Коэффициент автономии независимости формула по балансу: Коэффициент автономии. Формула по балансу. Пример расчета для ОАО «Северсталь»

Содержание

Коэффициент автономии. Формула по балансу. Пример расчета для ОАО «Северсталь»

Рассмотрим коэффициент автономии (другое его название коэффициент финансовой независимости), входящий в группу коэффициентов финансовой устойчивости предприятия.  Как вы, наверное, помните, есть четыре группы финансовых коэффициентов: ликвидности, рентабельности, деловой активности и финансовой устойчивости. Вот этот коэффициент относится к последней группе. Сразу необходимо уточнить различие между группами ликвидности и финансовой устойчивости, так как зачастую их путают.  Ключевая разница заключается в разной оценке платежеспособности предприятия, так коэффициенты из группы ликвидности оценивают краткосрочную платежеспособность, а коэффициенты из группы финансовой устойчивости ­ ­– долгосрочную платежеспособность предприятия.

Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке → обучающий курс

Рассмотрим коэффициент автономии (финансовой независимости) по следующей схеме: сначала расскажем о его экономическом смысле, потом приведем формулу расчета, затем рассмотрим пример для предприятия России ОАО «Северсталь» и не забудем сказать про нормативные значения.

Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке → обучающий курс

Инфографика: Коэффициент автономии

Коэффициент автономии (финансовой независимости). Экономический смысл

Коэффициент автономии (аналог: финансовой независимости) – это показывает степень независимости предприятия от кредиторов. Коэффициент показывает отношение собственного капитала к общей сумме активов, тем самым показывая долю собственных средств в общей структуре активов (куда входят и собственные средства и заемные).  Если коэффициент автономии имеет низкие значения, это говорит о том, что предприятие финансово неустойчиво (зависимо от кредиторов).

Где используется коэффициент автономии?

Коэффициент автономии (финансовой независимости) используется в анализе финансового состояния предприятия арбитражными управляющими согласно постановлению Правительства РФ от 25.06.03 № 367 «Об утверждении правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа».

Таким образом, данный коэффициент используется финансовыми аналитиками для собственной диагностики своего предприятия на финансовую устойчивость, а также арбитражными управляющими.

Синонимы коэффициента автономии

Перечислим синонимы коэффициента автономии, используемые другими авторами.
Финансовой независимости,
Коэффициент концентрации собственного капитала,
Коэффициент собственности,
Коэффициент независимости,
Equity to Total Assets,
EQ/TA.

По сути, все перечисленные выше названия это один коэффициент автономии, но зачастую в литературе он называется по-разному.

Коэффициент автономии (финансовой независимости). Формула расчета по балансу и МСФО

Перейдем к рассмотрению формулы расчета коэффициента автономии, которая будет иметь следующий вид:

Коэффициент автономии (финансовой независимости) = Собственный капитал/Активы = стр.1300/стр.1600

Стр.1300 – сумма всех собственных средств,
Стр.1600 – сумма всех активов.

По старому бухгалтерскому балансу (до 2011 года) коэффициент автономии определялся исходя из формулы:

Коэффициент автономии = стр.490/стр.700

В иностранной литературе коэффициент автономии будет иметь следующий вид:

EtTA = EC/TA

где:

EC ­(Equity Capital) – собственный капитал предприятия;
TA (Total Assets) – сумма активов.

Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке → обучающий курс

Другие похожие на коэффициент автономии показатели

В мировой практике финансового анализа используется коэффициент финансовой зависимости (Debt ratio), который обратен по смыслу коэффициенту автономии (финансовой независимости). Коэффициент автономии (финансовой независимости) и коэффициент финансовой зависимости похожи, так как в обоих случаях используется собственный и заемный капитал.

Формула расчета коэффициента финансовой зависимости имеет следующий вид:

Коэффициент финансовой зависимости (Debt ratio) = Обязательства/Активы

Согласно Приказу Минрегиона РФ от 17.04.2010 № 173 (пункт 8.2.1.2) коэффициент финансовой зависимости имел следующую формулу расчета по старой РСБУ:

Коэффициент финансовой зависимости = (стр.590+ стр.690 – стр.630 – стр.640- стр.650) / (стр.700)

По новой форме бухгалтерского баланса формула приобретает следующий вид:

Коэффициент финансовой зависимости = (стр. 1400 + стр. 1500 – стр. 1530 – стр. 1540) / стр. 1700

Публичной бухгалтерской отчетности (Баланса и Отчета о прибылях и убытках) хватит, чтобы рассчитать данный коэффициент.

По постановлению Правительства рекомендуемое значение данного коэффициента должно быть меньше 0,8.

Другой финансовый коэффициент похожий на коэффициент автономии является коэффициент финансового левериджа (Debt to equity ratio). Данный показатель рассчитывается по следующей формуле:

Коэффициент финансового левериджа = Обязательства/Собственный капитал

Данный коэффициент также как коэффициент автономии и коэффициент финансовой зависимости показывает соотношение между собственными и заемными средствами. Рекомендуемым и оптимальным для российской действительности значение данного коэффициента равное – 1.

Коэффициент финансовой автономии. Пример расчета для ОАО «Северсталь»
  Давайте для ясности рассмотрим расчет коэффициента автономии для отечественного предприятия. Будем рассматривать предприятие из отрасли черной металлургии ОАО «Северсталь» (производит сталь, трубы и тд.).

Чтобы рассчитать коэффициент автономии, нам нужен баланс предприятия. Рекомендую брать финансовые данные с сайта InvestFunds. Возьмем баланс за 4 отчетных периода: 3 и 4 кварталы 2013 года и первые два квартала 2014 года. Картинку с импортированным балансом ОАО «Северсталь» расположена ниже. Уточню, что отчетность предоставлена по РСБУ (российская система бухгалтерского учета).

Расчета коэффициента автономии для ОАО “Северсталь”

Коэффициент автономии 2013-3 = 187646670/396107499 = 0,47
Коэффициент автономии 2013-4 = 191002492/399926531 = 0,47

Коэффициент автономии 2014-1 = 181977490/391313809 = 0,46
Коэффициент автономии 2014-2 = 192818659/387994606 = 0,5

Коэффициент автономии для ОАО «Северсталь» сильно не изменялся на протяжении всех четырех анализируемых периодов. Можно сделать вывод о стабильном финансовом состоянии предприятия.

Коэффициент автономии (финансовой независимости). Норматив

В России коэффициент автономии имеет нормативное значение равное >0,5. Оптимальное значение в диапазоне от 0,6-0,7. К примеру, в иностранных источниках нормативное значение у данного коэффициента в США и в Европе равно 0,5, в Южной Корее – 0,3. Коэффициент автономии следует рассматривать в соотношении с предприятиями одной отрасли. Это позволит более точно определить свое место в общей системе схожих предприятий. Так как нормативные значения, предложенные выше лишь общие рекомендации.

Резюме

Подведу итоги анализа коэффициента автономии (финансовой независимости). Он является важным коэффициентом, который отражает финансовую устойчивость предприятия, обязателен для вычисления и дальнейшего анализа. Используется он, как правило, финансовыми аналитиками и арбитражными управляющими. Показывает независимость предприятия от кредиторов (внешних заемных средств).

Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке → обучающий курс

Автор: Жданов Василий Юрьевич, к.э.н.

Коэффициент финансовой независимости по балансу, формула расчета КФН

Коэффициент финансовой независимости по балансу относится к важнейшим критериям финансовой стабильности предпринимательской деятельности. Данный показатель стабильности, или коэффициент концентрации собственного капитала, рассчитывается с помощью определенных методов, а также обладает практической пользой.

Для чего нужно подсчитывать КФН

Показатель характеризует возможность предприятия на протяжении неограниченного отрезка времени осуществлять производственный процесс без перерывов, а также реализовывать собственные товары и услуги, без зависимости от смены различных условий внешнего или внутреннего характера. Говоря конкретнее, КФН устойчивого предприятия предполагает наличие достаточной финансовой базы для:

  • Своевременной оплаты любых обязательств, из чего исходит, что предприятие платежеспособно.
  • Оптимизация производственной базы, расширение объемов компании или вложение в прочие направления предпринимательской деятельности, то есть предприятие имеет способности к развитию.
  • Компенсация определенного ущерба, если были реализованы риски или рыночная конъюнктура изменилась в неблагоприятном направлении. При этом имеет место финансовая безопасность организации.

Чтобы достичь одновременного наличия данных факторов на длительном отрезке времени, используется поддержание качественного соотношения между суммой получаемых ресурсов, их источниками и оптимизацией финансов. Подобный общий подход позволяет выразить значение коэффициента автономии.

Основной идеей стабильности организации является факт наличия достаточного количества личных средств, чтобы своевременно погашать любые денежные обязательства, поступающие извне компании. Сам анализ финансовой независимости предполагает, что стабильная компания – это не та, которая полностью исключает займы, а организация, использующая их в размере, чтобы успевать полностью погашать все обязательства точно в срок.

Основываясь на сфере деятельности, оптимизации управления и прочих показателях, уровень нормы для личных средств будет отличаться. Но даже в рамках одной компании смена процесса производства или стратегии ведения бизнеса, а также воздействие сезонного фактора, способны внушительно скорректировать структуры финансовой базы, а вместе с ней, и уровень требуемых для стабильной деятельности средств.

Формула расчет КФН

Финансовая независимость предполагает определение доли личных денежных средств в рамках комплекса финансовых источников, так что коэффициент рассчитывается так:

Коэффициент финансовой независимости=коэффициент автономии=Личные средства/Валюта баланса

Подобная формула коэффициента финансовой независимости демонстрирует объем активов из личных финансовых источников, то есть, из нее можно вывести и уровень зависимости организации от кредитных денежных средств.

Если компания может использовать займы на длительный период времени, КФН может предполагать их внесение в состав личного капитала фирмы. В данной ситуации может применяться другая формула КФН по балансу, где учтены длительные долговые потребности:

Коэффициент финансовой устойчивости=(Личные средства+Длительное кредитование)/Валюта баланса.

Благодаря данному параметру можно вывести общую часть суммарных вливаний, полученную из долгосрочных финансовых вливаний. Таким образом, можно точнее подсчитать оптимальную структуру финансовой базы компании.

Где находятся сведения для подсчета КФН

И та, и другая формула расчета финансовой независимости демонстрируют подсчет характеристик на основе балансовой отчетности. Некоторые организации применяют для этого отчетность бухгалтерии за 1 финансовый год, но значительно выгоднее применять специальный управленческий баланс за 1 месяц. Для этого имеются свои основания:

  • Чем больший объем учетных дат, тем качественнее демонстрация средних параметров, соответствующих фактическим активам и задолженностям по среднегодовому объему.
  • Нередко расчет коэффициента требует совмещение статей, которые расходятся с законодательными формами. При этом управленческий учет, основанный на специфике организации, обеспечивает исключение любых перерасчетов, что значительно оптимизирует проведение аналитической деятельности.
  • Основываясь на отчетах за 1 месяц, возможно отслеживание динамики структуры финансовой базы внутри 12 месяцев, что имеет огромное значение при предотвращении кассовых расхождений.

Какой вид должен иметь КФН

Принято считать, что коэффициент финансовой независимости демонстрирует стабильность фирмы. Чем ниже данное соотношение, тем большая зависимости организации от кредитных займов и побочных финансовых вливаний, что уменьшает независимость предприятия.

Что касается допустимого минимума для КФН, он находится на уровне 0,3-0,5, основываясь на сфере деятельности предприятия, что имеет свои критерии требований для структуры финансовой базы. Если рассматривать фондоемкую организацию, имеющую серьезный процент внеоборотных финансовых средств, ее доля личной финансовой базы, как и КФН, обязаны превышать указанные показатели нормы.

Если коэффициент показывает близость к 1, это указывает на отсутствие используемых кредитных денег при действующей финансовой базе, что далеко не всегда является благоприятным фактором. Если вид предпринимательской деятельности предполагает повышенный процент высоколиквидного оборота, возможно применение внешних финансовых вливаний в требуемых объемах, что позволит увеличить окупаемость личных средств. Основываясь на данном предположении, характеристика КФН порядка 0,7-0,8 может быть самой подходящей.

Дополнительные особенности КФН

Мы разобрались, как рассчитать коэффициент финансовой независимости предприятия, но этот показатель не демонстрирует полную картину ситуации на предприятии. Для этого требуются данные о платежеспособности компании в ближайшем будущем, так как завышенная степень обязательств на краткосрочном отрезке времени может стать причиной просрочки платежей по имеющимся кредитным займам.

Чтобы продолжить данные исследования, важно использование побочных соотношений, которые также демонстрируют структуру источников финансирования и имеющихся денежных средств, но здесь имеет место учет срочности оплаты счетов и оперативности превращения вкладов в чистую прибыль.

Первая подобная группа называется параметрами ликвидности. Зачастую наиболее целесообразным шагом становится применение параметра скоростной ликвидности, рассчитываемого по формуле:

Коэффициент скоростной ликвидности=(Краткосрочные долговые обязательства по дебиторке+Ликвидные запасы товара и продукта+Финансовая база и эквиваленты)/Краткосрочные обязательства.

Подобное соотношение, также называемое коэффициентом покрытия, способно пролить свет на возможность фирмы погашать долговые обязательства на небольшом временном отрезке, используя для этого только высоколиквидные активы. Принято считать, что показатель менее 1 указывает на высокие риски неплатежеспособности. Оптимальным уровнем считается коэффициент от 1,5 до 2,5. Если же данная величина превышена, это может свидетельствовать о неграмотной структуре финансовой базы, присутствии возможности внедрения внешних денежных средств, что позволит улучшить окупаемость личных финансов.

Важно не забывать о том, что расчет коэффициента скоростной ликвидности не требует внесения в числитель сырья, материальной базы и трат предприятия в неоконченный производственный процесс. Если говорить о норме, такие факторы не используются в торговле, и их превращение в финансовую базу может нарушить процедуру производства, приведя компанию к убыточности.

Еще один побочный фактор – коэффициент обеспеченности личными оборотными активами. Его также принято называть коэффициентом маневренности и рассчитывать на основе следующей формулы:

Коэффициент маневренности собственного капитала=(Собственный капитал –Внеоборотные активы )/Собственный капитал.

Благодаря данной формуле устанавливается объем личных средств, пребывающих в самой подвижной форме – оборотных активах.

Выводы

Любое предприятие имеет массу параметров, на основе которых устанавливается индивидуальная оптимальная база активов и методик их пополнения. Суть подхода заключается в том, что оценка финансовой стабильности фирмы требует комплексных мероприятий.

Каждый КФН обязан применяться неразрывно с параметром ликвидности и наполнении капитала личными оборотными финансами. В ситуации грамотного усреднения сведения и подсчетов можно получить только характеристику имеющейся финансовой базы и источников денежных вливаний.

Если вам необходимо, чтобы КФН стал полезнейшим финансовым инструментом, важно осуществлять анализ на постоянной основе и в различных периодах времени, следить за динамикой показателей и исследовать воздействия случаев финансово-хозяйственных операций на корректировки структуры общего капитала.

Таким образом, использование системы аналитических параметров обязано быть своевременным и соответствующим текущему времени, что можно сравнить с каждой успешно функционирующей фирмой. Подобный подход к применению коэффициентов обеспечит своевременную демонстрацию вероятных рисков и выявление узких зон организации, а также путей нормализации сложившейся ситуации.

Коэффициент финансовой независимости, формулы и анализ. Коэффициент автономии

Коэффициент автономии — один из аналитических коэффициентов, применяемых в рамках финансового анализа для получения сведений о финансовой устойчивости предприятия. Расскажем о нём в нашей статье.

Активы — совокупность имущества организации. В балансе это строка 1600.

В итоге формула коэффициента автономии по балансу будет иметь вид:

КФА = (1310 + 1340 + 1350 + 1360 + 1370) / 1600

Что показывает коэффициент финансовой автономии?

Коэффициент автономии показывает, какая часть активов образуется за счет собственного капитала, например, уставного капитала, нераспределенной прибыли.

Высокое значение КФА говорит о стабильной работе предприятия.

Возьмем случай, когда коэффициент автономии равен 0,4. Это значение можно объяснить так: 40% имущества организации сформировано из собственных средств.

КФА необходимо рассматривать в динамике. Можно говорить об усилении финансовой автономии, если коэффициент имеет положительный тренд. Уменьшение значения с течением времени отражает снижение финансовой устойчивости и появление финансовых рисков.

Изучая этот показатель, нужно также проводить сравнительный анализ — рассматривать средние значения коэффициента по отрасли.

Коэффициент финансовой независимости (автономии) и альтернативные коэффициенты

В Европе и США для оценки влияния заемного капитала пользуются коэффициентом финансовой зависимости. Он противоположен по смыслу и обратнопропорционален коэффициенту автономии. Показатель вычисляется как отношение активов предприятия к собственному капиталу и отражает количество активов предприятия, приходящееся на каждый рубль собственного капитала.

Взаимосвязь заемных и собственных средств и влияние этой пропорции на организацию также характеризует коэффициент финансового левериджа.

Коэффициент автономии — нормативное значение

В экономической литературе можно встретить разные нормативы для коэффициента автономии — от 0,3 до 0,7. Широкий разброс объясняется тем, что автономия предприятия во многом определяется его отраслью. На производствах, использующих большие мощности, КФА, скорее всего, невелик, поскольку для приобретения высокотехнологичного производственного оборудования требуются банковские кредиты.

Финансовый аналитик в процессе работы выводит индивидуально приемлемый коэффициент автономии для конкретного предприятия. Задача менеджмента — не допускать снижения коэффициента автономии ниже установленного критического уровня.

Как и любой аналитический элемент, коэффициент автономии имеет двойственную природу. С одной стороны, его рост свидетельствует об увеличении собственного капитала и укреплении финансовой независимости. С другой — увеличение объема собственного капитала снижает его рентабельность. Также бывают моменты, когда предприятию необходимы заемные средства, например, при расширении и модернизации производства.

Анализ КФА может проводиться и для стратегической оценки контрагентов-покупателей. Данные могут использоваться при предоставлении отсрочки платежа и определении кредитного лимита при заключении договоров поставки.

Итоги

Коэффициент автономии выявляет зависимость организации от кредитных средств. Рост показателя в динамике говорит об укреплении финансовой независимости. Значение коэффициента во многом зависит от отрасли, поэтому для получения объективной информации нужно проводить сравнительный анализ коэффициентов аналогичных предприятий.

Коэффициент автономии, называемый также коэфф. финансовой независимости, определяет отношение собственного капитала к общей сумме капитала организации. Другими словами, данный коэфф. показывает, насколько предприятие независимо от привлечения капитала сторонних источников финансирования. Чем выше его значение, тем более устойчивое положение у организации и тем менее она зависима от кредиторов.

Формула расчета коэффициента автономии

Коэфф. автономии рассчитывается следующим образом:

Ка = Собственный капитал /Активы (формула 1)

Собственные средства = Пассив – Заемный капитал.

Заемный капитал, в свою очередь, складывается из краткосрочных и долгосрочных обязательств.

При непосредственном расчете данного коэфф. по бухгалтерскому балансу (форма № 1) формула будет выглядеть так:

Ка=стр.1300/стр.1700 (формула 2),

где стр.1300 отражает сумму всех собственных источников средств организации (уставной капитал, резервный и добавочный капитал, нераспределенная прибыль),

а стр.1700 – сумма всех пассивов (капиталы и резервы, краткосрочные и долгосрочные обязательства организации).

Коэфф. авт. – один из основных показателей, используемых для анализа финансовой устойчивости организации. Целью анализа является оценка платежеспособности предприятия, его эффективности и финансовой устойчивости.

Для данного анализа используются 2 модификации коэфф. автономии. Они совершенно равнозначны между собой и выбор того или другого из них зависит только от предпочтений аналитика.

Один из вариантов уже был рассмотрен выше (см. пункт «формула расчета коэфф. авт.»).

А второй вариант выглядит так:

Ка = Собственный капитал / Валюта баланса (формула 3)

В аналитической записке нужно указывать, какой вариант расчета используется. Это необходимо для того, чтобы правильно оценить абсолютную величину рассчитанного показателя. Ведь для формулы 1 минимальный допустимый показатель — 0,5. А в случае вычисления коэфф. авт. по формуле 3, это значение будет равно 1.

Уменьшение показателя сигнализирует об увеличении риска и снижении финансовой устойчивости предприятия. Кроме того, с увеличением доли обязательств, возрастает не только риск их непогашения, но и процентные расходы.

Коэффициент автономии имеет большое значение для кредиторов . Чем выше этот показатель, тем ниже риск потери вложенных ими денежных средств.

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется одним из таких важных показателей, как удельный вес капитала компании с учетом всех хозяйственных средств. Коэффициент финансовой независимости часто рассматривают вместе с коэффициентом автономии или концентрации личного капитала.

Чтобы определить данный показатель, необходимо величину собственного капитала разделить на валюту баланса. Значение полученного коэффициента характеризует предприятие как независимое от привлеченного капитала, который принадлежит другим компаниям. Так, можно сделать такой вывод: организация считается как стабильная в деятельности при большом удельном весе собственного капитала.

Нормативное значение коэффициента автономности не должно превышать 0,5. Коэффициент финансовой зависимости является обратным показателем и его можно рассчитать, как отношение валюты баланса и собственного капитала компании.

Увеличение данной характеристики означает то, что доля привлеченного капитала возросла. Когда значение коэффициента приближается к единице, можно заключить, что компания практически полностью использует собственные источники средств для финансирования.

Зачем и как вести расчет

Способность организации существовать и регулярно обеспечивать свое производство и реализацию товаров и предлагаемых услуг без привлечения стороннего капитала характеризуется финансовой устойчивостью компании. На независимости компании, как правило, не сказываются ни внешние, ни внутренние условия.

Так, устойчивое предприятие всегда располагает достаточными средствами для того, чтобы:

  • своевременно расплачиваться по счетам;
  • расширять производство, увеличивать его объемы и сбыт продукции, развивать новые отрасти;
  • компенсировать возможный ущерб при изменении рыночных условий.

Добиться одновременного решения этих задач можно только по прошествии довольно длительного времени. Компания должна поддерживать оптимальные соотношения между привлеченными средствами и структурой активов.

Основной идеей является то, что устойчивость предприятия напрямую зависит от количества собственного капитала организации, которым она может воспользоваться для погашения счетов по всем внешним обязательствам. Из определения следует то, что устойчивая компания может брать заемные средства, однако при этом она должна своевременно и во всем объеме погашать различные обязательства.

Достаточный уровень собственного капитала организации, которые занимается в разных сферах профессиональной деятельности, будет различным. Кроме этого, на этот показатель также оказывает влияние и вид деятельности, и качество управления производством. Если рассматривать одну организацию, то даже изменение в ней производственного процесса может повлечь за собой изменение в структуре активов.

Для расчета коэффициента финансовой независимости необходимо определить соотношение между резервами, собственным капиталом предприятия и итоговой суммой привлеченных средств. Формула для расчетов по группам пассивов и активов также может быть использована для расчета данного показателя.

В этой ситуации привлеченным капиталом считается сумма того, что быстро и медленно реализуется в производстве, и то, что не реализуется вообще. Так, коэффициент рассчитывается как частное между капиталом и этим суммарным значением. Бухгалтерский баланс применяется в следующей формуле: необходимо соотнести показатели в строках 490 и 700.


Теоретические основы

В строке 490, в соответствии с формой №1, отражается сумма нижеприведенных строк:

  • В строке 410 указывается уставный капитал, в строчке 420 отражается добавочный капитал, в строчке 430 находится количество резервного капитала. Нераспределенная прибыль, непокрытые убытки указываются в строчке 470, при этом если компания получила прибыль, вычитается строка 411, и если организация потерпела убыток, то вычитается строчка 470.
  • Сумма строчек 490, 590 и 690 отражается в строчке 700.
  • Сумму кредитов и различных займов, отложенных налоговых счетов и любых других долгосрочных обязательств принято указывать в строчке 590.
  • Сумму кредитов и различных займов, кредиторских задолженностей и любых других краткосрочных обязательств отражают в строчке 690.

Объяснение сущности

В определении финансовой устойчивости наиболее важным является показатель автономности предприятия. Его определяют, как частное между собственным капиталом и другими финансовыми ресурсами. Значение данного коэффициента показывает часть из всех активов, которую организация может профинансировать за свой счет. Предположим, коэффициент финансовой устойчивости некоторой компании равен 0,48. Это означает, что предприятие способно обеспечить на свои средства только 48% активов.

И собственники, и кредиторы компании обязаны следить за этим показателем по нескольким причинам. Так, чем ниже данный коэффициент, тем ниже устойчивость компании, а значит высок уровень рисков. Даже если организация на текущий момент является стабильной и ее деятельность постоянно приносит доход, это вовсе не означает, что она останется платежеспособной при изменениях в рыночных условиях.

Кроме того, обычно низкий уровень собственного капитала компании приводит к большим финансовым издержкам, например, процентным платежам. Операционные и финансовые расходы в этом случае будут превышать полученную компанией прибыль, а это неминуемо через определенное время станет результатом .

Собственники должны оценивать перспективу работы предприятия на срок от трех до десяти лет. Коэффициент финансовой независимости отражает еще один аспект. Высокая рентабельность при низкой доле собственного капитала говорит о большой доходности.

Менеджмент организации должен найти компромисс в удовлетворении интересов собственников, как и в обеспечении экономической устойчивости организации.

Особенности автономии

Коэффициент автономии или по-другому его еще называют коэффициентом финансовой независимости входит в группу, которая характеризует финансовую устойчивость организации.

Существуют четыре группы экономических коэффициентов, которые определяют ликвидность, рентабельность, деловую активность и финансовую устойчивость. Здесь важно отметить одну особенность. Первые три из перечисленных коэффициентов являются характеристикой для краткосрочной платежеспособности. Финансовая устойчивость рассматривает долгосрочную платежеспособность предприятия.

Расчет финансовой и автономной независимости чаще всего используется арбитражными управляющими, когда состояние предприятия анализируется с точки зрения его финансового благополучия. Об этом гласит постановление Правительства РФ, принятое 25 июня 2003 года.

Источники формирования собственных оборотных средств предприятия зависят от вида деятельности фирмы.

Какие установлены сроки выплаты дивидендов в 2019 году — мы .

Таким образом, с коэффициентом финансовой независимости обычно имеют дело арбитражные управляющие и финансовые аналитики при определении экономической устойчивости предприятия.

Нормативные значения

Любая компания ставит перед собой цель сгенерировать как можно больше прибыли и остаться в то же время стабильной в долгосрочной перспективе. Нормативное значение коэффициента автономности может варьироваться от 0,4 до 0,6. Если нормативное значение ниже установленного, то это говорит о том, что предприятие экономически не устойчиво. Более высокий показатель, например, автономия больше 0,5 означает то, что организация активно пользуется всем своим потенциалом.

Финансовая устойчивость рассматривается в сравнении с показателями конкурентов, которые ведут деятельность того же вида. Нормативные значения различаются в разных отраслях. Так, коэффициент для банков принимает значение меньше 0,05. Новые компании, еще не успевшие зарекомендовать себя, в профессиональной деятельности обычно используют только собственный капитал, поэтому его доля будет высокой.

Если коэффициент финансовой устойчивости принимает отрицательное значение, то организация должна в скором времени произвести изменения в финансировании, иначе ей грозит банкротство.

Допустимая величина коэффициента финансовой независимости

Минимальное нормативное значение не должно быть меньше 0,3. Оптимальным является показатель в 0,5, однако он может различаться в зависимости от деятельности организации, которая определяет структуру активов.

Когда коэффициент автономности стремится к единице, с одной стороны, это хорошо, так как организация использует весь свой потенциал, но с другой стороны, это не всегда наилучший из возможных вариантов. Поэтому наиболее оптимальным является показатель равный от 0,7 до 0,8.

Что влияет

Коэффициент финансовой независимости определяет благополучие организации. Если она финансово устойчива, то она может модернизироваться и развиваться, при этом соблюдая баланс между активными и пассивными ресурсами.

Компания считается таковой, только если распределение денежный средств внутри нее оптимально и сбалансировано. Так, главным критерием устойчивости является тот факт, что организация в состоянии вести текущую деятельности и покрывать сделанные займы.

Факты, влияющие на финансовое положение организации, следующие:

  • объем собственных денежных средств;
  • показатель качества пассивов и активов;
  • прибыль и стабильность в получении выручки;
  • уровень рентабельности, который включает финансовые и операционные риски;
  • показатель ;
  • оперативное привлечение сторонних займов.

