Фондовые биржи это биржи: что это такое и зачем он нужен, как на нем заработать

Как устроена фондовая биржа — Премьер БКС

Первые биржи появились на территории Европы в 15 веке – на них торговали в основном векселями и товарами. Биржи, которые торгуют исключительно ценными бумагами, появились веком позднее. Сейчас многие инвесторы ищут возможности для вложений, которые способны принести больший доход, чем депозиты. В связи с этим фондовый рынок становится популярнее, однако многие до сих пор относятся к нему с опасением. В этой статье мы разберем, как работает фондовая биржа и что необходимо знать каждому инвестору, который хочет начать торговать на ней.

Фондовая биржа и рынок – что это такое?

Фондовая биржа – это специально организованное место, которое предоставляет возможность совершить операции с ценными бумагами. Она обеспечивает контроль над участниками, а также гарантирует честность и быстроту сделок. Каждая совершенная операция подлежит регистрации.

Ежеминутно на бирже осуществляется большое количество операций, в которые вовлечены сразу несколько участников:

• Инвестор. Инвестором может выступать как юридическое, так и физическое лицо. Его цель – вложить капитал с целью получения прибыли. Для достижения своих финансовых целей инвестор может покупать и продавать акции, облигации, ПИФы, фьючерсы или другие инструменты фондового рынка.
• Эмитент.Он выпускает ценные бумаги, в основном для привлечения капитала. Эмитентом может быть компания, город и даже государство. Биржа для эмитентов является площадкой для продажи выпущенных бумаг.
• Брокер.Выступает посредником между эмитентом и инвестором. Совершая сделки на рынке, брокеры действуют исключительно по поручению инвестора. Инвестор, в свою очередь, не имеет права осуществлять какие-либо сделки на бирже без заключения договора с брокером и открытия брокерского счета.
• Регистратор.Он ведет реестр всех ценных бумаг. Таким образом, компания знает, кто стал ее акционером.
• Депозитарий.Это еще один профессиональный участник фондового рынка. Он хранит ценные бумаги, а также ведет учет перехода прав на них при заключении сделок.
• Регулятор.Деятельность биржи в России регулируется Центральный Банком. Также он выдает лицензии на осуществление деятельности профессиональным участникам рынка ценных бумаг. Это необходимо для защиты инвесторов от недобросовестных компаний.

Какие бывают биржи

Существует классификация бирж. В основном они различаются по таким характеристикам:

• Тип товара.Помимо фондовых бирж, существуют товарные, криптовалютные и валютные. Мы уже разобрались, что на фондовых рынках исполняются сделки купли-продажи ценных бумаг. На криптовалютных биржах, которые возникли совсем недавно, торгуют криптовалютой. На товарных биржах – реальными товарами (сельскохозяйственной продукцией, нефтью, газом, драгоценными металлами). Что касается валютных бирж, то на них торгуют валютой. Также существуют так называемые срочные рынки – это рынки, на которых происходит торговля производственными финансовыми инструментами (фьючерсами, опционами и т. д.).
• Форма участия.Существуют два типа бирж – открытая и закрытая. На открытых биржах сделки могут осуществляться продавцами, членами бирж, а также покупателями. На закрытых – право на торги имеют только члены биржи.
• Принцип организации.Большинство существующих бирж – акционерные общества. Биржи могут также относиться к смешанному типу, если акционером является государство вдобавок к частным компаниям.
• Роль в мировой торговле.Биржи делятся на национальные и международные. Национальные биржи сравнительно небольшие, и на них происходит торговля бумагами маленьких компаний, которые не соответствуют требованиям международной биржи.

Основные задачи фондовой биржи

Биржа поддерживает справедливое ценообразование на рынке бумаг. Также она занимается организацией торгов. Все эмитенты обязаны предоставить бирже свою финансовую отчетность до допуска к торгам. Сделки происходят в определенное время согласно установленным на бирже правилам. Информация о них находится в публичном доступе, с ней можно ознакомиться на сайте интересующей вас биржи.

Если говорить об основных функциях биржи, то можно выделить следующие пункты:

• Создание постоянно действующего рынка ценных бумаг.
• Перераспределение средств между странами, различными секторами экономики и промышленности внутри одной страны, а также между отдельными организациями.
• Фиксация доли участия инвестора в том или ином ценном активе.
• Обеспечение ликвидности и гарантий выполнения заключенных на бирже сделок.

Что продают на фондовой бирже

На бирже торгуют акциями, паями паевых инвестиционных фондов, облигациями и другими финансовыми инструментами.

Мы уже выяснили, что бумаги выпускаются эмитентами для привлечения капитала. Эмитент может предложить покупателю долю в своей компании, выпустив акции. Приобретая такие акции, инвестор превращается в совладельца той или иной компании. При выпуске облигаций эмитенты берут в долг деньги у инвесторов, обещая выплату процентов за использование заемных средств.

У ценных бумаг есть свои ключевые параметры, которые определяются выпустившей их компанией, а именно: тип бумаги, номинал, количество. Бумаги проходят обязательную процедуру регистрации в специальном реестре, а затем размещаются на бирже.

Биржи в России

Основными биржами на территории РФ считаются Московская и Санкт-Петербургская. Ценные бумаги, иностранную валюту и драгоценные металлы можно приобрести на Московской бирже. Если вы хотите купить или продать иностранные ценные бумаги, то сделать это можно на Санкт-Петербургской бирже.

Регулятором бирж в России является Центробанк. Он публикует информацию о законности действий биржи, а также проведения торгов на ней.

Как проходят сделки на бирже

Многие представляют себе биржу местом, где постоянный шум, активная торговля, и крики – все как в фильмах. Раньше действительно все было именно так, и участники торгов выкрикивали предложения по купле-продаже. Сейчас почти вся активность на биржах трансформировалась в цифровой формат.

Каждая из сделок, совершенных на бирже, обязательно проходит несколько этапов:

• Заявка. Покупатель может оставить заявку через интернет или с помощью телефонного звонка. Затем заявка на покупку или продажу попадает в электронную систему.
• Сверка. Тщательно проверяются все параметры сделки как у инвестора, так и у продавца ценных бумаг.
• Клиринг (так называют взаимные расчеты, которые происходят на бирже). В ходе этой процедуры осуществляется проверка на правильность совершаемой сделки. Также на этом шаге происходит оформление документов.
• Исполнение сделки. На последнем этапе ценные бумаги непосредственно обмениваются на денежные средства инвестора.

