История возникновения финансового менеджмента: История финансового менеджмента

История финансового менеджмента

Сущность финансового менеджмента

Определение 1

Финансовый менеджмент – это система управления финансовыми потоками для минимизации рисков, сформированная на основании предпочтений руководящих субъектов и реализуемая в рамках общей стратегии развития предприятия.

Как отдельная наука финансовый менеджмент возник на границе XIX и XX столетий с появлением денежных и товарных рынков. Именно в это время появилась необходимость детального обоснования финансовых операций экономическими расчетами.

По мере глобализации рынка, усложнения финансовых отношений, усиления конкуренции, использования современных технологий, финансовый менеджмент рос и развивался. Появилась необходимость долгосрочного финансового планирования. Для того, чтобы понять финансовый менеджмент изнутри, необходимо изучить историю его становления.

Возникновение финансового менеджмента

Бизнес зародился еще в эпоху первобытнообщинного строя. Тогда основной формой торговли был натуральный обмен. Появлялись менялы, кочевники, которые перевозили и обменивали товар с выгодой для себя в разных общинах.

Со временем товарно-денежные отношения развивались. Так, во время рабовладельческого строя процветала торговля, во времена феодализма торговля постепенно уменьшалась, что в какой-то мере затормозило развитие финансового менеджмента. Однако со временем становления городов торговля вновь начала набирать обороты и стала процветать. Времена капитализма сформировали финансовое предпринимательство, а со временем и промышленное предпринимательство. В XIX в. бизнес начал приобретать новые формы. Если до этого в компании был один руководитель, то времена промышленного роста сформировали новую структуру управления предприятиями. Значительно изменился и финансовый менеджмент.

Именно на этом этапе финансовый менеджмент сформировался в менеджмент, который воспринимают на современном рынке. Утверждение, что финансовый менеджмент появился неожиданно, совершенно не верное. Он существовал еще во времена рабовладельческого строя, но в других формах.

Ярким примером формирования финансового менеджмента является Америка конца XVII в. Именно здесь в это время начали появляться небольшие компании, которые работали в различных областях. Каждая фирма имела свою собственную управленческую структуру. В некоторых кроме президента (учредителя) были управляющие, финансисты, аналитики, которые разрабатывали политику компании. Именно благодаря талантливым управленцам компании выживали на рынке с сумасшедшей конкуренцией. Генри Форд, Рокфеллер и другие знаменитые предприниматели начинали с малого, но со временем сориентировались на сложившемся рынке и смогли собрать талантливую команду. Именно понимание основ финансового менеджмента помогло некоторым компаниям вырасти и удержать свое влияние в кризис.

История финансового менеджмента насчитывает четыре управленческих революции:

• религиозно-коммерческая революция началась с момента зарождения письменности в Шумере.
• светско-административная, связана с деятельностью вавилонского царя Хаммураппи, который сформировал сборник управленческих законов.
• производственно-строительная произошла во времена правления Новохудоносора II и связана с сочетанием государственных методов управления с контролем за деятельностью в сфере производства и строительства.
• индустриальная революция начала свое развитие с зарождения капитализма и индустриального прогресса.

Этапы становления финансового менеджмента

Первоначальный этап становления финансового менеджмента получил свое начало в период с 1890-1930 гг. В этот период финансовый менеджмент был направлен на решение следующих проблем:

• формирование и привлечение капитала для создания новых компаний,
• увеличение финансовых ресурсов по мере роста компаний,
• рассмотрение отдельных финансовых аспектов
• формирование системы рейтинговых оценок,
• формирование оценки динамики финансового рынка.

Второй этап получил свое развитие в период преодоления негативных последствий после Великой депрессии 1930-х г. Именно в этот период инфляция выросла до критических размеров, очень много компаний обанкротилось. Произошло крушение всех видов финансовых рынков. В этот период финансовый менеджмент был направлен на формирование методов выведения компаний из финансового кризиса, унификацию хозяйствующих субъектов, формирования методов инвестирования.

Третий этап связан с расцветом концептуальных основ (1951- 1980 гг.). Данный этап связан с развитием экономики большинства стран и с активной интеграцией экономики государств в мировое сообщество.

Современный четвертый этап формирования финансового менеджмента связан с периодом с 1981 г. и по настоящее время. Данному этапу характерна глобализация экономики и научно-технический прогресс. Финансовый менеджмент на этом этапе направлен на формирование устойчивого роста предприятий, разработку финансовых инструментов, развитие информационных технологий, формирование инвестиционной привлекательности компании, совершенствование методов оценки системы управления компанией.