Последние два показателя находятся под контролем у финансовой устойчивости и напрямую от нее зависят.

При увеличении коэффициента, который определяет объем внешних займов во время финансирования предпринимательской деятельности, платежеспособность организации падает. То есть, компания находится под финансовой зависимостью. Качество отношений банковских учреждений и их партнеров регулируется коэффициентом финансовой зависимости.

Однако собственные средства предприятия в большом размере еще не гарантируют его успешность. Рентабельность профессиональной деятельности становится выше, когда к ней привлекаются и сторонние инвестиции. Именно поэтому очень важно уметь находить баланс в доле займов и личных средств организации.

Состояние баланса

Финансовая устойчивость должна соответствовать требованиям рынка, а также отвечать всем потребностям, которые возникают в ходе развития предприятия. Она характеризуется, прежде всего, платежеспособностью организации.

Может показаться, что платежеспособность показывает, что у компании имеются свободные денежные средства, однако на практике это не всегда так. Еще какое-то время предприятие и так может быть платежеспособным, если оно сможет оперативно продать часть какого-либо имущества.

Некоторые предприятия не располагают такой возможностью, поскольку их активы не могут быть переведены в деньги быстро. Именно поэтому их принято классифицировать на ликвидные активы, то есть денежное имущество организации, быстрореализуемые активы, например, различные депозиты или .

Любая готовая продукция реализуется намного дольше и ее относят к третьей группе. Долгосрочные финансовые вложения составляют четвертую группу. Сравнение активных средств и пассивных дает оценку .

Детали анализа

При анализе коэффициента финансовой независимости необходимо придерживаться следующего плана:

  1. Изучить динамику предприятия в течение последних лет.
  2. Выявить все изменения в структуре.
  3. Определить взаимосвязь между произведенными нововведениями и уровнями.

Результат проведенного анализа позволяет смоделировать финансовую устойчивость организации на определенное время.

Финансовая стабильность бывает нескольких видов:

  • абсолютная стабильность;
  • нормальная стабильность;
  • переменчивое положение;
  • состояние кризиса.

Подобное подразделение сделано исходя из уровня, которому соответствует доля заемных средств среди собственных активов организации.

Финансово-хозяйственная деятельность предприятия характеризует экономическую независимость от привлечения сторонних средств. Этим показателем является коэффициент финансовой независимости.

Коэффициент автономности представляет собой частное между собственными капиталами предприятия и привлеченными инвестициями, и капиталами. Его сущность состоит в том, чтобы показать, какая часть профессиональной деятельности обеспечивается собственными деньгами, а какая – активами кредитных учреждений. Обычно эта информация о стабильности и устойчивости организации волнует инвесторов, которые вкладываются в предприятие и его деятельность.


Так, например, банковские учреждения и другие инвесторы принимают решение о выдаче займа исходя из коэффициента: чем показатель выше, тем вероятнее возможность займа.

Показатель автономности выше 0,5 говорит о том, что организации можно доверять, поскольку она в любой момент сможет расплатиться со всеми долговыми обязательствами с помощью личных средств, даже если некоторая часть является заемной.

Однако компания, которая существует только за счет привлеченных денежных средств, не может полноценно развиваться, поскольку ей постоянно необходимо расплачиваться с кредиторами. Растущие проценты не дают расти доходам предприятия.

Жестких рамок, в которые должен укладываться коэффициент финансовой независимости, нет, однако экономисты считают, что собственный капитал должен быть приблизительно равен общему числу активов.

Почему именно так? Объяснение довольно простое. При требовании кредиторов и инвесторов в тот же момент отдать долги по всем существующим счетам, то, таким образом, предприятие сможет благополучно реализовать половину сформированного за счет них имущества. Минимальный показатель не должен опускаться ниже 30-40%.

Правила составления бюджета движения денежных средств при помощи excel вы можете увидеть в .

Коэффициент автономии – удобный и эффективный индикатор финансовой стабильности компании. Он рассчитывается как отношение собственного капитала к активам бизнеса, базируясь на сведениях бухгалтерского баланса (форма № 1). Значение Equity to Total Assets интересно партнерам, кредиторам, инвесторам, собственникам. Его нормативное значение – от 0,5. Если показатель приблизился к единице, то компания стабильна, но недостаточно использует заемное финансирование, чем сдерживает свой рост.

 

Кредиторы с готовностью сотрудничают с компаниями, способными своевременно погашать свои финансовые обязательства. Оттого они заранее оценивают, способна ли фирма покрыть имеющиеся у нее обязательства собственным капиталом и резервными отчислениями. Этот критерий также характеризует финансовую устойчивость бизнеса.

Коэффициент автономии (Equity to Total Assets — EQ/TA, КА) или показатель финансовой независимости — это относительный финансовый индикатор, который позволяет определить степень зависимости компании от заемного финансирования, а также ее способность погашать обязательства за счет собственных средств.

Справка! КА применяется в практике деятельности арбитражных управляющих, которые обязаны установить финансовое состояние компании перед тем, как начать процедуру банкротства в его отношении (Постановление Правительства РФ от 25.06.03 № 367 «Об утверждении правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа»).

Аналитики используют показатель финансовой независимости для оценки финансовой устойчивости бизнеса и оценки вероятности его банкротства.

Справка! Обратным показателю автономии выступает коэффициент финансовой зависимости, а его аналогом — коэффициент прогноза банкротства .

Сокращение Equity to Total Assets — первый признак того, что компания требует проверки на вероятность банкротства (коэффициент прогноза банкротства, коэффициент капитализации и др.). Если эта тенденция имеет продолжительный характер, то инвесторам и кредиторам бизнеса следует обдумать свои вливания.

Формула расчета коэффициента автономии

Определить текущее значение показателя EQ/TA можно на базе сведений формы № 1 отчетности — бухгалтерского баланса. Для этого из него необходимо взять сведения:

  • Совокупные активы (стр. 1300).
  • Совокупный собственный капитал и резервы (стр.1700).

Важный момент! При расчете индикатора КА учитываются все активы вне зависимости от степени их ликвидности.

В теории финансового анализа используется такая формула определения EQ/TA:

КА = СК/СА, где:

СА — совокупные активы;

СК — собственный капитал и резервные запасы.

В практике деятельности российских компаний представленная выше формула выражается через строки бухгалтерского баланса (форма № 1):

КА = стр. 1300 / стр. 1700

Важный момент! Если при расчете к собственному капиталу прибавить долгосрочные обязательства, то получится коэффициент финансовой устойчивости.

Нормативное значение индикатора

Показатель Equity to Total Assets может применяться к организациям любой отрасли экономики, любого масштаба деятельности и формы собственности Его нормативное значение также универсально и едино для всех субъектов хозяйствования.

Важный момент! При проведении детального финансового анализа практикуют сравнение полученного значения со средними показателями в выбранной отрасли экономики.

В ходе анализа показателя важно учитывать некоторые допущения:

  • чем выше значение показателя финансовой автономии, тем более устойчивым представляется положение предприятия;
  • если коэффициент автономии близок к 1, то считается, что развитие бизнеса сдерживается недостаточным использованием заемного финансирования.

Примеры расчета коэффициента

Расчет и анализ показателя EQ/TA удобнее всего представить на примере конкретных российских компаний. В качестве объектов исследования были выбраны:

  • нефтяная компания ПАО «Башнефть»;
  • один из лидеров розничной интернет-торговли НЕПАО «Юлмарт».

Вывод! Анализ финансовой независимости ПАО «Башнефть» показал, что в 2015-2017 гг. компания становится все более зависимой от заемных источников финансирования. В 2017 году показатель опускается ниже нормативной границы. Такое положение дел обусловлено реорганизацией нефтяного гиганта в 2015 году, которая привела к постепенному сокращению величины собственного капитала.

Вывод! У компании «Юлмарт» степень независимости от внешних источников финансирования растет в связи тем, что в условиях нестабильной макроэкономической ситуации и волатильности курса рубля она решила следовать стратегии использования собственных источников финансирования деятельности.

Общий итог анализа: положение торговой компании «Юлмарт» в 2017 году устойчивее, чем у нефтяного гиганта «Башнефть». В образце представлен алгоритм использования формулы коэффициента автономии в табличном редакторе Excel.

Рассмотрим коэффициент автономии (другое его название коэффициент финансовой независимости), входящий в группу коэффициентов финансовой устойчивости предприятия. Как вы, наверное, помните, есть четыре группы финансовых коэффициентов: ликвидности, рентабельности, деловой активности и финансовой устойчивости. Вот этот коэффициент относится к последней группе. Сразу необходимо уточнить различие между группами ликвидности и финансовой устойчивости, так как зачастую их путают. Ключевая разница заключается в разной оценке платежеспособности предприятия, так коэффициенты из группы ликвидности оценивают краткосрочную платежеспособность, а коэффициенты из группы финансовой устойчивости ­ ­– долгосрочную платежеспособность предприятия.

Рассмотрим коэффициент автономии (финансовой независимости) по следующей схеме: сначала расскажем о его экономическом смысле, потом приведем формулу расчета, затем рассмотрим пример для предприятия России ОАО «Северсталь» и не забудем сказать про нормативные значения.

Коэффициент автономии (финансовой независимости). Экономический смысл

Коэффициент автономии (аналог: финансовой независимости ) — показывает степень независимости предприятия от кредиторов. Коэффициент определяется как отношение собственного капитала к общей сумме активов, тем самым показывая долю собственных средств в общей структуре активов (куда входят и собственные средства и заемные). Если коэффициент автономии имеет низкие значения, это говорит о том, что предприятие финансово неустойчиво (зависимо от кредиторов).

Где используется коэффициент автономии?

Коэффициент автономии (финансовой независимости) используется в анализе финансового состояния предприятия арбитражными управляющими согласно постановлению Правительства РФ от 25.06.03 № 367 «Об утверждении правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа».

Таким образом, данный коэффициент используется финансовыми аналитиками для собственной диагностики своего предприятия на финансовую устойчивость, а также арбитражными управляющими.

Синонимы коэффициента автономии

Перечислим синонимы коэффициента автономии, используемые другими авторами.
Финансовой независимости,
Коэффициент концентрации собственного капитала,
Коэффициент собственности,
Коэффициент независимости,
Equity to Total Assets,
EQ/TA.

По сути, все перечисленные выше названия это один коэффициент автономии, но зачастую в литературе он называется по-разному.

Коэффициент автономии (финансовой независимости). Формула расчета

Перейдем к рассмотрению формулы расчета коэффициента автономии, которая будет иметь следующий вид:

Коэффициент автономии (финансовой независимости) = Собственный капитал/Активы = стр.1300/стр.1600

Стр.1300 – сумма всех собственных средств,
Стр.1600 – сумма всех активов.

По старому бухгалтерскому балансу (до 2011 года) коэффициент автономии определялся исходя из формулы:

Коэффициент автономии = стр.490/стр.700

В иностранной литературе коэффициент автономии будет иметь следующий вид:

EtTA = EC/ TA

EC ­(Equity Capital ) – собственный капитал предприятия;
TA (Total Assets ) – сумма активов.

В мировой практике финансового анализа используется коэффициент финансовой зависимости (Debt ratio), который обратен по смыслу коэффициенту автономии (финансовой независимости). Коэффициент автономии (финансовой независимости) и коэффициент финансовой зависимости похожи, так как в обоих случаях используется собственный и заемный капитал.

Формула расчета коэффициента финансовой зависимости имеет следующий вид:

Коэффициент финансовой зависимости (Debt ratio) = Обязательства/Активы

Согласно Приказу Минрегиона РФ от 17.04.2010 № 173 (пункт 8.2.1.2) коэффициент финансовой зависимости имел следующую формулу расчета по старой РСБУ:

Коэффициент финансовой зависимости = (стр.590+ стр.690 – стр.630 – стр.640- стр.650) / (стр.700)

По новой форме бухгалтерского баланса формула приобретает следующий вид:

Коэффициент финансовой зависимости = (стр. 1400 + стр. 1500 — стр. 1530 — стр. 1540) / стр. 1700

Публичной бухгалтерской отчетности (Баланса и Отчета о прибылях и убытках) хватит, чтобы рассчитать данный коэффициент.

Другой финансовый коэффициент похожий на коэффициент автономии является коэффициент финансового левериджа (Debt to equity ratio). Данный показатель рассчитывается по следующей формуле:

Коэффициент финансового левериджа = Обязательства/Собственный капитал

Данный коэффициент также как коэффициент автономии и коэффициент финансовой зависимости показывает соотношение между собственными и заемными средствами. Рекомендуемым и оптимальным для российской действительности значение данного коэффициента равное – 1.

Коэффициент финансовой автономии . Пример расчета для ОАО «Северсталь»

Чтобы рассчитать коэффициент автономии, нам нужен баланс предприятия. Рекомендую брать финансовые данные с сайта InvestFunds. Возьмем баланс за 4 отчетных периода: 3 и 4 кварталы 2013 года и первые два квартала 2014 года. Картинку с импортированным балансом ОАО «Северсталь» расположена ниже. Уточню, что отчетность предоставлена по РСБУ (российская система бухгалтерского учета).

Расчета коэффициента автономии для ОАО «Северсталь»

Коэффициент автономии 2013-3 = 187646670/396107499 = 0,47
Коэффициент автономии 2013-4 = 191002492/399926531 = 0,47
Коэффициент автономии 2014-1 = 181977490/391313809 = 0,46
Коэффициент автономии 2014-2 = 192818659/387994606 = 0,5

Коэффициент автономии для ОАО «Северсталь» сильно не изменялся на протяжении всех четырех анализируемых периодов. Можно сделать вывод о стабильном финансовом состоянии предприятия.

Коэффициент автономии (финансовой независимости). Норматив

В России коэффициент автономии имеет нормативное значение равное >0,5. Оптимальное значение в диапазоне от 0,6-0,7. К примеру, в иностранных источниках нормативное значение у данного коэффициента в США и в Европе равно 0,5, в Южной Корее – 0,3. Коэффициент автономии следует рассматривать в соотношении с предприятиями одной отрасли. Это позволит более точно определить свое место в общей системе схожих предприятий. Так как нормативные значения, предложенные выше лишь общие рекомендации.

Резюме

Подведу итоги анализа коэффициента автономии (финансовой независимости). Он является важным коэффициентом, который отражает финансовую устойчивость предприятия, обязателен для вычисления и дальнейшего анализа. Используется он, как правило, финансовыми аналитиками и арбитражными управляющими. Показывает независимость предприятия от кредиторов (внешних заемных средств).

Коэффициент финансовой зависимости (формула по балансу)

Что такое коэффициент финансовой независимости

Это экономический показатель, который показывает соотношение суммы привлеченного капитала (займы, другие обязательства) к общей стоимости всех активов. Используется для описания структуры капитала, анализа финансовой автономности предприятия. В этом же контексте используются термины финансового левериджа (рычага). С помощью данных показателей можно сразу увидеть финансовую устойчивость компании, сравнивать значения в разных периодах и делать выводы об эффективности управления и перспективы развития организации.

Использование термина финансовой устойчивости и финансового рычага нужно для понимания правильного использования возможностей, которые напрямую влияют на прибыльность фирмы и ее дальнейшее положение на рынке.

Что показывают расчеты финансовой независимости

Одним из важных моментов финансового менеджмента является определение финансовой независимости и принятие мер по повышению устойчивости и платежеспособности организации.

Расчеты коэффициентов финансовой автономности должны делать все, кто ведет хозяйственную и финансовую деятельность – индивидуальные предприниматели, компании малого, среднего и крупного бизнеса, государственные и прочие организации и учреждения.

Для чего нужно делать расчеты финансовой автономности компании:

  • Для понимания способности предприятия поддерживать текущую деятельность – делать расчеты по текущим обязательствам, закупать сырье и материалы для производства, выполнения работ или продажи товаров. Понимая платежеспособности предприятия в краткосрочных и долгосрочных периодах, можно принимать решения о том, стоит ли привлекать кредитные средства и на каких условиях.
  • Поиск возможностей увеличить прибыльность процессов изготовления, реализации готовой продукции или услуг. Это можно сделать за счет модернизации производства, замены оборудования на более производительное, приобретения инновационных технологий и пр. А также путем расширения номенклатуры предприятия, разработки и внедрения новых продуктов, расширения рынков сбыта.
  • Анализ рисков и поиск путей компенсации возможности ущерба при наступлении таких ситуаций. К рискам можно отнести изменение рыночной конъюнктуры, резкое падение спроса на товары или услуги из-за вывода новых конкурентных продуктов, имеющих ряд преимуществ.

Особенности анализа финансовой автономности

Операционное управление компанией любой организационно-правовой формы требует четкого представления финансовой картины. Для этого рассчитывается ряд финансовых показателей, анализируется бухгалтерский баланс фирмы. На их основании осуществляется финансовое моделирование, принимаются важные управленческие решения.

По каким параметрам оценивается финансовая независимость предприятия

Данный показатель (ФН) подлежит оценке. Для этого существует и используется целая система абсолютных и относительных коэффициентов. Стандартно оценка производится:

  • за конкретный период (на требуемую дату) и в динамике;
  • на основании данных, полученных из бух. баланса;
  • чтобы выяснить степень автономности предприятия, определить его реальную финансовую ситуацию;
  • чтобы отслеживать изменения, динамику показателя ФН.

Важно! На текущий момент на предприятиях применяется форма бух. баланса (по ОКУД 0710001), утв. Приказом Минфина РФ № 66н от 02.07.2010 (ред. с изменениями от 19.04.2019).

Финансовую независимость предприятия можно всесторонне оценить путем проведения комплексного анализа. Посему в процессе изучения используется серия показателей, среди которых следует отметить следующие.

Что анализируют при изучении ФН предприятия
КОФН

(коэффициент независимости либо автономии), который дает общее представление о степени автономности предприятия от сторонних финансовых источников

Коэффициент ФН по части оборотных активов

(уровень автономности от заемных средств при формировании оборотных активов)

Коэффициент ФН по части запасов

(уровень автономности от заемных средств при формировании запасов)

Среди названых показателей важнейшим критерием оценки является коэффициент общей финансовой независимости, и именно о нем далее пойдет речь.

Коэффициент общей финансовой независимости (КОФН): формулы и особенности калькуляции

Данный показатель (КОФН) отображает соотношение своего капитала (с резервами) к суммарной величине капитала, активов (обязательств) предприятия. Следует заметить, что существует и на практике применяется несколько формул для расчета КОФН, в частности: базовая, по балансу, по группам и активам. Наиболее распространенной является общая, базовая формула, которая представляет собой следующее соотношение:

Данная формула является основной. Для калькуляции по ней необходимо знать значение своего капитала (своих финансовых источников) и активов (сумма своего и заемного капитала). Числитель и знаменатель определяется по данным бух. баланса предприятия за исследуемый период. Эта же формула может выглядеть иным образом, а именно:

«Расшифровка» формулы № 2: П4 – капитал и резервы, А1 – самые ликвидные активы, А2 –быстро ликвидные активы, А3 – медленно ликвидные активы, А4 – трудно ликвидные активы.

Следующая формула предполагает проведение калькуляции на основе данных из нового бух. баланса. Т. е. значения в ней те же, что и в базовой, но представлена она в построчной интерпретации бух. баланса.

Отдельно следует обратить внимание еще на одну формулу расчета КОФН. В ситуации, когда по сведениям бух. баланса у предприятия имеются доходы будущих периодов (ДБП), т. е. остатки по соответствующим счетам, КОФН подлежит уточнению. Тогда его уточненное значение калькулируют следующим путем:

При калькуляции следует учесть тот момент, что сумма своего капитала, рассчитанная по бух. балансу, может иметь некоторые отклонения и не совсем соответствовать реальному значению. Причиной таких отклонений (завышений) могут быть, например, отложенные налоговые активы по соответствующей строке баланса, наличие долгов по взносам в уставной капитал. Заниженная сумма своего капитала может возникнуть, например, при наличии доходов будущих периодов, которые начислены, но еще не получены предприятием и т. п.

Нормативное значение КОФН

Итак, реальное значение КОФН, рассчитанное по формуле, показывает, что именно такую долю активов предприятие сможет покрыть своими силами, а оставшуюся часть – за счет дополнительных заемных средств. Принято считать, что для целей определения финансовой независимости предприятия значение КОФН, полученное при калькуляции, должно равняться 0,5.

Чем оно ниже, тем больше зависимость предприятия от внешних финансовых источников, тем меньше его финансовая стабильность. И наоборот, чем выше КОФН (больше 0,5), тем больше вероятность того, что предприятие загасит долги своими силами, из собственных средств. Высокий показатель КОФН свидетельствует о самостоятельности, полной независимости предприятия.

Между тем следует обратить внимание на тот факт, что указанный норматив является некой критической, хотя и условной точкой отсчета. Принятие данного значения (0,5) за норму объясняется следующим.

Во-первых, показатель КОФН, равный как минимум 0,5, а оптимально – 0,6 либо 0,7, принимается за норму именно в российской практике. Он показывает, что, если вдруг кредиторы заявят о взыскании долгов, то предприятие всегда сможет продать часть имущества, сформированного за счет своих источников финансирования. Речь идет о продаже половины имущества. Причем с тем акцентом, что данная продажа будет возможной в любом случае, даже если оставшаяся часть имущества на этот момент окажется неликвидной.

Во-вторых, норматив является общепринятым, но условным, потому что понятие «норма» для каждой отрасли может быть своей. В этой связи принято анализировать полученное значение КОФН более углубленно, путем сравнения его со средним значением по отрасли, в которой предприятие осуществляет деятельность.

Иные способы расчета коэффициента общей финансовой независимости

Рассчитать значение КОФН можно автоматически, при помощи программного продукта ФинЭкАнализ. Данный вариант калькуляции выглядит наиболее привлекательным, поскольку имеет ряд значительных преимуществ, среди которых следует отметить:

  1. Широкий круг пользователей (пользоваться сервисом могут все представители бизнеса, включая ИП).
  2. Проведение всестороннего экономического анализа в режиме онлайн либо через локальную сеть.
  3. Работу в разных системах (Windows, macOS (Mac OS), Linux, Android).
  4. Поддержку всех форм финансовой отчетности (№№ 1, 2, 3, 4, в том числе приложения к балансу № 5).
  5. Возможность импорта необходимых значений из 1с.
  6. Быстроту и точность расчета, получение результата вместе с выводами и рекомендациями.

Что показывает коэффициент

Коэффициент финансовой независимости (Кфн) указывает на удельный вес активов компании, которые могут быть сформированы за счет собственных источников. Соответственно, остальные активы складываются за счет заемных источников.

Этот коэффициент важен для определения финансовой привлекательности потенциального заемщика или партнера банковскими учреждениями и инвесторами.

Для определения рентабельности компании также будет полезно ознакомиться со статьей «Определяем рентабельность активов (формула по балансу)».

Как определить

Курсы финансового анализа

Благодаря коэффициенту собственности, аналитики могут говорить о том, насколько та или иная фирма независима от кредиторов.

Справка! Определить его значение можно при помощи отношения собственного капитала компании ко всем имеющимся активам.

Работа аналитика

Аналитическая работа позволяет узнать, какую долю составляют в общей структуре действующих ресурсов собственные средства организации.

Вариант расчета по балансу

Расчет финансовой независимости можно произвести на основании бухгалтерского баланса.

Что входит в бухгалтерский баланс

В качестве исходных данных потребуются следующие показатели:

  • строка 1300 – все собственные средства предприятия;
  • строка 1600 – все активы фирмы.

Рассчитать коэффициент финансовой независимости помогут формула и строки по балансу (форма № 1) предприятия:

Кфн= стр.1300/стр.1600.

Для вычисления коэффициента автономии оборотных средств в аналитической практике используется следующая формула:

Кобср= (стр.1300 – стр.1100)/стр. 1200,

где:

  • стр. 1100 – общая стоимость внеоборотных средств, которые имеются у предприятия;
  • стр. 1200 – все оборотные активы, находящиеся на счету компании.
Пример

Баланс ОАО «Астория» по состоянию на 11 марта 2020 года показан в таблице.

Баланс предприятия ОАО «Астория»

Строка Показатель Сумма
Актив
1100 Внеоборотные средства 200
1200 Оборотные активы 500
1600 Баланс 700
Пассив
1300 Резервы и капитал 300
1400 Долгосрочные обязательства 100
1500 Краткосрочные обязательства 300
1700 Баланс 700

Исходя из показателей бухгалтерского баланса, будут рассчитываться 2 коэффициента:

  • Кфн= 300/700 = 0,4;
  • Кобср= (300-200)/500 = 0,2.

Вывод: организация ОАО «Астория» не может «похвастаться» финансовой независимостью. Велик риск банкротства, так как предприятие – должник и не в состоянии расплатиться с обязательствами.

Если в бухгалтерском балансе организации присутствуют сведения о доходах будущих периодов, то коэффициент финансовой независимости необходимо уточнить.

Доходы и расходы будущих периодов

Калькуляция показателя будет определяться по следующей формуле:

Кфнут= (Доходы будущих периодов + Собственный капитал предприятия)/ Сумма активов

Чтобы правильно рассчитать коэффициент, важно учесть, что собственный капитал компании может не совсем совпадать с реальными значениями.

Причинами завышенных отклонений могут служить:

  • задолженности по счету 80 «Уставный капитал»;
  • наличие отложенных налоговых активов.

Заниженные показатели собственного капитала могут возникнуть в связи с начислением доходов будущих периодов, которые организация еще не получила.

Нормальное значение

Общепринятое нормальное значение коэффициента автономии в российской практике: 0,5 и более (оптимальное 0,6-0,7). В мировой практике считается минимально допустимым до 30-40% собственного капитала. Но в любом случае данный показатель сильно зависит от отрасли, а точнее от соотношения в структуре организации внеоборотных и оборотных активов. Чем больше у организации доля внеоборотных активов (фондоемкое производство), тем больше долгосрочных источников требуется для их финансирования, а значит больше должна быть доля собственного капитала (выше коэффициент автономии).

Рост коэффициента автономии свидетельствует о том, что организация все больше полагается на собственные источники финансирования.

В мировой практике более распространенным является коэффициент финансовой зависимости (debt ratio), противоположный по смыслу коэффициенту автономии, но тоже характеризующий соотношение собственного и заемного капитала. Другим аналогичным показателем, используемым в западной практике, является коэффициент финансового левериджа (debt to equity ratio).

Сферы применения

Формула коэффициента автономии используется при анализе финансового состояния компании:

  • арбитражными управляющими для оценки независимости предприятия,
  • финансовыми аналитиками с целью диагностики работы предприятий на предмет финансовой устойчивости.

В развитых странах (США, страны Европы) при анализе влияния заемного капитала используют коэффициент финансовой зависимости, противоположный и обратно пропорциональный коэффициенту автономии. Этот показатель вычисляют определением отношения активов компании к собственному капиталу.

Формула коэффициента автономии по бухгалтерскому балансу

Рассмотрим формулу коэффициента автономии по балансу, которая имеет следующий вид:

К авт = строка 1300/строка 1700

Здесь строка 1300 – сумма собственных средств (собственный капитал),

Строка 1700 – общая стоимость всех пассивов.

В соответствии со старым бухгалтерским балансом, который применялся до 2011 года, формула коэффициента автономии выглядела так:

Кавт = строка 490/строка 700

В иностранной экономической литературе формула коэффициента автономии имеет следующий вид:

EtTA = EC/TA

Здесь EC ­(EquityCapital) – стоимость собственного капитала;

TA (TotalAssets) – стоимость активов.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств

Этот коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости. Показывает, сколько единиц привлеченных средств приходится на каждую единицу собственных средств:

Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала = Заемный капитал / Собственный капитал

Кзс = (стр. 590 + стр. 690 – стр. 640 – стр. 650) / (стр. 490 + стр. 640 + стр. 650) форма №1

или

Кзс = (стр.590 + стр.690) / стр.490

Кзс = (стр. 1500 + стр. 1400) / стр. 1300

Анализируют изменение значения показателя в динамике. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Рекомендуемое значение Кзс <0,7. Оптимальное соотношение заемных и собственных средств 0,5 < Кзс < 0,7. Превышение значения коэффциента значения 0,7, т.е. Кзс >0,7 сигнализирует о том, что финансовая устойчивость предприятия вызывает сомнение.

Чем выше значение показателя, тем выше степень риска инвесторов, поскольку в случае невыполнения обязательств по платежам возрастает возможность банкротства.

