Кредит экономическая теория: Диссертация на тему «Кредитные отношения в переходной экономике: Теория и практика», скачать бесплатно автореферат по специальности ВАК РФ 08.00.01

Первоначальные статьи Иннеса содержали два совершенно разных подхода к деньгам — то, что можно было бы назвать кредитным подходом (позже развитым в гораздо менее удовлетворительной манере Дж.А. Шумпетер) и подхода государственных денег (также называемого чарталистом и принятого Дж. М. Кейнсом и Г. Ф. Кнаппом). В этом сборнике показано, как можно интегрировать подходы к кредитованию и государственным деньгам, чтобы пролить свет на происхождение денег, но, что более важно, как их можно использовать для понимания того, как работает современная денежная система. Помимо статей Иннес, том содержит главы Джона Генри, Джеффри Ингама, Майкла Хадсона, Джеффри Гардинера и Л. Рэндалла Рэя. Введение Л.Рэндалл Рэй и Стефани Белл представляют обзор и краткую биографию Иннес.

Этот авторитетный сборник статей необходимо прочитать экономистам, политикам и студентам, интересующимся историей экономической мысли, денежно-кредитной политикой и экономической теорией.

Признание критиков

« L. Рэндалл Рэй собрал выдающихся ученых в своей книге, пытающейся возродить Государственную теорию денег и развенчать антиисторический подход «здоровых денег», пропагандируемый неоклассическими экономистами на протяжении многих десятилетий. . . Книга представляет собой давно назревшее возрождение работы Иннеса о происхождении денег, которая должна вызвать оживленные дебаты среди монетарных историков, экономистов и политиков.Переосмысление природы денег может существенно повлиять на то, как мы решаем экономические проблемы современности; и эта книга продвигает нас на шаг вперед в этом направлении ».
— Фадель Кабуб, История экономических идей

« Большинство экономистов-монетарных экономистов сегодня, вероятно, никогда не слышали об А. Митчелле Иннесе, но им следовало бы это сделать. Рэндалл Рэй и его коллеги оказали неоценимую услугу в столь детальном нанесении на карту «непройденного пути» в денежно-кредитной экономике. Причем это не только предмет антикварного интереса.Последствия безоговорочного принятия профессионалами более традиционной, но, возможно, весьма ошибочной концепции денег были глубокими, с прямо отрицательными последствиями для современного понимания функционирования капитализма и рекомендаций по вопросам политики ».
— Джон Смитин, Йоркский университет , Canada

«В теории денег и теории денег профессор Рэнди Рэй продолжает и расширяет влиятельную традицию, заложенную его новаторским вкладом« Деньги и кредит в капиталистическую экономику »(1990).В данной книге основное внимание уделяется работе А. Митчелла Иннеса и его вкладам в начале 20 века, которые «привлекли внимание Кейнса». Эта направленность позволяет этому важному вкладу расширить границы наших знаний о денежно-кредитных и кредитных явлениях как с точки зрения анализа, так и с точки зрения их исторического развития ».
— Филип Арестис, Институт экономики Леви Бард-колледжа, США

Авторы

Авторы: S. Bell, G.W. Гардинер, Дж.Ф. Генри, М. Хадсон, Г.Ингхэм, Л. Рэй

Содержание

Содержание: 1. Введение 2. Что такое деньги? 3. Кредитная теория денег 4. Социальное происхождение денег: пример Египта 5. Археология денег: долг против бартерной теории происхождения денег 6. Приоритет торговых долгов в развитии денег 7. Возникновение Капиталистические кредитные деньги 8. Заключение: Индекс подходов к кредитным и государственным деньгам

Теория денег и кредита

1 Виды банковской деятельности

Банковский бизнес

ГЛАВА 15

ДЕНЬГИ И БАНКОВСКОЕ ОБСЛУЖИВАНИЕ

ЧАСТЬ ТРЕТЬЯ

Банковский бизнес подразделяется на две отдельные ветви: переговоры о предоставлении кредита посредством ссуды чужих денег и предоставление кредита посредством выпуска фидуциарных средств, то есть банкнот и банковских остатков, не покрытых деньгами.Обе отрасли бизнеса всегда были тесно связаны. Они выросли на общей исторической почве, и в наши дни все еще часто ведутся вместе одной и той же фирмой. Эта связь не может быть объяснена только внешними и случайными факторами; он основан на особой природе фидуциарных средств массовой информации и на историческом развитии банковского бизнеса. Тем не менее в экономической теории эти два вида деятельности должны строго разделяться; ибо только рассматривая каждый из них по отдельности, можно понять их природу и функции.Неудовлетворительные результаты предыдущих исследований теории банковского дела в первую очередь объясняются недостаточным учетом принципиального различия между ними.

Современные банки, помимо собственно банковской деятельности, занимаются различными другими более или менее тесно связанными отраслями бизнеса. Есть, например, бизнес по обмену денег, на основе которого зародилась банковская система в средние века, и которому вексель, один из важнейших инструментов банковской деятельности, обязан своим успехом. источник.Банки по-прежнему занимаются этим бизнесом, но также и обменные бюро, которые не выполняют банковских функций; и они также занимаются таким бизнесом, как покупка и продажа ценных бумаг.

Банки также взяли на себя ряд функций, связанных с общим управлением имуществом своих клиентов. Они принимают ценные бумаги как «открытые» депозиты и хранят их, откладывают купоны на проценты и дивиденды по мере наступления срока их погашения и получают соответствующие суммы. Они наблюдают за распределением акций, обновлением купонных листов и другими аналогичными вопросами.Они осуществляют биржевые операции для своих клиентов, а также покупают и продают ценные бумаги, которые не котируются на бирже. Сдают в аренду кладовые, которые используются для надежной утилизации ценных вещей под печатью заказчика. Все эти виды деятельности, как бы они ни влияли в отдельных случаях на прибыльность всего предприятия и сколь бы велика ни была их экономическая значимость для общества в целом, все же не имеют внутренней связи с собственно банковским делом, как мы определили его выше.

Связь между собственно банковским делом и спекулятивным бизнесом также является слабой и поверхностной. Это отрасль их деятельности, от которой в настоящее время зависит общее экономическое значение банков, и с помощью которой на европейском континенте и в Соединенных Штатах они обеспечивали контроль над производством не меньше, чем над предоставлением кредитов. Было бы нелегко переоценить влияние на организацию экономической жизни, которое оказало изменение отношения банков к промышленности и торговле; возможно, не будет преувеличением назвать его важнейшим событием в современной экономической истории.Но в связи с влиянием банковского дела на соотношение обмена между деньгами и другими экономическими благами, которое нас здесь интересует, оно вообще не имеет значения.