В современной мировой экономике финансовый менеджмент направлен на формирование эффективной деятельности компании. Его инструменты интегрированы с общей системой компании и комплексно формируют управленческие решения. Финансовому менеджменту характерен высокий динамизм управления, многогранность подходов, ориентированность на развитие.

Внешняя среда с каждым годом расширяется. Предсказать изменения становится все сложнее. Решения этой проблемы взял на себя финансовый менеджмент. Современные менеджеры зачастую многогранны и решают совершенно разные задачи. Одни учатся выживать среди жестокой конкуренции, другие накапливают полученные знания для долгосрочного развития, а объединяет их всех финансовый менеджмент.

История возникновения и развития финансового менеджмента (2017)

Содержание

ВВЕДЕНИЕ. 3

ГЛАВА 1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И ОРГАНИЗАЦИОННЫЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА.. 5

1.1 Эволюция теории финансового менеджмента. 5

1.2. Система базовых (фундаментальных) концепций и моделей финансового менеджмента  8

ГЛАВА 2 СОДЕРЖАНИЕ, ПРИНЦИПЫ, ЦЕЛИ И ЗАДАЧИ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА. . 16

2.1 Сущность, цели и задачи финансового менеджмента на предприятии. 16

2.2 Система, функции и механизм финансового менеджмента. 20

ГЛАВА 3 ПРИЧИНЫ ВОЗНИКНОВЕНИЯ СПЕЦИФИЧЕСКОЙ МОДЕЛИ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА В РЕСПУБЛИКЕ КАЗАХСТАН (СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ) 27

ЗАКЛЮЧЕНИЕ. 32

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ.. 34

ВВЕДЕНИЕ

Эволюция развития финансового менеджмента тесно взаимосвязана с развитием общества, науки о методах управления, финансах, с возникновением новых явлений в экономике, технике, мире финансов, денег, международной интеграции и др. Изучение эволюции финансового менеджмента имеет большое значение для управления финансовой деятельностью любой фирмы. Так как почти каждый хозяйствующий субъект становится перед дилеммой, как в соответствующих условиях обеспечить возможности успешного функционирования, активного воздействия на конечные результаты своей деятельности.

В зарубежной практике принципы и методы финансового управления были сформированы в начале 20-го века, они стали изучаться в специальной области знаний, которая называлась «Финансовый менеджмент», а в казахстанской практике область этих знаний начала формироваться и изучаться только в 90-х годах.

Финансовый менеджмент — одна из наиболее перспективных областей экономической науки, сочетающая теоретические разработки в области финансов, менеджмента, бухгалтерского учета, анализа и практических подходов и методов улучшения финансового состояния предприятия (его платежеспособность, финансовая стабильность, активность бизнеса и т.д.) формирование определенных финансовых результатов. Это набор целенаправленных действий субъекта управления (финансовые услуги предприятий, учреждений, организаций) объекту управления (финансовые ресурсы, капитал, активы предприятия, финансовые потоки) для достижения определенных результатов.

В рыночной экономике финансовый менеджер становится одной из ключевых фигур на предприятии, он отвечает за повышение финансовых проблем, анализ целесообразности выбора решения, выступая в качестве советника высшего управленческого персонала, является ответственным исполнителем решения, выполняет оперативную финансовую деятельность.

Устойчивость и успех любого субъекта хозяйствования (предприятие, акционерное общество, партнерство и т. д.) могут обеспечить только эффективное управление движением финансовых ресурсов. Капитал должен получать доход, иначе хозяйствующий субъект может потерять свою стабильность на рынке. Чтобы рационально управлять движением финансовых ресурсов, вам необходимо знать методологию и методологию финансового управления и овладеть способностью принимать решения на практике.

Для предприятий, работающих в конкурентной среде, основную роль играют проблемы в области финансовой поддержки деятельности предприятия и оптимального распределения ресурсов. Несмотря на то, что экономические субъекты могут самостоятельно формировать собственную финансовую и производственную политику, они часто не могут осуществлять ее самостоятельно, эффективно реализовать, поскольку современный бизнес задает все более сложные вопросы, на которые предприятиям необходимо искать оптимальные ответы.

Соответственно, во всем мире расширяется предмет и усложняется инструментарий современного финансового менеджмента с учетом требований нового этапа экономического развития.  

