше новостей об инвестициях вы найдете в нашем аккаунте в Instagram

Изменчивость цены в определенный промежуток времени. Финансовый показатель в управлении финансовыми рисками. Характеризует тенденцию изменчивости цены – резкое падение или рост приводит к росту волатильности. Подробнее

Автор

Геворг Шахназарян

Топ-3 компаний, с акциями которых инсайдеры совершили крупные сделки

На фондовом рынке все зависит от тайминга. Независимо от того, является ли ваша инвестиционная стратегия «бычьей» или «медвежьей», важно делать правильные шаги в нужное время.

Если вы станете жадным и начнете погоню за деньгами, вы не заметите знаков, которые подскажут вам, когда покупать, а когда продавать.

Вместо этого умные инвесторы ищут надежные признаки, указывающие на вероятное движение акций. В столь нестабильные времена, как сейчас, эти знаки как никогда необходимы. Одним из важных сигналов является деятельность инсайдеров, ведь управляющие корпорациями имеют доступ к гораздо большему количеству информации, чем обычный инвестор. Следование за инсайдерской торговлей является жизнеспособной стратегией для инвесторов.

Как найти самые популярные акции среди инсайдеров прямо сейчас? Есть простой ответ: инструмент Insider Hot Stocks от TipRanks. Далее расскажем о трех компаниях, с акциями которых инсайдеры недавно совершили крупные сделки.

1. Liberty Global

Первое место в сегодняшнем списке занимает крупная телекоммуникационная компания. Liberty Global предоставляет широкополосный доступ в Интернет, услуги мобильной связи, возможность транслировать видео, а также другие развлекательные сервисы. Наиболее активный бизнес компания ведет в Чили, Колумбии, Центральной Америке, Пуэрто-Рико и Карибском бассейне. Liberty Latin America также осуществляет свою деятельность во Флориде.

Кризис COVID негативно сказался на бизнесе LILA. Финансовые показатели компании достигли дна в апреле, в начале второго квартала, когда положительные результаты первого квартала пошли на убыль. Второй квартал завершился последовательным падением выручки на 8,9% и значительным чистым убытком по прибыли на акцию. Стоимость бумаг начала падать в конце февраля – начале марта и с тех пор не смогла восстановить свои позиции. Акции снизились на 52% с начала года.

Тем не менее руководство уверено, что бизнес возвращается в нормальное русло. И эта уверенность вызвала сильные покупки среди инсайдеров во время недавней распродажи. Три сделки были совершены на сумму более $1 млн.

Самая крупная сделка принадлежит Эрику Цинтерхоферу из совета директоров, который купил более 2,96 млн акций за $21149572. Член совета директоров Джон Мэлоун совершил вторую по величине покупку – 2,74 млн акций за $19559030. И, наконец, президент и главный исполнительный директор компании Liberty Global Майкл Фрис купил 172196 акций за $1229479.

Аналитик Benchmark Мэтью Харриган написал следующее: «… мы считаем, что LILA хорошо выполнила свой бизнес-план несмотря на то, что операционные показатели снизились из-за COVID-19, особенно в Чили. LILA также уделяет особое внимание региону развивающихся рынков в Латинской Америке, который на данный момент явно не является фаворитом среди инвесторов».

Ценовой ориентир Харригана в $17 предполагает впечатляющий потенциал роста акций на 93% и поддерживает его рекомендацию покупать.

Один аналитик Уолл-стрит также советует покупать и еще один рекомендует удерживать. Средний ценовой ориентир на уровне $14,39 говорит о возможности роста на 63% в следующем году.

2. Continental Resources

Следующее место в списке занимает игрок в североамериканской нефтегазовой отрасли. В прошлом году Continental добывала 340 тысяч баррелей нефтяного эквивалента в день, что принесло ей общую выручку в размере более $4,63 млрд. Компания работает в Оклахоме, но ее основной бизнес находится в Баккеновской формации в Северной Дакоте и Монтане.

Падение цен и спроса в первой половине текущего года нанесли ущерб компании, поскольку пандемия COVID оказала сильное понижательное давление на экономику. Выручка упала до $175 млн во втором квартале, что привело к чистому убытку на акцию в $0,71.

Но по мере восстановления экономики наблюдается отскок, и прогноз на третий квартал выглядит немного лучше – ожидаемый убыток составляет $0,27 на акцию. Компания занимается оптимизацией операций, закрывая непродуктивные скважины, чтобы сократить расходы и сосредоточить усилия на наиболее прибыльных видах деятельности.

Хотя акции компании упали на 63% с начала года, один из членов совета директоров прогнозирует успех в будущем. Гарольд Хамм потратил более $9,74 млн на покупку 769235 акций компании.

Аналитик MKM Джон Гердес считает, что акции недооценены на текущих уровнях, отмечая, что « бумаги CLR упали более чем на 30% (по сравнению с падением акций XOP ~ 25%) с начала июня, что отражает потенциал роста более чем на 40% … Наш прогноз на третий квартал выгляди так: мы ожидаем, что на конец 2020 года компания будет добывать ~ 323 тысячи баррелей нефтяного эквивалента в сутки».

Гердес установил ценовой ориентир на уровне $20, что предполагает потенциал роста на 58% в следующем году. Аналитик рекомендует покупать.

Трое аналитиков Уолл-стрит также советуют покупать, семеро советуют удерживать и еще двое – продавать. Средний ценовой ориентир в $16,54 говорит о возможности роста на 30% по сравнению с текущими уровнями.

3. Net 1 UEPS Technologies

Net 1 – технологическая компания, базирующаяся в Южной Африке, владеющая неисключительной международной лицензией на универсальную электронную платежную систему. Компания является лидером в предоставлении финансовых технологий, платежных решений и обработки транзакций во многих странах с развивающейся экономикой и во многих отраслях. Компания предлагает услуги через сеть альянсов с банками, эмитентами карт и розничными ритейлерами.

Как и у других компаний в этом списке, у Net 1 снизились выручка и прибыль в связи с коронавирусом. Общее замедление экономической активности, особенно в розничной торговле, стало тяжелым ударом. Результаты за второй квартал стали отражением негативного тренда: выручка составила всего $25 млн, а прибыль на акцию оказалась на отрицательной территории с чистым убытком в $0,69. Цена акций была нестабильной и еще не оправилась от убытков, понесенных в начале кризиса. Стоимость бумаг UEPS упала на 20% с пика в начале февраля.

Тем не менее есть и хорошие новости. Перспективы на третий квартал выглядят более обнадеживающими, прогнозируется убыток на акцию всего в $0,9. Кроме того, компания завершила второй квартал без долгов и с денежными средствами без определенных инвестиционных обязательств в размере $218 млн. UEPS обладает сильной позицией для восстановления, поскольку экономика снова начинает расти.

Что касается инсайдерских сделок, то Энтони Болл из совета директоров недавно совершил информативную покупку. На прошлой неделе он приобрел более 350024 акций за $1,2 млн.

Раджив Шарма из B. Riley FBR недавно написал оптимистичный обзор на акции UEPS: «Мы считаем, что долгосрочный инвестиционный портфель UEPS выглядит многообещающе, особенно инвестиции в MobiKwik в Индии, несмотря на их неликвидный статус. Хотя компания столкнулась с проблемами в операционном бизнесе в Южной Африке из-за COVID, мы считаем, что это многообещающий ценный бизнес, учитывая его влияние на микрокредитование и значительный потенциальный рынок подписчиков в Южной Африке. Есть все шансы на то, что UEPS сможет существенно расширить свою клиентскую базу и продолжит внедрять дополнительные услуги в свой основной бизнес».

Шарма рекомендует покупать акции UEPS, а его ценовой ориентир в $5 предполагает возможность роста на 45% по сравнению с текущими уровнями.

Многие медведи фондового рынка сравнивают акции группы FAAMG с акциями Nifty Fifty, которые доминировали на рынке США в начале 1970-х годов и рухнули на медвежьем рынке 1973-74 годов.

На самом деле история Nifty Fifty не так страшна, как ее представляют медведи. Эти акции в конечном итоге преодолели потери медвежьего рынка и превзошли S&P 500.

В начале 1970-х в число Nifty Fifty входили 50 «голубых фишек» с высоким уровнем роста. Инвесторы предпочитали удерживать их в течение длительного времени. Они стали настолько популярными, что на пике фондового рынка в конце 1972 года средний коэффициент P/E данных компаний был более чем вдвое выше, чем у рынка в целом. В течение многих лет после краха Nifty Fifty были наглядным примером откровенной глупости инвесторов.

