Инвестиционные операции это: 21.3. Инвестиционные операции

Инвестиционные операции банков

Инвестиционные операции коммерческих банков – операции со всеми видами имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в объекты предпринимательской и других видов деятельности и приносящих прибыль (доход) или обеспечивающих социальный эффект. Объектами инвестиционной деятельности являются любое имущество, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция, интеллектуальные ценности, другие объекты собственности, имущественные права. В условиях регулируемой рыночной экономики без осуществления инвестиционной деятельности банками невозможно качественное проведение активных операций. Имея свободные денежные ресурсы, банк должен не только обеспечить их сохранность, получить соответствующий доход, но и заботиться о диверсификации и ликвидности. Этим требованиям отвечают инвестиционные операции коммерческих банков.

Инвестиционная политика коммерческого банка должна направляться на поддержку соответствующей пропорции между первичным и вторичным резервами ценных бумаг.

На современном этапе банки покупают большое количество ценных бумаг, эмитентами которых являются различные по уровню надежности фирмы, компании, государственные структуры. Инвестиционные операции коммерческих банков предусматривают, прежде всего, приобретение акций предприятий, которые они финансируют, и размещение на денежных рынках собственных акций и облигаций.

Инвестиционная деятельность коммерческих банков направлена на привлечение денежных средств, осуществление долгосрочного кредитования и финансирование различных отраслей хозяйства. Источники ресурсов инвестиционной деятельности коммерческих банков – продажа собственных акций, межбанковские кредиты, депозиты.

Основными направлениями инвестирования средств в России являются инвестиции в ценные бумаги акционерных обществ, приобретение паев в уставных фондах хозяйственных обществ, торговля акциями, облигациями и другими ценными бумагами на вторичном рынке ценных бумаг, выкуп акций банков с последующим их инвестированием в ценные бумаги, инвестиции валютных средств в ценные бумаги иностранных эмитентов, другие инвестиции в финансовые активы.

На рынке ценных бумаг различают следующие виды инвестирования:

• прямое инвестирование;
• портфельное инвестирование.

Прямое инвестирование – это вложение средств в компанию с целью получения дохода через несколько лет путем участия в уставном капитале компании. В условиях постоянно изменяющейся экономики данный вид инвестирования для банков неприемлем, т.к. банки используют привлеченные средства под определенный процент и определенный срок. В дальнейшем будем рассматривать портфельное инвестирование как вложение средств путем покупки совокупности ценных бумаг, обладающих инвестиционной привлекательностью для банка.

Особенностью инвестиционной политики банков является то, что банки используют заемные средства. Доходом банка является разница между доходом, полученным при инвестировании, и расходами, которые он несет перед своими кредиторами. Другая особенность, не менее важная, это совпадение по времени дохода, полученного от вложений, и расходов, которые несет банк.

Например, если банк привлек средства на 1 месяц и вложил их в акции, то через месяц банк должен продать акции и получить сумму средств, которые покрывали бы его расходы перед кредитором и комиссионные расходы по купле-продаже акций. Та часть средств, которая остается после покрытия расходов, есть доход банка.

Таким образом, при формировании инвестиционного портфеля, банки придерживаются следующих принципов:

• диверсификация портфеля как по времени так и по видам ценных бумаг;
• получение наибольшего дохода;
• уменьшение риска до минимума;
• синхронизация по времени денежных потоков;
• уменьшение налогооблагаемой базы.

Диверсификация портфеля – это процесс распределения средств по инвестициям в целях сокращения риска, поскольку с каждой ценной бумагой и с каждой отраслью связаны свои риски.

В данном случае портфель формируется из следующих принципов:

• ликвидность – возможность изъять из портфеля ценные бумаги путем их продажи по цене не ниже, чем номинал;
• доходность – достижение наибольшей рыночной стоимости портфеля в каждый момент времени;
• срочность – разбивка ценных бумаг в портфеле по срокам получения дохода;
• возвратность – ценные бумаги могут быть проданы по цене не ниже, чем покупная;
• соблюдение определенного удельного веса каждой категории ценных бумаг в портфеле.

Следуя этим принципам, перед банком встает задача получения наибольшего дохода при наименьшем риске. Риск неполучения ожидаемого дохода можно разделить на две части:

• Рыночный риск. Когда колебания дохода зависят от экономической, политической обстановки, воздействующей одновременно на все ценные бумаги.
• Специфический риск –вызывается событиями, относящимися только к компании.

Ценные бумаги обладают качеством: чем больше доход, тем больше риск, и наоборот. Для получения наибольшего дохода в портфель можно включить:

• государственные облигации, с точки зрения меньшего риска и стабильного дохода;
• акции;
• векселя, депозитные сертификаты;
• производные ценные бумаги: фьючерсы, опционы.

Удельные соотношения должны быть примерно:

• 5% – фьючерсы, опционы;
• 10% – акции;
• 10% – векселя;
• 25% – депозитные сертификаты банков;
• 50% – государственные облигации.

Задача получения наибольшего дохода при минимальном риске – самая сложная не имеющая однозначного решения. При решении данной проблемы банки ежедневно пересматривают свой портфель, и при необходимости, вносят в него значительные корректировки. Для этого они активно анализируют состояние рынка ценных бумаг, экономическую конъюнктуру, политическую ситуацию в стране и в мире.

Не менее простой является задача синхронизации денежных потоков поступления и расходования средств по времени. В этом случае банк должен сформировать свой портфель так, чтобы при изымании некоторой доли портфеля, эта доля денежных средств могла покрыть расходы, которые несет банк перед кредиторами, из средств которых и сформирован портфель. Эта процедура осуществляется периодически и при наступлении очередного срока платежа кредиторам, банк изымает часть денежных средств из портфеля, причем, портфель не должен потерять свои качества. Для достижения этой цели банк также диверсифицирует привлеченные средства по времени и по объему.

Например: Банк привлек средства на сроки – 1, 3, 5 месяцев. В этом случае банк должен сформировать портфель так, чтобы через 1, 3, 5 месяцев он мог извлечь средства из портфеля без потери его качества.

Банк размещает свободные денежные средства в различные финансовые инструменты. Среди этих инструментов есть такие, которые имеют льготное налогообложение, например, государственные облигации. Таким образом, банк, формируя часть портфеля из государственных облигаций, уменьшает налогооблагаемую базу.

Для определения результатов от инвестирования в ценные бумаги, банки сравнивают данный вид инвестиций с другими инвестициями, например, кредитами.

Таким образом, инвестиционная деятельность банка сопряжена с решением множества нетривиальных задач. Для этого существует область знаний, называемая финансовой математикой. Некоторые решения принимаются на основе политической и экономической конъюнктуры интуитивно. Нет однозначного правила определения инвестиционных решений, необходимо ориентироваться на сложившуюся ситуацию.

Для наиболее эффективного и быстрого реагирования на изменение экономической ситуации, банки становятся участниками торгов на биржах, осуществляют внебиржевые сделки.

Особенности инвестиционных операций банковских организаций Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

Особенности инвестиционных операций банковских организаций

Коротаев М. Д.

Коротаев Михаил Дмитриевич /Korotaev Mikhail Dmirtievich — магистрант, кафедра управления экономическими системами, ФГБОУ ВПО Мурманский государственный технический университет, г. Мурманск

Аннотация: в данной статье рассмотрена роль инвестиционных операций, их особенности, назначение и целесообразность для банковских организаций.

Abstract: this article deals the role of investment operations, their characteristics, purpose and appropriateness for banking organizations.

Ключевые слова: инвестиционные операции, банковские организации, облигация, вексель, депозитный сертификат, дивиденд.

Keywords: transnational company, globalization, stocks, real economy, the global financial crisis.

С развитием финансовых отношений и фондовых рынков в последние 10-15 лет значительно возросло значение инвестиционных операций российских коммерческих банков на рынке ценных бумаг. Банки осуществляют инвестиционные операции для достижения определенных целей: в первую очередь, рассредоточение активов, увеличение источников дохода и поддержание нужного уровня ликвидности. Расширение деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг неизбежно влечет за собой рост сопутствующих рисков и должно сопровождаться развитием законодательной базы в данной сфере и постоянным совершенствованием системы управления рисками, что с учетом российской специфики не всегда должным образом соответствует действительности. Недавний финансовый кризис и новые требования со стороны инвесторов и регулятора заставили банки уделить особое внимание надежности и системы управления рисками и надобности в комплексном подходе к управлению данными рисками.

В научной литературе нет универсального подхода к определению и классификации инвестиционных операций, проводимых банковскими организациями. Анализ теоретических подходов за последнее время к их содержанию и классификациям показал, что с течением времени границы понимания инвестиционных операций становятся все более размытыми, а критерии их определения все более различными. В учебном пособии проф. Я. М. Миркин определяет инвестиционные операции как «деятельность банка по вложению (инвестированию) денежных и иных резервов банка в ценные бумаги, недвижимость, уставные фонды предприятий, коллекции, драгоценные металлы и иные объекты вложений, рыночная стоимость которых способна расти и приносить банку доход в форме процентов, дивидендов, прибыли от перепродажи и других прямых и косвенных доходов».

Миркин отображает назначение инвестиционных операций: удержание рыночной ниши как следствие расширения клиентской и ресурсной базы, расширение и диверсификация доходной базы банка и связанное с этим повышение финансовой устойчивости, а кроме того наличие неявных мотивов (расширить влияние самого банка, уменьшить долю бесприбыльных средств и др.). В пособии также приведена одна из самых полных (как показал анализ других источников) классификаций инвестиционных операций. Проф. А. М. Тавасиев, раскрывая содержание банковских операций, относит к инвестиционным «операции вложения банком своих средств акции и паи (т. е. в УК) других юридических лиц в целях совместной хозяйственно -коммерческой деятельности, рассчитанной на получение прибыли в форме дивидендов».

Часть авторов присоединяют к инвестиционным «операции, цель которых состоит в инвестировании (вложении) банком собственных и/или привлеченных финансовых ресурсов в фондовые активы от своего имени», при этом увеличивают определение и относят к таким операциям не только вложения собственных средств банка в ценные бумаги других эмитентов (муниципальные, государственные, корпоративные, в т. ч. бумаги других кредитных организаций) и создание и управление портфелями таких ценных бумаг, но и ценообразование, инвестиционное проектирование и определение инвестиционного риска. Считаю, что данный подход является искажением указанного в Федеральном законе о банках и банковской деятельности перечня операций и не соответствует общепринятым классификациям — корректнее было бы определить вышеперечисленное как характеристика или признаки инвестиционной деятельности наряду с инвестиционными операциями.

С точки зрения другого подхода, к инвестиционным операциям (которые наряду с расчетными, ссудными, трастовыми и другими составляют активные операции) относят инвестирование банка в ценные бумаги и общую с клиентом деятельность.