То есть от развития финансового менеджмента во многом зависит способность хозяйствующих субъектов эффективно и своевременно решать проблемы финансово-хозяйственной деятельности. Особенно это актуально сейчас, в период мирового финансового кризиса, когда необходимы новые методы по преодолению новых трудностей. В связи с этим можно утверждать, что данная тема является очень актуальной.

Неравномерное развитие финансового менеджмента на разных предприятиях нашей страны обусловлено тем, что за последние полтора десятилетия в РК неоднократно перераспределялась собственность, происходили банковские кризисы. На первом этапе становления финансового менеджмента в Казахстане многие предприятия стали собственностью профессиональных управленцев: директоров и руководителей предприятий. Отдельные высокоорганизованные предприятия производили адаптацию западных методов управления финансами уже в самом начале процесса становления рыночной экономики в РК. Но, как правило, попытки компаний применить западные методы управления финансами не приводили к положительным результатам.

Целью исследования является изучение истории становления и развития финансового менеджмента.

Данная цель определила следующие задачи исследования:

— рассмотреть эволюцию финансового менеджмента;

— исследовать систему базовых (фундаментальных) концепций и моделей финансового менеджмента;

— изучить сущность, цели и задачи финансового менеджмента на предприятии;

— проанализировать систему, функции и механизм финансового менеджмента;

— провести сравнительный анализ возникновения специфической модели финансового менеджмента в Республике Казахстан.

Объектом исследования является финансовый менеджмент. 

Предметом исследования является развитие менеджмента в историческом аспекте.

Теоретической и методологической основой послужили научные труды отечественных и зарубежных ученых экономистов и финансистов.

Курсовая работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованных источников. 

История финансового менеджмента в Азиатском банке развития

Публикация | Декабрь 2016

В данной публикации показано развитие финансовой политики, стратегий, практики и подходов АБР по десятилетиям деятельности. Он также служит хорошим введением в практику управления финансами в многосторонних банках развития.

Цена

• 22 доллара США (печатная копия)

За последние полвека с момента своего основания АБР превратился в ведущее банковское учреждение развития на мировых финансовых рынках. Эта публикация показывает, как АБР быстро отреагировал на изменение рыночных условий и предоставил средства своим развивающимся членам по минимально возможной цене. В нем объясняется, как эти методы и продукты сыграли важную роль в формировании мандата АБР в области развития, способствовали устойчивому и устойчивому росту и проложили путь к завидному рейтингу ААА на рынках капитала.

Содержание

• Предисловие
• Введение
• Обзор текущей политики и практики финансового управления
• Первое десятилетие: 1966–1976
• Второе десятилетие: 1977–1986
• Третье десятилетие: 1987–1996
• Четвертое десятилетие: 1997–2006 гг.
• Пятое десятилетие: 2007–2015 гг.

Дополнительные сведения

• Серия публикаций: АБР сквозь десятилетия

• Средства и продукты АБР
• Сельское хозяйство и природные ресурсы
• Развитие потенциала
• Изменение климата
• Экономика
• Образование
• Энергия
• Окружающая среда
• Оценка
• Развитие финансового сектора
• Пол
• Государственное управление и управление государственным сектором

• Здоровье
• Промышленность и торговля
• Информационные и коммуникационные технологии
• Бедность
• Развитие частного сектора
• Региональное сотрудничество и интеграция
• Социальное развитие и защита
• Транспорт
• Градостроительство
• Вода

• Центральная и Западная Азия
• Восточная Азия
• Южная Азия
• Юго-Восточная Азия
• Тихий океан

• Афганистан
• Армения
• Азербайджан
• Бангладеш
• Бутан
• Камбоджа
• Китай, Народная Республика
• Острова Кука
• Фиджи
• Грузия
• Индия
• Индонезия
• Казахстан
• Кирибати
• Кыргызская Республика
• Лаосская Народно-Демократическая Республика
• Малайзия
• Мальдивы
• Маршалловы Острова
• Микронезия, Федеративные Штаты

• Монголия
• Мьянма
• Науру
• Непал
• Пакистан
• Палау
• Папуа-Новая Гвинея
• Филиппины
• Самоа
• Соломоновы Острова
• Шри-Ланка
• Таджикистан
• Таиланд
• Тимор-Лешти
• Тонга
• Туркменистан
• Тувалу
• Узбекистан
• Вануату
• Вьетнам