Продолжение

Сделки с акциями. Возврат акций из чужого незаконного владения

Сделки с акциями. Возврат акций из чужого незаконного владения

Статью для журнала «Акционерное общество» подготовил Андрей Ступников, руководитель практики разрешения споров и банкротства юридической фирмы Coleman Legal Services.

В течение последних нескольких лет законодатель вносил изменения в сферу регулирования сделок с бездокументарными ценными бумагами и правил их возврата из чужого незаконного владения.

Заем акций

До 01.06.2018 согласно Гражданскому кодексу РФ (далее — ГК, Кодекс) объектом предоставления по договору займа могли являться лишь деньги или другие вещи, определенные родовыми признаками. На этом основании многие суды признавали договоры займа акций ничтожными сделками, поскольку, по их мнению, бездокументарные ценные бумаги не относились к вещам, определенным родовыми признаками. Другая часть судов допускала возможность заключения договора займа акций.

При этом п. 4 ст. 3 ФЗ «О рынке ценных бумаг» прямо разрешал предоставление брокером ценных бумаг в заем клиенту, что приводило к парадоксальной ситуации, когда договор займа ценных бумаг, заключенный между брокером и его клиентом, был действителен, а такой же договор займа, в котором брокер не являлся заимодавцем, — ничтожен.

С 01.06.2018 возможность передачи ценных бумаг в заем прямо предусмотрена ст. 807 ГК, что можно только приветствовать, так как в данном случае законодатель учел потребности оборота. Поскольку акции передаются в собственность к заемщику, то из практических последствий передачи акций в заем следует отметить переход к заемщику корпоративных прав, в том числе права голосовать на собраниях акционеров эмитента и права на получение дивидендов. Если заимодавец заинтересован в добросовестном осуществлении корпоративных прав заемщиком, он может предложить соответствующие ограничения для заемщика в качестве условий договора займа. Однако необходимо помнить, что для третьих лиц (в том числе иных акционеров, голосующих на общем собрании акционеров эмитента) такие ограничения по общему правилу силы иметь не будут (ст. 174 ГК), что затруднит признание недействительными решений, принятых с учетом голосов заемщика, даже если эти решения повлекут негативные последствия для эмитента.

Читать статью полностью >>>

операций с акциями: определение, типы и примеры — видео и стенограмма урока

Рыночный ордер

Самая распространенная сделка с акциями — это простой рыночный ордер. Когда вы отдаете рыночный ордер , вы приказываете своей брокерской фирме купить или продать определенное количество акций определенной компании по текущей рыночной цене. Это простой ордер на покупку и продажу, который исполняется сразу. В большинстве случаев эти приказы исполняются, когда кто-то готов продать ваши акции по рыночной цене или купить ваши акции по рыночной цене.Но иногда никого не будет, и ваш заказ не пройдет. С каждым рыночным ордером вы выбираете, сколько акций вы хотите купить или продать.

Для целей этого урока акции ABC — это вымышленные акции вымышленной компании с текущей рыночной ценой 36,51 доллара. Если вы отдаете приказ на покупку, то вы говорите, что хотите купить акции ABC по цене 36,51 доллара за акцию. Если вы хотите купить 10 акций, то ваша стоимость акций составит 36,51 доллара * 10 = 365,10 доллара плюс все комиссии, взимаемые вашей брокерской фирмой.Если вы отдаете приказ на продажу, то вы говорите, что хотите продать свои акции ABC по 36,51 доллара за акцию. Если вы хотите продать 5 акций, вы заработаете 36,51 доллара * 5 = 182,55 доллара за вычетом любых комиссионных от вашей брокерской фирмы.

Лимитный ордер

Другой тип ордера, который вы можете подать, называется лимитным ордером . Этот приказ дает вам больше контроля над тем, как вы хотите покупать или продавать свои акции. Когда вы размещаете лимитный ордер, вы просите свою брокерскую фирму купить акции по желаемой цене или ниже, называемой лимитной ценой, или продать акции по желаемой цене или выше.Если цена определенной акции не достигает желаемой лимитной цены до истечения срока действия лимитного ордера, то ваш лимитный ордер не будет исполнен. У каждой брокерской фирмы свой срок действия лимитных ордеров. Некоторые устанавливают 60-дневный срок действия своих лимитных ордеров, в то время как другие устанавливают истечение 90-дневного срока.

Например, возвращаясь к вашим акциям ABC, предположим, что ваши акции ABC в настоящее время стоят 28,51 доллара. У вас есть 200 акций этой компании, и вы хотите продать. Но продавать вы хотите, только если акция достигнет 30 долларов.00. Для этого вы размещаете лимитный ордер на покупку, когда цена акции достигает 30 долларов США. Если цена акций ABC достигнет 30 долларов США до истечения срока действия вашего лимитного ордера, то ваши 200 акций ABC будут продаваться по 30 долларов каждая. Но если цена акции ABC достигает только 29,95 доллара, то ваш лимитный ордер не будет исполнен.

С другой стороны, если вы разместите лимитный ордер на покупку большего количества акций ABC за 25,80 долларов, то ваш ордер будет исполнен только тогда, когда цена акций ABC составит 25,80 долларов или ниже. Итак, если вы попросили купить 100 акций ABC за 25 долларов.80, а текущая цена составляет 28,51 доллара, тогда вам нужно подождать, пока ABC упадет до 25,80 доллара. Если акции не упадут до этого минимума, ваш лимитный ордер не будет выполнен. Если он упадет до 25,60 доллара, он исполнится, и вы купите свои 100 акций за 25,60 доллара.

Стоп-лосс

Последний тип ордера на покупку или продажу, рассматриваемый в этом уроке, называется стоп-лосс . Этот тип ордера аналогичен лимитному ордеру в том, что ваш ордер на покупку не будет исполнен, если цена акции не будет равна или ниже вашей цены, и он не будет продавать ваши акции, если цена акции не будет равна или выше вашей желаемой цены.Во многом это похоже на лимитный ордер. Единственная разница — это срок действия этого приказа. В отличие от лимитного ордера, срок действия вашего стоп-лосса не истечет, если вы не выберете более ранний срок его действия. Размещение стоп-лосса может помочь предотвратить потерю значительных сумм денег.

Например, у вас есть 500 акций ABC. Вы купили акцию за 25,24 доллара, а сейчас она стоит 45,35 доллара. Вы хорошо справились с этой ложей. Вы уже заработали (45,35 — 25 долларов.24) * 500 = скидка 10 055 $. Теперь вы не хотите терять все деньги, которые вы заработали на этой акции, поэтому вы устанавливаете стоп-лосс, чтобы продать эти 500 акций ABC, если и когда цена акции упадет до 40,00 долларов. Вы устанавливаете срок действия до отмены (GTC) или навсегда. Таким образом, если цена акций ABC начнет падать, вы не потеряете слишком много, поскольку ваш стоп-лосс будет продавать ваши акции, когда цена упадет до 40 долларов США. Этот приказ защищает вас от слишком больших дополнительных потерь.

Резюме урока

Хорошо, давайте кратко рассмотрим то, что мы узнали.

Операция с акциями — это то, что происходит с акцией, когда она меняет владельца. Есть несколько типов биржевых операций.

Когда вы отдаете рыночный ордер , вы приказываете своей брокерской фирме купить или продать определенное количество акций определенной компании по текущей рыночной цене.

Когда вы размещаете лимитный ордер , вы просите свою брокерскую фирму купить акции по желаемой цене или ниже, называемой лимитной ценой, или продать акции по желаемой цене или выше.Срок действия лимитного ордера истекает, даже если вы установили дату истечения срока действия до отмены.

И, наконец, стоп-лосс похож на лимитный ордер, за исключением того, что вы можете установить дату истечения срока действия на вечность.

Как работает фондовый рынок?

Если мысль об инвестировании в фондовый рынок пугает вас, вы не одиноки. Лица с очень ограниченным опытом инвестирования в акции либо напуганы ужасными историями о том, что средний инвестор теряет 50% стоимости своего портфеля — например, на двух медвежьих рынках, которые уже произошли в этом тысячелетии, — либо обманываются «горячими» советы », которые обещают огромные вознаграждения, но редко окупаются.Поэтому неудивительно, что маятник инвестиционных настроений колеблется между страхом и жадностью.

Реальность такова, что инвестирование в фондовый рынок сопряжено с риском, но при дисциплинированном подходе это один из наиболее эффективных способов увеличения собственного капитала. В то время как стоимость дома обычно составляет большую часть чистой прибыли. стоимость среднего человека, большинство богатых и очень богатых обычно инвестируют большую часть своего богатства в акции.Чтобы понять механику фондового рынка, давайте начнем с определения акции и ее различных типов.