Стоит отметить, что на фондовом рынке существуют определенные промежутки времени, в которые возможно совершить операции по купле-продаже. Например, если вы торгуете на Московской бирже, то следует знать, что осуществление сделок по акциям, облигациям и ETF (так называются иностранные инвестиционные фонды) могут быть выполнены с 10:00 до 18:44 (по мск) и только в рабочие дни. Существуют также вечерние сессии, которые проходят с 19:05 до 23:50, на них можно купить часть акций. Подробнее с расписанием вы всегда можете ознакомиться на официальном сайте московской биржи: https://www.moex.com/s1167. Время работы Санкт-Петербургской биржи немного отличается от Московской. Так, вы можете осуществлять торговлю ценными бумагами с 10:00 до 22:59 (по мск) в рабочие дни. С более точным и подробным описанием можно также ознакомиться на официальном сайте:https://spbexchange.ru/ru/stocks/inostrannye/raspisanie/. Важно запомнить, что по выходным дням биржи не работают. Московская биржа также не работает в государственные праздники России, а Санкт-Петербургская в государственные праздники США.

Как зарабатывают на бирже

Прибыль на бирже – это далеко не везение. Доход зависит от многих факторов: стратегии, тенденции рынка, состояния экономики. Так или иначе, доход можно спрогнозировать.

Рассмотрим на примере, как устроена торговля на бирже: вы покупаете и перепродаете акции и облигации.

Со временем акции дорожают или дешевеют, доход приносит их своевременная продажа и покупка. Некоторые акции могут принести вам дивиденды, облигации дают доход в виде гарантированных процентов – купонов. Доходы от облигаций меньше, но надежнее.

Ваша прибыль будет также зависеть от выбранной стратегии. Как правило, чем выше доходность, тем выше риск потерять деньги. На фондовом рынке доходность может быть выше, чем по депозитам. Но важно иметь ввиду, что она не гарантирована. Так как инвестиции в ценные бумаги не застрахованы, у вас есть риск потерять часть, а иногда и все ваши вложения. Помните, что инвестировать нужно обдуманно. Перед осуществлением сделок на бирже начинающим инвесторам мы рекомендуем получить базовые знания и навыки, определиться со своей стратегией, а также выбрать надежного брокера или доверительного управляющего.

Риски, связанные с торговлей на фондовой бирже

Не забывайте, что, совершая операции на фондовом рынке, вы рискуете потерять часть своего капитала, даже если от вашего лица действует доверительный управляющий. В основном риск возникает из-за падения стоимости той или иной ценной бумаги. Неблагоприятная конъюнктура рынка может стать причиной падения цен на бирже. Например, введение каких-либо санкций против России может негативно отразиться на стоимости ценных бумаг. Новости об увеличении дивидендов компании могут, наоборот, позитивно сказаться на стоимости ценных бумаг. Однако не стоит забывать еще и о том, что есть риск банкротства компании. Так, может обанкротиться как брокер, так и управляющая компания. Инвесторы в России не застрахованы от такого риска, но, в случае неблагоприятного стечения обстоятельств могут перевести деньги другому брокеру.

Что нужно запомнить

• На фондовой бирже торгуют ценными бумагами, которые выпускают эмитенты.
• Деятельность биржи в России находится под строгим контролем Центробанка.
• Осуществлять сделки на бирже проще, чем кажется, но для этого необходимы базовые знания.
• Для торгов на бирже вам нужен надежный брокер или доверительный управляющий.
• Помните, что доход на фондовом рынке не гарантирован, поэтому подходить к инвестициям необходимо обдуманно.
• Для консультации вы всегда можете обратиться к финансовому советнику.

Статья была полезна?

Спасибо за ответ!

Да Нет

Что такое фондовая биржа? | Freedom24

Коротко о фондовой бирже мы уже рассказывали в статье «Как и где купить акции и другие ценные бумаги». Теперь – подробнее о том, что это такое, и как работает рынок акций.

Что такое рынок ценных бумаг?

По сути, фондовая биржа как организатор торговли — это часть финансового рынка, главная цель существования которого — перераспределение денег. На валютном рынке перераспределяют сами деньги (валюты разных государств), на фондовом — ценные бумаги (в том числе, акции и облигации). Это инструмент, с помощью которого инвесторы вкладывают деньги в компании, выпускающие акции.

Рынок ценных бумаг может быть организованным. В этом случае все операции с акциями проводятся на фондовой бирже. Здесь организуют торги, определяют котировки акций, реализуют биржевые контракты. Биржа, как организатор торговли, выступает в качестве гаранта честности и законности сделок.

Как работает фондовая биржа. Биржа как организатор торговли

На бирже ценных бумаг могут проводить миллионы операций в день, участвовать сотни тысяч инвесторов, но по факту это некоммерческая организация, занимающая офисное помещение или здание. Члены биржи — представители финансовых организаций (от ассоциаций и банков до брокеров) – контролируют ее работу.

Работать на рынке ценных бумаг допускают не всех. Помимо персонала (руководителей, организаторов, маклеров, консультантов) в торгах участвуют брокеры и дилеры. Брокеры заключают сделки по поручению своих клиентов, то есть оказывают посреднические услуги. Дилеры используют собственные средства.

Биржа существует за счет комиссии. Биржевая комиссия незначительна. Так, в ММВБ минимальный тариф — 0,0034%. Плату берут с каждой сделки. Кроме того, предусмотрены членские взносы и оплата листинга.

Как работают ценные бумаги?

На бирже торгуют только ценными бумагами. Под ними подразумевают любые документы, удостоверяющие имущественное право на деньги, какой-либо товар, оборудование, долю в компании и т.д.

К основным ценным бумагам относят акции, облигации, чеки, векселя, сберегательные сертификаты и многое другое. Они удостоверяют право на какое-либо имущество.

Также существуют вторичные ценные бумаги, удостоверяющие право на другие ценные бумаги (например, акции). Таковыми могут быть варранты и депозитарные расписки. Ими также торгуют.

Производные инструменты, в свою очередь, выражают право (обязательство), которое появляется при изменении котировок тех или иных ценных бумаг. Это фьючерсные контракты, свопы, опционы.

Начинающему инвестору стоит обратить внимание на акции или другие основные ценные бумаги: разобраться с ними (а значит, и получить прибыль) будет проще.

Как работать на бирже акций?

Работать на бирже, если вы, конечно, не ее сотрудник, вам никто не позволит. Однако принимать участие в торгах вы, как частное лицо, можете. В этом вам поможет профессиональный посредник — брокер, который работает на фондовой бирже на основании соответствующей лицензии. Именно через брокера физические лица могут принимать участие в торгах. Для этого достаточно подписать брокерский и депозитарный договор, выбрать и купить ценные бумаги.