2 Банки как участники кредитных переговоров

Деятельность банков в качестве кредитных посредников характеризуется кредитованием чужих, то есть заемных, денег. Банки занимают деньги, чтобы ссудить их; разница между ставкой процента, которая им выплачивается, и ставкой, которую они платят, за вычетом их рабочих расходов, составляет их прибыль от такого рода транзакций.Банковское дело — это переговоры между предоставителями кредита и получателями кредита. Банкирами являются только те, кто ссужает чужие деньги; те, кто просто ссужают свой собственный капитал, являются капиталистами, но не банкирами.
Использование нами этого определения Классической школы не должно давать никаких оснований для терминологической полемики. Выражение
банковский может быть расширено или сокращено по своему усмотрению, хотя, кажется, мало причин для отхода от терминологии, которая была обычной со времен Смита и Рикардо.Но важно одно: деятельность банков, заключающуюся в ссуде чужих денег, необходимо резко отличать от всех других отраслей их бизнеса и подвергать отдельному рассмотрению.

Для деятельности банков в качестве посредников по кредитным операциям золотое правило гласит, что между кредитными и дебетовыми транзакциями должна быть создана органическая связь. Кредит, который предоставляет банк, должен количественно и качественно соответствовать кредиту, который он принимает.Точнее говоря, «дата, на которую наступает срок погашения обязательств банка, не должна предшествовать дате, когда его соответствующие требования могут быть реализованы».
Только так можно избежать опасности банкротства. Это правда, что риск остается. Неосторожное предоставление кредита неизбежно обернется для банка столь же разрушительным, как и для любого другого торговца. Это следует из юридической структуры их бизнеса; нет никакой юридической связи между их кредитными операциями и их дебетовыми операциями, и их обязанность вернуть деньги, которые они заимствовали, не зависит от судьбы их инвестиций; обязательство продолжается, даже если инвестиции доказывают абсолютные убытки.Но именно наличие этого риска делает целесообразным для банка играть роль посредника между лицом, предоставляющим кредит, и его получателем. Принимая на себя этот риск, банк получает прибыль и несет убытки.

Это все, что нужно сказать об этой отрасли банковского дела. Поскольку что касается денег и денежно-кредитной теории, даже функция банков как посредников по кредитным переговорам имеет значение только постольку, поскольку они могут повлиять на вопрос фидуциарных средств массовой информации, который будет обсуждаться в оставшейся части настоящего документа. работай.

3 Банки как эмитенты фидуциарных средств массовой информации

Чтобы понять значение фидуциарных средств массовой информации, необходимо изучить природу кредитных операций.

Акты обмена, прямые или косвенные, могут осуществляться либо таким образом, чтобы обе стороны выполняли свои части договора одновременно, либо таким образом, чтобы они выполняли их в разное время. В первом случае мы говорим о кассовых операциях; во втором — кредитных операций.Кредитная сделка — это обмен нынешних товаров на будущие.

Кредитные операции делятся на две группы, разделение которых должно служить отправной точкой для каждой теории кредита и особенно для каждого исследования связи между деньгами и кредитом и влияния кредита на денежные цены товаров. С одной стороны, это те кредитные операции, которые характеризуются тем фактом, что они приносят жертву той стороне, которая выполняет свою часть сделки до того, как это сделает другая — отказ от права немедленного распоряжения обмениваемым товаром, или, если это вариант является предпочтительным, отказ от права распоряжения сданным товаром до получения того, на что он обменивается.Эта жертва уравновешивается соответствующей выгодой со стороны другой стороны контракта — преимуществом более раннего отчуждения по сравнению с товаром, приобретенным в обмен, или, что то же самое, отсутствием необходимости выполнять свою часть сделки. немедленно. В своих оценках обе стороны принимают во внимание преимущества и недостатки, возникающие из-за разницы в сроках выполнения сделки. Коэффициент обмена, заложенный в контракте, отражает ценность времени во мнениях заинтересованных лиц.

Вторая группа кредитных операций характеризуется тем, что в них прибыль стороны, которая получает до выплаты, уравновешивается отсутствием жертвы со стороны другой стороны. Таким образом, разница во времени между исполнением и встречным исполнением, которая является такой же сущностью этого вида транзакции, как и другой, оказывает влияние только на оценку одной стороны, в то время как другая может рассматривать ее как незначительную. Этот факт сначала кажется загадочным, даже необъяснимым; он представляет собой скалу, на которой потерпели неудачу многие экономические теории.Тем не менее, объяснение не очень сложное, если принять во внимание специфику товаров, участвующих в сделке. При первом виде кредитных операций то, что передается, состоит из денег или товаров, распоряжение которыми является источником удовлетворения, а отказ от которых — источником неудовлетворенности. В кредитных операциях второй группы лицо, предоставляющее кредит, на время отказывается от права собственности на денежную сумму, но этот отказ (при определенных допущениях, которые в данном случае являются оправданными) не приводит для него к уменьшению удовлетворения.Если кредитор может предоставить ссуду путем предъявления требований, которые подлежат оплате по требованию, то предоставление кредита не связано с его экономическими жертвами. Он мог предоставить кредит в этой форме бесплатно, если мы не будем учитывать технические затраты, которые могут быть связаны с выпуском банкнот и т.п. Ему безразлично, получат ли ему деньги немедленно или же он получит только претензии, которые подлежат оплате позже.

Представляется желательным выбрать специальные названия для двух групп кредитных операций, чтобы избежать возможного смешения понятий.Для первой группы предлагается наименование
товарный кредит (Сачкредит) , для второй — оборотный кредит
(Zirkulationskredit). Следует признать, что эти выражения не полностью отражают суть различия, которое они призваны охарактеризовать. Однако это возражение, которое до некоторой степени можно выдвинуть против всех технических терминов, не имеет большого значения. Достаточный ответ на это содержится в том факте, что не существует лучших и более подходящих выражений, используемых для обозначения предполагаемого различия, которое, вообще говоря, не получило должного внимания.В любом случае выражение
кредит в обращении дает повод для меньшего количества ошибок, чем выражение
кредит на эмиссию (Emissionskredit), , которое иногда используется и было выбрано только в отношении выпуска банкнот. Кроме того, то, что применимо ко всем подобным разногласиям во мнениях, верно и в отношении этого конкретного терминологического противоречия — используемые слова не имеют значения; важно то, что эти слова означают.