Ключевые выводы

• Акции или акции компании представляют собой долю владения в фирме, которая дает акционерам право голоса, а также остаточные права на корпоративную прибыль в форме прироста капитала и дивидендов.
• Фондовые рынки — это места, где индивидуальные и институциональные инвесторы собираются вместе, чтобы покупать и продавать акции на публичных площадках.В настоящее время эти биржи существуют как электронные торговые площадки.
• Цены на акции устанавливаются спросом и предложением на рынке, когда покупатели и продавцы размещают заказы. Поток заказов и спреды между покупателями и покупателями часто поддерживаются специалистами или маркет-мейкерами для обеспечения упорядоченного и справедливого рынка.

Определение «запаса»

Акция или акция (также известная как «капитал» компании) — это финансовый инструмент, который представляет собой право собственности на компанию или корпорацию и представляет собой пропорциональное требование на ее активы (то, что им принадлежит) и прибыль (то, что они приносят в виде прибыли).Взаимодействие с другими людьми

Владение акциями подразумевает, что акционер владеет долей компании, равной количеству принадлежащих ему акций, пропорционально общему количеству находящихся в обращении акций компании. Например, физическое или юридическое лицо, владеющее 100 000 акций компании с одним миллионом акций в обращении, будет иметь в ней 10% -ную долю владения. У большинства компаний есть акции в обращении, которые исчисляются миллионами или миллиардами.

Обыкновенные и привилегированные акции

Хотя существует два основных типа акций — обыкновенные и привилегированные, — термин «акции» является синонимом обыкновенных акций, поскольку их совокупная рыночная стоимость и объемы торгов на много больше, чем у привилегированных акций.Взаимодействие с другими людьми

Основное различие между ними заключается в том, что обыкновенные акции обычно обладают правом голоса, которое позволяет владельцу обыкновенных акций высказывать свое мнение на корпоративных собраниях (например, на годовом общем собрании или годовом Общем собрании акционеров), где такие вопросы, как выборы в совет директоров или назначение аудиторов голосуются, тогда как привилегированные акции, как правило, не имеют права голоса. Привилегированные акции названы так потому, что они имеют преимущество перед обыкновенными акциями компании для получения дивидендов, а также активов в случае ликвидации.Взаимодействие с другими людьми

Обыкновенные акции могут быть дополнительно классифицированы с точки зрения их права голоса. Хотя основная предпосылка обыкновенных акций заключается в том, что они должны иметь равные права голоса — один голос на каждую акцию, — некоторые компании имеют двойные или несколько классов акций с разными правами голоса, закрепленными за каждым классом. В такой двухклассовой структуре акции класса A, например, могут иметь 10 голосов на акцию, в то время как акции класса B с «подчиненным голосом» могут иметь только один голос на акцию. Структура акций с двумя или несколькими классами предназначена для того, чтобы основатели компании могли контролировать ее состояние, стратегическое направление и способность к инновациям.Взаимодействие с другими людьми

Почему компания выпускает акции

Сегодняшний корпоративный гигант, вероятно, начал свое существование как небольшое частное предприятие, созданное дальновидным основателем несколько десятилетий назад. Подумайте о Джеке Ма, инкубирующем Alibaba Group Holding Limited (BABA) из своей квартиры в Ханчжоу, Китай, в 1999 году, или о Марке Цукерберге, основавшем самую раннюю версию Facebook, Inc. (FB) в своей комнате общежития Гарвардского университета в 2004 году. Технологические гиганты любят за пару десятилетий они стали одними из крупнейших в мире.Взаимодействие с другими людьми

Однако для роста такими бешеными темпами требуется доступ к огромному количеству капитала. Чтобы осуществить переход от идеи, зародившейся в мозгу предпринимателя, к действующей компании, им необходимо арендовать офис или фабрику, нанять сотрудников, купить оборудование и сырье, а также создать сеть продаж и распространения, среди прочего. . Эти ресурсы требуют значительных капиталовложений, в зависимости от масштаба и масштабов запуска бизнеса.

Привлечение капитала

Стартап может привлечь такой капитал либо путем продажи акций (долевое финансирование), либо путем заимствования денег (долговое финансирование).Долговое финансирование может быть проблемой для стартапа, потому что у него может быть мало активов для залога под ссуду — особенно в таких секторах, как технологии или биотехнология, где у фирмы мало материальных активов, — плюс проценты по ссуде наложат финансовое бремя. первые дни, когда компания может не иметь доходов или прибыли.

Таким образом, акционерное финансирование — предпочтительный путь для большинства стартапов, которым нужен капитал. Предприниматель может первоначально получить средства из личных сбережений, а также из друзей и семьи, чтобы начать бизнес.По мере расширения бизнеса и повышения требований к капиталу предприниматель может обратиться к бизнес-ангелам и фирмам с венчурным капиталом.

Листинговые акции

Когда компания учреждается, ей может потребоваться доступ к гораздо большим суммам капитала, чем она может получить от текущих операций или традиционной банковской ссуды. Это может быть сделано путем продажи акций населению посредством первичного публичного предложения (IPO). Это изменяет статус компании с частной фирмы, акции которой принадлежат нескольким акционерам, на публичную компанию, акции которой будут принадлежать многочисленным представителям общественности.IPO также предлагает ранним инвесторам компании возможность обналичить часть своей доли, часто получая при этом очень приличное вознаграждение.

После того, как акции компании будут внесены в листинг фондовой биржи и начнутся торги на ней, цена этих акций будет колебаться по мере того, как инвесторы и трейдеры оценивают и переоценивают их внутреннюю стоимость. Существует множество различных коэффициентов и показателей, которые можно использовать для оценки акций, из которых самым популярным показателем, вероятно, является соотношение цена / прибыль (или PE).Фондовый анализ также имеет тенденцию попадать в один из двух лагерей — фундаментальный анализ или технический анализ.

Что такое фондовая биржа?

Фондовые биржи — это вторичные рынки, на которых существующие владельцы акций могут совершать сделки с потенциальными покупателями. Важно понимать, что корпорации, котирующиеся на фондовых рынках , не покупают и не продают свои собственные акции на регулярной основе (компании могут участвовать в обратном выкупе акций или выпускать новые акции, но это не происходит изо дня в день. дневные операции и часто происходят вне рамок обмена).Итак, когда вы покупаете акцию на фондовом рынке, вы покупаете ее у компании, а не у компании, а это , а не у какого-то другого действующего акционера. Точно так же, когда вы продаете свои акции, вы не продаете их обратно компании — вы продаете их другому инвестору.

Первые фондовые рынки появились в Европе в 16-17 веках, в основном в портовых городах или торговых центрах, таких как Антверпен, Амстердам и Лондон. Эти ранние фондовые биржи, однако, были больше похожи на биржи облигаций, поскольку небольшое количество компании не выпускали акции.Фактически, самые ранние корпорации считались полугосударственными организациями, поскольку для ведения бизнеса они должны были быть зарегистрированы правительством.

В конце 18 века в Америке начали появляться фондовые рынки, особенно Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE), которая позволила торговать акциями. Честь первой фондовой биржи в Америке принадлежит Филадельфийской фондовой бирже (PHLX), которая существует и по сей день.Нью-йоркская фондовая биржа была основана в 1792 году после подписания Баттонвудского соглашения 24 биржевыми маклерами и торговцами из Нью-Йорка.До этой официальной регистрации трейдеры и брокеры неофициально встречались под деревом пуговиц на Уолл-стрит, чтобы покупать и продавать акции.

С появлением современных фондовых рынков наступила эпоха регулирования и профессионализации, которая теперь гарантирует, что покупатели и продавцы акций могут быть уверены в том, что их транзакции будут проходить по справедливым ценам и в разумные сроки. Сегодня в США и во всем мире существует множество фондовых бирж, многие из которых связаны между собой электронным способом.Это, в свою очередь, означает, что рынки более эффективны и более ликвидны.

Также существует ряд слабо регулируемых внебиржевых бирж, иногда называемых досками объявлений, которые называются аббревиатурой OTCBB. Акции OTCBB имеют тенденцию быть более рискованными, поскольку в них перечислены компании, которые не соответствуют более строгим критериям листинга более крупных бирж. Например, более крупные биржи могут потребовать, чтобы компания проработала определенное время, прежде чем будет внесена в листинг. и что он соответствует определенным условиям, касающимся стоимости и прибыльности компании.В большинстве развитых стран фондовые биржи представляют собой саморегулируемые организации (СРО), неправительственные организации, которые обладают полномочиями устанавливать и обеспечивать соблюдение отраслевых нормативов и стандартов. Приоритетом для фондовых бирж является защита инвесторов путем создания правила, продвигающие этику и равенство. Примеры таких СРО в США включают отдельные фондовые биржи, а также Национальную ассоциацию дилеров по ценным бумагам (NASD) и Регулирующий орган финансовой отрасли (FINRA).