Зачастую выбор брокера — это один из ключевых моментов успешной деятельности на бирже ценных бумаг. Именно поэтому стоит ответственно подойти к выбору, узнать все нюансы работы брокерской компании, изучить тарифные планы и почитать отзывы.

Что такое биржа и как она устроена. Как торговать на фондовом рынке

Отвечаем на главные вопросы о бирже: какие они бывают, кто на них торгует, кто контролирует и как самому начать торговать на фондовом рынке

Фото: Spencer Platt / Getty Images

Биржа ведет учет всех сделок, организует и гарантирует расчеты и поставку ценных бумаг  . Единицей измерения торговых инструментов являются стандартные контракты, или лоты, их размер также предусмотрен правилами.

Юридически биржа — коммерческая организация, извлекающая прибыль из сделок продавцов и покупателей. Для этого она берет комиссию — главный источник ее доходов. Также торговая площадка может зарабатывать на продаже биржевой информации.

Кто является участниками торгов на бирже?

Главные участники торгов:

• инвесторы — физические и юридические лица, желающие вложиться в те или иные активы;
• эмитенты — компании, желающие привлечь инвестиции и размещающие для этого на бирже свои ценные бумаги. Эмитентом может быть даже регион, город или государство. Чтобы бумаги эмитента были допущены до торгов, им нужно пройти процедуру проверки;
• брокеры — профессиональные участников торгов. По сути — посредники, которые обеспечивают взаимодействие инвесторов и эмитентов. Они обязаны получить лицензию на брокерскую деятельность от Банка России.

В биржевых торгах также участвуют доверительные управляющие — они выступают в интересах инвесторов, передавших им свои средства, и стараются приумножить их с помощью инвестиций. К доверительным управляющим обращаются те, у кого недостаточно времени или опыта для самостоятельной торговли.

Также на бирже работают регистраторы — лицензированные компании, ведущие реестры с полным учетом всех владельцев ценных бумаг. А еще существуют депозитарии — компании, хранящие и учитывающие ценные бумаги. Они выступают гарантом прав инвесторов.

Какие бывают биржи?

По типу предлагаемых товаров их можно условно разделить на фондовые, товарные и валютные.

Нью-Йоркская фондовая биржа (Фото: Spencer Platt / Getty Images)

• На фондовых биржах торгуют различными ценными бумагами. В первую очередь — акциями. Это бумаги, дающие владельцу право на часть бизнеса эмитента, а также на получение дохода от деятельности компании в виде дивидендов. Другой распространенный инструмент — облигации. Фактически это когда инвестор дает компании в долг, а она обязуется вернуть деньги с процентами через определенное время. Паи, ETF, фьючерсы и опционы также можно купить на фондовом рынке.
• Товарные биржи предназначены для торговли реальными товарами и производными инструментами на них (фьючерсами). Например — драгоценными металлами, сельскохозяйственной продукцией и полезными ископаемыми.
• На валютных биржах ведется торговля валютой. Важный момент: международный валютный рынок FOREX не относится к ним и считается внебиржевой площадкой.

Забудьте про обменник. Почему купить валюту выгоднее на бирже

Существуют и специальные фьючерсные площадки, а с появлением первых криптовалют получили распространение криптовалютные биржи.

При этом разделение нельзя считать строгим: многие площадки являются универсальными и предоставляют доступ к торговле разными типами финансовых инструментов. Например, на Чикагской товарной бирже (CME) можно купить не только товары и фондовые индексы, но и валютные и криптовалютные фьючерсы.

Сколько всего в мире бирж? Какие из них самые важные?

Их очень много — только фондовых бирж насчитывается около 250, и все они сильно различаются по масштабам торговли. Глобальное значение имеет всего несколько десятков бирж. Крупнейшая торговая площадка мира — Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE). Согласно данным Statista, в марте 2020-го рыночная капитализация всех ее компаний-эмитентов составляла $25,53 трлн.

Второе место по этому показателю занимала NASDAQ — биржа, специализирующаяся на акциях высокотехнологичных компаний ($11,23 трлн). А третьей стала Japan Exchange Group — компания-оператор нескольких японских бирж, крупнейшей из которых является Токийская.

Кроме них, важнейшими фондовыми биржами являются площадки в Лондоне, Гонконге, Шанхае, Франкфурте и Торонто.

Крупнейшими товарными биржами, ценообразование которых влияет на торговлю по всему миру, являются биржи CME Group в Чикаго и Нью-Йорке (CME, NYMEX, COMEX). На них ведется торговля энергоносителями, сельскохозяйственной продукцией и другими товарами.

Крупнейшим в мире оператором рынка фьючерсных контрактов является Межконтинентальная биржа (ICE) — по сути, это сеть площадок, на которых сосредоточено около 50% срочного рынка нефти и нефтепродуктов. Отдельно стоит выделить Лондонскую биржу металлов (LME), где торгуются цветные и драгоценные металлы.

Старейшая в мире биржа была основана в Амстердаме в 1602 году. Она существует и сегодня — в 2000 году слилась с Брюссельской и Парижской биржами и получила название Euronext Amsterdam. А первую биржу в России создал Петр I — она появилась в 1703 году в только основанном Санкт-Петербурге и по количеству ценных бумаг была на пятом месте в мире. Но после Октябрьской революции ее закрыли вместе со всеми остальными российскими биржами.

От Астрахани до Одессы. 9 удивительных фактов о биржах Российской империи

Какие биржи существуют в России сейчас?

В России есть две основные фондовые биржи — Московская (MOEX) и Санкт-Петербургская (SPBEX). Главной торговой площадкой России является Московская биржа — мощная структура, куда помимо торговых площадок входят клиринговый центр и центральный депозитарий. В современном виде она образовалась в 2011 году после слияния Московской межбанковской валютной биржи (ММВБ) и Российской торговой системы (РТС).

Фото: Shutterstock

Это универсальная биржа: на MOEX обращаются акции российских и с недавних пор некоторых иностранных компаний, есть возможность торговли валютой, драгметаллами и иными биржевыми товарами, а также деривативами — фьючерсами и опционами на активы.

Санкт-Петербургская биржа не столь масштабна, но у нее есть своя специализация — возможность торговли иностранными ценными бумагами. На СПБ бирже их уже более 1400. Для рядового инвестора в России это самый доступный способ вложиться в зарубежный бизнес.

А крупнейшей товарной биржей России является Санкт-Петербургская Международная Товарно-сырьевая Биржа (SPIMEX). На ней торгуют нефтью и нефтепродуктами, газом, лесом, минеральными удобрениями, углем, сельскохозяйственной продукцией, а также фьючерсами на эти товары.

Кто контролирует биржу?