Естественно, особенности обращения кредита не ускользнули от внимания экономистов.Вряд ли возможно найти хоть одного теоретика, который бы серьезно рассмотрел фундаментальные проблемы ценности денег и кредита, не упомянув об особых обстоятельствах, в которых используются банкноты и чеки. То, что это признание индивидуальности определенных видов кредитных операций не привело к различию товарного кредита и кредита обращения, вероятно, следует приписать определенным случайностям в истории нашей науки. Критика отдельных догматических и экономико-политических ошибок принципа денежного обращения, составлявшего суть большинства исследований теории банковского дела и кредита в XIX веке, привела к тому, что акцент был сделан на всех факторах, которые можно было использовать для демонстрации существенного сходства. банкнот и других средств банковского кредита, а также к надзору за важными различиями, которые существуют между двумя описанными выше группами кредитов, открытие которых составляет один из постоянных вкладов Классической школы и ее преемников, теоретиков денежного обращения.

Особое отношение людей к операциям с оборотным кредитом объясняется тем обстоятельством, что требования, в которых он выражается, могут использоваться в любой связи вместо денег. Тот, кто требует денег для того, чтобы ссудить их или что-то купить, или погасить долги, или заплатить налоги, не обязан сначала конвертировать свои требования в деньги (банкноты или остатки на счетах в банке) в деньги; он также может использовать сами претензии непосредственно в качестве средства платежа. Поэтому для всех они на самом деле являются заменителями денег; они выполняют денежную функцию так же, как деньги; они для него «готовые деньги», то есть деньги настоящего, а не будущего.Практика торговца, который включает в наличные деньги не только банкноты и жетоны, которыми он владеет, но и любые банковские остатки, которые он постоянно имеет в своем непосредственном распоряжении посредством чеков или иным образом, так же верна, как и практика законодателя, который их предоставляет фидуциарные средства массовой информации с юридической властью урегулировать все обязательства, взятые в денежном выражении, — делая это, он только подтверждает обычаи, установленные коммерцией.

Во всем этом нет ничего особенного в деньгах.Объективная меновая стоимость несомненно надежного и зрелого требования, которое воплощает право на получение определенной индивидуальной вещи или определенного количества взаимозаменяемых вещей, ничем не отличается от объективной меновой стоимости вещи или количества вещей, к которым претензия относится. Для нас важно то, что такие требования к деньгам, если нет никаких сомнений относительно их безопасности или ликвидности, просто по причине их равенства объективной меновой стоимости с денежными суммами, к которым они относятся. , коммерчески грамотный, чтобы полностью заменить деньги.Каждый, кто желает приобрести хлеб, может достичь своей цели, прежде всего получив зрелое и надежное право на хлеб. Если он желает приобрести хлеб только для того, чтобы снова отказаться от него в обмен на что-то другое, он может отказаться от этого требования и не обязан его ликвидировать. Но если он желает съесть хлеб, у него нет другого выхода, кроме как получить его путем ликвидации требования. За исключением денег, все экономические блага, участвующие в процессе обмена, обязательно достигают индивида, который желает их потребить; поэтому все претензии, содержащие право на получение таких товаров, рано или поздно должны быть реализованы.Лицо, которое берет на себя обязательство поставить по запросу конкретный индивидуальный товар или определенное количество взаимозаменяемых товаров (за исключением денег), должно считаться с тем фактом, что он будет вынужден выполнить его, и, вероятно, в очень короткое время. Поэтому он не смеет обещать больше, чем он может быть постоянно готов выполнить. Человек, имеющий в своем непосредственном распоряжении тысячу буханок хлеба, не осмелится выпустить более тысячи билетов, каждый из которых дает своему владельцу право в любой момент потребовать доставку буханки хлеба.Иначе обстоит дело с деньгами. Поскольку деньги никому не нужны, кроме как для того, чтобы снова от них избавиться, поскольку они никогда не находят потребителя, кроме как после того, как они перестают быть обычным средством обмена, вполне возможно, что вместо них будут использованы претензии, воплощающие право на получение. по требованию определенной суммы денег и непостижимой как в отношении их конвертируемости в целом, так и в отношении того, действительно ли они будут конвертированы по требованию держателя; и вполне возможно, что эти претензии переходят из рук в руки без каких-либо попыток обеспечить соблюдение права, которое они воплощают.Кредитор может рассчитывать, что эти требования будут оставаться в обращении до тех пор, пока их держатели не потеряют уверенность в их быстрой конвертируемости, и не передадут их лицам, не имеющим такой уверенности. Таким образом, он может взять на себя обязательства больше, чем он когда-либо был бы в состоянии выполнить; достаточно, если он примет достаточные меры предосторожности, чтобы гарантировать свою способность быстро удовлетворить ту часть требований, которые фактически предъявлены ему.

Особенность одних денег заключается не в том, что зрелые и надежные требования к деньгам так же высоко ценятся в торговле, как денежные суммы, к которым они относятся, а в том, что такие требования являются полной заменой денег и, как таковые, способны выполнять все функции денег на тех рынках, на которых признаются их основные характеристики — зрелость и безопасность.Именно это обстоятельство делает возможным выпуск такого рода заменителя в большем количестве, чем эмитент всегда может конвертировать. Таким образом, в дополнение к денежному сертификату возникает фидуциарное средство.

Фидуциарные СМИ увеличивают предложение денег в широком смысле слова; следовательно, они могут влиять на объективную меновую стоимость денег. Исследованию этого влияния посвящены следующие главы.

4 Депозиты как источник обращения

Фидуциарные среды выросли на почве депозитной системы; Депозиты были основой для выпуска векселей и открытия счетов, по которым можно было использовать чеки.Независимо от этого монеты, сначала более мелкие, а затем и средние, превратились в фидуциарные средства массовой информации. Принятие депозита, который может быть получен в любое время посредством банкнот или чеков, принято рассматривать как вид кредитной операции, и с юридической точки зрения такая точка зрения, конечно, оправдана; но с экономической точки зрения речь идет не о кредитной операции. Если
кредит в экономическом смысле означает обмен существующего товара или настоящей услуги на будущий товар или будущую услугу, то вряд ли возможно включить рассматриваемые операции в понятие кредита.Вкладчик денежной суммы, который в обмен на нее приобретает требование, конвертируемое в деньги в любое время, которое будет оказывать ему точно такую ​​же услугу, как и сумма, на которую оно ссылается, не обменял никакого настоящего блага на будущий товар. Претензия, которую он приобрел за счет своего депозита, также является для него подарком. Внесение денег никоим образом не означает, что он отказался от немедленного распоряжения полезностью, которой они управляют.