Коэффициент маневренности собственных оборотных средств (коэффициент маневренности собственного капитала)

Данный коэффициент показывает, какая часть собственного оборотного капитала находится в обороте. Коэффициент маневренности должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств:

Коэффициент маневренности собственных оборотных средств = Собственные оборотные средства / Собственный капитал

Км = (стр. 490 – стр. 190) / стр. 490 форма №1

Км = (стр. 1300 – стр. 1100) / стр. 1300

Резкий рост данного коэффициента не может свидетельствовать о нормальной деятельности предприятия, т.к. увеличение этого показателя возможно либо при росте собственного оборотного капитала, либо при уменьшении собственных источников финансирования. Рекомендуемое значение коэффициента 0,2 – 0,5.

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов

Показывает сколько внеоборотных активов приходится на каждый рубль оборотных активов:

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов = Оборотные активы / Внеоборотные активы

Км/и = (стр. 190 + стр. 230) / (стр. 290 – стр. 244 – стр. 252) форма №1

или

Км/и = стр. 190 / стр. 290

Км/и = стр. 1100 / стр. 1200

Для данного показателя нормативных значений не установлено.

Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования

Коэффицент показывает наличие у предприятия собственных средств, необходимых для его финансовой устойчивости:

Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования = (Собственный капитал – Внеоборотные активы) / Оборотные активы

Ко = (стр. 490 – стр. 190)/(стр. 290 – стр. 230) форма №1

Ко = (стр. 1300 – стр. 1100) / стр. 1200

В методической литературе указывается что, предприятие обеспечено собственными источниками финансирования оборотного капитала при значении коэффициента ≥0,1.

Коэффициент автономии рассчитывается как отношение балансовых показателей

Для коэффициента автономии формула выводится путем деления значения собственного капитала на сумму активов предприятия:

КФА = СК / А,

где:

КФА — коэффициент автономии;

СК — собственный капитал;

А — активы.

Собственный капитал — это часть капитала, которая остается у организации после вычета всех обязательств. По балансу это сумма строк 1310–1370.

Более подробно с понятием собственного капитала и методикой его вычисления можно ознакомиться в материале «Собственный капитал в балансе — это…».

Активы — совокупность имущества организации. В балансе это строка 1600.

В итоге формула коэффициента автономии по балансу будет иметь вид:

КФА = (1310 + 1340 + 1350 + 1360 + 1370) / 1600

Коэффициент финансовой независимости (автономии) и альтернативные коэффициенты

В Европе и США для оценки влияния заемного капитала пользуются коэффициентом финансовой зависимости. Он противоположен по смыслу и обратнопропорционален коэффициенту автономии. Показатель вычисляется как отношение активов предприятия к собственному капиталу и отражает количество активов предприятия, приходящееся на каждый рубль собственного капитала.

Взаимосвязь заемных и собственных средств и влияние этой пропорции на организацию также характеризует коэффициент финансового левериджа.

Формулы расчёта коэффициентов финансовой устойчивости организации

Финансовая устойчивость

Финансовая устойчивость предприятия имеет ряд коэффициентов, список показателей, наглядно демонстрирующих уровень стабильности данной организации в плане финансов. В данной статье мы рассмотрели основные коэффициенты, необходимые для качественного наблюдения за работой предприятия. По каждому приведённому направлению высчитывается свой коэффициент.

Манёвренность собственного капитала

Манёвренность собственных средств (Коэффициент манёвренности собственного капитала) предприятия выражается коэффициентом, определяющим, какая доля собственных средств организации применяется для финансирования деятельности в ближайшей перспективе, т.е. какая часть капитала вкладывалась в оборотные активы, а какая была капитализирована. Расчёт производят по формуле:

Коэффициент манёвренности собственного капитала формула

Где:

  • ЗиЗ — расшифровывается как «запасы и затраты»
  • ФО — финансовые обязательства.

Финансовая зависимость

Коэффициент финансовой зависимости – это показатель, определяющий относительную долю заёмных средств капитала в общей валюте бух. баланса. Данный показатель — обратный коэффициент финансовой устойчивости. Его рассчитывают по формуле:

Коэффициент финансовой зависимости

Где:

  • ФО — как финансовые обязательства
  • РПР – сумма резервов предстоящих расходов

Финансовый риск

Коэффициент финансового риска (ещё имеет название коэф-та левериджа или коэффициента привлечения) – показатель отношения размера вонсимого капитала к объёму средств. Имеет такую зависимость:

Коэффициент финансового риска

Где:

  • СК – собственный капитал
  • ЗК – заёмный капитал

Покрытие долгов своими средствами

Коэффициент покрытия долгов собственными средствами (так называемый коэффициент финансирования) – величина, призванная определять долю собственных средств, выделяющихся на покрытие обязательств по долгу службы. Расчет производят по следующей формуле:

Коэффициент покрытия долгов собственными средствами

Финансовая устойчивость организации

Коэффициент финансовой устойчивости – необходим для определения степени эффективности применения капитала, который был вложен в активы организации.

Формула для расчёта коэффициента:

Коэффициент финансовой устойчивости

Где ДФО – сумма долгосрочных финансовых обязательств.

Общие сведения

Западные экономисты называют показатель Debt Ratio, который раскрывает далее приведенная формула. Коэффициент финансовой зависимости применяется для оценки структуры баланса предприятия с точки зрения распределения его заемных средств.

В нашей стране вместо определения коэффициента финансовой зависимости по балансу чаще применяют формулу автономии компании. То есть оценку структуры источников капитала производят с точки зрения наличия собственных средств.

Однако, применяя формулу расчета коэффициента финансовой зависимости, можно оценить пассивы с обратной стороны. Именно этот показатель важен для инвесторов и свидетельствует о платежеспособности компании. На основе этих данных кредиторы делают вывод о целесообразности предоставления ссуды. Поэтому, производя исследования структуры капитала предприятия, следует производить оценку динамики и количества заемных средств.

Капитал кредиторов

Заемный капитал предприятия представляет собой количество его долгосрочных и краткосрочных обязательств перед кредиторами.

Эти две статьи источников пассива складывают, чтобы рассчитать коэффициент финансовой зависимости. Формула по балансу предполагает исключение из вычислений таких статей, как “Доходы будущих периодов” и “Резервы предстоящих расходов”. Расчет формулы коэффициента финансовой зависимости осуществляется для отчетного периода без учета будущих поступлений или убываний валюты баланса.

Заемный капитал при уменьшении своего количества в структуре баланса повышает устойчивость компании. Но как показывает опыт западных производителей, он должен использоваться предприятием для увеличения прибыльности.

Комплексный анализ

Чтобы правильно оценить финансовую устойчивость предприятия, необходимо коэффициент зависимости от привлеченного капитала рассматривать в комплексе. Для этого рассчитывают показатели автономии и левериджа. Они похожи областью исследований, однако взглянуть под разным углом на показатели позволяет каждая их формула. Коэффициент финансовой зависимости – обратный по смыслу определению автономии. Для этого показателя используют отношение собственных источников к валюте баланса. Коэффициент финансового левериджа позволит просчитать оптимальное соотношение источников пассива.

Взаимосвязь коэффициента автономии с другими показателями

В паре с КА рассчитывается коэффициент финансовой зависимости. Догадаетесь как? Правильно, если финансовая устойчивость – это собственный капитал, деленный на активы, то финансовая зависимость – это заемный капитал деленный на активы.

Наиболее интересным с точки зрения получения дополнительного дохода будет коэффициент соотношения заемных и собственных средств, он же . А интересным он будет потому, что с помощью него можно посчитать эффект, выраженный в дополнительной прибыли.

Еще одной интересной для анализа группой выступают коэффициенты обеспеченности собственных оборотных средств, оборотного капитала, запасов и т.д. Главная их идея – рассчитать, покрывает ли собственный капитал только основные средства или же его хватает на часть оборотных активов. Эти коэффициенты тесно связаны с коэффициентом автономии и иногда выступают своеобразной лакмусовой бумагой для его оценки.

Объяснение сущности показателя

Показатель финансовой автономии – один из наиболее важных коэффициентов финансовой устойчивости. Он равен соотношению собственного капитала компании к всем финансовым ресурсам. Значение показателя говорит о том, какую часть своих активов компания способна профинансировать за счет собственных финансовых ресурсов. Например, если коэффициент равен 0,48, то это значит, что компания способна профинансировать 48 % активов за счет собственного капитала.

Итоги

Анализируя коэффициент финансовой независимости, можно прийти к следующему выводу: чем выше данный показатель, тем больший интерес для потенциальных инвесторов будет представлять компания.

В то же время близость коэффициента к 1 нежелательна. Это может свидетельствовать о наличии факторов, сдерживающих развитие предприятия.

Источники


  • https://blog.oy-li.ru/chto-pokazyvaet-koeffitsient-finansovoj-nezavisimosti/
  • https://finzz.ru/koefficienty-finansovoj-nezavisimosti-predpriyatiya-formuly-raschet.html
  • https://nalog-nalog.ru/analiz_hozyajstvennoj_deyatelnosti_ahd/koefficient_finansovoj_nezavisimosti_formula/
  • https://srazu.pro/upravlenie/koefficient-finansovoj-nezavisimosti-balansu.html
  • https://www.audit-it.ru/finanaliz/terms/solvency/coefficient_of_autonomy.html
  • http://ru.solverbook.com/spravochnik/formuly-po-ekonomike/formula-koefficienta-avtonomii/
  • https://afdanalyse.ru/publ/finansovyj_analiz/fin_koefitcienti/analiz_finansovoj_ustojchivosti/3-1-0-22
  • https://nalog-nalog.ru/analiz_hozyajstvennoj_deyatelnosti_ahd/chto_pokazyvaet_koefficient_avtonomii_formula_po_balansu/
  • https://buhgalterov.ru/uchet/formula-koeffitsienta-finansovoy-ustoychivosti.html
  • https://FB.ru/article/218827/formula-koeffitsient-finansovoy-zavisimosti-raschet-koeffitsient-finansovoy-zavisimosti—formula-po-balansu
  • https://arbatcredit.ru/koeffitsient-avtonomii-finansovoj-nezavisimosti/

Что показывает коэффициент автономии

Среди множества показателей, которые используются при анализе финансового состояния компании или группы компаний, выделяют несколько групп: показатели ликвидности, платежеспособности, левериджа, рентабельности, зависимости (или независимости). К группе показателей независимости относится коэффициент финансовой автономии, который демонстрирует устойчивость компании к различным факторам внешней финансовой среды.

Кто использует в своей работе коэффициент автономии

Как и все другие финансовые показатели, рассчитываемые для внешних и внутренних пользователей, коэффициент автономии используется следующими сотрудниками сторонних компаний и внутренних подразделений бизнеса:

  • финансовые и генеральные директора компаний;
  • управляющие отделом бюджетирования;
  • сотрудники казначейства и подразделений по работе с кредитными учреждениями;
  • функциональные подразделения, ответственные за привлечение финансирования;
  • кредитные аналитики и уполномоченные лица банков;
  • члены кредитных комитетов банков;
  • оценочные компании, занимающиеся процедурой due diligence;
  • аудиторы: как внешние, так и внутренние;
  • инвесторы;
  • потенциальные покупатели бизнеса в сделках M&A.

Каждый из этих пользователей может как рассчитать коэффициент самостоятельно, так и воспользоваться данными экономического управления компании. Расчет независимости компаний от внешних источников достаточно простой и различается только подходами, используемыми в расчете величины собственного капитала.

Сущность коэффициента автономии

Коэффициент автономии наглядно демонстрирует, насколько компания зависит от внешнего финансирования. Причем, это один из нескольких коэффициентов, который в случае крайнего значения – слишком большого или слишком низкого, вызовет вопросы у пользователей.

В российской практике адекватным уровнем автономии считается 70–80 %. То есть 0,7–0,8 доли от активов компании сформированы за счет собственных денежных средств бизнеса. Остальные 20–30 % – за счет привлечения средств извне. Причем не имеет значения, какие источники финансирования использовались:

  • долгосрочные кредиты;
  • краткосрочные кредиты;
  • займы у других юридических лиц, в том числе внутри группы;
  • эмиссия облигаций.

В зарубежных финансовых кругах оптимальным показателем коэффициента считается заимствование не 60–70 %, а финансирование из собственного капитала – на оставшиеся 30–40 %. Это связано со стоимостью привлекаемых ресурсов, ставками кредитования, величинами купонного дохода и общей культурой привлечения заемных средств. В отличие от российского рынка, привлечение капитала в иностранной практике не связано с большими затратами на комиссии и проценты. А получить займ для развития бизнеса гораздо проще даже небольшой компании.

В отличие от других коэффициентов, автономия не имеет строгого уровня, которому должна соответствовать компания. Адекватный объем заимствования будет разным в зависимости от следующих условий деятельности бизнеса:

  1. Характер взаимоотношений с контрагентами (есть ли отсрочка платежа по контрактам, каков уровень долгосрочной дебиторской задолженности и проч.).
  2. Возможности для заимствования внутри бизнеса (количество учредителей, их участие в других компаниях).
  3. Объем капиталовложений и фондоемкость производства (высокотехнологичные компании со сложными производствами нуждаются в больших объемах заемных средств на долгосрочной основе).

Изучение автономии компании позволяет сделать вывод об адекватности ее заимствований, эффективном распределении ресурсов внутри бизнеса и отдаче на капитал. Параллельно с расчетом коэффициента независимости, следует оценить рентабельность вложений заемных средств в производство и коэффициенты ISCR и DSCR для оценки покрытия процентных платежей и основного долга из средств, которые генерирует производство.

Процедура расчета коэффициента автономии

Для определения коэффициента финансовой независимости используется баланс предприятия за последний отчетный период. Для использования внутри организации подойдет управленческая отчетность на последнюю актуальную дату, если она содержит все необходимые данные.

Упрощенно формула расчета выглядит следующим образом: 

А(н)=К/Ак, 

где А(н) – это коэффициент автономии (независимости), К – капитал организации, Ак – текущие активы компании. 

Если в общей формуле и методике расчета не может быть ничего непонятного, то в расчете капитала бывают разные методы и разночтения:

  1. В первом случае используется раздел «Капитал и резервы» баланса компании, без дополнительных расчетов.
  2. Во втором случае собственный капитал определяется расчетным методом, путем сложения уставного, добавочного, резервного капитала, нераспределенной прибыли по итогам расчетного периода, собственных акций организации, полученных в результате обратного выкупа. К полученному результату нужно прибавить результат переоценки внеоборотных активов организации.

Полученное значение собственного капитала – это тот объем собственных средств, за счет которых предприятие создало свои активы. Все активы выше этой суммы сформированы за счет заемных средств.

Коэффициент финансовой зависимости обратно пропорционален автономии и рассчитывается путем перемены мест делителя и делимого в формуле расчета.

Что показывает уровень финансовой независимости

Оптимальный показатель коэффициента автономии, принятый в качестве эталонного значения, – 0,5. То есть половина активов созданы за счет вложений средств участников и иных собственных средств, а остальные – за счет заемных денег.

О чем говорит слишком высокий показатель коэффициента автономии:

  • компания недавно начала деятельность и еще не вышла на уровень, когда необходимо заимствование;
  • собственники бизнеса не планируют масштабирование компании;
  • эффективное использование собственных средств и низкие объемы производства;
  • большие возможности для дальнейшего роста компании за счет финансовых вливаний.

Кредитование – обычный инструмент в деятельности бизнеса, использование заимствований отнюдь не говорит о плачевном состоянии финансов компании. Наоборот, отсутствие займов в структуре баланса может говорить о неэффективном управленческом подходе собственников к развитию компании, о возможных планах по сворачиванию деятельности. При этом для первичного получения денег в банке или через облигационный займ такой показатель является плюсом, гарантирует получение по более низкой ставке и с небольшим перечнем дополнительных обязательств со стороны бизнеса перед кредитором.

Слишком низкий показатель говорит о перегруженности компании займами, высоких расходах на обслуживание долга, возможных санкциях (особенно, если в залог переданы высоколиквидные дорогостоящие объекты). В практике российского кредитования при коэффициенте около 30 % или ниже получить кредит, особенно долгосрочный, проблематично. Заимствование возможно только при предоставлении дополнительного обеспечения или при соблюдении перечня финансовых ковенантов в соответствии с кредитным договором. 

При низком уровне автономии дополнительно нужно изучить ликвидность компании (текущую, быструю и абсолютную) и коэффициенты покрытия процентов и долга. Закредитованный бизнес больше подвержен рискам утраты платежеспособности в связи с изменением рыночных условий. Для инвесторов это может быть сигналом к продаже ценных бумаг компании (преимущественно, непривилегированных акций), так как прибыль по ним будет выплачиваться только в том случае, если генерируемый денежный поток сможет покрыть расходы на обслуживание долга.

Исследование тенденций изменения независимости

Помимо разового расчета коэффициента для нужд инвестирования или реструктуризации долга, имеет смысл исследовать показатель в динамике. Для этого нужно взять балансовые показатели по итогам года на протяжении 3–4 лет и рассчитать коэффициент. Постоянное значение автономии свидетельствует об устойчивом состоянии предприятия.

Тенденция к увеличению независимости в сочетании с ростом собственного капитала говорит об эффективном использовании заемных средств, но для владельцев акций говорит о стремлении компании к капитализации прибыли без увеличения дивидендных выплат. Подробнее об этом можно узнать в дивидендной политике.

Если коэффициент автономии падает, а прирост активов существенно ниже дельты прироста заемных средств, стоит обратить внимание на эффективность расходования средств: потери на неликвидные запасы, снижение оборачиваемости, ухудшение ценовой политики. В сочетании с коэффициентом автономии исследуются также показатели покрытия долга операционными денежными потоками для принятия решений о рефинансировании или реструктуризации долгов.

Управленческие решения на основании коэффициента

На основании рассчитанного коэффициента финансовой независимости, собственники компаний могут принимать следующие решения:

  • реструктуризация задолженности по действующим кредитным договорам;
  • подача заявок на дополнительное финансирование в банках;
  • определение политики работы на фондовых биржах, формирование проспектов эмиссий и облигационных выпусков;
  • решение о слияниях, поглощениях, продаже бизнеса;
  • корректировка взаимоотношений с покупателями, уменьшение сумм дебиторской задолженности для досрочного закрытия долгов;
  • формирование платежного календаря и корректировка бюджетов;
  • увеличение собственного капитала за счет дополнительных вложений от собственников;
  • решение о масштабировании бизнеса за счет дополнительных вливаний заемных средств.

Общий перечень задач и возможностей, которые решает коэффициент автономии, шире, чем приведенный здесь. В целом, все вопросы, касающиеся привлечения дополнительных средств на бирже, от инвесторов или банков, решаются на основании этого коэффициента.

Коэффициент финансовой независимости, как и совокупность иных расчетных величин, используемых для оценки финансового состояния компании, может использоваться для корректировки внутренних процедур и стратегических целей компании, а также для принятия управленческих решений в части денежного обращения внутри компании и взаимодействия с кредиторами и инвесторами. Своевременная корректировка показателя поможет предприятию сохранить баланс собственных и заемных денег, который позволит эффективно использовать привлечение финансирования для реализации стратегических целей бизнеса.

Коэффициент финансовой независимости — формула, рассчитать как отношение, автономия больше 0,5, предприятие, считается как отрицательный, капитализированный источник, характеризует отношение, нормативное значение, часть баланса, показывает ниже, формирование запасов, собственный анализ, как определить, долгосрочная, оптимальный вывод

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется одним из таких важных показателей, как удельный вес капитала компании с учетом всех хозяйственных средств. Коэффициент финансовой независимости часто рассматривают вместе с коэффициентом автономии или концентрации личного капитала.

Чтобы определить данный показатель, необходимо величину собственного капитала разделить на валюту баланса. Значение полученного коэффициента характеризует предприятие как независимое от привлеченного капитала, который принадлежит другим компаниям. Так, можно сделать такой вывод: организация считается как стабильная в деятельности при большом удельном весе собственного капитала.

Нормативное значение коэффициента автономности не должно превышать 0,5. Коэффициент финансовой зависимости является обратным показателем и его можно рассчитать, как отношение валюты баланса и собственного капитала компании.

Увеличение данной характеристики означает то, что доля привлеченного капитала возросла. Когда значение коэффициента приближается к единице, можно заключить, что компания практически полностью использует собственные источники средств для финансирования.

Зачем и как вести расчет

Способность организации существовать и регулярно обеспечивать свое производство и реализацию товаров и предлагаемых услуг без привлечения стороннего капитала характеризуется финансовой устойчивостью компании. На независимости компании, как правило, не сказываются ни внешние, ни внутренние условия.

Так, устойчивое предприятие всегда располагает достаточными средствами для того, чтобы:

  • своевременно расплачиваться по счетам;
  • расширять производство, увеличивать его объемы и сбыт продукции, развивать новые отрасти;
  • компенсировать возможный ущерб при изменении рыночных условий.

Добиться одновременного решения этих задач можно только по прошествии довольно длительного времени. Компания должна поддерживать оптимальные соотношения между привлеченными средствами и структурой активов.

Основной идеей является то, что устойчивость предприятия напрямую зависит от количества собственного капитала организации, которым она может воспользоваться для погашения счетов по всем внешним обязательствам. Из определения следует то, что устойчивая компания может брать заемные средства, однако при этом она должна своевременно и во всем объеме погашать различные обязательства.

Достаточный уровень собственного капитала организации, которые занимается в разных сферах профессиональной деятельности, будет различным. Кроме этого, на этот показатель также оказывает влияние и вид деятельности, и качество управления производством. Если рассматривать одну организацию, то даже изменение в ней производственного процесса может повлечь за собой изменение в структуре активов.

Для расчета коэффициента финансовой независимости необходимо определить соотношение между резервами, собственным капиталом предприятия и итоговой суммой привлеченных средств. Формула для расчетов по группам пассивов и активов также может быть использована для расчета данного показателя.

В этой ситуации привлеченным капиталом считается сумма того, что быстро и медленно реализуется в производстве, и то, что не реализуется вообще. Так, коэффициент рассчитывается как частное между капиталом и этим суммарным значением. Бухгалтерский баланс применяется в следующей формуле: необходимо соотнести показатели в строках 490 и 700.

Коэффициент финансовой независимости

Теоретические основы

В строке 490, в соответствии с формой №1, отражается сумма нижеприведенных строк:

  • В строке 410 указывается уставный капитал, в строчке 420 отражается добавочный капитал, в строчке 430 находится количество резервного капитала. Нераспределенная прибыль, непокрытые убытки указываются в строчке 470, при этом если компания получила прибыль, вычитается строка 411, и если организация потерпела убыток, то вычитается строчка 470.
  • Сумма строчек 490, 590 и 690 отражается в строчке 700.
  • Сумму кредитов и различных займов, отложенных налоговых счетов и любых других долгосрочных обязательств принято указывать в строчке 590.
  • Сумму кредитов и различных займов, кредиторских задолженностей и любых других краткосрочных обязательств отражают в строчке 690.

Объяснение сущности

В определении финансовой устойчивости наиболее важным является показатель автономности предприятия. Его определяют, как частное между собственным капиталом и другими финансовыми ресурсами. Значение данного коэффициента показывает часть из всех активов, которую организация может профинансировать за свой счет. Предположим, коэффициент финансовой устойчивости некоторой компании равен 0,48. Это означает, что предприятие способно обеспечить на свои средства только 48% активов.

И собственники, и кредиторы компании обязаны следить за этим показателем по нескольким причинам. Так, чем ниже данный коэффициент, тем ниже устойчивость компании, а значит высок уровень рисков. Даже если организация на текущий момент является стабильной и ее деятельность постоянно приносит доход, это вовсе не означает, что она останется платежеспособной при изменениях в рыночных условиях.

Кроме того, обычно низкий уровень собственного капитала компании приводит к большим финансовым издержкам, например, процентным платежам. Операционные и финансовые расходы в этом случае будут превышать полученную компанией прибыль, а это неминуемо через определенное время станет результатом банкротства.

Собственники должны оценивать перспективу работы предприятия на срок от трех до десяти лет. Коэффициент финансовой независимости отражает еще один аспект. Высокая рентабельность при низкой доле собственного капитала говорит о большой доходности.

Менеджмент организации должен найти компромисс в удовлетворении интересов собственников, как и в обеспечении экономической устойчивости организации.

Особенности автономии

Коэффициент автономии или по-другому его еще называют коэффициентом финансовой независимости входит в группу, которая характеризует финансовую устойчивость организации.

Существуют четыре группы экономических коэффициентов, которые определяют ликвидность, рентабельность, деловую активность и финансовую устойчивость. Здесь важно отметить одну особенность. Первые три из перечисленных коэффициентов являются характеристикой для краткосрочной платежеспособности. Финансовая устойчивость рассматривает долгосрочную платежеспособность предприятия.

Расчет финансовой и автономной независимости чаще всего используется арбитражными управляющими, когда состояние предприятия анализируется с точки зрения его финансового благополучия. Об этом гласит постановление Правительства РФ, принятое 25 июня 2003 года.

Источники формирования собственных оборотных средств предприятия зависят от вида деятельности фирмы.

Какие установлены сроки выплаты дивидендов в 2020 году — мы расскажем.

Таким образом, с коэффициентом финансовой независимости обычно имеют дело арбитражные управляющие и финансовые аналитики при определении экономической устойчивости предприятия.

Нормативные значения

Любая компания ставит перед собой цель сгенерировать как можно больше прибыли и остаться в то же время стабильной в долгосрочной перспективе. Нормативное значение коэффициента автономности может варьироваться от 0,4 до 0,6. Если нормативное значение ниже установленного, то это говорит о том, что предприятие экономически не устойчиво. Более высокий показатель, например, автономия больше 0,5 означает то, что организация активно пользуется всем своим потенциалом.

Финансовая устойчивость рассматривается в сравнении с показателями конкурентов, которые ведут деятельность того же вида. Нормативные значения различаются в разных отраслях. Так, коэффициент для банков принимает значение меньше 0,05. Новые компании, еще не успевшие зарекомендовать себя, в профессиональной деятельности обычно используют только собственный капитал, поэтому его доля будет высокой.

Если коэффициент финансовой устойчивости принимает отрицательное значение, то организация должна в скором времени произвести изменения в финансировании, иначе ей грозит банкротство.

Допустимая величина коэффициента финансовой независимости

Принято считать, финансовая устойчивость организации напрямую зависит от коэффициента автономности. Чем ниже показатель данного соотношения, тем сильнее предприятие зависит от сторонних источников финансирования.

Минимальное нормативное значение не должно быть меньше 0,3. Оптимальным является показатель в 0,5, однако он может различаться в зависимости от деятельности организации, которая определяет структуру активов.

Когда коэффициент автономности стремится к единице, с одной стороны, это хорошо, так как организация использует весь свой потенциал, но с другой стороны, это не всегда наилучший из возможных вариантов. Поэтому наиболее оптимальным является показатель равный от 0,7 до 0,8.

Что влияет

Коэффициент финансовой независимости определяет благополучие организации. Если она финансово устойчива, то она может модернизироваться и развиваться, при этом соблюдая баланс между активными и пассивными ресурсами.

Компания считается таковой, только если распределение денежный средств внутри нее оптимально и сбалансировано. Так, главным критерием устойчивости является тот факт, что организация в состоянии вести текущую деятельности и покрывать сделанные займы.

Подобная компания будет считаться привлекательной для инвесторов, но в то же время иметь минимальный риск для собственников.

Факты, влияющие на финансовое положение организации, следующие:

  • объем собственных денежных средств;
  • показатель качества пассивов и активов;
  • прибыль и стабильность в получении выручки;
  • уровень рентабельности, который включает финансовые и операционные риски;
  • показатель ликвидности;
  • оперативное привлечение сторонних займов.

Последние два показателя находятся под контролем у финансовой устойчивости и напрямую от нее зависят.

При увеличении коэффициента, который определяет объем внешних займов во время финансирования предпринимательской деятельности, платежеспособность организации падает. То есть, компания находится под финансовой зависимостью. Качество отношений банковских учреждений и их партнеров регулируется коэффициентом финансовой зависимости.

Однако собственные средства предприятия в большом размере еще не гарантируют его успешность. Рентабельность профессиональной деятельности становится выше, когда к ней привлекаются и сторонние инвестиции. Именно поэтому очень важно уметь находить баланс в доле займов и личных средств организации.

Состояние баланса

Финансовая устойчивость должна соответствовать требованиям рынка, а также отвечать всем потребностям, которые возникают в ходе развития предприятия. Она характеризуется, прежде всего, платежеспособностью организации.

Может показаться, что платежеспособность показывает, что у компании имеются свободные денежные средства, однако на практике это не всегда так. Еще какое-то время предприятие и так может быть платежеспособным, если оно сможет оперативно продать часть какого-либо имущества.