Над биржами всех стран есть свои регуляторы, которые контролируют процесс торговли: выдают лицензии всем профессиональным участникам рынка, выявляют нарушения и публикуют официальную информацию. На российском рынке функции регулятора выполняет Банк России, на американском — Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC).

Фото: Shutterstock

Кроме того, отношения между участниками торгов и механизмы работы бирж регулируются законодательно — в России главным актом в этом плане является Федеральный закон «О рынке ценных бумаг».

Как заработать на бирже?

Инвесторы вкладывают собственные средства в расчете извлечь прибыль от роста стоимости активов, а компании хотят привлечь финансирование для собственного развития.

На первый взгляд кажется, что биржевые котировки колеблются вверх-вниз, и потому акции не могут считаться надежным источником доходов. Но в долгосрочной перспективе рынок ценных бумаг постоянно растет. К примеру, S&P 500 (индекс, в корзину которого входят акции крупнейших компаний США) за последние десять лет вырос более чем в два раза.

Способы заработка можно условно поделить на два направления:

• трейдинг — заработок на спекуляциях ценными бумагами. Это путь для активных игроков, рассчитывающих получить быструю краткосрочную прибыль. Доходность от трейдинга может быть очень большой, но и потерять серьезную сумму можно буквально за пару неудачных сделок. Для трейдеров определяющее значение имеет технический анализ;
• инвестиции — вложения в ценные бумаги на долгий срок и расчет на прибыль от роста их стоимости и дивидендов. Это менее доходный, но и менее рискованный путь. Инвесторы обычно полагаются на анализ финансовых показателей при выборе объекта для инвестиций.

Трейдер и инвестор: сходства и различия

Как устроена торговля на бирже? Там реально все кричат?

Когда-то единственным способом «оставить заявку» на покупку или продажу бумаг был крик, из-за чего трейдерам приходилось срывать голос. Это называлось «системой выкриков». Вопли мешались с постоянными телефонными звонками, по которым брокеры получали указания по сделкам от инвесторов.

Но теперь все это ушло в прошлое: еще в 1980-х биржи начали переходить на электронные торги. С распространением интернета торговля полностью ушла в онлайн, и шум на бирже можно услышать разве что в художественных фильмах.

Фото: pxfuel.com

Теперь брокеры просто выставляют в компьютерных системах заявки на куплю-продажу активов, которые удовлетворяются встречными заявками других игроков. Но сами биржи физически еще не исчезли: в них остались торговые залы с электронными табло и местами для трейдеров.

У каждой биржи есть свой график работы: например, Московская биржа работает каждый будний день с 10:00 по 18:50, Санкт-Петербургская — с 10:00 до 01:45, а Нью-Йоркская биржа и NASDAQ — с 16:30 до 23:00 по московскому времени в период летнего времени и с 17:30 до 00:00, когда в Америке переходят на зимнее время. Выходные дни тоже у всех бирж свои: если Мосбиржа не работает во время российских государственных праздников, то выходные на СПб бирже следуют за Нью-Йоркской биржей и соответствуют нерабочим дням в США.

Как стать участником торгов на фондовой бирже?

Частным лицам напрямую торговать на бирже нельзя — доступ может предоставить только посредник. Поэтому потенциальному инвестору нужно открыть счет у одного из лицензированных брокеров.

Кто такой брокер и как его выбрать. Инструкция-сравнение для новичков

Все решения по сделкам вы принимаете самостоятельно, а брокер лишь исполняет их и берет небольшую комиссию за каждую. Деятельность российских брокеров контролирует Центробанк.

При этом брокеры отличаются друг от друга не только комиссиями, но и инструментами, к которым предоставляют доступ: например, не все дают возможность торговать бумагами иностранных компаний на Санкт-Петербургской бирже.

Крупнейшие российские брокеры — ВТБ, Сбербанк, «Тинькофф Инвестиции», «БКС Брокер», «Финам», «Открытие Брокер», «Альфа-Директ», АТОН, «Фридом Финанс», «Церих», ITI Capital, «КИТ Финанс», «АЛОР Брокер».

Также можно открыть счет у одного из зарубежных брокеров. В этом есть смысл, поскольку выбор инструментов на зарубежных биржах шире, чем на российских.

Однако в случае открытия счета у зарубежного брокера инвестору придется самостоятельно платить налоги, а также мириться с высоким порогом входа и большими издержками на комиссии и валютные переводы.

После открытия брокерского счета нужно установить торговый терминал или специальное приложение для смартфона — у каждого брокера свои инструменты для торговли. Останется лишь внести средства на совершение операций — и можно начинать торговать на бирже.

Дорогая лотерея для избранных: разбираем 7 мифов о торговле на бирже

В сервисе «РБК Инвестиции  » можно купить или продать акции, облигации  или валюту. Сделки проходят онлайн, вы не потеряете деньги на больших комиссиях, а в качестве партнера-брокера выступает банк ВТБ. Начните с открытия счета. Это займет не более пяти минут.

Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные. Подробнее Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права. Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании. Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. Подробнее

Биржа: что это такое и зачем она нужна

Биржа – это площадка для заключения финансовых сделок. Она организует торговлю валютами, ценными бумагами, драгоценными металлами и другими активами и помогает продавцам и покупателям этих активов торговать между собой.

 В прежние времена биржи представляли собой конкретное место – например, здание или городская площадь – куда люди приходили лично и устно обсуждали сделки. С развитием цифровых технологий формат торговли изменился, все происходит в режиме онлайн, сделки фиксируются удаленно через интернет, да и сами биржи теперь порой не имеют физического облика, существуя лишь в электронном формате.

В современном мире биржи выполняют множество важных функций: организация биржевых торгов, установление котировок активов, разработка типовых контрактов, предоставление гарантий участникам торгов, урегулирование возникающих споров и пр.

В зависимости от типа активов, которые продаются и покупаются на бирже, различают валютные, фондовые, товарные, фьючерсные и другие биржи. Но существуют и универсальные площадки, на базе которых происходят сделки с самыми разными финансовыми инструментами. Именно такой – универсальной – и является Белорусская валютно-фондовая биржа (БВФБ).

БВФБ была создана в 1993 году и с тех пор обслуживает все основные сегменты финансового рынка Беларуси – валютный, фондовый, срочный и денежный рынки.

Финансовые рынки Беларуси

Каждый будний день на базе БВФБ проводятся торги иностранными валютами, участие в которых могут принимать банки во главе с Национальным банком и некоторые другие организации. В зависимости от того, какой спрос и предложение той или иной валюты были зафиксированы в день торгов, устанавливаются курсы иностранных валют, которыми потом пользуется вся страна. Благодаря валютным торгам на бирже банки могут легко осуществить необходимые валютообменные операции, чтобы в полном объеме исполнять обязательства перед своими клиентами.