Авторами, к сожалению, не раскрывается характер «совместной деятельности», что характеризует неполноту и неочевидность данного подхода. В соответствии с другими подходами, исследуемое понятие сокращается до операций вложения средств банка в ценные бумаги для получения коммерческой прибыли и ликвидности.

Считаю, что данное определение не является полным, т. к. нельзя не учитывать операции, осуществляемые в целях получения долгосрочной прибыли от участия в инвестиционных проектах Одно из наиболее прозрачных и немногословных определений описывает инвестиционные операции как «операции по

размещению ресурсов в ценные бумаги и другие финансовые активы с целью получения дохода или приобретения с их помощью прав участия в управлении другими предприятиями». Автор также разграничивает инвестиции по целям на портфельные (по которым может формироваться доход в виде процентов, дивидендов и прироста курсовой стоимости) и стратегические (для участия в управлении организацией). Акцент в данном определении стоит на назначении инвестиционной деятельности, а не на перечне объектов инвестирования.

С точки зрения практики, следует рассматривать инвестиционные операции коммерческих банков с позиции вложений в ценные бумаги с целью получения доходов в кратко — и долгосрочной перспективе, с позиции инвестиционных проектов и инвестиционного кредитования, а также поддержания ликвидности.

Инвестиционное банковское кредитование — это долгосрочное инвестирование ресурсов банка в объекты реального капиталовложения, обеспечивающее расширенное воспроизводство основных средств заемщика на основе реализации инвестиционного проекта.

К инвестиционным операциям с ценными бумагами в рамках данного исследования будут относиться:

— вложения банка в ценные бумаги, приобретенные для перепродажи в целях получения курсовой прибыли, которые находятся в портфеле банка, как правило, небольшой промежуток времени;

— покупка ценных бумаг в целях получения дохода в виде процентов (по векселям, облигациям, депозитным сертификатам) и дивидендов (по акциям), а также участия в управлении предприятием.

Предполагается, что данные ценные бумаги хранятся в портфеле банка длительное время (обычно более одного года).

Данный подход отчасти пересекается с политикой, предусмотренной международными стандартами финансовой отчетности: в активе баланса отражаются инвестиционные ценные бумаги, имеющиеся в наличии для продажи, торговые ценные бумаги, а также инвестиционные ценные бумаги, удерживаемые до погашения. В первую категорию включаются инвестиционные ценные бумаги, которые банк намерен удерживать в течение неопределенного периода времени, и которые могут быть проданы в зависимости от требований по поддержанию ликвидности или в результате изменения процентных ставок, обменных курсов или цен на акции.

Вторая категория включает котируемые непроизводные финансовые активы с фиксированными или определяемыми выплатами и фиксированным сроком погашения, которые в соответствии с твердым намерением и возможностью банка будут удерживаться до погашения. И наконец, третья группа — торговые ценные бумаги — это финансовые активы, которые приобретаются с целью получения прибыли за счет краткосрочных колебаний цены или торговой маржи, или ценные бумаги, являющиеся частью портфеля, фактически используемого для получения краткосрочной прибыли.

Литература

1. Банковское дело: Учебник для вузов. / Г. Белоглазова и др. — 2-е изд. — СПб.: Питер, 2010. 400 с.

2. Банковское дело: Учебник. — 2-е изд., перераб. и доп. / Под ред. О. И. Лаврушина. — М.: Финансы и

статистика, 2005, 672 с.

3. Банковское дело: Учебник / Лаврушин [и др.]. — 8-е изд., стер. — М.: КНОРУС, 2014. 768 с.

4. Ермаков С. Л. Основы организации деятельности коммерческого банка: учебник / С. Л. Ермаков, Ю. Н.

Юденков. — М.: КНОРУС, 2011. 656 с.

Инвестиционные операции с ценными бумагами

Инвестиционные операции с ценными бумагами (Operations with Securities) — операции, осуществляемые банками с целью диверсификации активных операций, получения дополнительного дохода и поддержания ликвидности баланса. Целью инвестирования средств в ценные бумаги банковскими учреждениями является:

• получение дополнительной прибыли;
• поддержание необходимого уровня ликвидности баланса;
• минимизация банковских рисков путем диверсификации банковских операций;
• расширение клиентской базы.

В зависимости от цели инвестиционной деятельности банка инвестиции могут быть стратегическими или портфельными.

Под стратегическими инвестициями понимают вложения средств в пакет ценных бумаг конкретного эмитента в целях обеспечения необходимого уровня корпоративного контроля над компанией (см. Прямые инвестиции).

Портфельные инвестиции — это вложения средств с целью получения соответствующего дохода в ценные бумаги различных эмитентов, управляемых как единое целое. Основным преимуществом портфельного инвестирования является возможность формирования диверсифицированного портфеля ценных бумаг с высоким уровнем ожидаемой доходности и удовлетворительным уровнем риска (см. Портфельные инвестиции).

Направленность инвестиционных операций банков на рынке ценных бумаг определяется особенностями реализации определенного типа выбранной инвестиционной стратегии: активной или пассивной, которую применяет банк-инвестор.

Активная стратегия базируется на осуществлении постоянного анализа качественных характеристик ценных бумаг, а также возможности быстрого обновления перечня ценных бумаг и финансовых активов, входящих в состав портфеля. Активное управление требует значительных финансовых затрат, поскольку оно обусловливает высокий уровень информационной, аналитической и торговой активности на рынке ценных бумаг.

Активная стратегия используется только крупными банками и финансовыми компаниями, которые имеют значительные по объемам портфели ценных бумаг и стремятся к получению максимального дохода от осуществления инвестиционной деятельности.

Пассивная стратегия базируется на формировании хорошо диверсифицированных портфелей ценных бумаг с определенным уровнем риска и, как правило, рассчитана на длительную перспективу. Реализация такой стратегии возможна в условиях достаточно эффективного рынка, где находятся в обращении ценные бумаги высокого качества. Длительность существования данного типа портфеля зависит от стабильности процессов на финансовом рынке.

В соответствии с выбранной инвестиционной стратегией и в зависимости от уровня риска и доходности выделяют три основных типа портфеля ценных бумаг: подоходный, низкорисковый (стабильный) и сбалансированный.

Подоходный портфель ориентирован на получение дохода за счет роста курсовой стоимости ценных бумаг и обеспечения максимального прироста капитала. Портфель данного типа формируется в основном за счет акций молодых быстрорастущих компаний. Инвестиции в формирование портфеля такого типа достаточно рисковые, но вместе с тем они ориентированы на обеспечение высокого дохода (см. Агрессивный инвестиционный портфель).

Низкорисковый (стабильный) портфель формируется с целью получения определенного уровня дохода, величина которого соответствовала бы минимальной степени риска, приемлемого для консервативного инвестора. Поэтому объектами такого портфельного инвестирования являются надежные инструменты финансового рынка с высоким соотношением стабильно выплачиваемого дохода и курсовой стоимости. Состав портфеля остается стабильным в течение длительного периода времени (см. Консервативный инвестиционный портфель).

Сбалансированный портфель формируется с целью обеспечения при осуществлении инвестиционных операций оптимального соотношения между доходами и риском и состоит из ценных бумаг с быстрым ростом курсовой стоимости и из надежных ценных бумаг (см. Сбалансированный инвестиционный портфель). Но в портфель могут включаться и высокорисковые ценные бумаги. Как правило, в состав данного портфеля включаются обыкновенные и привилегированные акции, а также облигации. Данный портфель объединяет инвестиционные свойства портфелей агрессивного и консервативного роста. При этом обеспечивается средний прирост капитала и умеренная степень риска вложений. Надежность обеспечивается ценными бумагами консервативного роста, а доходность — ценными бумагами агрессивного роста. Данный тип портфеля является наиболее распространенным и пользуется популярностью у инвесторов, не подверженных высокому риску.

(См. Венчурный капитал, Деятельность банков на рынке ценных бумаг, Инвестиционная деятельность, Финансовый инструмент, Эмиссионная деятельность банка).

Инвестиционные и фондовые операции коммерческих банков — Студопедия

Инвестиционные операции — это операции по инвестированию банком своих средств в ценные бумаги и паи небанковских структур в целях совместной хозяйственно — финансовой и коммерческой деятельности.

Фондовые операции — это операции с ценными бумагами (помимо инвестиционных), приобретаемые для перепродажи с целью получения курсовой прибыли.

В зависимости от цели приобретения вложения в ценные бумаги можно разделить на четыре вида:

1. вложения в ценные бумаги, приобретенные по операциям типа РЕПО. При покупке этих бумаг у банка возникает обязательство по обратной последующей продаже ценных бумаг через определенный срок по заранее фиксированной цене;

2. вложение в ценные бумаги, приобретенные для перепродажи с целью получения курсовой прибыли. Это бумаги, которые хранятся в портфеле банка менее 6 месяцев;

3. банковские инвестиции, покупка ценных бумаг, которые приобретаются с целью получения дохода в виде дивидендов, участия в управлении предприятием. Такие бумаги обычно хранятся в портфеле банков 6 месяцев и более;

4. приобретение государственных долговых обязательств.

Совершая инвестиции в ценные бумаги, банки руководствуются, прежде всего, целью получения дохода.

На доходность инвестиционной деятельности банка влияют следующие факторы: состояние экономики; структура кредитно — финансовой системы; степень развития рынка ценных бумаг; разработанность нормативно законодательной базы, регулирующей выпуск и обращение ценных бумаг; наличие высоколиквидных, ценных бумаг, профессионализм участников фондовых рынков; структура портфеля ценных бумаг, которая зависит от изменений дивидендов по акциям, процентов по облигациям, векселям.

Доходность ценных бумаг зависит от срока их погашения. Чем меньше срок погашения ценной бумаги, тем стабильнее ее рыночная цена. Чем продолжительнее срок, тем чаще будет изменяться (колебаться) стоимость ценной бумаги. Вот почему для коммерческих банков более предпочтительны вложения в краткосрочные ценные бумаги, чем в долгосрочные.

Совершая инвестиции в ценные бумаги, банки руководствуются не только интересами доходности, безопасности вложений, но преследуют такую цель, как регулирование своей платежеспособности и ликвидности. Вложения банка в высоколиквидные ценные бумаги позволяют банку при необходимости легко реализовать их и совершить платежи по корреспондентскому счету.

Кредитные организации могут быть профессиональными участниками рынка ценных бумаг и осуществлять все разрешенные законом виды деятельности при наличии лицензии Банка России.

Банки могут осуществлять брокерскую и дилерскую деятельность на рынке ценных бумаг.

Брокерские операции коммерческих банков — это операции по купле/продаже ценных бумаг коммерческим банком за счет и по поручению своих клиентов на основании договоров комиссии или поручений («брокерских договоров»). За совершение брокерских операций банки получают с клиентов комиссионное вознаграждение, размер которого определяется по соглашению сторон. Банк выполняет брокерский договор только после депонирования средств клиента по такому договору соответствующем банковском счете. После исполнения брокерского поручения на продажу ценных бумаг банк зачисляет средства, клиенту, причитающиеся безналичным порядком.

