Меры по восстановлению платежеспособности должника: Карта сайта

Статья 109 Меры по восстановлению платежеспособности должника Федеральный закон О несостоятельности (банкротстве) N 127-ФЗ

действует Редакция от 02.07.2013 Подробная информация

Наименование документ	ФЕДЕРАЛЬНЫЙ ЗАКОН от 26.10.2002 N 127-ФЗ (ред. от 02.07.2013 с изменениями, вступившими в силу 03.08.2013) «О НЕСОСТОЯТЕЛЬНОСТИ (БАНКРОТСТВЕ)»
Вид документа	закон
Принявший орган	президент рф, гд рф, сф рф
Номер документа	127-ФЗ
Дата принятия	02.12.2002
Дата редакции	02.07.2013
Дата регистрации в Минюсте	01.01.1970
Статус	действует
Публикация	В данном виде документ опубликован не был Документ в электронном виде ФАПСИ, НТЦ «Система» (в ред. от 26.10.2002 — «Российская газета», N 209-210, 02.11.2002; «Парламентская газета», N 209-210, 02. 11.2002; «Собрание законодательства РФ», 28.10.2002, N 43, ст. 4190; «Финансовая газета» (Региональный выпуск), N 48, 28.11.2002; «Финансовая газета» (Региональный выпуск), N 49, 05.12.2002; «Финансовая газета» (Региональный выпуск), N 50, 11.12.2002; «Финансовая газета» (Региональный выпуск), N 51, 19.12.2002; «Финансовая газета» (Региональный выпуск), N 52, 26.12.2002)
Навигатор	Примечания

Статья 109 Меры по восстановлению платежеспособности должника

Планом внешнего управления могут быть предусмотрены следующие меры по восстановлению платежеспособности должника:

перепрофилирование производства;

закрытие нерентабельных производств;

взыскание дебиторской задолженности;

продажа части имущества должника;

уступка прав требования должника;

исполнение обязательств должника собственником имущества должника — унитарного предприятия, учредителями (участниками) должника либо третьим лицом или третьими лицами;

увеличение уставного капитала должника за счет взносов участников и третьих лиц;

размещение дополнительных обыкновенных акций должника;

продажа предприятия должника;

замещение активов должника;

иные меры по восстановлению платежеспособности должника.

Совершенствование процедуры внешнего управления как интрумента восстановления платежеспособности предприятия Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

22 (79) — 2006

антикризисное управление

СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ ПРОЦЕДУРЫ ВНЕШНЕГО УПРАВЛЕНИЯ КАК ИНСТРУМЕНТА ВОССТАНОВЛЕНИЯ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ

ПРЕДПРИЯТИЯ

Е.О. БАТАСОВА Финансовая академия при Правительстве РФ

Внешнее управление — это одна из процедур банкротства. Внешнее управление относится к реабилитационным процедурам и вводится арбитражным судом, если есть основания полагать, что предприятие можно возвратить к нормальной хозяйственной деятельности. То есть уже законодательством процедуре внешнего управления дан посыл, подразумевающий, что в ходе ее проведения не просто будут устранены фактические признаки банкротства (просроченная более 3 месяцев кредиторская задолженность), но и то, что предприятие нормализует свою финансово-хозяйственную деятельность и возродится к жизни как эффективная единица гражданского оборота.

В Федеральном законе «О несостоятельности (банкротстве)»1 описаны меры по восстановлению платежеспособности, но закон не запрещает использовать и иные меры, разумеется, если они не противоречат законодательству. Назначенный арбитражным судом внешний управляющий составляет план внешнего управления предприятия, где может предусмотреть использование одной или нескольких таких мер. Основное требование к плану внешнего управления — он должен убеди-

1 В соответствии с законом могут быть предусмотрены следующие меры по восстановлению платежеспособности должника: перепрофилирование производства; закрытие нерентабельных производств; взыскание дебиторской задолженности; продажа части имущества должника; уступка прав требования должника; исполнение обязательств должника собственником имущества должника — унитарного предприятия, учредителями (участниками) должника либо третьим лицом или третьими лицами; увеличение уставного капитала должника за счет взносов участников и третьих лиц; размещение дополнительных обыкновенных акций должника; продажа предприятия должника; замещение активов должника.

тельно доказывать собранию кредиторов, что в срок проведения процедуры внешнего управления (а это 18 месяцев, при этом срок может быть продлен по ходатайству собрания кредиторов или внешнего управляющего не более, чем на 6 мес) удастся восстановить платежеспособность предприятия, генерировав сумму, достаточную для погашения долга и не накопив новых долгов.

В целом, анализируя ныне действующее законодательство, можно назвать внешнее управление достаточно привлекательной процедурой, и ее направленность на «благие цели» восстановления платежеспособности предприятия не вызывает сомнений.

Однако здесь и кроится противоречие. Практический опыт показывает, что процедура внешнего управления в ходе реальной практики воспринимается как удобный этап к конкурсному производству или зачастую вводится не по назначению и также не приносит ожидаемых позитивных результатов.

Это подтверждает статистика Арбитражного суда г. Москвы по рассмотрению дел о проведении процедуры внешнего управления в период с 1999 по 2004 г.

Процедура внешнего управления 1999—2004 гг.

Наименование 1999 2000 2001 2002 2003 2004

Завершена процедура внешнего управления в связи: 21 53 42 35 20 14

— с восстановлением платежеспособности 2 5 6 3 2 1

— с введением конкурсного производства 8 27 18 22 15 9

антикризисное упроЛлеНие

22 (79) — 2006

Особенно удручающе эти цифры выглядят в связи с тем, что в ныне действующем законе о банкротстве 2002 г. была сделана попытка изменить ситуацию, сложившуюся в период действия закона 1998 г., но кардинальных изменений не произошло.

По оценке специалистов, количество решений, принимаемых по процедурам внешнего управления, снизилось — в 2002 г. на 20 % в сравнении с 2000 г.

Также снизился процент предприятий с восстановленной платежеспособностью: с 10 % в 1999 г. до 1 % от принятых решений в 2004 г.; в то время как увеличилось количество определений, предписывающих открытие конкурсного производства. Это свидетельствует о том, что внешнее управление и сейчас не отвечает тому смыслу, который в нее закладывали законодатели, предполагая сделать эту процедуру механизмом возрождения предприятия. То есть разница в толковании закона правоприменителями и законодателями сохраняется.

Так какие же нормы закона позволяют столь двояко трактовать его смысл, и что мешает процедуре внешнего управления быть действительно эффективной? Для ответа на этот вопрос был изучен обширный опыт правоприменительной практики и другие материалы.

В результате этого анализа выявлены основные причины, по которым внешнее управление не заканчивается восстановлением платежеспособности.

1. Недостаточное обоснование целесообразности введения внешнего управления.

2. Блокирование должником экономически оправданных мер по восстановлению платежеспособности.

3. Иллюзорное восстановление платежеспособности.

4. «Подчиненность» арбитражного управляющего внешним силам в ущерб интересам должника.

5. Непрофессионализм арбитражного управляющего и его команды.

Рассмотрим их подробнее.

1. Недостаточное обоснование целесообразности введения внешнего управления. Как показывает практика, внешнее управление иногда вводят на заведомо нежизнеспособных предприятиях.

В обязанности суда не входит проверка целесообразности введения той или иной процедуры, суд всецело руководствуется решением собрания кредиторов, а собрание кредиторов во многом полагается на компетентность арбитражного управляющего, что не всегда бывает так.

Показать жизнеспособность или нежизнеспособность предприятия призван финансовый

анализ, который дает ответы на ряд важнейших вопросов и на основании которого выбирается дальнейшая процедура.

При этом в действующих сейчас рекомендациях по проведению финансового анализа, приведенных в постановлении Правительства РФ № 367, есть существенные недостатки. В частности, правила определяют основные параметры проведения финансового анализа, но не дают точных указаний по обоснованию целесообразности введения в отношение должника соответствующей процедуры банкротства.

Поэтому, учитывая сказанное, эффективным шагом может стать разработка единых для всех и прозрачных рекомендаций по определению возможности или невозможности восстановления платежеспособности и введения той или иной процедуры банкротства, что позволит стандартизировать принятие решений и сделать механизм введения различных процедур более прозрачным и контролируемым.

2. Блокирование экономически оправданных мер по восстановлению платежеспособности должником. Некоторые нормы закона 2002 г. позволяют считать его с оговоркой, что некоторые меры по восстановлению платежеспособности могут быть применены только с согласия должника. Это сделано для защиты интересов должника исходя из опыта применения закона 1998 г. Но практика показывает, что в некоторых случаях должник не дает своего согласия на включение этих мер в план внешнего управления, хотя они могут помочь восстановить платежеспособность (только на основании решения органов управления должника могут быть внесены в план внешнего управления такие меры по восстановлению платежеспособности, как замещение активов, размещение дополнительных акций должника, продажа предприятия должника. Что указано законом о банкротстве в ст. 94, 104, 110, 114, 115).

При этом собственник может считать, что он защищает свои интересы, но это препятствует реализации основной цели внешнего управления — восстановления платежеспособности.

Указанное противоречие можно решить, если перечисленные меры, применение которых вызывает у собственника опасение, дополнить иными механизмами защиты его интересов, т. е. последовательно усовершенствовать механизм проведения данных процедур так, чтобы сохранив их эффективность, минимизировать риски для собственника.

3. Иллюзорное восстановление платежеспособности. В ст. 109 закона о банкротстве предусмотрено,

антикризисное управление

22 (79) — 2006

что обязательства должника могут быть исполнены собственником имущества должника либо третьими лицами. Но в практике дел о банкротстве нередки случаи, когда предприятие, чьи обязательства исполняли третьи лица, выйдя из одной процедуры банкротства, тут же попадают в другую. Это происходит потому, что существующее законодательство не в полной мере отражает реальные задачи процедуры внешнего управления, сужая их и устанавливая в качестве критерия успешно проведенной процедуры наличие или отсутствие у должника формальных признаков восстановленной платежеспособности. Так, п. 1 ст. 106 закона 2002 г. 2 определяет в качестве критерия восстановленной платежеспособности отсутствие у должника признаков банкротства, предусмотренных ст. 3 закона 2002 г.

Представляется, что данные критерии не несут в себе исчерпывающего экономического смысла, который в полной мере бы отражал задачи процедуры внешнего управления3.

Поэтому целесообразно определить более точные критерии восстановления платежеспособности. В качестве таких критериев можно предложить: наличие у должника в собственности имущества, достаточного для продолжения финансово-хозяйственной деятельности; прибыльность текущей деятельности, способность исполнять свои денежные и неденежные обязательства.

4. «Подчиненность» арбитражного управляющего внешним силам в ущерб интересам должника. Сейчас можно сказать, что этап, когда внешний управляющий открыто служил инструментом для достижения целей заинтересованных лиц, прошел. С введением закона 2002 г. появились саморегулируемые организации (СРО) арбитражных управляющих, и теперь руководить действиями внешнего управляющего стало существенно сложнее. Но актуальность такой проблемы сохраняется в связи с общим состоянием рынка услуг по арбитражному управлению, несовершенства законодательства и неоднозначности судебного истолкования норм закона, а также тем, что разные СРО предъявляют к своим участникам

2 Неспособность должника удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам или обязательным платежам в течение 3 мес с даты, когда они должны были быть исполнены.

3 Полноценный возврат в гражданский оборот не просто формально платежеспособного субъекта предпринимательской деятельности, но и лица, обладающего возможностью продолжать свою финансово-хозяйственную деятельность, в объеме, сопоставимом с объемом деятельности, осуществлявшимся им до возникновения финансовых проблем.

