Рентабельность собственного капитала формула расчета по балансу: формула по балансу, нормативное значение коэффициента

Рентабельность собственного капитала (ROE). Формула расчета по балансу и МСФО

Разберем рентабельность собственного капитала. В иностранных источниках коэффициент рентабельности собственного капитала обозначается как ROE – Return On Equity (или Return on shareholders’ Equity), и показывает долю чистой прибыли в собственном капитале предприятия.

Начнем с определения экономической сущности коэффициента рентабельности собственного капитала, затем приведем формулу расчета, как для отечественной, так и для зарубежных форм бухгалтерской отчетности и не забудем еще и поговорить о нормативах данного показателя.

Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке → обучающий курс

Инфографика: Рентабельность собственного капитала (RoE)

Рентабельность собственного капитала. Экономическая сущность показателя Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке → обучающий курс

Для кого нужен данный коэффициент рентабельности собственного капитала?

Это один из важнейших коэффициентов, используемый инвесторами и собственниками бизнеса, который показывает, как эффективно были использованы вложенные (инвестированные) в предприятие деньги.

Отличие рентабельности собственного капитала (ROE) от рентабельности активов (ROA) заключается в том, что ROE показывает эффективность не всех активов (как ROA), а только тех, которые принадлежат собственникам предприятия.

Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке → обучающий курс

Как использовать коэффициент рентабельности собственного капитала?

Как было сказано выше, данный показатель используется инвесторами и собственниками предприятия для оценки собственных инвестиций в него. Чем выше значение коэффициента, тем инвестиции более доходные. Если же рентабельность собственного капитала меньше нуля, то есть повод задуматься над целесообразностью и эффективностью инвестиций в предприятие в будущем. Как правило, значение коэффициента сравнивается с альтернативными вложениями средств в акции других предприятий, облигаций и, в крайнем случае, в банк.

Важно отметить, что слишком большое значение показателя может негативно влиять на финансовую устойчивость предприятия. Не забывайте главный закон инвестиций и бизнеса: больше доходность – больше риск.

Рентабельность собственного капитала. Формула расчета по балансу и МСФО

Формула коэффициента рентабельности собственного капитала состоит из деления чистой прибыли предприятия на его собственный капитал:

Коэффициент рентабельности собственного капитала = Чистая прибыль/Собственный капитал

Все коэффициенты рентабельности для удобства считаются в процентах, поэтому не забудьте умножить полученное значение на 100.

По отечественной форме бухгалтерской отчетности данный коэффициент будет рассчитываться следующим образом:

Коэффициент рентабельности собственного капитала = стр.2400/стр.1300

Данные для формулы берутся из «Отчета о прибылях и убытках» и «Баланса». Раньше в старой форме бухгалтерской отчетности (до 2011 года) коэффициент рассчитывался так:

Коэффициент рентабельности собственного капитала = стр. 190/стр.490

По системе МСФО коэффициент имеет следующий вид:

Формула Дюпона для расчета рентабельности собственного капитала Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке → обучающий курс

Для расчета коэффициента рентабельности собственного капитала зачастую используется формула Дюпона. Она разбивает коэффициент на три части, анализ которых позволяет лучше понять, что в большей степени влияет на итоговый коэффициент. Другими словами это трехфакторный анализ коэффициента ROE. Формула Дюпона имеет следующий вид:

Коэффициент рентабельности собственного капитала (формула Дюпона) = (Чистая прибыль/Выручка) * (Выручка/Активы)* (Активы/Собственный капитал)

Формула Дюпона впервые была использована в финансовом анализе в 20-е годы прошлого века. Она была разработана американской химической корпорацией DuPont. Рентабельность собственного капитала (ROE) по формуле Дюпона делится на 3 составляющие: операционную эффективность (рентабельность продаж),

эффективность использования активов (оборачиваемость активов),
кредитное плечо (финансовый леверидж).

ROE (по формуле Дюпона) = Рентабельность продаж*Оборачиваемость активов*Кредитное плечо

По сути если все сократить, то получится описанная выше формула, но такое трехфакторное выделение составляющих позволяет лучше определить взаимосвязи между ними.

Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке → обучающий курс

Коэффициент рентабельности собственного капитала. Пример расчета для ОАО «КАМАЗ»

ROE для ОАО “КАМАЗ”

Рассчитывать коэффициент рентабельности собственного капитала будем для автомобильной корпорации ОАО «КАМАЗ», которая производит грузовые автомобили, спецтехнику и автобусы.

Для оценки рентабельности собственного капитала необходимо получить финансовую отчетность исследуемой компании.  На официальном сайте предприятия  ОАО «КАМАЗ» за 4 последних года можно взять финансовые данные. Альтернативным вариантом является использование сервиса InvestFunds, который позволяет получить данные за несколько кварталов и лет.

На рисунке ниже показан пример импорта данных по балансу.

Расчет коэффициента рентабельности собственного капитала для ОАО “КАМАЗ”. Отчет о доходах

 

Расчет коэффициента рентабельности собственного капитала для ОАО “КАМАЗ”. Балансовый отчет

Рассчитаем коэффициенты за 4 года:

Коэффициент рентабельности собственного капитала ₂₀₁₀ = -763/70069 = -0,01 (-1%)
Коэффициент рентабельности собственного капитала ₂₀₁₁ = 1788/78477 = 0,02 (2%)
Коэффициент рентабельности собственного капитала ₂₀₁₂ = 5761/77091 = 0,07 (7%)
Коэффициент рентабельности собственного капитала ₂₀₁₃ = 4456/80716 = 0,05 (5%)

Наблюдается рост показателя с -1% до 5% за 4 года. Тем не менее, вложения в акции данной компании не целесообразны, т.к. коэффициент рентабельности меньше чем вложение в альтернативные проекты. К примеру, в 2013 году банковская ставка по депозитам была около 10%. Эффективнее было вложить свободные денежные средства в депозит, чем в ОАО «КАМАЗ» (5%<10%).

Помимо оценки рентабельности собственного капитала инвесторам необходимо оценить другие показатели эффективности предприятия: рентабельность активов, рентабельность продаж. В настоящее время одним из важнейших критериев оценки инвестиционной привлекательности предприятия является эффективность системы продаж предприятия. Более читайте в статье: “Рентабельности продаж (ROS). Формула. Расчет на примере ОАО “Аэрофлот”“.

Рентабельность собственного капитала. Норматив

В среднем значение ROE в США и Великобритании равняется 10-12%. Для инфляционных экономик значение коэффициента выше. По данным международного рейтингового агентства S&P коэффициент рентабельности капитала российский предприятий составил  12% в 2010 году, прогноз на 2011 года был – 15%, на 2012 – 17%. Отечественными экономистами считается, что 20% – нормальное значение для рентабельности собственного капитала

.

Главный критерий оценки коэффициента рентабельности собственного капитала – это сравнение его с альтернативной доходностью, которую может получить инвестор от вложения в другие проекты. Как было разобрано в примере выше, вкладываться в ОАО «КАМАЗА» было не эффективно.

Автор: Жданов Василий Юрьевич, к.э.н.

Рентабельность собственного капитала: формула расчета в 2020 году

Рентабельность собственного капитала 

Рентабельность собственного капитала — один из ключевых показателей, который отражает эффективность использования вложенных инвестиций.

Данная информация имеет особую важность для инвесторов и кредиторов, так как первые смогут предположить, насколько выгодными окажутся вложенные инвестиции, а вторые — получить некие гарантии, что компания не обанкротится. 

В этой статье разберем, что такое рентабельность собственного капитала, по какой формуле рассчитывается этот показатель и покажем наглядные примеры определения коэффициента рентабельности собственного капитала. 

Что такое рентабельность капитала компании

Рентабельность собственного капитала (англ. return on equity, ROE) — это финансовый показатель, которые отображает процент чистой прибыли от общего капитала компании. Если говорить простыми словами, то ROE показывает, сколько копеек или центов приносить каждый рубль или доллар собственного капитала компании, т.е. этот коэффициент позволяет определить эффективность использования вложенного капитала. 

Начинающие предприниматели часто путают коэффициент собственного капитала с похожим показателем рентабельности активов. Разница между ними заключается в том, что рентабельность собственного капитала отражает, насколько эффективно был использован не весь капитал, а только та его часть, которая принадлежит собственникам, в то время как рентабельность активов показывает эффективность использования всего капитала (активов) компании.   

Нормативное значение рентабельности собственного капитала зависит от экономического благосостояния страны, в котором работает компания.

Так, для развитых стран (Европа, США, Австралия) ROE должен составлять около 10-12%. Для стран третьего мира (Россия и другие страны СНГ), для которых свойственна высокая инфляция, этот показатель должен быть значительно выше — не менее 20%.  

В целом, чтобы понять насколько полученный коэффициент отвечает норме, нужно сравнить ROE компании с рентабельностью вложений в альтернативные виды бизнеса, например, облигации, акции и другие ценные бумаги или просто в банковские депозиты.  

Так, согласно данным ЦБ РФ в 2019 году средняя ставка по депозитам для физлиц составляла 6,6%, соответственно, если коэффициент рентабельности вашей компании ниже данного показателя, то очевидно, что бизнес является нерентабельным, в первую очередь, для самого владельца, и инвесторы выберут другие объекты для вложения денег.  

Расчет рентабельности собственного капитала

Как рассчитать рентабельность собственного капитала: 

1. Определить чистую прибыль (строка 2400 ОФР). 
2. Определить собственный капитал (строка 1300 ОФР). 
3. Разделить чистую прибыль на собственный капитал. 
4. Умножить полученный коэффициент на 100%. 

Полученный результат отражает рентабельность собственного капитала в процентном соотношении.  

Есть несколько советов, которые позволяют получить более реалистичный и точный результат. Во-первых, каждое значение берется в динамике нескольких периодов, т.е. сначала необходимо рассчитать среднестатистический показатель. 

☝️

Во-вторых, рассчитывать ROE имеет смысл только тогда, когда у компании есть собственный капитал (а не кредитные средства, например), в противном случае у вас может получиться отрицательный показатель, которые имеет мало общего с реальностью.     

Существует две формулы, при помощи которых можно рассчитать рентабельность собственного капитала: формула расчета по балансу и формула Дюпона. 

Это более простая формула, в которой используются данные, взятые из Отчета о финансовых результатах (ОФР). Чтобы рассчитать ROE, нужно эти данные подставить в формулу ниже: 

ROE = ЧП/СК х 100%, 

где 

• ЧП — чистая прибыль;
• СК — собственный капитал.

При внесении данных в формулу, стоит обратить на рекомендации, представленные выше.  

Если посмотреть, какие строки отчетности следует использовать при расчете, то формула будет выглядеть следующим образом: 

ROE = стр. 2400 (Форма 2) / стр. 1300 (Форма 1) х 100% 

Правила расчета рентабельности собственного капитала

Формула Дюпона позволяет рассчитать рентабельность собственного капитала более эффективно, так как позволяет понять, какие именно факторы повлияли на ROE. 