На фондовом рынке БВФБ организует торги ценными бумагами. Например, акциями. Если какое-то белорусское предприятие хочет продать свои акции, оно может разместить их на БВФБ и там найти покупателей – юридических или физических лиц. В зависимости от спроса будут формироваться котировки этих акций. Второй тип ценных бумаг, популярных на БВФБ – облигации. Их могут продавать банки, компании, даже государство. Покупателями здесь также выступают юридические и физические лица. Благодаря биржам может существовать вторичный рынок ценных бумаг, на котором торгуются акции или облигации, которые ранее уже были приобретены частным лицом или организацией.

Срочный рынок – это рынок сделок с фьючерсными контрактами. Это наиболее сложный сегмент финансового рынка, который не пользуется в Беларуси большой популярностью. Фьючерсные контракты позволяют минимизировать риски, связанные с резким изменением котировок – например, курсов валют. Фьючерс – своеобразный «договор на будущее», соглашение, позволяющее в перспективе приобрести необходимый актив по заранее оговоренной и зафиксированной цене. Помимо защиты от рисков, фьючерсы позволяют зарабатывать на колебаниях котировок.

Денежный рынок – место, где компании могут разместить свои свободные средства в банковские депозиты, выбрав самый выгодный вариант.

Биржа – «сердце» финансового рынка любой страны, которое прокачивает «кровь», то есть деньги, между разными организациями и сегментами финансового рынка. Это важнейшая функция, которая обеспечивает жизнедеятельность не только участников торгов, но и всей экономики.

Китай открывает третью фондовую биржу — Российская газета

В Пекине 15 ноября открывается третья в континентальном Китае фондовая биржа. Площадка Beijing stock exchange получила «нескромную» аббревиатуру BEST (омоформ английскому «лучший»).

Скромничать, впрочем, не стоит: новая биржа будет выполнять сразу две важные функции. По определению комитета по контролю над ценными бумагами КНР, это «поддержка развития малого и среднего бизнеса, продвижение национальной стратегии инновационного развития». Председатель КНР Си Цзиньпин назвал новую площадку «главным фронтом для обслуживания инновационных малых и средних предприятий».

На BEST будут торговаться акции компаний, работающих в сфере инноваций и высоких технологий. В первый день на площадке пройдут торги акциями 81 предприятия, в будущем их количество будет стремительно расти: сегодня позволяющим выйти на пекинскую биржу статусом «высококачественного инновационного предприятия» по Китаю обладают 4922 средних и малых компании. «С открытием биржи для них настанет весна инвестиций», — считает один из участников предстоящих торгов.

К торгам допущено более четырех миллионов инвесторов — как корпоративных, так и индивидуальных. Индивидуальный инвестор для участия в торгах должен обладать капиталом не менее 500 тысяч юаней и двухлетним опытом присутствия на бирже.

Прообразом BEST является созданная еще в 2006 году экспериментальная платформа для нелистинговых малых предприятий, работающих в высокотехнологичной сфере в пекинской «силиконовой долине» Чжунгуаньцунь. К 2013 году она оформилась в общегосударственную систему продажи акций малых и средних предприятий.

Новая биржа в китайской столице дополняет фондовые рынки в Шанхае и Шэньчжэне, основных финансовых центрах материкового Китая. Фото: Медиакорпорация Китая

Миссия новой биржи — «помочь малому и среднему бизнесу привлекать средства напрямую от инвесторов и меньше полагаться на банки», — поясняет издание Caixin. По мнению экономистов, это особенно важно именно сейчас, когда средние и малые предприятия больше других пострадали от последствий коронакризиса.

Фото: EPA

Другой важный аспект деятельности новой биржи — финансовая поддержка инноваций. BEST станет второй подобной площадкой в Китае. Первая — SSE Star Market — была открыта 22 июля 2019 года на базе Шанхайской фондовой биржи, и сразу получила прозвище «китайский Nasdaq». Отличие пекинской площадки в том, что она прежде всего ориентируется на средние и малые компании, не удовлетворяющие высоким требованиям листинга в Шанхае.

Фото: Медиакорпорация Китая

Примечательно, что обе площадки открыты по личной инициативе председателя КНР Си Цзиньпина. Сегодня активная поддержка инновационной деятельности стала одним из важных аспектов государственной политики на самом высоком уровне. Достаточно сказать, что в принятом в нынешнем марте плане «14-й пятилетки» (2021-2025 гг.) предполагается взрывной рост финансирования инноваций.

Рост инвестиций в НИОКР на 2021-2025 годы составит 7 процентов ежегодно

Темпы ежегодного увеличения финансирования НИОКР подскочат в 17,5 раза по сравнению с «13-й пятилеткой». Если в 2016- 2020 годах плановый показатель роста правительственных инвестиций в эту сферу составлял 0,4 процента в год, то в нынешней пятилетке он достигнет 7 процентов ежегодно.

Фото: AP

Лавинообразный рост финансирования НИОКР был вполне ожидаем на фоне проводимого Вашингтоном курса на «технологический развод» с КНР. В последние несколько лет США ввели целый ряд ограничений на поставки программного обеспечения и комплектующих в КНР. Так, в минувшем декабре Соединенные Штаты объявили санкции в отношении более чем 60 китайских технологических компаний, включая крупнейшего производителя полупроводников Semiconductor Manufacturing International Corp. Такие действия Вашингтона создают непосредственную угрозу замедления экономического роста КНР.

Фото: Медиакорпорация Китая

Ведущий экономист инвестиционной группы UBS Ван Тао поясняет: «В технологической сфере Китай до сих пор зависим от компонентов из США и других крупных технологических держав. При разрыве технологического взаимодействия Китай рано или поздно разработает свои инженерные решения, создаст собственную замкнутую технологическую экосистему. Однако в среднесрочной перспективе отсутствие доступа к зарубежным передовым технологиям и оборудованию могут замедлить темпы экономического развития КНР на 0,5 процентных пункта в год». Именно для того, чтобы обезопасить себя от подобных угроз, Китай «играет на опережение», в срочном порядке развивая мощную научно-техническую инновационную базу у себя дома.

Пекинская фондовая биржа открылась с большой прибылью — в первый день торгов, прошедший без ценовых ограничений, акции некоторых компаний подскочили. Фото: EPA

Разумеется, к стремительному развитию НИОКР существуют не только внешние, но и внутренние предпосылки. В плане «14-й пятилетки» четко обозначено понимание властей о том, что «инновации — это двигатель модернизации Китая, обеспечивающий стратегическую поддержку национального развития».