различные требования, и сами СРО неоднородны, поэтому невозможно обеспечить одинаково высокие стандарты работы в сфере банкротства.

На взгляд автора, искоренить это явление невозможно, но жесткий контроль со стороны государства и повышение деловой культуры в сфере банкротства в целом могут значительно улучшить сложившуюся ситуацию.

5. Недостаточный профессионализм арбитражного управляющего и его команды. Закон 2002 г. в ст. 20, 23 определяет необходимые, но, на взгляд автора, не достаточные требования к арбитражным управляющим и к их профессиональной подготовке. В законе определено требование к наличию любого высшего образования и только по дополнительной просьбе кредиторов или если предприятие стратегическое, вносится поправка, что у управляющего должно быть образование по специальности, соответствующей сфере деятельности должника. Но учитывая, что любая из процедур банкротства лимитирована по времени, эффективной мерой могло бы стать внесение требования об обязательном соответствии диплома сфере деятельности должника или хотя бы сделать обязательным диплом о юридическом или экономическом образовании. Это позволило бы существенным образом снизить временные затраты внешнего управляющего на изучение специфики производства и возникновения риска такой ситуации, когда назначаемый управляющий не владеет достаточным количеством навыков и знаний.

Также существенной проблемой является то, что арбитражные управляющие по закону сдают экзамены, после которых получают соответствующую квалификацию (если отвечают всем приведенным в законе требованиям). При этом законом не предусмотрено никаких требований к дальнейшему повышению квалификации и получение любых дополнительных знаний остается на личное усмотрение каждого практикующего специалиста.

В связи с этим можно предложить законодательно разработать программы повышения квалификации и программы аттестации, которые должны стать гарантией высокого качества теоретических знаний и практических навыков специалистов в сфере банкротства.

Итак, можно предположить, что многие проблемы процедуры внешнего управления связаны с несовершенством законодательства, а также с тем, что рынок банкротства в России все еще слишком молод.

21. Меры по восстановлению платежеспособности должника в ходе внешнего управления.

Планов внешнего управления могут быть предусмотрены следующие меры по восстановлению платежеспособности должника:

• исполнение обязательств должника собственником имущества должника — унитарного предприятия, учредителями(участниками) должника либо третьим лицом или третьими лицами;

26. Мировое соглашение как специальная процедура банкротства. Решение о заключении мирового соглашения: условия принятия, утверждения и последствия заключения мирового соглашения на разных этапах арбитражного управления.

Мировое соглашение – это процедура банкротства, применяемая на любой стадии рассмотрения дела о банкротстве в целях прекращения производства по делу о банкротстве путем достижения соглашения между должником и кредиторами.

Решение о заключении мирового соглашения со стороны конкурсных кредиторов и уполномоченных органов принимается собранием кредиторов.

Мировое соглашение заключается в письменной форме и должно содержать следующие положения:

1) Положение о прекращении обязательств должника путем предоставления отступного, обмена требований на доли в уставном капитале, акции или иные ценные бумаги и др.

2) Положения об изменении сроков и порядка уплаты обязательных платежей, включенных в реестр

3) Меньший размер процентной ставки или срок ее начисления или освобождение от уплаты процентов

Условия: Вступает в силу с даты его утверждения арбитражным судом и является обязательным. Может быть утверждено только после погашения задолженности по требованиям кредиторов первой и второй очереди

особенности МС на разных этапах арбитражного управления:

1) В ходе наблюдения

Принимается гражданином-должником или руководителем должника – юридического лица или исполняющим обязанности.

2) В ходе финансового оздоровления

Принимается руководителем должника

3) В ходе внешнего управления

Принимается внешним управляющим

4) В ходе конкурсного производства

Принимается конкурсным управляющим

17. Наблюдение как специальная процедура банкротства.

Наблюдение является обязательной процедурой при рассмотрении дел о банкротстве, которая вводится на основании определения арбитражного суда.

Основная цель — принятие комплекса мер, направленных на сохранение имущества должника, проведение анализа финансово-экономического и хозяйственного состояния должника, установление размера задолженности перед кредиторами.

Наблюдение — процедура банкротства, применяемая к должнику с момента принятия арбитражным судом заявления о признании должника банкротом до момента, определяемого в соответствии с данным Федеральным законом, в целях обеспечения сохранности имущества должника и проведения анализа финансового состояния должника. Эта процедура позволяет сбалансировать законные интересы участников дела о банкротстве, в частности предупредить злоупотребление правами, как со стороны должника, так и со стороны кредиторов. При введении наблюдения арбитражный суд назначает временного управляющего, который наделен контрольно-распорядительными полномочиями, направленными на обеспечение сохранности имущества должника и защиту законных интересов лиц, участвующих в деле о банкротстве.

В период наблюдения выявляется размер требований кредиторов, определяются конкурсные кредиторы и количество голосов, принадлежащих каждому кредитору на собрании кредиторов. Временный управляющий созывает первое собрание кредиторов, которому докладывает результаты финансового анализа и предложения о дальнейшей судьбе должника.

Наблюдение заканчивается в момент вынесения соответствующего решения арбитражного суда по существу рассматриваемого дела либо о прекращении производства по делу в случаях, предусмотренных законом.

Восстановление платежеспособности должника и погашения долга: меры, признаки неплатежеспособности

От банкротства никто не может быть застрахован. Восстановления платежеспособности должника и погашения долга – процессы, который невозможно представить друг без друга. Процедуру можно реализовать только в случае соблюдения ряда норм и правил. Перед началом процесса следует внимательно ознакомиться с путями, которые позволят добиться желаемого результата.

Дорогие читатели! Наши статьи рассказывают о типовых способах решения юридических вопросов, но каждый случай носит уникальный характер.
 
Если вы хотите узнать, как решить именно Вашу проблему — обращайтесь в форму онлайн-консультанта справа или звоните по телефону
+7 (804) 333-20-57
 
Это быстро и бесплатно!

Признаки неплатежеспособности

Процесс банкротства длительный. Именно поэтому следует заранее узнать признаки неплатежеспособности должника. Рассмотрим подробнее:

1. Человек или организация больше не могут рассчитываться по своим денежным обязательствам. К примеру, по кредиту средства не могут быть внесены на счет в установленное время.
2. На настоящий момент неисполненными числится более 10% всех обязательств. При этом средства не вносились на счета более 30 дней. Дополнительно не удается рассмотреть перспективу стабилизации финансового положения в ближайшее время.
3. Задолженность намного больше, чем все имущество. При этом также учитывается право требования. Промышленное предприятие в таком случае останавливает производство. Решение проблемы в судебном порядке производится если у человека нет имущества, за счет которого можно производить взыскание.

Действия кредитора

Даже при банкротстве должника его кредитор не должен терять надежду на возврат средств. Однако для этого потребуется приложить ряд усилий.

Первые действия можно принимать после публикации в «Коммерсанте» объявления о признании себя банкротом. Также существует специальный государственный сайт, на который помещается информация данного типа.

В течение месяца после публикации кредитор в праве обратиться в суд с прошением о взыскании средств в свою пользу. Государственный орган сформирует реестр претензий, которые должны быть удовлетворены. Вместе с заявлением необходимо также подать другие документы, которые подтвердят право на возврат средств.

Детально с ними ознакомиться можно в статьях Арбитражного процессуального кодекса. Если документы составлены правильно, то дело будет рассматриваться в судебном порядке. В нем будет принимать участие не только ответчик, но также остальные кредиторы, работники и налоговые органы.

По окончанию суда кредиторов вносят в реестр требований. Далее будет произведено собрание, на котором каждый участник получит право голосовать. Количество голосов напрямую зависит от соотношения частного кредита к их общей сумме.

Восстановление платежеспособности

Меры по восстановлению платежеспособности должника в полном объеме описаны в ст. 109 ФЗ № 127. Если ни одно из данных условий не даст результат, то процедура проводиться не будет.

Начать процесс восстановления можно в любое время. Однако план должен быть разработан в течение одного месяца после назначения управляющего. Как правило, в качестве инициатора выступает арбитражный суд. У организации остается возможность опротестовать решение о банкротстве. Однако для этого потребуется предоставить ряд неопровержимых доказательств.

Если возникает необходимость обратиться к правовому аспекту банкротства, то следует прочитать ФЗ № 127. Детально процесс описан в ст. 109 данного нормативно-правового акта. Для решения финансовой проблемы предприятию может быть предложено выполнение следующих мероприятий:

1. Прекращение работы нерентабельных филиалов.
2. Востребование задолженности у своих должников.
3. Права требования уступаются.
4. Производство перепрофилируется под прибыльное.
5. Допускается также продать имущество должника для погашения кредита.
6. Выпуск ценных бумаг, которые позволят стабилизировать финансовое положение компании.
7. Возможно также замещение активов.
8. Смена собственника предприятия путем его продажи.
9. Отчуждение отдельных частей имущества должника.

Допускается также использовать другие меры, которые позволят вернуть платежеспособность. При этом важно детально проанализировать ситуацию должника. Не следует отчаиваться, ведь всегда существует выход даже из самой сложной финансовой ситуации.

Основные меры восстановления статуса

Ниже рассмотрим подробнее основы методы.

Замещение активов

Восстановление платежеспособности должника достаточно часто производится посредством замещения активов. К примеру, создается акционерное общество, которое в дальнейшем будет нести ответственность за распоряжение имуществом предприятия.

Допускается создавать сразу несколько таких организаций. Однако в любом случае в их распоряжение поступает имущество и средства компании, на основании которой они были созданы.

Данный метод восстановления платежеспособности применяется только в том случае, если на него дают разрешение все кредиторы.

Новая организация образовывается с целью продажи ее акций на торгах. Благодаря этому руководители получают возможность распоряжаться ценными бумагами и их частью. Полученные средства используются для платы по долговым обязательствам.

Дополнительно следует отметить, что все трудовые договора после реорганизации сохраняют свое действием. Роль должника сохраняется за учредителем, а сокращение штата производить категорически запрещено. После восстановления платежеспособности такое уведомление получают все должники.

Продажа фирмы

Для восстановления платежеспособности предприятия допускается также провести смену его собственника. Однако предварительно потребуется провести торги, которые будут включать материальные и нематериальные права. Переход их осуществляется вместе с обязанностями.

Внешний управляющий учреждает открытые торги. В них сможет принять участие каждый желающий. Для привлечения целевой аудитории рекомендуется предварительно дать объявление в СМИ о проведении данного мероприятия.

Торги имеют свою особенность – конечная стоимость будет установлена кредиторами. Предварительно проводиться их собрание, на котором принимается данное решение. Рекомендуется дополнительно привлечь оценщиков. Они помогут быстро определить конечную стоимость предприятия.

Результатом успешных торгов становится ликвидация задолженности новым собственником предприятия. Если мероприятие не дало должный результат, то кредиторы должны принять решение о снижении балансовой стоимости. Как правило, ее уменьшают на 10%.

Выпуск акций

Быстро восстановить платежеспособность помогает выпуск на рынок ценных бумаг, нового пакета акций предприятия. Однако данная мера производится только с разрешения собрания кредиторов. Дополнительно следует отметить, что купить акции можно только за наличные средства.

Если было решено восстанавливать платежеспособность таким способом, то он будет больше всего интересен лицам с акциями. Процесс должен быть в обязательном порядке зарегистрирован в установленной законодательством форме.