Выглядит формула расчета ROE по Дюпону следующим образом:    

ROE = (ЧП/В) х (В/А) х (А/СК) х 100%,

где 

• ЧП — чистая прибыль; 
• В — выручка; 
• А — активы компании;
• СК — собственный капитал. 

Преимущество формулы Дюпона в том, что она позволяет увидеть, какой конкретный фактор повлиял на рентабельность собственного капитала. По формуле выше видно, есть три таких фактора: 

• Операционная прибыльность (чистая прибыль/выручка) — показывает риски компании;
• Оборот активов (выручка/активы) — показывает, как изменились риски;
• Финансовый рычаг (активы/собственный капитал) — показывает, как соотносятся привлеченный и собственный капитал компании.    

☝️

Расчет по Дюпону используется не тогда, когда нужно узнать сам коэффициент, а когда необходимо определить, с какими из вышеперечисленных факторов имеются проблемы у компании.

Посмотрим пример расчета рентабельности собственного капитала на конкретном примере. Условие задачи представлено на картинке ниже:

Условия задачи для расчета ROE

Чтобы наглядно посмотреть, как менялась рентабельность продаж на каждом из периодов, нанесем полученные данные на график: 

График ROE

Как видно из графика, рентабельность продаж первые два года была примерно на одном уровне — это нормальная ситуация при условии правильного запуска бизнеса. На третьем году работы компания показала резкий рост — в это время предприятие имело возможность наращивать собственный капитал, сохранять и приумножать инвестиции. 

На четвертый год виден резкий спад рентабельности собственного капитала, он опустился даже ниже того значения, которое было в начале работы компании. Далее последовало планомерное снижение.    

Несмотря на то, что в последний год ROE все еще находится на положительном уровне, компания должна принять меры для спасения своего положения на рынке, так как существует большой риск, что в последующие несколько лет коэффициент рентабельность собственного капитала может стать отрицательным. 

Одним из самых эффективных способов понять причины ухудшения ROE является анализ рентабельности собственного капитала. Как его правильно проводить, показано в видео ниже:   

Анализ рентабельности собственного капитала 

Очевидно, что чем выше рентабельность собственного капитала, тем лучше дела у компании.

☝️

Однако при использовании стандартной формулы может быть один подвох, ведь высокий ROE может получится даже тогда, когда у компании большая доля заемного капитала и малая собственного, т.е. когда финансовый рычаг (А/СК) показывает слишком большое значение.

Поэтому нужно помнить одно правило: рассчитывать рентабельность собственного капитала имеет смысл только в том случае, когда у компании есть собственный капитал.    

Читайте также: 

Рентабельность производства: что показывает и как рассчитать

Рентабельность инвестиций: формула и как рассчитать

Рентабельность предприятия — как рассчитать и какую формулу использовать

Формула рентабельности собственного капитала в Excel

Рентабельность собственного капитала отражает отношение чистой прибыли от реализации к среднему объему собственных средств.

Данные для расчета берутся из бухгалтерского баланса. Коэффициент рентабельности обозначается «ROE».

Экономический смысл финансового показателя «ROE»

Коэффициент рентабельности показывает, насколько эффективно использовались в отчетном периоде инвестированные деньги. Понятно, что данный показатель чрезвычайно важен для инвесторов и собственников бизнеса.

Существует несколько коэффициентов доходности. Нас же будет интересовать рентабельность собственного капитала. То есть тех активов, которые принадлежат фирме на правах собственности.

Как оценивать результат расчетов:

1. Чем выше коэффициент, тем эффективнее использовались вложенные средства. Инвестиции более доходные.
2. Слишком высокий показатель – «страдает» финансовая устойчивость организации.
3. Коэффициент ниже нуля – целесообразность инвестиций в данное предприятие сомнительна.

Коэффициент рентабельности собственного капитала сопоставляют с другими вариантами вкладывания свободных денег в активы и ценные бумаги иных фирм. Или с банковским процентом по депозитам, на крайний случай.

Значение доходности собственного капитала.



Формула расчета показателя ROE в Excel

Показатель доходности собственных средств рассчитывается как частное от чистой прибыли к среднему размеру собственных капиталовложений. Данные берутся за определенный временной интервал: месяц, квартал, год.

Формула для расчета коэффициента рентабельности собственных средств:

ROE = (Чистая прибыль / Средняя величина собственных средств) * 100%.

Цифры для расчетов должны быть взяты из отчета о финансовых результатах (итоговый показатель) и пассива баланса (итоговый показатель).

Средняя величина собственного капитала – формула расчета:

СК = (СК начала периода + СК конца периода) / 2.

Рентабельность собственного капитала – формула по балансу:

ROE = (стр. 2110 + стр. 2320 + стр. 2310 + стр. 2340) / ((стр. 1300 нг + стр. 1300 кг + стр. 1530 нг + стр. 1530 кг) / 2) * 100%.

В числителе – данные из отчета о финансовых результатах (форма 2). В знаменателе – из итогового баланса (форма 1).

Для расчета рентабельности средствами Excel введем данные для финансовой отчетности компании «Х»:

И отчет о финансовых результатах («по-старому»: о прибылях и убытках):

В таблицах выделены значения, которые понадобятся для расчета коэффициента рентабельности собственного капитала.

• Коэффициент рентабельности за 2015 г.: = (6695 / 75000) * 100% = 8,9%.
• Коэффициент рентабельности за 2014 г.: = (2990 / 65000) * 100% = 4,6%.

Автоматизируем расчет с помощью формул Excel. Вообще, можно сделать отдельную таблицу с важными экономическими показателями. Ввести формулы со ссылками на значения в соответствующих отчетах – и быстро получать данные для статистического анализа, сопоставления и принятия управленческих решений.

Формулы Excel для расчета рентабельности собственного капитала:

Элементы формулы – ссылки на ячейки с соответствующими значениями. Чтобы коэффициент сразу отображался в процентах, установили процентный формат и оставили один знак после запятой.

Выводы:

1. Наблюдается рост показателя рентабельности собственных средств с 4,6 процентов до 8,9 процентов.
2. Вкладывать свободные средства в акции компании «Х» не выгодно. Та же банковская ставка по депозитам в 2015 году составила 9,5%.
3. Целесообразно рассмотреть другие предложения от предприятий или положить деньги на депозит под проценты (в крайнем случае).

Скачать рентабельность собственного капитала в Excel

Инвестиционную привлекательность проекта не оценивают только по доходности капиталовложений. Принимая решение, инвестор смотрит рентабельность активов, продаж и другие критерии эффективности работы предприятия.

Оцениваем эффективность бизнеса: вычисляем ROE при разных условиях

Пример 1. Расчет рентабельности капитала

Вместе с тем, финансовых коэффициентов, которые необходимо рассчитывать и анализировать, намного больше. В данной статье мы с Вами попытаемся разобраться, какие из существующих финансовых коэффициентов являются на самом деле полезными, то есть могут стать реальным инструментом для повышения эффективности деятельности компании.

Поможет нам в этом достаточно простой условный пример.

Пример 1. Компания А, занимающаяся продажей бытовой техники, в марте 2018 года получает в качестве взноса в уставный фонд 500 тыс. грн. (здесь и далее – грн.), приобретает на них в апреле 2018 года у своего поставщика 20 телевизоров, которые реализует покупателям за 650 тыс. грн. Текущие затраты «А» (на аренду, выплату заработной платы и пр. ) за апрель 2018 года составили 100 тыс. грн.

Давайте оценим эффективность деятельности «А» за апрель 2018 года. Как мы помним, основным оценивающим результаты деятельности компании показателем является показатель рентабельности собственного капитала (соотношение чистой прибыли за период к средней суммарной стоимости активов предприятия). Чистая прибыль компании за рассматриваемый нами период составила 50 тыс. грн. (Выручка 650 тыс. грн. минус Покупная стоимость реализованных телевизоров 500 тыс. грн минус Текущие затраты 100 тыс. грн).

Давайте теперь попытаемся разобраться, каким капиталом «А» пользовалась в апреле. Все мы знаем, что прибыль – это показатель, который рассчитывается за период: месяц, квартал, год. Соответственно и соотносить ее необходимо с капиталом, которым Компания пользовалась за этот же период. Однако в течение периода в капитале Компании могут происходить изменения. Как самый простой пример можем привести ситуацию, когда в середине месяца собственник решает изъять часть капитала, либо же наоборот, добавить. В данном случае получается, что часть месяца Компания пользуется одним объемом средств, а часть – другим. Соответственно, брать данные на начало либо конец периода будет не совсем корректно, так как это может привести к существенному искажению сути рассчитываемых показателей.

Самым оптимальным вариантом было бы взять и сложить величину капитала, которым Компания пользовалась на каждую конкретную дату, а затем разделить на количество дней в периоде. Вместе с тем данный расчет является достаточно трудоемким, а кроме того, не позволяет получить абсолютно достоверный результат (так, в качестве примера, можем сказать, что при расчете такой составляющей собственного капитала Компании, как ее прибыль, отражение большей части доходов Компании равномерно разнесено по месяцу, тогда как существенная часть ее расходов формируется одномоментно в конце периода (аренда, заработная плата, страховые взносы и пр.)).

В связи с этим экономистами в большинстве случаев используется промежуточный вариант – при использовании данного подхода определяется величина капитала на начало и конец периода и в расчет берется среднее между ними.

На начало месяца собственный капитал «А» был представлен только сформированным уставным фондом и его величина составляла 500 тыс. грн. В течение месяца величина уставного фонда «А» не менялась, однако появилась такая составляющая собственного капитала, как заработанная Компанией прибыль в размере 50 тыс. грн, в результате чего на конец апреля 2018 года величина используемого «А» капитала возросла до 550 тыс. грн. Среднее между указанными величинами составляет 525 тыс. грн., что позволяет оценить нам рентабельность капитала «А» в 9,5% (50 тыс. грн /525 тыс. грн.).

Увеличение оборачиваемости

Значение показателя рентабельности собственного капитала в 9,5% достаточно высокое, однако, так как пример у нас условный, предположим, что наш условный собственник «А» этим значением не доволен и полагает, что рентабельность должна быть значительно выше.

Что руководство «А» может предпринять в данном случае?

Как правило, первыми на ум приходят следующие решения: увеличить выручку либо сократить затраты. Эти решения абсолютно верны и в большинстве случаев повышение эффективности деятельности Компании производится именно в этом направлении.

Однако объем ресурсов в нашем случае ограничен, в результате чего увеличить выручку мы можем, только подняв цены.

Можно, конечно, поступить и иным путем: попросить у учредителя больший вклад в уставный фонд, на него купить большее количество телевизоров, продав которые, получить больший объем прибыли. Однако обращаем Ваше внимание, что в данном случае не произойдет увеличения эффективности бизнеса, произойдет лишь изменение его масштабов.

То есть рост прибыли будет сопровождаться увеличением используемого Компанией капитала, что оставит значение показателя рентабельности собственного капитала на том же уровне. Поэтому, если говорить именно об увеличении эффективности, единственный вариант увеличения выручки для Компании – повышенных цен. Однако подобное решение сопровождается достаточно высоким риском того, что Компания не сможет реализовать товары по завышенным ценам, в результате чего прибыль Компании не только не увеличится, а вовсе исчезнет.