Некоторые предприятия не располагают такой возможностью, поскольку их активы не могут быть переведены в деньги быстро. Именно поэтому их принято классифицировать на ликвидные активы, то есть денежное имущество организации, быстрореализуемые активы, например, различные депозиты или дебиторские задолженности.

Любая готовая продукция реализуется намного дольше и ее относят к третьей группе. Долгосрочные финансовые вложения составляют четвертую группу. Сравнение активных средств и пассивных дает оценку балансу предприятия.

Детали анализа

При анализе коэффициента финансовой независимости необходимо придерживаться следующего плана:

  1. Изучить динамику предприятия в течение последних лет.
  2. Выявить все изменения в структуре.
  3. Определить взаимосвязь между произведенными нововведениями и уровнями.

Результат проведенного анализа позволяет смоделировать финансовую устойчивость организации на определенное время.

Финансовая стабильность бывает нескольких видов:

  • абсолютная стабильность;
  • нормальная стабильность;
  • переменчивое положение;
  • состояние кризиса.

Подобное подразделение сделано исходя из уровня, которому соответствует доля заемных средств среди собственных активов организации.

Финансово-хозяйственная деятельность предприятия характеризует экономическую независимость от привлечения сторонних средств. Этим показателем является коэффициент финансовой независимости.

Коэффициент автономности представляет собой частное между собственными капиталами предприятия и привлеченными инвестициями, и капиталами. Его сущность состоит в том, чтобы показать, какая часть профессиональной деятельности обеспечивается собственными деньгами, а какая – активами кредитных учреждений. Обычно эта информация о стабильности и устойчивости организации волнует инвесторов, которые вкладываются в предприятие и его деятельность.

Список показателей ликвидности

Так, например, банковские учреждения и другие инвесторы принимают решение о выдаче займа исходя из коэффициента: чем показатель выше, тем вероятнее возможность займа.

Показатель автономности выше 0,5 говорит о том, что организации можно доверять, поскольку она в любой момент сможет расплатиться со всеми долговыми обязательствами с помощью личных средств, даже если некоторая часть является заемной.

Однако компания, которая существует только за счет привлеченных денежных средств, не может полноценно развиваться, поскольку ей постоянно необходимо расплачиваться с кредиторами. Растущие проценты не дают расти доходам предприятия.

Жестких рамок, в которые должен укладываться коэффициент финансовой независимости, нет, однако экономисты считают, что собственный капитал должен быть приблизительно равен общему числу активов.

Почему именно так? Объяснение довольно простое. При требовании кредиторов и инвесторов в тот же момент отдать долги по всем существующим счетам, то, таким образом, предприятие сможет благополучно реализовать половину сформированного за счет них имущества. Минимальный показатель не должен опускаться ниже 30-40%.

Формула коэффициента финансовой устойчивости предприятия

Коэффициент финансовой устойчивости

Приветствую вас, дорогие читатели!

Случилось забрести на форум предпринимателей, где яростно обсуждали вопрос состоятельности предприятия. «Самоучек» видно сразу, они смотрят в проблему глубже и не делают поверхностных выводов. Вспомнилось как нас учили, если дебет и кредит сошелся – хорошо, если доходов больше, чем расходов – просто отлично. Если бы в реальной жизни все было так просто.

Сегодня я хочу рассказать чем учебник отличается от жизни.

Рассмотрим вопрос о коэффициентах финансовой устойчивости бизнеса или предприятия. Я решила разбить тему на пункты, так легче воспринимать и запоминать. Рассмотрим следующие коэффициенты и их значения:

  1. Автономии
  2. Финансовой зависимости
  3. Соотношение собственных и позаимствованных средств
  4. Маневренности в плоскости собственного капитала
  5. Мобильные и иммобилизованные активы, их соотношение
  6. Обеспеченности оборачиваемого капитала источниками финансирования
  7. Обеспеченности личными средствами предприятия

Советую коротко выписать все пункты статьи и основные мысли, чтобы быстро вспомнить содержание в случае необходимости. Тема объемная, не будем терять времени!

[direct]

Формулы расчёта коэффициентов финансовой устойчивости организации

Финансовая устойчивость

Финансовая устойчивость предприятия имеет ряд коэффициентов, список показателей, наглядно демонстрирующих уровень стабильности данной организации в плане финансов. В данной статье мы рассмотрели основные коэффициенты, необходимые для качественного наблюдения за работой предприятия. По каждому приведённому направлению высчитывается свой коэффициент.

Независимость (автономия)

Коэффициент независимости (второе название – общий коэффициент автономии) – относительная величина, которая определяет уровень общей независимости производства в области финансов, а также характеризует удельный вес средств организации во всей сумме. Вот формула для расчёта данного коэффициента:

Общий коэффициент автономии формула

Где:

  • КиР – представляет из себя сумму капитала и резервов
  • ВБ – это валюта бухгалтерского баланса
  • РПР – сумма резервов предстоящих расходов

Манёвренность собственного капитала

Манёвренность собственных средств (Коэффициент манёвренности собственного капитала) предприятия выражается коэффициентом, определяющим, какая доля собственных средств организации применяется для финансирования деятельности в ближайшей перспективе, т.е. какая часть капитала вкладывалась в оборотные активы, а какая была капитализирована. Расчёт производят по формуле:

Коэффициент манёвренности собственного капитала формула

Где:

  • ЗиЗ — расшифровывается как «запасы и затраты»
  • ФО — финансовые обязательства.

Финансовая зависимость

Коэффициент финансовой зависимости – это показатель, определяющий относительную долю заёмных средств капитала в общей валюте бух. баланса. Данный показатель — обратный коэффициент финансовой устойчивости. Его рассчитывают по формуле:

Коэффициент финансовой зависимости

Где:

  • ФО — как финансовые обязательства
  • РПР – сумма резервов предстоящих расходов

Финансовый риск

Коэффициент финансового риска (ещё имеет название коэф-та левериджа или коэффициента привлечения) – показатель отношения размера вонсимого капитала к объёму средств. Имеет такую зависимость:

Коэффициент финансового риска

Где:

  • СК – собственный капитал
  • ЗК – заёмный капитал

Покрытие долгов своими средствами

Коэффициент покрытия долгов собственными средствами (так называемый коэффициент финансирования) – величина, призванная определять долю собственных средств, выделяющихся на покрытие обязательств по долгу службы. Расчет производят по следующей формуле:

Коэффициент покрытия долгов собственными средствами

Финансовая устойчивость организации

Коэффициент финансовой устойчивости – необходим для определения степени эффективности применения капитала, который был вложен в активы организации.

Формула для расчёта коэффициента:

Коэффициент финансовой устойчивости

Где ДФО – сумма долгосрочных финансовых обязательств.

Источник: http://biznesnalog.ru/finance/formuly-raschyota-koefficientov-finansovoj-ustojchivosti-organizacii.html

Определение

Коэффициент финансовой устойчивости — коэффициент равный отношению собственного капитала и долгосрочных обязательств к валюте баланса. Данными для его расчета служит бухгалтерский баланс.

Коэффициент финансовой устойчивости — что показывает

Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников, то есть долю тех источников финансирования, которые организация может использовать в своей деятельности длительное время.

Формула

Общая формула расчета коэффициента:

Общая формула расчета коэффициента

Формула расчета по данным старого бухгалтерского баланса:

Формула расчета по данным старого бухгалтерского баланса

где стр.300, стр.490, стр.590 — строки Бухгалтерского баланса (форма №1)

Формула расчета по данным нового бухгалтерского баланса:

Формула расчета по данным нового бухгалтерского баланса

Значение

Если величина коэффициента колеблется в пределах 0.8–0.9 и имеет положительную тенденцию, то финансовое положение организации является устойчивым.

Рекомендуемое же значение не менее 0.75. Если значение ниже рекомендуемого, то это вызывает тревогу за устойчивость компании.

[direct2]

Схема

Коэффициент финансовой устойчивости — схема

Источник: http://1fin.ru/?id=311&t=33

Каждое предприятие, фирма или организация нацелена на получение прибыли. Именно прибыль позволяет проводить инвестиционную политику в собственные оборотные и внеоборотные средства, развивать производственные мощности и инновационность продукции. Для того что бы оценить направление развития предприятия необходимы точки отсчета.

Такими ориентирами в финансовом плане и финансовой политики выступают коэффициенты финансовой устойчивости.

Определение финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость – это степень платежеспособности (кредитоспособности) предприятия, либо доля общей устойчивости предприятия, определяющая наличие денежных средств, для поддержания стабильной и эффективности деятельности предприятия. Оценка финансовой устойчивости является важным этапом финансового анализа предприятия, потому показывает степень независимости предприятия от своих долгов и обязательств.

Типы коэффициентов финансовой устойчивости

Первый коэффициент, характеризующий финансовую устойчивость предприятия – это коэффициент финансовой устойчивости, который определяет динамику изменения состояния финансовых ресурсов предприятия по отношению к тому на сколько общий бюджет предприятия может покрыть затраты на процесс производства и прочие цели. Можно выделить следующие типы коэффициентов (показателей) финансовой устойчивости:

  1. Показатель финансовой зависимости;
  2. Показатель концентрации собственного капитала;
  3. Показатель соотношения собственных и заемных средств;
  4. Показатель маневренности собственного капитала;
  5. Показатель структуры долгосрочных вложений;
  6. Показатель концентрации заемного капитала;
  7. Показатель структуры заемного капитала;
  8. Показатель долгосрочного привлечения заемных средств.

Коэффициент финансовой устойчивости определяет успешность предприятия, потому что его значения характеризует насколько предприятия (организация) зависит от заемных денежных средств кредиторов и инвесторов и способности предприятия своевременно и в полном объеме исполнять свои обязательства. Высокая зависимость от заемных средств может сковать деятельность предприятия в случае незапланированной выплаты.

Коэффициенты финансовой зависимости

Коэффициент финансовой зависимости – разновидность коэффициентов финансовой устойчивости предприятия и показывает степень того как ее активы обеспечиваются заемными средствами. Большая доля финансирования активов с помощью заемных средств показывает низкую платежеспособность предприятия и низкую финансовую устойчивость. Это в свою очередь уже влияет на качество отношений с партнерами и финансовыми институтами (банками). Другое название коэффициента финансовой зависимости (независимости) — коэффициент автономии (более подробно).

Большое значение собственных средств в активах предприятия тоже не является показателем успеха. Рентабельность бизнеса выше, когда помимо собственных средств предприятие использует также и заемные средства. Задачей становится определение оптимального соотношения собственных и заемных средств для эффективного функционирования. Формула расчета коэффициента финансовой зависимости следующая:

Коэффициент финансовой зависимости = Валюта баланса / Собственный капитал

Коэффициент концентрации собственного капитала

Данный показатель финансовой устойчивости показывает долю денежных средств предприятия, которая вкладывается в деятельность организации. Высокий значения данного коэффициента финансовой устойчивости показывает низкую степень зависимости от внешних кредиторов. Для расчета данного коэффициента финансовой устойчивости необходимо:

Коэффициент концентрации собственного капитала = Собственный капитал / Валюта баланса

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств

Данный коэффициент финансовой устойчивости показывает соотношение собственных и заемных средств у предприятия. Если данный коэффициент превышает 1 то предприятие считается независимым от заемных средств кредиторов и инвесторов. Если меньше то считается зависимым.

Необходимо учитывать также скорость оборота оборотных средств, поэтому в дополнение полезно также учитывать скорость оборота дебиторской задолженности и скорость материальных оборотных средств.

Если дебиторская задолженность быстрее оборачивается, нежели оборотные средства, то это показывает высокую интенсивность притока денежных средств в организацию. Формула расчета данного показателя:

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств = Собственные средства / Заемный капитал предприятия

Коэффициент маневренности собственного капитала

Данный коэффициент финансовой устойчивости показывает размер источников собственных денежных средств предприятия в мобильной форме. Нормативное значение составляет 0,5 и выше. Коэффициент маневренности собственного капитала рассчитывается следующим образом:

Коэффициент маневренности собственного капитала = Собственные оборотные средства / Собственный капитал

Следует заметить, что нормативные значения зависят также от вида деятельности предприятия.

Коэффициент структуры долгосрочных вложений

Коэффициент структуры долгосрочных вложений

Данный коэффициент финансовой устойчивости предприятия показывает долю долгосрочных обязательств среди всех активов предприятия.

Низкое значения данного показателя свидетельствует о неспособности предприятия привлечь долгосрочные кредиты и займы.

Высокое значение коэффициента показывает способность организации самой выдавать займы.

Высокое значение, также может быть, следствием сильной зависимости от инвесторов.

Для расчета коэффициента структуры долгосрочных вложений необходимо:

Коэффициент структуры долгосрочных вложений = Долгосрочные пассивы / Внеоборотные активы

Коэффициент концентрации заемного капитала

Данный коэффициент финансовой устойчивости аналогичен показателю маневренности собственного капитала, формула расчета приводится ниже:

Коэффициент концентрации заемного капитала = Заемный капитал / Валюта баланса

В заемный капитал входят как долгосрочные, так и краткосрочные обязательства организации.

Коэффициент структуры заемного капитала

Данный коэффициент финансовой устойчивости показывает источники формирования заемного капитала предприятия.

От источника формирования можно сделать вывод о том как созданы внеоборотные и оборотные активы организации, потому что долгосрочные заемные средства как правило берутся на формирование внеоборотных активов (здания, машины, сооружения, и т.д.) а краткосрочные на приобретение оборотных активов (сырье, материалы и т.д.)

Коэффициент структуры заемного капитала = Долгосрочные пассивы / Внеобортные активы предприятия

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств

Данный коэффициент финансовой устойчивости показывает долю источников формирования внеоборотных активов, который приходится на долгосрочные займы и собственный капитал. Высокое значения коэффициента характеризует высокую зависимость предприятия от привлеченных средств.

Коэффициент структуры заемного капитала = Долгосрочные пассивы / (Долгосрочные пассивы + Собственный капитал предприятия)

Множество коэффициентов финансовой устойчивости позволяет комплексно определить и оценить успешность, характер и тенденции в деятельности предприятия и управлении финансовыми ресурсами.

Источник: http://www.beintrend.ru/2013-02-26-08-35-23

Коэффициент финансовой независимости (формула). Коэффициент автономии баланса

Коэффициент автономии, также называемый коэфф. Финансовая независимость, определяет соотношение собственного капитала к общей сумме капитала организации. Другими словами, это коэфф. Показывает, насколько предприятие не зависит от привлечения сторонних источников финансирования. Чем выше его стоимость, тем устойчивее положение организации и меньше зависит от кредиторов.

Формула расчета коэффициента автономности

Coeff.Автономность рассчитывается следующим образом:

Ка = собственный капитал / активы (Формула 1)

Собственные средства = Пассив — заемный капитал.

Заемный капитал, в свою очередь, состоит из краткосрочных и долгосрочных обязательств.

С прямым расчетом этого коэфф. По бухгалтерскому балансу (форма № 1) формула будет иметь вид:

Ka = p.1300 / p.1700 (Формула 2),

, где п.1300 отражает размер всех собственных источников средств организации (уставный капитал, резервный и добавочный капитал, нераспределенная прибыль),

и стр.1700 — сумма всех обязательств (капитала и резервов, краткосрочных и долгосрочных обязательств организации).

Coeff. Авто — один из основных показателей, используемых для анализа финансовой устойчивости организации. Целью анализа является оценка платежеспособности предприятия, его эффективности и финансовой устойчивости.

Для этого анализа используются 2 модификации коэффициентов. Автономность. Они полностью эквивалентны друг другу, и выбор того или другого зависит только от предпочтений аналитика.

Один из вариантов уже рассматривался выше (см. Формулу расчета Ceff.).

А второй вариант выглядит так:

Ка = собственный капитал / валюта баланса (Формула 3)

В аналитической записке нужно указать, какой вариант расчета используется. Это необходимо для того, чтобы правильно оценить абсолютное значение рассчитываемого показателя. Ведь для формулы 1 минимально допустимый показатель — 0,5. А в случае расчета коэффициента.Авто По формуле 3 это значение будет равно 1.

Уменьшение показателя сигнализирует об увеличении риска и снижении финансовой устойчивости предприятия. Кроме того, с увеличением доли обязательств возникает не только риск их непогашения, но и процентные расходы.

Коэффициент автономии имеет большое значение для кредиторов. Чем выше этот показатель, тем меньше риск потери вложенных ими денежных средств.

Коэффициент автономии — один из аналитических коэффициентов, используемых в рамках финансового анализа для получения информации о финансовой устойчивости предприятия.Об этом мы расскажем в нашей статье.

Активы — это совокупность имущества организации. Остаток на балансе 1600 человек.

В итоге формула коэффициента автономности на балансе будет иметь вид:

CFA = (1310 + 1340 + 1350 + 1360 + 1370) / 1600

Что показывает коэффициент финансовой автономии?

Коэффициент автономии показывает, какая часть активов формируется за счет собственного капитала, например, уставный капитал, нераспределенная прибыль.

Высокая стоимость CFA говорит о стабильной работе предприятия.

Возьмем случай, когда коэффициент автономности равен 0,4. Объяснить это значение можно так: 40% имущества организации формируется за счет собственных средств.

CFA нужно учитывать в динамике. Об усилении финансовой автономии можно говорить, если коэффициент имеет положительную динамику. Снижение стоимости с течением времени отражает снижение финансовой устойчивости и появление финансовых рисков.

Изучая этот показатель, также необходимо провести сравнительный анализ — рассмотреть средние значения отраслевого коэффициента.

Коэффициент финансовой независимости (автономия) и альтернативные факторы

В Европе и США для оценки эффекта заемного капитала используют коэффициент финансовой зависимости. Это противоположный по смыслу и обратный коэффициент автономии. Показатель рассчитывается как отношение активов предприятия к собственному капиталу и отражает количество активов предприятия, которое включается на каждый рубль собственного капитала.

Соотношение заемных и собственных средств и влияние этой пропорции на организацию также характеризует коэффициент финансовой надежности.

Коэффициент автономности — нормативное значение

В экономической литературе можно встретить разные нормативы коэффициента автономии — от 0,3 до 0,7. Большой разброс объясняется тем, что автономность предприятия во многом определяется его отраслью. При производстве большой мощности CFA, скорее всего, будет небольшим, поскольку для приобретения высокотехнологичного производственного оборудования требуются банковские кредиты.

Финансовый аналитик в процессе работы отображает индивидуально приемлемый коэффициент автономии для конкретного предприятия. Задача руководства — не допустить снижения коэффициента автономности ниже установленного критического уровня.

Как и любой аналитический элемент, коэффициент автономии имеет двойственную природу. С одной стороны, его рост свидетельствует об увеличении собственного капитала и укреплении финансовой независимости. С другой стороны, увеличение объема собственного капитала снижает его доходность.Бывают моменты, когда компании нужны заемные средства, например, на расширение и модернизацию производства.

Анализ CFA может быть проведен для стратегической оценки контрагентов покупателей. Данные могут быть использованы при предоставлении отсрочки платежа и определении лимита кредита при заключении договоров.

РЕЗУЛЬТАТЫ

Коэффициент автономии определяет зависимость организации от кредитных средств. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении финансовой независимости.Значение коэффициента во многом зависит от отрасли, поэтому для получения объективной информации необходимо провести сравнительный анализ коэффициентов аналогичных предприятий.

Рассмотрим как коэффициент автономии (другое его название — коэффициент финансовой независимости), который является частью коэффициентов финансовой устойчивости Группы. Как вы, наверное, помните, существует четыре группы финансовых коэффициентов: ликвидность, прибыльность, деловая активность и финансовая стабильность.Этот коэффициент относится к последней группе. Сразу необходимо уточнить разницу между группами ликвидности и финансовой устойчивости, так как ее часто путают. Ключевое отличие заключается в другой оценке платежеспособности предприятия, поэтому коэффициенты из группы ликвидности оценивают краткосрочную платежеспособность, а коэффициенты из группы финансовой устойчивости — долгосрочную платежеспособность предприятия.

Рассмотрим коэффициент автономии (финансовой независимости) по следующей схеме: сначала расскажем о его экономическом смысле, затем представим формулу расчета, затем рассмотрим пример для предприятия России ОАО «Северсталь» и не забудем сказать о нормативные значения.

Коэффициент автономии (финансовая независимость). Экономическое значение

Коэффициент автономии (аналог : Финансовая независимость ) — показывает степень независимости предприятия от кредиторов. Коэффициент определяется как отношение собственного капитала к общей сумме активов, тем самым показывая долю собственных средств в общей структуре активов (которая включает как собственные средства, так и заемные). Если коэффициент автономии имеет низкие значения, это говорит о финансовой нестабильности компании (зависит от кредиторов).

Где коэффициент автономности?

Коэффициент автономии (финансовой независимости) используется при анализе финансового состояния предприятия арбитражными управляющими в соответствии с Постановлением Правительства РФ от 25.06.03 № 367 «Об утверждении Правил ведения хозяйственной деятельности». Арбитражный Управляющий Финансовый Анализ ».

Таким образом, данный коэффициент используется финансовыми аналитиками для собственной диагностики своей компании на предмет финансовой устойчивости, а также арбитражными управляющими.

Синонимы к слову коэффициент автономии

Перечислим синонимы коэффициента автономии, используемые другими авторами.
Финансовая независимость
Коэффициент концентрации собственного капитала
Коэффициент собственности
Коэффициент независимости
Собственный капитал к совокупным активам,
EQ / TA.

По сути, все перечисленные выше названия представляют собой один коэффициент автономии, но часто в литературе он называется по-разному.

Коэффициент автономии (финансовая независимость).Формула расчета

Перейдем к рассмотрению формулы расчета коэффициента автономности, которая будет иметь следующий вид:

Коэффициент автономии (финансовой независимости) = собственный капитал / активы = п.1300 / п.1600

Л.1300 — сумма всех собственных средств,
Л.1600 — сумма всех активов.

По старому бухгалтерскому балансу (до 2011 г.) коэффициент автономии определялся по формуле:

Коэффициент автономности = р.490 / стр.700

В зарубежной литературе коэффициент автономии будет иметь следующий вид:

Этта =. EC / TA.

ЭК ( Уставный капитал. ) — собственный капитал предприятия;
ТА ( Total Assets. ) — Сумма активов.

В мировой практике финансового анализа используется коэффициент финансовой зависимости (Debt Ratio), который рассматривается в значении коэффициента автономии (финансовой независимости).Коэффициент автономии (финансовой независимости) и коэффициент финансовой зависимости аналогичны, так как в обоих случаях используется собственный и заемный капитал.

Формула расчета коэффициента финансовой зависимости имеет следующий вид:

Коэффициент финансовой зависимости ( Долг. Соотношение ) = Обязательства / Активы

Согласно приказу Минрегиона РФ от 17 апреля 2010 г.173 (п. 8.2.1.2) коэффициент финансовой зависимости имел следующую формулу для расчета по старой РСБУ:

Коэффициент финансовой зависимости = (с.590 + с.690 — с.630 — с.640- с.650) / (стр.700)

По новой форме баланса формула приобретает следующий вид:

Коэффициент финансовой зависимости = (с. 1400 + с. 1500 — с. 1530 — с. 1540) / с. 1700

Public Accounting Reporting (Баланс и отчет о прибылях и убытках) достаточно для расчета этого коэффициента.

Другой финансовый коэффициент, аналогичный коэффициенту автономии, — , коэффициент финансового рычага (отношение долга к собственному капиталу). Этот показатель рассчитывается по следующей формуле:

Коэффициент финансового рычага = Обязательства / Собственный капитал

Этот коэффициент, а также коэффициент автономии и коэффициент финансовой зависимости показывают соотношение собственных и заемных средств. Рекомендуемое и оптимальное для российских реалий значение этого коэффициента равно 1.

Коэффициент финансовой автономии . Пример расчета для ОАО «Северсталь »

Для расчета коэффициента автономности нам понадобится баланс предприятия. Рекомендую брать финансовые данные из InvestFunds. Возьмем баланс за 4 отчетных периода: 3 и 4 квартал 2013 года и первые два квартала 2014 года. Изображение с импортированным балансом «Северстали» находится ниже. Уточните, что отчетность предоставляется по РСБУ (Российская система бухгалтерского учета).

Расчет коэффициента автономии для ОАО «Северсталь

»

Коэффициент автономии 2013-3 = 187646670/396107499 = 0,47
Коэффициент автономии 2013-4 = 1

492/3991 = 0,47
Коэффициент автономии 2014-1 = 181977490/39313809 = 0,47 коэффициент автономности 2014-2 = 192818659/387994606 = 0,5

Коэффициент автономии ОАО «Северсталь» не претерпел существенных изменений на протяжении всех четырех анализируемых периодов.Можно сделать вывод об устойчивом финансовом состоянии предприятия.

Коэффициент автономии (финансовой независимости). Нормативный

В России коэффициент автономии имеет нормативное значение> 0,5. Оптимальное значение в пределах 0,6-0,7. Например, в зарубежных источниках нормативное значение этого коэффициента в США и Европе равно 0,5, в Южной Корее — 0,3. Коэффициент автономии следует учитывать применительно к предприятиям одной отрасли.Это позволит более точно определить его место в общей системе аналогичных предприятий. Поскольку нормативные значения предложены выше, только общие рекомендации.

Сводка

Подведем итоги анализа коэффициента автономии (финансовой независимости). Это важный коэффициент, отражающий финансовую устойчивость предприятия, обязательный для расчета и дальнейшего анализа. Его используют, как правило, финансовые аналитики и арбитражные управляющие.Отображает независимость предприятия от кредиторов (внешние заемные средства).

Коэффициент автономии

Ссылка!

Ссылка!

Важный момент!

Ка = ск / са, где:

Sa — совокупные активы;

Ка = п. 1300 / стр. 1700

Важный момент!

Важный момент!

Примеры расчета коэффициента

Выход!

Выход!

Вопросы и ответы по теме

Справочные материалы по теме

Вернуться к методологии Анализ финансовой отчетности

Коэффициент автономности

Для анализа финансовой отчетности Для определения уровня финансовой устойчивости в долгосрочной перспективе используется коэффициент автономии.

Определение. Коэффициент автономии Определяется как отношение собственного капитала к сумме всех средств (суммы: капитала и резервов, краткосрочных обязательств и долгосрочных обязательств) передового предприятия (или отношения собственных средств к результат баланса предприятия).

Значок в формулах (аббревиатура): ETTA

Синонимы: коэффициент финансовой независимости, коэффициент концентрации собственного капитала, коэффициент собственности, коэффициент независимости, коэффициент концентрации собственного капитала, собственный капитал к совокупным активам, EQ / TA)

Формула расчета коэффициента текущей ликвидности:

ETTA — коэффициент автономии, доли паев;
ЭК — собственный капитал (Equity Capital), 9000 руб. TA — Сумма актива (Total Assets),

руб.

Назначение.Коэффициент автономии (коэффициент концентрации собственного капитала, коэффициент собственности) — характеризует долю собственности собственников предприятия в общей сумме авансированных средств. Чем выше значение коэффициента, тем более устойчиво и независимо от внешних кредиторов предприятие.

Коэффициент автономии имеет большое значение для инвесторов и кредиторов, т.к. чем выше значение коэффициента, тем меньше риск потери инвестиций и кредитов.Владельцы компании, напротив, предпочитают низкую долю собственного капитала, чтобы получить большую выгоду (это происходит, когда рентабельность активов превышает стоимость заемного капитала).

Пример. Результат баланса предприятия на начало года был равен 1,265 млрд руб., На конец 1,369 млрд руб.

Фонд финансовой устойчивости

руб. Собственные средства компании на начало года составили 589 млн рублей, на конец года 623 млн рублей.
Как и насколько изменилось значение коэффициента автономии за год?
У всех коэффициент автономности Соответствует нормативному значению?

Определяем значимость коэффициента автономии на начало года:
Этта = 589/1265 = 0,4656.

Определяем значение коэффициента автономности на конец года:
Ettakacon = 623/1369 = 0,4551.

Изменение коэффициента автономии За год будет:
ETTA = EttaCone / ettaach = 0.4551 / 0,4656 = 0,9775 или уменьшилось на 2,31%.

Определите соотношение фактического значения коэффициента автономии и нормативного:
ЕТТанч / норма = 0,4656 / 0,6 = 0,776 или 77,6% от нормативного значения.
ЭТТАКОН / НОРМА = 0,4551 / 0,6 = 0,7585 или 75,85% от нормативного значения.