С открытием Пекинской фондовой биржи финансирование инновационной деятельности в КНР будет все активнее осуществляться не только государством, но и частным капиталом.

на что обратить внимание начинающему инвестору

В последнее время, фондовый рынок становится одним из наиболее выгодных способов инвестирования. Да, торговля на нём неразрывно связана с финансовыми рисками, но перспектива получения высокой доходности манит и привлекает. Расскажем о том, как устроен фондовый рынок, и на что желательно обратить внимание начинающему инвестору.

Структура фондового рынка

Для начала торговли на фондовом рынке неплохо было бы знать: а что же он все-таки из себя представляет. Удивительно, но строгого определения столь давно и хорошо известного понятия до сих пор не существует. Источники различного рода (учебники экономики, пособия по торговле и т. д.) так и не пришли в этом вопросе к единому знаменателю. Давайте пойдём другим путём. Не будем давать наукообразных и запутанных определений, а просто расскажем о том, как фондовый рынок устроен. Кто на нём работает, какие ценные бумаги там торгуются. Взглянем на фондовый рынок изнутри.

Начнём с выяснения, чем именно торгуют на фондовом рынке. Опираться в этом вопросе будем на Московскую Биржу – крупнейшую в России и странах бывшего СССР. Торги на ней проходят в следующих секторах:

• Фондовый рынок. Герой нашего рассказа.
• Срочный рынок. Здесь обращаются деривативы, то есть контракты с отсроченным исполнением. К ним относятся фьючерсы и опционы.
• Валютный рынок. Тут всё понятно из названия.
• Денежный рынок. Сервис репо. Попросту говоря, банки дают в долг друг другу.
• Товарный рынок. Золото и серебро.

В свою очередь, фондовый рынок разделён на две крупные части:

1. Рынок акций и паёв. Торги акциями (российскими и иностранными), депозитарными расписками и паями различных фондов.
2. Долговой рынок. Облигации всевозможного рода. Государственные, муниципальные, корпоративные.

По мнению специалистов Московской Биржи (а почему бы не доверять им в этом вопросе), на этом список инструментов фондового рынка и исчерпывается.

Участники фондового рынка

Разобравшись с инструментами фондового рынка, перейдём к его участникам.

Эмитенты

Ни один рынок не может существовать без товаров. Как уже выяснилось, на фондовом рынке «товаром» выступают ценные бумаги, выпущенные предприятиями: акции и облигации. Процесс выпуска таких бумаг в обращение называется эмиссией, а компании, выпустившие их, носят гордое наименование – эмитенты. Свою лепту вносит и государство вместе с федеративными субъектами: первое эмитирует облигации федерального займа России (ОФЗ), а вторые – муниципальные облигации.

Перед тем, как начать торговаться на бирже, ценные бумаги должны пройти процедуру так называемого «листинга», по итогам которой они попадают (или не попадают) в список бумаг, допущенных к обращению на бирже.

На текущий момент на Московской Бирже обращается свыше двух тысяч различных акций и облигаций, разделённых на три уровня листинга.

Уровни эти называются весьма незатейливо: первый, второй и третий. Как правило, инвестиционным фондам различного рода разрешено иметь дело только с первым уровнем, включающим в себя наиболее ликвидные ценные бумаги. Такую же политику можно порекомендовать и частным инвесторам, не имеющим достаточного опыта торговли на фондовом рынке.

Биржа

Конечно, только товара для организации рынка недостаточно: хотелось бы иметь по крайней мере ещё и площадку, где можно торговать. Прилавки поставить, покупателей пригласить. Таким местом и является фондовая биржа. На заре развития фондового рынка биржа действительно представляла собой крытое помещение, в котором с утра до вечера стоял непрерывный гул голосов. Ведь чтобы выставить заявку на покупку или продажу, необходимо было докричаться до специально обученных людей: биржевых маклеров.

Сегодня фондовая биржа – это предприятие, в котором сосредоточены новейшие компьютеры, высокоскоростное сетевое оборудование и современное программное обеспечение.

Главная задача биржи – предоставить удалённым пользователям возможность за доли секунды совершать между собой сделки.

Однако не надо думать, что эта задача единственная. На плечи фондовой биржи падает ещё и обязанность поддержания ликвидности рынка. Специально для этой цели на Московской Бирже существует институт маркет-мейкеров, которые непрерывно выставляют котировки по некоторым ценным бумагам, получая за это определённое вознаграждение.

Небольшой исторический экскурс. В России первая биржа появилась в мае 1990 года. Называлась она – Московская Товарная Биржа (МТБ). После этого различные площадки для торговли стали размножаться как грибы, и буквально через год число бирж в России перевалило за сотню. На тот момент это составляло более половины от общего количества бирж во всём мире. Понятно, что такая вакханалия долго продолжаться не могла, и биржи начали постепенно закрываться.

К началу 2000-х годов основной объём фондовых торгов в России был сосредоточен на двух площадках:

1. Московская Межбанковская Валютная Биржа (ММВБ), основанная в 1992 году;
2. Российская Торговая Система (РТС), появившаяся на свет в июле 1995 года.

При этом на ММВБ торговля проходила за рубли, а контракты заключались электронным способом на сервере. В РТС же расчёты осуществлялись преимущественно в долларах США, а сделки оформлялись по телефону. Да-да, по обычному городскому телефону. Одна брокерская компания звонила другой и обговаривала существенные условия сделки: цена, объём, срок поставки и т.д.

В 2010 году обе эти торговые площадки договорились о слиянии, которое и было осуществлено в декабре 2011 года. Так родилась Московская Биржа, на которой сейчас ежедневно заключается несколько миллионов сделок.

Брокеры и инвесторы

И наконец, рынок немыслим без покупателей – частных и корпоративных инвесторов. Тех, кто покупает и продаёт ценные бумаги, пытаясь извлечь прибыль из этого процесса. Причём в последнее время ведущую роль на бирже играют именно частные инвесторы. После введения государством в 2015 году индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС), позволяющих получить налоговый вычет, на фондовый рынок пошёл денежный поток от физических лиц.

В конце августа 2019 года количество ИИС, открытых на Московской Бирже, превысило миллион.

Понятно, что одновременное подключение такого количества пользователей может перегрузить самые надёжные сервера, поэтому непосредственно торговать на бирже могут лишь аккредитованные на ней участники, обладающие необходимыми лицензиями. К ним относятся брокерские и управляющие компании. На Московской Бирже сейчас зарегистрировано около 500 таких участников торгов.

Управляющие компании, как можно понять из названия, занимаются операциями с денежными средствами клиентов, получая за это свой процент. При этом клиенты никак не участвуют в принятии решений о совершении той или иной сделки. Они просто периодически получают отчёт о состоянии портфеля.