Что касается сокращения затрат – то, в нашем условном примере, «А» может: провести с поставщиком переговоры по поводу снижения цен на закупаемые телевизоры; попытаться арендовать более дешевый магазин; сократить заработную плату персоналу. Однако следует отметить, что в данном случае сокращение затрат может также привести к потере Компанией части своей выручки и прибыли. В новом магазине Компания может не реализовать необходимое количество телевизоров, менее квалифицированный персонал также может не достичь необходимых объемов реализации и т. д. Вместе с тем практика подсказывает, что сокращение затрат без потери Компанией уровня получаемых доходов возможно всегда. Поэтому работу в этом направлении нельзя прекращать никогда.

Пример 2. Рост рентабельности капитала за счет увеличения оборачиваемости товарных запасов

Пример 2. Компания А, занимающаяся продажей бытовой техники, в марте 2018 года получает в качестве взноса в уставный фонд 500 тыс. грн., приобретает на них в апреле 2018 года у своего поставщика 50 телевизоров, которые реализует покупателям за 600 тыс. грн. Данную операцию Компания в апреле 2018 года осуществляет дважды. Текущие затраты «А» (на аренду, выплату заработной платы и пр.) за апрель 2018 года составили 125 тыс. грн.

Чистая прибыль «А» при работе с более дешевой моделью телевизоров составит Br 75 тыс. грн. (Выручка 120 тыс. грн. минус Покупная стоимость реализованных телевизоров 1 млн. грн. минус текущие затраты 125 тыс. грн.). Среднемесячная величина собственного капитала – 537,5 ( (500 тыс. + 575 тыс.) / 2), а рентабельность его использования – 14%.

Таким образом, мы видим, что за счет увеличения оборачиваемости товарных запасов мы смогли увеличить рентабельность использования собственного капитала с 9,5% до 14%. Особенно интересно, что произошло это при том, что мы снизили используемую нами торговую наценку, а также сопровождалось снижением рентабельности продаж. Почему же эффективность нашего бизнеса возросла?

Произошло это за счет того, что, несмотря на снизившийся доход от одной сделки купли-продажи телевизоров, проведение в месяц двух сделок, а не одной, привело к увеличению совокупной прибыли Компании, что, при неизменности объема использованного капитала, и привело к росту его рентабельности.

Математически данная зависимость эффективности использования собственного капитала от прибыльности реализации и скорости оборачиваемости активов можно выразить формулой:

Рентабельность активов

=

Рентабельность продаж

х

Оборачиваемость активов

либо

Рентабельность активов	=	Чистая прибыль	х	Выручка
		Выручка		Активы

Приведенная нами формула говорит о том, что эффективность бизнеса за определенный период складывается из того, какой объем прибыли способен приносить каждый рубль активов, имеющихся у организации, а также от того, сколько раз за рассматриваемый нами период активы Компании могут превратиться в выручку.

Поскольку в нашем случае обязательства у «А» отсутствует, ее активы равны ее собственному капиталу, в связи с чем мы можем использовать приведенные формулы и для определения рентабельности собственного капитала.

Пример 1
Рентабельность продаж	0,077
Оборачиваемость активов	1,24
Рентабельность собственного капитала	0,095
Пример 2
Рентабельность продаж	0,063
Оборачиваемость активов	2,23
Рентабельность собственного капитала	0,14

 

Модель DuPont

Предположим теперь, что учредителю «А» и 14% рентабельности мало, в связи с чем он требует дальнейшей оптимизации деятельности. Варианты у «А» остаются теми же: увеличить выручку, снизить затраты либо повысить оборачиваемость активов. Однако есть и еще один резерв повышения эффективности. Компания может увеличить объем активов, генерирующих ее прибыль, не привлекая к привлечению дополнительного капитала. Для этого ей необходимо воспользоваться заемными ресурсами, то есть привлечь банковский кредит либо воспользоваться предлагаемой поставщиком отсрочкой.

Пример 3. Компания А, занимающаяся продажей бытовой техники, в марте 2018 года получает в качестве взноса в уставный фонд 500 тыс. грн. и приобретает на них в апреле 2018 года у своего поставщика 50 телевизоров. Компания принимает решение заложить данные телевизоры в банк, что позволяет получить ей кредит в размере 350 тыс. грн и приобрести дополнительно 35 телевизоров. После этого вся партия телевизоров реализуется покупателям за 10,2 млн. грн. Указанная операция производится Компанией дважды в течение апреля 2018 года. Текущие затраты «А» (на аренду, выплату заработной платы и пр. ) за апрель 2018 года составили 225 тыс. грн, а расходы на уплату банку процентов за пользование кредитом – 5 тыс. грн.

Чистая прибыль «А» при приобретении части телевизоров за счет банковского кредита составит 110 тыс. грн (Выручка 2,04 млн. минус Покупная стоимость реализованных телевизоров 1,7 млн. минус Текущие затраты 0,225 млн минус Проценты по кредиту 5 тыс.). Среднемесячный объем используемого капитала 555 тыс. грн. ( (500 тыс. + 610 тыс.) / 2), а рентабельность его использования – 19,8%.

Давайте попытаемся разобраться, почему привлечение заемных ресурсов привело к увеличению эффективности деятельности Компании, несмотря на возникшую необходимость уплачивать банку проценты, которая ранее у «А» отсутствовала. Дело в том, что привлечение кредита позволило Компании приобрести и реализовать больший объем активов, приносящих ей прибыль, соответственно, величина ее дохода возросла. На выплату процентов Компания направила сумму меньшую, чем дополнительно полученная прибыль, что привело к увеличению суммы доходов, которые остались в распоряжении Компании.

При этом, поскольку увеличение закупок осуществлялось за счет привлечения заемных средств, а не за счет увеличения собственного капитала, величина последнего осталось неизменной, что и привело к увеличению эффективности бизнеса «А».

Увеличение рентабельности собственного капитала Компании вследствие привлечения заемных ресурсов описывается уравнением, которое в деловом мире принято называть моделью DuPont, и носит оно следующий вид:

Рентабельность капитала

=

Рентабельность продаж

х

Оборачиваемость активов

х

Коэффициент капитализации

либо

Рентабельность капитала	=	Чистая прибыль	х	Выручка	х	Активы
		Выручка		Активы		Собственный капитал

Для рассмотренных нами Примеров 1-3 конкретные значения факторов, которые оказали влияние на эффективность деятельности «А» приведены в таблице:

Показатель	Пример 1
Рентабельность продаж	0,077
Оборачиваемость активов	1,24
Коэффициент капитализации	1
Рентабельность собственного капитала	9,5%
Показатель	Пример 2
Рентабельность продаж	0,063
Оборачиваемость активов	2,23
Коэффициент капитализации	1
Показатель	Пример 3
Рентабельность продаж	0,054
Оборачиваемость активов	2,79
Коэффициент капитализации	1,32

 

 

На основании всего вышесказанного мы можем сделать вывод, что эффективность бизнеса зависит от трех факторов:

• эффективности продаж Компании, то есть ее способности генерировать максимальную выручку с расходованием минимального объема ресурсов;
• оборачиваемости активов Компании, то есть способности Компании максимально быстро превращать имеющиеся у нее активы в выручку;
• степени использования заемных ресурсов, то есть способности Компании приобретать активы за счет заемных, а не собственных средств.

Именно исходя из этого все финансовые коэффициенты, которые используются для оценки результатов ее деятельности, принято подразделять на 5 групп:

• показатели эффективности использования капитала;
• показатели эффективности деятельности;
• показатели деловой активности;
• показатели финансовой устойчивости;
• показатели ликвидности.

Показатели эффективности использования капитала, к которым, в частности, относится рассмотренный нами показатель рентабельности собственного капитала, являются, как мы говорили выше, конечными оценочными показателями, характеризующими результаты деятельности Компании.

Рассчитываются они все сходным образом: прибыль (как правило в расчетах используется показатель чистой прибыли, однако в ряде случаев, в зависимости от поставленной задачи, может быть целесообразным использование прибыли от основной деятельности, маржинальной прибыли, валового доходы, EBIT, EBITDA и т. п.) делится на среднюю за период величину использованного капитала (в качестве показателей капитала может использоваться не только собственный капитал, но и его совокупность с долгосрочными заемными ресурсами, либо же вообще общая совокупность используемого капитала, включающая в себя и собственный и заемный).

Остальные группы показателей расшифровывают первую группу, то есть показывают, насколько эффективно Компания работает по каждому возможному направлению повышения собственной эффективности.

Показатели эффективности деятельности показывают нам, насколько Компания способна извлекать прибыль из имеющихся у нее ресурсов. Их также называют показателями рентабельности и рассчитываются они отношением прибыли к анализируемому виду ресурсов. Наиболее часто используются два показателя: рентабельности продаж и рентабельности продукции. Рентабельность продаж рассчитывается отношением прибыли к выручке Компании, а рентабельность продукции – прибыли к ее затратам.

Показатели деловой активности показывают, насколько оперативно Компания способна превращать имеющиеся у нее активы в выручку. Их также называют показателями оборачиваемости, и рассчитываются они делением выручки на анализируемый вид активов. Наиболее общепринятыми являются показатели оборачиваемости товарно-материальных запасов и денежных средств.

При этом следует отметить, что использование и сопоставление данных показателей немного затруднено за счет того, что их значение во многом зависит от анализируемого периода. Так, например, если мы говорим, что значение показателя оборачиваемости товарно-материальных запасов равно 1 – это говорит нам о том, что товарно-материальные запасы 1 раз превратились в выручку. Однако это может произойти как за месяц, так и за квартал, либо за год.

Для большего удобства использования данных показателей их чаще рассчитывают в днях, то есть анализирует, сколько дней проходит с момента приобретения товарно-материальных ценностей до момента их превращения в выручку. В этом случае показатель, обратный показателю оборачиваемости (величина активов деленная на выручку) умножается на количество дней в периоде, за который производится расчет.

Показатели финансовой устойчивости показывают, насколько активно Компания привлекает заемные средства для финансирования своей деятельности. Данных показателей существуют достаточно много, однако принцип их расчет можно свести к следующему: определяется соотношение собственных и заемных средств, используемых Компанией.

Как мы упомянули выше, привлечение заемных ресурсов ведет к увеличению эффективности бизнеса, так как позволяет Компании получать прибыль за счет чужих средств. Однако у заемных средств есть и неприятная сторона: их необходимо отдавать, при чем отдавать в срок. Нарушение Компанией своих обязательств по своевременному погашению имеющихся у нее долгов влечет за собой существенное удорожание заемных ресурсов, в результате применения повышенных процентных ставок, штрафов и пеней, что существенно снижает рентабельность бизнеса и может не только свести на нет эффект от их привлечения, но и привести к негативному результату.

Рентабельность продаж, реализованной продукции

Для оценки эффективности бизнеса также используются другие показатели рентабельности.

Рентабельность продаж — это соотношение прибыли компании до выручки. 