Дилер– это профессиональный участник (биржевой посредник) рынка ценных бумаг, осуществляющий операции с ценными бумагами путем их купли/продажи и получающий доход как разницу между курсами купли и продажи. Дилером может быть только юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией. Дилер действует от своего имени и за свой счет. Он осуществляет свои операции на основе договора купли/продажи, в котором кроме цены он имеет право объявить и другие условия: минимальное и максимальное количество покупаемых и (или) продаваемых ценных бумаг, а также срок, в течение которого действуют объявленные цены покупки или продажи ценных бумаг.

Колесов П.Ф. Роль инвестиционной деятельности в повышении конкурентных преимуществ банка

Колесов П.Ф.
Санкт-Петербургский университет экономики и финансов

Библиографическая ссылка на статью:
Колесов П.Ф. Роль инвестиционной деятельности в повышении конкурентных преимуществ банка // Гуманитарные научные исследования. 2012. № 11 [Электронный ресурс]. URL: https://human.snauka.ru/2012/11/1859 (дата обращения: 17.05.2021).

В связи с важной ролью инвестиций в осуществлении нормального общественного воспроизводства в последние годы данная проблема является одной из наиболее важных и обсуждаемых в научно – практической сфере. Дискутируется предмет, методология и практическое использование данного термина, а также его соотношение с другими категориями, такими как прибыль, инфляция, экономическая эффективность, рынок ценных бумаг и др.

Термин «инвестиции» происходит от латинского слова «invest», что означает «вкладывать». С течением времени понятие «инвестиции» пополнилось целым рядом новых значений и стало употребляться в различных сферах деятельности.

В современной литературе господствующее положение занимают два типа определения «инвестиции». Первый из них объединяет авторов, подходящих к изучению инвестиций с позиций приоритета производственной сферы. Для сторонников второго типа, напротив, исходным пунктом исследований выступает анализ рынка ссудного капитала.

Считаем что оба господствующих течения в исследовании понятия «инвестиции» во многом схожи. Авторы обоих направлений рассматривают их как те или иные ресурсы, концентрируя внимание на объекте инвестирования и недооценивая значимость субъектов, что приводит к потере возможности понимания инвестиций как отношений, составляющих подсистему в единой системе экономических отношений.

Автором предлагается следующее определением, учитывающее роль субъектов:

Инвестиции – это отношения экономических субъектов, возникающие в процессе   создания имущественных и интеллектуальных ценностей, которые являясь  ресурсами, необходимыми для нормального течения производства, направляются в объекты предпринимательской деятельности, в результате которых формируется прибыль или достигается иной полезный доход.

Денежные потоки между экономическими субъектами (инвесторами и заемщиками) могут перераспределяться  по трем каналам:

·                 Первый это канал прямых инвестиций

·                 Второй канал это рынки ценных бумаг

·                 Третий канал формируется с помощью финансовых посредников, к которым относятся банки.

Банки – это финансовые посредники, формирующие денежные потоки инвесторов (вкладчиков или «поставщиков капиталов» и заемщиков (потребителей капитала или «эмитентов ценных бумаг») [1].

Для определения специфики инвестиционной банковской деятельности  выделим основные формы банковского инвестиционного посредничества с позиции микроэкономического анализа.

Взаимодействие банка с клиентами в микроэкономических рамках может протекать в четырех формах, для которых характерна специфичная мотивация банковского поведения:

1.               Взаимодействие, в котором банк выступает как хранитель сбережений клиента;

2.                Взаимодействие, в котором банк выступает как кредитор или заемщик по отношению к клиенту;

3.               Взаимодействие, в котором банк играет роль комиссионера;

4.               Взаимодействие, в котором банк предстает в качестве агента клиента.

 Первая из них представляет собой форму взаимодействия банка с клиентами в привлечении подавляющего большинства ресурсов, обеспечивающих инвестиционные банковские операции. Главенствующим мотивом в данной части инвестиционного банковского посредничества выступает максимизация объемов привлеченных инвестиционных ресурсов, необходимых для удовлетворения спроса на них, предъявляемого банкам. В указанном мотивационном плане банки ничем не отличаются от остальных экономических субъектов, осуществляющих коммерческую деятельность. Им также свойственно стремление максимизации прибыли, одним из основных средств, достижения которых служит расширение масштабов деятельности. Увеличение же масштаба инвестиционной деятельности банков в долгосрочном плане невозможно без увеличения объемов аккумулированных сбережений.

Форма взаимодействия с клиентами, в которой банки проявляют себя как заемщики или кредиторы, связана, в первую очередь, уже с непосредственной инвестиционной банковской деятельностью. Мотивы банков в этой ситуации необходимо рассматривать сегрегированно для случаев, когда они играют роль заемщиков, и когда они выступают кредиторами. Банки как кредиторы на инвестиционном рынке преследуют цель непосредственного извлечения  дохода за счет размещения аккумулированных инвестиционных ресурсов. Основными мотивами займов на рынке инвестиций  со стороны банков являются расширение ресурсной базы инвестиционной деятельности и параллельное поддержание ликвидности.

При взаимодействии с клиентурой, в формах, предусматривающих роль банков как комиссионеров или агентов, банки стремятся стабилизировать уровень доходов от инвестиционного посредничества, расширить доходную базу своей деятельности без принятия на себя дополнительных рисков и увеличить число обслуживаемых клиентов. Что с учетом специфики взаимодействия по оси «банк» клиент в целом создает основу для дальнейшего расширения инвестиционного посредничества и усиления конкурентных позиций.

Инвестиции банка в широком смысле – это вложение денежных средств (как собственных, так и привлеченных) по инициативе самого банка на определенный срок в целях получения прибыли от участия в деятельности других предприятий или дохода в виде процентов.

Инвестиции банков в узком смысле это вложения банка в ценные бумаги в целях диверсификации активов, получения дополнительного дохода и поддержания ликвидности баланса.

Понятия банковское инвестиционное посредничество и инвестиционная банковская деятельность на наш взгляд не могут рассматриваться в качестве синонимов.

Инвестиционная банковская деятельность – это более узкое понятие. Ее отличием от банковского инвестиционного посредничества служит то, что в данном случае инвестиционный характер деятельности определяется инициативой самих банков. В тоже время при оказании банком брокерских услуг он руководствуется мотивами, не связанными напрямую с инвестиционным рынком, но клиенты могут благодаря этим услугам осуществлять инвестиционные операции с ценными бумагами. Здесь банк выполняет общие организационные функции посредников рынка ссудного капитала.

Исходя из того что,  инвестиции представляют собой вложения капитала с целью последующего его приумножения, необходимо отметить, что прирост капитала должен быть достаточным для того, чтобы скомпенсировать коммерческому банку отказ от использования имеющихся финансовых ресурсов для вложения в другие альтернативные инструменты на денежном рынке, вознаградить его за риск и возместить потери от инфляции в предстоящем инвестиционном периоде.

Инвестиционная деятельность банка осуществляется на рынке инвестиций, который в свою очередь распадается на ряд относительно самостоятельных сегментов, включая рынок объектов реального инвестирования, рынок объектов финансового инвестирования, рынок объектов инновационного инвестирования.

Банки, руководствуясь при размещении средств исключительно критериями прибыльности и ликвидности, неизбежно содействуют перекачке денежных средств в сферу обращения,  а также осуществлению спекулятивных  операций на фондовом и валютном рынках. Это происходит  в ущерб более трудоемкой и часто менее прибыльной работе с реальным сектором экономики.

В условиях рыночной экономики осуществление инвестиций нельзя рассматривать как «произвольную» форму деятельности банка в том смысле, что банк может осуществлять или не осуществлять подобного рода операции. Неосуществление инвестиций неминуемо приводит к потерям конкурентных позиций банка как финансового посредника. Поэтому все возможные инвестиции можно разбить на две группы:

·                 пассивные инвестиции, т.е. такие которые обеспечивают в лучшем случае не ухудшение показателей средней прибыльности вложений в различного рода проекты по банку или по рынку финансовых услуг, в общем;

·                 активные инвестиции, т.е. такие которые обеспечивают повышение конкурентоспособности и его прибыльности по отношению с ранее достигнутыми результатами, за счет инвестиций в сферу новых технологий, организации финансирования выпуска пользующихся спросом новых товарных групп, захвата с их помощью новых рынков, или поглощения конкурирующих фирм посредством целевых инвестиций.

Таким образом, инвестиционная деятельность в рыночных условиях, осуществляется хозяйствующим субъектом на инвестиционном рынке с безусловной и главной целью получения прибыли.

В настоящее время глобальной тенденцией является все более очевидное доминирование модели финансирования экономики, основанной на фондовом рынке, при ослаблении роли традиционного банковского кредитования. Новым направлением инвестиционного посредничества на современном этапе является инвестиционный банкинг.

Изучим более подробно преимущество данного направления в сравнении с классическим инвестиционно-посредническими услугами, предлагаемыми коммерческими банками своим клиентам.

В последние годы данное направление развивается очень активно, это связано с увеличением объема свободных денежных средств и ростом числа инвесторов, готовых вкладывать эти денежные средства с целью получения прибыли. Прямо или косвенно инвестиционный банкинг влияет на многие сферы мировой экономики: движение капитала из одной страны в другую, между различными отраслями, способствует развитию промышленности, инфраструктуры и транспорта.

Инвестиционный банкинг с момента своего возникновения прошел несколько этапов трансформации.

В настоящее время в научной литературе и законодательных актах существуют различные определения этого явления и единая устоявшаяся трактовка  отсутствует.

Термин investment banking появился в США в конце XIX века – после того, как некоторые банки стали полностью выкупать новые выпуски ценных бумаг для последующей продажи конечным инвесторам от своего имени.

Согласно Мишелю Флюриету (MichelFleuriet) «в традиционном смысле инвестиционный банкинг означает первоначальную покупку ценных бумаг для их перепродажи третьим лицам» [2].

Позицию, по которой суть инвестиционного банкинга заключается в операциях с ценными бумагами, поддерживают и такие авторы, как Алан Моррисон (AlanD. Morrison) и Уильям Уилем (WilliamJ. WilhelmJr.). Они отмечают что «наиболее важная роль инвестиционного банкинга заключается в организации выпуска новых ценных бумаг корпорациями и предпринимателями, которым требуется новый капитал [3]».

Елена Маковская считает, что «инвестиционный банк – финансовый институт, который помогает компаниям разрабатывать и реализовывать оптимальную для клиента структуру долгового или акционерного финансирования» [4].

Определение инвестиционного банкинга как работы с ценными бумагами было актуальным по состоянию на начало двадцатого века в США.

Со временем он трансформировался в связи с развитием предприятий, появлением новых секторов, глобализацией рынка, изменением государственных потребностей.