В противном случае сделка не будет действительной, а компании придется вернуть полученные от покупателей средства. Это может только усугубить финансовое положение. Выпуск новых акций производится с целью увеличения уставного капитала предприятия. Такой процесс существенно улучшит платежеспособность компании.

Продажа имущества

Допускается также реализовывать на рынке часть имущества, принадлежащего компании. Его стоимость может быть определена на основании инвентаризации. Однако дополнительно следует также получить внешнюю оценку, которая считается независимой.

Процесс выгодный только в том случае, если компания имеет возможность продать часть своего имущества. При этом процесс не скажется негативно на производстве и сохраниться возможность получения прибыли. В некоторых случаях рекомендуется полностью реализовать запасы товаров, находящиеся на складе компании.

На сегодняшний день существует возможность продажи материальных и нематериальных благ. Законодательством предусматривается также процесс, которые подразумевает уступки права требовать долг.

Однако такой вариант развития событий также допускается только в том случае, если на него дают разрешение кредиторы.

Долговременная неплатежеспособность

Получить долг с банкрота можно только путем обращения кредитора в суд. Государственный орган имеет полномочия для объявления предприятия несостоятельным.

Если сумма взыскивается на основании расписки, то в ходе судебного заседания в обязательном порядке должна быть установлена ее подлинность. Банкроту дополнительно придется оплатить все издержки, которые были необходимы для ведения судебного заседания.

Заключение

Дорогие читатели! Наши статьи рассказывают о типовых способах решения юридических вопросов, но каждый случай носит уникальный характер.
 
Если вы хотите узнать, как решить именно Вашу проблему — обращайтесь в форму онлайн-консультанта справа или звоните по телефону
+7 (804) 333-20-57
 
Это быстро и бесплатно!

Согласно законодательству, прежде чем объявить себя банкротом, необходимо провести меры по восстановлению платежеспособности. Это может быть реструктуризация долга, уменьшение затрат, отсрочка платежей и прочие действенные способы.

Ст. 126 Закон РБ О Банкротстве Меры по восстановлению платежеспособности должника 415-З от 13.07.2012г. Закон РБ Об Экономической Несостоятельности (Банкротстве) Статья 126 Комментарий

Для восстановления платежеспособности должника, если иное не установлено частью второй настоящей статьи, могут приниматься следующие меры:

ликвидация дебиторской задолженности;

исполнение обязательств должника собственником имущества должника – унитарного предприятия либо учредителями (участниками) должника или иными третьими лицами;

предоставление должнику финансовой помощи в порядке, установленном законодательством;

перепрофилирование производства;

закрытие нерентабельных производств;

продажа части имущества должника;

уступка требования должника;

предоставление отсрочки и (или) рассрочки уплаты налогов, сборов;

продажа предприятия должника как имущественного комплекса;

размещение в установленном порядке дополнительного выпуска акций должника;

иные меры.

При санации юридических лиц и индивидуальных предпринимателей, имеющих государственные и (или) международные заказы, запрещаются:

переход права собственности на предприятие как имущественный комплекс или его значимую часть, принадлежащие должнику, за исключением перехода их в собственность Республики Беларусь или ее административно-территориальной единицы;

перепрофилирование или закрытие производства, связанного с выполнением соответствующего заказа.

В целях восстановления платежеспособности должника планом санации может быть предусмотрено увеличение уставного фонда должника – акционерного общества путем выпуска дополнительных акций. При этом оплата дополнительных акций может быть осуществлена только денежными средствами.

Увеличение уставного фонда путем выпуска дополнительных акций включается в план санации исключительно по ходатайству общего собрания акционеров должника.

В случае получения указанного ходатайства управляющий обязан созвать собрание кредиторов для рассмотрения ходатайства и включения в план санации увеличения уставного фонда путем выпуска дополнительных акций.

Размещение выпуска дополнительных акций должника может осуществляться только путем проведения закрытой подписки среди акционеров должника. При этом продолжительность проведения закрытой подписки не должна превышать трех месяцев.

Документы для государственной регистрации дополнительно выпускаемых акций должника должны быть представлены не позднее чем за два месяца до даты окончания санации.

В случае признания выпуска дополнительных акций должника несостоявшимся или недействительным средства, полученные должником в ходе размещения выпуска дополнительных акций путем проведения закрытой подписки, возвращаются лицам, участвовавшим в подписке, вне очередности удовлетворения требований кредиторов, установленной настоящим Законом.

Действие норм настоящей статьи не распространяется на случаи размещения выпуска дополнительных акций должников при реструктуризации в соответствии с законодательными актами их задолженности по платежам в республиканский и местные бюджеты и по кредитам, выданным банками, а также на иные случаи, предусмотренные Президентом Республики Беларусь.

Внешнее управление и меры по восстановлению платежеспособности должника

Литература

23. Телюкина М. В. Акционирование долга, обмен долга на доли участия и продажа бизнеса предприятия, находящегося в процессе производства по делу о несостоятельности. // Юридический мир. — 1998. — №№ 3, 4.

24. Телюкина М. В. Комментарий к Федеральному закону от 26.10.2002 г. № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)». // Законодательство и экономика. — 2003. — №№ 3-12. — Март-декабрь.

25. Телюкина М. В. Продажа предприятия в рамках внешнего управления.

Проблемы нового правового регулирования. // Законодательство. — 2003. — № 4. — Апрель.

26. Телюкина М. В., Тарасов В. И. Изменение уставного капитала юридического лица — должника в рамках внешнего управления. // Законодательство. — 2003. — № 8. — Август.

27. Туктаров, Ю. Е. Сколько стоит банкротство для кредиторов? / Ю. Е. Туктаров, Л. Е. Семикова // Закон, 2009. — N 9. — С. 145-154.

28. Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» (по состоянию на 17 июля 2009 года). – Новосибирск: Сиб. унив. изд-во, 2009.- 141 с.

29. Федеральный закон от 26.10.2002 г. № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)». // Собрание законодательства РФ. — 2002. — 28 октября. — № 43. — Ст. 4190; Парламентская газета. — 2002. — 2 ноября. — №№ 209-210; Российская газета. — 2002. — 2 ноября. — №№ 209-210.

30. Федорова Г.В. Учет и анализ банкротств: учеб. пособие / Г.В. Федорова. — 2-е изд. стер. — М.: Омега-Л, 2008.

31. Функ, Я. Банкротство в придачу / Я. Функ // Финансовый директор, 2009. — N 9 (81). — С. 49-51.

32. Четверкин, Г. К. План внешнего управления как основной инструмент восстановления платежеспособности предприятия / Г. К. Четверкин // Экономический анализ: теория и практика, 2005. — N 4. — С. 47-51.

33. Чиркова М.Б., Коновалова Е.М., Малицкая В.Б. Учет и анализ банкротств: Учеб. пос. / М.Б. Чиркова, Е.М. Коновалова, В.Б. Малицкая — М.: ЭКСМО, 2008.

Восстановление платежеспособности — Энциклопедия по экономике

Анализ и оценку реальных возможностей восстановления платежеспособности предприятия.  [c.29]

Однако, при К1 коэффициента восстановления платежеспособности (К3), который определяется по формуле (2.4)  [c.30]

В целях восстановления нормального функционирования банковской системы и ее реструктуризации в 1999 г. было создано Агентство по реструктуризации кредитных организаций Деятельность Агентства регулируется Законом О реструктуризации кредитных организаций от 8 июля 1999 г. № 144-ФЗ. Под реструктуризацией кредитных организаций в данном Законе понимается комплекс мер, применяемых к кредитным организациям и направленных на преодоление их финансовой неустойчивости и восстановления платежеспособности либо на осуществление процедур ликвидации.  [c.381]

К средствам специального назначения и целевого финансирования относятся безвозмездно полученные ценности от физических и юридических лиц, а также безвозвратные и возвратные бюджетные ассигнования на содержание объектов соцкультбыта и на восстановление платежеспособности предприятий, находящихся на бюджетном финансировании.  [c.258]

Если коэффициент текущей ликвидности ниже нормативного, а доля собственного оборотного капитала в формировании оборотных активов меньше норматива, но наметилась тенденция роста этих показателей, то определяется коэффициент восстановления платежеспособности (Квп) за период, равный шести месяцам  [c.312]

Реорганизационные процедуры предусматривают восстановление платежеспособности путем проведения определенных инновационных мероприятий. По результатам анализа должна быть выработана генеральная финансовая стратегия и составлен бизнес-план финан-  [c.322]

Коэффициент восстановления платежеспособности, имеющий значение больше 1, свидетельствует о наличии тенденции восстановления платежеспособности организации в течение 6 месяцев. Значение коэффициента меньше 1 показывает отсутствие возможности восстановить платежеспособность в течение 6 месяцев. Коэффициент утраты платежеспособности, имеющий значение меньше 1, свидетельствует о наличии тенденций утраты платежеспособности организации в течение 3 месяцев, а больше 1 — об отсутствии подобных тенденций. Прогноз изменения платежеспособности кроме расчета и оценки указанных выше коэффициентов включает также анализ коэффициентов ликвидности и оценку тенденций их динамики.  [c.367]

При неудовлетворительной структуре баланса для проверки реальной возможности организации восстановить свою платежеспособность рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности сроком на 6 месяцев следующим образом  [c.369]

Коэффициент восстановления платежеспособности 0,58 >1,0 У организации в ближайшее время нет реальной возможности восстановить платежеспособность  [c.370]

Собственником имущества должника — унитарного предприятия, учредителями и кредиторами должника — юридического лица, другими лицами должнику может быть предоставлена финансовая помощь в размере, достаточном для погашения денежных обязательств и обязательных платежей и восстановления платежеспособности должника. В этом случае имеет место досудебная санация.  [c.272]

Не позднее одного месяца с момента назначения внешний управляющий разрабатывает и представляет на утверждение собранию кредиторов план внешнего управления. В нем предусматриваются меры и срок восстановления платежеспособности должника, например, перепрофилирование производства закрытие нерентабельных производств ликвидация дебиторской задолженности продажа части имущества должника уступка прав требования должника исполнение обязательств собственником имущества должника или третьими лицами продажа предприятия и др. Утвержденный собранием кредите- ров план внешнего управления и протокол собрания кредиторов внешний управляющий представляет в арбитражный суд.  [c.278]

За шесть месяцев коэффициент восстановления платежеспособности (Кв) рассчитывают по формуле  [c.283]

Коэффициент восстановления платежеспособности рассчитывается, если коэффициент общей ликвидности ниже нормативного, но имеет тенденцию к повышению в течение года. Коэффициент утраты платежеспособности рассчитывается, если коэффициент текущей ликвидности ниже нормативного и имеет тенденцию к снижению в течение анализируемого периода.  [c.244]

Реорганизационные процедуры проводятся, если имеется реальная возможность восстановления платежеспособности должника с целью продолжения деятельности путем реализации части его имущества и осуществления других организационных и экономических мероприятий. В первую очередь это касается предприятий, выпускающих конкурентоспособную или социально значимую продукцию. При проведении санации предприятиям может оказываться государственная финансовая поддержка.  [c.263]

Какое значение коэффициента восстановления платежеспособности является нормативным  [c.276]

В результате проведенного анализа показателей ликвидности можно сделать вывод об относительной неликвидности предприятия в настоящее время. Однако нельзя не отменить и явную положительную тенденцию в развитии ЗАО НПЦ , подтвержденную значением коэффициента текущей ликвидности, коэффициента восстановления платежеспособности (КВП) и темпом роста чистых активов.  [c.329]