Р_п=(Прибыль/Выручка)*100%

Рентабельность реализованной продукции  

Ррп = (Цена продукции – Полная себестоимость продукции)/Полная себестоимость продукции х 100%

что такое, формула по балансу, нормативное значение

Последнее обновление: 15.03.2021

Значение весомое для построения финансового графика деятельности, созданного инвесторами производства. Оно несет определенную информацию и очень важное. Понятие рентабельность собственного капитала, формула для расчёта установлены локальными документами и нормативами международного веса.

Что такое рентабельность собственного капитала

Определение понятия рентабельности собственного капитала

Это важнейший из показателей финучета, обозначающий соотношение чистой прибыли акционера к сделанным вложениям в деятельность ООО. Он имеет весомое значение для инвесторов, которые жертвуют определённой частью личных сбережений для формирования уставных вложений фирмы. Взамен они вправе рассчитывать на прибыль фирмы в доле, соответствующей по размерам ранее выполненному вложению.

Посредством изучения доходности капитала можно выяснить, какой процент доходности принесет вложенный в дело каждый рубль. Изучая финансовую отчетность, собственник / учредитель фирмы сможет установить уровень прибыльности и её ценности для инвестирований.

Важно: в отличие от рентабельности активов, этот показатель капитала даёт возможность оценить степень доходности и эффективности работы вложенных личных денег.  

Коэффициент даёт возможность изучить уровень доходности от продаж. Он не обеспечивает объективную оценку уровня эффективности бизнеса, так как в нём могут быть задействованы заёмные средства.

Отсюда следует, что показатель указывает на прибыль предприятия, получаемую для соучредителей.

Как рассчитать коэффициент рентабельности собственного капитала

Рентабельность собственных вложенных средств – это соотношение дохода к объекту вложения, в рассматриваемом случае к личным средствам. Чтобы получить интересующие данные, необходимо применить формулу, в которой размер вложений будет учтён.

Сокращенно обозначается показатель, как ROE согласно международным источникам. С учетом данной аббревиатуры используется формула для исчислений:

                                                                      ROE = Пр / СК × 100

В ней:

• Пр – чистые поступления, только она используется для расчёта;
• СК – личный размер вливаний в сделку. Для вычитаний берется средний его показатель, полученный в результате сложения данных на начало и конец периода и их деления на 2.

Важно: полученный показатель рентабельности от личного капитала является относительным, выраженным в процентном эквиваленте.

Формула Дюпона

Дополнительно рентабельность собственного заработанного капитала определяется с использованием формулы Дюпона. Ее составляющие такие:

                                                  ROE = (Пр / Выр) * (Выр / Акт) * (Акт / СК)

В приведенном алгоритме кроме рассматриваемых выше показателей добавились: выручка – Выр и активы – Акт.

Формула расчёта рентабельности собственного капитала по балансу

Итог по балансу исчисляется математически согласно бухгалтерской информации, но также его доступно просмотреть в документах бухгалтера. Для этого достаточно уметь их читать.

Чтобы получить данные, необходимо излучить информацию в записях баланса таблицы 1 и в финансовой отчётности по итогам, составленной в таблице 2.

Коэффициент рентабельности собственного капитала вычитается при помощи следующей формулы по балансу

                             ROE = стр. 2400 формы 2 / стр. 1300 формы 1 * 100.

Нормативное значение рентабельности собственного капитала

Чтобы трезво оценить уровень доходности личных инвестиций по отдельному направлению деятельности, нужно сравнить полученный показатель с идентичным по вложениям в другие направления.

После проведения расчёта учитывается процентный показатель ROE, который в развитых странах должен быть не ниже 10 – 12%. При значительной инфляции в стране показатель превышает обозначенный результат. Поэтому в России нормой считается его значение в 20%.

При минусовом значении следует наращивать мощности личных инвестиций. При значительном превышении среднего показателя возникают повышенные инвестиционные риски.

Использование коэффициента рентабельности собственного капитала

После получения данных путем применения одной из формулы или нескольких проводится их анализ. Он необходим для определения эффективности работы в избранном направлении и корректировки дальнейших действий. Уровень коэффициента влияет на величину дивидендов участников и ценность компании в целом.

Анализ определяет:

• уровень грамотного использования финансовых инструментов компанией, в том числе и привлечённых средств из вне после сопоставления результатов по рентабельности личных инвестиций и активов;
• в процессе изучения данных не стоит пренебрегать коэффициентом доходности заёмных средств. Прибыль от применения займа должна превышать размер процентов по уплате за его использование;
• большой коэффициент ROE, значительно превышающий установленный средний результат является следствием большого финансового рычага. Это значит, что доля заёмных средств значительно превышает долю собственных вложений.

Важно: право определять оправданность подобных финансовых рисков принадлежит владельцам компании.

Чтобы реально оценить ситуацию на предприятии, необходимо систематически проводить расчёт коэффициентов для их сравнения за несколько периодов.

На основании проведенного расчёта можно делать выводы относительно:

• Увеличения объёма личных средств
• Роста общей суммы долговых обязательств
• Снижения уровня оборачиваемости активов
• Роста прибыли фирмы
• Увеличения финансовых рисков.

После получения данных и объективной оценки ситуации можно нивелировать дальнейшие действия для улучшения финансового микроклимата.

Заключение

Описанный показатель в бухгалтерии является основной информацией, которую изучают учредители, чтобы реально оценить уровень собственных доходов. Также он важен и для потенциальных инвесторов, которые собрались делать вложения в новые уже действующие проекты. При точном подсчёте коэффициента за каждый период работы фирмы можно определить график доходности и при её падении изменить финансирование или поле деятельности.

Заказать бесплатную консультацию юриста

Рентабельность собственного капитала: формула по балансу

Автор статьи: Судаков А.П.

Рентабельность собственного капитала показывает долю чистой прибыли субъекта хозяйствования. Параметр используется собственниками компании и ее инвесторами для оценки эффективности использования инвестиционных средств. Он идентифицирует работу не всех активов, а только принадлежащих собственникам организации. Как рассчитать коэффициент и использоваться его в качестве экономического индикатора?

Оценка рентабельности собственного капитала

Что это такое?

Одним из основных показателей эффективности ведения предпринимательской деятельности субъектом хозяйствования, является коэффициент рентабельности собственных активов.

Все инвесторы перед инвестированием средств для получения прибыли от их работы, оценивают показатели экономического индикатора. Он позволяет определить уровень компетентности руководства компании в области обращения с собственными и инвесторскими активами.

Коэффициент рентабельности собственного капитала позволяет определить соотношение чистой прибыли субъекта к ее активам, являющихся собственностью основателя компании и ее инвесторов. Расчет параметра актуален только в случае наличия в организации положительных активов, не обремененных ограничениями заемного характера.

Как использовать

Условия роста и падения коэффициента рентабельности

Для оценки эффективности функционирования бизнеса в сфере инвестирования, достаточно провести анализ значений коэффициента рентабельности. Чем выше его величина, тем привлекательнее выглядит компания в глазах инвесторов, ввиду эффективного использования вложенных в проект средств и получения высоких результатов доходности.

Нулевые и отрицательные значения индикатора свидетельствуют о низкой продуктивности инвестированных средств. Руководителям компании следует задуматься о внесении изменений в план своей работы, в способы реализации предпринимательской идеи и в использовании для этого свободных средств, которые могли бы впоследствии принести дополнительный доход. Вкладывать средства в такие проекты инвесторам нецелесообразно, поэтому они избегают сотрудничества с компаниями с низкими показателями экономического индикатора предприятия.

Анализ коэффициента рентабельности позволяет провести анализ объекта финансирования и сравнить результаты полученной прибыли с альтернативными вложениями средств в акции и облигации других компаний, в том числе и банковских заведений.

Как проводится оценка

Оценка рентабельности

Нормативное значение рентабельности собственного капитала позволяет произвести оценку отдачи бизнеса. Для реализации мероприятия необходимо сравнить показатель с величиной альтернативной доходности. Она позволяет определить уровень прибыльности, который может достичь бизнесмен, вложив ценности в другую компанию. Сравнив расчетные значения параметра можно легко определить целесообразность сотрудничества с фирмой по ее превышающим показателям индикатора.

На рентабельность капитала собственника и инвесторов влияет не только величина чистой прибыли от реализации продукции и отдачи всех активов, но и соотношение собственных средств к кредитным.

Сравнение критерия с нормативными значениями, сформированными на основе исторических данных предприятия конкретного региона, позволит оценить перспективность компании. В каждой местности на величину коэффициента оказывает влияние отдельные факторы: инфляция, развитие конкурентной промышленности или риски макроэкономического характера.

Воздействие на рентабельность собственного капитала

Высокие показатели коэффициента рентабельности не всегда характеризуют отличные финансовые результаты. Актуальность анализа определяется наличием на предприятии инвестированных собственных ценностей. При преобладании над ними заемных средств, оценить эффективность компании по экономическому индикатору невозможно. Сложившиеся обстоятельства обуславливают угрозу ее платежеспособности.

Долговая нагрузка на предприятие оказывает негативное воздействие на его финансовую устойчивость.

Рентабельность рассчитывается, только если есть собственный оборотный капитал, определяемый величиной активов, остающихся в распоряжении субъекта после погашения задолженности предприятия, имеющей кратковременный характер. Преобладание кредитных средств над собственными ценностями является причиной отрицательного показателя рентабельности, свидетельствующего о невыгодности сотрудничества с таким субъектом.

Для большинства субъектов хозяйствования реализация деятельности без привлечения земных средств невозможна. Даже банковские учреждения функционируют за счет привлеченных средств, являющихся депозитами вкладчиков. Чистые активы таких учреждений являются гарантией финансовой устойчивости.

Ограничения применения

Не стоит полагаться на коэффициент рентабельности как на инструмент оценки эффективности ведения предпринимательства. Его применение в анализе должно быть скомбинировано с другими показателями. Реальный доход заинтересованного субъекта определяется не количеством активов, а операционной эффективностью, выраженной в продажах произведенной продукции или оказанных услуг. Несмотря на ограниченную информативность параметра, он иллюстрирует прибыль организации, распределяемую между заинтересованными лицами.

Оценка эффективности собственного капитала

Формула расчету по балансу

Учредители юридического лица при его создании формируют уставный капитал. Внесенные в него ценности можно применять с целью получения определенного процента с полученной прибыли от их использования. Экономический индикатор позволяет определить величину дохода от каждого авансированного участниками рубля. Он характеризует эффективность использования собственного капитала.

Проведя анализ значения параметра, и сопоставив его с нормативными величинами, инвестор может определить целесообразность сотрудничества с субъектом предпринимательства. Вкладчики обычно сравнивают характеристики нескольких предприятий и выбирают тот субъект, показатель которого отличается высокими отметками.

При одинаковых величинах стартового капитала у нескольких субъектов хозяйствования могут быть различные показатели прибыльности. Такие условия способствуют более высокому показателю рентабельности у предприятия с меньшей доходностью. Это обусловлено формированием критерия за счет собственных средств, а не за счет выручки. В данной ситуации будет выгоднее сотрудничать с компанией, для которой характерен более низкий показатель.