• Учебные материалы
  Руководства, наборы инструментов и другие практические ресурсы для разработки
• Книги
  Значительные публикации, которым присвоен номер ISBN
• Документы и обзоры
  Рабочие документы, подготовленные АБР
• Материалы конференции
  Доклады или презентации на АБР и мероприятиях по развитию
• Политики, стратегии и планы
  Правила и стратегии для операций АБР
• Документы Совета
  Документы, подготовленные или представленные Совету директоров АБР
• Финансовые документы
  Описывает фонды и механизмы финансирования

• Отчеты
  Основные моменты отраслевой или тематической работы АБР
• Сериалы
  Журналы и журналы, посвященные вопросам развития
• Брошюры и листовки
  Краткие актуальные вопросы политики, информационные бюллетени по странам и статистические данные
• Обязательные отчеты и официальные отчеты
  Записи АБР и годовые отчеты
• Документы по страновому планированию
  Описывает страновые операции или стратегии членов АБР
• Контракты и соглашения
  Меморандумы между АБР и другими организациями

История финансового управления и контроля Финансы Эссе

Введение

Все организации работают на основе получения прибыли в конечном итоге. Организации должны убедиться, что они тщательно ведут финансовые отчеты, которые они ведут, потому что это то, что определяет, насколько хорошо работает бизнес. В каждом финансовом году организациям необходимо пересматривать свои финансовые отчеты и балансировать свои бухгалтерские книги в рамках подготовки к следующему финансовому году. Используя коэффициенты и другие концепции финансирования бизнеса, организация может определить свое финансовое положение. Эта информация также поможет организации при составлении бюджета. Существует несколько методов, которые можно использовать для определения финансового положения организации и прогнозов на будущее. Некоторые из этих методов и инструментов были рассмотрены в данной статье.

ЧАСТЬ A

1. Срок окупаемости

Это относится к количеству лет, которое требуется для возмещения первоначальных затрат на проект из денежных потоков, генерируемых проектом.

года доходов от стоимости амортизации EBT налог CFAT

1 80000 15000 40000 25000 — 65000

2 80000 15000 40000 25000 — 65000

3 80000 15000 40000 25000 — 65000

4 80000 15000 40000 25000 — 65000

Окупаемость = начальная стоимость ÷ денежный поток

£200000 ÷ £65000

3,07 года

3

3. 07 лет

.

Метод периода окупаемости предпочтительнее из-за его простоты в применении и понимании. Кроме того, он использует денежные потоки, а не прибыльность проекта (Gitman & Mcdaniel, 2009).).

Недостатки метода периода окупаемости

1. Он игнорирует временную стоимость денег

2. Игнорирует денежные потоки после периода окупаемости

3. Трудно получить максимальный период окупаемости из-за непредсказуемости денежных потоков.

2. Учетная норма прибыли

Этот метод использует учетную прибыль из финансовой отчетности для оценки рентабельности инвестиций путем деления среднего дохода после налогообложения на средний объем инвестиций.

Учетная норма прибыли = Средний доход (после налогообложения) ÷ Средняя инвестиция

Средняя инвестиция = (Первоначальные капиталовложения + Ликвидационная стоимость) ÷ 2

Средняя инвестиция = (200000 фунтов стерлингов + 40000 фунтов стерлингов) ÷ 2 £ 120000

Учетная норма прибыли = £ 80000 ÷ £ 120000

= 0,66 = 66,67 %

на своих существующих проектах.

Если учетную норму прибыли сравнить со стоимостью капитала компании, инвестиции будут считаться осуществимыми, поскольку норма прибыли выше, чем ожидаемая стоимость капитала.

Преимущества

1. Простота для понимания и использования

2. Легко вычисляется на основе данных бухгалтерского учета и, следовательно, легко устанавливается

3. В нем используются денежные потоки, полученные за весь период.

Недостатки

1. Игнорирует временную стоимость денег

2. Использует бухгалтерскую прибыль, а не денежные потоки, некоторые из которых могут быть нереализованными.

3. Игнорирует тот факт, что прибыль может быть реинвестирована

3. Чистая приведенная стоимость

Чистая приведенная стоимость представляет собой разницу между приведенной стоимостью притока денежных средств и приведенной стоимостью оттока денежных средств.