Собственником имущества должника — унитарным предприятием, учредителями и кредиторами должника, иными лицами в рамках мер по предупреждению банкротства должнику может быть предоставлена финансовая помощь в размере, достаточном для погашения денежных обязательств и обязательных платежей и восстановления платежеспособности должника. В этом случае имеет место досудебная санация. Предоставление финансовой помощи может сопровождаться принятием должником или иными лицами обязательств в пользу лиц, предоставивших финансовую помощь.  [c.330]

Арбитражный суд прекращает производство по делу о банкротстве в случае восстановления платежеспособности должника в ходе внешнего управления, заключения мирового соглашения.  [c.335]

Реорганизационные процедуры предусматривают восстановление платежеспособности путем проведения определенных оргтехмероприятий.  [c.672]

Коэффициент восстановления платежеспособности предприятия X 0.50 >= 1 нет возможности восстановления  [c.286]

Коэффициент утраты платежеспособности рассчитывается в случае, когда коэффициент текущей ликвидности в пределах нормы. В другом случае рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности.  [c.286]

Коэффициент восстановления платежеспособности за год рассчитывается при условии  [c.261]

Поскольку в данном примере структура неудовлетворительна, т. е. предприятие неплатежеспособно, рассчитывают коэффициент восстановления платежеспособности  [c.263]

Поскольку коэффициент восстановления платежеспособности ниже установленного ограничения (Лвп > 1)> следовательно, данное предприятие не сможет восстановить свою платежеспособность в течение ближайших 6 месяцев. Фирме следует стать на соответствующий учет в Федеральном управлении по делам о несостоятельности (банкротстве).  [c.264]

Принятые решения являются основанием для подготовки предложений по оказанию финансовой поддержки неплатежеспособным коммерческим организациям, проведения реорганизационных процедур для восстановления платежеспособности, приватизации этих организаций, ликвидационных мероприятий, а также применения иных установленных действующим законодательством полномочий Федерального управления. Для этого запрашивается дополнительная информация и проводится углубленный анализ финансово-хозяйственной деятельности коммерческой организации.  [c.362]

Определение неудовлетворительной структуры баланса предприятия Анализ и оценка реальных возможностей восстановления платежеспособности предприятия Установление и анализ связи неплатежеспособности предприятия с задолженностью государства перед ним  [c.404]

Коэффициент восстановления платежеспособности А определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его нормативу. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменения значе ния этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период восстановления платежеспособности, установленный равным шести месяцам  [c.406]

Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение больше 1, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность. Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение меньше 1, свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшие шесть месяцев нет реальной возможности восстановить платежеспособность.  [c.406]

По данным табл. 15.1 видно, что коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода меньше 2, поэтому необходимо рассчитать коэффициент восстановления платежеспособности. Его значение равно 0,5. Это свидетельствует о невоз-  [c.407]

О чем свидетельствует коэффициент восстановления платежеспособности, равный 1,2  [c.413]

Действующий Закон Российской Федерации О несостоятельности (банкротстве) предприятий представляет собой попытку объединить чисто эклектичным образом элементы различных (нередко несовместимых) систем несостоятельности (банкротства), применяемых в разных странах. Известно, например, что в США действует продолжниковская система банкротства, позволяющая должнику, попавшему в тяжелое финансовое положение, освободиться от долгов и получить возможность fresh start ( нового старта ). При этом американские суды зачастую не беспокоят интересы кредиторов, которые вынуждены подстраиваться под условия, предлагаемые судом в целях восстановления платежеспособности должника. Американский кредитор охотно подпишет мировое соглашение с должником, в соответствии с которым он получит лишь 15— 20 центов на 1 доллар долга, обоснованно полагая, что лучше получить хоть что-нибудь, чем не получить ничего. Поэтому в США подавляющее число дел о банкротстве возбуждается судами по заявлениям должников.  [c.266]

При наличии оснований для признания структуры баланса неудовлетворительной решение о ближайших перспективах в изменении финансового положения коммерческой организации делается на основании прогнозного значения коэффициента kye, рассчитанного на конец так называемого периода восстановления платежеспособности , равного шести месяцам. Для этого сопоставляют значения расчетного kjim и установленного kjim (последнее принимается равным 2). По своей сути расчетный kjim представляет собой прогнозное значение коэффициента 7т по истечении шестимесячного периода. Решение о наличии у коммерческой организации реальной возможности восстановить свою платежеспособность принимается в том случае, если значение показателя kye будет не меньше единицы. Это означает,, что в течение шести месяцев коммерческая организация способна выйти на нормативное значение показателя km = 2.  [c.363]

Досудебная санация—меры по восстановлению платежеспособности дояжни-ка, принимаемые собственником имущества должника—унитарного предприятия, учредителями (участниками) должника — юридического лица, кредиторами должника и иными лицами в целях предупреждения банкротства. Наблюдение — процедура банкротства, применяемая к должнику с момента принятия арбитражным судом заявления о признании должника банкротом до момента, определяемого в соответствии с Федеральным законом, в целях обеспечения сохранности имущества должника и проведения анализа финансового состояния должника.  [c.464]

Разрешение реформ банкротства — Ведение бизнеса

Ведение бизнеса реформы

Поощрение эффективных и качественных режимов банкротства

Эффективное регулирование корпоративной несостоятельности связано с расширением доступа фирм к кредитам и на более выгодных условиях. ¹ Кредиторы более склонны предоставлять ссуды, потому что у них больше шансов вернуть свои ссуды. Кроме того, страны, реформирующие свое законодательство о несостоятельности, чтобы обеспечить механизм спасения бизнеса, могут снизить количество неудач между фирмами, помочь поддерживать более высокий общий уровень предпринимательства в экономике и сохранить рабочие места. ² Облегчая эффективный выход из бизнеса и ликвидацию нежизнеспособных компаний, система несостоятельности поддерживает эффективное перераспределение ресурсов в экономике. ^{3 4 5}

В докладе «Ведение бизнеса — 2020» зафиксировано 15 реформ, упрощающих урегулирование несостоятельности. Общей чертой этих реформ является введение процедуры реорганизации в качестве альтернативы уже имеющимся процедурам ликвидации. Сохранение жизнеспособного бизнеса на плаву — одна из важнейших задач систем банкротства.Реформы несостоятельности, устанавливающие процедуры реорганизации, имеют первостепенное значение, поскольку они сокращают ликвидацию прибыльных предприятий. Самые высокие показатели возмещения зарегистрированы в странах, где реорганизация является наиболее распространенной процедурой банкротства платежеспособных предприятий, испытывающих финансовые затруднения.

Бахрейн, Иордания и Саудовская Аравия приняли новые законы, пересматривающие свои системы несостоятельности и впервые вводящие процедуры реорганизации в качестве альтернативы ранее существовавшим процедурам ликвидации.Это следует тенденции, начавшейся в предыдущие годы на Ближнем Востоке и в Северной Африке, которая представляет собой огромную веху, учитывая, что системы несостоятельности в регионе были недостаточно развиты и были несбалансированными.

Еще одной общей чертой реформ в области несостоятельности было улучшение управления активами должников в ходе производства по делу о несостоятельности. Зимбабве, например, разрешило должнику или управляющему в деле о несостоятельности получить новое финансирование при открытии производства по делу о несостоятельности.Он также установил четкие приоритеты нового финансирования.

———————

¹ Цирмизи, Елена, Леора Клэппер и Махеш Уттамчандани. 2010. «Проблемы реформы банкротства». Рабочий документ исследования политики 5448, Всемирный банк, Вашингтон, округ Колумбия.
² Клэппер, Леора и Инесса Лав. 2011. «Влияние реформ деловой среды на регистрацию новых фирм». Рабочий документ исследования политики 5493, Всемирный банк, Вашингтон, округ Колумбия.
³ Подробнее о том, как система банкротства поддерживает эффективное перераспределение ресурсов в экономике, см .: Дянков, Симеон.2009. «Режимы банкротства во время финансового кризиса». Рабочий документ 50332, Всемирный банк, Вашингтон, округ Колумбия.
⁴ Клаппер, Леора. 2011. «Сохранение жизнеспособного бизнеса». Примечание 328 журнала государственной политики, Группа Всемирного банка, Вашингтон, округ Колумбия.
⁵ Висария, Суджата. 2009. «Правовая реформа и погашение ссуд: микроэкономическое влияние трибуналов по взысканию долгов в Индии». Американский экономический журнал: прикладная экономика 1 (3): 59–81.

——

Реформ, реализованных в 2018/19 году, доступны здесь.

——

Сводные данные о реформах по экономике, начиная с DB2008:

Укрепление рамок несостоятельности для спасения компаний и ускорения восстановления экономики

Блокировка и социальное дистанцирование, необходимые для сдерживания пандемии коронавируса, нарушили деятельность в остальном здоровых предприятий и их способность платить кредиторам. Фотография закрытого магазина: © CRM / Shutterstock

COVID-19 не только угрожает жизням, но и ставит под угрозу средства к существованию из-за разрушения частных предприятий , на которые приходится 90 процентов занятости в развивающихся странах.Блокировка и социальное дистанцирование, необходимые для сдерживания пандемии коронавируса, нарушили деятельность в остальном здоровых предприятий и их способность платить кредиторам. Правительства по всему миру стремятся поддержать фирмы с помощью программ чрезвычайной ликвидности. Им также необходимо пересмотреть и скорректировать систему несостоятельности, чтобы отразить уникальные обстоятельства кризиса. Это могло бы спасти больше предприятий и укрепить общий путь к восстановлению экономики.

Изоляция и социальное дистанцирование, необходимые для сдерживания пандемии коронавируса, нарушили деятельность в остальном здоровых предприятий и их способность платить кредиторам.

Система несостоятельности — это правила, которые определяют, как разрешить проблемные активы, чтобы можно было продолжить бизнес или использовать активы для более продуктивного использования. Прошлые кризисы показали, что вероятен резкий рост неплатежеспособности малых и средних предприятий (МСП) и корпоративных кризисов — с соответствующей потерей рабочих мест. В развивающихся странах ущерб может быть усилен режимами несостоятельности, которые непропорционально приводят к ликвидации фирм — даже если они жизнеспособны — и возвращают кредиторам в среднем менее 30 процентов.

Существует не только риск того, что эти правила спровоцируют разрушительную волну преждевременных банкротств. Слабая система несостоятельности также может привести к тому, что так называемые «зомби» компании будут хромать, работать, но зависимыми от пролонгации кредита, неспособными инвестировать в новую деятельность и лишать здоровые кредитные компании.

В недавнем отчете Банка международных расчетов (BIS) подчеркивается масштаб угрозы, согласно которой 50 процентов фирм не имеют достаточно денежных средств для оплаты расходов по обслуживанию долга в предстоящем году.Хотя многие развивающиеся страны находятся на ранней стадии пандемии, они в значительной степени подвержены ее социальным и экономическим последствиям. Прогнозируется, что кризис приведет к первой за 25 лет рецессии в странах Африки к югу от Сахары, сведя на нет достигнутый с трудом прогресс в сокращении крайней бедности.

Хотя многие развивающиеся страны находятся на ранней стадии пандемии, они в значительной степени подвержены ее социальным и экономическим последствиям.

В то же время, как и во время прошлых финансово-экономических кризисов, вероятно резкое ухудшение качества активов финансовых организаций. Финансовые учреждения могут ожидать резкого роста средней доли неработающих кредитов (NPL). Например, на пике азиатского финансового кризиса неработающие кредиты выросли почти до 30 процентов с 4,7 процента, аналогично глобальному финансовому кризису 2008 года. Учитывая внезапный и широко распространенный характер кризиса COVID-19, проблемные активы на этот раз могут стать еще более серьезной проблемой.