Следовательно, требование, полученное в обмен на денежную сумму, одинаково ценно для него, независимо от того, конвертирует ли он ее раньше или позже, или даже не обращает вообще; и из-за этого он может, не нанося ущерба своим экономическим интересам, получить такие требования в обмен на передачу денег, не требуя компенсации любой разницы в стоимости, возникающей из разницы во времени между платежом и погашением, такой, конечно, , так как на самом деле не существует.То, что на это можно так часто не обращать внимания, следует приписать давно принятому и широко принятому мнению о том, что сущность кредита заключается в доверии, которое кредитор выражает заемщику. Тот факт, что кто-либо передает деньги банку в обмен на требование. погашение по требованию, безусловно, показывает, что он уверен в постоянной готовности банка платить. Но это не кредитная сделка, потому что отсутствует необходимый элемент — обмен нынешних благ на будущие.Но другое обстоятельство, которое способствовало возникновению упомянутого ошибочного мнения, заключается в том, что бизнес, осуществляемый банками по обмену денег на деньги, подлежащие выплате по требованию, которые могут быть переведены вместо денег, очень тесно и тесно связан с та конкретная отрасль их кредитного бизнеса, которая больше всего повлияла на объем денег и полностью изменила всю денежную систему сегодняшнего дня, а именно предоставление кредита в обращении. Нас беспокоит только этот вид банковского бизнеса, выпуск банкнот и открытие счетов, не покрываемых деньгами.Ведь только этот вид бизнеса имеет значение в связи с функцией и стоимостью денег; на объем денег не влияют никакие другие кредитные операции, кроме этих.

Хотя все другие кредитные операции могут происходить по отдельности и выполняться с обеих сторон лицами, которые не регулярно занимаются такими операциями, предоставление кредита посредством выпуска фидуциарных средств возможно только со стороны компании, которая предоставляет кредит. сделки как обычный бизнес.До того, как будут выполнены необходимые условия для выпуска фидуциарных средств массовой информации, должны быть приняты депозиты и предоставлены ссуды в довольно значительных размерах. Заметки не могут распространяться, если человек, который их выпускает, не известен и не заслуживает доверия. Более того, оплата переводом с одного счета на другой предполагает либо большой круг клиентов одного банка, либо такое объединение нескольких банковских предприятий, при котором общее количество участников системы велико. Следовательно, фидуциарные средства массовой информации могут создаваться только банками и банкирами; но это не единственный бизнес, которым могут заниматься банки и банкиры.

Одно направление банковской деятельности заслуживает особого упоминания, потому что, хотя оно тесно связано с тем кругом банковской деятельности, с которым мы имеем дело, оно совершенно не влияет на объем денег. Это тот депозитный бизнес, который не служит банку основой для выпуска фидуциарных средств массовой информации. Деятельность, осуществляемая здесь банком, — это просто посредническая деятельность, в отношении которой английское определение банкира как человека, ссужающего деньги другим людям, совершенно уместно.Денежные суммы, переданные банку его клиентами в этой отрасли бизнеса, не являются частью их резервов, а являются денежными вложениями, которые не нужны для повседневных операций. Как правило, две группы вкладов различаются даже по форме, которую они имеют в банковской технике. Текущие счета могут быть сняты по требованию, то есть без предварительного уведомления. Часто по ним вообще не выплачиваются проценты, но когда выплачиваются проценты, они ниже, чем по инвестиционным вкладам.С другой стороны, по инвестиционным вкладам всегда начисляются проценты и обычно выплачиваются только после предварительного уведомления. Со временем различия в банковской технике между двумя видами вкладов в значительной степени исчезли. Развитие сберегательно-депозитной системы позволило банкам взять на себя обязательство выплачивать небольшие суммы сберегательных вкладов в любое время без предварительного уведомления. Чем больше суммы, которые поступают в банки в рамках инвестиционно-депозитного бизнеса, тем выше, согласно закону больших чисел, вероятность того, что суммы, уплаченные в любой конкретный день, уравновесят те, чей возврат требуется, и меньше — резерв, который гарантирует банку возможность не нарушать ни одно из своих обещаний.Такой резерв тем легче поддерживать, поскольку он сочетается с резервом текущих счетов. Люди малого бизнеса или не очень обеспеченные частные лица, денежные дела которых слишком незначительны, чтобы их можно было передать в целом банку, теперь используют это развитие, передавая часть своего резерва банкам в виде сбережений. депозиты. С другой стороны, то обстоятельство, что конкуренция между банками постепенно повысила процентную ставку по текущим счетам, приводит к тому, что денежные суммы, которые не нужны для целей текущего счета и, следовательно, могут быть инвестированы, остаются на текущем счете в качестве временного инвестиции.Тем не менее, эта практика не меняет принципа дела; не формальный технический аспект сделки, а ее экономический характер определяет ее значение для нас.

С точки зрения банков существует связь между двумя видами депозитного бизнеса, поскольку возможность объединения двух резервов позволяет поддерживать их на более низком уровне, чем должна была бы быть их сумма, если бы они были полностью независимый. Это чрезвычайно важно с точки зрения банковской техники и до некоторой степени объясняет преимущество депозитных банков, которые ведут обе отрасли бизнеса, перед сберегательными банками, которые принимают только сберегательные депозиты (сберегательные банки, следовательно, также заняться бизнесом по текущему счету).Для организации банковской системы это обстоятельство важно; для теоретического исследования его проблем это ничтожно мало.

Важным моментом в этой отрасли банковской деятельности, которую необходимо принимать во внимание только в связи с объемом денег, является следующее: банки, которые проводят операции с текущими счетами для своих клиентов, по причинам, указанным выше, в положение о выдаче ссуды части внесенной денежной суммы. Совершенно безразлично, как они это делают, ссужают ли они на самом деле часть внесенных денег или выпускают банкноты тем, кто хочет получить кредит, или открывают для них текущий счет.Единственное, что здесь имеет значение, это то, что ссуды предоставляются из фонда
, который не существовал до предоставления ссуд. Во всех остальных случаях, когда ссуды предоставляются, они предоставляются за счет существующих и имеющихся денежных средств. Банк, который не обладает правом эмиссии банкнот и не ведет операции с текущими счетами для своих клиентов, никогда не может предоставить ссуду больше, чем сумма своих собственных ресурсов и ресурсов, которые ему доверили другие лица.Иначе обстоит дело с теми банками, которые выпускают векселя или открывают текущие счета. У них есть фонд, из которого они могут предоставлять ссуды сверх их собственных ресурсов и ресурсов других людей, которые находятся в их распоряжении.