Рентабельность собственного капитала формула расчета по балансу

Коэффициент определяется расчетным способом. Предусмотрено несколько формул, по которым можно его вычислить. Их выбор осуществляется в зависимости от задач расчета. Исходные данные берутся из бухгалтерской документации. «Отчет о прибыли и убытках», а также «Баланс», являются основными документами для оценщика.

Рентабельность собственного капитала определяется с использованием значения чистой прибыли компании за отчетный годовой период, отнесенной к личным средствам субъекта. В некоторых случаях важно выражение коэффициента в процентном измерении. Для этого базовый параметр следует умножить на 100.

Формула для определения экономического индикатора представлена частным величин:

• чистой прибыли, рассчитанной за определенный временной период, принятый за расчетный период;
• инвестиционных средств, поступивших на счет предприятия за тот же период.

Как рассчитать рентабельность собственного капитала ROE по формуле Дюпона

При расчете коэффициента по формуле Дюпона, индикатор разбивается на три составляющие, каждая из которых позволяет провести анализ влияния параметров на итоговое значение. Такое решение позволяет увеличить эффективность оценки работы руководителя компании с инвестированными средствами и, в случае необходимости, откорректировать его действия с целью улучшения финансовых результатов.

Формула расчета по Дюпону

Проведение трехфакторного анализа позволяет изучить результаты деятельности субъекта хозяйствования изнутри и своевременно выявить элемент, являющийся неэффективным. Его корректировка или устранение повлияет на итоговый результат коэффициента.

Рентабельность по Дюпону оценивается с учетом операционной активности, определяемой по рентабельности продаж, эффективности использования активов по их оборачиваемости и кредитного плеча, идентифицируемого по финансовому левериджу. Произведение всех параметров позволит оценить общее значение коэффициента. Выделение трех факторов позволяет лучше определить взаимосвязи величин и идентифицировать их актуальность в успешном производственном цикле за счет сопоставления критериев с нормативными значениями.

Нормативное значение

Для каждой страны актуальны свои нормативные значения рентабельности капитала. Они определяются на основании статистической информации по большинству предприятий. Для США и Евросоюза показатель соответствует 10-12 процентов. Для стран, для которых характерна инфляционная экономика, критерий определяется 20 процентами. При его анализе необходимо учитывать величину альтернативной доходности, которую мог бы получить инвестор в результате сотрудничества с другими представителями бизнеса.

Высокие показатели рентабельности идентифицируют отличные результаты хозяйствования в сфере работы инвестиционных средств. Однако сильно завышенные критерии требуют проведения анализа посредством реализации расчетных операций по методу Дюпона. Завышенные показатели актуальны при наличии высокого финансового рычага, определяемого соотношением большой доли кредитных средств к сравнительно малой доле собственного капитала. Такое решение руководителя может привести к ослаблению финансовой устойчивости компании и идентификацию ее как рисковой. Инвесторы всегда учитывают закон бизнеса, определяющий большие риски при предоставленной возможности получения хорошей прибыли.

Можно ли повлиять на значение коэффициента?

Коэффициент рентабельности несложно корректировать. Для этого необходимо знать, что может снизить значимость рентабельности собственного капитала и что может его увеличить. Падение параметра характерно в ситуации увеличения инвестиционных средств за счет сторонних организаций или при увеличении уставного капитала за счет дополнительных вкладов учредителей. Уменьшение коэффициента непременно последует при резком снижении величины заемного капитала за счет полного погашения компанией обязательств. Падение оборачиваемости активов негативно повлияет на эффективность работы компании со средствами вкладчиков.

Рассчитывать на рост рентабельности собственных активов можно при увеличении прибыльности за счет грамотного ведения деятельности. Оформление займов и кредитов способствует увеличению показателя, однако в такой ситуации применение его в анализе эффективности работы бизнеса будет нереально.

Facebook

Twitter

Вконтакте

Одноклассники

Google+

Коэффициент рентабельности собственного капитала (ROE). Виды коэффициентов рентабельности — ROA, ROS, ROCE

Автор Zorg На чтение 4 мин. Просмотров 1.9k. Опубликовано 27.02.2013

Коэффициент собственного капитала – Return on shareholders’ Equity (ROE).

Коэффициент рентабельности собственного капитала представляет собой отношение чистой прибыли предприятия к средней величине собственного капитала. Для расчета данного коэффициента используется бухгалтерский баланс организации.

Рентабельность собственного капитала отражает размер прибыли, которую получает организация на единицу стоимости собственного капитала.
Данный показатель является определяющим для стратегических инвесторов, которые определяют свои вложения на долгосрочных период более одного года. Коэффициент рентабельности собственного капитала показывает как руководители предприятия и собственники управляют капиталом предприятия и какую норму прибыли они создают на имеющийся капитал. ROE можно использовать для сопоставления предприятий и выбора наиболее инвестиционно привлекательных объектов инвестирования. Стратегические инвесторы осуществляют вложения непосредственно в уставной капитал предприятия взамен на долю прибыли организации. Поэтому показатель ROE является важнейшим показателем инвестиционной привлекательности предприятия и эффективности работы менеджмента.

Одной из стратегий инвестирования является поиск аналогичных компаний и расчет коэффициент собственного капитала если данный коэффициент ниже чем у аналогичных предприятий отрасли, то это говорит о наличии перспектив роста рыночной стоимости организации (роста стоимости акций). Помимо сравнения с другими предприятия коэффициент рентабельности собственного капитала сравнивают с альтернативными инвестициями в акции, облигации, депозиты. Предприятие становится инвестиционно привлекательно, когда ROE превышает безрисковую банковскую ставку или ставку по безрисковым государственным облигациям ГКО и ОФЗ.

Формула расчета коэффициента рентабельности собственного капитала – ROE
Показатель рассчитывается по данным 2-й формы бухгалтерской отчетности – отчет о прибылях и убытках.

Рентабельность собственного капитала (ROE) = Чистая прибыль / Собственный капитал
ROE = (стр.190) / (0,5 *(стр. 490 начало года + стр.490 конце года))

Рентабельность собственного капитала можно расписать через рентабельность активов, формула будет иметь следующий вид:

ROE = ROA / ((1-Заемные средства) / Среднегодовой размер активов или пассивов)

Показатель ROA отражает сколько прибыли приносит предприятию его имущество и он зависит от коэффициента рентабельности продаж ROS, который отражает норму чистой прибыли на объем проданной продукции.

ROA = Чистая прибыль / Средняя стоимость активов
ROA = стр.190 / (0,5 *(стр.300 начало года + стр.300 конец года))

ROS = Прибыль от продаж / Объем продаж продукции
ROS = стр. 50 Форма 2 / стр. 010 Форма 2

Отсюда можно сделать вывод, что увеличение продаж продукции повышение рентабельность продаж, повышает рентабельность активов и повышение рентабельность собственного капитала предприятия и следовательно инвестиционную привлекательность организации. Таким образом, одним из основных показателей и перспективности развития предприятия является способность его генерировать чистую прибыль за счет основной своей деятельности.

Разновидность коэффициента рентабельности собственного капитала – ROCE
В экономической практике также используют разновидность коэффициента рентабельности собственного капитала – коэффициент рентабельности обыкновенного акционерного капитала (Return On Common Equity, ROCE). Формула расчета имеет следующий вид:
ROCE = (Чистая прибыль – Привилегированные дивиденды) / Среднегодовой размер активов

3-х факторный анализ рентабельности собственного капитала (ROE)
Для выделения факторов, влияющих на коэффициент рентабельности собственного капитала целесообразно расписать показатели коэффициента на факторы. В итоге, формула будет иметь следующий вид:

ROE = Дол_чист_приб * ROA * Мульт_Кап     

,где
Дол_чист_приб – доля чистой прибыли в общей сумме балансовой прибыли;
ROA – коэффициента рентабельности активов;
Мульт_Кап – мультипликатор капитала.

Данная формула показывает связь рентабельности собственного капитала и прибыльности предприятия, прибыльности имущества и степенью финансового риска.

4-х факторный анализ рентабельности собственного капитала (ROE)
Данная модель была предложена Савицкой Г.В., где коэффициент рентабельности активов был расписан на составные части. В итоге аналитическая формула имеет следующий вид:

ROE = Дол_чист_приб * Мульт_Кап * Рент_Об * Коэф_Об
Рент_Об – рентабельность оборота;
Коэф_Об – коэффициент оборачиваемости капитала.

Другие разновидности коэффициентов рентабельности представлены в статье “12 основных коэффициентов рентабельности и формулы расчета”.

Читайте более подробно: “Рентабельность собственного капитала (ROE). Формула расчета“

Автор: к.э.н. Жданов И.Ю.

Определение акционерного капитала (SE)

Что такое акционерный капитал (SE)?

Для корпораций акционерный капитал (SE), также называемый акционерным капиталом, представляет собой остаточные права владельцев корпорации на активы после выплаты долгов. Акционерный капитал равен совокупным активам фирмы за вычетом совокупных обязательств.

Ключевые выводы

• Акционерный капитал (SE) — это требование собственника после вычитания общей суммы обязательств из общей суммы активов.
• Если акционерный капитал положительный, это означает, что у компании достаточно активов для покрытия своих обязательств, но если он отрицательный, то обязательства компании превышают ее активы.
• Нераспределенная прибыль является частью акционерного капитала и представляет собой процент от чистой прибыли, которая не была выплачена акционерам в качестве дивидендов, и ее не следует путать с денежными средствами или другими ликвидными активами.

Понимание акционерного капитала (SE)

Нераспределенная прибыль является частью акционерного капитала и представляет собой процент от чистой прибыли, которая не была выплачена акционерам в качестве дивидендов.Нераспределенную прибыль не следует путать с денежными средствами или другими ликвидными активами. Это связано с тем, что годы нераспределенной прибыли можно использовать для покрытия расходов или любого типа активов для развития бизнеса. Акционерный капитал непрерывно действующей компании — это не то же самое, что ликвидационная стоимость. При ликвидации стоимость физических активов была снижена, и существуют другие чрезвычайные условия.

Собственный капитал может быть как отрицательным, так и положительным. В случае положительного результата у компании достаточно активов для покрытия своих обязательств.Если отрицательный, обязательства компании превышают ее активы. В случае продления это считается несостоятельностью баланса.

По этой причине многие инвесторы рассматривают компании с отрицательным акционерным капиталом как рискованные или небезопасные инвестиции. Сам по себе акционерный капитал не является окончательным показателем финансового здоровья компании. При использовании в сочетании с другими инструментами и показателями инвестор может точно проанализировать состояние организации.

Вся информация, необходимая для расчета акционерного капитала компании, доступна на ее балансе.Общие активы включают оборотные и внеоборотные активы. Оборотные активы — это активы, которые можно конвертировать в наличные в течение года (например, наличные деньги, дебиторская задолженность, запасы и т. Д.). Долгосрочные активы — это активы, которые нельзя преобразовать в денежные средства или потребить в течение года (например, инвестиции; основные средства; и нематериальные активы, такие как патенты).