Как устанавливаются цены на акции

Цены на акции на фондовом рынке могут быть установлены разными способами, но наиболее распространенный способ — это процесс аукциона, когда покупатели и продавцы размещают заявки и предложения на покупку или продажу. Бид — это цена, по которой кто-то хочет купить, а предложение (или аск) — это цена, по которой кто-то хочет продать. Когда бид и аск совпадают, совершается сделка.

Рынок в целом состоит из миллионов инвесторов и трейдеров, которые могут иметь разные представления о стоимости конкретной акции и, следовательно, о цене, по которой они готовы ее купить или продать.Тысячи транзакций, которые происходят, когда эти инвесторы и трейдеры превращают свои намерения в действия, покупая и / или продавая акции, вызывают поминутные колебания в них в течение торгового дня. Фондовая биржа предоставляет платформу, на которой такая торговля может быть легко проведена путем сопоставления покупателей и продавцов акций. Для обычного человека, чтобы получить доступ к этим биржам, ему понадобится биржевой маклер. Этот биржевой маклер действует как посредник между покупателем и продавцом. Получение биржевого маклера обычно достигается путем создания учетной записи у хорошо зарекомендовавшего себя розничного брокера.

Спрос и предложение на фондовом рынке

Фондовый рынок также предлагает увлекательный пример того, как законы спроса и предложения работают в реальном времени. Для каждой сделки с акциями должны быть покупатель и продавец. Из-за неизменных законов спроса и предложения, если покупателей на определенную акцию больше, чем продавцов, цена акции будет расти. И наоборот, если продавцов акций больше, чем покупателей, цена будет иметь тенденцию к снижению.

Спред между ценой покупки и продажи — разницей между ценой покупки акции и ее ценой продажи или предложения — представляет собой разницу между самой высокой ценой, которую покупатель готов заплатить или предлагает цену за акцию, и самой низкой ценой. который продавец предлагает акции.Торговая сделка происходит либо тогда, когда покупатель принимает цену предложения, либо продавец принимает цену предложения. Если покупателей больше, чем продавцов, они могут захотеть поднять свои ставки, чтобы приобрести акции; Продавцы, следовательно, будут запрашивать за него более высокие цены, резко повышая цену. Если продавцов больше, чем покупателей, они могут быть готовы принять более низкие предложения по акциям, в то время как покупатели также снизят свои ставки, что фактически приведет к снижению цены.

Подбор покупателей к продавцам

Некоторые фондовые рынки полагаются на профессиональных трейдеров для поддержания непрерывных заявок и предложений, поскольку мотивированный покупатель или продавец могут не найти друг друга в любой момент.Их называют специалистами или маркет-мейкерами. Двусторонний рынок состоит из бида и предложения, а спред — это разница в цене между бидом и предложением. Чем меньше ценовой спред и чем больше размер заявок и предложений (количество акций с каждой стороны), тем выше ликвидность акций. Более того, если есть много покупателей и продавцов по последовательно более высоким и низким ценам, считается, что рынок имеет хорошую глубину. Высококачественные фондовые рынки обычно имеют небольшие спрэды между покупателями и покупателями, высокую ликвидность и хорошую глубину.Точно так же отдельные высококачественные акции крупных компаний обычно имеют одни и те же характеристики.

Первоначально подбор покупателей и продавцов акций на бирже производился вручную, но теперь это все чаще осуществляется с помощью компьютеризированных торговых систем. Ручной метод торговли был основан на системе, известной как «открытый протест», в которой трейдеры использовали устные и ручные сигналы для покупки и продажи больших пакетов акций в «торговой яме» или на площадке биржи.

Однако на большинстве бирж открытая система протестов была заменена системами электронной торговли.Эти системы могут подбирать покупателей и продавцов намного более эффективно и быстро, чем люди, что дает значительные преимущества, такие как снижение торговых издержек и более быстрое исполнение сделок.

Преимущества листинга на фондовой бирже

До недавнего времени конечной целью предпринимателя было разместить свою компанию на известной фондовой бирже, такой как Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) или Nasdaq, из-за очевидных преимуществ, которые включают:

• Биржевой листинг означает готовую ликвидность для акций, принадлежащих акционерам компании.
• Это позволяет компании привлечь дополнительные средства путем выпуска дополнительных акций.
• Наличие публично торгуемых акций упрощает создание планов опционов на акции, необходимых для привлечения талантливых сотрудников.
• листинговых компаний более заметны на рынке; аналитический охват и спрос со стороны институциональных инвесторов могут поднять цену акций.
• Котируемые на бирже акции могут использоваться компанией в качестве валюты для приобретений, при которых часть или все вознаграждение выплачивается акциями.

Эти преимущества означают, что большинство крупных компаний являются государственными, а не частными; очень крупные частные компании, такие как пищевой и сельскохозяйственный гигант Cargill, промышленный конгломерат Koch Industries и розничный продавец мебели для дома, Ikea, являются одними из самых ценных частных компаний в мире, и они являются скорее исключением, чем нормой.

Проблемы листинга на фондовой бирже

Но у листинга на фондовой бирже есть некоторые недостатки, такие как:

• Значительные расходы, связанные с листингом на бирже, такие как листинговые сборы и более высокие затраты, связанные с соблюдением требований и отчетностью.
• Обременительные правила, которые могут ограничить возможности компании вести бизнес.
• Краткосрочная ориентация большинства инвесторов, которая заставляет компании стараться превзойти свои квартальные оценки прибыли вместо того, чтобы использовать долгосрочный подход к своей корпоративной стратегии.

Многие гигантские стартапы (также известные как «единороги», потому что стартапы стоимостью более 1 миллиарда долларов раньше были чрезвычайно редкими) выбирают листинг на бирже на более позднем этапе, чем стартапы десятилетней или двухлетней давности.Хотя такая задержка включения в листинг может частично объясняться перечисленными выше недостатками, основная причина может заключаться в том, что хорошо управляемые стартапы с убедительным бизнес-предложением имеют доступ к беспрецедентным объемам капитала от суверенных фондов благосостояния, частного капитала и венчурных капиталистов. Такой доступ к, казалось бы, неограниченному объему капитала сделает IPO и листинг на бирже менее острой проблемой для стартапа.

Количество публично торгуемых компаний в США.S. также сокращается — с более чем 8000 в 1996 году до примерно от 4100 до 4400 в 2017 году.

Инвестиции в акции

Многочисленные исследования показали, что в течение длительного времени акции приносят доход от инвестиций, который превосходит доходность любого другого класса активов. Доходность акций возникает в результате прироста капитала и дивидендов. Прирост капитала происходит, когда вы продаете акцию по более высокой цене, чем цена, по которой вы ее купили. Дивиденд — это доля прибыли, которую компания распределяет между своими акционерами.Дивиденды являются важным компонентом доходности акций — с 1956 г. на дивиденды приходилась почти треть общего дохода от капитала, а на прирост капитала — две трети.

В то время как привлекательность покупки акций, аналогичных одной из легендарных квинтетов FAANG — Facebook, Apple Inc. (AAPL), Amazon.com Inc. (AMZN), Netflix Inc. (NFLX) и Alphabet Inc., родительской компании Google (GOOGL) — на очень ранней стадии это одна из самых заманчивых перспектив инвестирования в акции, в действительности такие хоум-раны немногочисленны и редки.Инвесторы, которые хотят выйти за пределы своего портфеля, должны иметь более высокую терпимость к риску; такие инвесторы будут стремиться получать большую часть своей прибыли от прироста капитала, а не дивидендов. С другой стороны, консервативные инвесторы, которым нужен доход от своих портфелей, могут выбрать акции, которые давно уже приносят существенные дивиденды.

Рыночная капитализация и сектор

Хотя акции можно классифицировать несколькими способами, два из наиболее распространенных — по рыночной капитализации и по секторам.

Рыночная капитализация относится к общей рыночной стоимости выпущенных акций компании и рассчитывается путем умножения этих акций на текущую рыночную цену одной акции. Хотя точное определение может варьироваться в зависимости от рынка, компании с большой капитализацией обычно рассматриваются как компании с рыночной капитализацией в размере 10 миллиардов долларов США или более, в то время как компании со средней капитализацией — это компании с рыночной капитализацией от 2 миллиардов до 10 миллиардов долларов США, и компании с малой капитализацией колеблются от 300 до 2 миллиардов долларов.