5 Предоставление оборотного кредита

Согласно преобладающему мнению, банк, который предоставляет ссуду собственными банкнотами, играет роль посредника между заемщиками и теми, в чьих руках эти банкноты находятся в любое время. Таким образом, в крайнем случае банковский кредит предоставляется не банками, а держателями банкнот.Говорят, что вмешательство банков имеет единственную цель — разрешить замену его хорошо известного и несомненного кредита кредитом неизвестного и, возможно, менее заслуживающего доверия должника, и таким образом облегчить заемщику получение ссуды, взятой на себя. «публика.» Утверждается, например, что если банкноты дисконтируются банком и дисконтированный эквивалент выплачивается банкнотами, эти банкноты обращаются только вместо банкнот, которые в противном случае передавались бы непосредственно из рук в руки вместо наличных денег.Считается, что это также можно доказать исторически, ссылаясь на тот факт, что до развития системы эмиссионных банков, особенно в Англии, векселя обращались в большей степени, чем после; что в Ланкашире, например, до открытия отделения Банка Англии в Манчестере девять десятых всех платежей производились векселями и только одна десятая — деньгами или банкнотами.
Этот взгляд никоим образом не описывает сути дела. Человек, который принимает и держит банкноты, не дает кредита; он не меняет благо настоящего на благо будущего.Сразу конвертируемые банкноты платежеспособного банка могут использоваться повсюду в качестве фидуциарного посредника вместо денег в коммерческих сделках, и никто не проводит различия между деньгами и банкнотами, которые он держит в качестве наличных денег. Банкнота — это такой же подарок, как и деньги.

могут быть выпущены банками двумя способами. Один из способов — обменять их на деньги. Согласно принципам бухгалтерского учета, банк здесь заключает дебетовую и кредитную транзакции; но сделка на самом деле безразлична, поскольку новое обязательство уравновешивается точно соответствующим активом.Банк не может получить прибыль от такой сделки. Фактически такая транзакция влечет за собой убытки, поскольку она не приносит ничего, чтобы сбалансировать расходы на изготовление банкнот и хранение запасов денег. Таким образом, выпуск полностью обеспеченных облигаций может осуществляться только в сочетании с выпуском фидуциарных средств массовой информации. Это второй возможный способ выпуска банкнот, чтобы выдать их в качестве ссуд лицам, ищущим кредит. Согласно бухгалтерским книгам, это, как и предыдущий, случай только кредитной и дебетовой транзакции.
Это правда, что это не отражено в балансе банка. По кредиту баланса отражаются выданные ссуды и состояние кассы, а по дебету — векселя. Мы приблизимся к лучшему пониманию истинной природы всего процесса, если вместо этого обратимся к отчету о прибылях и убытках. В этом счете записана прибыль, происхождение которой наводит на мысль — «прибыль по займам». Когда банк ссужает деньги других людей, а также свои собственные ресурсы, часть этой прибыли возникает за счет разницы между процентными ставками, которые он выплачивает своим вкладчикам, и ставками, которые он взимает со своих заемщиков.Другая часть связана с предоставлением кредита в обращении. Эту прибыль получает банк, а не держатели векселей. Не исключено, что банк может оставить его целиком; но иногда он делится ею либо с держателями векселей, либо, что более вероятно, с вкладчиками. Но в любом случае есть прибыль.

Представим себе страну, денежное обращение которой составляет 100 миллионов дукатов. В этой стране учрежден эмиссионный банк. Для простоты предположим, что собственный капитал банка инвестируется в качестве резерва вне банковского бизнеса, и что он должен выплачивать годовой процент на этот капитал государству в обмен на уступку права эмиссии банкнот. — предположение, которое действительно близко соответствует реальной ситуации с некоторыми эмиссионными банками.Теперь позвольте банку внести на него пятьдесят миллионов дукатов и выпустить на эту сумму банкноты достоинством в один дукат на пятьдесят миллионов дукатов. Но мы должны предположить, что банк не позволяет всей сумме в пятьдесят миллионов дукатов оставаться в своих хранилищах; он ссужает иностранным бизнесменам 40 миллионов под проценты. Проценты по этим займам составляют его валовую прибыль, которая уменьшается только за счет затрат на изготовление банкнот, административных расходов и т.п. Можно ли в этом случае сказать, что держатели банкнот предоставили кредит иностранным должникам банка или самому банку?

Давайте изменим наш пример по несущественному.Пусть банк ссужает сорок миллионов не иностранцам, а лицам внутри страны. Один из них, А, должен В определенной сумме, скажем, стоимости товаров, которые он у него купил. У A нет денег в своем распоряжении, но он готов уступить B требование со сроком погашения в три месяца, которое он сам предъявляет к P. Может ли B согласиться на это? Очевидно, только в том случае, если ему самому не понадобится в течение следующих трех месяцев сумма денег, которую он мог бы потребовать немедленно, или если у него есть перспектива найти кого-то, кто может обойтись без соответствующей суммы денег в течение трех месяцев и, следовательно, готов принять по иску к П.Или может возникнуть ситуация, в которой B хотел бы купить товар немедленно у C, который был готов разрешить отсрочку платежа на три месяца. В таком случае, если C действительно был согласен с отсрочкой, это могло быть только по одной из трех причин, которые также могли заставить B удовлетвориться выплатой по истечении трех месяцев вместо немедленной оплаты. Все это, по сути, случаи подлинных кредитных сделок, обмена нынешних благ на будущие. Теперь количество и объем этих транзакций зависят от количества имеющихся в наличии товаров; сумма возможных займов ограничена общим количеством денег и других товаров, доступных для этой цели.Ссуды могут предоставлять только те, у кого есть деньги или другие экономические блага, без которых они могут обойтись в течение определенного периода времени. Теперь, когда банк выходит на арену, предлагая на кредитном рынке сорок миллионов дукатов, фонд, доступный для целей кредитования, увеличивается именно на эту сумму; какое непосредственное влияние это должно иметь на процентную ставку, не требует дальнейшего объяснения. Тогда правильно ли говорить, что, когда банк делает скидку по векселям, он ничего не делает, кроме как заменяет неудобную валюту банкнот удобной валютой?
Действительно ли банкнота не что иное, как более удобный переводной вексель? Ни в коем случае.Банкнота, которая воплощает в себе обещание платежеспособного банка выплатить сумму на предъявителя по требованию в любое время, то есть немедленно, если это необходимо, отличается важным моментом от векселя, содержащего обещание выплатить денежную сумму после прохождение периода времени. Вексель, который, как известно, не играет никакой роли в кредитной системе, можно сравнить с векселем; но не повременный счет, который является формой, которую обычно принимают векселя, которые обычно используются при кредитных операциях. Лицо, которое оплачивает цену приобретенного товара деньгами, банкнотами или переводом любого другого требования, подлежащего оплате по требованию, осуществило транзакцию с наличными деньгами; лицо, уплачивающее покупную цену путем акцепта трехмесячного векселя, осуществило кредитную операцию.