Ответ. Значение коэффициента автономии снизилось на 2,31%. В начале года коэффициент автономии составлял 77,6% от нормативного значения, а в конце года — 75.85%.

Вкратце: коэффициент автономии — удобный и эффективный показатель финансовой устойчивости компании.

Что показывает коэффициент автономии — формула баланса?

Рассчитывается как отношение собственного капитала к активам предприятия на основании бухгалтерского баланса (форма № 1). Соотношение капитала к совокупным активам интересно партнерам, кредиторам, инвесторам, владельцам. Его нормативное значение составляет от 0,5. Если цифра приблизилась к единице, то компания стабильна, но недостаточно использует заемные средства, чем сдерживает свой рост.

Деталь

Кредиторы охотно сотрудничают с компаниями, способными своевременно погасить свои финансовые обязательства. Потому что они заранее оцениваются, может ли компания покрыть собственный капитал и отчисления из резервов. Этот критерий также характеризует финансовую устойчивость бизнеса.

Коэффициент автономии (EQUITY TO Total Assets — EQ / TA, KA) или финансовой независимости — относительный финансовый показатель, позволяющий определить степень зависимости компании от заемного финансирования, а также ее способность погашать обязательства за счет собственных средств.

Ссылка! CA используется в практике деятельности арбитражных управляющих, которые обязаны установить финансовое состояние Компании до начала процедуры банкротства в отношении нее (Постановление Правительства Российской Федерации от 25 июня 2007 г. 367 «Об утверждении Правил арбитражного управленческого финансового анализа»).

Аналитики используют показатель финансовой независимости для оценки финансовой устойчивости бизнеса и оценки вероятности его банкротства.

Ссылка! Обратным показателем автономии является коэффициент финансовой зависимости, а его аналогом — коэффициент прогноза банкротства.

Приведение капитала к совокупным активам является первым признаком того, что компании требуется проверка вероятности банкротства (коэффициент прогноза банкротства, коэффициент капитализации и т. Д.). Если эта тенденция длится долго, то инвесторам и бизнес-кредиторам следует учитывать их вливания.

Формула расчета коэффициента автономности

Текущее значение показателя EQ / TA можно определить на основании информации №1 Отчетности — баланса. Для этого нужно взять информацию:

  • Совокупный капитал и резервы (стр. 1700).

Важный момент! При расчете показателя учитываются все активы вне зависимости от их ликвидности.

В теории финансового анализа используется такая формула определения EQ / TA:

Ка = ск / са, где:

Sa — совокупные активы;

SC — собственный капитал и резервы.

В практике российских компаний приведенная выше формула выражается через строки бухгалтерского учета (форма № 1):

Ка = п. 1300 / стр. 1700

Важный момент! Если при расчете собственного капитала добавить долгосрочные обязательства, то коэффициент финансовой устойчивости будет.

Показатель нормативного значения

«Собственный капитал к совокупным активам» может применяться к организациям любого сектора экономики, любой масштаб деятельности и форма собственности, его нормативное значение также является универсальным и единым для всех хозяйствующих субъектов.

Важный момент! При проведении детального финансового анализа практикуется сравнение полученного значения со средними показателями в выбранном секторе экономики.

При анализе показателя важно учитывать некоторые допущения:

  • чем выше значение показателя финансовой автономии, тем представлена ​​информация о состоянии предприятия;
  • , если коэффициент автономии близок к 1, считается, что развитие бизнеса сдерживается недостаточным использованием заемных средств.

Примеры расчета коэффициента

Расчет и анализ показателя EQ / Ta удобнее представить на примере конкретных российских компаний. В качестве исследовательских баз было выбрано:

  • Нефтяная Компания ПАО «Башнефть»;
  • один из лидеров розничной интернет-коммерции НЕПА «Юлмарт».

Выход! Анализ финансовой независимости ПАО «Башнефть» показал, что в 2015-2017 годах компания становится все более зависимой от заемных источников финансирования.В 2017 году показатель опускается ниже нормативной границы. Такое положение дел связано с реорганизацией нефтяного гиганта в 2015 году, которая привела к постепенному сокращению собственного капитала.

Выход! Степень независимости Юлмарта от внешних источников финансирования увеличивается в связи с тем, что в условиях нестабильной макроэкономической ситуации и волатильности рубля она решила придерживаться стратегии использования собственных источников финансирования деятельности.

Общий анализ: Положение торговой компании Юлмарт в 2017 году более устойчиво, чем у нефтяного гиганта Башнефть.В примере представлен алгоритм использования формулы коэффициента автономии в редакторе таблиц Excel.

Вопросы и ответы по теме

По материалу еще не задано ни одного вопроса, у вас есть возможность сделать это первым.

Справочные материалы по теме

Вкратце: коэффициент автономии — удобный и эффективный показатель финансовой устойчивости компании. Рассчитывается как отношение собственного капитала к активам предприятия на основании бухгалтерского баланса (форма №1). Соотношение капитала к совокупным активам интересно партнерам, кредиторам, инвесторам, владельцам. Его нормативное значение составляет от 0,5. Если цифра приблизилась к единице, то компания стабильна, но недостаточно использует заемные средства, чем сдерживает свой рост.

Деталь

Кредиторы охотно сотрудничают с компаниями, способными своевременно погасить свои финансовые обязательства. Потому что они заранее оцениваются, может ли компания покрыть собственный капитал и отчисления из резервов.Этот критерий также характеризует финансовую устойчивость бизнеса.

Коэффициент автономии (EQUITY TO Total Assets — EQ / TA, KA) или финансовой независимости — относительный финансовый показатель, позволяющий определить степень зависимости компании от заемного финансирования, а также ее способность погашать обязательства за счет собственных средств.

Ссылка! CA используется в практике деятельности арбитражных управляющих, которые обязаны установить финансовое состояние Компании до начала процедуры банкротства в отношении нее (Постановление Правительства Российской Федерации от 25 июня 2007 г.367 «Об утверждении Правил арбитражного управленческого финансового анализа»).

Аналитики используют показатель финансовой независимости для оценки финансовой устойчивости бизнеса и оценки вероятности его банкротства.

Ссылка! Обратным показателем автономии является коэффициент финансовой зависимости, а его аналогом — коэффициент прогноза банкротства.

Приведение капитала к совокупным активам является первым признаком того, что компания требует проверки вероятности банкротства (коэффициент прогноза банкротства, коэффициент капитализации и т. Д.). Если эта тенденция длится долго, то инвесторам и бизнес-кредиторам следует учитывать их вливания.

Формула расчета коэффициента автономности

Текущее значение показателя EQ / TA можно определить на основании информации №1 Отчетности — баланса. Для этого нужно взять информацию:

  • Совокупные активы (стр. 1300).
  • Совокупный капитал и резервы (стр. 1700).

Важный момент! При расчете показателя учитываются все активы вне зависимости от их ликвидности.

В теории финансового анализа используется такая формула определения EQ / TA:

Ка = ск / са, где:

Sa — совокупные активы;

SC — собственный капитал и резервы.

В практике российских компаний приведенная выше формула выражается через строки бухгалтерского учета (форма № 1):

Ка = п. 1300 / стр. 1700

Важный момент! Если при расчете собственного капитала добавить долгосрочные обязательства, то коэффициент финансовой устойчивости будет.

Показатель нормативного значения

«Собственный капитал к совокупным активам» может применяться к организациям любого сектора экономики, любой масштаб деятельности и форма собственности, его нормативное значение также является универсальным и единым для всех хозяйствующих субъектов.

Важный момент! При проведении детального финансового анализа практикуется сравнение полученного значения со средними показателями в выбранном секторе экономики.

При анализе показателя важно учитывать некоторые допущения:

  • чем выше значение показателя финансовой автономии, тем представлена ​​информация о состоянии предприятия;
  • , если коэффициент автономии близок к 1, считается, что развитие бизнеса сдерживается недостаточным использованием заемных средств.

Примеры расчета коэффициента

Расчет и анализ показателя EQ / Ta удобнее представить на примере конкретных российских компаний. В качестве исследовательских баз было выбрано:

  • Нефтяная Компания ПАО «Башнефть»;
  • один из лидеров розничной интернет-коммерции НЕПА «Юлмарт».

Выход! Анализ финансовой независимости ПАО «Башнефть» показал, что в 2015-2017 годах компания становится все более зависимой от заемных источников финансирования.В 2017 году показатель опускается ниже нормативной границы. Такое положение дел связано с реорганизацией нефтяного гиганта в 2015 году, которая привела к постепенному сокращению собственного капитала.

Выход! Степень независимости Юлмарта от внешних источников финансирования увеличивается в связи с тем, что в условиях нестабильной макроэкономической ситуации и волатильности рубля она решила придерживаться стратегии использования собственных источников финансирования деятельности.

Общий анализ: Положение торговой компании Юлмарт в 2017 году более устойчиво, чем у нефтяного гиганта Башнефть.В примере представлен алгоритм использования формулы коэффициента автономии в редакторе таблиц Excel.

Вопросы и ответы по теме

По материалу еще не задано ни одного вопроса, у вас есть возможность сделать это первым.

Справочные материалы по теме

Коэффициент финансовой независимости в Excel

Коэффициент финансовой автономии (или независимости) отображает долю активов, которая может быть покрыта за счет собственных средств предприятия.Остальные активы покрываются за счет заемного капитала. Значение индикатора интересует инвесторов, банковские организации. Чем выше значение, тем более независимое предприятие.

Экономическое значение показателя

Коэффициент автономии собственных средств — один из показателей финансовой устойчивости предприятия. Их значения характеризуют долгосрочную платежеспособность организации.

Коэффициент автономии (концентрация капитала, владение предприятием) показывает степень независимости организации от кредиторов.Определяется как отношение собственного капитала к величине всех активов. То есть показывает долю собственного капитала в совокупности активов, собственных и привлеченных.

Высокие значения указывают на финансовую устойчивость. Низкая, напротив, до значительной зависимости от кредиторов.

Коэффициент собственности применяется финансовыми аналитиками, арбитражными управляющими, кредитными организациями и инвесторами.

Коэффициент финансовой автономии и формула баланса

Показатель общей формулы:

CFA = собственный капитал и резервы / активы.

Учитывается сумма всех активов предприятия (предельно ликвидных, быстро-, медленных и более сложных для сравнения).

Формула по бухгалтерскому балансу:

CFA = р. 1300 / стр. 1700.

На самом деле вам нужны цифры из баланса.

Расчет коэффициента финансовой независимости:

Показатель за три анализируемых периода практически не изменился. Что указывает на стабильное финансовое состояние компании.Чтобы сделать выводы о независимости предприятия от заемных средств, необходимо знать значение стоимости.

Коэффициент финансовой автономии: нормативное значение

Принято нормативное ограничение для предприятий России -> 0,5. Чем выше показатель, тем более стабильным считается финансовое состояние организации. Оптимальное значение 0,6-0,7.

Если коэффициент максимально приблизился к единице, возможно, темпы развития компании сдерживаются.Компания намеренно не привлекает заемный капитал, а значит, лишена дополнительного источника финансирования. Ведь за счет заемных средств действительно увеличиваются доходы. С другой стороны, если рыночная ситуация ухудшится, финансовое положение компании ухудшится.

Значения коэффициента исследуемого предприятия (см. Выше) не опускаются ниже 0,75.

Коэффициент автономности. Формула. Пример расчета для ОАО «Северсталь

»

Какие выводы можно сделать:

  • компания финансово устойчивая;
  • , если всем кредиторам немедленно потребуется вернуть долги, фирма сможет заплатить.

Нормативное значение показателя обобщено. Коэффициент финансовой независимости конкретной компании необходимо сравнивать с таким же показателем на предприятиях одной отрасли. Такой подход позволит определить точное место своей компании среди конкурентов.

  1. Коэффициент финансовой автономии показывает долю собственности предприятия в общей сумме активов.
  2. Рассчитывается как отношение собственного капитала к сумме всех средств компании.
  3. Полученная норма больше 0,5.
  4. Менее 0,5 при возможности приобретения активов за счет заемных средств; снизить финансовую устойчивость компании.
  5. Высокие значения — показатель финансовой устойчивости (независимости от привлеченного капитала), возможности быстро погасить все долговые обязательства.

Коэффициент автономности

Коэффициент автономии Еще именуемый коэффициентом финансовой независимости, этот показатель характеризует отношение собственного капитала компании к общей сумме активов фирмы.Это один из классических показателей, характеризующих независимость предприятия от финансовых институтов (кредиторов). Высокие значения коэффициента автономии показывают высокую степень зависимости предприятия от кредитов и займов и низкую финансовую устойчивость, поскольку любые непредвиденные платежи могут вызвать сбои в эффективности всего предприятия. Коэффициент автономии описывает структуру капитала предприятия и является важным показателем финансовой устойчивости организации.

Для инвесторов высокое значение коэффициента автономии указывает на низкий риск потери инвестиций.

Другие названия коэффициентов автономии — Коэффициент финансовой зависимости (Debt Ratio), коэффициент финансовой независимости (аналог), коэффициент финансового левериджа (Debt to Equity Ratio), коэффициент собственности, коэффициент концентрации собственного капитала.

Формула коэффициента автономии
Коэффициент автономии = собственный капитал / совокупные активы

Аналитическая формула расчета коэффициента автономии
Для непосредственного расчета коэффициента автономии на бухгалтерском балансе необходимо:
Коэффициент автономии = (п.490) / (стр.700)

Нормативные значения коэффициента автономии
Нормативное значение этого коэффициента> 0,5. В отечественной литературе также фигурируют значения от 0,6 до 0,7.

Коэффициент автономности

В мировой практике используется до 0,3-0,4 собственного капитала, это объясняется тем, что здесь большее значение имеют репутация и своевременное исполнение обязательств перед кредиторами. Также следует, что возможны вариации в зависимости от отрасли, вида деятельности предприятия.Чем выше устойчивость предприятия, тем больше требуется от предприятия долгосрочных источников финансирования и, следовательно, должно быть больше доли капитала и выше значения коэффициента автономии. Напротив, для материалоемких производств коэффициент автономии может быть ниже нормативного.

Существуют и другие коэффициенты финансовой устойчивости и независимости: коэффициент концентрации собственного капитала, коэффициент собственного капитала, коэффициент долгосрочного инвестирования, коэффициент концентрации заемного капитала, коэффициент заемного капитала, коэффициент долгосрочного заемные средства.Об этих факторах вы можете прочитать в статье «Коэффициенты финансовой устойчивости».

Рентабельность может быть отрицательной

Коэффициент финансовой независимости в балансе относится к важнейшим критериям финансовой устойчивости предпринимательской деятельности. Этот показатель устойчивости, или коэффициент концентрации собственного капитала, рассчитывается с использованием определенных методов и также имеет практическую пользу.

Для чего нужно посчитать CFN

Показатель характеризует возможность предприятия на протяжении неограниченного периода времени без перерывов осуществлять производственный процесс, а также реализовывать собственные товары и услуги, вне зависимости от изменения различных условий внешнего или внутреннего характера.В частности, устойчивое предприятие CFN предполагает наличие достаточной финансовой базы для:

  • Своевременная оплата любых обязательств, при условии, что предприятие работает эффективно.
  • Оптимизация производственной базы, расширение объемов компании или инвестиции в другие сферы предпринимательской деятельности, то есть у предприятия есть возможность развиваться.
  • Компенсация определенного ущерба, если реализованные риски или рыночные условия изменились в неблагоприятную сторону.При этом имеет место финансовая безопасность организации.

Для достижения одновременного наличия факторов данных на длительном периоде времени используется для поддержания качественной взаимосвязи между суммой полученных ресурсов, их источниками и оптимизацией финансирования. Такой общий подход позволяет выразить значение коэффициента автономности.

Основной идеей устойчивости организации является факт наличия достаточного количества личных средств для своевременного погашения любых денежных обязательств.Анализ финансовой независимости предполагает, что стабильная компания — это не та компания, которая полностью исключает ссуды, а организация, использующая их в объеме, позволяющем полностью погасить все обязательства в точности.

Исходя из сферы деятельности, оптимизации управления и других показателей уровень нормы личных средств будет разным. Но даже в рамках одной компании изменение процесса производства или бизнес-стратегии, а также влияние сезонного фактора способно беспристрастно скорректировать структуру финансовой базы, а вместе с ней и уровень средства, необходимые для стабильной деятельности.

Формула расчета CFN

Финансовая независимость подразумевает определение личных средств в рамках комплекса финансовых источников, поэтому коэффициент рассчитывается следующим образом:

Коэффициент финансовой независимости = Коэффициент автономии = Личные средства / Валюта баланса

Аналогичная формула коэффициента финансовой независимости демонстрирует величину активов из личных финансовых источников, то есть также может вывести уровень связи организации с кредитными средствами.

Если компания может использовать ссуды в течение длительного периода времени, CFN может принять на себя их вклад в личный капитал компании. В этой ситуации может быть применена другая формула баланса, в которой учитываются потребности в долгосрочном долге:

Коэффициент финансовой устойчивости = (личные средства + долгосрочное кредитование) / валюта баланса.

Благодаря этому параметру можно отозвать общую часть общей инфузии, полученной в результате длительных финансовых инъекций.Таким образом, можно более точно рассчитать оптимальную структуру финансовой базы компании.

Где информация для подсчета KFN

И та, и другая формула расчета финансовой независимости демонстрируют расчет характеристик на основе балансовой отчетности. Некоторые организации применяют бухгалтерскую отчетность за этот 1 финансовый год, но гораздо выгоднее применять специальный управленческий баланс за 1 месяц. Для этого есть фундаменты:

  • Чем больше количество отчетных дат, тем лучше демонстрируются средние параметры, соответствующие фактическим активам и долгам в среднегодовом объеме.
  • Часто для расчета коэффициента требуется сочетание статей, которые не соответствуют законодательным формам. При этом управленческий учет, основанный на специфике организации, исключает любые перерасчеты, что значительно оптимизирует проведение аналитических мероприятий.
  • На основании отчетов за 1 месяц можно отследить динамику структуры финансовой базы в течение 12 месяцев, что имеет большое значение для предотвращения кассовых расхождений.

Какие CFN должны иметь

Считается, что коэффициент финансовой независимости свидетельствует об устойчивости компании. Чем ниже этот коэффициент, тем больше зависимость организации от кредитных ссуд и побочных финансовых вливаний, что снижает независимость предприятия.

Что касается допустимого минимума для CFN, то он находится на уровне 0,3-0,5, исходя из сферы деятельности предприятия, которая имеет свои критерии требований к структуре финансовой базы.Если рассматривать коллекторскую организацию, имеющую серьезный процент внеоборотных финансовых ресурсов, то ее доля в личной финансовой базе, как и в КФН, должна превышать показатели нормы.

Если коэффициент показывает близость к 1, это указывает на отсутствие кредитных денег в рамках текущей финансовой базы, что не всегда является благоприятным фактором. Если вид предпринимательской деятельности предполагает повышенный процент высоколиквидного оборота, возможно применение внешних финансовых вливаний в необходимых объемах, что повысит доходность личных средств.Исходя из этого предположения, характеристики CFN порядка 0,7-0,8 могут быть наиболее подходящими.

Дополнительные возможности CFN

Мы разобрались, как рассчитать коэффициент финансовой независимости предприятия, но этот показатель не дает полной картины ситуации на предприятии. Для этого требуются данные о платежеспособности компании в ближайшем будущем, поскольку чрезмерная степень обязательств на краткосрочный период времени может вызвать задержку выплат по существующим кредитным займам.

Для продолжения исследования данных важно использовать побочные связи, которые также демонстрируют структуру источников финансирования и имеющихся средств, но здесь есть учет актуальности выставления счетов и эффективности трансформации вкладов в чистую прибыль.

Первая такая группа называется параметрами ликвидности. Часто наиболее целесообразным шагом становится использование параметра высокоскоростной ликвидности, рассчитываемого по формуле:

Коэффициент скорости ликвидности = (краткосрочные долговые обязательства + ликвидные запасы товаров и продукции + финансовая база и эквиваленты) / краткосрочные обязательства.

Этот коэффициент, также называемый коэффициентом покрытия, может пролить свет на возможность компании погасить долговые обязательства на небольшом временном отрезке, используя для этого только высоколиквидные активы. Считается, что показатель меньше 1 свидетельствует о высоких рисках неплатежеспособности. Оптимальный уровень — коэффициент от 1,5 до 2,5. Если это значение будет превышено, это может свидетельствовать о неграмотной структуре финансовой базы, наличии возможности введения внешних средств, что улучшит окупаемость личных финансов.

Важно не забывать, что для расчета нормы высокоскоростной ликвидности не требуется введения в числитель сырья, материальной базы и расходования предприятия в незавершенный производственный процесс. Если говорить о норме, то в торговле такие факторы не используются, и превращение их в финансовую базу может нарушить производственный процесс, доведя компанию до убыточности.

Еще одним побочным фактором является коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.Еще его принято называть коэффициентом маневренности и рассчитывать по следующей формуле:

Коэффициент маневренности собственного капитала = (собственный капитал -эвные активы) / собственный капитал.

Благодаря этой формуле устанавливается сумма личных средств в мобильной форме — оборотные средства.

выводы

Любое предприятие имеет множество параметров, на основании которых устанавливается индивидуальная оптимальная база активов и способы их пополнения.Суть подхода заключается в том, что оценка финансовой устойчивости фирмы требует комплексных мероприятий.

Каждая CFN обязана применяться неразрывно с параметром ликвидности и наполнения капитала личными оборотными средствами. В ситуации грамотного усреднения информацию и расчеты можно получить только по характеристикам существующей финансовой базы и влиятельных источников денег.

Если вам необходимо, чтобы CFN стал полезным финансовым инструментом, важно проводить анализ на постоянной основе и в различные периоды времени, следить за динамикой показателей и исследовать влияние случаев финансово-хозяйственных операций на корректировку структуры общий капитал.

Таким образом, использование системы аналитических параметров должно быть своевременным и соответствовать текущему времени, которое можно сравнить с каждой успешной фирмой. Такой подход к использованию коэффициентов обеспечит своевременную демонстрацию вероятных рисков и выявление узких зон организации, а также способов нормализации текущей ситуации.

Формула коэффициента финансовой автономии. Коэффициент автономии

Рассмотрим , коэффициент автономии (его название — коэффициент финансовой независимости), входящий в группу коэффициентов финансовой устойчивости предприятий.Как вы, наверное, помните, существует четыре группы финансовых коэффициентов: ликвидность, прибыльность, деловая активность и финансовая стабильность. Этот коэффициент относится к последней группе. Сразу необходимо уточнить разницу между группами ликвидности и финансовой устойчивости, так как ее часто путают. Ключевое отличие Это другая оценка платежеспособности предприятия, поэтому коэффициенты из группы ликвидности оценивают краткосрочную платежеспособность, а коэффициенты из группы финансовой устойчивости — долгосрочную платежеспособность предприятия.

Рассмотрим коэффициент автономии (финансовой независимости) по следующей схеме: сначала расскажем о его экономическом смысле, затем представим формулу расчета, затем рассмотрим пример для предприятия России ОАО «Северсталь» и не забудем сказать о нормативные значения.

Коэффициент автономии (финансовая независимость). Экономическое значение

Коэффициент автономии (аналог : Финансовая независимость ) — показывает степень независимости предприятия от кредиторов.Коэффициент определяется как отношение собственного капитала к общей сумме активов, тем самым показывая долю собственных средств в общей структуре активов (которая включает как собственные средства, так и заемные). Если коэффициент автономии имеет низкие значения, это говорит о финансовой нестабильности компании (зависит от кредиторов).

Где коэффициент автономности?

Коэффициент автономии (финансовой независимости) используется при анализе финансового состояния предприятия арбитражными управляющими в соответствии с Постановлением Правительства РФ от 25.06.03 г.367 «Об утверждении Правил финансового анализа арбитражного управляющего».

Таким образом, данный коэффициент используют финансовые аналитики для собственной диагностики своей компании на предмет финансовой устойчивости, а также арбитражные управляющие.

Синонимы к слову коэффициент автономии

Перечислим синонимы коэффициента автономии, используемые другими авторами.
Финансовая независимость
Коэффициент концентрации собственного капитала
Коэффициент собственности
Коэффициент независимости
Собственный капитал к совокупным активам,
EQ / TA.

По сути, все перечисленные выше названия представляют собой один коэффициент автономии, но часто в литературе он называется по-разному.

Коэффициент автономии (финансовая независимость). Формула расчета

Перейдем к рассмотрению формулы расчета коэффициента автономности, которая будет иметь следующий вид:

Коэффициент автономии (финансовой независимости) = собственный капитал / активы = p.1300 / стр.1600

Л.1300 — сумма всех собственных средств,
Л.1600 — сумма всех активов.

По старому бухгалтерскому балансу (до 2011 г.) коэффициент автономии определялся по формуле:

Соотношение автономности = п.490 / п.700

В зарубежной литературе коэффициент автономии будет иметь следующий вид:

Этта =. EC / TA.

EC ( Собственный капитал.) — собственный капитал предприятия;
ТА ( Total Assets. ) — Сумма активов.

В мировой практике финансового анализа используется коэффициент финансовой зависимости (Debt Ratio), который рассматривается в значении коэффициента автономии (финансовой независимости). Коэффициент автономии (финансовой независимости) и коэффициент финансовой зависимости аналогичны, так как в обоих случаях используется собственный и заемный капитал.

Формула расчета коэффициента финансовой зависимости имеет следующий вид:

Коэффициент финансовой зависимости ( Долг. соотношение ) = Обязательства / Активы

Согласно приказу Минрегиона РФ от 17 апреля 2010 г. № 173 (п. 8.2.1.2) коэффициент финансовой зависимости имел следующую формулу для расчета по старой РСБУ:

Коэффициент финансовой зависимости = (с.590 + с.690 — с.630 — с.640- с.650) / (стр.700)

По новой форме бухгалтерский баланс Формула принимает следующий вид:

Коэффициент финансовой зависимости = (п.1400 + с. 1500 — с. 1530 — с. 1540) / стр. 1700

Опубликованной бухгалтерской отчетности (Баланс и отчет о прибылях и убытках) достаточно для расчета данного коэффициента.

Другой финансовый коэффициент, аналогичный коэффициенту автономии, — , коэффициент финансового рычага (отношение долга к собственному капиталу). Этот показатель рассчитывается по следующей формуле:

Коэффициент финансового рычага = Обязательства / Собственный капитал

Этот коэффициент, а также коэффициент автономии и коэффициент финансовой зависимости показывают соотношение собственных и заемных средств.Рекомендовано и оптимально для российской действительности. Значение этого коэффициента равно 1.

.

Коэффициент финансовой автономии . Пример расчета для ОАО «Северсталь »

Для расчета коэффициента автономности нам понадобится баланс предприятия. Рекомендую брать финансовые данные из InvestFunds. Возьмем баланс за 4 отчетных периода: 3 и 4 квартал 2013 года и первые два квартала 2014 года. Изображение с импортированным балансом «Северстали» находится ниже.Уточнить, что отчетность предоставляется по РСБУ.

Расчет коэффициента автономии для ОАО «Северсталь

»

Коэффициент автономии 2013-3 = 187646670/396107499 = 0,47
Коэффициент автономии 2013-4 = 1

492/3991 = 0,47
Коэффициент автономии 2014-1 = 181977490/39313809 = 0,47 коэффициент автономности 2014-2 = 192818659/387994606 = 0,5

Коэффициент автономии ОАО «Северсталь» не претерпел существенных изменений на протяжении всех четырех анализируемых периодов.Можно сделать вывод об устойчивом финансовом состоянии предприятия.

Коэффициент автономии (финансовой независимости). Нормативный

В России коэффициент автономии имеет нормативное значение, равное> 0,5. Оптимальное значение в пределах 0,6-0,7. Например, в зарубежных источниках нормативное значение этого коэффициента в США и Европе составляет 0,5, в Южной Корее — 0,3. Коэффициент автономии следует учитывать применительно к предприятиям одной отрасли.Это позволит вам более точно определить свое место в общей системе аналогичных предприятий. Поскольку нормативные значения предложены выше, только общие рекомендации.

Сводка

Подведем итоги анализа коэффициента автономии (финансовой независимости). Это важный коэффициент, отражающий финансовую устойчивость предприятия, обязательный для расчета и дальнейшего анализа. Его используют, как правило, финансовые аналитики и арбитражные управляющие.Отображает независимость предприятия от кредиторов (внешние заемные средства).

Коэффициент автономии является одним из ключевых показателей группы, поэтому довольно часто его называют коэффициентом финансовой независимости . В экономической литературе есть и другие названия коэффициента автономии, используемые как синонимы:

  • коэффициент независимости;
  • имущественный коэффициент;
  • коэффициент концентрации собственного капитала;
  • Отношение капитала (собственного капитала к совокупным активам).