Изменение операций и деятельности инвестиционных банков отразилось и на определениях инвестиционного банкинга, предлагаемых исследователями.

На основании проведенного исследования автором предлагается следующие определение инвестиционного банкинга: инвестиционный банкинг – деятельность финансовой организации, основными функциями которой являются содействие клиентам в реализации их инвестиционных намерений, в том числе на рынке ценных бумаг, структурированных финансовых продуктов, на рынке слияний, поглощений и реструктуризаций, консультационных и аналитических услуг.

И так, в настоящее время определение – инвестиционный банкинг претерпело определенные изменения.

Если при появлении его основной целью было содействие клиенту в операциях и сделках с ценными бумагами, ныне понятие инвестиционного банкинга является очень широким и охватывает собой иную деятельность по реализации инвестиционных намерений клиента.

В странах с развитым фондовым рынком и общепринятой практикой привлечения капитала путем открытого размещения ценных бумаг финансовые организации, координирующие этот процесс, выделены в особый класс.

Принципиальное разделение банков на “коммерческие” и “инвестиционные” произошло в 1933 году, когда в США был принят закон Гласса – Стигалла. После краха фондового рынка в октябре 1929 года финансовая система страны была фактически парализована – банки, вложившие деньги в ценные бумаги корпораций, не смогли рассчитаться со своими вкладчиками. Поэтому закон провел разделительную черту между организациями двух типов.

Первые – “инвестиционные банки” были предназначены для вложения средств в ценные бумаги и лишались прав на депозитно-ссудные операции.

Вторые – “коммерческие банки” могли заниматься выдачей кредитов и расчетно-клиринговой деятельностью. Соответственно обе категории подчинялись своим регуляторам. Инвестиционные банки – Комиссии по ценным бумагам (Security Exchange Commission), коммерческие – Федеральной резервной системе, по сути – Центральному банку страны. В 1999 году в закон были внесены поправки, существенно смягчающие разграничение между коммерческими и инвестиционными банками.

Всем известные структуры – Merrill Lynch, Goldman Sachs, Morgan Stanley, Salomon Smith Barney – лидеры мирового инвестиционного бизнеса. В европейских странах до конца прошлого века не было “инвестиционных банков”. В последние годы они появились в результате масштабных слияний – покупка швейцарским Credit Suisse американского First Boston, немецким Deutsche Bank американского Alex Brown и др.

Выделим особенности инвестиционных банков в США:

1. Современные инвестиционные банки в США преобразованы в инвестиционные холдинги, которые стремятся покрыть спрос со стороны клиента на комплексные продукты. Желание предоставить клиенту «все в одном» привело американских инвестиционных банкиров к идеям покупок в состав холдинга коммерческих банков, страховых компаний, брокерских домов, работающих на товарных рынках, и даже риелторов.

2. Операции современных инвестиционных холдингов давно отошли от классических услуг инвестиционных банков по андеррайтингу и обслуживанию слияний и поглощений. В настоящий момент банкиры поглотили весь спектр операций инвестиционной отрасли – от классического брокериджа, до управления активами и даже сервисных функций.

3. Классический «инвестиционный банкинг» даже бывалым инвестиционным холдингам — игрокам на мировом фондовом рынке — не приносит стабильных доходов, из за обостряющейся конкуренции. К тому же инвестиционные банки в этом секторе очень зависимы от конъюнктурных всплесков активности на рынках М&A и IPO. Все это толкает инвестиционные холдинги в сторону классического брокериджа и сопутствующих ему услуг.

4. Инвестиционный менеджмент в разрезе создания и управления инвестиционными фондами и классического доверительного управления для населения и VIP клиентов выступает мощным инструментом привлечения ресурсов клиентов. Возможности этого инструмента не только сопоставимы с классическим брокериджем, но и способны оживить спрос на другие услуги, предоставляемые инвестиционным холдингом.

События последних лет свидетельствуют о начале бума инвестиционно-банковских услуг в России. Российским предприятиям остро требуются услуги для привлечения финансирования для обновления сильно изношенных основных фондов. Это работа инвестиционных банков, являющихся в первую очередь институтами первичного финансового рынка.

На базе профессиональной деятельности, на рынке ценных бумаг формируется особое направление современного банковского бизнеса-инвестиционно-посреднические услуги, которые включают в себя андеррайтинг, посреднические операции на вторичном рынке, депозитарное обслуживание и финансовое консультирование.

В настоящее время на рынке инвестиционно-банковских услуг России работают на равных условиях, как компании, так и банки. Это позволяет охарактеризовать инфраструктурную модель фондового рынка России как смешанную.

Здесь присутствуют как отечественные, так и зарубежные игроки. Условно российский рынок инвестиционных банков можно поделить на три группы:

— крупнейшие международные банки, ориентированные на сделки с участием транснациональных корпораций. Сумма таких сделок – несколько сотен миллионов и миллиарды долларов: Morgan Stanley, Dresdner Kleinwort Wasserstein, JP Morgan, UBS, CSFB, Deutsche Bank, Citigroup, Goldman Sachs;

 — российские банки, фокусирующиеся на международных рынках: ВТБ, Сбербанк, Газпромбанк,  Альфа-банк, «Ренессанс Капитал»;

— российские инвестиционные банки, ориентированные на работу на отечественном рынке: Росбанк, Траст, Промсвязьбанк, банк Москвы и др.

Характерной чертой российского инвестиционного банковского рынка является высокая доля операций иностранных банков, что может объясняться следующими причинами. Спрос на услуги по первичному размещению акций и проведению сделок по слияниям и поглощениям предъявляют в основном крупные компании. В силу недостаточной емкости российского фондового рынка эмитенты вынуждены выходить на иностранные биржевые площадки, невзирая на дополнительные издержки. В этом случае более квалифицированные услуги могут оказать иностранные инвестиционные банки, обладающие большим опытом и поддерживающие контакты с широким кругом инвесторов. А главное, они обладают достаточным капиталом для обслуживания подобных размещений, чего не скажешь об отечественных банках.

 Важную роль играет также имиджевая составляющая как при проведении IPO, так и при первичных размещениях. Если компания взаимодействует с MorganStanley, то с одной стороны, это свидетельствует о том, что данная сделка представляет определенный интерес для этого банка, а с другой – о способности компании оплатить его услуги. Все это имеет большое значение при оценке компании инвесторами и может оказать существенное влияние на размер цены, которую они готовы платить.

Исторически организационно-правовая форма инвестиционно-банковского бизнеса в современной России развивалась следующим образом:

·                 Освоение данного направления деятельности брокерскими компаниями и банками.

·                 Консолидация банков и брокерских компаний, в результате чего организация, занимающаяся инвестиционно-банковским бизнесом, входит в состав холдинга или сама становится холдинговой компанией.

·                 Компании по ценным бумагам приобретают банки в качестве дочерних организаций.

·                 Банки создают дочерние инвестиционные банки.

Таким образом, отечественная практика демонстрирует те же тенденции, что и общемировая – холдинги становятся наиболее эффективной, приемлемой формой инвестиционно-банковского бизнеса. В целях снижения рисков инвестиционно-банковской деятельности она в той или иной форме дополняется  параллельным осуществлением классической банковской деятельности.

В целом  продуктовая линейка Российских инвестиционных банков стандартна.

Она включает в себя, прежде всего, публичные размещения ценных бумаг, как долговых, так и акционерных. При этом выпускающий банк, как правило, берет на себя обязательство поддерживать по мере возможности ликвидность бумаг на рынке и соответственно активно ими торгует, а также зачастую обеспечивает краткосрочное финансирование под залог этих бумаг.

Вторым важным направлением инвестиционной банковской деятельности  является участие в сделках M&A, которое включает в себя как консультирование по покупке/продаже предприятий или долей в компаниях, так и оформление (settlement) самой сделки. Также существует ряд сопутствующих продуктов, например, реструктуризация компаний с целью продажи непрофильных активов и концентрации на профильных направлениях или подготовка компании к выходу на публичные рынки.

Инвестиционно-банковское направление включает в себя так же финансовое консультирование. Необходимы  услуги аналитиков и оценщиков, способных произвести необходимые расчеты (например, определить диапазон цен на акции), подготовить необходимые документы (инвестиционный меморандум и т.д.). Кроме того, они должны уметь убеждать инвесторов в привлекательности и перспективности предлагаемых им ценных бумаг.

Следующим направлением инвестиционного банкинга является синдицированное кредитование.

Объектами долгосрочного синдицированного кредита выступают потребности инвестиционного характера: модернизация и технологическое перевооружение, осуществление строительства нового предприятия, разработка и добыча сырьевых ресурсов, драгоценных металлов, осуществление научно-технических разработок, осуществление мероприятий в области экологии, энергетики и т. д. [5].

Синдицированный кредит – кредит, предоставляемый несколькими кредиторами одному заемщику.

Главной его особенностью является наличие нескольких кредиторов, поэтому сумма кредита и риски распределяются между банками-участниками.

Этот банковский инструмент применяется, если заемщик требует больших сумм кредитов, а для одного банка нежелательна такая концентрация рисков кредитного портфеля.

При организации синдицированного кредитования заемщик выстраивает отношения с одним банком – организатором кредита. Банк-организатор гарантирует конфиденциальность информации об операциях.

Задача организатора заключаются в подготовке информационного меморандума о заемщике, предложения другим банкам по участию в синдикации и переговорах с ними, подготовке и согласовании договора.

Банк-организатор должен быть одним из крупнейших кредиторов – это означает, что он уверен в надежности заемщика и является дополнительной гарантией для остальных участников синдиката.

После заключения кредитного соглашения банк-организатор, выступая в роли агента операции, аккумулирует средства банков – членов синдиката и передает их заемщику. Аналогичным образом он распределяет процентные выплаты и основную сумму для возврата.

Банки-участники экономят на транзакционных издержках, связанных с выдачей кредита, доверяя проверку заемщика и работу над договором преимущественно организатору.

Еще одним направлением инвестиционного банкинга являются торговые операции банков. Торговые операции банков – это операции по купле продаже ценных бумаг и других финансовых инструментов на вторичном рынке, совершаемых по поручению клиентов [28, c. 272]. При этом коммерческие банки  выступают  в качестве финансового брокера на рынке ценных бумаг.

Брокерская деятельность не сводится к совершению сделок по купле-продаже ценных бумаг для клиентов. Она включает в себя также хранение, учет и использование денежных средств клиентов, предназначенных для инвестирования в ценные бумаги или полученные от продажи ценных бумаг. Коммерческие банки, как правило, сочетают дилерскую, брокерскую и депозитарную деятельность.