Отраслевым стандартом классификации акций по секторам является Глобальный стандарт отраслевой классификации (GICS), который был разработан MSCI и S&P Dow Jones Indices в 1999 году в качестве эффективного инструмента для определения широты, глубины и эволюции отраслевых секторов. GICS представляет собой четырехуровневую отраслевую классификационную систему, состоящую из 11 секторов и 24 отраслевых групп. Это 11 секторов:

• Энергия
• Материалы
• Индустриалс
• Потребительские услуги
• Товары народного потребления
• Здравоохранение
• Финансы
• Информационные технологии
• Услуги связи
• Утилиты
• Недвижимость

Эта отраслевая классификация позволяет инвесторам легко адаптировать свои портфели в соответствии с их терпимостью к риску и инвестиционными предпочтениями.Например, консервативные инвесторы с потребностями в доходах могут направить свои портфели в сторону секторов, составляющие акции которых имеют лучшую ценовую стабильность и предлагают привлекательные дивиденды — так называемые «защитные» сектора, такие как потребительские товары, здравоохранение и коммунальные услуги. Агрессивные инвесторы могут предпочесть более нестабильные секторы, такие как информационные технологии, финансы и энергетика.

Индексы фондового рынка

Помимо отдельных акций, многих инвесторов интересуют фондовые индексы (также называемые индексами).Индексы представляют собой агрегированные цены ряда различных акций, а движение индекса — это чистый эффект движения каждого отдельного компонента. Когда люди говорят о фондовом рынке, они часто имеют в виду один из основных индексов, таких как промышленный индекс Доу-Джонса (DJIA) или S&P 500.

DJIA — это взвешенный по цене индекс 30 крупных американских корпораций. Из-за его схемы взвешивания и того, что он состоит только из 30 акций — когда есть много тысяч на выбор — это не совсем хороший индикатор того, как обстоят дела на фондовом рынке.S&P 500 — это взвешенный по рыночной капитализации индекс 500 крупнейших компаний США, который является гораздо более достоверным индикатором. Индексы могут быть широкими, такими как Dow Jones или S&P 500, или они могут быть специфичными для определенного промышленность или сектор рынка. Инвесторы могут торговать индексами косвенно через фьючерсные рынки или через биржевые фонды (ETF), которые торгуются как акции на фондовых биржах.

Рыночный индекс — популярный показатель эффективности фондового рынка. Большинство рыночных индексов взвешиваются по рыночной капитализации, что означает, что вес каждого компонента индекса пропорционален его рыночной капитализации, хотя некоторые из них, например, промышленный индекс Доу-Джонса (DJIA), взвешиваются по цене.Помимо DJIA, другие широко наблюдаемые индексы в США и за рубежом включают:

Крупнейшие фондовые биржи

Фондовые биржи существуют более двух столетий. Известная биржа NYSE берет свое начало в 1792 году, когда два десятка брокеров встретились в Нижнем Манхэттене и подписали соглашение о торговле ценными бумагами за комиссионные; в 1817 году биржевые маклеры Нью-Йорка, работающие в рамках соглашения, внесли некоторые ключевые изменения и реорганизовались в Нью-Йоркские акции. и биржевой совет.Взаимодействие с другими людьми

Как работает фондовый рынок

NYSE и Nasdaq являются двумя крупнейшими биржами в мире, исходя из общей рыночной капитализации всех компаний, котирующихся на бирже. Количество фондовых бирж США, зарегистрированных Комиссией по ценным бумагам и биржам, достигло почти двух десятков, хотя большинство из них принадлежит CBOE, Nasdaq или NYSE. В таблице ниже представлены 20 крупнейших бирж мира, ранжированных по общей рыночной капитализации. их перечисленных компаний.

Капитализация внутреннего рынка (в миллионах долларов США)
Обмен	Расположение	Рыночная капитализация *
NYSE	США	22 987 587
Nasdaq	U.С.	13 286 825
Japan Exchange Group	Япония	6,000 171
Шанхайская фондовая биржа	Китай	5 037 349
Euronext	Франция	4,821,103
Гонконгская биржа и клиринг	Гонконг	4,595,366
Группа LSE	U.К.	4 024 164
Шэньчжэньская фондовая биржа	Китай	3,454,965
TMX Group	Канада	2,386,066
Саудовская фондовая биржа (Тадавул)	Саудовская Аравия	2,333,838
BSE India Limited	Индия	2,181,351
Национальная фондовая биржа Индии Лимитед	Индия	2,162,693
Deutsche Boerse AG	Германия	2,020,041
ШЕСТЬ Швейцарская биржа	Швейцария	1,775,268
Nasdaq Nordic and Baltics	Швеция	1,594,481
Австралийская фондовая биржа	Австралия	1,497,599
Корейская биржа	Южная Корея	1 402 716
Тайваньская фондовая биржа	Тайвань	1,143,210
B3 — Brasil Bolsa Balcão	Бразилия	1,118,281
Московская Биржа	Москва	772,189
* по состоянию на январь 2020 г.

Источник: Всемирная федерация бирж

Страница не найдена

• Образование

  • Общий

    • Словарь
    • Экономика
    • Корпоративные финансы
    • Рот ИРА
    • Акции
    • Паевые инвестиционные фонды
    • ETFs
    • 401 (к)

  • Инвестирование / Торговля

    • Основы инвестирования
    • Фундаментальный анализ
    • Управление портфелем
    • Основы трейдинга
    • Технический анализ
    • Управление рисками
• Рынки

  • Новости

    • Новости компании
    • Новости рынков
    • Торговые новости
    • Политические новости
    • Тенденции

  • Популярные акции

    • Яблоко (AAPL)
    • Тесла (TSLA)
    • Amazon (AMZN)
    • AMD (AMD)
    • Facebook (FB)
    • Netflix (NFLX)
• Симулятор
• Ваши деньги

  • Личные финансы

    • Управление благосостоянием
    • Бюджетирование / экономия
    • Банковское дело
    • Кредитные карты
    • Домовладение
    • Пенсионное планирование
    • Налоги
    • Страхование

  • Обзоры и рейтинги

    • Лучшие онлайн-брокеры
    • Лучшие сберегательные счета
    • Лучшие домашние гарантии
    • Лучшие кредитные карты
    • Лучшие личные займы
    • Лучшие студенческие ссуды
    • Лучшее страхование жизни
    • Лучшее автострахование
• Советники

  • Ваша практика

    • Управление практикой
    • Непрерывное образование
    • Карьера финансового консультанта
    • Инвестопедия 100

  • Управление благосостоянием

    • Портфолио Строительство
    • Финансовое планирование
• Академия

  • Популярные курсы

    • Инвестирование для начинающих
    • Станьте дневным трейдером
    • Торговля для начинающих
    • Технический анализ

  • Курсы по темам

    • Все курсы
    • Курсы трейдинга
    • Курсы инвестирования
    • Финансовые профессиональные курсы

Представлять на рассмотрение

Извините, страница, которую вы ищете, недоступна.Вы можете найти то, что ищете, используя наше меню или параметры поиска.

дом
• О нас
• Условия эксплуатации
• Словарь
• Редакционная политика
• Рекламировать
• Новости
• Политика конфиденциальности
• Свяжитесь с нами
• Карьера
• Уведомление о конфиденциальности Калифорнии
• #
• А
• B
• C
• D
• E
• F
• г
• ЧАС
• я
• J
• K
• L
• M
• N
• О
• п
• Q
• р
• S
• Т
• U
• V
• W
• Икс
• Y
• Z
Investopedia является частью издательской семьи Dotdash.

Страница не найдена

• Образование

  • Общий

    • Словарь
    • Экономика
    • Корпоративные финансы
    • Рот ИРА
    • Акции
    • Паевые инвестиционные фонды
    • ETFs
    • 401 (к)

  • Инвестирование / Торговля

    • Основы инвестирования
    • Фундаментальный анализ
    • Управление портфелем
    • Основы трейдинга
    • Технический анализ
    • Управление рисками
• Рынки

  • Новости

    • Новости компании
    • Новости рынков
    • Торговые новости
    • Политические новости
    • Тенденции

  • Популярные акции

    • Яблоко (AAPL)
    • Тесла (TSLA)
    • Amazon (AMZN)
    • AMD (AMD)
    • Facebook (FB)
    • Netflix (NFLX)
• Симулятор
• Ваши деньги

  • Личные финансы

    • Управление благосостоянием
    • Бюджетирование / экономия
    • Банковское дело
    • Кредитные карты
    • Домовладение
    • Пенсионное планирование
    • Налоги
    • Страхование

  • Обзоры и рейтинги

    • Лучшие онлайн-брокеры
    • Лучшие сберегательные счета
    • Лучшие домашние гарантии
    • Лучшие кредитные карты
    • Лучшие личные займы
    • Лучшие студенческие ссуды
    • Лучшее страхование жизни
    • Лучшее автострахование
• Советники

  • Ваша практика

    • Управление практикой
    • Непрерывное образование
    • Карьера финансового консультанта
    • Инвестопедия 100

  • Управление благосостоянием

    • Портфолио Строительство
    • Финансовое планирование
• Академия

  • Популярные курсы

    • Инвестирование для начинающих
    • Станьте дневным трейдером
    • Торговля для начинающих
    • Технический анализ

  • Курсы по темам

    • Все курсы
    • Курсы трейдинга
    • Курсы инвестирования
    • Финансовые профессиональные курсы

Представлять на рассмотрение

Извините, страница, которую вы ищете, недоступна.Вы можете найти то, что ищете, используя наше меню или параметры поиска.