Год Денежный поток Коэффициент дисконтирования (10 %) NPV

1 65000 фунтов стерлингов 0,9091 59090,90 фунтов стерлингов

2 65000 фунтов стерлингов 0,8264 53719 фунтов стерлингов

3 65000 фунтов стерлингов 4 0,4813 фунтов стерлингов0003

4 £ 65000 0,6830 £ 44395,87

4 £ 40000 0,6830 £ 27320

Всего £ 233361. 23

Меньше: переход £ 200000

£ 33361,23

. Стоимость. Это означает, что реализация проекта принесет положительную отдачу.

Преимущества

1.Учитывает временную стоимость денег

2.Использует денежные потоки, а не прибыльность

3.Соответствует целям максимизации благосостояния акционеров

Недостатки

1. Более сложный расчет по сравнению с методами без дисконтирования.

2. Использует стоимость капитала фирмы для дисконтирования денежных потоков, предполагая, таким образом, что источник капитала фирмы легко доступен (Gitman & mcdaniel, 2009).

4. Внутренняя норма доходности (IRR):

Расчет отрицательной чистой приведенной стоимости при 20%

Год

Отток денежных средств

Приток денежных средств

Чистый денежный поток

Коэффициент дисконтирования (20%)

Present value

0

(200,000)

-(200,000)

1.00

(200,000)

1

65000

65000

0. 83

54145

2

65000

65000

0.69

53950

3

65000

65000

0.58

37700

4

105000

105000

0.48

31200

(23005)

IRR= R1+NPV1 * R2-R1

NPV1-NPV2

= 10+33305 *20-10

33305+23005

= 10+ 33305 *10

56310

= 15.91%

PART В

(а).

Точка безубыточности (единицы) = постоянные затраты ÷ вклад

Вклад = цена продажи – общие переменные затраты

Общие переменные затраты = 8 фунтов стерлингов + 4 фунта стерлингов = 12 фунтов стерлингов

Взнос = 20 фунтов стерлингов — 12 фунтов стерлингов = 8 фунтов стерлингов

Поэтому;

Точка безубыточности (единицы) = 320 000 фунтов стерлингов ÷ (8 фунтов стерлингов) = 40 000 единиц

Точка безубыточности (стоимость) = единицы точки безубыточности × цена продажи

= 40000 единиц × 20 фунтов стерлингов

= 800000 фунтов стерлингов

Значение запаса прочности рассчитывается как;

Значение запаса прочности (V. o.S) = Фактические продажи – Точка безубыточности продаж × 100

(б).

Коэффициент маржинальной прибыли за прошлый год = (Цена продажи – Вклад) ÷ Цена продажи × 100

Коэффициент маржинальной прибыли за прошлый год = (20-8 фунтов) ÷ 20 фунтов стерлингов × 100

= 60%

Новый взнос = 105% × 8 фунтов стерлингов = 8,4 фунтов стерлингов

%, Цена продажи должна быть;

60% = (s.p — £8,4) ÷ s.p × 100

Пусть Цена продажи будет; X

0,6 = (X-8,4) ÷ X

0,6X = X -8,4

0,6X – X = -8,4

-0,4X = -8,4

X = 21

Следовательно, новая цена продажи должно быть £ 21

(с).

Эффект увеличения переменных затрат на единицу продукции на 0,4 фунта стерлингов

Старая точка безубыточности (единиц)

Старая точка безубыточности (единиц) = постоянные затраты ÷ вклад

вклад = цена продажи – общие переменные затраты

общие переменные затраты = 8 фунтов стерлингов + 4 фунта стерлингов = 12 фунтов стерлингов

Взнос = 20 фунтов стерлингов — 12 фунтов стерлингов = 8 фунтов стерлингов

Следовательно;

Точка безубыточности (единицы) = 320 000 фунтов стерлингов ÷ (8 фунтов стерлингов) = 40 000 единиц

Точка безубыточности (стоимость) = точки безубыточности единиц × цена продажи

= 40000 единиц × £ 20

= £ 800000

Новая точка безубыточности (единицы)

Новая точка безубыточности (единицы) = постоянные затраты ÷ вклад затраты = 8 фунтов стерлингов + 4 фунта стерлингов + 0,4 фунта стерлингов = 12,4 фунта стерлингов

Взнос = 20 фунтов стерлингов — 12,4 фунта стерлингов = 7,6 фунта стерлингов

Следовательно;

Точка безубыточности (единиц) = 320 000 фунтов стерлингов ÷ (7,6 фунтов стерлингов) = 42105 единиц

Точка безубыточности (значение) = точки безубыточности единиц × цена продажи

= 42105 единиц × £ 20

= £ 842105

Это показывает, что увеличение переменной «Стоимость единицы» увеличивает единицы и значение точки безубыточности.