В последнее время спрос на депозитарные услуги банков резко возрос. Это связано, во-первых, с широким применением бездокументарных технологий обращения ценных бумаг, когда ценные бумаги не оформляются на бумажных носителях-сертификатах. Во-вторых, со стремлением банков предоставлять клиентам комплексное обслуживание на рынке ценных бумаг, включающее брокерские операции, депозитарное обслуживание, доверительное управление. Банки по сравнению с другими профессиональными участниками рынка имеют хорошую материально-техническую базу, позволяющую проводить комплексное и глубокое обслуживание клиентов, постоянно расширять и обновлять линейку услуг на рынке ценных бумаг.

Следующим направлением инвестиционного банкинга являются операции банков по доверительному управлению активов. В России отношения доверительного управления регулируются гл. 53 ГК РФ, в соответствии с которой по договору доверительного управления одна сторона передает другой стороне на определенный срок имущество в доверительное управление, а другая сторона обязуется осуществлять управление этим имуществом в интересах учредителя управления.

Доверительное управление может осуществляться банками в двух формах: по индивидуальному договору и путем создания общих фондов банковского управления.

Коммерческие банки, как правило, создают собственные управляющие компании. Преимущества создания собственных управляющих компаний для банков состоят диверсификации своего бизнеса, формировании источника дополнительных доходов и расширении клиентской базы.

К настоящему времени отечественные инвестиционные банки уже сумели достичь достаточно высокого уровня работы, и их принципиальным отличием от зарубежных коллег является, пожалуй, только лишь масштаб деятельности и охватываемой географии. За последние несколько лет российские банки приобрели богатый опыт совершения сделок. Сегодня не редкость, когда российский банк представляет интересы российской компании на международной арене.

Вместе с тем существуют заметные различия в общей экономической ситуации в России и в развитых странах, которые и порождают тот самый «национальный колорит».

К примеру, на Западе у банков имеется значительно большая клиентская база, более активно используются инструменты фондового рынка, клиенты более восприимчивы к новым технологиям. В России все не совсем так: за крупных клиентов приходится конкурировать с крупными западными инвестиционными банками, что приводит к тому, что российские игроки активно ориентируются на средний сегмент.

На данном этапе все возможные услуги, которые могут оказывать инвестиционные банки, в России уже представлены. И перспективы развития этой отрасли связаны, прежде всего, с ростом востребованности этих услуг.

На основе проведенного исследования инвестиционные операции коммерческих банков на современном этапе развития экономики России автором предлагается  разделить на собственную инвестиционную деятельность и  инвестиционный банкинг в связи с различной ролью, оказываемой на их конкурентные преимущества.

Собственная инвестиционная деятельность (дилерская, кредитование инвестиционных проектов) коммерческих банков осуществляется за счет собственных средств и привлеченных депозитов юридических и физических лиц.

Основная цель  этой деятельности диверсификация активов, повышение ликвидности банка и получение дохода. Эта цель определяет главную роль этой деятельности в повышении конкурентных преимуществ банка – улучшение его финансово-экономических показателей.

Инвестиционный банкинг не связан с привлечением и размещением ресурсов банками от своего имени, они приносят комиссионные доходы, значение которых в обеспечении рентабельности банковского сектора постоянно возрастает [6].

В настоящее время в структуре доходов крупнейших банков мира до 50% прибыли составляют поступления от оплаты банковских услуг[7].

В таблице 1. Представлена авторская классификация видов инвестиционной деятельности коммерческих банков с учетом их различного влияния на основные конкурентные преимущества.

Таб.1 Классификация инвестиционной деятельности коммерческих банков и ее влияние на основные конкурентные преимущества.

		Доход	Ликвидность	Риск	Имидж	Количество клиентов
Собственная инвестиционная деятельность	Дилерские операции	+	+       —	+    —	Н	Н
	Кредитование инвестиционных проектов	+	—	—	+	+
Инвестиционный банкинг	Брокерские операции	+	Н	Н	+	+
	Депозитарное обслуживание	+	Н	Н	+	+
	Доверительное управление активами	+	Н	Н	+	+
	Организация размещения долговых ценных бумаг и IPO	+	Н	Н	+	+
	M&A	+	Н	Н	+	+
	Организация синдицированного кредитования	+	—	—	+	+
	Секьюритизация активов	+	+	—	+	Н

 

Где «+» увеличивает, улучшает данный критерий, «-» уменьшает, ухудшает данный критерий, «Н» не оказывает влияние на данный критерий.

Как видно из данной таблицы основным преимуществом современного банкинга является увеличение показателей доход, имидж и количество клиентов при том, что показатели ликвидности и риска не ухудшаются.

Итогом проведенного исследования стала необходимость уточнения  дефиниций: инвестиционная деятельность, инвестиционный банкинг, что позволило произвести авторскую классификацию видов инвестиционной деятельности коммерческих банков с учетом их различного влияния на основные конкурентные преимущества: собственную инвестиционную деятельность и инвестиционный банкинг. Автором определено, что в настоящее время российскими коммерческими банками недооценена возможность максимизации прибыли за счет комиссионных доходов и недостаточно развито данное направление по сравнению с зарубежными банками.

Библиографический список

1. Леонтьев. Е. Бочаров В.В., Радковская Н. П, Инвестиции : учебное пособие/В.Е. Леонтьев, ВВ Бочаров Н. П. Радковская. – М.: магистр; ИНФА – М, 2010.с. 126
2. Fleuriet Michel. Investment bankin gexplained: An inside”s  guide to the industry/ McGraw-Hill Finance&Investing, 2008.
3. Morrison Alan D., Wilhelm Jr William J. Investment banking: institutions, politics, and law. Oxford university press, 2007.
4. Ахтулов А. Л., Бирюкова Е. Ю. Система менеджмента качества как основа конкурентоспособности коммерческого банка // Вестник Ижевского Государственного технического университета. 2009.№4.
5. Банковское дело: учебник.-2-е изд., перераб. и доп./под ред. О. И. Лаврушина.-М.: Финансы и статистика, 2000, с. 205.
6. Банковское дело: Учебник для вузов.2-е изд./Под. Ред. Белоглазовой, Л. Кроливецкой.-СПб.: Питер, 2010. –с. 263
7. Банковское дело: Учебник для вузов.2-е изд./Под. Ред. Белоглазовой, Л. Кроливецкой.-СПб.: Питер, 2010. –с. 263

---

Количество просмотров публикации: Please wait

Все статьи автора «pavel kolesov»

Инвестиционные операции коммерческих банков с ценными бумагами и рекомендации по их развитию (Курсовая работа)

Кафедра «Финансы и кредит».

КУРСОВАЯ РАБОТА

По дисциплине Инвестиции

На тему:

«Инвестиционные операции коммерческих банков с ценными бумагами и рекомендации по их развитию».

Тольятти — 2010г.

Содержание

Введение

1. Теоретические основы деятельности коммерческого банка на рынке ценных бумаг

1.1 Коммерческий банк как профессиональный участник на рынке ценных бумаг

1.2 Инвестиции коммерческого банка в ценные бумаги

1.3 Инвестиционные операции коммерческого банка на рынке ценных бумаг

2. Анализ операций коммерческого банка с ценными бумагами

2.1 Анализ эмиссионной деятельности коммерческого банка

2.2 Анализ инвестиционной деятельности коммерческого Банка

2.3 Рекомендации по развитию инвестиционных операций коммерческого банка с ценными бумагами

Заключение

Список используемой литературы

Приложения

Введение

Операции с ценными бумагами – составная часть рыночной экономики. Глобализация экономики разных стран неизбежно приводит к изменению методов хозяйственной деятельности банка. Деятельность любого банка ориентирована на получение определенных результатов. В результате глобальных воздействий на национальную экономику устанавливаются новые экономические принципы сотрудничества с крупными организациями финансово-банковских групп во главе с коммерческими банками, концентрирующими вокруг себя относительно самостоятельное структурное подразделение инвестиционные фонды, брокерские и консультационные фирмы.

В условиях рыночной экономики залогом выживания коммерческого банка является его конкурентоспособность. В связи с этим коммерческие банки активизируются на фондовом рынке путем создания всевозможных дочерних финансовых копаний и непосредственно участвуя в деятельности брокерских фирм.

В Положении о доверительном управлении предусмотрены многочисленные ограничения доверительного управляющего по совершению сделок. В частности, он не вправе приобретать за счет находящихся в его управлении денежных средств ценные бумаги, находящиеся в его собственности или собственности его учредителей, совершать сделки, в которых доверительный управляющий одновременно выступает в качестве брокера на стороне другого лица.

Рынок ценных бумаг дополняет систему банковского кредита и взаимодействует с ней. Выпуская ценные бумаги, предприятие может получить финансовые средства на длительный период времени на несколько десятилетий (облигации) или вообще в бессрочное пользование (акции).

Рынок ценных бумаг представляет собой часть финансовой системы государства, характеризующейся индустриальной и организационно-функциональной спецификой. Эта система начала формироваться в России в конце 80-х годов, когда была признана необходимость восстановления рыночного хозяйства.

Экономическая практика 90-х г.г. подтвердила, что одним из главных средств восстановления и развития рыночных методов хозяйствования явились ценные бумаги, фиксирующие право собственности на капитал.

Значимость банков на рынке ценных бумаг не подвергается сомнению. В большинстве стран банки играют на рынке ценных бумаг важнейшую, ключевую роль.

Коммерческие банки могут выступать на рынке ценных бумаг в качестве эмитентов собственных акций, облигаций, могут выпускать векселя, депозитные и сберегательные сертификаты и другие ценные бумаги; в роли инвесторов, приобретая ценные бумаги за свой счет и в роли профессиональных участников рынка ценных бумаг, осуществляя брокерскую, дилерскую, депозитарную и доверительную деятельность.

Банковские облигации в России не пользуются большой популярностью, хотя в мировой практике они занимают значительное место на финансовом рынке. Внедрением новых и совершенствованием существующих вексельных программ занимается большинство коммерческих банков на современном этапе.

Актуальность темы связана с кризисом российского финансового рынка, объективно требующего нахождения оригинальных подходов к вложению в ценные бумаги.

Объектом исследования является инвестиционные операции с ценными бумагами.

Предмет исследования — оперативное управление инвестиционными операциями коммерческих банков с ценными бумагами.

Целью работы является рассмотрение условий выпуска ценных бумаг коммерческих банков и видов деятельности этих банков на рынке ценных бумаг.

В соответствии с выбранной темой в работе поставлены и решены следующие задачи:

• Раскрыть инвестиционные операции коммерческого банка на рынке ценных бумаг

• Проанализировать инвестиции коммерческого банка в ценные бумаги

• Рассмотреть коммерческий банк как профессиональный участник на рынке ценных бумаг

• Сделать анализ эмиссионной деятельности коммерческого банка

• Провести анализ инвестиционной деятельности коммерческих банков

• Найти решения и рекомендации по развитию инвестиционных операций коммерческого банка с ценными бумагами.

В ходе написания курсовой работы была использована законодательная и нормативная литература, учебно–методические пособия (Молчанов А.В., Жуков Е.Ф., Ческидов В.Н., Фельдман А.А., Миркин Я.М.), материалы периодических изданий.