Коэффициент автономии — это финансовая формула, отражающая долю собственного (акционерного) капитала, используемого для финансирования активов компании. Коэффициент автономии исключает любое долговое финансирование, используемое компанией для привлечения средств.

Что такое коэффициент автономности?

Коэффициент автономии — Это, рассчитывается как отношение компании к ней. Значения этих двух компонентов часто берутся из (используется так называемое), но коэффициент также можно рассчитать с использованием активов и капитала, если компании обращаются к нему.

Формула баланса имеет следующий вид:

Активы = Капитал + обязательства

Следовательно, все активы организации формируются за счет двух источников: капитала (собственные средства) и обязательств (заемные средства). Из приведенной выше формулы следует, что капитал компании равен сумме активов за вычетом обязательств, или так называемой сумме. Поэтому иногда говорят, что коэффициент автономии — это отношение чистых активов. основных средств предприятий.

Коэффициент автономии — довольно популярный финансовый коэффициент, особенно в Европе и Японии, тогда как в США обычно используется коэффициент, который рассчитывается как отношение к.

Расчет коэффициента автономии

Коэффициент финансовой независимости рассчитывается путем деления собственных средств компании на общую сумму ее активов. К сумме собственных средств (собственный капитал ) применяются целевые (специальные) финансовые средства, а также другие статьи, отраженные в строке «Бухгалтерский баланс». Основные средства представляют собой сумму всего и учитываются.

Формула для расчета коэффициента автономии:

Коэффициент автономии = Собственный капитал / Общие активы

Пример расчета коэффициента автономии

Баланс компании показывает, что собственный капитал составляет 540 тысяч долларов, а общая сумма активов — 1 миллион долларов. Коэффициент автономности в этом случае будет:

Коэффициент автономии = 540 000/1 000 000 = 0.54

Это означает, что активы, которыми владеет компания на 54%, финансируются владельцами бизнеса, т.е. на каждый 1 долларовый актив вклад владельцев составляет 54 цента, соответственно 46 центов — это вклад.

Значение коэффициента автономии

Коэффициент автономии отражает общий уровень компании и позволяет проводить анализ. Более высокий коэффициент собственного капитала (автономия) или более высокий вклад акционеров в капитал указывает на лучшую долгосрочную компанию.Низкий коэффициент автономности, наоборот, влечет выше.

Коэффициент собственности подчеркивает две важные финансовые концепции эффективного и устойчивого бизнеса. Первый компонент показывает, какая часть активов компании принадлежит собственникам (акционерам) напрямую. Другими словами, сколько активов останется «на руках» у владельцев бизнеса после погашения всего имеющегося.

Вторая составляющая, наоборот, показывает, насколько эффективно компания использует заемные ресурсы.Если коэффициент автономии показывает, сколько активов компании было профинансировано акционерами (инвесторами), то обратный расчет (1 — коэффициент автономии) показывает долю активов, профинансированных кредиторами.

В мировой практике нормативное значение коэффициента автономии находится на уровне 0,5 и выше . Чем выше — тем лучше, т.к. большее значение коэффициента автономии говорит о более высоком уровне финансовой устойчивости компании, соответственно, и больше, чем о более высоком уровне.Компаниям с высокими показателями не только проще привлечь заемные средства, в частности, но и дешевле — это может подойти к ставке.

Низкое значение коэффициента автономии указывает на повышенные риски для кредиторов, которые могут спровоцировать не только платежами, но и привести к ним. Поэтому кредиторы в своих целях устанавливают предельно допустимые значения коэффициента концентрации собственного капитала. Например, устанавливает предельно допустимое значение коэффициента автономии на уровне 0.3 (с учетом размера кредита, который потенциал намерен привлечь). В отечественной практике банки иногда выдают ссуды заемщикам с низким значением коэффициента автономии (0,3 и ниже), но только в рамках высоко сбалансированного резерва или после резерва или третьей стороны с высоким уровнем платежеспособности.

Нормативные значения коэффициента автономности также могут варьироваться в зависимости от отраслевой принадлежности компании. Так, на предприятиях отраслей Fontime значение коэффициента финансовой независимости будет значительно выше, чем, например, в торговых компаниях.Объясняется это тем, что на практике долгосрочные (внеоборотные) активы обычно финансируются за счет собственного капитала.

Коэффициент важности автономии

Коэффициент автономии является хорошим показателем уровня финансового рычага, используемого компанией. Низкий коэффициент концентрации собственного капитала принесет акционерам хорошие результаты, если компания получит доходность активов, превышающую процентную ставку, выплачиваемую кредиторами.

Значение коэффициента автономии заключается в следующем.Компании с более высоким коэффициентом собственного капитала должны платить меньше процентов, поэтому «сэкономленные» деньги можно использовать для развития компании или для дополнительных выплат. Напротив, компании с низким коэффициентом автономии более подвержены убыткам, поскольку значительная часть их доходов тратится на выплату процентов кредиторами.

Кроме того, высокий коэффициент собственного капитала обеспечивает более свободный доступ к капиталу при более низких процентных ставках. С другой стороны, низкий коэффициент автономности затрудняет получение и.Если даже такие компании смогут получить кредит, его стоимость будет значительно выше.

Финансовая устойчивость организации сбалансирована финансовыми средствами

(как внешними, так и личными), наличием доступных средств, позволяющих вести хозяйственную деятельность в течение длительного времени.

При анализе финансовой устойчивости, помимо финансовой независимости, используют

  • коэффициент финансирования
  • коэффициент финансовой активности
  • коэффициент финансовой устойчивости.

Высшим показателем финансовой устойчивости организации является гарантия при получении кредита в сложный экономический период.

Анализ коэффициента финансовой независимости

Анализируем коэффициент финансовой независимости следующим образом:

  1. узнаем его динамику за несколько лет,
  2. определяем структурные изменения,
  3. определяем взаимосвязь между этими изменениями и его уровнем.

Полученные данные позволяют смоделировать финансовую устойчивость предприятия на будущие периоды.

Стоит выделить несколько типов финансовой устойчивости:

  • абсолютное сопротивление
  • нормальная стабильность
  • нестабильное положение
  • кризисное состояние.

Такая единица характеризуется уровнем компенсации заемных средств собственными активами

Коэффициент финансовой независимости представлен одним из важнейших финансово-экономических показателей и тщательно используется при изучении финансово-хозяйственной деятельности. предприятия.

Коэффициент финансовой независимости — показатель, характеризующий долю собственного капитала в общем количестве активов организации.

Суть коэффициента финансовой независимости состоит в том, чтобы показать, какая часть активов обеспечена за счет собственных средств, а какая — привлеченных через кредитные организации.

Данная информация очень важна для представителей кредитных источников.

Банки и инвесторы интересуют значение коэффициента:
Чем он выше, тем больше вероятность выдачи кредита.

Ведь высокий показатель говорит о том, что организация способна расплачиваться по долговым обязательствам за счет привлечения личных средств, даже если остаток взят в долг.

Более того, компания, использующая большое количество привлеченных средств, выплачивает значительные суммы процентов, следовательно, не имеет достаточных средств для формирования резервов и роста доходов.

В настоящее время не существует жестких рамок, в которых коэффициент финансовой независимости считается наиболее оптимальным.

Однако среди экономистов бытует мнение, что доля собственных средств должна составлять не менее половины (50%) от общего количества активов.

Эта точка зрения объясняется довольно просто: в случае требования кредиторов оплатить все существующие обязательства, организация сможет реализовать 50 процентов личного капитала имущества.

В мировой практике минимальным значением этого коэффициента считается допустимое около 30-40 процентов.

Однако зарубежные специалисты чаще используют показатель «коэффициент финансовой зависимости».По смыслу он противоположный, хотя также показывает отношение собственных и заемных средств.

Интерпретируя этот коэффициент, следует принимать во внимание несколько факторов.
К ним относятся:

  1. усредненное значение показателя в других занятых отраслях,
  2. наличие и доступ организации к различным источникам привлечения средств,
  3. отличительные особенности производственной работы.

Нормативное значение коэффициента финансовой независимости равно 0.6.

Финансовое состояние предприятия считается тем более благополучным, чем выше коэффициент финансовой независимости.

Приближение показателя к единице может свидетельствовать о временной приостановке темпов развития организации.

Полный отказ от привлечения заемных средств лишает предприятие дополнительных средств, за счет которых возможно увеличение доходов организации.

Тем не менее, риски негативных финансовых последствий в кризисной ситуации сводятся к минимуму.

Расчет коэффициента финансовой независимости по формуле


Для расчета коэффициента финансовой независимости необходимо рассчитать величину отношения между собственным капиталом и резервами и общей суммой актива.

Также можно применить формулу расчета для группы активов и пассивов.

В этом случае между капиталом и доступными резервами и общей стоимостью наиболее ликвидных активов, быстро реализуемых активов, медленно реализуемых активов и встроенных активов сопоставляются.

При применении данных баланса используется следующая формула:
Строка 490 и строка 700 коррелированы.

Согласно форме № 1, сумма следующих строк отображается в 490 строках:

  • 410 (уставный капитал), 420 (дополнительный капитал), 430 (резервный капитал) и 470 (нераспределенная прибыль или непокрытый убыток за вычетом строка 411 в случае прибыли и строки 470 в случае убытка).
  • Строка 700 показывает количество строк 490, 590 и 690.
  • Строка 590 представляет собой общую стоимость 510, 515 и 520 строк (ссуды и ссуды, отложенные налоговые обязательства и прочие долгосрочные обязательства, соответственно).
  • 690 строка — сумма 610, 620, 630, 640, 650 и 660 строк (займы и займы, кредиторская задолженность, задолженность к выплатам доходов, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и прочие краткосрочные обязательства).

Рассмотрим пример расчета коэффициента финансовой независимости.

На начало и конец года баланс компании равен 1.436 млрд руб. И 1,685 млрд руб. Соответственно. Собственные средства на начало года составили 584 миллиона рублей, на конец — 673 миллиона рублей.

При расчете величины изменения коэффициента за год его следует использовать для начала определения величины коэффициента финансовой независимости на начало года:

  • необходимо 584 разделить на 1436, получаем цифру 0,406;
  • далее определяем значение коэффициента на конец года:

673/1685 = 0,39.

  • изменение коэффициента финансовой независимости за год составило:

0,39 / 0,406 = 0,96 (уменьшилось на 3,94%).

Затем определение отношения фактического значения Коэффициент финансовой независимости и нормативный:

  • Как правило, применяется значение 0,6.
  • на начало года доля фактического значения от нормативного составит: 0,406 / 0,6 = 0,67 или 67% от допустимого значения;
  • на конец года коэффициент показывает следующее: 0.39 / 0,6 = 0,65 или 65% от нормы.

Коэффициент финансовой независимости применим и в обычных бытовых ситуациях.

В данном случае данный коэффициент рассматривается как отношение полученной прибыли к инвестиционным затратам.

Стоит стремиться к оценке коэффициента финансовой независимости равным единице.

Это покажет, что вложенных средств достаточно, чтобы оплатить все заявленные расходы.

В ситуации, когда достигается оптимальное соотношение доходов и расходов, можно существовать только за счет вложенных средств, при этом не испытывая никаких ограничений.

Перед тем, как вложить свои сбережения в тот или иной проект, любой инвестор захочет предварительно проанализировать основные экономические показатели как на отчетный период, так и на планируемый. Они, безусловно, включают коэффициент автономии, который часто называют еще одним коэффициентом финансовой устойчивости (независимость, собственность, леверидж, коэффициент собственного капитала). Без него не обходится ни один аудит хозяйственной деятельности, поэтому он по праву считается классическим показателем, который обязательно учитывается при составлении любого бизнес-плана.

Что показывает коэффициент автономии

Этот показатель позволяет получить четкое представление о том, насколько компания зависит от кредиторов. Чем меньше коэффициент автономии, тем ниже финансовая устойчивость, и наоборот. Без кредита в бизнесе можно обойтись и без бизнеса, но это случается довольно редко. Ведь при запуске и расширении деятельности или при длительном капитальном переоснащении производственных мощностей часто требуется крупная сумма средств, которых нет на складе.С этой точки зрения отсутствие заемных средств может привести к потере конкурентоспособности или технологическому отставанию от лидеров рынка. Следовательно, если коэффициент автономности показывает 0, это не означает, что дела у компании безупречны. А в чем тогда ориентироваться? Чтобы оценить финансовую автономность компании, принято сравнивать расчетные значения с отечественными и зарубежными стандартами. Наши экономисты считают, что оптимальное значение лежит в пределах 0,6-0,7. А в мировой практике интервал 0.3-0,4 появляется. Такая разница будет объяснена тем, что на Западе в бизнесе очень важна репутация и своевременное исполнение своих обязательств перед кредиторами.

Как рассчитывается коэффициент финансовой автономии

Формула расчета этого показателя предельно проста: все, что вам нужно сделать, это найти отношение собственного капитала к совокупным активам компании:

Ka = sch / sa, где

SC — общий капитал, источником которых являются суммы строк 490, 640, 650 бухгалтерского баланса;

Са — сумма активов, указанных в форме 1 строка 700 (баланс).

Если полученное значение меньше 0,5, это говорит о том, что компания испытывает определенные трудности с оборотным капиталом, а для инвестора это говорит о риске неплатежеспособности и, следовательно, о возможных потерях инвестиций.

Нюансы

Следует иметь в виду, что в зависимости от отрасли и местонахождения предприятия коэффициент автономности может меняться, поэтому его всегда следует рассматривать в динамике или в сравнении с аналогичным показателем конкурентов.Чем выше объем производства продукции, тем больше предприятие зависит от долгосрочных источников поступления денежных средств, а значит, и доля собственного капитала должна быть достаточно высокой. И наоборот, если стоимость сырья и материалов высока в стоимости, то в этом случае коэффициент автономности вполне может быть ниже нормативного.

Коэффициент автономии — удобный и эффективный показатель финансовой устойчивости компании. Рассчитывается как отношение собственного капитала к активам предприятия на основании бухгалтерского баланса (форма №1). Соотношение капитала к совокупным активам интересно партнерам, кредиторам, инвесторам, владельцам. Его нормативное значение составляет от 0,5. Если цифра приблизилась к единице, то компания стабильна, но недостаточно использует заемные средства, чем сдерживает свой рост.

Взаимодействие с другими людьми

Кредиторы охотно сотрудничают с компаниями, способными погасить свои финансовые обязательства. Потому что они заранее оцениваются, может ли компания покрыть собственный капитал и отчисления из резервов. Этот критерий также характеризует финансовую устойчивость бизнеса.

Коэффициент автономии (EQUITY TO Total Assets — EQ / TA, KA) или финансовой независимости — относительный финансовый показатель, позволяющий определить степень зависимости компании от заемного финансирования, а также ее способность погашать обязательства за счет собственных средств.

Ссылка! Ка применяется в практике арбитражных управляющих, которые обязаны определять финансовое состояние Компании до процедуры банкротства в ее отношении (Постановление Правительства Российской Федерации от 25 июня 2007 г.367 «Об утверждении Правил арбитражного управленческого финансового анализа»).

Аналитики используют показатель финансовой независимости для оценки финансовой устойчивости бизнеса и оценки вероятности его банкротства.

Ссылка! Обратным показателем автономии является коэффициент финансовой зависимости, а его аналогом — коэффициент прогноза банкротства.

Приведение капитала к совокупным активам является первым признаком того, что компания требует проверки вероятности банкротства (коэффициент прогнозирования банкротства, коэффициент капитализации и т. Д.). Если эта тенденция длится долго, то инвесторам и бизнес-кредиторам следует учитывать их вливания.

Формула расчета коэффициента автономии

Текущее значение показателя EQ / TA можно определить на основании информации №1 Отчетности — баланса. Для этого нужно взять информацию:

  • Накопительные активы (п. 1300).
  • Совокупный капитал и резервы (стр. 1700).

Важный момент! При расчете показателя учитываются все активы вне зависимости от их ликвидности.

В теории финансового анализа используется такая формула определения EQ / TA:

Ka = sk / sa, где:

Sa — совокупные активы;

SC — собственный капитал и резервы.

В практике деятельности российских компаний Приведенная выше формула выражается через строки бухгалтерского учета (Форма № 1):

Ка = п. 1300 / стр. 1700

Важный момент! Если при расчете собственного капитала добавить долгосрочные обязательства, то коэффициент финансовой устойчивости будет.

Показатель нормативной стоимости

Соотношение собственного капитала к совокупным активам может применяться к организациям любого сектора экономики, любой масштаб деятельности и форма собственности, имеющая нормативное значение, также универсальна и едина для всех хозяйствующих субъектов.

Важный момент! При проведении детального финансового анализа практикуется сравнение полученного значения со средними показателями в выбранном секторе экономики.

При анализе показателя важно учитывать некоторые допущения:

  • чем выше значение показателя финансовой автономии, тем представлена ​​ситуация предприятия;
  • если коэффициент автономии близок к 1, считается, что развитие бизнеса сдерживается недостаточным использованием заемных средств.

Примеры расчета коэффициента

Расчет и анализ показателя EQ / Ta удобнее представить на примере конкретных российских компаний. В качестве исследовательских объектов выбраны:

  • Нефтяная Компания ПАО «Башнефть»;
  • один из лидеров розничной интернет-коммерции НЕПА «Юлмарт».

Выход! Анализ финансовой независимости ПАО «Башнефть» показал, что в 2015-2017 годах компания становится все более зависимой от заемных источников финансирования.В 2017 году показатель опускается ниже нормативной границы. Такое положение дел связано с реорганизацией нефтяного гиганта в 2015 году, которая привела к постепенному сокращению собственного капитала.

Выход! Юлмарт имеет определенную степень независимости от внешних источников финансирования в связи с тем, что в условиях нестабильной макроэкономической ситуации и волатильности рубля она решила придерживаться стратегии использования собственных источников финансирования деятельности.

Общий анализ: Положение торговой компании Юлмарт в 2017 году более устойчиво, чем у нефтяного гиганта Башнефть.В примере представлен алгоритм использования формулы коэффициента автономии в редакторе таблиц Excel.

Стандартное значение коэффициента автономности составляет. Формула коэффициента автономности. Коэффициент финансовой автономии: норматив

Коэффициент автономии, также называемый коэффициентом. финансовая независимость, определяет отношение собственного капитала к общему капиталу организации. Другими словами, это коэффициент. показывает, в какой степени компания вне зависимости от привлечения капитала из сторонних источников финансирования.Чем выше его стоимость, тем стабильнее организация и тем меньше она зависит от кредиторов.

Формула расчета коэффициента автономности

Coeff. автономность рассчитывается следующим образом:

Ка = Собственный капитал / Активы (формула 1)

Собственный капитал = Обязательства — Долговой капитал.

Долговой капитал, в свою очередь, состоит из краткосрочных и долгосрочных обязательств.

С прямым расчетом этого коэффициента.для баланса (форма № 1) формула будет иметь вид:

Ка = п. 1300 / стр. 1700 (формула 2),

, где п. 1300 отражает сумму всех собственных источников средств организации (уставный капитал, резервный и добавочный капитал, нераспределенная прибыль),

и строка 1700 — сумма всех обязательств (капитала и резервов, краткосрочных и долгосрочных обязательств организации).

Coeff. изд. — один из основных показателей, используемых для анализа финансовой устойчивости организации.Целью анализа является оценка платежеспособности компании, ее эффективности и финансовой устойчивости.

Для этого анализа 2 модификации коэфф. автономия. Они полностью эквивалентны друг другу, и выбор того или другого зависит только от предпочтений аналитика.

Один из вариантов уже рассматривался выше (см. Пункт «Формула расчета коэффициента авт.»).

А второй вариант выглядит так:

Ka = Валюта капитала / баланса (Формула 3)

В аналитической записке следует указать, какой вариант расчета используется.Это необходимо для того, чтобы правильно оценить абсолютное значение рассчитываемого показателя. Ведь для формулы 1 минимально допустимый показатель равен 0,5. А в случае расчета коэф. изд. согласно формуле 3 это значение будет 1.

Снижение показателя сигнализирует о повышении риска и снижении финансовой устойчивости предприятия. Кроме того, с увеличением доли обязательств увеличивается не только риск дефолта, но и процентные расходы.

Коэффициент автономии имеет большое значение для кредиторов. Чем выше этот показатель, тем меньше риск потерять вложенные средства.

Разъяснение сути показателя

Показатель финансовой автономии — один из важнейших показателей финансовой устойчивости. Он равен отношению собственного капитала компании ко всем финансовым ресурсам. Значение показателя показывает, какую часть своих активов компания способна профинансировать за счет собственных финансовых ресурсов.Например, если коэффициент равен 0,48, это означает, что компания может финансировать 48% своих активов за счет собственного капитала.

Этот показатель важен как для владельцев, так и для кредиторов компании. Низкое значение индикатора будет сигнализировать о высоком уровне рисков и низкой устойчивости компании в среднесрочной перспективе. Например, если компания способна получать прибыль и является платежеспособной в текущих условиях, это не означает, что компания сможет стабильно работать при изменении рыночной ситуации.Низкая доля собственного капитала обычно сопровождается значительными финансовыми затратами (выплатой процентов, прочими затратами на привлечение и использование заемных средств). Следовательно, изменение рыночной ситуации может привести к тому, что сумма операционных расходов и финансовых затрат превысит финансовый результат компании. Длительное влияние такого фактора обязательно приведет к банкротству.

Собственников также беспокоит перспектива работы компании в ближайшие 3-10 лет.Однако их интересует и другой аспект, который показывает коэффициент финансовой автономии. Низкая доля собственного капитала при высокой доходности будет говорить об эффективном использовании средств собственников и их высокой доходности. Например, если компания использует 100 тыс. Руб. собственникам он может произвести и продать 100 единиц товара и получить прибыль 20 тысяч рублей, а при привлечении дополнительных 100 тысяч рублей. привлеченные средства, смогут произвести и продать 200 единиц товара и получить прибыль в размере 50 тысяч рублей.с учетом финансовых затрат. В первом случае рентабельность собственного капитала собственников составила всего 20% годовых, а во втором — 50% годовых.

Руководству компании необходимо найти баланс между обеспечением интересов собственников и обеспечением финансовой устойчивости компании.

Нормативное значение:

Как уже было сказано, у компании разные цели — как получать прибыль, так и оставаться стабильной в среднесрочной и долгосрочной перспективе. Поэтому стандартное значение показателя находится в пределах 0.4 — 0,6. Меньшее значение может указывать на высокий уровень финансовых рисков. Показатель финансовой автономии выше 0,6 указывает на то, что компания не использует весь свой потенциал.

При анализе финансовой автономии можно сравнить показатель с конкурентами (такого же размера). Ориентировочное значение будет отличаться от отрасли к отрасли. Например, для коммерческих банков типичное значение составляет 0,05 и менее. Для новых компаний, которые еще не зарекомендовали себя на рынке, доля собственного капитала будет высокой.

Отрицательное значение показателя указывает на неизбежное банкротство и действия по восстановлению финансовой устойчивости необходимо предпринять незамедлительно.

Россельхозбанк предлагает следующие стандартные значения:

Таблица 1. Нормативное значение финансовой автономии в разрезе сферы деятельности

Источник: Васина Н.В. Моделирование финансового состояния сельскохозяйственных организаций при оценке их кредитоспособности: Монография. Омск: Изд-во НОУ ВПО ОмГА, 2012.п. 49.

Направления решения проблемы нахождения показателя за нормативными пределами

Если значение показателя финансовой автономии завышено, и есть потенциал для роста компании, увеличения доли рынка, увеличения продаж, повышения эффективности работы за счет привлечения дополнительных средств, то целесообразно привлечение дополнительных заемных средств. Расчет эффекта финансового рычага даст однозначный ответ о целесообразности таких действий.

Если значение финансовой автономии ниже нормативного значения, то необходимо работать над увеличением значения показателя. Если платежеспособность уже была нарушена, то желаемой мерой является вложение дополнительных средств собственниками или привлечение стороннего инвестора. Если ликвидность компании нормальная, и она способна сбалансировать входящие и выходные денежные потоки, то меры по повышению устойчивости компании могут не быть срочными. Для этого компания может, например, реинвестировать свою прибыль в течение следующих нескольких лет.

Показатель динамики в экономике

Рис. 1 Динамика автономии организаций (без малого бизнеса) в Российской Федерации (по данным бухгалтерской отчетности, в%)

Коэффициент автономии (коэффициент финансовой независимости) характеризует отношение собственного капитала к общей сумме капитала (активов) организации. Коэффициент показывает, насколько организация независима от кредиторов. Чем ниже значение коэффициента, тем больше зависимость организации от заемных источников финансирования, тем менее стабильно ее финансовое положение.

Расчет (формула)

Коэффициент автономии = Собственный капитал / Активы

И числитель, и знаменатель формулы отражаются в балансе организации, где стоимость активов всегда равна сумме собственного и заемного капитала организации.

Нормальное значение

Общепринятое нормальное значение коэффициента автономии в российской практике: 0,5 и более (оптимально 0,6-0,7). В мировой практике минимально приемлемым считается до 30-40% собственного капитала.Но в любом случае этот показатель сильно зависит от отрасли, а точнее от соотношения в структуре организации внеоборотных и оборотных средств. Чем больше у организации доля внеоборотных активов (капиталоемкое производство), тем больше требуется долгосрочных источников для их финансирования, а это означает, что доля собственного капитала должна быть больше (чем выше коэффициент автономии).

Рост коэффициента автономии указывает на то, что организация все больше полагается на собственные источники финансирования.

В мировой практике более распространенным является коэффициент автономии, противоположный по смыслу, но также характеризующий соотношение собственного и заемного капитала. Еще один аналогичный показатель, используемый в западной практике, — это отношение заемного капитала к собственному капиталу.

Бухгалтерский баланс позволяет провести всесторонний анализ финансового положения организации. Основными инструментами для этого являются различные соотношения. Рассмотрим, как он рассчитывается и что показывает один из них — коэффициент финансовой независимости (CFR).

Формула коэффициента финансовой независимости

Возникает вопрос — от какой зависимости бизнесмены так стремятся избавиться, что даже придумали для этого специальный коэффициент?

Речь идет о зависимости перед кредиторами, а точнее о соотношении собственных и заемных средств. В этом случае под «внешними» источниками средств следует понимать не только банковские ссуды или долги перед поставщиками, но и всю кредиторскую задолженность в целом.

В частности, текущая задолженность по заработной плате, налогам или другим обязательным платежам, имеющаяся на отчетную дату, также включается в заемные финансовые ресурсы.

Коэффициент финансовой независимости с точки зрения структуры баланса в целом показывает, какая доля собственных ресурсов находится в составе предприятия.

В данном случае коэффициент финансовой независимости определяется как отношение суммы собственного и резервного капитала к валюте баланса.

К1 = (СК + РК) / Б

Также этот показатель рассчитывается в «более узком» смысле. Коэффициент финансовой независимости в части формирования резервов показывает, какую долю из них компания обеспечивает за счет собственных ресурсов.

В данном случае коэффициент финансовой независимости рассчитывается как отношение собственных оборотных средств к общей сумме резервов.

К2 = SOS / Zp

Коэффициент финансовой независимости — формула баланса

Расчет этого аналитического показателя производится по значениям соответствующих строк бухгалтерского баланса. Поэтому мы «переведем» приведенные выше формулы, используя номера строк Формы № 1.

«Полный» коэффициент финансовой независимости для баланса рассчитывается по формуле:

К1 = п.1300 / стр. 1700

Коэффициент финансовой независимости оборотных средств определяется следующим образом:

К2 = (с. 1300 — с. 1100) / с. 1200

Пример

Рассмотрим сводный баланс компании и на его основе рассчитаем оба показателя:

Активы

Внеоборотные активы (стр. 1100) — 100 млн руб.

Оборотные активы (строка 1200) — 400 млн руб.

БАЛАНС (строка 1600) — 500 млн руб.

Пассивный

Капитал и резервы (стр. 1300) — 260 млн руб.

Долгосрочные обязательства (строка 1400) — 40 млн руб.

Краткосрочные обязательства (стр. 1500) — 200 млн руб.

БАЛАНС (стр. 1700) — 500 млн руб.

К1 = 260/500 = 0,52

К2 = (260-100) / 400 = 0,4

Понятно, что коэффициент финансовой независимости рассчитывается не ради самого расчета, а для оценки одного из аспектов финансового положения бизнеса. В следующем разделе мы рассмотрим, как на его основе можно сделать выводы о том, оптимальна ли структура источников финансирования компании.