Брокерские же компании занимаются тем, что предоставляют доступ к торгам на бирже всем желающим, взимая за это комиссию. Они могут торговать на рынке и за свой счёт, но это, как правило, не главный источник их дохода. Очень важно, что собственные средства брокерских компаний полностью отделены от клиентских. То есть, в отличие от управляющих компаний, брокеры не имеют доступа к деньгам клиентов, и это выступает в качестве одного из механизмов защиты интересов инвесторов.

Подносчики снарядов

Рассмотрев главных участников, имеет смысл рассказать и о вспомогательных, обеспечивающих бесперебойную работу всей инфраструктуры фондового рынка. Про тех из них, с которыми частному инвестору точно придётся столкнуться.

Депозитарий

За правами собственности на фондовом рынке следят депозитарии, в которых хранится вся информация о текущих владельцах ценных бумаг. Деятельность депозитариев контролируется ЦБ РФ, а для начала работы ими должна быть получена соответствующая лицензия. Помимо учёта, депозитарии предлагают целый ряд сопутствующих услуг, помогая частным инвесторам в полной мере реализовывать права, которые они получили, став обладателями ценных бумаг. Участие в общем собрании, получение дивидендов и многое другое. Расчётно-депозитарные услуги на Московской Бирже предоставляются «Национальным расчётным депозитарием» (НРД).

Необходимо упомянуть, что хранение записей об обладании ценными бумагами в независимых организациях работает как ещё один механизм защиты инвесторов.

Клиент получает свободу в выборе брокерской компании и переходах от одного брокера к другому. Даже неожиданное закрытие компании, предоставлявшей доступ к торгам, не станет большим огорчением, ведь инвестор остаётся владельцем ценных бумаг, и сведения об этом хранятся в совсем другом месте. При этом никакие права собственности к депозитариям не переходят. Они просто ведут учёт.

Клиринговый центр

Данные в депозитарий передаются с биржи не в режиме онлайн, а по итогам процедуры, называемой «клиринг». Попросту говоря, это обсчёт результатов всех сделок, заключённых за определённый период времени. В зависимости от сектора торгов, клиринг может проводиться как ежедневно, так и несколько раз в день. Если в очередной раз взглянуть на Московскую Биржу, то такими расчётами там занимается «Национальный Клиринговый Центр» (Акционерное общество).

Регулирующая организация

Сверху на всё происходящее взирает ЦБ РФ. Именно на него возложены в России функции регулятора фондового рынка. Однако так было не всегда. Самой первой регулирующей организацией являлась Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг (ФКЦБ), появившаяся в 1993 году. Позднее (а именно – в 2004 году) её функции перешли к новообразованной Федеральной службе по финансовым рынкам (ФСФР). ЦБ РФ же взялся за регулирование фондового рынка лишь в 2014 году.

Одно из основных направлений деятельности регулирующих организаций – выдача лицензий и аттестатов.

Лицензии выдаются юридическим лицам (брокеры, управляющие компании и так далее), а аттестаты – их сотрудникам, непосредственно работающим на рынке. Контроль очень жёсткий, что выгодно отличает фондовый рынок от, например, форекса.

Интересный факт. Аттестаты, которые были выданы в своё время ФКЦБ и ФСФР, не имеют срока действия. Их обладатели по-прежнему считаются профессионалами и имеют право занимать соответствующие должности, несмотря на то, что ни ФКЦБ, ни ФСФР давно уже нет.

Знание – сила

В заключение выделим ключевые моменты, которые желательно знать о фондовом рынке начинающему инвестору:

• на фондовом рынке торгуются акции, облигации, паи и депозитарные расписки;
• практически весь объём торгов на фондовом рынке России сосредоточен на Московской Бирже;
• физические лица получают доступ на биржу только через посредников, в качестве которых выступают брокерские компании;
• в целях защиты инвесторов брокеры не могут самостоятельно распоряжаться ни денежными средствами клиентов, ни ценными бумагами, приобретёнными ими;
• все юридические лица-профессиональные участники фондового рынка должны обладать соответствующими лицензиями, а их сотрудники – аттестатами.

Китайские фондовые биржи рухнули из-за коронавируса | Новости из Германии о событиях в мире | DW

Опасение распространения легочного заболевания, вызываемого коронавирусом 2019-nCoV, отразилось на финансовом рынке Китая, который открылся после новогодних каникул, крупнейшим с 2015 года падением. Индекс Шэньчжэньской фондовой биржи в понедельник, 3 февраля, рухнул на 8,45 процента, Шанхайской — на 7,72 процента. Курс ряда ценных бумаг упал на 10 процентов в самом начале торгов, а курс юаня по отношению к доллару США снизился на 1,5 процента.

Центробанк КНР направил на финансовый рынок дополнительные 1,2 трлн юаней (в пересчете — 156 млрд евро), чтобы предотвратить панику и обеспечить функционирование рынка. По данным Bloomberg, это крупнейшая сумма с 2004 года.

Эксперты ожидают, что вспышка заболевания отрицательно скажется на экономическом росте Китая. Потери в реальном секторе экономики еще предстоит оценить. Многие фабрики и офисы в стране по-прежнему закрыты.

Паника на китайском рынке не сказалась на немецком индексе DAX

При этом ситуация на китайских биржах пока не отразилась на немецком фондовом рынке. Так, биржевой индекс DAX в первые часы торгов отыграл падение предыдущей недели и преодолел отметку в 13 тысяч пунктов.

Десятки миллионов человек в Китае — под фактическим карантином

Первые массовые случаи заражения новым коронавирусом были зафиксированы в конце декабря 2019 года. Его появление связывают с оптовым рынком морепродуктов в городе Ухань в китайской провинции Хубэй.  Власти КНР ограничили транспортное сообщение с рядом мегаполисов, фактически поместив под карантин более 50 млн человек.

По состоянию на 3 февраля, заражение вирусом в Китае выявлено более чем у 17 тысяч человек, а число скончавшихся превысило 360 человек. За пределами страны выявлено более 180 случая заражения, в том числе в России и Германии.

Смотрите также:

• Экспресс-больницы в Ухане для зараженных коронавирусом

  Две больницы за две недели

  Две недели назад здесь была голая земля. Сейчас одна из двух новых больниц, в целом рассчитанных на более 2500 койко-мест, готова к приему пациентов, другая будет достроена в ближайшие дни. В новых комплексах, возведенных менее чем за две недели, будут лечить только пациентов с коронавирусом. Другие клиники в изолированном от остального мира мегаполисе переполнены.