Давайте внесем в наш пример еще одну несущественную вариацию, которая, возможно, поможет прояснить вопрос. Предположим, что банк сначала выпустил банкноты на пятьдесят миллионов дукатов и получил за них пятьдесят миллионов дукатов деньгами; а теперь предположим, что он разместит на ссудном рынке еще сорок миллионов дукатов в виде собственных банкнот. Этот случай во всех отношениях идентичен двум рассмотренным выше.

Деятельность по выпуску банкнот никоим образом нельзя описать как увеличение спроса на кредит в том же смысле, что и, скажем, увеличение количества текущих векселей.Наоборот. Эмиссионный банк не требует кредита; это дает это. Когда на рынок поступает дополнительное количество векселей, это увеличивает спрос на кредит и, следовательно, повышает процентную ставку. Размещение дополнительного количества нот на ссудном рынке сначала дает обратный эффект; он представляет собой увеличение предложения кредита и, следовательно, имеет немедленную тенденцию к снижению процентной ставки.

То, что это фундаментальное различие между банкнотами и банкнотами могло остаться незамеченным, является одним из самых замечательных явлений в истории политической экономии.Это поднимает важную проблему для исследователей истории экономической теории. И в решении этой проблемы их основной задачей будет показать, как вместо этого были уничтожены начала признания истинного положения дел, которые можно найти даже в трудах классической школы и которые получили дальнейшее развитие в денежной школе. быть продолженным работой тех, кто пришел после.

6 Фидуциарные средства массовой информации и природа непрямого обмена

Из того, что было сказано, должно быть достаточно ясно, что традиционный подход к делу мало согласуется с особенностями фидуциарных средств массовой информации.Рассматривать векселя и текущие счета, независимо от того, покрыты они деньгами или нет, как составляющие одно и то же явление, значит препятствовать адекватному пониманию природы этих особенностей. Рассматривать держателей облигаций или владельцев текущих счетов как лиц, предоставляющих кредит, означает не осознавать значение кредитной операции. Рассматривать и векселя, и переводные векселя в целом (то есть не просто векселя до востребования) как «кредитные инструменты» — значит отказаться от всякой надежды добраться до сути вопроса.

С другой стороны, было бы полной ошибкой утверждать, что характер акта обмена изменяется в результате использования фидуциарных средств массовой информации. Не только те обмены, которые осуществляются путем уступки векселей или остатков на текущих счетах, покрываемых деньгами, но также и те обмены, которые осуществляются с использованием фидуциарных средств массовой информации, являются косвенными обменами с использованием денег. Хотя с юридической точки зрения может иметь значение, устраняется ли обязательство, возникшее в результате обмена, путем физического перевода денежных средств или путем уступки требования о немедленной доставке денежных средств, то есть уступкой заменитель денег, это не имеет никакого отношения к экономической природе акта обмена.Было бы неправильно, например, утверждать, что при оплате чеком товары действительно обмениваются на товары, только без какой-либо грубой неуклюжести примитивного бартера.
Здесь, как и в любом другом косвенном обмене, возможном с помощью денег, и в отличие от прямого обмена, деньги играют роль посредника между товаром и товаром. Но деньги — это экономический товар, стоимость которого колеблется. На человека, который приобретает деньги или их заменители, будут влиять все вариации их объективной меновой стоимости.Это справедливо как для оплаты банкнотами или чеками, так и для физического перевода денежных средств. Но это единственное, что имеет значение, а не случайное обстоятельство, физически ли деньги «входят» в сделку в целом. Любой, кто продает товары и получает оплату посредством чека, а затем немедленно использует либо сам чек, либо остаток, который он предоставляет в его распоряжение, для оплаты товаров, которые он купил в другой транзакции, ни в коем случае не обменивал товары напрямую на товары. .Он совершил два независимых акта обмена, которые связаны не более тесно, чем любые другие две покупки.

Возможно, предложенная терминология не самая подходящая из возможных. Это нужно признать. Но, по крайней мере, можно утверждать, что он открывает путь к лучшему пониманию природы обсуждаемых явлений, чем те, которые использовались ранее. Ибо если неверно сказать, что неточная и поверхностная терминология в основном ответственна за часто неудовлетворительный характер результатов исследований в области теории банковского дела, тем не менее значительную часть неудачного успеха таких исследований следует возлагать на этот аккаунт.

Эта экономическая теория отодвигает на задний план вопросы права и банковской техники и проводит их границы, отличные от тех, которые проводятся в юриспруденции или управлении бизнесом, является или должна быть самоочевидной. Ссылка на расхождения между приведенной выше теорией и юридическим или техническим характером конкретных процедур, следовательно, не более актуальна в качестве аргумента против теории, чем экономические соображения при разрешении спорных юридических вопросов.

См. Bagehot,
Lombard Street (Лондон, 1906 г.), стр.21.

Knies,
Geld und Kredit, (Берлин, 1876 г.), т. 2, часть II, стр. 242. См. Далее Weber,
Depositen- und Spekulationsbanken (Leipzig, 1902), pp. 106 f .; Sayous,
Les banques de depôt, les banques de crédit et les sociétés financières, 2-е изд. (Париж, 1907 г.), стр. 219 и сл .; Jaffé,
Das englische Bankwesen, 2-е изд. (Лейпциг, 1910), стр. 203.

См. Macleod,
The Elements of Banking (Лондон, 1904 г.), стр.153.

См. Fullarton,
«О валютном регулировании», 2-е изд. (Лондон, 1845 г.), стр. 39; Милл,
Принципы политической экономии (Лондон, 1867 г.), стр. 314; Jaffé,
op. соч., с. 175.

См. Jaffé,
op. соч., с. 153.

Это «сверхприбыль» (
Übergewinn ) банковского бизнеса, на которую ссылается Герман (
op. Cit., pp. 500 f.).

Как, например, даже Виксель (
Geldzins und Güterpreise [Jena, 1898], p.57).

См. Torrens,
Принципы и практическое действие Закона сэра Роберта Пиля 1844 г. Разъяснение и защита, 2-е изд. (Лондон, 1857 г.), стр. 16 и сл.

С момента появления первого издания настоящей работы было опубликовано множество книг, которые до сих пор не признают проблему обращения кредита. Среди работ, раскрывающих природу этой проблемы, следует упомянуть следующие: Schumpeter,
Theorie der wirtschaftlichen Entwicklung (Leipzig, 1912), pp.219 сл .; Schlesinger,
Theorie der Geld- und Kreditwirtschaft (Мюнхен и Лейпциг, 1914), стр. 133 и сл .; Hahn,
Volkswirtschaftliche Theorie des Bankkredits (Тюбинген, 1920), стр. 52 и сл.