Анализ коэффициента финансовой независимости

Нормативное значение «общего» КФН более 0,5. Те. для обеспечения приемлемой финансовой устойчивости не менее половины ресурсов компании должны быть собственными.

Коэффициент финансовой независимости формирования оборотных средств имеет более высокую норму — от 0,6.

Таким образом, из рассмотренного выше примера можно сделать вывод, что в целом финансовое положение анализируемой компании стабильное (К1 = 0.52).

Однако значительная часть собственного капитала «заморожена» во внеоборотных активах. Таким образом, компания испытывает определенную нехватку собственных средств для финансирования оборотных средств. Об этом свидетельствует меньшее значение коэффициента К2 — 0,4. Чтобы избежать возможных проблем, следует увеличить долю собственных ресурсов в структуре оборотных средств.

Для более глубокого анализа показатель следует изучать с течением времени за несколько периодов и сравнивать со средними показателями по отрасли и данными конкурентов (если такая информация доступна).

На первый взгляд можно сказать, что рост CFN в динамике свидетельствует об улучшении финансового положения. Однако это справедливо только для тех случаев, когда CFN не превышает нормативные значения или существенно не превышает их.

Приближение его стоимости к человеку уже нельзя назвать положительным для компании. В этом случае, конечно, риски, связанные с долгом, сводятся к минимуму. Но, с другой стороны, ограничиваясь только собственными ресурсами, компания может упустить многие возможности для развития из-за нехватки средств.

Следовательно, баланс между собственными и заемными средствами должен поддерживаться на оптимальном уровне с учетом всех внутренних и внешних факторов.

Это коэффициент финансовой независимости, который показывает соотношение между этими группами ресурсов и является основным инструментом их мониторинга.

Заключение

Значение коэффициента финансовой независимости показывает соотношение между собственными и привлеченными ресурсами компании. Он рассчитывается как для баланса в целом, так и отдельно для оборотных средств.Анализ FSC позволяет контролировать структуру пассивов компании и обеспечивать ее ресурсами для развития с минимальными рисками.

Финансовый коэффициент равен отношению собственного капитала и резервов к сумме активов предприятия … Исходные данные для расчета содержит баланс организации.

Рассчитывается в программе FinEkAnaliz в блоке Оценка финансовой устойчивости как коэффициент финансовой независимости.

Коэффициент автономности — что показывает

Показывает долю активов организации, покрытых собственным капиталом (обеспеченную собственными источниками формирования). Оставшаяся часть активов покрывается за счет заемных средств.

Инвесторы и банки, выдающие кредиты, обращают внимание на величину этого коэффициента. Чем выше значение коэффициента, тем больше вероятность того, что организация погасит долги за счет собственных средств. Чем выше показатель, тем выше финансовая независимость компании.

Коэффициент автономии — формула

Общая формула расчета коэффициента:

, где п. 490, стр. 700 — строки бухгалтерского баланса (форма № 1)

Формула расчета по новому бухгалтерскому балансу:

Коэффициент автономности — значение

Нормативное ограничение К а> 0,5 … Чем выше значение коэффициента, тем лучше финансовое состояние компании. Для углубленного финансового анализа значение данного коэффициента сравнивается со средними значениями по отрасли, к которой относится анализируемое предприятие.

Близость этого значения к единице указывает на сдерживание темпов развития предприятия. Отказавшись от привлечения заемного капитала, организация лишается дополнительного источника финансирования прироста активов (имущества), за счет которого может быть увеличен доход. В то же время это снижает риски ухудшения платежеспособности в случае неблагоприятного развития ситуации.

Коэффициент автономии — схема

Была ли эта страница полезной?

Синонимы

Подробнее найдено о коэффициенте автономности


  1. Коэффициент автономности источников формирования запасов и затрат Коэффициент автономности источников формирования запасов и затрат Коэффициент автономности источников формирования запасов и затрат —
  2. Анализ структуры капитала и рентабельности ведущих российских нефтегазовых компаний
    При анализе структуры капитала корпораций мы рассчитали следующие основные коэффициенты: коэффициент владения автономией; коэффициент финансовой зависимости; соотношение собственного и заемного капитала; коэффициент маневренности собственных оборотных средств.
  3. Векторный метод прогнозирования вероятности банкротства предприятия
    В первом данном примере попарными взаимозависимыми коэффициентами являются коэффициент финансового левериджа и коэффициент автономии, коэффициент текущей ликвидности и коэффициент собственного капитала.
  4. Комплексный анализ финансовой устойчивости компании: коэффициентный, экспертный, факторный и индикативный
    В качестве такого интегрального показателя могут использоваться следующие коэффициенты финансовой устойчивости; коэффициент автономности; коэффициент маневренности подвижности собственного капитала; уровень финансового рычага; коэффициент обеспечения процентов к уплате;
  5. Финансовый анализ предприятия — часть 5
    Показатели 2004 2005 Коэффициент автономии 0.259 0,615 Коэффициент соотношения заемных и собственных средств 2855 0,626 Коэффициент маневренности собственных средств
  6. О нормативных значениях коэффициентов при формировании рейтинговой оценки финансово-экономического состояния предприятия
    В корректировку При нормативных значениях показателей основной следует признать следующую логическую предпосылку, максимальная 100% -ная финансовая устойчивость предприятия может быть обеспечена при коэффициенте автономии K max A P4 BA 1.0, то есть предприятие осуществляет хозяйственную деятельность
  7. Влияние МСФО на результаты анализа финансового положения ПАО «Ростелеком»
    МСФО по РСБУ — 1 Коэффициент автономии финансовой независимости> 0,5 0,444 0,356 -0,088 0,478 0,447 -0,031 2 Коэффициент концентрации
  8. Статистический анализ взаимосвязи показателей управления капиталом и рыночной стоимости публичных компаний в России
    Согласно коэффициенту автономии Е А компании, представленные в период с 2000 по 2008 гг., Количественно однородны V \ u003e
  9. Финансовый анализ предприятия — часть 4
    Показатели 2002 2003 2004 Коэффициент автономии 0.442 0,182 0,259 Соотношение заемных и собственных средств 1,262 4,488 2,855 Соотношение
  10. Оценка дефолта заемщика
    Кроме того, коэффициент автономии и показатель общей степени платежеспособности независимо от типа функциональной связи значимы на 1% —
  11. Оценка рынка и финансовой устойчивости предприятия
    А Б 1 2 3 1 Коэффициент автономии 0,334 0,274 0,329 2 Коэффициент обеспеченности оборотных средств собственными оборотными средствами -0.369 -0,062
  12. Финансовая устойчивость организации и критерии структуры пассивов
    Таким образом, об уровне финансовой устойчивости можно судить по отдельным показателям из выбранной системы показателей оценки финансовой устойчивости, а именно коэффициент автономии, коэффициент заемного и собственного капитала, коэффициент концентрации заемного капитала, укрепление устойчивости финансового состояния
  13. Определение нормативных значений коэффициентов финансовой устойчивости для организаций различных видов экономической деятельности в контексте применения финансирования определенных активов политик
    В Савицкой предложена методика расчета нормативного уровня автономности коэффициента концентрации собственного капитала и финансового левериджа в зависимости от выбранной политики финансирования активов
  14. Комплексный анализ финансового состояния образовательной организации
    Доля полученный финансовый результат в общей сумме собственных средств и обязательств перед кредиторами коэффициент автономии снизился с 62 до 58%.При этом степень зависимости вуза от использования средств увеличилась
  15. Оценка экономического риска на основе финансовых коэффициентов
    Ктл 1,597 0,4 1,5 1,0-1,5
  16. Исследование влияния продолжительности операционной и финансовой деятельности. циклов по финансовой устойчивости предприятий Тульской области
    Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается по отношению стоимости оборотных активов к стоимости текущих обязательств 6 Коэффициент собственного капитала рассчитывается как отношение собственного капитала к стоимости баланс Продолжительность операционного цикла
  17. Анализ финансового состояния в динамике
    U21 0.586 0,537 0,776 0,732 0,979 0,393 Коэффициент автономии источников формирования резервов и затрат U22 0,246 0,285 0,509 0,547 0,976 0,73 Коэффициент
  18. Оборотный капитал и финансовое состояние предприятий
    Коэффициент автономии Винчи Ka P3 VB 5 где VB — валюта баланса Минимальное значение коэффициента 0,5
  19. Оптимизация структуры баланса как фактор повышения финансовой устойчивости организации
    Эти показатели включают соотношение текущей ликвидности, коэффициент автономии, коэффициент обеспечения собственными оборотными средствами, коэффициент структуры капитала, коэффициент финансовой зависимости. построить систему ограничений
  20. Особенности применения методов сравнительного экономического анализа при оценке финансового состояния организации
    Krsi ≥0.7 0,47 0,89 0,43 0,7 0,53 0,46 0,82 Коэффициент автономности Ky ≥0,7 0,92 0,18 0,65 0,82 0,56 0, 57 0,9 Коэффициент маневренности Kman ≥0,5

Коэффициент финансовой автономии является нормой. Какой коэффициент автономности

Перед тем, как вложить свои сбережения в тот или иной проект, любой инвестор захочет предварительно проанализировать основные экономические показатели как на отчетный период, так и на плановый. В них обязательно входит коэффициент автономии, который часто называют коэффициентом финансовой устойчивости (независимость, собственность, кредитное плечо, коэффициент собственного капитала).Без него не обходится ни один аудит хозяйственной деятельности, поэтому он давно считается классическим показателем, который необходимо учитывать при составлении любого бизнес-плана.

Что показывает коэффициент автономии

Этот показатель позволяет получить четкое представление о том, насколько компания зависит от кредиторов. Чем ниже коэффициент автономии, тем ниже финансовая устойчивость, и наоборот. Без кредита в бизнесе, конечно, можно обойтись, но случается это довольно редко.Ведь при старте и расширении деятельности или при длительном капитальном ремонте производственных мощностей часто требуется довольно большая сумма средств, которая доступна далеко не каждому. С этой точки зрения отсутствие заемных средств может привести к потере конкурентоспособности или технологическому отставанию от лидеров рынка. Следовательно, если коэффициент автономии показывает 0, это не означает, что у компании все в порядке. А на что тогда ориентироваться? Чтобы оценить финансовую автономность компании, принято сравнивать рассчитанные значения с отечественными и зарубежными стандартами.Наши экономисты считают, что оптимальное значение лежит в пределах 0,6-0,7. А в мировой практике фигурирует интервал 0,3-0,4. Такая разница объясняется тем, что на Западе репутация и своевременное выполнение обязательств перед кредиторами имеют большое значение в бизнесе.

Как рассчитывается коэффициент финансовой автономии

Формула расчета этого показателя предельно проста: все, что вам нужно сделать, это найти отношение собственного капитала к совокупным активам компании:

Ka = Ck / Sa, где

Sk — общий капитал, источником которого является сумма строк 490, 640, 650 бухгалтерского баланса;

Ca — сумма активов, которые указаны в строке 700 формы 1 (бухгалтерский баланс).

Если полученное значение меньше 0,5, это говорит о том, что компания испытывает определенные трудности с оборотным капиталом, а для инвестора это указывает на риск неплатежеспособности, что означает возможную потерю инвестиций.

Нюансы

Следует иметь в виду, что в зависимости от отрасли и местонахождения предприятия коэффициент автономности может варьироваться, поэтому его всегда следует рассматривать в динамике или в сравнении с аналогичным показателем конкурирующие фирмы.Чем выше капиталоемкость производства, тем больше предприятие зависит от долгосрочных источников средств, а значит, доля собственного капитала должна быть достаточно высокой. И наоборот, если в себестоимости высок удельный вес сырья, то в этом случае коэффициент автономности вполне может быть ниже нормативного.

Коэффициент автономии

Ссылка!

Ссылка!

Важный момент!

KA = SC / CA, где:

CA — сумма активов;

КА = п.1300 / стр. 1700

Важный момент!

Важный момент!

Примеры расчета коэффициентов

Заключение!

Заключение!

Вопросы и ответы по теме

Справочные материалы по теме

Вернуться к анализу финансовой отчетности

Коэффициент автономии

При анализе финансовой отчетности для определения уровня финансовой устойчивости в долгосрочной перспективе используется коэффициент автономии.

Определение Коэффициент автономии , определяемый как отношение собственного капитала к сумме всех средств (сумма: капитал и резервы, краткосрочные обязательства и долгосрочные обязательства), авансированных предприятию (или отношение собственного капитала к общему остатку средств). предприятие).

Значок в формулах (аббревиатура): EtTA

Синонимы: коэффициент финансовой независимости, коэффициент концентрации капитала, коэффициент владения, коэффициент независимости, коэффициент концентрации капитала, собственный капитал к совокупным активам, EQ / TA)

Формула расчета коэффициента текущей ликвидности:

EtTA — Коэффициент автономии, доли единиц;
ЭК — Собственный капитал, 9000 руб. 3 ТА — сумма активов (Всего активов), руб.

Назначение Коэффициент автономии (коэффициент концентрации собственного капитала, коэффициент владения) — характеризует долю собственности собственников предприятия в общей сумме авансированных средств.Чем выше коэффициент, тем более устойчивой в финансовом отношении и независимой от внешних кредиторов компании является компания.

Коэффициент автономии имеет большое значение для инвесторов и кредиторов, поскольку чем выше коэффициент, тем ниже риск потери инвестиций и кредитов. Владельцы компании, напротив, предпочитают низкую долю капитала, чтобы получить большую выгоду (это происходит, когда доходность активов превышает стоимость заемного капитала).

Пример. Общий баланс предприятия на начало года составлял 1 шт.265 млрд рублей, на конец 1,369 млрд.

Показатели финансовой устойчивости

руб. Собственные средства предприятия на начало года составили 589 млн рублей, на конец года 623 млн рублей.
Как и насколько изменился коэффициент автономии за год?
Насколько коэффициент автономности соответствует нормативному значению?

Определяем значение коэффициента автономности на начало года:
EtTAvalue = 589/1265 = 0.4656.

Определите значение коэффициента автономности на конец года:
EtTAcon = 623/1369 = 0,4551.

Изменение коэффициента автономности на в год составит:
EtTA = EtTAcon / EtTAnach = 0,4551 / 0,4656 = 0,9775 или уменьшится на 2,31%.

Определите соотношение фактического значения коэффициента автономности и нормативного:
EtTAnach / norm = 0,4656 / 0,6 = 0,776 или 77,6% от нормативного значения.
EtTAcon / norm = 0.4551 / 0,6 = 0,7585 или 75,85% от нормативного значения.

Ответ. Значение коэффициента автономии снизилось на 2,31%. На начало года коэффициент автономии составил 77,6% от нормативного значения, а на конец года 75,85%.

Резюме: Коэффициент автономии — удобный и эффективный индикатор финансовой устойчивости компании.

Что показывает коэффициент автономии — формула баланса?

Рассчитывается как отношение собственного капитала к активам предприятия, исходя из данных бухгалтерского баланса (форма №1). Соотношение капитала к совокупным активам интересно партнерам, кредиторам, инвесторам, владельцам. Его нормативное значение от 0,5. Если показатель ближе к единице, то компания стабильна, но не использует достаточно заемных средств, что сдерживает ее рост.

Подробно

Кредиторы готовы работать с компаниями, способными своевременно погасить свои финансовые обязательства. Поэтому они заранее оценивают, способна ли компания покрыть свои существующие обязательства за счет собственного капитала и резервных взносов.Этот критерий также характеризует финансовую устойчивость бизнеса.

Коэффициент автономии (Equity to Total Assets — EQ / TA, KA) или показатель финансовой независимости — относительный финансовый показатель, позволяющий определить степень зависимости компании от заемного финансирования, а также ее способность погашать обязательства за свой счет.

Ссылка! CA используется в практике деятельности арбитражных управляющих, которые обязаны установить финансовое состояние компании до возбуждения в отношении нее процедуры банкротства (Постановление Правительства РФ от 06.25.03 № 367 «Об утверждении Правил проведения финансового анализа арбитражным управляющим»).

Аналитики используют показатель финансовой независимости для оценки финансовой устойчивости бизнеса и оценки вероятности банкротства.

Ссылка! Обратным показателю автономии является коэффициент финансовой зависимости, а его аналог — коэффициент прогноза банкротства.

Уменьшение собственного капитала до общих активов является первым признаком того, что компании требуется проверка на вероятность банкротства (коэффициент прогноза банкротства, коэффициент капитализации и т. Д.). Если эта тенденция сохранится, то инвесторам и бизнес-кредиторам следует подумать о своих вливаниях.

Формула для расчета коэффициента автономности

Текущее значение показателя EQ / TA можно определить на основании информации из формы отчетности №1 — Бухгалтерский баланс. Для этого необходимо взять с него информацию:

  • Итого собственный капитал и резервы (стр. 1700).

Важный момент! При расчете показателя AC учитываются все активы, независимо от степени их ликвидности.

Теория финансового анализа использует следующую формулу для определения EQ / TA:

KA = SC / CA, где:

CA — сумма активов;

SC — капитал и резервы.

В практике российских компаний указанная выше формула выражается через строки баланса (форма № 1):

КА = п. 1300 / стр. 1700

Важный момент! Если вы добавите долгосрочные обязательства к собственному капиталу при расчете, вы получите коэффициент финансовой устойчивости.

Нормативное значение показателя

Показатель «Собственный капитал» применим к организациям любого сектора экономики, любого масштаба деятельности и формы собственности. Его нормативное значение также универсально и едино для всех субъектов хозяйствования.

Важный момент! При проведении детального финансового анализа практикуют сравнение полученного значения со средними показателями в выбранном секторе экономики.

При анализе индикатора важно учитывать некоторые допущения:

  • чем выше значение показателя финансовой автономии, тем стабильнее положение предприятия;
  • , если коэффициент автономии близок к 1, то считается, что развитие бизнеса сдерживается недостаточным использованием заемного финансирования.

Примеры расчета коэффициентов

Расчет и анализ индикатора EQ / TA удобнее всего представить на примере конкретных российских компаний. В качестве объектов исследования выбрано:

  • нефтяная компания ПАО «Башнефть»;
  • один из лидеров онлайн-ритейла НЕПА Юлмарт.

Заключение! Анализ финансовой независимости ПАО «Башнефть» показал, что в 2015-2017 гг. компания становится все более зависимой от заемных источников финансирования.В 2017 году показатель опускается ниже нормативной границы. Такое положение дел связано с реорганизацией нефтяного гиганта в 2015 году, которая привела к постепенному сокращению капитала.

Заключение! Независимость Юлмарта от внешних источников финансирования растет в связи с тем, что в условиях нестабильной макроэкономической ситуации и курса рубля компания решила придерживаться стратегии использования собственных источников финансирования деятельности.

Общий результат анализа: позиция торговой компании Юлмарт в 2017 году более стабильна, чем у нефтяного гиганта Башнефть.В примере представлен алгоритм использования формулы коэффициента автономии в редакторе таблиц Excel.

Вопросы и ответы по теме

По материалу еще не задано ни одного вопроса, есть возможность сделать сначала

Справочные материалы по теме

Резюме: Коэффициент автономии — удобный и эффективный индикатор финансовой устойчивости компании. Рассчитывается как отношение собственного капитала к активам предприятия на основании данных бухгалтерского баланса (форма №1). Соотношение капитала к совокупным активам интересно партнерам, кредиторам, инвесторам, владельцам. Его нормативное значение от 0,5. Если показатель ближе к единице, то компания стабильна, но не использует достаточно заемных средств, что сдерживает ее рост.

Подробно

Кредиторы готовы работать с компаниями, способными своевременно погасить свои финансовые обязательства. Поэтому они заранее оценивают, способна ли компания покрыть свои существующие обязательства за счет собственного капитала и резервных взносов.Этот критерий также характеризует финансовую устойчивость бизнеса.

Коэффициент автономии (Equity to Total Assets — EQ / TA, KA) или показатель финансовой независимости — относительный финансовый показатель, позволяющий определить степень зависимости компании от заемного финансирования, а также ее способность погашать обязательства за свой счет.

Ссылка! CA используется в практике деятельности арбитражных управляющих, которые обязаны установить финансовое состояние компании до возбуждения в отношении нее процедуры банкротства (Постановление Правительства РФ от 06.25.03 № 367 «Об утверждении Правил проведения финансового анализа арбитражным управляющим»).

Аналитики используют показатель финансовой независимости для оценки финансовой устойчивости бизнеса и оценки вероятности банкротства.

Ссылка! Обратным показателю автономии является коэффициент финансовой зависимости, а его аналог — коэффициент прогноза банкротства.

Уменьшение собственного капитала до общих активов является первым признаком того, что компании требуется проверка на вероятность банкротства (коэффициент прогноза банкротства, коэффициент капитализации и т. Д.). Если эта тенденция сохранится, то инвесторам и бизнес-кредиторам следует подумать о своих вливаниях.

Формула для расчета коэффициента автономности

Текущее значение показателя EQ / TA можно определить на основании информации из формы отчетности №1 — Бухгалтерский баланс. Для этого необходимо взять с него информацию:

  • Итого активы (стр. 1300).
  • Общий капитал и резервы (стр. 1700).

Важный момент! При расчете показателя AC учитываются все активы, независимо от степени их ликвидности.

Теория финансового анализа использует следующую формулу для определения EQ / TA:

KA = SC / CA, где:

CA — сумма активов;

SC — капитал и резервы.

В практике российских компаний указанная выше формула выражается через строки баланса (форма № 1):

КА = п. 1300 / стр. 1700

Важный момент! Если вы добавите долгосрочные обязательства к собственному капиталу при расчете, вы получите коэффициент финансовой устойчивости.

Нормативное значение показателя

Показатель «Собственный капитал» применим к организациям любого сектора экономики, любого масштаба деятельности и формы собственности. Его нормативное значение также универсально и едино для всех субъектов хозяйствования.

Важный момент! При проведении детального финансового анализа практикуют сравнение полученного значения со средними показателями в выбранном секторе экономики.

При анализе индикатора важно учитывать некоторые допущения:

  • чем выше значение показателя финансовой автономии, тем стабильнее положение предприятия;
  • , если коэффициент автономии близок к 1, то считается, что развитие бизнеса сдерживается недостаточным использованием заемного финансирования.

Примеры расчета коэффициентов

Расчет и анализ индикатора EQ / TA удобнее всего представить на примере конкретных российских компаний. В качестве объектов исследования выбрано:

  • нефтяная компания ПАО «Башнефть»;
  • один из лидеров онлайн-ритейла НЕПА Юлмарт.

Заключение! Анализ финансовой независимости ПАО «Башнефть» показал, что в 2015-2017 гг. компания становится все более зависимой от заемных источников финансирования.В 2017 году показатель опускается ниже нормативной границы. Такое положение дел связано с реорганизацией нефтяного гиганта в 2015 году, которая привела к постепенному сокращению капитала.

Заключение! Независимость Юлмарта от внешних источников финансирования растет в связи с тем, что в условиях нестабильной макроэкономической ситуации и курса рубля компания решила придерживаться стратегии использования собственных источников финансирования деятельности.

Общий результат анализа: позиция торговой компании Юлмарт в 2017 году более стабильна, чем у нефтяного гиганта Башнефть.В примере представлен алгоритм использования формулы коэффициента автономии в редакторе таблиц Excel.

Вопросы и ответы по теме

По материалу еще не задано ни одного вопроса, есть возможность сделать сначала

Справочные материалы по теме

Коэффициент финансовой независимости Excel

Коэффициент финансовой автономии (или независимости) отражает долю активов, которая может быть покрыта за счет собственных средств компании.Остальные активы покрываются за счет заемного капитала. Значение показателя представляет интерес для инвесторов, банковских организаций. Чем выше значение, тем независимее предприятие.

Экономический смысл показателя

Коэффициент автономии собственного капитала является одним из показателей финансовой устойчивости предприятия. Их значения характеризуют долгосрочную платежеспособность организации.

Коэффициент автономии (концентрация собственного капитала, имущества предприятия) показывает степень независимости организации от кредиторов.Он определяется как отношение собственного капитала к стоимости всех активов. То есть показывает долю собственного капитала в совокупности активов, собственных и привлеченных.

Высокие значения показателя говорят о финансовой устойчивости. Низкие, напротив, сильно зависят от кредиторов.

Коэффициент владения применяется финансовыми аналитиками, арбитражными управляющими, кредитными организациями и инвесторами.

Коэффициент финансовой автономии и формула баланса

Общая формула показателя:

Кфа = капитал и резервы / активы.

В расчете учитывается сумма всех активов предприятия (наиболее ликвидных, быстрых, медленных и труднореализуемых).

Формула по бухгалтерскому балансу:

Кфа = п. 1300 / стр. 1700.

На самом деле нам нужны цифры из пассива баланса.

Расчет коэффициента финансовой независимости:

Показатель практически не изменился за три анализируемых периода. Что говорит о стабильном финансовом состоянии компании.Чтобы сделать выводы о независимости предприятия от заемных средств, необходимо знать значение нормы.

Коэффициент финансовой автономии: нормативное значение

Принятое нормативное ограничение для российских предприятий> 0,5. Чем выше показатель, тем стабильнее финансовое состояние организации. Оптимальное значение 0,6-0,7.

Если коэффициент максимально приближен к единице, возможно, темпы развития компании сдерживаются.Компания намеренно не привлекает заемный капитал, в связи с чем теряет дополнительный источник финансирования. Ведь за счет заемных средств реально можно увеличить доходы. С другой стороны, если ситуация на рынке ухудшится, финансовое положение компании также ухудшится.

Значения коэффициентов исследуемого предприятия (см. Выше) не опускаются ниже 0,75.

Коэффициент автономности. Формула. Пример расчета для Северсталь

Какие выводы можно сделать:

  • компания финансово устойчива;
  • , если все кредиторы немедленно потребуют погашения долга, компания сможет рассчитаться.

Нормативное значение показателя обобщенное. Коэффициент финансовой независимости конкретной компании следует сравнивать с аналогичным показателем предприятий той же отрасли. Такой подход позволит вам определить точное место вашей компании среди конкурентов.

  1. Коэффициент финансовой автономии показывает долю собственности предприятия в общей сумме активов.
  2. Рассчитывается как отношение собственного капитала к сумме всех средств компании.
  3. Принятая норма более 0,5.
  4. Менее 0,5 при наличии возможности приобретения активов за счет заемных средств; снизить финансовую устойчивость компании.
  5. Высокие значения — показатель финансовой устойчивости (независимости от привлеченного капитала), способности быстро погасить все долговые обязательства.

Коэффициент автономии

Коэффициент автономии также называют коэффициентом финансовой независимости, этот показатель характеризует отношение собственного капитала компании к совокупным активам компании.Это один из классических показателей, характеризующих независимость предприятия от финансовых институтов (кредиторов). Высокие значения коэффициента автономии показывают высокую степень зависимости предприятия от кредитов и займов и низкую финансовую устойчивость, поскольку любые непредвиденные платежи могут вызвать сбои в эффективности всего предприятия. Коэффициент автономии описывает структуру капитала предприятия и является важным показателем финансовой устойчивости организации.

Для инвесторов высокий коэффициент автономии указывает на низкий риск потери инвестиций.

Другие названия для коэффициента автономии — коэффициент финансовой зависимости (коэффициент заемности), коэффициент финансовой независимости (аналог), коэффициент финансового левериджа (соотношение заемных и собственных средств), коэффициент владения, коэффициент концентрации собственного капитала.

Формула коэффициента автономии
Коэффициент автономии = Собственный капитал / Общие активы

Аналитическая формула расчета коэффициента автономии
Для непосредственного расчета коэффициента автономии на балансе необходимо:
Коэффициент автономии = (п.490) / (стр.700)

Стандартные значения коэффициента автономии
Стандартное значение этого коэффициента> 0,5. В отечественной литературе также фигурируют значения от 0,6 до 0,7.

Коэффициент автономии

В мировой практике используется до 0,3-0,4 капитала, это связано с тем, что большее значение придается репутации и своевременному исполнению обязательств перед кредиторами. Также следует, что возможны вариации в зависимости от отрасли, вида деятельности предприятия.Чем выше капиталоемкость предприятия, тем больше долгосрочных источников финансирования требуется для предприятия и, следовательно, должна быть большая доля собственного капитала и более высокий коэффициент автономии. Напротив, для материалоемких производств коэффициент автономии может быть ниже нормативного.