Единицы = 42105 – 40000 = 2105 единиц

Стоимость = 2105 единиц × 20 фунтов стерлингов = 842105 фунтов стерлингов

Фактические продажи (единицы) = 1 500 000 фунтов стерлингов ÷ 20 фунтов стерлингов продаж на 10%

т.е. новых единиц продаж = 1,1 × 75000

=82500 единиц

El-Domyati Co

Ожидаемый отчет о прибылях и убытках. + 320 000 фунтов стерлингов 338 000 фунтов стерлингов (1361 000 фунтов стерлингов)

Прибыль 289 фунтов стерлингов

Допущения и критика анализа точки безубыточности

Анализ точки безубыточности предполагает, что продажная цена, требуемые единицы и переменные затраты легко поддаются оценке и фиксируются в течение весь период (Gitman & Mcdaniel, 2009 г.). Однако это вводит в заблуждение, поскольку в деловом мире цена продажи не является фиксированной. Это зависит от клиента, скидок и других факторов.

Этот анализ можно проводить только в краткосрочной перспективе.

Предполагается, что имеется только один продукт или постоянный ассортимент продукции.

Предполагается, что переменные затраты остаются постоянными в соответствующем диапазоне.

Предполагается, что все затраты можно разделить на постоянные или переменные затраты. Однако известно, что некоторые затраты, такие как оплата труда, демонстрируют характеристики как постоянных, так и переменных затрат.

ЧАСТЬ C

Коэффициенты ликвидности

(a). Текущий коэффициент: показывает, сколько раз фирма может погасить свои текущие обязательства из текущих активов (Gitman & Mcdaniel, 2009).

т.е. Коэффициент текущей ликвидности = Текущие активы ÷ Текущие обязательства

Коэффициент текущей ликвидности для фирмы постепенно снижался с годами с 2,00 в 2010 г., 1,8 в 2011 г. и 1,65 в 2012 г. Это указывает на то, что текущие обязательства фирмы увеличиваются. или оборотные средства уменьшаются.

(б). Кислотный коэффициент: это более точный коэффициент, который измеряет способность фирмы погасить свои текущие обязательства за счет ликвидных/быстрых активов.

Быстрые активы = Оборотные активы – запасы

Коэффициент кислотности = Быстрые активы ÷ Текущие обязательства

Снижение коэффициента кислотности еще больше подтверждает наш предыдущий вывод о том, что текущие обязательства фирмы увеличиваются, а оборотные активы уменьшаются.

Коэффициенты использования активов

(а). Коэффициент дебиторской задолженности = продажи в кредит ÷ среднее количество должников

Снижение коэффициента оборачиваемости должника с 9,72 в 2010 г., 8,57 в 2011 г. и 7,13 в 2012 г. указывает на увеличение инвестиций фирмы в должников. Это показывает, что альтернативная стоимость капитала растет и значительно снижает прибыльность фирмы.

(б). Коэффициент оборачиваемости запасов = Себестоимость продаж ÷ Средний запас

Этот коэффициент показывает эффективность фирмы в управлении своими запасами (Gitman & Mcdaniel, 2009).).

В 2010 году коэффициент оборачиваемости запасов составил 5,25 раза. Это означает, что годовая себестоимость продаж в 5,25 раза превышала средний запас. Этот коэффициент снизился с 4,8 в 2011 году до 3,8 в 2012 году. Это показывает, что либо себестоимость продаж снизилась по сравнению с увеличением среднего запаса, принадлежащего фирме.

(с). Дни кредиторской задолженности / средний период оплаты = (365 × средние кредиторы) ÷ покупки в кредит

Это показывает средний период, предоставленный фирме ее кредиторами для погашения своих долгов. Увеличение среднего периода платежа указывает на улучшение отношений между фирмой и ее кредиторами. Это выгодно фирме, поскольку она может повысить свою прибыльность за счет использования продленного кредитного периода. Покупки в кредит считаются источником внешнего финансирования фирмы.

(г). Продажи основных средств / Общий оборот активов

Этот коэффициент сравнивает общий объем продаж фирмы с ее основными фондами. Он показывает долю продаж, произведенных за счет основных средств. Этот коэффициент увеличился с 1,75 в 2010 г., 1,88 в 2011 г. до 1,99 в 2012 г. Это показывает, что общий объем продаж, произведенный за счет основных средств, увеличивается. Это, по существу, предполагает повышение эффективности использования основных фондов.