Любой ответ зависит от контекста страны, но в целом рекомендуется поэтапный подход. На первом этапе — на котором сейчас находится большая часть мира — важно «сгладить кривую» неплатежеспособности и использовать меры по облегчению положения, чтобы не допустить преждевременного принуждения жизнеспособных фирм к банкротству.Без вмешательства даже обычно эффективные механизмы могут привести к системному банкротству, когда поток банкротств может спровоцировать массовые продажи и обвал цен на активы. Эти меры помощи наиболее полезны на развивающихся рынках, где кредиторы часто используют систему несостоятельности в качестве инструмента для взыскания долга.

Без вмешательства даже обычно эффективные механизмы могут привести к системному банкротству, когда поток банкротств может спровоцировать массовые распродажи и обвал цен на активы.

На втором этапе ключевой задачей является реагирование на растущее число фирм, которым для выживания требуется процедура банкротства. На этом этапе жизненно важно обеспечить бесперебойное функционирование механизмов урегулирования и реструктуризации долга. Крайне важно свести к минимуму количество фирм-зомби, которые могут лишить кредитоспособности здоровые фирмы в посткризисной среде.

Наконец, третий этап потребует сосредоточения внимания на людях, которые справляются с личными финансовыми проблемами после кризиса.

Политические рекомендации и примеры стран

Этап 1. Предотвращение преждевременного банкротства жизнеспособных фирм с помощью ограниченных по времени чрезвычайных мер

• Повышение барьеров для подачи заявлений о банкротстве по инициативе кредиторов. Латвия и Турция приостановили подачу новых заявок кредиторами. Некоторые страны повысили пороги для возбуждения производства, в то время как другие ограничили право кредиторов подавать заявление о несостоятельности должника.
• Приостановить обязанность корпоративных директоров по привлечению компаний к банкротству и связанную с этим ответственность за не подачу документов, за исключением случаев мошенничества. Директора часто имеют юридическую обязанность действовать в интересах кредиторов, когда фирма находится на грани банкротства, чтобы не допустить, чтобы предприятия увеличивали долги, которые они не будут погашать. Испания, Сингапур и Россия приостановили обязанность директоров подавать заявление о банкротстве. Другие страны ограничивают требование при определенных условиях, таких как несостоятельность, которая напрямую связана с COVID-19.

Этап 2: Реагировать на рост числа фирм, которые не переживут кризис, не пройдя процедуру банкротства

• Создайте неформальную схему тренировок вне корта или гибридных тренировок . Внесудебные рамки устанавливают основные обязательства для неформальных переговоров о задолженности с финансовыми учреждениями, такие как соглашение о приостановлении, предотвращающее принудительное взыскание долга. Они могут быть приняты быстро, в идеале — со стороны центрального банка страны и ассоциации банкиров, и обычно они избегают судебных разбирательств.В Албании центральный банк выступил спонсором внесудебной процедуры, позволяющей банкам вести переговоры с должниками по проблемной задолженности.
• Продлить процедурные сроки на ограниченный срок . Законы о несостоятельности обычно имеют короткие сроки, поскольку длительные разбирательства снижают шансы кредиторов на возмещение ущерба и усиливают неопределенность. Но сжатые сроки могут вынудить должников преждевременно ликвидироваться. Болгария, Франция, Польша, Испания и Южная Африка смягчили или приостановили многочисленные судебные и административные сроки.
• Приостановить действие требования о переходе к ликвидации, если хозяйственная деятельность должника прекратилась во время реорганизации . Эта общая черта законодательства о несостоятельности направлена ​​на максимальное возвращение кредиторов, но может вызвать преждевременную ликвидацию во время блокировки.
• Поощряйте электронную регистрацию, виртуальные судебные слушания и внесудебные решения . Многие суды закрыты. Чтобы помочь им справиться со спросом на повторное открытие, страны должны запланировать оснащение их более подготовленным персоналом, изложить больше процедур в письменной форме и продвигать возможности цифровой связи.

Этап 3: Решение финансовых проблем физических лиц, возникших в результате кризиса

Обеспечить механизм банкротства потребителей с соответствующими гарантиями . Эти механизмы, в том числе для индивидуальных предпринимателей, обеспечивают упорядоченную основу для выплат кредиторам и предоставляют должникам ключевые меры защиты, такие как освобождение от долгового бремени и защита определенных активов от ареста кредиторами. После глобального финансового кризиса 2008 года многие развивающиеся рынки, от Индии до Зимбабве, представили эти критически важные инструменты для потребителей и микропредпринимателей.

Как реагирует Группа Всемирного банка?

Группа Всемирного банка вместе с ЮНСИТРАЛ является разработчиком стандартов и крупнейшим поставщиком финансовой и технической помощи развивающимся странам в области несостоятельности. Мы помогаем странам разрабатывать политику, варьирующуюся от быстро развертываемых, таких как ограниченные по времени корректировки существующих рамок несостоятельности, до более долгосрочных решений, таких как внесудебные меры, которые были важным инструментом в прошлых кризисах.

МСП особенно сильно пострадают от этого кризиса — они составляют примерно 90% компаний частного сектора и создают более половины рабочих мест в развивающихся странах. Таким образом, Группа Всемирного банка планирует выпустить пересмотренные версии Принципов эффективной несостоятельности и режимов кредиторов / должников с упором на несостоятельность МСП к концу июня 2020 года.

СВЯЗАННЫЕ С

Группа Всемирного банка и COVID-19

Краткая справка: Публикации о реформе несостоятельности Группы Всемирного банка:

Банкротство и урегулирование долгов

Обзор

Ежегодно миллиарды долларов стоимости бизнеса, рабочих мест и капитала теряются или уходят на второй план в результате того, что предприятия становятся неплатежеспособными и закрывают свои двери.Неэффективное взыскание долга и слабые механизмы выхода из бизнеса создают более высокую стоимость капитала и повышенное восприятие риска инвесторами и финансовыми учреждениями.

Нормативно-правовая база, препятствующая корпоративной реструктуризации, не позволяет многим жизнеспособным предприятиям, испытывающим финансовые затруднения, продолжать свою деятельность, когда они находятся в состоянии несостоятельности. После недавнего глобального финансового кризиса правительства во всем мире все больше внимания уделяют укреплению своей кредитной среды, среди прочего, путем улучшения своих режимов коммерческой несостоятельности.

Хорошо функционирующая правовая, нормативная и институциональная база имеет решающее значение для коммерческих банков и компаний при разрешении проблемных кредитов, облегчении выхода из бизнеса, а также реорганизации, урегулировании коммерческих споров и взыскании долгов. Таким образом, систематический подход к урегулированию долгов и банкротству укрепляет инвестиционный климат и способствует экономическому росту.

Что мы делаем

Группа Всемирного банка по вопросам несостоятельности и урегулирования долговых обязательств помогает правительствам улучшить их кредитную среду путем разработки более эффективных систем несостоятельности.Это достигается за счет установления международных стандартов, подробной диагностики и технической помощи при внедрении.

Наша работа помогает спасти жизнеспособный бизнес, позволяя провалившемуся бизнесу «уйти» с рынка эффективно и действенно. В конечном итоге это увеличивает отдачу заинтересованным сторонам (банкам и другим кредиторам) от неработающих ссуд, снижает зависимость от судов при взыскании долгов и сохраняет рабочие места за счет сохранения «стоимости предприятия» посредством реструктуризации.

Мы сосредоточены на трех основных направлениях деятельности:

Техническая поддержка

Группа Всемирного банка также предоставляет техническую помощь странам, заинтересованным в улучшении своих систем урегулирования долгов, несостоятельности и альтернативного разрешения споров (АУС), консультируя правительства по законодательным и институциональным реформам. Вмешательства включают:

• Обзор режимов коммерческой несостоятельности, включая изучение свода законов, постановлений, институтов и агентств, которые занимаются ликвидацией и реструктуризацией предприятий.
• Обзор и разработка режимов несостоятельности физических лиц, включая соответствующие законы, постановления, учреждения и агентства.
• Обзор и разработка нормативно-правовой базы для внесудебного разрешения споров (арбитраж и медиация) и взыскания долгов.
• Карты процессов и советы о том, как улучшить институциональную структуру, реализующую реформы.
• Повышение потенциала посредством обучения, семинаров за круглым столом и взаимного обучения

Разработка профессиональных стандартов и положений для лицензирования несостоятельности и обучения и сертификации практикующих посредников.

Банкротство и инициатива кредитора / должника

Исследования и знания

Мы также работаем над расширением знаний в области несостоятельности и урегулирования долгов путем распространения передового опыта, участия в исследованиях и организации конференций и семинаров. Наша работа в этой сфере включает:

• Разработка и составление руководств для судей, специалистов по банкротству и альтернативных специалистов по разрешению споров.
• Проведение передовых совместных исследований экономических последствий несостоятельности и реформы ADR.
• Организация региональных и международных конференций / семинаров по основным тенденциям и вопросам несостоятельности и ADR.

Программы и события

Группа Всемирного банка по вопросам несостоятельности и урегулирования долговых обязательств регулярно проводит, совместно проводит и участвует в различных конференциях, семинарах, практикумах и других мероприятиях.

Следующие события являются важными, в которых участвует группа по вопросам несостоятельности и урегулирования долгов:

• Программа судебных колледжей — это совместная инициатива Группы Всемирного банка и INSOL International, разработанная с целью углубления понимания судебных органов и ознакомления с законодательством и практикой несостоятельности, как в отношении общих принципов и концепций, так и в отношении внутреннего законодательства о несостоятельности и применения местных судей. .Он состоит из интерактивного учебного пособия «Обучение судей по вопросам несостоятельности и реструктуризации» и обучения на местах по внутреннему режиму несостоятельности страны, которое обычно длится три или четыре дня. После успешного запуска во Вьетнаме (2018 г.) и после тренингов, проведенных в Замбии (2018 г.) и Индии (2019 г.), Группа Всемирного банка продолжит реализацию программы судебных колледжей в контексте текущих проектов, где это актуально. для наращивания судебного потенциала в связи с ролью суда в процедурах реструктуризации и ликвидации.
• Африканский круглый стол по реформе несостоятельности (ART) объединяет экспертов и должностных лиц из африканских стран для совместного и практического обсуждения основных тем о несостоятельности. Недавние темы, представленные на ART, включают роль производства по делу о несостоятельности в росте микро-, малых и средних предприятий, а также способы использования режимов несостоятельности для стимулирования роста числа рабочих мест. Мероприятие организовано совместно Группой Всемирного банка и INSOL International.
• Форум по реформе банкротства в Азии (FAIR) — это организация, которая проводит мероприятия, собирающие вместе заинтересованные стороны для обсуждения реформы банкротства в Азии.Группа Всемирного банка является соучредителем FAIR. По мере роста мировой известности экономик азиатских стран становится все более важным, чтобы они создавали режимы несостоятельности, обеспечивающие кредиторам достаточную защиту для поощрения ссуды капитала. Публикации и информацию о предыдущих встречах можно найти здесь.

Определение платежеспособности

Что такое платежеспособность?

Платежеспособность — это способность компании выполнять свои долгосрочные долги и финансовые обязательства.Платежеспособность может быть важным показателем финансового здоровья, поскольку это единственный способ продемонстрировать способность компании управлять своими операциями в обозримом будущем. Самый быстрый способ оценить платежеспособность компании — это проверить ее акционерный капитал в балансе, который представляет собой сумму активов компании за вычетом обязательств.