дом
• О нас
• Условия эксплуатации
• Словарь
• Редакционная политика
• Рекламировать
• Новости
• Политика конфиденциальности
• Свяжитесь с нами
• Карьера
• Уведомление о конфиденциальности Калифорнии
• #
• А
• B
• C
• D
• E
• F
• г
• ЧАС
• я
• J
• K
• L
• M
• N
• О
• п
• Q
• р
• S
• Т
• U
• V
• W
• Икс
• Y
• Z
Investopedia является частью издательской семьи Dotdash.

Страница не найдена

• Образование

  • Общий

    • Словарь
    • Экономика
    • Корпоративные финансы
    • Рот ИРА
    • Акции
    • Паевые инвестиционные фонды
    • ETFs
    • 401 (к)

  • Инвестирование / Торговля

    • Основы инвестирования
    • Фундаментальный анализ
    • Управление портфелем
    • Основы трейдинга
    • Технический анализ
    • Управление рисками
• Рынки

  • Новости

    • Новости компании
    • Новости рынков
    • Торговые новости
    • Политические новости
    • Тенденции

  • Популярные акции

    • Яблоко (AAPL)
    • Тесла (TSLA)
    • Amazon (AMZN)
    • AMD (AMD)
    • Facebook (FB)
    • Netflix (NFLX)
• Симулятор
• Ваши деньги

  • Личные финансы

    • Управление благосостоянием
    • Бюджетирование / экономия
    • Банковское дело
    • Кредитные карты
    • Домовладение
    • Пенсионное планирование
    • Налоги
    • Страхование

  • Обзоры и рейтинги

    • Лучшие онлайн-брокеры
    • Лучшие сберегательные счета
    • Лучшие домашние гарантии
    • Лучшие кредитные карты
    • Лучшие личные займы
    • Лучшие студенческие ссуды
    • Лучшее страхование жизни
    • Лучшее автострахование
• Советники

  • Ваша практика

    • Управление практикой
    • Непрерывное образование
    • Карьера финансового консультанта
    • Инвестопедия 100

  • Управление благосостоянием

    • Портфолио Строительство
    • Финансовое планирование
• Академия

  • Популярные курсы

    • Инвестирование для начинающих
    • Станьте дневным трейдером
    • Торговля для начинающих
    • Технический анализ

  • Курсы по темам

    • Все курсы
    • Курсы трейдинга
    • Курсы инвестирования
    • Финансовые профессиональные курсы

Представлять на рассмотрение

Извините, страница, которую вы ищете, недоступна.Вы можете найти то, что ищете, используя наше меню или параметры поиска.

дом
• О нас
• Условия эксплуатации
• Словарь
• Редакционная политика
• Рекламировать
• Новости
• Политика конфиденциальности
• Свяжитесь с нами
• Карьера
• Уведомление о конфиденциальности Калифорнии
• #
• А
• B
• C
• D
• E
• F
• г
• ЧАС
• я
• J
• K
• L
• M
• N
• О
• п
• Q
• р
• S
• Т
• U
• V
• W
• Икс
• Y
• Z
Investopedia является частью издательской семьи Dotdash.

Учет биржевых операций

Учет биржевых операций

В этом разделе показано, как учитывать операции с акциями.

Акции за наличные

Корпорации могут выпускать акции за наличные.

Акции обыкновенные. Когда такая компания, как Big City Dwellers, выпускает 5000 акций из своих обыкновенных акций номинальной стоимостью 1 доллар по номиналу за наличные, это означает, что компания получит 5000 долларов (5000 акций × 1 доллар за акцию).Продажа акций отражается путем увеличения (списания) денежных средств и увеличения (кредитования) обыкновенных акций на 5000 долларов.


Если жители большого города продадут свои акции номинальной стоимостью 1 доллар по 5 долларов за акцию, они получат 25000 долларов (5000 акций × 5 долларов за акцию) и зафиксируют разницу между номинальной стоимостью 5000 долларов США (5000 акций × 1 доллар номинальной стоимости). на акцию) и денежные средства, полученные в качестве добавочного капитала сверх номинальной стоимости (часто называемые дополнительным оплаченным капиталом).

Когда выпускаются акции без номинальной стоимости и Совет директоров устанавливает заявленную стоимость для юридических целей, указанная стоимость рассматривается как номинальная стоимость при регистрации операции с акциями.Если Совет директоров не указал заявленную стоимость, вся сумма, полученная при продаже акций, отражается на счете обыкновенных акций. Если у корпорации есть обыкновенные акции как с номинальной, так и без номинальной стоимости, необходимо вести отдельные счета обыкновенных акций.

Привилегированные акции. Продажа привилегированных акций учитывается с использованием тех же принципов. Отдельный набор счетов должен использоваться для определения номинальной стоимости привилегированных акций и любого дополнительного оплаченного капитала сверх номинальной стоимости привилегированных акций.Привилегированные акции могут иметь цену отзыва , то есть сумму, которую компания-эмитент может заплатить, чтобы выкупить привилегированные акции в определенную дату в будущем. Если жители большого города выпустят 1000 акций своих привилегированных акций номинальной стоимостью 1 доллар по 100 долларов за акцию, запись о продаже увеличит (дебет) денежные средства на 100000 долларов (1000 акций × 100 долларов за акцию), увеличит (кредит) привилегированные акции на номинальная стоимость или 1000 долларов США (1000 акций × 1 доллар номинальной стоимости), и увеличение (кредит) дополнительного оплаченного капитала — привилегированных акций на разницу в 99 000 долларов.

Если корпорации выпускают акции в обмен на активы или в качестве оплаты за оказанные услуги, значение должно быть присвоено с использованием принципа стоимости. Стоимость актива, полученного в обмен на акции корпорации, равна рыночной стоимости выпущенных акций. Если рыночная стоимость акций еще не определена (как это может случиться, когда компания только начинает свою деятельность), для оценки сделки используется справедливая рыночная стоимость полученных активов или услуг. Если общая стоимость превышает номинальную или заявленную стоимость выпущенных акций, стоимость, превышающая номинальную или заявленную стоимость, добавляется к счету дополнительного оплаченного капитала (или оплаченного капитала сверх номинала).Например, J Trio, Inc., , начинающая компания , выпускает 10 000 акций из своих обыкновенных акций номинальной стоимостью 0,50 доллара США своему поверенному в счет оплаты счета на сумму 50 000 долларов США на покрытие расходов, понесенных юридической фирмой для оказания корпорация. Запись для записи этого обмена будет основана на стоимости счета-фактуры, поскольку рыночная стоимость акций корпорации еще не определена. Запись для записи транзакции увеличивает (списывает) расходы организации на 50 000 долларов, увеличивает (зачисляет) обыкновенные акции на 5 000 долларов (10 000 акций × 0 долларов).50 номинальной стоимости), и увеличивает (зачисляет) добавочный капитал на 45000 долларов (разница). Организационные расходы — это нематериальный актив, включаемый в баланс и амортизируемый в течение определенного периода, не превышающего 40 лет.





Если J Trio, Inc., , зарегистрированная корпорация , выпустит 10 000 акций из своих обыкновенных акций номинальной стоимостью 1 доллар в обмен на землю, которая будет использоваться в качестве завода, рыночная стоимость акций на дату их выпуска используется для оценки транзакции.Справедливая рыночная стоимость земли не может быть определена объективно, поскольку она зависит от мнения отдельного лица, и поэтому при оценке земли используется более объективная цена акций.

Все обсуждаемые здесь операции с акциями относятся к первоначальной продаже или выпуску акций компанией J Trio, Inc. Последующие операции между акционерами не учитываются The J Trio, Inc. и не влияют на стоимость акционерного капитала на Баланс. Акционерный капитал затрагивается только в том случае, если корпорация выпускает дополнительные акции или выкупает свои собственные акции.