(д). Продажи в процентах от продаж 2009 г.

Это сравнение продаж с использованием продаж 2009 года в качестве базового года.

т.е. (продажи в году X × 100) ÷продажи в 2009 году

100 % в 2010 году показывают, что продажи в 2009 и 2010 годах были равными. В 2011 году продажи и увеличились на 3 % до 103 %, а в 2012 году они увеличились на 6 % по сравнению с базовым 2009 годом.

Коэффициенты рентабельности

(a). Маржа валовой прибыли = (Валовая прибыль ÷ продажи) × 100

Это соотношение указывает на способность фирмы контролировать себестоимость проданных товаров за счет. Он показывает валовую прибыль в процентах от общего объема продаж. В 2010 году маржа валовой прибыли составляла 40 %, она снизилась до 33,6 % в 2011 году и, наконец, установилась на уровне 30 % в 2012 году. Уменьшение маржи валовой прибыли является прямым отражением снижения прибыльности фирмы.

(б). Маржа операционной прибыли = (операционная прибыль до вычета процентов и налогов ÷ выручка от продаж) × 100

Этот коэффициент показывает способность фирмы контролировать свои операционные расходы. Операционные расходы включают в себя проданные товары, расходы на продажу и распределение, общие и административные расходы. Маржа операционной прибыли была постоянной на уровне 7,8 % в 2010 и 2011 годах, а затем резко возросла до 8 % в 2012 году. Это свидетельствует об улучшении управления операционными расходами в 2012 году.

(c). Рентабельность вложенного капитала = (Прибыль после вычета процентов и налогов ÷ Вложенный капитал) * 100

Этот коэффициент, также называемый первичным коэффициентом, измеряет эффективность, с которой компания использует вложенный в нее капитал для получения прибыли.

Используемый капитал = чистые основные средства + оборотный капитал

Рентабельность Prospect на вложенный капитал неуклонно снижалась в течение трех лет с 8,5 % в 2010 г. , затем 8 % в 2011 г. и 7 % в 2012 г. Эта отрицательная тенденция указывает на снижение рентабельность фирмы и снижение эффективности использования вложенного капитала фирмы.

Передаточные числа

(а). Коэффициент заемных средств = (общий капитал с фиксированными платежами ÷ общий капитал) * 100

Капитал с фиксированными платежами относится к заемным средствам с фиксированной нормой доходности, например, привилегированным акциям, долговым обязательствам и т. д. общий капитал. Это самый популярный показатель финансового риска в компании. Рост коэффициента заемного капитала ООО «Проспект» с 40 % до 52 % свидетельствует об увеличении рискованности финансовой структуры компании.

(б). Коэффициент покрытия процентов = Прибыль до вычета процентов и налогов ÷ Процентные платежи

Этот коэффициент показывает, сколько раз компания может выплачивать процентные платежи из операционной прибыли. Снижение коэффициента покрытия процентов с 15 до 8 раз в 2012 году является негативным показателем для долгосрочных кредиторов, которые, таким образом, считают компанию рискованной.

Коэффициенты инвесторов

(а). Прибыль на акцию = Прибыль, приходящаяся на простых акционеров ÷ количество орд. акционеры

Показывает доходность фирмы. Это мера того, сколько дохода или прибыли получит каждый обыкновенный акционер на акцию. EPS снизился с 1,30 в 2010 г. до 1,00 в 2011 г., а затем еще больше снизился до 0,80 в 2012 г. Эта тенденция неблагоприятна для инвесторов, которые будут воспринимать Prospect Ltd как несостоятельную компанию с точки зрения дохода на акцию вложенного капитала (Longenecker, 2012). ).

ЧАСТЬ D

Основные источники финансирования, доступные для бизнеса, а также преимущества и недостатки такого финансирования

Для финансирования бизнеса требуется большой капитал, который в большинстве случаев не всегда доступен в бизнесе. Поэтому потенциальным деловым людям приходится искать другие источники финансирования своего бизнеса. Наиболее часто используемые источники финансирования включают в себя; личные сбережения, государственная помощь, деловые партнеры, венчурный капитал, конвекционное долговое финансирование и выход на биржу. Источники финансирования можно разделить на внутренние и внешние. (Гитман и Макдэниел, 2009 г.)