Глава 1. Теоретические основы деятельности коммерческого банка на рынке ценных бумаг

108. Отличия ссудных и инвестиционных операций коммерческого банка

108. Отличия ссудных и инвестиционных операций коммерческого банка

Инвестиционные операции банка – это операции банков с ценными бумагами.

Главной отличительной особенностью данного вида активных операций является то, что в этом случае банки выступают в качестве инвестора, вкладывая ресурсы в ценные бумаги или приобретая права по совместной хозяйственной деятельности. Такими ценными бумагами могут быть простые и привилегированные акции, облигации, государственные долговые обязательства, векселя и т. д.

При осуществлении инвестиционных операций инициатива сделки обычно исходит от банка, в отличие от ссуд, при которых клиент обращается в банк с просьбой о выдачи кредита.

Активные операции банка с векселями включают:

1) учетные (дисконтные) и переучетные операции;

2) кредитные операции;

3) операции по акцепту;

4) инкассирование;

5) выдачу вексельного поручительства и др. Операции с фондовыми бумагами включают операции с ценными бумагами, которые котируются на бирже.

В таком случае банк выбирает из уже предложенных на рынке ценных бумаг, при этом главной целью является получение дохода. Доходность ценных бумаг зависит от срока их погашения. Чем меньше срок погашения ценной бумаги, тем стабильнее ее рыночная цена. Чем продолжительнее срок, тем чаще будет изменяться (колебаться) стоимость ценных бумаг.

Совершая инвестиции в ценные бумаги, банки руководствуются не только интересами доходности, безопасности вложений, но преследуют и другую цель – регулирование своей платежеспособности и ликвидности. Вложения банка в высоколиквидные ценные бумаги позволяют банку при необходимости легко реализовать их и совершить платежи по корреспондентскому счету.

Банковским инвестициям присущи следующие факторы риска: кредитный, рыночный, процентный.

Кредитный риск может быть вызван изменениями финансовых возможностей эмитента ценных бумаг по выполнению своих обязательств. Например, способность правительства рассчитываться с населением по долгам подвержена изменениям (кризис экономики страны может привести к приостановке погашения облигаций по внутреннему государственному займу).

Рыночный риск бывает обусловлен непредвиденными обстоятельствами, возникшими на рынке ценных бумаг или в экономике, при которых привлекательность отдельных видов ценных бумаг в качестве инвестиций будет потеряна, а их продажа возможна лишь с большой скидкой. Ценные бумаги с невысокой степенью кредитного и рыночного риска тем не менее могут быть подвержены риску изменения процентных ставок, а отсюда возможен риск снижения рыночной цены на ценные бумаги. Инвестиционная деятельность коммерческих банков, связанная с рисками от их активных операций с ценными бумагами, требует выработки определенной политики в этой сфере. Основные факторы, определяющие цели инвестиционной политики банка, – доходность и ликвидность, готовность банка жертвовать ликвидностью ради прибыли, и наоборот, т. е. идти на больший или меньший риск. Уменьшение инвестиционного риска достигается диверсификацией. Она означает наличие в инвестиционном портфеле различных видов ценных бумаг. При этом надо учитывать их качество и срок погашения, территориальное распределение, тип обязательства и эмитента ценных бумаг. Цель диверсификации в отношении сроков погашения состоит в том, чтобы удерживать риск портфеля инвестиций, связанный с колебаниями процентных ставок, в пределах, соответствующих планам банка в области дохода и ликвидности. Один из способов диверсификации – поддержание ступенчатой структуры сроков погашения бумаг, которая позволяет реинвестировать средства, высвобождающиеся с истечением срока погашения, в новые виды ценных бумаг с длительными сроками и более высокой нормой доходности.

Данный текст является ознакомительным фрагментом.

Продолжение на ЛитРес

Чем занимается менеджер по инвестиционным операциям?

30 декабря 2020 г .— Эндрю Орр

Менеджер по инвестиционным операциям подобен промышленному эквиваленту проводника поезда.

Вы не услышите, как менеджер по операциям кричит «Все на борт!», , но вы увидите, как они удерживают свою фирму в нужном направлении.

Операционный успех зависит от лидерских, организационных и способностей к принятию решений. Любая неудача по их собственной инициативе или по вине их персонала (бригады) ложится на них.

Чем занимается менеджер по инвестиционным операциям: какие они проводники

Они гарантируют, что все работает вовремя

Кондуктор следит за тем, чтобы поезд прибыл в пункт назначения к определенному времени. Рутинные задачи перед следующим отправлением должны выполняться своевременно, чтобы вовремя добраться до следующей остановки.

Аналогичным образом, операционные менеджеры следят за своевременным составлением ежедневных отчетов и соблюдением других сроков.

Они несут ответственность за правильное функционирование всех систем.Это включает в себя систему учета портфеля, которая должным образом принимает данные хранителя, а также взаимодействует и интегрируется с дополнительным программным обеспечением.

Поломка систем и сбой в работе вовремя наносят ущерб репутации как проводника, так и менеджера по эксплуатации.

Они оказывают помощь своей команде (экипажу)

Проводники поездов помогают своей бригаде с подключением вагонов, переключателями и ремонтом. Хорошие дирижеры демонстрируют опыт и передают свои ноу-хау подчиненным, давая им возможность и доверяя им выполнять работу с минимальной помощью в будущем.

Операционные менеджеры поступают аналогично. Когда у их сотрудников возникают проблемы с выполнением корпоративных действий или согласованием перерыва в обмене, хороший менеджер покажет сотрудникам, как решить проблему и без помощи в будущем.

Один из способов помочь персоналу в их повседневных процедурах — это составить хорошую процедурную документацию. Ознакомьтесь с одной из наших недавних статей о важности документации для операций.

Они снижают риск

Из-за неисправности или крушения поезда грузы и пассажиры не смогут добраться до места назначения (вовремя).

Проводники должны проявлять бдительность, следить за препятствиями на путях и обращать внимание на сигналы движения поездов. Проверки безопасности перед вылетом, контроль скорости и осведомленность о погодных условиях — это другие способы минимизировать риск.

Точно так же операционные менеджеры должны снижать риски.

Внешние факторы, такие как сжатие комиссионных и волатильность рынка в мире COVID, угрожают денежным потокам.

Внутренние факторы также играют роль:

1. неэффективные процессы
2. сообщения об ошибках
3. использование устаревших технологий
4. ключевой кадровый риск
5. высокая текучесть кадров

В любом случае операционные менеджеры должны смягчить воздействие.

1. Улучшение практики найма
2. Определите соответствующий уровень укомплектования персоналом
3. Хорошо обучите руководителей основных ролей и резервного копирования
4. Документирование процессов
5. Устранение ошибок и неэффективности
6. Ускорение процессов; автоматизировать задачи
7. Осуществлять проверки контроля качества
8. Избавиться от ненужных расходов
9. Обновить технологию; отказаться от локально хранимых систем и перейти на облачные технологии
10. Привлечь сторонние компании; передача непрофильных функций на аутсорсинг
11. Содействие соблюдению нормативных требований и прозрачность
12. Следуйте передовым методам кибербезопасности
    • При удаленной работе убедитесь, что устройства и соединения защищены для всех членов группы.
    • Убедитесь, что персонал следует передовым методам
13. Хорошо относиться к персоналу; удерживать своих сотрудников на более длительные периоды
    • Обеспечивать преемственность за счет хорошего обучения, поддержания высокого морального духа и получения персоналом удовольствия от своей работы

Короче говоря, эти действия по снижению рисков — это как раз ответственность менеджера инвестиционных операций, который выполняет свои работа хорошо.

Зачем переходить с клиент-серверного программного обеспечения для бухгалтерского учета портфеля на TAMP

Что происходит при срыве операций

Операционные риски угрожают способности фирмы предоставлять услуги своевременно и последовательно, что может отрицательно сказаться на прибылях и убытках.

Например, текучесть кадров угрожает непрерывности инвестиционной компании, о чем мы упоминали в одном из наших постов о риске потери ключевых сотрудников.

Если сотрудники постоянно приходят и уходят, забирая с собой свои ноу-хау, как будет выполняться работа? Это не только означает, что операционным менеджерам приходится тратить ресурсы на найм замены, это означает, что нужно иметь дело с плохо оборудованными резервными копиями, создавая нестандартные отчеты. Еще хуже, если используемая технология старая и громоздкая.

Клиенты потеряют доверие к фирме, составляющей ошибочные отчеты, и переведут свои активы в конкурирующие фирмы по управлению инвестициями. Результатом является сокращение активов под управлением и меньшее количество собираемых сборов. Неэффективные методы и неправильное использование ресурсов также снизят размер прибыли.

Если не плохая отчетность, то как насчет утечки данных? Неспособность обеспечить безопасность может привести к ответу со стороны SEC.

Обеспечение непрерывности операций по управлению инвестициями

Хотя проводники поездов и менеджеры по инвестиционным операциям обладают разными сложными навыками, они по-прежнему разделяют схожие обязанности в части обеспечения своевременной работы, устранения проблем и предотвращения рисков для благополучия всех участников.

Менеджеры по производству будут оцениваться по тому, как они справляются с этими проблемами. К счастью, есть ресурсы, чтобы помочь.

Empaxis помогает инвестиционным компаниям повышать операционную эффективность с помощью аутсорсинговых услуг среднего и вспомогательного офисов, решений автоматизации и нашей облачной платформы учета портфеля TAMP1. Эти предложения могут снизить риск за счет уменьшения количества ошибок, сокращения затрат и увеличения масштаба.

5 преимуществ карьеры в сфере инвестиционной деятельности

Если вы находитесь на начальной или ранней стадии карьеры в сфере финансовых или профессиональных услуг, вам следует рассмотреть сектор инвестиционных операций Шотландии.Это сложная и динамично развивающаяся область, обеспечивающая надежную долгосрочную карьеру. вариант.

Здесь мы рассмотрим пять причин, по которым вы можете сделать успешную и полезную карьеру в инвестиционной деятельности.

1. Без конкуренции

Многие кандидаты, заинтересованные в работе в сфере управления фондами, желают работать в фронт-офисе и мечтают однажды стать управляющим портфелем или инвестициями. аналитик.

Эти должности считаются гламурными и престижными, но их трудно обеспечить, поскольку рынок становится все более избирательным и чрезвычайно конкурентным.

В частности, выпускники

сейчас сталкиваются с острой конкуренцией за рабочие места во всех секторах, и это как нельзя более справедливо для отрасли управления активами. Инвестиции операции — или обслуживание активов, как это еще называют — могут предложить более реалистичный и достижимый вариант.

2. Специалист в своей области

Некоторые роли в обслуживании активов, такие как торговые расчеты, часто рассматриваются просто как ступенька на пути к достижению более крупной цели. Однако они могут быть самостоятельные варианты долгосрочной карьеры.