Итого обязательства состоят из текущих и долгосрочных обязательств. Краткосрочные обязательства — это долги, которые обычно подлежат погашению в течение одного года (например,грамм. кредиторская задолженность и задолженность по налогам). Долгосрочные обязательства — это обязательства, подлежащие погашению в периоды более одного года (например, задолженность по облигациям, договорам аренды и пенсионным обязательствам). После расчета общих активов и пассивов можно определить акционерный капитал.

Акционерный капитал является важным показателем при определении получаемой прибыли по сравнению с общей суммой, инвестированной долевыми инвесторами. Например, такие коэффициенты, как рентабельность собственного капитала (ROE), которая является результатом деления чистой прибыли компании на акционерный капитал, используются для измерения того, насколько хорошо руководство компании использует свой капитал инвесторов для получения прибыли.

Например, предположим, что общие активы компании ABC составляют 2,6 миллиона долларов, а общие обязательства — 920 000 долларов. Таким образом, акционерный капитал ABC составляет 1,68 миллиона долларов.

В качестве реального примера: общий акционерный капитал PepsiCo Inc. (NYSE: PEP) снизился за двухлетний период с 17,4 млрд долларов в 2014 году до 11,1 млрд долларов в 2016 году, что — в зависимости от причин — может вызывать у аналитиков опасения по поводу здоровье гиганта содовой и закусок. В тот же период общий акционерный капитал главного конкурента Coca-Cola Corporation (NYSE: KO) упал с 30 долларов.От 3 млрд до 23,01 млрд долларов. Но процентное снижение не так велико, потому что обязательства и кредиторская задолженность Coke также постоянно сокращались, в то время как Pepsi увеличивалась, что говорит о том, что Coke лучше справлялась со своим долгом.

Расчет собственного капитала

Собственный капитал знак равно общие активы — Всего обязательства \ begin {выровненный} & \ text {акционерный капитал} = \ text {общие активы} — \ text {общие обязательства} \ end {выровненный} Собственный капитал = общие активы — общие обязательства

Приведенная выше формула также известна как уравнение бухгалтерского учета или уравнение баланса.Баланс составляет основу бухгалтерского уравнения.

Шаги для расчета акционерного капитала следующие:

1. Найдите общие активы компании в балансе за период.
2. Итого все обязательства, которые должны быть отдельной строкой в ​​балансе.
3. Найдите общий акционерный капитал и добавьте это число к общей сумме обязательств.
4. Общая сумма активов будет равна сумме обязательств и общей суммы акционерного капитала.

Для некоторых целей, таких как дивиденды и прибыль на акцию, более подходящим показателем являются акции «выпущенные и находящиеся в обращении». Эта мера не включает казначейские акции (акции, принадлежащие самой компании).

Часто задаваемые вопросы

Что вам может сказать акционерный капитал (SE)?

Акционерный капитал является важным показателем при определении получаемой прибыли по сравнению с общей суммой, инвестированной долевыми инвесторами. Например, такие коэффициенты, как рентабельность собственного капитала (ROE), которая является результатом деления чистой прибыли компании на акционерный капитал, используются для измерения того, насколько хорошо руководство компании использует свой капитал инвесторов для получения прибыли.Если акционерный капитал положительный, это означает, что у компании достаточно активов для покрытия своих обязательств, но если он отрицательный, то обязательства компании превышают ее активы, что является поводом для беспокойства. По сути, он сообщает вам стоимость бизнеса после выплаты выплат инвесторам и акционерам.

Каковы составляющие акционерного капитала (SE)?

Помимо компонентов акций (обыкновенных, привилегированных и казначейских), отчет SE также включает разделы, в которых указывается нераспределенная прибыль, нереализованные прибыли и убытки, а также внесенный (дополнительно оплаченный) капитал.Часть нераспределенной прибыли отражает процент чистой прибыли, которая не была выплачена акционерам в качестве дивидендов, и ее не следует путать с денежными средствами или другими ликвидными активами.

Как рассчитывается SE?

Собственный капитал — это разница между совокупными активами фирмы и совокупными обязательствами. Это уравнение известно как уравнение баланса, поскольку всю необходимую информацию можно почерпнуть из баланса. Возьмите собственный капитал в начале отчетного периода, добавьте или вычтите любые вливания капитала (например, добавление денежных средств от выпущенных акций или вычитание денежных средств, использованных для казначейских покупок), добавьте чистую прибыль, вычтите все выплаченные денежные дивиденды и любые чистые убытки, и то, что у вас осталось, — это акционерный капитал за этот период.

Определение коэффициента удерживания

Что такое коэффициент удержания?

Коэффициент удержания — это доля прибыли, удерживаемой в бизнесе как нераспределенная прибыль. Коэффициент удержания относится к проценту чистой прибыли, которая сохраняется для роста бизнеса, а не выплачивается в виде дивидендов. Это противоположно коэффициенту выплат, который измеряет процент прибыли, выплачиваемой акционерам в качестве дивидендов. Коэффициент удержания также называется коэффициентом вспашки.

Ключевые выводы

• Коэффициент удержания — это часть прибыли, удерживаемая фирмой для роста бизнеса, а не выплачиваемая в качестве дивидендов акционерам.
• Коэффициент выплат противоположен коэффициенту удержания, который измеряет процент прибыли, выплачиваемой в качестве дивидендов акционерам.
• После выплаты дивидендов оставшаяся прибыль называется нераспределенной прибылью.
• Коэффициент удержания помогает инвесторам определить, сколько денег компания оставляет для реинвестирования в деятельность компании.
• У растущих компаний обычно высокий коэффициент удержания, поскольку они инвестируют прибыль обратно в компанию для быстрого роста.

Коэффициенты дивидендов: выплаты и удержания

Понимание коэффициента удержания

Компании, которые получают прибыль в конце финансового периода, могут использовать средства для ряда целей. Руководство компании может выплачивать прибыль акционерам в виде дивидендов, может удерживать ее для реинвестирования в бизнес для роста или может сочетать и то, и другое.Часть прибыли, которую компания предпочитает сохранять или откладывать для дальнейшего использования, называется нераспределенной прибылью.

Нераспределенная прибыль — это сумма чистой прибыли, оставшаяся для бизнеса после выплаты дивидендов своим акционерам. Бизнес приносит прибыль, которая может быть положительной (прибыль) или отрицательной (убытки).

Нераспределенная прибыль похожа на сберегательный счет, потому что это совокупная прибыль, которая удерживается или не выплачивается акционерам.Прибыль также можно реинвестировать обратно в компанию в целях роста.

Коэффициент удержания помогает инвесторам определить, сколько денег компания оставляет для реинвестирования в деятельность компании. Если компания выплачивает всю нераспределенную прибыль в качестве дивидендов или не реинвестирует обратно в бизнес, рост прибыли может пострадать. Кроме того, компания, которая не использует эффективно нераспределенную прибыль, имеет повышенную вероятность взять на себя дополнительный заем или выпустить новые акции для финансирования роста.

В результате коэффициент удержания помогает инвесторам определить уровень реинвестиций компании. Однако компании, которые копят слишком большую прибыль, могут неэффективно использовать свои денежные средства, и им было бы лучше, если бы деньги были вложены в новое оборудование, технологии или расширение ассортимента продукции.

Новые компании обычно не платят дивиденды, поскольку они все еще растут и нуждаются в капитале для финансирования роста. Однако солидные компании обычно выплачивают часть своей нераспределенной прибыли в виде дивидендов, а также реинвестируют часть обратно в компанию.

Как рассчитать коэффициент удерживания

Формулы для коэффициента удерживания:

Взаимодействие с другими людьми Коэффициент удержания знак равно Нераспределенная прибыль Чистый доход \ begin {align} \ text {Коэффициент удержания} = \ frac {\ text {Нераспределенная прибыль}} {\ text {Чистый доход}} \ end {выравнивается} Коэффициент удержания = чистый доход нераспределенная прибыль

или альтернативная формула:

Взаимодействие с другими людьми Коэффициент удержания знак равно Чистый доход — Распределенные дивиденды Чистый доход \ begin {выровнен} \ text {Коэффициент удержания} = \ frac {\ text {Чистый доход} — \ text {Распределенные дивиденды}} {\ text {Чистый доход}} \\ \ end {выровнен} Коэффициент удержания = Чистый доход Чистый доход — Распределенные дивиденды

Есть два способа рассчитать коэффициент удержания.Первая формула включает размещение нераспределенной прибыли в разделе баланса акционерного капитала.

1. Получите чистую прибыль компании, указанную в нижней части отчета о прибылях и убытках.
2. Разделите нераспределенную прибыль компании на чистую прибыль.

Альтернативная формула не использует нераспределенную прибыль, а вместо этого вычитает распределенные дивиденды из чистой прибыли и делит результат на чистую прибыль.

Коэффициент удержания и рост

Коэффициент удержания обычно выше для растущих компаний, в которых наблюдается быстрый рост доходов и прибыли.Растущая компания предпочла бы вкладывать прибыль обратно в свой бизнес, если она считает, что может вознаградить своих акционеров увеличением доходов и прибыли более быстрыми темпами, чем акционеры, инвестируя свои дивидендные поступления.

Инвесторы могут быть готовы отказаться от дивидендов, если компания имеет высокие перспективы роста, что обычно имеет место в компаниях в таких секторах, как технологии и биотехнологии.

Уровень удержания технологических компаний на относительно ранней стадии развития обычно составляет 100%, поскольку они редко выплачивают дивиденды.Но в зрелых секторах, таких как коммунальные услуги и телекоммуникации, где инвесторы ожидают разумных дивидендов, коэффициент удержания обычно довольно низок из-за высокого коэффициента выплаты дивидендов.

Коэффициент удержания может меняться от года к году в зависимости от волатильности доходов компании и политики выплаты дивидендов. Многие голубые фишки проводят политику выплаты постоянно растущих или, по крайней мере, стабильных дивидендов. Компании в оборонных секторах, таких как фармацевтика и производство товаров повседневного спроса, вероятно, будут иметь более стабильные коэффициенты выплат и удержания, чем энергетические и сырьевые компании, чьи доходы более цикличны.

Ограничения использования коэффициента удерживания

Ограничение коэффициента удержания заключается в том, что компании, которые имеют значительный объем нераспределенной прибыли, скорее всего, будут иметь высокий коэффициент удержания, но это не обязательно означает, что компания инвестирует эти средства обратно в компанию.

Кроме того, коэффициент удержания не учитывает, как были инвестированы средства и было ли какое-либо вложение обратно в компанию эффективно. Лучше всего использовать коэффициент удержания вместе с другими финансовыми показателями, чтобы определить, насколько хорошо компания использует свою нераспределенную прибыль в инвестициях.

Как и в случае любого финансового коэффициента, также важно сравнивать результаты с компаниями в той же отрасли, а также отслеживать соотношение в течение нескольких кварталов, чтобы определить, есть ли какая-либо тенденция.

Пример из реального мира

Ниже представлена ​​копия баланса Facebook Inc. (FB), представленного в годовом отчете компании 10-K, который был подан 31 января 2019 года.