Казначейские акции — это выпущенные акции корпорации, выкупленные у акционеров. Поскольку корпорация не может быть собственным акционером, любые акции, приобретенные корпорацией, не считаются активами корпорации. Если предположить, что корпорация планирует перевыпустить акции в будущем, акции хранятся в казначействе и отражаются в балансе как уменьшение акционерного капитала. Акции казначейских акций не имеют права голоса, получения дивидендов или ликвидационной стоимости.Компании покупают казначейские акции, если акции необходимы для компенсационных выплат сотрудникам или для приобретения другой компании, а также для уменьшения количества находящихся в обращении акций, поскольку акции считаются выгодной покупкой. Покупка казначейских акций может стимулировать торговлю и без изменения чистой прибыли увеличит прибыль на акцию.

Метод расчета затрат учета казначейских акций учитывает сумму, уплаченную при выкупе акций, как увеличение (дебет) собственных акций и уменьшение (кредит) в денежные средства.Счет казначейских акций является контрольным счетом по отношению к счетам собственного капитала других акционеров и, следовательно, имеет дебетовое сальдо. Не делается различия между номинальной или заявленной стоимостью акций и премией, выплачиваемой компанией. Для иллюстрации предположим, что корпорация Soccer Trio выкупает 15 000 акций из своих обыкновенных акций номинальной стоимостью 1 доллар по 25 долларов за акцию. Для регистрации этой транзакции казначейские акции увеличиваются (списываются) на 375 000 долларов (15 000 акций × 25 долларов за акцию), а денежные средства уменьшаются (зачисляются) на соответствующую сумму.Запись выглядит так:

В балансе казначейские акции отражаются как контрсчет после нераспределенной прибыли в разделе акционерного капитала. Это означает, что сумма, указанная как казначейские акции, вычитается из суммы капитала других акционеров. Собственные выкупленные акции включаются в указанное количество выпущенных акций, но вычитаются из количества выпущенных акций для определения количества акций в обращении.

Когда казначейские акции продаются, счета, используемые для регистрации продажи, зависят от того, были ли казначейские акции проданы выше или ниже затрат, уплаченных за их покупку.Если казначейские акции продаются по цене, превышающей их себестоимость, продажа увеличивает (дебетует) денежные средства для полученной выручки, уменьшает (зачисляет) казначейские акции на сумму, уплаченную при выкупе казначейских акций, и увеличивает (зачисляет) добавочный оплаченный капитал. — казначейские запасы на разницу между ценой продажи и ценой обратной покупки. Если Soccer Trio Corporation впоследствии продаст 7500 выкупленных акций за 25 долларов за 28 долларов, запись для регистрации продажи будет выглядеть следующим образом:

Когда оставшиеся 7500 акций проданы, запись о продаже включает увеличение (дебет) денежных средств за полученную выручку, уменьшение (кредит) казначейских акций по цене обратной покупки в размере 25 долларов США за акцию или 187 500 долларов США и уменьшение ( дебет) на дополнительный оплаченный капитал × казначейские акции, если на счете есть остаток, на разницу.Если разница между полученными денежными средствами и стоимостью казначейских акций превышает сумму дополнительного оплаченного капитала — казначейские акции, нераспределенная прибыль уменьшается (списывается) на оставшуюся сумму после дополнительной оплаты на душу населения — казначейских акций. остаток на счете уменьшен до нуля. Если Soccer Trio Corporation продаст оставшиеся 7500 акций своих казначейских акций за 21 доллар, запись для регистрации продажи будет выглядеть следующим образом:

Если Совет директоров решает погасить казначейские акции во время их выкупа, они аннулируются и больше не считаются выпущенными.Когда это происходит, счета обыкновенных акций и дополнительного оплаченного капитала уменьшаются (дебетуются) на суммы, записанные на этих счетах, когда акции были первоначально выпущены, а денежные средства уменьшаются (кредитуются) на сумму, уплаченную для обратной покупки акций. Если цена обратной покупки превышает первоначальную цену выпуска, разница представляет собой уменьшение (дебет) на счете дополнительных оплаченных капиталовложений — казначейских акций до тех пор, пока его баланс не достигнет нуля. Как только сальдо на счете добавочного капитала — казначейских акций достигает нуля, или если такого счета нет, разница представляет собой уменьшение (дебет) нераспределенной прибыли.Если цена обратной покупки меньше первоначальной цены продажи, разница увеличивается (кредитуется) на счет дополнительного оплаченного капитала.

Рынки безопасности | Безграничные финансы

Типы операций на фондовом рынке

Типы операций на фондовом рынке включают IPO, предложения на вторичном рынке, вторичные рынки, частное размещение и обратный выкуп акций.

Цели обучения

Различия между различными типами операций на фондовом рынке

Ключевые выводы

Ключевые моменты

• Первичное публичное предложение (IPO) или запуск фондового рынка — это тип публичного предложения, при котором акции компании впервые продаются широкой публике на бирже ценных бумаг.
• Предложение на вторичном рынке — это зарегистрированное предложение большого пакета ценных бумаг, которое ранее было выпущено для общественности.
• На вторичном рынке ценные бумаги продаются и передаются от одного инвестора или спекулянта к другому. Поэтому важно, чтобы вторичный рынок оставался высоколиквидным.
• Частное размещение (или закрытое размещение) — это раунд финансирования ценных бумаг, которые продаются не посредством публичного предложения, а, скорее, посредством частного предложения, в основном небольшому количеству выбранных инвесторов.
• Обратный выкуп акций (или обратный выкуп акций) — это повторное приобретение компанией собственных акций.

Ключевые термины

• FINRA : В Соединенных Штатах FINRA — это частная корпорация, которая действует как саморегулируемая организация (SRO). FINRA является преемником Национальной ассоциации дилеров по ценным бумагам, Inc. (NASD). Хотя это иногда ошибочно принимают за правительственное агентство, это неправительственная организация, которая осуществляет финансовое регулирование членских брокерских фирм и биржевых рынков.Государственной организацией, которая действует как высший регулятор отрасли ценных бумаг, включая FINRA, является Комиссия по ценным бумагам и биржам.
• андеррайтер : Организация, продающая недавно выпущенные ценные бумаги

Типы операций на фондовом рынке

IPO

Первичное публичное предложение (IPO) или запуск фондового рынка — это тип публичного предложения, при котором акции компании впервые продаются широкой публике на бирже ценных бумаг.Благодаря этому процессу частная компания трансформируется в публичную. Первоначальное публичное размещение акций используется компаниями для увеличения капитала расширения, монетизации инвестиций ранних частных инвесторов и превращения их в предприятия, акции которых обращаются на бирже.

Компания, продающая акции, никогда не обязана возвращать капитал своим публичным инвесторам. После IPO, когда акции свободно торгуются на открытом рынке, деньги переходят между государственными инвесторами.

Когда компания размещает свои ценные бумаги на публичной бирже, деньги, уплачиваемые инвесторами за вновь выпущенные акции, поступают непосредственно компании (первичное размещение), а также любым ранним частным инвесторам, которые решают продать все или часть акций. свои пакеты акций (вторичное размещение) в рамках более крупного IPO.Таким образом, IPO позволяет компании подключиться к широкому кругу потенциальных инвесторов, чтобы обеспечить себя капиталом для будущего роста, погашения долга или оборотного капитала.

Хотя IPO дает много преимуществ, есть и существенные недостатки. Главными из них являются затраты, связанные с процессом, и требование раскрывать определенную информацию, которая может оказаться полезной для конкурентов или создать трудности с поставщиками. Подробности предлагаемого предложения раскрываются потенциальным покупателям в виде длинного документа, известного как проспект эмиссии.

Большинство компаний, проводящих IPO, проводят это с помощью инвестиционной банковской фирмы, выступающей в качестве андеррайтера. Андеррайтеры предоставляют ценную услугу, которая включает помощь в правильной оценке стоимости акций (цене акций) и создании открытого рынка акций (первоначальная продажа).

Предложение вторичного рынка

Размещение на вторичном рынке, согласно Управлению по регулированию финансовой отрасли США (FINRA), представляет собой зарегистрированное предложение большого пакета ценных бумаг, ранее выпущенных для общественности.Предлагаемые блоки могли принадлежать крупным инвесторам или учреждениям, и выручка от продажи поступает этим держателям, а не компании-эмитенту. Это также иногда называют вторичным распределением.

Вторичное предложение не оказывает разводняющего воздействия на существующих акционеров, поскольку новые акции не создаются. Поступления от продажи ценных бумаг никоим образом не приносят пользу компании-эмитенту. Предлагаемые акции находятся в частной собственности акционеров компании-эмитента, которыми могут быть директора или другие инсайдеры (например, венчурные капиталисты), которые могут стремиться диверсифицировать свои владения.Однако обычно увеличение количества доступных акций позволяет большему количеству организаций занять нетривиальные позиции в компании-эмитенте, что может улучшить торговую ликвидность акций компании-эмитента.