Многие виноваты в том, что одним глазом следят за следующей доступной возможностью, вместо того, чтобы отдать всю свою страсть и сосредоточиться на своем текущем положении.

При правильном уровне преданности делу вы можете специализироваться и быстро стать экспертом в выбранной вами области.

3. Структурированное развитие карьеры

Не заблуждайтесь, фирмы по обслуживанию активов — а также бэк- и мидл-офисы инвестиционных домов — по-прежнему ищут тех же обязательств и отношения менеджеров фондов, но может потребоваться немного другой набор навыков.

Многие роли начального уровня, например, часто очень сильно зависят от данных и / или процессов. Некоторые борются с первоначальными однообразными задачами. Но однажды пройдя этот этап вы можете взять на себя больше ответственности и получить различные возможности для прогресса.

Перспектива получить руководящую должность — например, руководителя расчетов или бухгалтера фонда — не редкость для подходящего человека, но, к сожалению, многие не упускайте эту долгосрочную возможность и не упускайте ее на второй план.

4.Возможности более раннего управления

Фирмы по управлению активами обычно имеют более плоскую структуру, чем компании по обслуживанию активов. Более крупные по размеру, последние имеют более жесткий и дифференцированный подход. Некоторым это может показаться непривлекательным, но на практике это может открыть больше возможностей для более ранней управленческой ответственности.

Типичный карьерный рост подходящего кандидата может быть:

Ops admin → Старший аналитик → Руководитель группы → Менеджер → Руководитель → Директор

5. Более жидкий рынок

Из-за размера большинства организаций, обслуживающих активы, текучесть кадров обычно выше, чем у их коллег по управлению активами.Но опять же, это открывает возможности для правильного человека.

Этот гибкий рынок может облегчить переход между фирмами, когда представится подходящая возможность, поскольку требуемые роли и навыки очень похожи.

Международные возможности также предлагаются, поскольку многие фирмы по обслуживанию активов в Эдинбурге и по всей Шотландии являются транснациональными корпорациями.

Имея функции в США, Лондоне, Венгрии и других странах, кандидаты имеют отличный шанс получить международный опыт — будь то движение в другие отделы внутри страны или к конкурентам за границу.

Успешное обслуживание

Независимо от того, являетесь ли вы студентом, собираетесь получить высшее образование или имеете за плечами несколько лет соответствующего опыта, не упускайте из виду инвестиционные операции — важный сектор в центре индустрии финансовых услуг Шотландии.

Обладая решимостью и настойчивостью, вы могли бы сделать долгую и успешную карьеру в этой полезной отрасли.

Back To Top

Поделиться

Рэйчел О’Нил

Заместитель директора, инвестиционные операции — финансовые услуги

Связаться с Рэйчел

Аналитик инвестиционных операций | Штат Северная Каролина онлайн и дистанционное образование

Планирование и анализ карьеры | Аналитик по инвестиционным операциям

Сфера деятельности: планирование и анализ

Профессиональная группа: бизнес-анализ

Заработная плата

Процентильная заработная плата показывает, сколько зарабатывает определенный процент от общей численности населения в определенной географической области или в данной отрасли или области.Перцентильная оценка заработной платы — это величина заработной платы, ниже которой падает определенный процент рабочих.

Примером может служить 25-й процентиль, 25 процентов работников, занятых в этой профессии, зарабатывают меньше, а 75 процентов зарабатывают больше, чем расчетная величина заработной платы. При 75-м процентиле 75 процентов работников, занятых в этой профессии, зарабатывают меньше, а 25 процентов зарабатывают больше, чем расчетная величина заработной платы.

Типичный аналитик инвестиционных операций получает следующую заработную плату (национальную и государственную):

Штат

Средняя зарплата в Северной Каролине для тех, кто преследует эту карьеру, составляет $ 65 090

* Заработная плата, указанная здесь, отражает диапазон зарплат, указанных в списках вакансий за последний год.Прожиточный минимум в Северной Каролине составляет 30 000 долларов.

Национальный

Средняя зарплата в Соединенных Штатах для тех, кто преследует эту карьеру, составляет $ 68 856

* Заработная плата, указанная здесь, отражает диапазон зарплат, указанных в списках вакансий за последний год. Прожиточный минимум в Северной Каролине составляет 30 000 долларов.

Чем занимается профессионал в этой карьере?

Предоставляет анализ данных и поддержку операций в инвестиционном банке или фирме по управлению инвестициями.Помогает в разработке систем, которые поддерживают более эффективные операции, и помогает в обработке финансовых транзакций. Может предоставлять исследования и анализ для помощи управляющим фондами, брокерам или инвестиционному персоналу, включая финансовое моделирование.

Тенденции в сфере занятости

Приведенные здесь статистические данные о спросе на рабочие места и их росте были получены на основе данных о вакансиях за последний год. Прогнозы ожидаемого роста числа рабочих мест экстраполируются из истории списков вакансий за год.

Ожидается, что спрос на рабочие места и их рост будут следующими:

Местоположение	СПРОС?	Рост
Северная Каролина	184	+32.6%
По всей стране	2539	+ 27,5%

Навыки

Профессионал на этой должности обычно использует следующие навыки в ходе повседневной работы в этой захватывающей и сложной области:

Базовые навыки

Ниже приведены базовые навыки, которые должен иметь каждый аналитик инвестиционных операций, чтобы испытать Успех в этой области:

• Навыки общения: способность эффективно и действенно передавать информацию другому.
• Microsoft Excel: Microsoft Excel — это электронная таблица, разработанная Microsoft для Windows, macOS, Android и iOS. Он включает в себя вычисления, инструменты построения графиков, сводные таблицы и язык программирования макросов, называемый Visual Basic для приложений.
• Ориентированный на детали: Человек, ориентированный на детали, — это тот, кто обращает внимание на детали и может делать сознательные усилия, чтобы понять причины, а не просто следствия, и это делает это второстепенным способом.
• Решение проблем: Решение проблем состоит из упорядоченного использования общих или специальных методов для поиска решений проблем.
• Microsoft Office: Microsoft Office — это офисный пакет приложений, серверов и служб, разработанный Microsoft.

Специализированные навыки

Эти навыки характерны для работы в этой карьере:

• Анализ операций: Определение анализа операций: систематическое изучение тактики или другой военной процедуры обычно математическими и статистическими методами для определения ее эффективности и разработать или указать возможные улучшения.
• Ценные бумаги: опыт работы с ценными бумагами.Ценная бумага — это торгуемый финансовый актив. Этот термин обычно относится к любой форме финансового инструмента, но его юридическое определение варьируется в зависимости от юрисдикции.
• Бухгалтерский учет: опыт ведения и проверки деловой документации физического или юридического лица, а также подготовка форм и отчетов для финансовых целей.
• Служба поддержки клиентов: опыт работы с клиентами до, во время и после покупки.
• Экономика: Экономика (английский для Великобритании:,; английский в США:,) — это социальная наука, занимающаяся главным образом описанием и анализом производства, распределения и потребления товаров и услуг.

Отличительные навыки

Любой аналитик инвестиционных операций, который обладает следующими навыками, будет выделяться среди конкурентов:

• Акции: обыкновенные акции (обыкновенные акции), торгуемые на рынке ценных бумаг.
• Альтернативные инвестиции: Альтернативные инвестиции — это инвестиции в классы активов, отличные от акций, облигаций и денежных средств.
• Обмен валюты: Обмен валюты — это обмен одной валюты на другую или конвертация одной валюты в другую.
• Учет фондов. Учет фондов — это система учета ресурсов, использование которых было ограничено донором, органом по предоставлению грантов, управляющим агентством или другими лицами или организациями или законом.
• Инвестиционный банкинг: Инвестиционный банк обычно представляет собой частную компанию, которая предоставляет различные финансовые и другие услуги физическим лицам, корпорациям и правительствам, такие как привлечение финансового капитала путем андеррайтинга или действия в качестве агента клиента при выпуске ценных бумаг.

Образование

Эта карьера обычно требует следующего уровня образования. Цифры, представленные на круговых диаграммах ниже, были получены на основе фактических должностей за последний год. Не во всех объявлениях о вакансиях указаны требования к образованию.

.