Как работает платежеспособность

Платежеспособность отражает способность компании (или физического лица) погасить свои финансовые обязательства. По этой причине самая быстрая оценка платежеспособности компании — это ее активы за вычетом обязательств, которые равны ее акционерному капиталу.Существуют также коэффициенты платежеспособности, которые могут выявить определенные области платежеспособности для более глубокого анализа.

У многих компаний отрицательный акционерный капитал, что является признаком несостоятельности. Отрицательный акционерный капитал намекает на то, что компания не имеет балансовой стоимости, и это может даже привести к личным убыткам владельцев малого бизнеса, если они не защищены условиями ограниченной ответственности, если компания должна закрыться. По сути, если бы компания была вынуждена немедленно закрыться, ей необходимо было бы ликвидировать все свои активы и погасить все свои обязательства, оставив в качестве остаточной стоимости только акционерный капитал.

Акционерный капитал на балансе компании может быть быстрым способом проверить платежеспособность и финансовое состояние компании.

Отрицательная доля собственного капитала в балансе обычно характерна только для недавно развивающихся частных компаний, стартапов или недавно предложенных публичных компаний. По мере взросления компании ее платежеспособность обычно улучшается.

Однако определенные события могут создать повышенный риск платежеспособности даже для солидных компаний.В случае бизнеса незавершенное истечение срока действия патента может создать риски для платежеспособности, так как это позволит конкурентам производить рассматриваемый продукт и приведет к потере соответствующих лицензионных платежей. Кроме того, изменения в некоторых правилах, которые напрямую влияют на способность компании продолжать бизнес-операции, могут создавать дополнительный риск. Как компании, так и частные лица также могут столкнуться с проблемами платежеспособности, если после судебного процесса против них будет вынесено крупное судебное решение.

При изучении платежеспособности также важно знать об определенных мерах, используемых для управления ликвидностью.Платежеспособность и ликвидность — это две разные вещи, но часто бывает целесообразно анализировать их вместе, особенно когда компания неплатежеспособна. Компания может оказаться неплатежеспособной и по-прежнему производить регулярный денежный поток, а также стабильный уровень оборотного капитала.

Ключевые выводы

• Платежеспособность — это способность компании погашать свои долгосрочные долги и другие финансовые обязательства.
• Платежеспособность — это один из показателей финансового здоровья компании, поскольку он демонстрирует способность компании управлять операциями в обозримом будущем.
• Инвесторы могут использовать коэффициенты для анализа платежеспособности компании.
• При анализе платежеспособности, как правило, целесообразно одновременно оценивать и показатели ликвидности, особенно с учетом того, что компания может быть неплатежеспособной, но при этом обеспечивать стабильный уровень ликвидности.

Особенности: коэффициенты платежеспособности

Активы за вычетом обязательств — это самый быстрый способ оценить платежеспособность компании. Коэффициент платежеспособности рассчитывает чистую прибыль + износ и амортизацию / общую сумму обязательств.Этот коэффициент обычно используется в первую очередь при построении анализа платежеспособности.

Существуют также другие коэффициенты, которые могут помочь более глубоко проанализировать платежеспособность компании. Коэффициент покрытия процентов делит операционную прибыль на процентные расходы, чтобы показать способность компании выплачивать проценты по своему долгу. Более высокий коэффициент покрытия процентов указывает на большую платежеспособность. Отношение долга к активам делит долг компании на стоимость ее активов, чтобы показать структуру капитала и состояние платежеспособности.

Другие коэффициенты, которые могут быть проанализированы при рассмотрении платежеспособности, включают:

• Долг к собственному капиталу
• Долг к капиталу
• Задолженность по отношению к материальным активам
• Итого обязательства перед собственным капиталом
• Итого активы к собственному капиталу
• Долг к EBITDA

Уровни коэффициента платежеспособности различаются в зависимости от отрасли, поэтому важно понимать, что представляет собой хороший коэффициент для компании, прежде чем делать выводы на основе расчетов коэффициента.Коэффициенты, которые предполагают более низкую платежеспособность, чем в среднем по отрасли, могут поднять флаг или предположить финансовые проблемы на горизонте.

Платежеспособность против ликвидности

В то время как платежеспособность представляет собой способность компании выполнять все свои финансовые обязательства, как правило, сумму своих обязательств, ликвидность представляет собой способность компании выполнять свои краткосрочные обязательства. Вот почему может быть особенно важно проверить уровень ликвидности компании, если у нее отрицательная балансовая стоимость.

Один из самых простых и быстрых способов проверить ликвидность — вычесть краткосрочные активы за вычетом краткосрочных обязательств. Это также расчет оборотного капитала, который показывает, сколько денег компания готова заплатить по своим предстоящим счетам.

Краткосрочные активы и краткосрочные обязательства — это активы, срок действия которых составляет один год. Например, денежные средства и их эквиваленты являются обычным краткосрочным активом. Краткосрочная кредиторская задолженность — это обычное краткосрочное обязательство.

Компания может выжить в случае банкротства в течение разумного периода времени, но компания не может выжить без ликвидности. Вот некоторые интересные коэффициенты, которые могут быть полезны для более глубокой оценки ликвидности:

• Коэффициент быстрой ликвидности
• Коэффициент текущей ликвидности
• Оборачиваемость оборотных средств

Процесс — Основы банкротства | Суды США

Раздел 8 статьи I Конституции Соединенных Штатов уполномочивает Конгресс принимать «единообразные законы о банкротстве».»В соответствии с этим предоставлением полномочий Конгресс принял» Кодекс о банкротстве «в 1978 году. Кодекс о банкротстве, который кодифицирован как раздел 11 Кодекса Соединенных Штатов, с момента его принятия несколько раз изменялся. Это единый федеральный закон, регулирующий все дела о банкротстве.

Процедурные аспекты процедуры банкротства регулируются Федеральными правилами процедуры банкротства (часто называемыми «Правилами банкротства») и местными правилами каждого суда по делам о банкротстве. Правила банкротства содержат набор официальных бланков для использования в делах о банкротстве.Кодекс о банкротстве и Правила банкротства (и местные правила) устанавливают формальные юридические процедуры для решения долговых проблем физических и юридических лиц.

В каждом судебном округе страны есть суд по делам о банкротстве. В каждом штате есть один или несколько округов. По стране действует 90 участков банкротства. Суды по делам о банкротстве обычно имеют свои собственные офисы клерков.

Судебным должностным лицом, наделенным полномочиями принимать решения по делам о банкротстве на федеральном уровне, является судья США по делам о банкротстве, судебный исполнитель окружного суда США.Судья по делам о банкротстве может решить любой вопрос, связанный с делом о банкротстве, например, право на подачу иска или вопрос о том, должен ли должник получить выплату по долгам. Однако большая часть процесса банкротства носит административный характер и проводится вне здания суда. В делах, указанных в главах 7, 12 или 13, а иногда и в делах главы 11, этот административный процесс осуществляется попечителем, который назначается для наблюдения за делом.

Участие должника в суде по делам о банкротстве обычно очень ограничено.Типичный должник по главе 7 не явится в суд и не увидит судью по делам о банкротстве, если по делу не будет выдвинуто возражение. Должник по главе 13 может предстать перед судьей по делам о банкротстве только на слушании по утверждению плана. Обычно единственное формальное разбирательство, на котором должен присутствовать должник, — это собрание кредиторов, которое обычно проводится в офисах доверительного управляющего США. Это собрание неофициально называется «341 собрание», потому что раздел 341 Кодекса о банкротстве требует, чтобы должник присутствовал на этом собрании, чтобы кредиторы могли расспросить должника о долгах и имуществе.

Фундаментальная цель федеральных законов о банкротстве, принятых Конгрессом, состоит в том, чтобы дать должникам «новый старт» в финансовом отношении от обременительных долгов. Верховный суд указал на цель закона о банкротстве в решении 1934 года:

[Это] дает честному, но неудачливому должнику… новую возможность в жизни и чистое поле для будущих усилий, которым не мешает давление и обескураженность уже существующего долга.

Local Loan Co. против Ханта , 292 U.С. 234, 244 (1934). Эта цель достигается за счет отмены банкротства, которая освобождает должников от личной ответственности по конкретным долгам и запрещает кредиторам когда-либо предпринимать какие-либо действия против должника для взыскания этих долгов. Эта публикация описывает прекращение банкротства в формате вопросов и ответов, обсуждая сроки прекращения, объем освобождения (какие долги погашаются, а какие не погашаются), возражения против прекращения и аннулирование разряда.Он также описывает, что может сделать должник, если кредитор попытается взыскать погашенную задолженность после завершения дела о банкротстве.

Кодексом о банкротстве предусмотрено шесть основных типов дел о банкротстве, каждый из которых рассматривается в данной публикации. Дела традиционно получают названия глав, которые их описывают.

Глава 7, озаглавленная «Ликвидация», предполагает упорядоченную процедуру под надзором суда, с помощью которой доверительный управляющий принимает активы имущественной массы должника, переводит их в денежные средства и осуществляет выплаты кредиторам при условии соблюдения права должника удерживать определенное имущество, освобожденное от налогообложения, и права обеспеченных кредиторов.Поскольку в большинстве случаев по главе 7 необлагаемое имущество обычно мало или отсутствует, фактической ликвидации активов должника может не быть. Эти дела называются «делами без активов». Кредитор, владеющий необеспеченным требованием, получит распределение из конкурсной массы только в том случае, если дело касается актива и кредитор представит доказательство иска в суд по делам о банкротстве. В большинстве случаев по главе 7, если должник является физическим лицом, он или она получает освобождение от личной ответственности по определенным погашаемым долгам.Должник обычно получает освобождение от ответственности всего через несколько месяцев после подачи ходатайства. Поправки к Кодексу о банкротстве, введенные в Закон о предотвращении злоупотреблений в банкротстве и защите потребителей 2005 года, требуют применения «проверки нуждаемости», чтобы определить, имеют ли индивидуальные потребительские должники право на возмещение ущерба в соответствии с главой 7. Если доход такого должника превышает определенный пороговых значений, должник может не иметь права на освобождение от ответственности по главе 7.

Глава 9, озаглавленная «Регулирование долга муниципалитета», по существу предусматривает реорганизацию, во многом аналогичную реорганизации в соответствии с главой 11.Только «муниципалитет» может подавать в соответствии с главой 9, которая включает города и поселки, а также деревни, округа, налоговые округа, муниципальные коммунальные предприятия и школьные округа.

Глава 11, озаглавленная «Реорганизация», обычно используется коммерческими предприятиями, которые желают продолжать вести бизнес и одновременно возмещать убытки кредиторам посредством одобренного судом плана реорганизации. Должник согласно главе 11 обычно имеет исключительное право подать план реорганизации в течение первых 120 дней после подачи иска и должен предоставить кредиторам заявление о раскрытии информации, содержащее информацию, позволяющую кредиторам оценить план.В конечном итоге суд утверждает (подтверждает) или отклоняет план реорганизации. Согласно утвержденному плану, должник может уменьшить свои долги, погасив часть своих обязательств и выполнив другие. Должник также может расторгнуть обременительные договоры и договоры аренды, вернуть активы и масштабировать свои операции, чтобы вернуться к прибыльности. В соответствии с главой 11 должник обычно проходит период консолидации и выходит с уменьшенной долговой нагрузкой и реорганизованным бизнесом.