Существуют и другие коэффициенты финансовой устойчивости и независимости: коэффициент концентрации собственного капитала, коэффициент мобильности собственного капитала, коэффициент структуры долгосрочных инвестиций, коэффициент концентрации заемного капитала, коэффициент заемного капитала, коэффициент долгосрочных заемных средств.Вы можете прочитать об этих показателях в статье «Показатели финансовой устойчивости».

Рентабельность может быть отрицательной

Наверное, все компании, деятельность которых направлена ​​на получение прибыли, вполне естественно заинтересованы в грамотном финансовом анализе. Финансовая устойчивость предприятия определяется серией расчетов — бухгалтерский баланс выступает для них информационной базой. Немаловажную роль играет коэффициент автономии, который в некоторых источниках имеет «говорящее» название — коэффициент финансовой независимости.

Мы обсудим, как рассчитать коэффициент автономии, его экономический смысл, нормативные значения, а также рассмотрим пример расчета.

Коэффициент автономности …

Экономисты выделяют четыре основные группы финансовых коэффициентов:

  • хозяйственная деятельность;
  • ликвидность;
  • рентабельность;
  • финансовая устойчивость.

Коэффициент автономии входит в последнюю группу. Часто возникает путаница между ликвидностью и финансовой стабильностью — очевидно, что деньги повсюду… так какая разница? Ключевое отличие в оценке благосостояния компании: расчет коэффициентов ликвидности позволяет оценить краткосрочную платежеспособность компании, а определение финансовой устойчивости направлено на получение информации о долгосрочной.

Коэффициент автономии — это отношение собственного капитала организации к общей сумме ее активов. Он рассчитывается для того, чтобы узнать, насколько компания зависит от кредиторов. Чем больше значение коэффициента, тем стабильнее финансовое положение компании (она автономна, кредиторы не могут сильно повлиять на положение дел, если вдруг потребуют долги).

На самом деле все очень логично — у компании есть независимость, когда она способна погашать долговые обязательства без ущерба для своей обычной деятельности. Конечно, в наше время кредиты — это больше необходимость, чем роскошь. Кто-то упорно продолжает считать, что любой заем плохой, руководствуясь поговоркой, что «чужих берешь на время, а свои отдаешь навсегда». Однако сегодня такой подход к предпринимательству катастрофически устарел: кредиторская задолженность — это не просто норма, она даже нужна для эффективного развития и расширения бизнеса.

Но все же есть загвоздка — нельзя забрать карету и небольшую тележку ссуды без увеличения активов, иначе деятельность компании будет напоминать мыльный пузырь, что, несомненно, красиво, но крайне недолговечно. Расчет коэффициента автономии просто позволяет узнать, не слишком ли заинтересовано руководство в том, чтобы небрежно тратить заемные деньги, не создавая или приумножая собственный капитал.

Совет: Инвестиции и ссуды являются стандартными составляющими любого современного бизнеса, но не стоит рассказывать всем о кредите, потому что сначала нужно определиться с финансовой устойчивостью компании.Возможно, еще одна обязанность — это непосильная ноша, способная испортить работу всей вашей жизни.

Что показывает коэффициент автономности?

Если задуматься над смыслом формулы расчета, то все станет предельно ясно — коэффициент автономии позволяет узнать, насколько предприятие зависит от кредиторов; Это своего рода показатель стабильности. Чем выше его стоимость, тем более стабильна компания в финансовом отношении, и наоборот.

Но не впадайте в крайности и предполагайте, что если показатель стремится к единице, значит, бизнес процветает и дела идут хорошо.Все по-другому, потому что в таком случае предприятие легко может уступить свои позиции в конкурентной борьбе из-за отсутствия возможности закупать новое оборудование, не отставая от прогресса.

Коэффициент автономии — нормативное значение

Все известно в сравнении, поэтому вычислить коэффициент автономии по приведенной выше формуле нетривиально. Полученное значение нужно с чем-то соотнести, чтобы понять, как обстоят дела в компании.Специалисты сформулировали нормативное значение, зная которое, можно оценить финансовую независимость организации. В России он составляет 0,5 и более, а оптимальный коэффициент независимости составляет 0,6-0,7.

Мировая практика оперирует несколько другими цифрами — считается, что собственный капитал должен составлять не менее 30-40% валюты баланса. Но в российских реалиях этого слишком мало, потому что наш бизнес периодически рушится из-за частых экономических кризисов, оставляющих много проблем для предпринимателей.В любом случае следует учитывать, что значение коэффициента автономии логично и существенно зависит от отрасли, к которой принадлежит компания.

Формула для расчета коэффициента автономности

Для проведения расчетов необходима финансовая отчетность предприятия, а именно бухгалтерский баланс.

Коэффициент автономии = Собственный капитал и резервы / Активы

Эту формулу можно записать иначе, используя коды строк в балансе (форма 1):

Коэффициент автономности = строка 1300 / строка 1600, где

  • строка 1300 — результат раздела III «Капитал и резервы»;
  • строка 1700 — сумма по активу (валюта баланса).

Формула представлена ​​в соответствии с формой № 1 бухгалтерского баланса, утвержденной Приказом Минфина России от 02.07.2010 N 66н. Лучше всего, конечно, сосредоточиться на значении, а не на линейных кодах, поскольку структура отчетности периодически меняется, а новая документация вводится с угрожающей скоростью — например, недавно были разработаны и предложены организации для использование, что позволяет существенно сэкономить время бухгалтеров.

Пример расчета коэффициента автономности

Тем, кто имеет представление о процессе составления и понимает, как они влияют на баланс предприятия, легко рассчитать коэффициент автономии и оценить с его помощью финансовое положение компании.

Пример: рассчитываем коэффициент автономии по данным баланса организации (на 2017 год), занимающейся реализацией стройматериалов.



Желаемые значения, которые следует подставить в формулу, выделены красными прямоугольниками. Для удобства сведем данные в таблицу:

Год Собственный капитал (строка 1300) Активы (строка 1600) Коэффициент автономии
2015 230 1912 230/1912 = 0,12
2016 839 10991 839/10991 = 0,08
2017 1823 12854 1823/12854 = 0,14

Проведенные расчеты позволяют сделать следующий вывод — компания не обладает достаточной финансовой независимостью, так как коэффициент автономности существенно отклоняется в худшую сторону от нормативного значения 0.5. То есть о стабильности в данной ситуации и речи не идет, так как справедливости очень мало.

Обобщить

Любой бизнес, связанный с цифрами (будь то анализ баланса или) требует внимания и четкого понимания ситуации. Расчет коэффициента автономии займет пару минут и не составит труда даже новичкам в области финансовых расчетов, но позволит достаточно точно оценить состояние дел в компании и ее независимость от кредиторов.

По российским стандартам коэффициент автономности должен превышать 0,5, но в каждой ситуации необходимо учитывать специфику конкретной организации и ее принадлежность к той или иной отрасли: то есть для адекватного анализа необходимо знать какие показатели есть у других стабильных фирм из той же сферы деятельности.

Коэффициент автономии — удобный и эффективный показатель финансовой устойчивости компании. Рассчитывается как отношение собственного капитала к активам предприятия на основании данных бухгалтерского баланса (форма №1). Соотношение капитала к совокупным активам интересно партнерам, кредиторам, инвесторам, владельцам. Его нормативное значение от 0,5. Если показатель ближе к единице, то компания стабильна, но не использует достаточно заемных средств, что сдерживает ее рост.

Взаимодействие с другими людьми

Кредиторы готовы работать с компаниями, способными своевременно погасить свои финансовые обязательства. Поэтому они заранее оценивают, способна ли компания покрыть свои существующие обязательства за счет собственного капитала и резервных взносов.Этот критерий также характеризует финансовую устойчивость бизнеса.

Коэффициент автономии (Equity to Total Assets — EQ / TA, KA) или показатель финансовой независимости — относительный финансовый показатель, позволяющий определить степень зависимости компании от долгового финансирования, а также ее возможности погашать обязательства за свой счет.

Ссылка! CA используется в практике деятельности арбитражных управляющих, которые обязаны установить финансовое состояние компании до возбуждения в отношении нее процедуры банкротства (Постановление Правительства РФ от 06.25.03 № 367 «Об утверждении Правил проведения финансового анализа арбитражным управляющим»).

Аналитики используют показатель финансовой независимости для оценки финансовой устойчивости бизнеса и оценки вероятности банкротства.

Ссылка! Обратным показателю автономии является коэффициент финансовой зависимости, а его аналог — коэффициент прогноза банкротства.

Уменьшение собственного капитала до общих активов является первым признаком того, что компании требуется проверка на вероятность банкротства (коэффициент прогноза банкротства, коэффициент капитализации и т. Д.). Если эта тенденция сохранится, то инвесторам и бизнес-кредиторам следует подумать о своих вливаниях.

Формула для расчета коэффициента автономии

Текущее значение показателя EQ / TA можно определить на основании информации формы отчетности № 1 — бухгалтерский баланс. Для этого необходимо взять из него информацию:

  • Всего активов (стр. 1300).
  • Итого собственный капитал и резервы (стр. 1700).

Важный момент! При расчете показателя AC учитываются все активы, независимо от степени их ликвидности.

Теория финансового анализа использует следующую формулу для определения EQ / TA:

KA = SC / CA, где:

CA — совокупные активы;

SC — капитал и резервы.

В практике российских компаний указанная выше формула выражается через строки баланса (форма № 1):

КА = п. 1300 / стр. 1700

Важный момент! Если вы добавите долгосрочные обязательства к собственному капиталу при расчете, вы получите коэффициент финансовой устойчивости.

Нормативное значение показателя

Показатель «Собственный капитал» может применяться к организациям любого сектора экономики, любого масштаба деятельности и формы собственности. Его нормативное значение также универсально и едино для всех субъектов хозяйствования.

Важный момент! При проведении детального финансового анализа практикуют сравнение полученного значения со средними показателями в выбранном секторе экономики.

При анализе показателя важно учитывать некоторые допущения:

  • чем выше значение показателя финансовой автономии, тем стабильнее положение предприятия;
  • если коэффициент автономии близок к 1, то считается, что развитие бизнеса сдерживается недостаточным использованием заемного финансирования.

Примеры расчета коэффициента

Расчет и анализ показателя EQ / TA удобнее всего представить на примере конкретных российских компаний. В качестве объектов исследования выбраны:

  • нефтяная компания ПАО «Башнефть»;
  • один из лидеров онлайн-ритейла НЕПА Юлмарт.

Заключение! Анализ финансовой независимости ПАО «Башнефть» показал, что в 2015-2017 гг. компания становится все более зависимой от заемных источников финансирования.В 2017 году показатель опускается ниже нормативной границы. Такое положение дел связано с реорганизацией нефтяного гиганта в 2015 году, которая привела к постепенному сокращению капитала.

Заключение! Независимость Юлмарта от внешних источников финансирования растет в связи с тем, что в условиях нестабильной макроэкономической ситуации и курса рубля компания решила придерживаться стратегии использования собственных источников финансирования деятельности.

Общий результат анализа: позиция торговой компании Юлмарт в 2017 году более стабильна, чем у нефтяного гиганта Башнефть.В примере представлен алгоритм использования формулы коэффициента автономии в редакторе таблиц Excel.

Как рассчитать коэффициент автономности?

Под коэффициентом автономии (или финансовой независимости) принято понимать показатель, характеризующий долю активов организации, обеспеченных за счет собственных средств. Чем выше ставка, тем стабильнее компания, более стабильна с финансовой точки зрения и практически независима от кредиторов. Таким образом, коэффициент автономии показывает успех организации в целом.

Для правильного расчета коэффициента автономии необходимо прежде всего составить агрегированный баланс на основе существующего баланса. Важно отметить, что такая трансформация баланса не нарушает существующую структуру активов и пассивов, более того, они позволяют объединять статьи по экономическому содержанию.

Конечно, коэффициент автономии можно рассчитать без составления увеличенного баланса.С другой стороны, в этом случае необходимо будет увеличить статью «Капитал и резервы» на смежную величину «Будущие расходы».

Используя доступные данные, коэффициент автономии рассчитывается путем деления суммы собственного капитала на существующие общие активы конкретной организации.

В данном случае собственные средства — это все существующие финансовые ресурсы организации, которые, в свою очередь, обычно состоят из средств учредителей, а также непосредственно от финансовой деятельности организации.Важно отметить, что они обычно отражаются в балансе в разделе «Капитал и резервы».

Термин «общие активы» включает все активы организации, включая материальные и нематериальные активы. Общие активы составляют общий баланс.

Коэффициент автономности измеряется исключительно в долях. В этом случае стандартное критическое значение составляет 0,5-0,7 (а в мировой практике до 0,3). По мнению экспертов, этот показатель целесообразно рассматривать в динамике.Таким образом, постоянный темп роста в динамике свидетельствует об устойчивости организации, постепенном повышении ее независимости по отношению к внешним кредиторам.

Коэффициент автономии в первую очередь играет важную роль для потенциальных инвесторов и кредиторов. Чем выше этот показатель, тем ниже риски возможных потерь со стороны инвесторов.

Чем больше у конкретной организации доли так называемых внеоборотных активов, тем больше требуется долгосрочных источников для последующего финансирования, следовательно, доля собственного капитала должна быть больше, соответственно, и тем выше коэффициент финансовой автономии .

Важно отметить, что существуют другие коэффициенты и показатели (коэффициент гибкости собственного капитала, коэффициент концентрации капитала, коэффициент долгосрочного привлечения средств и т. Д.), Которые также позволяют судить о финансовой устойчивости и независимости любого предприятия.

О компенсации потоков капитала и денежной автономии малой открытой экономики в JSTOR

Информация о журнале

Economica — международный журнал, посвященный исследованиям во всех областях. отрасли экономики.Теоретические и эмпирические статьи публикуются с все части международного исследовательского сообщества. Economica — это ведущий экономический журнал, занимающий высокие позиции в опубликованных рейтингах цитируемости. Помимо основных документов, составляющих каждый выпуск, есть обширный раздел обзора, охватывающий широкий спектр недавно опубликованных названий на всех уровнях. Время от времени публикуются и доступны специальные выпуски по избранным темам. либо как единичные старые выпуски, либо, если они опубликованы в текущем году, включены в годовой подписке.JSTOR предоставляет цифровой архив печатной версии Economica. Электронная версия Economica доступна на http://www.interscience.wiley.com. Авторизованные пользователи могут иметь доступ к полному тексту статей на этом сайте.

Информация для издателя

Wiley — глобальный поставщик контента и решений для рабочих процессов с поддержкой контента в областях научных, технических, медицинских и научных исследований; профессиональное развитие; и образование. Наши основные направления деятельности выпускают научные, технические, медицинские и научные журналы, справочники, книги, услуги баз данных и рекламу; профессиональные книги, продукты по подписке, услуги по сертификации и обучению и онлайн-приложения; образовательный контент и услуги, включая интегрированные онлайн-ресурсы для преподавания и обучения для студентов и аспирантов, а также для учащихся на протяжении всей жизни.Основанная в 1807 году компания John Wiley & Sons, Inc. уже более 200 лет является ценным источником информации и понимания, помогая людям во всем мире удовлетворять их потребности и реализовывать их чаяния. Wiley опубликовал работы более 450 лауреатов Нобелевской премии во всех категориях: литература, экономика, физиология и медицина, физика, химия и мир. Wiley поддерживает партнерские отношения со многими ведущими мировыми обществами и ежегодно издает более 1500 рецензируемых журналов и более 1500 новых книг в печатном виде и в Интернете, а также базы данных, основные справочные материалы и лабораторные протоколы по предметам STMS.Благодаря растущему предложению открытого доступа, Wiley стремится к максимально широкому распространению и доступу к публикуемому контенту, а также поддерживает все устойчивые модели доступа. Наша онлайн-платформа, Wiley Online Library (wileyonlinelibrary.com), является одной из самых обширных в мире междисциплинарных коллекций онлайн-ресурсов, охватывающих жизнь, здоровье, социальные и физические науки и гуманитарные науки.

Модель IS-LM

16.25 Модель IS-LM

Модель IS-LM предоставляет другой способ определения уровня краткосрочного реального валового внутреннего продукта (реального ВВП) в экономике.Как и модель совокупных расходов, она принимает уровень цен как фиксированный. Но в то время как эта модель рассматривает процентную ставку как экзогенную — в частности, изменение процентной ставки приводит к изменению автономных расходов, — модель IS-LM рассматривает процентную ставку как эндогенную переменную.

В основе модели IS-LM лежит анализ денежного рынка и анализ рынка товаров, которые вместе определяют равновесные уровни процентных ставок и выпуска в экономике с учетом цен.Модель находит такие комбинации процентных ставок и выпуска (ВВП), при которых денежный рынок находится в равновесии. Это создает кривую LM. Модель также находит такие комбинации процентных ставок и выпуска, при которых товарный рынок находится в равновесии. Это создает кривую IS. Равновесие — это комбинация процентной ставки и выпуска, которая находится как на кривых IS, так и на кривых LM.

Кривая LM

Кривая LM представляет такое сочетание процентной ставки и дохода, при котором денежная масса и спрос на деньги равны.Спрос на деньги исходит от домохозяйств, фирм и правительств, которые используют деньги в качестве средства обмена и средства сбережения. Закон спроса выполняется: по мере увеличения процентной ставки количество требуемых денег уменьшается, потому что процентная ставка представляет собой альтернативную стоимость хранения денег. Другими словами, когда процентные ставки выше, деньги менее эффективны как средство сбережения.

Спрос на деньги увеличивается, когда объем производства увеличивается, потому что деньги также служат средством обмена.Когда объем производства больше, люди имеют больший доход и поэтому хотят держать больше денег для своих транзакций.

Денежная масса выбирается органом денежно-кредитного регулирования и не зависит от процентной ставки. Таким образом, он нарисован как вертикальная линия. Равновесие на денежном рынке показано на рисунке 16.17 «Равновесие денежного рынка». Когда денежная масса выбирается органом денежно-кредитного регулирования, процентная ставка — это цена, которая приводит рынок в равновесие. Иногда в некоторых странах центральные банки ориентируются на денежную массу.В качестве альтернативы центральные банки могут выбрать целевую процентную ставку. (Это был случай, который мы рассматривали в главе 10 «Понимание ФРС».) Рисунок 16.17 «Равновесие денежного рынка» применимо в любом случае: если денежно-кредитный орган нацелен на процентную ставку, то денежный рынок сообщает нам, какой уровень денег поставка должна быть.

Рисунок 16.17 Равновесие денежного рынка

Чтобы проследить кривую LM, мы смотрим, что происходит с процентной ставкой, когда уровень выпуска в экономике изменяется, а денежная масса остается фиксированной.На рисунке 16.18 «Изменение дохода» показано равновесие денежного рынка при двух разных уровнях реального ВВП. При более высоком уровне дохода спрос на деньги смещен вправо; процентная ставка увеличивается, чтобы спрос на деньги был равен денежной массе. Таким образом, кривая LM имеет восходящий наклон: более высокий реальный ВВП связан с более высокими процентными ставками. В каждой точке кривой LM денежная масса равна спросу на деньги.

Мы еще не уточнили, говорим ли мы о номинальных процентных ставках или реальных процентных ставках.Фактически, это номинальная процентная ставка, которая представляет собой альтернативную стоимость хранения денег. Однако, когда мы рисуем кривую LM, мы помещаем реальную процентную ставку на ось, как показано на рисунке 16.19 «Кривая LM». Самый простой способ подумать об этом — предположить, что мы рассматриваем экономику, в которой уровень инфляции равен нулю. В этом случае, согласно уравнению Фишера, номинальная и реальная процентные ставки совпадают. В более полном анализе мы можем включить инфляцию, отметив, что изменения в уровне инфляции будут сдвигать кривую LM.Изменения в денежной массе также меняют кривую LM.

Рисунок 16.18 Изменение дохода

Рисунок 16.19 Кривая LM

Кривая IS

Кривая IS связывает уровень реального ВВП и реальную процентную ставку. Он учитывает как зависимость расходов от реальной процентной ставки, так и тот факт, что в краткосрочной перспективе реальный ВВП равен расходам. Кривая IS показана на рисунке 16.18 «Изменение доходов». Мы обозначаем горизонтальную ось «реальным ВВП», поскольку в краткосрочной перспективе реальный ВВП определяется совокупными расходами. Кривая IS имеет наклон вниз: по мере увеличения реальной процентной ставки уровень расходов снижается.

Рисунок 16.20 Кривая IS

Фактически, мы построили кривую IS в главе 10 «Понимание ФРС». Зависимость расходов от реальных процентных ставок частично связана с инвестициями. По мере увеличения реальной процентной ставки расходы компаний на новый капитал и расходы домашних хозяйств на новое жилье сокращаются.Потребление также зависит от реальной процентной ставки: расходы домашних хозяйств на товары длительного пользования сокращаются по мере увеличения реальной процентной ставки.

Связь между расходами и реальным ВВП исходит из модели совокупных расходов. При конкретном уровне процентной ставки модель совокупных расходов определяет уровень реального ВВП. Теперь предположим, что процентная ставка увеличивается. Это снижает те компоненты расходов, которые зависят от процентной ставки. В совокупности расходов это сокращение автономных расходов.Равновесный уровень выпуска снижается. Таким образом, кривая IS наклоняется вниз: более высокие процентные ставки связаны с более низким реальным ВВП.

Равновесие

Объединение обсуждения кривых LM и IS позволит получить равновесные уровни процентных ставок и выпуска. Обратите внимание, что оба отношения представляют собой комбинацию процентных ставок и результатов. Совместное решение этих двух уравнений определяет равновесие. Графически это показано на рисунке 16.21.Это просто объединяет кривую LM с рисунка 16.19 «Кривая LM» и кривую IS с рисунка 16.20 «Кривая IS». Пересечение этих двух кривых представляет собой комбинацию процентной ставки и реального ВВП, обозначенную ( r *, Y *), так что и денежный рынок, и рынок товаров находятся в равновесии.

Рисунок 16.21

Равновесие в модели IS-LM.

Сравнительная статика

Результаты сравнительной статики для этой модели показывают, как изменения экзогенных факторов влияют на равновесные уровни процентных ставок и выпуска.Для этой модели существует два ключевых экзогенных фактора: уровень автономных расходов (исключая любые расходы, на которые влияют процентные ставки) и реальная денежная масса. Мы можем изучить, как изменения этих факторов влияют на равновесные уровни выпуска и процентных ставок как графически, так и алгебраически.

Изменения в уровне автономных расходов приведут к сдвигу кривой IS, как показано на Рисунке 16.22 «Сдвиг кривой IS». Если автономные расходы увеличиваются, кривая IS сдвигается.Уровень производства в экономике увеличится. Процентные ставки растут по мере того, как мы движемся по кривой LM, обеспечивая равновесие денежного рынка. Одним из источников вариаций в автономных расходах является налогово-бюджетная политика. Автономные расходы включают государственные расходы (G). Таким образом, увеличение G приводит к увеличению выпуска и процентных ставок, как показано на Рисунке 16.22 «Сдвиг кривой IS».

Рисунок 16.22 Сдвиг кривой IS

Изменения реальной денежной массы сдвигают кривую LM, как показано на Рисунке 16.23 «Смещение кривой LM». Если денежная масса уменьшается, тогда кривая LM сдвигается. Это приводит к более высокой реальной процентной ставке и более низкому выпуску, поскольку кривая LM смещается вдоль фиксированной кривой IS.

Рисунок 16.23 Сдвиг кривой LM

Более формально

Мы можем представить кривые LM и IS алгебраически.

Кривая LM

Пусть L ( Y , r ) представляет реальный спрос на деньги при уровне реального ВВП Y и реальной процентной ставке r .(Когда мы говорим «реальный» спрос на деньги, мы имеем в виду, что, как обычно, мы дефлировали на уровень цен.) Для простоты предположим, что уровень инфляции равен нулю, поэтому реальная процентная ставка — это альтернативная стоимость хранения денег. Предположим, что спрос на реальные деньги принимает определенную форму:

L ( Y , r ) = L 0 + L 1 Y — L 2 r .

В этом уравнении L 0 , L 1 и L 2 — все положительные константы.Спрос на реальные деньги увеличивает доход и снижает процентную ставку. Допустим, что M / P будет реальным запасом денег в экономике, тогда для равновесия денежного рынка потребуется

M / P = L 0 + L 1 Y — L 2 r .

Учитывая уровень реального ВВП и реальную денежную массу, это уравнение можно использовать для определения процентной ставки, чтобы денежная масса и спрос на деньги были равны. Это дает

r = (1 / L 2 ) [L 0 + L 1 Y — M / P ].

Из этого уравнения мы узнаем, что увеличение реальной денежной массы снижает процентную ставку, учитывая уровень реального ВВП. Кроме того, увеличение уровня реального ВВП увеличивает процентную ставку с учетом денежной массы. Это еще один способ сказать, что кривая LM имеет восходящий наклон.

Кривая IS

Вспомните два уравнения из модели совокупных расходов:

Y = E

и

E = E 0 ( r ) + β Y.

Здесь мы явно показали, что уровень автономных расходов зависит от реальной процентной ставки r .

Мы можем решить два уравнения, чтобы найти значения E и Y , которые согласуются с обоими уравнениями. Находим

Yequil = (11 − β) × E0 (r).

Учитывая уровень реальной процентной ставки, мы решаем уровень автономных расходов (используя зависимость потребления и инвестиций от реальной процентной ставки), а затем используем это уравнение для определения уровня выпуска.

Вот пример. Предположим, что

С = 100 + 0,6 Y , I = 400-5 r , G = 300,

и

NX = 200 — 0,1 Y ,

, где C — потребление, I — инвестиции, G — государственные закупки, а NX — чистый экспорт. Сначала сгруппируйте компоненты расходов следующим образом:

C + I + G + NX = (100 + 400-5 r + 300 + 200) + (0.6 Y — 0,1 Y )

Суммируя первую группу терминов, мы находим автономные расходы:

E 0 = 100 + 400 + 300 + 200-5 r = 1000-5 r .

Сложив коэффициенты по доходам, мы находим предельную склонность к тратам:

β = 0,6 — 0,1 = 0,5.

Используя β = 0,5, вычисляем множитель:

(11 − β) = (11 − 0,5) = 2.

Затем мы рассчитываем реальный ВВП с учетом реальной процентной ставки:

Y = 2 × (1000-5 r ) = 2000-10 r .

Равновесие

Объединение обсуждения кривых LM и IS позволит получить равновесные уровни процентных ставок и выпуска. Обратите внимание, что оба отношения представляют собой комбинацию процентных ставок и результатов. Совместное решение этих двух уравнений определяет равновесие.

Алгебраически, у нас есть уравнение для кривой LM:

r = (1 / L 2 ) [L 0 + L 1 Y M / P ].

И у нас есть уравнение для кривой IS:

Y = mE 0 ( r ),

, где мы обозначили множитель m = (1 / (1 — β)). Если предположить, что зависимость расходов от процентной ставки является линейной, так что E 0 ( r ) = e 0 — e 1 r , то уравнение для кривой IS имеет вид

Y = m (e 0 -e 1 r ),

Для одновременного решения кривых IS и LM мы подставляем Y из кривой IS в кривую LM, чтобы получить

r = (1 / L 2 ) [L 0 + L 1 m (e 0 -e 1 r ) — M / P ].

Решая это для r, получаем

r = A r B r M / P.

, где A r и B r являются константами, при этом A r = (L 0 + L 1 me 0 ) / (L 1 me 1 + L 2 ) и B r = 1 / (L 1 me 1 + L 2 ).Это уравнение дает нам равновесный уровень реальной процентной ставки с учетом уровня автономных расходов, суммированного как e 0 , и реальной денежной массы, суммированного как M / P.

Чтобы найти равновесный уровень выпуска, мы подставляем это уравнение для r обратно в уравнение для кривой IS. Это дает нам

Y = A y + B y ( M / P ),

, где A y и B y являются константами, при этом A y = m ( e 0 e 1 A 1 A r ) и B y = me 1 B r .Это уравнение дает нам равновесный уровень выпуска с учетом уровня автономных расходов, суммированного как e 0 , и реальной денежной массы, суммированного как M / P.

С алгебраической точки зрения мы можем использовать уравнения для определения величины реакции процентных ставок и выпуска на экзогенные изменения. Увеличение автономных расходов, e 0 , увеличит как A, r , так и A y , что означает увеличение как процентной ставки, так и выпуска.Увеличение реальной денежной массы снизит процентные ставки на B r и увеличит выпуск на B y . Ключевой частью денежно-кредитной политики является чувствительность расходов к процентной ставке, определяемая по формуле e 1 . Чем более чувствительны расходы к процентной ставке, тем больше e 1 и, следовательно, больше B y .