Уровень образования	%
Степень бакалавра	71%
Степень магистра	23%
Степень доктора наук Опыт Эта должность обычно требует следующего уровня опыта.Цифры, представленные на круговых диаграммах ниже, были получены на основе фактических должностей за последний год. Не во всех объявлениях о вакансиях указаны требования к опыту. 9023 Требуемый опыт % От 0 до 2 лет 49% от 3 до 5 лет 42% 6 ​​до Многие программы, предлагаемые NC State, предназначены для работающих профессионалов, которым требуются дополнительные полномочия для повышения уровня имеющегося опыта работы. Студенты, не имеющие ожидаемого уровня опыта, могут пожелать изучить возможности стажировки и трудоустройства. Общие должности Можно найти работу в этой области на должностях, обычно перечисленных в следующих названиях: Операционный аналитик Инвестиционный операционный аналитик Операционный аналитик — управление персоналом в реальном времени Бизнес-аналитик Старший аналитик по операциям с данными Похожие профессии Если вы заинтересованы в изучении аналогичных профессий, вы можете изучить следующие должности: Оперативный инвестиционный банкир 【Описание работы, зарплата и льготы】 Операционная группа в инвестиционном банке отвечает за обработку и расчет финансовых транзакций, выполняемых службой поддержки клиентов или группами фронт-офиса. К последним относятся торговые столы, специалисты по корпоративным финансам и менеджеры по обслуживанию клиентов, выполняющие инвестиционные и коммерческие банковские функции. Операционные инвестиционные банкиры, более известные как операционные специалисты или операционные менеджеры, должны гарантировать, что все финансовые транзакции, инициированные интерфейсными командами, регистрируются и обрабатываются точно и в установленные сроки. Операционный персонал также участвует в разработке автоматизированных систем для быстрой и точной обработки транзакций, анализа всего процесса и инициирования улучшений процесса, а также обеспечения того, чтобы каждая транзакция была очищена, урегулирована и согласована в соответствии с нормативными требованиями и требованиями внутреннего контроля. Заработная плата и пособия Операционному персоналу в инвестиционных банках может не выплачиваться заработная плата, которую получают внешние инвестиционные банкиры, но их компенсационные пакеты очень щедры по сравнению с профессионалами по операциям в других отраслях. Начальная зарплата находится в диапазоне от 25 000 до 50 000 фунтов стерлингов, тогда как опытные специалисты (два года и более) могут рассчитывать на заработную плату от 80 000 до 150 000 фунтов стерлингов. Пособия включают выплаты ежегодных премий на основе индивидуальных и банковских результатов, медицинское страхование, пенсии и 25-дневный ежегодный оплачиваемый отпуск. Рабочие часы Операционный отдел инвестиционного банка обычно открыт круглосуточно и без выходных, чтобы обслуживать финансовые транзакции, совершаемые на зарубежных рынках в разных часовых поясах. Таким образом, аспиранты и младший персонал работают вахтовым методом, включая выходные и праздничные дни. Часы работы для менеджеров среднего и высшего звена более стандартные — десять часов в день в течение пяти дней в неделю. Менеджерам проектов в операционном отделе, возможно, придется работать сверхурочно по мере приближения крайних сроков или при проведении тестирования и внедрения систем в непиковые часы, чтобы не мешать нормальной работе. Entry Стандартные требования для работы выпускников начального уровня — это степень 2: 1 по любой дисциплине и высокие оценки на экзаменах GCSE и A-level. Кандидаты должны быть способны продемонстрировать историю последовательных академических и внеклассных достижений, сильные коммуникативные и артикуляционные навыки, методический подход, ориентированный на детали, творческий и логический мыслительный процесс и высокий уровень коммерческой и финансовой осведомленности. Обучение и повышение квалификации Стажеры-выпускники набираются в качестве аналитиков и проходят начальную 1-2-летнюю программу формального обучения и обучения «на рабочем месте».Обучение включает в себя административные и деловые навыки, а также интенсивное обучение программным системам и технологическим платформам, используемым в банке. Предоставляет подробные сведения о различных предлагаемых финансовых продуктах и ​​услугах. Соответствующие профессиональные квалификации, администрируемые дипломированным институтом ценных бумаг и инвестиций (CISI), также должны быть завершены, например, квалификация инвестиционного администрирования (IAQ) или программы сертификата и диплома в инвестиционно-банковских операциях. Карьерный рост в основном определяется производительностью, с повышением уровней ответственности, охватывающих управление командой, контроль процессов и улучшения, а также планирование бюджета. Сотрудники также могут выполнять дополнительные функции в качестве специалистов, особенно в области ИТ и управления проектами. Нажмите, чтобы оценить этот пост! [Всего: 0 Среднее: 0] Безопасность | Стеклянная дверь Мы получаем подозрительную активность от вас или от кого-то, кто пользуется вашей интернет-сетью.Подождите, пока мы убедимся, что вы настоящий человек. Ваш контент появится в ближайшее время. Если вы продолжаете видеть это сообщение, напишите нам чтобы сообщить нам, что у вас проблемы. Nous aider à garder Glassdoor sécurisée Nous avons reçu des activités suspectes venant de quelqu’un utilisant votre réseau internet. Подвеска Veuillez Patient que nous vérifions que vous êtes une vraie personne. Вотре содержание apparaîtra bientôt. Si vous continuez à voir ce message, veuillez envoyer un электронная почта à pour nous informer du désagrément. Unterstützen Sie uns beim Schutz von Glassdoor Wir haben einige verdächtige Aktivitäten von Ihnen oder von jemandem, der in ihrem Интернет-Netzwerk angemeldet ist, festgestellt. Bitte warten Sie, während wir überprüfen, ob Sie ein Mensch und kein Bot sind. Ihr Inhalt wird в Kürze angezeigt. Wenn Sie weiterhin diese Meldung erhalten, informieren Sie uns darüber bitte по электронной почте: . We hebben verdachte activiteiten waargenomen op Glassdoor van iemand of iemand die uw internet netwerk deelt.Een momentje geduld totdat, мы выяснили, что u daadwerkelijk een persoon bent. Uw bijdrage zal spoedig te zien zijn. Als u deze melding blijft zien, электронная почта: om ons te laten weten dat uw проблема zich nog steeds voordoet. Hemos estado detectando actividad sospechosa tuya o de alguien con quien compare tu red de Internet. Эспера mientras verificamos que eres una persona real. Tu contenido se mostrará en breve. Si Continúas recibiendo este mensaje, envía un correo electrónico a para informarnos de que tienes problemas. Hemos estado percibiendo actividad sospechosa de ti o de alguien con quien compare tu red de Internet. Эспера mientras verificamos que eres una persona real. Tu contenido se mostrará en breve. Si Continúas recibiendo este mensaje, envía un correo electrónico a para hacernos saber que estás teniendo problemas. Temos Recebido algumas atividades suspeitas de voiceê ou de alguém que esteja usando a mesma rede. Aguarde enquanto confirmamos que Você é Uma Pessoa de Verdade.Сеу контексто апаресера эм бреве. Caso продолжить Recebendo esta mensagem, envie um email para пункт нет informar sobre o проблема. Abbiamo notato alcune attività sospette da parte tua o di una persona che condivide la tua rete Internet. Attendi mentre verifichiamo Che sei una persona reale. Il tuo contenuto verrà visualizzato a breve. Secontini visualizzare questo messaggio, invia un’e-mail all’indirizzo per informarci del проблема. Пожалуйста, включите куки и перезагрузите страницу. Это автоматический процесс. Ваш браузер в ближайшее время перенаправит вас на запрошенный контент. Подождите до 5 секунд… Перенаправление… Заводское обозначение: CF-102 / 6520d24688650c54. Специалист по соответствию портфелю Лос-Анджелес, Калифорния, США, 17 мая 2021 г. Специалист по управлению данными Лос-Анджелес, Калифорния, США, 17 мая 2021 г. Старший аналитик по управлению данными Лос-Анджелес, Калифорния, США, 17 мая 2021 г. Старший аналитик по разработке бизнес-решений Лос-Анджелес, Калифорния, США, 15 мая 2021 г. Старший менеджер по бизнес-операциям Лос-Анджелес, Калифорния, США, 15 мая 2021 г. Старший специалист по информации для инвесторов Сингапур, SG 14 мая 2021 г. Ведущий аналитик справочных данных Ирвин, Калифорния, США, 92618 14 мая 2021 г. Аналитик по соответствию портфелю ценных бумаг с фиксированным доходом Лос-Анджелес, Калифорния, США, 13 мая 2021 г. Менеджер по инвестиционным операциям Сан-Франциско, Калифорния, США, 94105 13 мая 2021 г. Менеджер по информационным продуктам Лос-Анджелес, Калифорния, США, 12 мая 2021 г. Аналитик группы анализа портфеля ценных бумаг с фиксированным доходом Сингапур, SG 8 мая 2021 г. Старший аналитик по продуктам данных Лос-Анджелес, Калифорния, США, 8 мая 2021 г. Менеджер по инвестиционным операциям — Основные операции Ирвин, Калифорния, США, 92618 7 мая 2021 г. Соответствие реализации портфеля Сингапур, SG 5 мая 2021 г. Ведущий аналитик по основным операциям — корпоративное управление и нормативная отчетность Норфолк, Вирджиния, США, 23513 4 мая 2021 г. Старший специалист по торговым операциям Ирвин, Калифорния, США, 92618 29 апреля 2021 г. Старший бизнес-аналитик Лондон, Великобритания 29 апреля 2021 г. Ведущий аналитик по основным операциям — инвестиционные операции Норфолк, Вирджиния, США, 23513 28 апреля 2021 г. Администратор управления работой в реальном времени Ирвин, Калифорния, США, 92618 28 апреля 2021 г. Старший операционный аналитик ETF Лос-Анджелес, Калифорния, США, 27 апреля 2021 г. Автор инвестиционной информации Лос-Анджелес, Калифорния, США, 26 апреля 2021 г. Старший юрист по инвестиционным операциям — основные операции Ирвин, Калифорния, США, 92618 24 апреля 2021 г. Аналитик производительности Лос-Анджелес, Калифорния, США, 24 апреля 2021 г. Аналитик по работе с клиентами и отчетности Лос-Анджелес, Калифорния, США, 21 апреля 2021 г. Специалист по корпоративному доступу Гонконг, Остров Гонконг, HK 20 апреля 2021 г. Безопасность | Стеклянная дверь Мы получаем подозрительную активность от вас или от кого-то, кто пользуется вашей интернет-сетью.Подождите, пока мы убедимся, что вы настоящий человек. Ваш контент появится в ближайшее время. Если вы продолжаете видеть это сообщение, напишите нам чтобы сообщить нам, что у вас проблемы. Nous aider à garder Glassdoor sécurisée Nous avons reçu des activités suspectes venant de quelqu’un utilisant votre réseau internet. Подвеска Veuillez Patient que nous vérifions que vous êtes une vraie personne. Вотре содержание apparaîtra bientôt. Si vous continuez à voir ce message, veuillez envoyer un электронная почта à pour nous informer du désagrément. Unterstützen Sie uns beim Schutz von Glassdoor Wir haben einige verdächtige Aktivitäten von Ihnen oder von jemandem, der in ihrem Интернет-Netzwerk angemeldet ist, festgestellt. Bitte warten Sie, während wir überprüfen, ob Sie ein Mensch und kein Bot sind. Ihr Inhalt wird в Kürze angezeigt. Wenn Sie weiterhin diese Meldung erhalten, informieren Sie uns darüber bitte по электронной почте: . We hebben verdachte activiteiten waargenomen op Glassdoor van iemand of iemand die uw internet netwerk deelt.Een momentje geduld totdat, мы выяснили, что u daadwerkelijk een persoon bent. Uw bijdrage zal spoedig te zien zijn. Als u deze melding blijft zien, электронная почта: om ons te laten weten dat uw проблема zich nog steeds voordoet. Hemos estado detectando actividad sospechosa tuya o de alguien con quien compare tu red de Internet. Эспера mientras verificamos que eres una persona real. Tu contenido se mostrará en breve. Si Continúas recibiendo este mensaje, envía un correo electrónico a para informarnos de que tienes problemas. Hemos estado percibiendo actividad sospechosa de ti o de alguien con quien compare tu red de Internet. Эспера mientras verificamos que eres una persona real. Tu contenido se mostrará en breve. Si Continúas recibiendo este mensaje, envía un correo electrónico a para hacernos saber que estás teniendo problemas. Temos Recebido algumas atividades suspeitas de voiceê ou de alguém que esteja usando a mesma rede. Aguarde enquanto confirmamos que Você é Uma Pessoa de Verdade.Сеу контексто апаресера эм бреве. Caso продолжить Recebendo esta mensagem, envie um email para пункт нет informar sobre o проблема. Abbiamo notato alcune attività sospette da parte tua o di una persona che condivide la tua rete Internet. Attendi mentre verifichiamo Che sei una persona reale. Il tuo contenuto verrà visualizzato a breve. Secontini visualizzare questo messaggio, invia un’e-mail all’indirizzo per informarci del проблема. Пожалуйста, включите куки и перезагрузите страницу. Это автоматический процесс. Ваш браузер в ближайшее время перенаправит вас на запрошенный контент. Подождите до 5 секунд… Перенаправление… Заводское обозначение: CF-102 / 6520d2cd4acc00a5. . РубрикаРазное Добавить комментарий Отменить ответ Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены * Комментарий * Имя * Email * Сайт