В главе 12, озаглавленной «Корректировка долга семейного фермера или рыбака с регулярным годовым доходом», предусматривается списание долгов семейным фермерам и рыбакам с регулярным доходом.Процесс, описанный в главе 12, очень похож на процесс, описанный в главе 13, согласно которому должник предлагает план погашения долга в течение определенного периода времени — не более трех лет, если суд не одобрит более длительный период, не превышающий пяти лет. В каждом деле по главе 12 также есть попечитель, обязанности которого очень похожи на обязанности попечителя по главе 13. Выплата доверительным управляющим платежей кредиторам в соответствии с утвержденным планом, предусмотренная главой 12, аналогична процедуре, описанной в главе 13. Глава 12 позволяет семейному фермеру или рыбаку продолжать вести бизнес, пока план выполняется.

Глава 13, озаглавленная «Корректировка долга физического лица с регулярным доходом», предназначена для индивидуального должника, имеющего постоянный источник дохода. Глава 13 часто предпочтительнее главы 7, потому что она позволяет должнику сохранить ценный актив, например, дом, и потому, что она позволяет должнику предлагать «план» погашения долга кредиторам в течение определенного периода времени — обычно от трех до пяти лет. Глава 13 также используется дебиторами-потребителями, которые не подпадают под действие главы 7 в соответствии с тестом на нуждаемость.На слушании по подтверждению суд либо утверждает, либо отклоняет план погашения должника, в зависимости от того, соответствует ли он требованиям Кодекса о банкротстве для подтверждения. Глава 13 сильно отличается от главы 7, поскольку должник по главе 13 обычно остается во владении имуществом и производит платежи кредиторам через доверительного управляющего на основе ожидаемого дохода должника в течение срока действия плана. В отличие от главы 7, должник не получает немедленного погашения долгов.Должник должен завершить платежи, требуемые в соответствии с планом, до получения платежа. Должник защищен от судебных исков, судебных преследований и других действий кредиторов, пока действует план. Освобождение от ответственности также несколько шире (т. Е. Устраняется больше долгов) согласно главе 13, чем выплата согласно главе 7.

Цель главы 15, озаглавленной «Дополнительные и другие трансграничные дела», — обеспечить эффективный механизм рассмотрения дел о трансграничной несостоятельности.В этой публикации обсуждается применимость главы 15, когда должник или его собственность подчиняются законам США и одной или нескольких зарубежных стран.

В дополнение к основным типам дел о банкротстве, «Основы банкротства» предоставляют обзор Закона о гражданской помощи военнослужащим, который, среди прочего, обеспечивает защиту военнослужащих от вступления в силу решений по умолчанию и дает суду возможность остаться производство по делу в отношении военных должников.

Эта публикация также содержит описание процедур ликвидации в соответствии с Законом о защите инвесторов в ценные бумаги («SIPA»). Хотя Кодекс о банкротстве предусматривает процедуру ликвидации биржевого маклера, гораздо более вероятно, что обанкротившаяся брокерская фирма окажется вовлеченной в процедуру SIPA. Цель SIPA — вернуть инвесторам ценные бумаги и денежные средства, оставшиеся у неудавшихся брокеров. С момента основания Конгрессом в 1970 году Корпорация по защите инвесторов в ценные бумаги защищает инвесторов, которые размещают акции и облигации в брокерских фирмах, обеспечивая защиту собственности каждого клиента, до 500 000 долларов на каждого клиента.

Процесс банкротства сложен и основан на юридических концепциях, таких как «автоматическое приостановление», «выплата», «исключения» и «допущение». Таким образом, последняя глава этой публикации представляет собой глоссарий терминологии банкротства, который объясняет, на языке непрофессионала, большинство правовых концепций, которые применяются в делах, поданных в соответствии с Кодексом о банкротстве.

Россия / 研究 — Coface

основные макроэкономические показатели

	2018	2019 г.	2020 (e)	2021 (ж)
Рост ВВП (%)	2.5	1,3	-4,3	3,2
Инфляция (среднегодовая,%)	2,9	4,5	3,6	3,5
Сальдо бюджета (% ВВП)	2,1	0,4	-4,5	-3,3
Сальдо текущего счета (% ВВП)	6,5	3,4	1,0	2.1
Государственный долг (% ВВП)	13,5	13,9	18,0	20,6

(e): Оценка (f): Прогноз

СИЛА

• Богатые природные ресурсы (нефть, газ и металлы)
• Усилия по диверсификации
• Обращение рубля с ноября 2014 г.
• Размер рынка и квалифицированная рабочая сила
• Макроэкономическая стабильность: сильная государственная и внешняя отчетность, обеспечивающая устойчивость к внешним угрозам
• Цифровые и инновационные возможности

СЛАБЫЕ СТОРОНЫ

• Зависимость от цен на углеводороды
• Снижающаяся демография
• Нет торговых соглашений за пределами района
• Зависимость от зарубежных технологий
• Слабая инфраструктура, усугубляемая недостатком инвестиций
• Крупные взносы на социальное страхование (30% от заработной платы) в пользу неформальности
• U.Южнокорейские и европейские санкции препятствуют разработке и инновациям на шельфе
• Институциональные и управленческие недостатки (режим несостоятельности, права собственности, коррупция)

ОЦЕНКА РИСКОВ

Умеренное восстановление

В 2021 году восстановление российской экономики будет относительно скромным. Правительство воздержалось от введения общенациональных мер изоляции для защиты экономики, что отчасти является причиной сравнительно мягкой рецессии в России в 2020 году.Тем не менее, Россия сильно пострадала от пандемии COVID-19 и на начало декабря 2020 года была четвертой страной в мире по числу заболевших. Вторая волна пандемии сильно ударила по России, число новых случаев ежедневно превышало пик в апреле. . Домохозяйства воспользовались финансовым стимулом в рамках программы субсидируемой ипотеки с процентной ставкой 6,5%. Тем не менее, частное потребление не принесет существенного роста экономике в 2021 году из-за падения реальных располагаемых доходов и низкой нормы сбережений.Действительно, реальный располагаемый доход сократился на рекордные 8,4% в годовом исчислении во втором квартале 2020 года, а безработица увеличилась до 6,1% (девятилетний максимум). Эти цифры не включают крупный неформальный сектор России, на который приходится около 40% общей занятости, и многие работники не имеют права даже на ограниченные доступные социальные пособия. Более того, риск новых санкций Запада после предполагаемого отравления оппозиционного политика Алексея Навального привел к ослаблению рубля. Валюта может снова обесцениться, особенно если рынок нефти восстановится медленнее, чем ожидалось.Инвестиции восстановятся в 2021 году, но их рост, вероятно, будет слабым из-за неопределенности и отсутствия доступа МСП к финансированию, несмотря на более низкие процентные ставки (учетная ставка была снижена на 175 базисных пунктов до 4,25% в 2020 году). Правительство также отложило реализацию своей флагманской программы национальных проектов на сумму 360 млрд долларов США на четыре года до 2024 года. Первоначально программа была запущена в 2018 году, но не достигла большого прогресса и была снова отложена в 2020 году из-за кризиса COVID-19. Он посвящен дорогам, образованию и здравоохранению и направлен на повышение потенциала роста и сокращение бедности (14% населения живет ниже прожиточного минимума, а 65% получают помощь).Хотя ожидается, что в течение 2021 года цены на нефть будут постепенно расти, инвестиции в энергетический сектор будут слабыми.

Прочные государственные финансы, несмотря на пандемию

Финансовые стимулы в ответ на пандемию были относительно скромными (около 7% ВВП израсходовано в 2020-2021 годах, включая гарантии и отсрочки по налогам), несмотря на наличие достаточного фискального пространства благодаря профицит бюджета и низкие показатели государственного долга, зафиксированные в 2019 году. Кроме того, правительство также создало ликвидные резервы, которые с 2017 года составляют более 7% ВВП, в Фонде национального благосостояния.Сальдо бюджета, превратившееся в дефицит в 2020 году, в этом году несколько улучшится. Меры по выручке включают повышение корпоративных налогов в нефтяной отрасли, повышение налогов на добычу полезных ископаемых на металлы и химикаты, изменение фиксированного подоходного налога с населения, налог на проценты с банковских депозитов на сумму более 1 миллиона рублей, а также повышение акцизного налога на табак. Цена на нефть остается решающей для российского бюджета, при этом цена безубыточности, необходимая для ее баланса, установлена ​​на уровне 42,4 доллара за баррель. Обновленное бюджетное правило было введено в 2018 году, и оно снизило безубыточную цену на сырую нефть, которая в 2013 году составляла 110 долларов США.Тем не менее зависимость экономики от нефтегазового сектора остается высокой. На его долю приходится около четверти ВВП, 63% экспорта и 35% федеральных доходов. Санкции, ограничивающие инвестиции и экспорт некоторого технологического оборудования в Россию, а также постепенное истощение зрелых месторождений, ограничат добычу нефти в России.

Смена правительства

Владимир Путин, находящийся у власти 17 лет, начал новый шестилетний президентский срок в мае 2018 года.Его популярность подорвала пенсионная реформа. Ослабление рейтингов поддержки привело к внезапной отставке правительства, в том числе премьер-министра Дмитрия Медведева, в январе 2020 года. Новым премьер-министром стал Михаил Мишустин, бывший глава Федеральной налоговой службы. В июле 2020 года всенародное голосование ратифицировало конституционные реформы, предложенные президентом Путиным. Он касался обещаний увеличения государственной поддержки граждан и, что наиболее важно, поправки, позволяющей президенту Путину снова баллотироваться на пост президента в 2024 году и оставаться у власти до 2036 года.Более того, изменения также включают предоставление президентам пожизненного иммунитета от судебного преследования. О второй перестановке в кабинете министров, предложенной премьер-министром Мишустиным и затем одобренной президентом Путиным, было объявлено в ноябре 2020 года.

Последнее обновление: февраль 2021 года

Платеж

Банковские переводы в России являются одними из самых популярных инструментов, используемых для безналичных платежей, как для международных, так и для внутренних операций.Это потому, что они быстрые, безопасные и поддерживаются развитой банковской сетью. Несмотря на это, наличные деньги по-прежнему остаются одним из самых распространенных платежных инструментов, используемых физическими лицами.

Взыскание долга

Мировая фаза

Мировая фаза начинается с того, что кредитор связывается с должником посредством письменной корреспонденции или телефонных звонков. В случае достижения договоренности должнику может быть предложен план выплат. Начисление процентов разрешено законом, но их трудно обеспечить, если в настоящее время между должником и кредитором не существует соглашения об уплате указанных процентов.Любое такое соглашение должно дополнять любое постоянное соглашение между сторонами.

Судопроизводство

Российская судебная система состоит из трех ветвей: обычная судебная система, арбитражная судебная система (возглавляемая Верховным судом) и Конституционный суд (единый орган без судов; В российском конституционном праве эта функция известна как «конституционный контроль» или «конституционный надзор», и она касается определенного количества споров, относящихся к юрисдикции первой инстанции).

Обычные суды имеют четырехуровневую иерархию и несут ответственность за рассмотрение гражданских и уголовных дел: Верховный суд России, региональные суды, районные суды и мировые суды.

Арбитражные суды рассматривают дела по широкому кругу договорных вопросов, таких как права собственности, изменение контрактов, исполнение обязательств, ссуды, банковские счета и банкротство.

Высшей апелляционной инстанцией является Верховный Суд Российской Федерации.