• В разделе акционерного капитала нераспределенная прибыль Facebook составила 41 доллар.981 млрд за период (выделено зеленым цветом).
• Из отчета о прибылях и убытках компании (не показан) Facebook опубликовал прибыль или чистую прибыль в размере 22,112 миллиарда долларов за тот же период.
• Рассчитайте коэффициент удержания Facebook следующим образом: 41,981 миллиарда долларов / 22,112 миллиарда долларов, что равно 1,89 или 189%.

Причина такого высокого коэффициента удержания в том, что Facebook накопил прибыль и не выплачивал дивиденды. В результате у компании было много нераспределенной прибыли, которую можно было инвестировать в будущее компании.Высокий коэффициент удержания очень характерен для технологических компаний.

Пример баланса Facebook. Инвестопедия

Как рассчитать рентабельность капитала

Рентабельность собственного капитала (ROE) — это коэффициент, который помогает инвесторам понять прибыльность компании, в которую они собираются инвестировать. Этот коэффициент сравнивает чистую прибыль компании с ее акционерным капиталом, чтобы показать, насколько эффективен компания использует свои инвестиции для получения новых доходов.

Другими словами, насколько больше дохода было получено на каждый доллар, вложенный в бизнес?

Как рассчитывается ROE?

Формула для расчета рентабельности капитала проста.Он просто берет чистую прибыль и делит ее на собственный капитал.

Рентабельность капитала = чистая прибыль / акционерный капитал

Давайте разберем это подробнее.

Чистая прибыль, также известная как чистая прибыль, указана в отчете о прибылях и убытках. Он показывает общую прибыль, оставшуюся после учета себестоимости проданных товаров, операционных расходов и любых других расходов. Его часто называют «чистой прибылью» по этой причине — и потому, что его можно найти в самом низу отчета о прибылях и убытках.

Акционерный капитал находится на балансе. Если бы ваша компания ликвидировала все свои активы и погасила все обязательства, акционерный капитал остался бы. Баланс составлен так, чтобы отражать уравнение бухгалтерского учета (Активы = Обязательства + Акционерный капитал). Чтобы найти акционерный капитал, просто вычтите обязательства из активов.

Одно важное различие между отчетом о прибылях и убытках и бухгалтерским балансом, где находятся эти две метрики, — это время. В отчете о прибылях и убытках рассматриваются доходы и расходы, имевшие место за определенный период времени.Баланс, с другой стороны, показывает только снимок компании в определенный момент.

В вашем отчете о доходах может быть, например, последний финансовый год. Но когда дело доходит до акционерного капитала, который отражается в балансе, вам нужно будет решить, брать ли это число с начала финансового года, до его конца или брать среднее из двух. В большинстве случаев рекомендуется усреднение акционерного капитала на начало и конец года. Однако какое бы решение ни приняла ваша компания, из года в год следите за тем, чтобы оно было неизменным.

Шпаргалки по финансовой отчетности

Узнайте, как с первого взгляда читать свои отчеты.

Интерпретация рентабельности капитала

Итак, что такое здоровая рентабельность собственного капитала и что может вызывать беспокойство у инвесторов? Ответ на этот вопрос зависит от отрасли, в которой вы работаете.

Если вы, например, продаете строительные материалы, вам следует стремиться к рентабельности собственного капитала около 20%. Но если вы продаете товары для здоровья, рентабельность собственного капитала, близкая к 7%, является нормой.

Знание средней рентабельности собственного капитала в вашей отрасли поможет вашим инвесторам увидеть ваши результаты.Если вы превзошли средний показатель с более высокой рентабельностью собственного капитала, они могут рассчитывать на большую отдачу от своих инвестиций.

Ограничения рентабельности капитала

Рентабельность собственного капитала — это один из способов анализа состояния бизнеса, но он не должен быть единственным показателем, к которому обращаются. Взятый отдельно, ROE может дать искаженное представление о прибыльности бизнеса в нескольких сценариях.

Рассмотрим компанию с очень высокой рентабельностью собственного капитала по сравнению с их отраслью. Фактически, они могли бы значительно опередить своих конкурентов.Однако у них также могло быть очень мало капитала, о котором можно было бы говорить. При высокой прибыли и низком капитале (знаменатель в этом уравнении) рентабельность собственного капитала искажается и неточно показывает, как этот капитал используется для увеличения дохода.

Если компания также взяла на себя большую сумму долга, это также приведет к сокращению акционерного капитала и увеличению рентабельности собственного капитала в ответ. В этом случае, опять же, высокая рентабельность собственного капитала не обязательно является признаком здоровья бизнеса, а скорее является реакцией на бизнес-решение.

Компании, находящиеся в процессе обратного выкупа акций, также будут демонстрировать рентабельность собственного капитала выше среднего, поскольку обратный выкуп акций также снижает акционерный капитал в целом.

Есть много причин, по которым рентабельность собственного капитала компании может быть выше средней или ниже нее. По этой причине инвесторы также часто обращаются к некоторым дополнительным показателям, чтобы понять полную картину вашего бизнеса.

Рентабельность собственного капитала по сравнению с рентабельностью капитала

Рентабельность капитала (ROC) повышает рентабельность собственного капитала на один шаг вперед.Помимо оценки акционерного капитала компании, во внимание также принимается задолженность.

Расчет ROC:

Рентабельность капитала = Чистая прибыль / (Собственный капитал + долг)

Этот расчет позволяет инвесторам увидеть, не стоит ли долг за ненормально высокой рентабельностью собственного капитала. Например, если компания приносит 200 000 долларов дохода и имеет 1 миллион долларов собственного капитала, рентабельность собственного капитала составит 20%.

Если у той же компании есть долг в размере 600 000 долларов, их доходность на капитал будет равна 12.5%. Совместное рассмотрение этих двух показателей помогает инвесторам получить более полное представление о бизнесе.

Шпаргалки по финансовой отчетности

Узнайте, как с первого взгляда читать свои отчеты.

Рентабельность капитала и рентабельность активов

Рентабельность активов (ROA) добавляет еще один уровень к пониманию состояния бизнеса. Общие активы включают в себя все, чем владеет компания, независимо от того, владеют ли они ими напрямую или нет. Это может быть служебный транспорт, оборудование или просто наличные деньги.Таким образом, ROA показывает инвесторам, как компания направляет ресурсы, которыми они обладают, для получения прибыли.

Расчет выглядит следующим образом:

Рентабельность активов = Чистая прибыль / Общие активы

Общая сумма активов также отображается в балансе. Это вторая половина уравнения бухгалтерского учета (Активы = Обязательства + Собственный капитал). Помните: поскольку он находится в балансе, который не показывает изменений с течением времени, вам нужно будет усреднить активы за рассматриваемый период или оставаться последовательным в использовании общих номеров активов с начала или до конца периода.

Этот расчет часто более полезен для внутренних членов команды, чем для акционеров, которых больше заботит получение прибыли на вложенные деньги. Однако компаниям следует внимательно следить за показателями ROE и ROC, чтобы они оставались привлекательными для инвесторов.

Анализ рентабельности капитала (ROE) и отчета о прибылях и убытках

Одним из наиболее важных показателей прибыльности для инвесторов является рентабельность собственного капитала (ROE) компании. Рентабельность собственного капитала показывает, какую прибыль после уплаты налогов получила компания по сравнению с общей суммой акционерного капитала, указанной в балансе.Другими словами, он показывает процент долларов инвестора, которые были конвертированы в доход, давая представление о том, насколько эффективно компания распоряжается их деньгами. При прочих равных, бизнес с более высокой рентабельностью капитала, скорее всего, будет тем, который может лучше получать доход с новыми инвестиционными долларами.

Ключ к поиску акций, которые являются прибыльными в долгосрочной перспективе, часто заключается в поиске компаний, способных стабильно генерировать непомерно высокую рентабельность капитала в течение многих десятилетий.Как только вы нашли компанию с этим шаблоном, вы должны попытаться приобрести акции этой компании по разумным ценам.

Расчет рентабельности капитала

Формула рентабельности собственного капитала проста и легко запоминается.

ROE Формула

Рентабельность капитала = Чистая прибыль ÷ Средний собственный капитал обыкновенных акций за период

Акционерный капитал равен сумме активов за вычетом общей суммы обязательств. Акционерный капитал — это продукт бухгалтерского учета, который представляет собой активы, созданные за счет нераспределенной прибыли бизнеса и оплаченного капитала владельцев.Взаимодействие с другими людьми

Пример доходности капитала

Чтобы рассчитать рентабельность собственного капитала, вам нужно посмотреть отчет о прибылях и убытках и баланс, чтобы найти числа, которые можно использовать в приведенном выше уравнении.

Допустим, прибыль компании XYZ за последний период составила 21 906 000 долларов, а средний акционерный капитал за этот период составил 209 154 000 долларов.

Пример ROE

Рентабельность собственного капитала = Чистая прибыль ÷ Средний собственный капитал обыкновенных акций за период

ROE = 21 906 000 долл. США ÷ 209 154 000 долл. США

ROE = 0.1047, или 10,47%

По формуле доходность, полученная руководством XYZ от акционерного капитала, составила 10,47%. Однако расчет рентабельности собственного капитала отдельной компании редко дает много информации о сравнительной стоимости акций, поскольку средняя рентабельность собственного капитала значительно колеблется между отраслями. Лучше всего добавить контекст к рентабельности собственного капитала компании, рассчитав рентабельность собственного капитала конкурентов в этом секторе. .

Для крупных компаний индекс S&P 500 может быть хорошей мерой для сравнения, поскольку в этот индекс входят многие из крупнейших публичных компаний США.S. и составляет примерно 80% от общей доступной рыночной капитализации. В январе 2020 года профессор Нью-Йоркского университета Асват Дамодаран рассчитал среднюю рентабельность собственного капитала для десятков отраслей. В целом его данные показали, что в среднем по рынку немногим больше 13%.

Варианты расчета ROE

Расчет рентабельности собственного капитала может быть сколь угодно подробным и сложным. Чаще всего в расчетах учитываются последние 12 месяцев.Однако некоторые аналитики предпочитают альтернативные методы расчета ROE компании.

Годовые кварталы

Некоторые аналитики фактически «пересчитают» последний квартал в годовом исчислении, взяв текущий доход и умножив его на четыре. Этот подход основан на теории, согласно которой полученная цифра будет равна годовому доходу бизнеса.

Однако, если вы не будете осторожны с типом бизнеса, который учитываете в годовом исчислении, это может привести к крайне неточным результатам.Например, розничные магазины обеспечивают примерно 20% продаж в период с 1 ноября по 31 декабря. Для магазинов товаров для хобби, игрушек и игр этот показатель приближается к 30%. Следовательно, пересчет продаж в год во время напряженного курортного сезона не даст вам точного представления об их фактических годовых продажах. Инвесторы должны быть осторожны, чтобы не рассчитывать прибыль сезонного бизнеса в годовом исчислении.

Модель DuPont

Модель DuPont — еще один хорошо известный способ расчета рентабельности капитала.Это помогает инвесторам выяснить, какие конкретные факторы влияют на рентабельность капитала компании.