Сделки на вторичном рынке

После первоначального выпуска инвесторы могут покупать у других инвесторов на вторичном рынке. На вторичном рынке ценные бумаги продаются и передаются от одного инвестора или спекулянта к другому. Поэтому важно, чтобы вторичный рынок был высоколиквидным.Как правило, чем больше инвесторов участвует в данной торговой площадке и чем выше ее централизация, тем более ликвидным является рынок.

Совет по фондовому рынку Филиппин

Частное размещение

Частное размещение (или закрытое размещение) — это раунд финансирования ценных бумаг, которые продаются не посредством публичного предложения, а, скорее, посредством частного предложения, в основном небольшому количеству выбранных инвесторов. «Частное размещение» обычно относится к закрытому размещению акций публичной компании (поскольку, конечно, любое предложение акций частной компании является и может быть только частным размещением).

Выкуп акций

Обратный выкуп акций (или обратный выкуп акций) — это повторное приобретение компанией собственных акций. В некоторых странах, включая США и Великобританию, корпорация может выкупить свои собственные акции, распределив денежные средства между существующими акционерами в обмен на часть непогашенного капитала компании; то есть денежные средства обмениваются на уменьшение количества акций в обращении. Компания либо погашает выкупленные акции, либо оставляет их в качестве собственных акций, доступных для повторного выпуска.

Компании, получающие прибыль, обычно используют эту прибыль двумя способами. Во-первых, некоторая часть прибыли может быть распределена между акционерами в виде дивидендов или выкупа акций. Остальная часть, называемая акционерным капиталом, хранится внутри компании и используется для инвестирования в будущее компании. Если компании могут реинвестировать большую часть своей нераспределенной прибыли с прибылью, они могут это сделать. Однако иногда компании могут обнаружить, что часть или вся их нераспределенная прибыль не может быть реинвестирована для получения приемлемой прибыли.

Типы рыночных организаций

Существует три основных типа рыночной организации, которые способствуют торговле ценными бумагами: аукционный рынок, брокерский рынок и дилерский рынок.

Цели обучения

Различия между разными типами рыночных организаций

Ключевые выводы

Ключевые моменты

• Первичный рынок — это та часть рынков капитала, которая занимается выпуском новых ценных бумаг.
• Внебиржевые (OTC) или внебиржевые торги предназначены для торговли финансовыми инструментами, такими как акции, облигации, товары или деривативы, напрямую между двумя сторонами.
• Вторичный рынок, также называемый вторичным рынком, — это финансовый рынок, на котором покупаются и продаются ранее выпущенные финансовые инструменты, такие как акции, облигации, опционы и фьючерсы.
• Одним из типов рыночной структуры является аукционный рынок, где покупатели и продавцы собираются вместе напрямую, объявляя цены, по которым они готовы покупать или продавать ценные бумаги.
• Брокерские рынки обычно используются только для ценных бумаг, не имеющих открытого рынка, что требует посредника в виде брокера.Брокер работает на клиента, чтобы найти подходящего торгового партнера.
• Дилерские рынки, также называемые рынками, основанными на котировках, сосредоточены на маркет-мейкерах (или дилерах), которые предоставляют услуги по постоянному участию в торгах на ценные бумаги, которые хотят продать инвесторы, и предлагают ценные бумаги, которые инвесторы хотят купить.

Ключевые термины

• ценных бумаг : синоним слова «финансовый инструмент. ”Торгуемый актив любого вида; либо денежные средства, либо свидетельство доли участия в предприятии, либо договорное право получить или передать денежные средства или другой финансовый инструмент.
• аукционный рынок : биржа, где товары и услуги выставляются на торги, ставки принимаются, а затем продаются лицу, предложившему самую высокую цену
• дилерский рынок : биржа, на которой учреждения привязаны к определенной ценной бумаге и торгуют за свой счет
• свопы : Своп — это производный инструмент, по которому контрагенты обменивают денежные потоки от финансового инструмента одной стороны на денежные потоки от финансового инструмента другой стороны.
• форвард : нестандартный контракт между двумя сторонами на покупку или продажу актива в определенное время в будущем по цене, согласованной сегодня.

Рынки безопасности

Рынок ценных бумаг — это экономический институт, в котором сделки купли-продажи ценных бумаг между субъектами экономики осуществляются в соответствии со спросом и предложением. Их можно разбить на разные типы в зависимости от того, чем торгуют. Они также различаются по структуре. Первичный рынок — это часть рынков капитала, которая занимается выпуском новых ценных бумаг. Вторичный рынок, также известный как вторичный рынок, представляет собой финансовый рынок, на котором покупаются и продаются ранее выпущенные ценные бумаги и финансовые инструменты, такие как акции, облигации, опционы и фьючерсы.После первоначального выпуска инвесторы могут покупать у других инвесторов на вторичном рынке.

Крупные фондовые биржи являются наиболее ярким примером ликвидных вторичных рынков — в данном случае для акций публично торгуемых компаний. Такие биржи, как Нью-Йоркская фондовая биржа, Nasdaq и Американская фондовая биржа, обеспечивают централизованный ликвидный вторичный рынок для инвесторов, владеющих акциями, торгующимися на этих биржах. Большинство облигаций и структурированных продуктов продаются «на внебиржевом рынке» или по телефону отдела облигаций своего брокера-дилера.Внебиржевые (OTC) или внебиржевые торги предназначены для торговли финансовыми инструментами, такими как акции, облигации, товары или деривативы, напрямую между двумя сторонами. Это контрастирует с биржевой торговлей, которая происходит через объекты, построенные для целей торговли (то есть биржи), такие как фьючерсные биржи или фондовые биржи.

В США внебиржевые торги акциями осуществляются маркет-мейкерами, которые создают рынки для ценных бумаг OTCBB и Pink Sheets, используя услуги междилерских котировок, такие как Pink Quote (управляется Pink OTC Markets) и OTC Bulletin Board (OTCBB).Внебиржевые акции обычно не котируются и не торгуются на каких-либо фондовых биржах, хотя акции, котирующиеся на бирже, могут продаваться внебиржевом рынке на третьем рынке. Внебиржевой контракт — это двусторонний контракт, в котором две стороны договариваются о том, как конкретная сделка или соглашение должны быть урегулированы в будущем. Обычно он поступает напрямую от инвестиционного банка к его клиентам. Форвардные контракты и свопы являются яркими примерами таких контрактов.

Типы рыночной организации

Существует три основных типа рыночной организации, которые способствуют торговле ценными бумагами: аукционный рынок, брокерский рынок и дилерский рынок.Также могут существовать гибриды этих типов.

В формате аукционного рынка покупатели и продавцы собираются вместе напрямую, объявляя цены, по которым они готовы купить или продать ценные бумаги. «Заказы» централизованы рынком, поэтому участники, предлагающие самую высокую цену, и продавцы с наименьшей ценой открыты друг другу. Нью-Йоркская фондовая биржа — это заметный вторичный рынок, который структурирован как аукционный рынок. NYSE торгуется в формате непрерывного аукциона, где трейдеры могут совершать сделки с акциями от имени инвесторов.Они соберутся вокруг соответствующего поста, где «специалист» будет выступать в роли аукциониста в условиях открытого рынка аукционов, чтобы сблизить покупателей и продавцов и управлять реальным аукционом.

Брокерские рынки обычно используются только для ценных бумаг, не имеющих открытого рынка, что требует посредника в виде брокера. Когда клиент просит своего брокера выполнить заказ, брокер должен выследить торговых партнеров. Брокер предоставляет информацию о потенциальных покупателях и продавцах и получает взамен комиссию.Таким образом часто торгуются муниципальные облигации.

Дилерские рынки, также называемые рынками, основанными на котировках, сосредоточены на маркет-мейкерах (или дилерах), которые предоставляют услугу непрерывного предложения цен на ценные бумаги, которые хотят продать инвесторы, и предложения ценных бумаг, которые инвесторы хотят купить. Это лицо или компания указывает как цену покупки, так и цену продажи финансового инструмента или товара, хранящегося в запасах. Дилеры получают прибыль от спреда между покупателями и предложениями. Большинство валютных торговых фирм являются маркет-мейкерами, как и многие банки.Маркет-мейкер продает своим клиентам и покупает у них и получает компенсацию за счет разницы в ценах за услуги по предоставлению ликвидности, сокращению транзакционных издержек и облегчению торговли. Таким образом структурированы NASDAQ, многие внебиржевые рынки и Forex.

NASDAQ : NASDAQ — главный пример вторичного рынка, основанного на котировках.