Ускоренное производство

Российское законодательство предусматривает упрощенное производство по отдельным видам дел, по которым кредитор требует взыскания не более 500 000 рублей с юридического лица или 250 000 рублей с индивидуального предпринимателя.В соответствии с российским законодательством судьи должны рассматривать дела в упрощенном порядке в течение максимум двух месяцев со дня получения арбитражным судом искового заявления или заявления. По истечении крайнего срока представления доказательств дела рассматриваются судьями по существу без вызова сторон.

Обычное производство

Производство по делу начинается, когда кредитор подает исковое заявление в компетентный Арбитражный суд.Суд должен в течение пяти рабочих дней решить, принимать ли заявление, а затем назначить предварительное слушание. Должники обычно уведомляются о претензиях, когда им вручают копию искового заявления, в котором содержатся данные первоначального слушания. Не существует конкретных сроков, в течение которых ответчики должны представить свою защиту, но, как правило, это должно быть сделано до слушания по существу). Суд может установить срок для подачи возражения против возражения — если оно не будет подано, суд рассмотрит дело на основании имеющихся материалов.Период предварительной подготовки гарантирует, что дело может быть рассмотрено по существу в течение одного судебного заседания. Как правило, дела должны быть разрешены по существу в течение трех месяцев после получения судом соответствующего искового заявления. Более сложные коммерческие споры могут занять значительно больше времени. Суды обычно присуждают средства правовой защиты в виде компенсационных убытков или судебных запретов, но штрафные убытки недоступны.

Исполнение судебного решения

Судебное решение подлежит исполнению в течение трех лет при условии, что оно стало окончательным.Если должник не исполнит судебное решение, кредитор может потребовать принудительного исполнения судебного решения в службе судебных приставов. Иностранные судебные решения должны быть признаны национальными решениями Арбитражного суда

в порядке российской экзекватуры. Хотя Россия подписала небольшое количество соглашений о взаимном признании и приведении в исполнение с зарубежными странами, национальные суды неохотно признают положения об иностранной юрисдикции.

Производство по делу о несостоятельности

Надзор

Коммерческие суды инициируют процесс надзора для оценки финансового положения должника и обеспечения сохранности имущества должника.После рассмотрения поданного иска о неплатежеспособности суд инициирует процесс надзора. Должник может автономно обратиться в суд с просьбой инициировать надзор, если урегулирование требований некоторых кредиторов сделало бы невозможным выполнение должником других обязательств, если исполнение в отношении имущества должника означает, что бизнес должника должен быть прекращен, или если бизнес должника является неплатежеспособным. Назначается управляющий, известный как временный управляющий, который должен утверждать определенные операции во время надзора, например, покупку или продажу более пяти процентов бухгалтерской стоимости имущества должника.

Финансовое оздоровление

Целью является проведение всех необходимых мероприятий по восстановлению платежеспособности должников и погашению их долгов. Суд и кредиторы контролируют процесс. Заявление должно включать план реабилитации, обеспечивающий выполнение обязательств должника. Суд назначает управляющего административным управляющим, который осуществляет надзор и контроль за делами должника в период финансового оздоровления. Административный менеджер проверяет график погашения долга и контролирует любые планы финансовой реструктуризации.

Не менее чем за месяц до истечения срока финансового оздоровления должник должен предоставить административному управляющему отчет о результатах финансового оздоровления. После изучения отчета менеджер должен подготовить заключение о том, в какой степени были выплачены долги и был выполнен план финансовой реструктуризации. Заключение передается в суд, который рассматривает результаты и либо завершает разбирательство, либо поручает внешнему администратору управлять компанией, либо объявляет должника банкротом.

Внешнее управление

Цель заключается в восстановлении платежеспособности должника путем применения специальных мер в соответствии с планом внешнего управления и в замене главного исполнительного директора (генерального директора) должника независимым внешним управляющим. После начала процедуры суд назначает управляющего, известного как внешний управляющий, который должен составить план внешнего управления, в котором излагаются меры, необходимые для восстановления платежеспособности должника в течение периода процедуры внешнего управления.В конце периода управляющий готовит и представляет отчет собранию кредиторов вместе с предложением одного из следующих четырех вариантов:

• прекратить судебное разбирательство, если все кредиторы урегулированы;
• продлить срок;
• конечный внешний администратор, так как должник стал платежеспособным;
• поступают в администрацию и подают заявление о банкротстве.

Мировое соглашение

Дебиторы и кредиторы могут заключить мировое соглашение для корректировки обязательств должников на согласованных условиях во время любых спасательных процедур.Как правило, мировое соглашение прекращает полномочия назначенных судом управляющих. Если должник не соблюдает условия мирового соглашения, кредиторы имеют право обратиться к судебному приставу для исполнения соглашения.

Несостоятельность

Целью несостоятельности является продажа имущества должника и использование вырученных средств для оплаты требований кредиторов в пропорциональных суммах. Суд может инициировать процесс во время надзора, финансового оздоровления или внешнего управления.Он назначает управляющего (управляющего по делу о несостоятельности) для замены генерального директора должника. Суд и кредиторы контролируют деятельность управляющего по делу о несостоятельности, который должен предоставлять отчеты о проделанной работе. По окончании рассмотрения дела суд рассматривает перечень удовлетворенных и неудовлетворенных требований. Если они полностью удовлетворены, суд постановляет, что производство по делу завершено, а должник ликвидируется. Если они не удовлетворены, производство по делу прекращается, компания-должник ликвидируется, а неудовлетворенные требования кредитора подлежат списанию.

回 頂端

Взыскание долга и обеспечение прав кредиторов во время COVID-19: проблемы и предлагаемое решение: Clyde & Co

Закон о корпоративной несостоятельности и управлении 2020 года («CIGA») вступил в силу в июне 2020 года и внес существенные реформы в законодательство о несостоятельности Англии и Уэльса. В этой статье исследуются временные меры, введенные CIGA, с особым акцентом на то, что они означают для кредиторов, стремящихся взыскать безнадежные долги, и предлагается возможное решение для кредиторов с требованиями, которые в нынешние трудные времена могут быть списаны как непропорционально дорогостоящие. вперед.

Ограниченные возможности взыскания долга и права принудительного исполнения до (как минимум) 31 декабря 2020 года

Реальное значение для кредиторов имел ряд благоприятных для должников мер, введенных CIGA, чтобы предоставить компаниям передышку во время пандемии COVID-19. Эти меры значительно ограничивают — хотя и временно — возможности взыскания долга и права кредиторов на принудительное исполнение, так как кредитору становится очень сложно подать прошение о ликвидации.

В настоящее время кредитор не может подать ходатайство о ликвидации на основании:

1. установленное законом требование, удовлетворенное 1 марта 2020 года или после этой даты; или
   
2. любое другое обычное основание для доказательства того, что компания не может выплатить свои долги, если у кредитора нет разумных оснований полагать, что:
   
   • COVID-19 не оказал финансового влияния на компанию, или
     
   • , факты, дающие право на подачу петиции, возникли бы, даже если бы COVID-19 не оказал финансового воздействия на компанию.

Меры продлятся до 31 декабря 2020 года с возможностью дальнейшего продления, если Государственный секретарь сочтет это необходимым. Срок их действия уже один раз продлен после 30 сентября 2020 года.

Что это означает на практике для кредиторов, ищущих долги?

Временные реформы означают, что, по сути, действует общий мораторий на закрытие петиций, за исключением ограниченного числа обстоятельств, когда есть явные причины, свидетельствующие о том, что неплатежеспособность компании не связана с COVID-19.

На практике наиболее существенными последствиями для кредиторов являются:

• Кредиторы в настоящее время не могут использовать установленные законом требования, чтобы угрожать компании, что она будет ликвидирована, если она не выплатит неоспоримый долг, который причитается. Таким образом, установленное законом требование не имеет того же «тактического» статуса, который имело место до COVID — напротив, должник может иметь смелость просто проигнорировать установленное законом требование, поданное до истечения моратория.
  
• Для тех, кто предпринимает официальные действия, ходатайство о ликвидации все еще может быть вариантом в ограниченных обстоятельствах, но необходимо серьезно подумать о том, является ли это лучшим вариантом:
  
  • Существует множество оснований для споров о том, пострадал ли должник от Covid-19 финансово.Такой спор сам по себе может привести к сложному слушанию с привлечением потенциально экспертных и свидетельских показаний. Процесс банкротства может стать длительным и дорогостоящим.
    
  • Кредиторам может быть очень сложно убедить суды в том, что компания-должник не пострадала от COVID-19 финансово. В случае Re A Company [2020] EWHC 1551 (Ch) заявитель не смог пройти тест на коронавирус, несмотря на то, что доказательства соответствовали неплатежеспособности компании до COVID.Это произошло потому, что компания представила доказательства того, что ее способность вернуться к платежеспособности (путем рефинансирования) была ограничена COVID-19. На петиционера возложена обязанность доказать, что компания по-прежнему будет неплатежеспособной, даже если финансовые последствия коронавируса не будут приняты во внимание. Он не мог выдержать этого бремени.
    
• Кредиторы по-прежнему могут возбуждать судебные разбирательства и добиваться решения суда против компании-должника, однако кредиторы должны быть дальновидными и активными, когда речь идет о стратегии принудительного исполнения.

  Кредитору было бы разумно серьезно подумать о доступных вариантах с учетом ограничений, налагаемых на варианты несостоятельности. Некоторые из других вариантов, которые кредиторы могут рассмотреть для исполнения судебного решения, включают:

  Вариант 1 — Подать заявку на получение платежного поручения третьей стороне в отношении денежных средств компании, находящихся у третьей стороны.
  Вариант 2 — Взять под контроль товары должника.
  Опция 3 — Подайте заявку на оплату заказа.
  Вариант 4 — Вложение прибыли.

  Правильный вариант будет зависеть от того, что известно о должнике. Распоряжение о выплате долга третьей стороне может быть хорошим вариантом в обстоятельствах, когда кредитору известны реквизиты банковского счета должника и / или детали важного контракта, который может быть у должника, но он мало что предлагает кредитору, если ему не хватает этого понимания.

Может ли наша модель портфеля взыскания долга предложить решение?

Эти ограничения на использование традиционных процедур несостоятельности для взыскания просроченной задолженности возникают в то же время, когда рецессия делает правильное управление денежными потоками критически важным для корпоративного благополучия.Решением этой головоломки является наша модель портфеля финансируемых требований, в которой мы работаем со сторонним спонсором для рассмотрения всех просроченных долговых требований клиента на основе «без взыскания и без комиссии». Эта модель позволяет клиентам предъявлять более мелкие претензии, которые в противном случае были бы списаны, потому что было бы непропорционально дорого делать это на индивидуальной основе — вместо этого более мелкие претензии объединяются с более крупными претензиями, и мы используем эффективность масштаба, стандартизованные документы и наш рынок. ведущая экспертная оценка для эффективного рассмотрения всех претензий.Клиент платит наши сборы только в том случае, если мы производим взыскание, и в большинстве случаев часть этих сборов подлежит возмещению с должника в дополнение к долгу.

В тяжелые экономические времена, с которыми сталкиваются компании, когда должники пользуются защитой, предлагаемой CIGA, в то время как кредиторы ищут денежные средства, которые являются их корпоративной жизненной силой, наш портфель обеспеченных требований предлагает практическое решение с низким уровнем риска. Если вы хотите узнать больше о том, как Clyde & Co может помочь в возмещении долга, связанного с управлением денежными потоками, свяжитесь с нами, чтобы обсудить ваши варианты.