Внешние источники финансирования

Банковские кредиты и банковские овердрафты

Банки и кредитные учреждения предлагают физическим лицам банковские кредиты для финансирования бизнеса. Это долгосрочное финансирование, которое бизнес может погасить в рассрочку в течение определенного периода времени (Longenecker, 2012). Банковские овердрафты представляют собой краткосрочный источник финансирования, напоминающий кредит. Они помогают предприятиям финансировать сезонные колебания финансов бизнеса (Dlabay & Burrow, 2007).

Преимущества банковского кредита

Банковские кредиты удобны и легко доступны в банках.

Банки предлагают своим клиентам несколько вариантов кредита, где человек может выбрать наиболее подходящий вариант для своего бизнеса.

Банковские кредиты предлагают налоговые льготы, когда предприятия, берущие кредиты в банках, получают небольшое освобождение от налогов.

В отличие от других кредитных агентств, банковские кредиты предлагают своим клиентам более низкие ставки.

Недостатки банковских кредитов

Процесс подачи заявки длительный, поскольку банкам необходимо проверить все предлагаемые учетные данные, прежде чем они санкционируют кредит.

Риск потери залога, особенно в случае неплатежа предприятия. Это связано с тем, что банковские кредиты обычно санкционированы с использованием предлагаемого залога.

Банки редко дают бизнесу полную заявленную сумму, что мешает предпринимателю действовать по плану, потому что ему приходится искать дополнительные деньги (Longenecker, 2012).

Банки имеют длинный список условий, и иногда трудно выполнить их все. Это отпугивает потенциальных заявителей

Акционерный капитал друзей и родственников

Акционерный капитал относится к внешним инвесторам, которые вкладывают свои средства в бизнес. Это могут быть либо друзья, либо члены семьи владельца (владельцев) компании (Dlabay & Burrow, 2007).

Преимущества

В большинстве случаев вам не нужно возвращать деньги с процентами

Недостатки

Родственники и друзья склонны слишком вовлекаться в бизнес, особенно если они чувствуют, что владеют долей в компании

Внутренние источники финансирования

Нераспределенная прибыль

Это относится к денежным средствам, которые генерируются в бизнесе. Это нераспределенная прибыль, полученная от бизнеса (Dlabay & Burrow, 2007).

Преимущества использования нераспределенной прибыли

Сохранение процентов

Самостоятельность, когда компания не должна быть должна какой-либо организации или частному лицу.

Сохранение корпоративной тайны, когда компания не обязана разглашать коммерческую информацию посторонним.

Недостатки использования нераспределенной прибыли

Компания имеет тенденцию терять свою ликвидность, так как ее резервы используются.

Возможность чрезмерной капитализации, когда прибыль удерживается в бизнесе слишком долго

Лишение прибыли, когда акционерам отказывают в возможности пользоваться своей прибылью.

Личные сбережения

Это деньги из сбережений учредителей.

Преимущества использования личных сбережений

При использовании личных сбережений человек по-прежнему сохраняет контроль над бизнесом. Это отличается от случая, когда используется заем, а право на управление бизнесом имеет организация или финансовое учреждение (Dlabay & Burrow, 2007).

На личные сбережения не начисляются проценты, и владелец несет единоличную ответственность за то, как он использует деньги.

Недостатки личных сбережений как источника финансирования

Личных сбережений редко бывает достаточно, и их необходимо дополнять другими источниками финансирования, например, банковскими кредитами.

Использование бюджетов как средства планирования и контроля различных видов деятельности

Бюджетирование – это процесс, в котором анализируются ресурсы, размер капитала, цели и этапы деятельности компании. Бюджетирование помогает людям планировать и контролировать свои финансы. Это формализованная система, которая помогает людям планировать, прогнозировать, отслеживать и контролировать операции организации. Бюджет — это план, который используется в основном для управления финансами (Gitman & Mcdaniel, 2009).). Бюджет должен охватывать прогнозируемые денежные потоки, а также текущие денежные потоки, чтобы специалисту по финансовому планированию было легче выполнять свою работу. Планирование — это процесс, ориентированный на будущее, который включает в себя предположения и прогнозы относительно среды организации, особенно неконтролируемых факторов (Dlabay & Burrow, 2007). С другой стороны, контроль включает в себя мониторинг деловой активности, направленный на обеспечение эффективности выполнения плана. Бюджеты представляют собой финансовые отчеты, в которых указываются планы, принятые организацией. Это связывает их с системой управления организацией. После того, как бюджет установлен, менеджеры теперь могут эффективно контролировать финансовые показатели организации.