Модель DuPont ROE Formula

Рентабельность собственного капитала = Маржа чистой прибыли x Оборачиваемость активов x Множитель собственного капитала

Норма чистой прибыли — это, как правило, чистая прибыль, разделенная на объем продаж. Оборачиваемость активов — это доход, разделенный на активы. Мультипликатор капитала — это активы, разделенные на собственный капитал.

Как рассчитать рентабельность капитала (ROE): 10 шагов (с иллюстрациями)

Об этой статье

Соавторы:

Бизнес-консультант

Соавтором этой статьи является Michael R.Льюис. Майкл Р. Льюис — бывший исполнительный директор корпорации, предприниматель и советник по инвестициям из Техаса. Он имеет более 40 лет опыта в бизнесе и финансах, в том числе в качестве вице-президента Blue Cross Blue Shield of Texas. Он имеет степень бакалавра делового администрирования Техасского университета в Остине. Эта статья была просмотрена 328 866 раз (а).

Соавторы: 14

Информация обновлена: 21 августа 2019 г.

Просмотры: 328,866

Резюме статьиX

Рентабельность собственного капитала — это коэффициент, используемый для измерения того, насколько эффективно деньги, вложенные в акции, используются для получения прибыли.Чтобы измерить рентабельность собственного капитала, сначала определите собственный капитал, вычтя общую сумму обязательств из общей суммы активов. Например, если активы составляют 75 000, а обязательства — 50 000, собственный капитал вашего акционера равен 25 000. Затем рассчитайте средний капитал акционера, объединив капитал этого года и капитал прошлого года, а затем разделив на 2, чтобы найти среднее значение. Определив средний размер собственного капитала этого акционера, найдите чистую прибыль, которая должна быть указана в годовом отчете компании на их веб-сайте.Чтобы рассчитать рентабельность собственного капитала, разделите чистую прибыль на средний размер собственного капитала. Например, если ваша чистая прибыль составляет 100 000, а средний капитал акционеров составляет 62 500, ваша рентабельность капитала составляет 1,6 или 160 процентов. Это означает, что компания получила 160% прибыли на каждый доллар, вложенный акционерами! Чтобы узнать, как использовать рентабельность собственного капитала, чтобы сделать хорошие инвестиции, читайте дальше!

• Печать
• Отправить письмо от фаната авторам

Спасибо всем авторам за создание страницы, которую прочитали 328 866 раз.

Как рассчитать рентабельность капитала (ROE) — советник Forbes

От редакции. Советник Forbes может получать комиссию с продаж по партнерским ссылкам на этой странице, но это не влияет на мнения или оценки наших редакторов.

Getty

Рентабельность собственного капитала (ROE) — это финансовый коэффициент, который показывает, какую прибыль получает публичная компания по сравнению с ее чистыми активами. ROE очень полезен для сравнения показателей аналогичных компаний в той же отрасли и может показать вам, какие из них наиболее эффективно используют свои деньги (и, соответственно, своих инвесторов).

Что такое ROE?

Рентабельность собственного капитала — это отношение чистой прибыли публичной компании к ее акционерному капиталу или стоимости активов компании за вычетом ее обязательств. Это называется акционерным капиталом, потому что это сумма, которая будет разделена между держателями акций в случае закрытия компании. В этом сценарии сначала компания должна будет выплатить свои долги или обязательства, а затем оставшаяся часть ее активов будет распределена между акционерами.

Сравнивая чистую прибыль публичной компании с долей капитала ее акционеров, показатель ROE помогает понять, насколько эффективно фирма использует деньги своих инвесторов для получения прибыли.Другими словами, ROE показывает, какую прибыль компания получает от каждого доллара собственного капитала, выраженного в процентах.

Компания с приличной рентабельностью собственного капитала говорит вам, что покупка ее акций, вероятно, будет выгодным вложением в долгосрочную перспективу. ROE тесно связан с такими показателями, как рентабельность активов (ROA) и рентабельность инвестиций (ROI).

Как рассчитать ROE

Основная формула для расчета ROE просто просит вас разделить чистую прибыль за определенный период на собственный капитал.Чистую прибыль можно найти в отчете о прибылях и убытках из последнего годового отчета компании, а акционерный капитал будет указан в балансе компании. Конкретная формула ROE выглядит так:

ROE = (Чистая прибыль / акционерный капитал) x 100

Вот как это работает. Допустим, компания JKL имела чистую прибыль в размере 35 500 000 долларов в год. В то время средний акционерный капитал составлял 578 000 000 долларов.

Чтобы определить рентабельность собственного капитала JKL, вы должны разделить 35 долларов.5 миллионов на 578 миллионов долларов, что даст вам 0,0614. Умножьте на 100 и сделайте процентное соотношение, и вы получите 6,14%. Это означает, что на каждый доллар акционерного капитала компания получает 6,14 цента чистой прибыли.

Как использовать ROE

ROE может помочь вам понять финансовое состояние публичной компании. Сложно сравнивать рентабельность собственного капитала в разных отраслях, хотя сравнение рентабельности собственного капитала данной компании со средним показателем по отрасли показывает, насколько хорошо компания генерирует прибыль по сравнению с аналогами.

Хороший вариант использования — это сравнение рентабельности собственного капитала компании с течением времени, чтобы понять, лучше или хуже она приносит прибыль сейчас, чем в прошлом. Если рентабельность собственного капитала фирмы неуклонно и устойчиво растет — рост не является внезапным или действительно огромным — можно сделать вывод, что менеджмент выполняет свою работу хорошо. Но если его рентабельность собственного капитала со временем снижается, это может означать, что менеджмент изо всех сил пытается принимать оптимальные решения для получения прибыли компании.

Что такое хорошая ROE?

То, что обеспечивает хорошую рентабельность собственного капитала, зависит от конкретной отрасли вовлеченных компаний.Это потому, что разные типы компаний имеют разный уровень активов и долгов на своих балансах и разный уровень доходов.

Было бы несправедливо сравнивать компанию с высокими потребностями в активах и заемных средствах и более низким типичным доходом, например, с компанией, которая имеет более низкие потребности в активах и долгах и обычно ожидает более высокого дохода.

Тем не менее, хорошая рентабельность собственного капитала обычно немного выше средней по отрасли. Профессор Нью-Йоркского университета Асват Дамодаран вычисляет среднюю рентабельность собственного капитала для ряда отраслей и определил, что рынок в среднем составляет 8.25% по состоянию на январь 2021 года.

ROE по сравнению с ROA

Рентабельность собственного капитала часто используется вместе с рентабельностью активов — мерой чистой прибыли компании, деленной на ее общие активы. Если это звучит похоже на ROE, то это потому, что формулы почти идентичны, за исключением того факта, что ROE учитывает долг при оценке того, насколько хорошо компания генерирует прибыль.

Взятые вместе, ROE и ROA могут помочь вам определить, насколько хорошо компания использует свой долг. Например, хотя ROE почти всегда будет выше, чем ROA, когда компания взяла в долг, если разница огромна, это может означать, что компания неэффективно использует свои заемные доллары.Позже это может создать проблемы для компании.

Ограничения ROE

Несмотря на свою полезность, ROE не должен быть единственным показателем, используемым для оценки финансового состояния и перспектив компании. Если рассматривать отдельно, существует ряд причин, по которым расчет ROE может вводить в заблуждение.

Например, компания, которая агрессивно заимствует деньги, искусственно увеличивает свою рентабельность собственного капитала, потому что любой долг, который она берет, снижает знаменатель уравнения рентабельности собственного капитала. Без контекста это может дать потенциальным инвесторам ошибочное представление об эффективности компании.Это может вызывать особую озабоченность у быстрорастущих компаний, как и у многих стартапов.

Точно так же, если компания терпит убытки в течение нескольких лет, которые сократят акционерный капитал, внезапно прибыльный год может дать ей высокую рентабельность собственного капитала просто потому, что ее знаменатель, основанный на активах, сильно сократился. Однако основное финансовое состояние компании не улучшилось бы, а это означало, что компания могла бы внезапно не стать хорошей инвестицией.

Вот почему, чтобы получить полное представление об эффективности компании, рентабельность собственного капитала необходимо рассматривать во взаимосвязи с другими факторами, такими как рентабельность инвестиций и рентабельность инвестиций.

финансовых формул (с калькуляторами)

Люди из всех слоев общества, от студентов, биржевых маклеров и банкиров; риэлторам, домовладельцам и управляющим находят финансовые формулы невероятно полезными в повседневной жизни. Независимо от того, используете ли вы финансовые формулы для личных или по образовательным причинам, наличие доступа к правильным финансовым формулам может помочь улучшить вашу жизнь.

Независимо от того, в какой финансовой сфере вы работаете или изучаете, от корпоративных финансов до банковского дела, все они построены на тот же фундамент стандартных формул и уравнений.Хотя некоторые из этих сложных формул могут сбить с толку обычного человека, мы помочь, внося вам ясность.

Имеете ли вы дело со сложными процентами, аннуитетами, акциями или облигациями, инвесторы должны иметь возможность эффективно оценивать уровень ценности или достоинства их финансовых показателей. Это делается путем оценки будущей прибыли и ее расчета относительно текущая стоимость или эквивалентная норма прибыли.

Финансовые формулы.net может помочь.

Финансовая информация и калькуляторы на сайте FinanceFormulas.net предназначены не только для профессионалов, но и для всех, кто потребность в фундаментальных формулах, уравнениях и основных вычислениях, составляющих мир финансов. От студентов колледжа которые изучают финансы и бизнес для профессионалов в области корпоративных финансов, FinanceFormulas.net поможет вам найти финансовые формулы, уравнения и калькуляторы, необходимые для достижения успеха.

Кто может получить больше всего от FinanceFormulas.net?

Студенты, изучающие финансы и бизнес, могут использовать формулы и калькуляторы, бесплатно предоставляемые FinanceFormulas.net в качестве постоянного справочника, во время учебы в школе, затем во время работы в мир финансов.

Люди, уже работающие в сфере бизнеса , которые могут иметь Если вы забыли, как использовать ту или иную формулу или набор уравнений, наши инструменты станут бесценным ресурсом.FinanceFormulas.net не только упрощает поиск формулы, уравнения или калькулятора, которые вы ищете, мы упрощаем добавление формулы в закладки, чтобы вы больше никогда не придется тратить время на поиск нужного инструмента.

Любой . Люди любого возраста могут пользоваться калькуляторами в FinanceFormulas.net, чтобы помочь им справляться с финансовыми трудностями повседневной жизни. Ипотека, задолженность по кредитной карте или понимание академической оценки вашего инвестиций, таких как акции и облигации, он имеет доступ к правильным формулам, уравнениям и калькуляторам, которые могут помочь вам проложите свой путь к финансово благополучной жизни.

Планируете ли вы использовать бесплатные формулы, предоставляемые FinanceFormulas.net, для личного или академического использования, FinanceFormulas.net здесь, чтобы помочь вам найти банковские формулы, формулы акций и облигаций, корпоративные или прочие формулы, которые вам нужны.