Таким образом, Lexis,
Allegemeine Volkswirtschaftslehre (Берлин, 1910) (Hinnenberg,
Die Kultur der Gegenwart, раздел II, том 10, часть 1), стр. 122; Lexis,
Geld und Preise (Riesser-Festgabe, Berlin, 1913), стр. 83 f.Аналогичным образом, в отношении деятельности центра обмена информацией, Schumacher,
Weltwirtschaftliche Studien (Leipzig, 1911), pp. 53 f. и упомянутые там писания.

См. Lotz,
Geschichte und Kritik des deutschen Bankgesetzes vom 14. März 1875 (Leipzig, 1888), pp. 72 f.

См., Например, о резервном фонде швейцарской валюты, учрежденном статьей 8 Закона о валюте от 31 января 1860 г., Altherr,
Eine Betrachtung über neue Wege der schweizerischen Münzpolitik (Берн, 1908), стр.61 сл.

См. Knies,
Geld und Kredit, (Берлин, 1876 г.), т. 2, Часть I, стр. 268 и сл.

См. L. 21, сек. 1 D. de liberatione legata 34, 3. Terentius Clemens
libro XII ad legem Juliam et Papiam.

См. L. 1 D. derpensibus 16, 2. Modestinus libro sexto pandectarum.

См. Thornton,
. Исследование природы и последствий бумажного кредита Великобритании (Лондон, 1802 г.), стр.39 сл.

См. Baird,
Банкнота в один фунт, ее история, место и сила в Шотландии, а также ее применимость для Англии, 2-е изд. (Эдинбург, 1901), стр. 9 и сл .; Graham,
Банкнота в один фунт в истории банковского дела в Великобритании, 2-е изд. (Эдинбург, 1911), стр. 195 и сл .; Nicholson,
«Трактат о деньгах и эссе по текущим денежным проблемам» (Эдинбург, 1888 г.), стр. 177 и сл .; Jevons,
Investigations in Currency and Finance (Лондон, 1909), стр.275 сл.

См. Линдси,
Золотой стандарт без золотой чеканки в Англии и Индии (Эдинбург, 1879 г.), стр. 12 и далее. Мне не удалось получить доступ ко второй брошюре того же автора, которая появилась анонимно в 1892 году под заголовком
Ricardo’s Exchange Remedy.

См. Probyn,
Indian Coinage and Currency (Лондон, 1897 г.), стр. 1 и далее.

См.
Отчет Индийского валютного комитета 1898 (в
«Стабильность международного обмена», Отчет о введении золотого стандарта в Китае и других странах, использующих серебро, , представлен Государственному секретарю 1 октября 2009 г. 1903 г. Комиссией по международному обмену [Вашингтон, Д.C., 1903], Приложение G), стр. (315) .; Heyn,
Die indische Währungsreform, (Берлин, 1903), стр. 54 и сл .; Bothe,
Die indische Währungsreform seit 1893 (Штутгарт, 1906), стр. 199 и далее.

О судьбе индийской валюты в период инфляции во время Великой войны см. Spalding,
Eastern Exchange, Currency and Finance, 3d ed. (Лондон, 1920), стр. 31 и сл.

См. Конант, «Золотой стандарт в свете опыта»,
The Economic Journal 19 (1909): 200.

В брошюре, опубликованной в 1816 г., «Предложения об экономической и безопасной валюте с наблюдениями за прибылью Банка Англии», в
Works, ed. McCulloch, 2-е изд. (Лондон, 1852 г.), стр. 404 и сл.

См. Паттерсон,
Der Krieg der Banken, trans. с английского Хольцендорфа (Берлин, 1867 г.), стр. 17 и сл .; Wolf,
Verstaatlichung der Silberproduktion und andere Vorschläge zur Währungsfrage (Цюрих, 1892 г.), стр.54 сл .; Вольф, «Eine international Banknote», в
Zietscrift für Sozialwissenschaft (1908), том 11, стр. 44 и далее.

Эти слова, написанные в 1911 году, сегодня не нуждаются в добавлении.

См. Де Греф, «La monnaie, le crédit et le change dans le commerce international»,
Revueconomique internationale 4 (1911): 58 и далее.

экономических терминов от А до Я, начинающиеся с C

Пол Самуэльсон, один из величайших экономистов 20-го века, однажды заметил, что принцип сравнительного преимущества был единственной большой идеей, которую произвела ЭКОНОМИКА, которая одновременно верна и удивительна.Это также одна из старейших теорий в экономике, которую обычно приписывают ДЭВИДУ РИКАРДО. Теория подкрепляет экономическое обоснование СВОБОДНОЙ ТОРГОВЛИ. Но его часто неправильно понимают или искажают противники свободной торговли. Он показывает, как страны могут получить выгоду от торговли друг с другом, даже если одна из них более эффективна — она ​​имеет АБСОЛЮТНОЕ ПРЕИМУЩЕСТВО — во всех видах экономической деятельности. Сравнительное преимущество заключается в определении того, какие виды деятельности страна (или фирма, или частное лицо) наиболее эффективно выполняет.

Чтобы увидеть, как работает эта теория, представьте две страны: Альфа и Омега. В каждой стране работает 1000 человек, и они могут производить два товара: компьютеры и автомобили. Экономика Альфы намного продуктивнее, чем экономика Омеги. Чтобы сделать машину, Alpha нужно два рабочих, а у Omega — четыре. Чтобы сделать компьютер, Alpha использует 10 рабочих по сравнению с 100 Omega. Если нет торговли и в каждой стране половина рабочих приходится на каждую отрасль, Alpha производит 250 автомобилей и 50 компьютеров, а Omega производит 125 автомобилей и 5 компьютеров.

Что делать, если две страны специализируются? Хотя Alpha делает и автомобили, и компьютеры более эффективно, чем Omega (у нее есть абсолютное преимущество), она имеет большее преимущество в производстве компьютеров. Таким образом, сейчас компания направляет большую часть своих ресурсов на эту отрасль, нанимая 700 рабочих для производства компьютеров и только 300 для производства автомобилей. Это увеличивает производство компьютеров до 70 и сокращает производство автомобилей до 150. Omega полностью переключается на автомобили, производя 250 автомобилей.

Мировое производство обоих товаров увеличилось. Обе страны могут потреблять больше обоих, если будут торговать, но по какой ЦЕНЕ? Ни один из них не захочет импортировать то, что можно было бы сделать дома дешевле.Таким образом, Alpha потребуется как минимум 5 машин на компьютер, а Omega не откажется от более 25 машин на компьютер. Предположим, что условия торговли установлены на уровне 12 автомобилей на компьютер, и 120 автомобилей обмениваются на 10 компьютеров. Затем у Alpha остается 270 машин и 60 компьютеров, а у Omega 130 машин и 10 компьютеров. Обоим лучше, чем если бы они не торговали.

Это правда, хотя Alpha имеет абсолютное преимущество в производстве компьютеров и автомобилей. Причина в том, что у каждой страны разные сравнительные преимущества.Преимущество Alpha больше в компьютерах, чем в автомобилях. Omega, хотя и является более дорогостоящим производителем в обеих отраслях, является менее дорогим производителем автомобилей. Если каждая страна специализируется на товарах, в которых у нее есть сравнительные преимущества, от торговли выиграют обе страны.

По сути, теория сравнительных преимуществ гласит, что странам выгодно торговать, потому что они разные. Страна не может ни в чем не иметь сравнительных преимуществ. Он может быть наименее эффективным во всем, но все же будет иметь сравнительное преимущество в отрасли, в которой он относительно наименее плох.

Нет никаких оснований предполагать, что сравнительное преимущество страны будет статичным. Если страна делает то, в чем она имеет сравнительное преимущество, и видит, что в результате ее ДОХОД растет, она может позволить себе лучшее образование и ИНФРАСТРУКТУРУ. Это, в свою очередь, может дать ему сравнительное преимущество в других видах экономической деятельности в будущем.

Кредитная теория денег

вверх ко времени Адама Смита не только деньги отождествляли с драгоценными металлами, но обычно считалось, что они составляли единственное настоящее богатство. Адаму Смиту принадлежит заслуга в том, что он наконец и навсегда учредил принцип, согласно которому богатство не заключается в драгоценных металлах.Но когда дело дошло до вопроса о природе денег, Адам Смит зрение подвел его. Убедившись, что богатство — это не золото и серебро, он столкнулся с двумя альтернативами. Ни денег не было золото и серебро, или это не было богатством, и он неизбежно выбрал последний альтернатива.

Если деньги не богатство в обычном значении, представляющее «покупательную способность», которая в одиночестве составляет настоящее богатство, тогда вся человеческая коммерция основана на заблуждение.Смит определяет деньги не как богатство, а как скорее «колесо, вращающее богатство», не объясняет того факта, что мы видеть вокруг — стремление копить деньги. Если бы деньги были но колесо, зачем нам пытаться накапливать колеса. Аналогия ложно.

Много был написано со времен Адама Смита о деньгах, но мы еще придерживаться идеи, что золото и серебро — единственные настоящие деньги и что все другие формы денег — всего лишь их заменители.Необходимость результат этой фундаментальной ошибки заключается в том, что в политический экономия.

Как полный развод происходит между опытом повседневной жизни и обучением экономистов лучше всего можно увидеть, прочитав главу Маршалла о капитал, с его сложным делением на национальный капитал, социальный капитал, личный капитал и т. д. Каждый банкир и каждый коммерсант знает, что там это только один вид капитала, и это деньги.Каждый рекламный ролик и финансовая операция основана на истинности этого предположения; каждый Бухгалтерский баланс составляется по этому установленному факту. И все еще каждый экономист основывает свое учение на гипотезе о том, что капитал нет Деньги. Только когда мы поймем кредитную теорию, мы видеть насколько хорошо это согласуется с известными фактами повседневной жизни.

Кредитная теория вкратце утверждает, что купля-продажа — это обмен товар в кредит.Из этой основной теории вытекает субтеория, согласно которой стоимость кредита или денег не зависит от стоимости любого металл. Скорее, это зависит от права, которое кредитор приобретает на «оплата.» То есть это зависит от права на получение кредита и от обязанность должника «выплатить» свой долг. Точно так же зависит от о праве должника освободиться от долга нежный эквивалентной задолженности кредитора и обязательства кредитор принять это предложение в счет погашения кредита.

Такие является фундаментальным теоретически, но на практике должнику не обязательно приобретать кредиты на тех же лиц, которым он является должником. Мы все оба покупатели и продавцы, так что мы все одновременно и должники, и кредиторы друг друга. И благодаря чудесно эффективному механизму банки которым мы продаем наши кредиты, и которые, таким образом, становятся клиринговыми палатами торговли, долги и кредиты всего сообщества централизованный и противопоставлены друг другу.Поэтому на практике любой хороший кредит выплатит любой долг.

В теория мы создавать долг каждый раз, когда мы покупаем, и получать кредит каждый раз, когда мы продавать. На практике эта теория тоже видоизменяется, по крайней мере, в продвинутой коммерческий сообщества. Когда мы успешны в бизнесе, мы накапливаем кредиты на банкира, и тогда мы сможем покупать, не создавая новых долгов, просто передача нашим продавцам часть накопленных кредитов.

Если У нас нет накопленных кредитов на момент совершения покупки, вместо из становясь должником человека, у которого мы покупаем, мы можем организовать с наш банкир, чтобы «занять» кредит на его бухгалтерских книгах и передать этот заемный кредит нашему продавцу. При этом мы передаем банкиру та же сумма кредита (и более), которую мы ожидаем получить когда мы, в свою очередь, становимся продавцами.

Как величайший Покупатель товаров и услуг на земле, правительство выдает в оплата покупок большого количества мелких токенов, которые называется монеты или банкноты, которые можно погасить с помощью механизма налогообложение. Мы можем использовать эти кредиты для правительства для оплаты небольших покупок. в предпочтение отдавать кредиты на себя или переводить их на нашу банкиры.

Так многие имеют эти правительственные жетоны становятся универсальными и используются в повседневной жизнь — намного превосходит любые другие виды денег — которые у нас есть приехать ассоциировать их только со словом «деньги».«Но у них нет более претендовать на титул денег, чем любые другие жетоны или подтверждения из долг.

Оф все ложное идеи о деньгах, нет ничего более вредного, чем понятие что у правительства есть монополия на выпуск денег. Если банки не могли выпускать деньги, они не могли вести свой бизнес. И когда правительство ставит препятствия на пути выдачи определенных формы денег, один из результатов — заставить публику тратить, возможно, меньше удобные формы.

Как может быть ясно доказано тщательным изучением истории, доллар, фунт или любой другой денежный единица не является фиксированной вещью известного размера и веса, а также установленной ценность, и государственные деньги не всегда занимали первостепенное место который сегодня им пользуется большинство стран.

понятие, что правительственная монета — это единственный доллар, а все остальные формы денег обещают заплатить этот доллар, больше не приемлемо в лицо явных исторических свидетельств обратного.Правительство доллар это «обещание заплатить», «обещание выкупить», как и все другие деньги является. Все формы денег идентичны по своей природе, а именно кредит для держатель и долг эмитента.