• Экспресс-больницы в Ухане для зараженных коронавирусом

  Балет разноцветных экскаваторов

  Все началось 23 января со строительных работ в Ухане. Хитом в интернете стали прямые трансляции со стройплощадки. Хотя на видео можно было увидеть статичную картинку, да еще и снятую с большого расстояния, оно собрало миллионы просмотров, сообщают китайские СМИ. Пользователи даже придумали имена для некоторых экскаваторов — в зависимости от их цвета.

• Экспресс-больницы в Ухане для зараженных коронавирусом

  Больницы из сборных модулей

  Строительство ведется из сборных модулей, что позволяет завершить его в максимально сжатые сроки. Тем не менее поражает то, сколько рабочих, оборудования и необходимых материалов доставили в Ухань за такое короткое время.

• Экспресс-больницы в Ухане для зараженных коронавирусом

  Работа до изнеможения

  Лишь на одной из двух строительных площадок заняты более 3000 рабочих. Как сообщает китайская телекомпания CGTN, в первые дни строители были вынуждены работать по 12 часов в день — не хватало персонала. Сейчас работы ведутся в три смены.

• Экспресс-больницы в Ухане для зараженных коронавирусом

  Резиновые сапоги и защитные маски

  Строительство не останавливается даже ночью и в дождь. Рабочие в обязательном порядке должны носить защитные маски. Периодически всем строителям измеряют температуру. По состоянию на 2 февраля в Китае от коронавируса умерли 304 человека, подтвержденных случаев заражения в этой стране — более 14,3 тысячи.

• Экспресс-больницы в Ухане для зараженных коронавирусом

  Плечом к плечу

  Залог успешной работы на строительных площадках — хорошая организация. У Китая уже есть опыт работы с подобными экспресс-клиниками. В 2003 году во время эпидемии атипичной пневмонии SARS в Пекине за шесть дней построили больницу на 1000 мест. В ней проходил лечение каждый седьмой китайский пациент с атипичной пневмонией. Этот опыт стал примером для двух нынешних строек.

• Экспресс-больницы в Ухане для зараженных коронавирусом

  В рекордно короткие сроки

  Строительство больниц идет молниеносными темпами. Некоторые государственные СМИ сообщили о том, что первое здание было построено спустя 16 часов. В качестве доказательства они использовали снимок дома в Циндао — города более чем в 800 км от Уханя. Но это оказалось типичным примером фейковых новостей. В действительности еще 30 января стройка выглядела так, как на фото сверху.

• Экспресс-больницы в Ухане для зараженных коронавирусом

  Строительство завершается

  В воскресенье, 2 февраля, власти объявили, что первый из двух экспресс-госпиталей готов. Для срочного строительства больницы, названной «Гора бога огня», потребовалось 10 дней. Вторая аналогичная больница в Ухане на 1600 коек, которая названа «Гора бога грома», по плану должна начать прием пациентов 6 февраля.

• Экспресс-больницы в Ухане для зараженных коронавирусом

  Внутри больницы — спартанская обстановка

  Полевой госпиталь на 1000 пациентов для лечения коронавируса готов к приему больных. Туда направлены 1400 военных медиков, а первые зараженные новым коронавирусом начнут поступать в понедельник, 3 февраля. В связи с эпидемией коронавируса в 11-миллионном Ухане не хватает мест для заболевших, больницы переполнены и жители жалуются на многочасовые очереди на прием к врачу.

• Экспресс-больницы в Ухане для зараженных коронавирусом

  Китайские герои нашего времени

  Строительство не на века: по оценкам экспертов, экспресс-больницы — это временное решение. Их появление в рекордно короткие сроки стало реакцией на массовые вспышки коронавируса — зараженных им людей нужно как можно быстрее изолировать и лечить. Так что на длительный срок службы инфекционные отделения не рассчитаны.

  Автор: Ута Штайнвер, Марина Барановская

Что это такое и почему они существуют

Обновлено: 21 декабря 2021 г., 19:38.

Фондовые биржи — это места, где люди покупают и продают акции. Компании соглашаются размещать свои акции для продажи на фондовых биржах, которые они выбирают, и членам каждой биржи разрешается торговать акциями, котирующимися там.

Что такое фондовые биржи?

Фондовая биржа в чем-то похожа на фермерский рынок.Там фермеры платят рынку за то, чтобы у них было место для продажи своих товаров. Покупатели приходят на рынок, потому что они знают, что смогут покупать у многих фермеров, продающих много разных сельскохозяйственных товаров. От рынка выигрывают как фермеры, так и покупатели. Сам фермерский рынок фактически не участвует в купле-продаже сельскохозяйственных товаров; его роль заключается в том, чтобы просто предоставить пространство, чтобы фермеры и покупатели могли встречаться и торговать. Точно так же фондовые биржи объединяют компании и текущих акционеров, которые хотят продать акции, и инвесторов, которые хотят купить у них акции.

Нью-йоркская фондовая биржа

Нью-Йоркская фондовая биржа является крупнейшей торговой площадкой для инвесторов в мире.

Фондовая биржа Насдак

Фондовая биржа Nasdaq — вторая по величине биржа в мире.

Внебиржевые рынки

Где можно торговать акциями, которые не котируются на основных биржах

Что такое составной индекс Nasdaq?

Узнайте разницу между фондовой биржей Nasdaq и индексом Nasdaq Composite.

Чем полезны биржи?

Фондовые биржи помогают индивидуальным инвесторам вкладывать деньги в работу на фондовом рынке. Как правило, брокерские компании, которые инвесторы используют для покупки и продажи акций, либо являются членами крупных фондовых бирж, либо имеют соглашения с членами биржи, дающие им возможность покупать и продавать акции. Без фондовых бирж заинтересованным инвесторам пришлось бы либо обращаться непосредственно к компаниям, чьи акции они хотели купить, либо находить других лиц, владеющих акциями и готовых их продать. Вместо этого фондовые биржи объединяют покупателей и продавцов — обычно две стороны даже не знают друг друга. Таким образом, фондовые биржи упрощают торговлю, обеспечивая так называемую ликвидность: большую возможность покупать или продавать акции.

Фондовые биржи также помогают компаниям собирать деньги, чтобы они могли развивать свой бизнес. Когда компания впервые решает разместить свои акции на фондовой бирже и продать акции населению в рамках первичного публичного предложения, она обычно использует капитал, полученный от заинтересованных инвесторов, для расширения своей деятельности, проведения исследований и разработок, повышения осведомленности клиентов с помощью маркетинга. или платить за другие вещи, важные для долгосрочного роста.

Инвесторы могут использовать фондовые биржи, чтобы отличать здоровые, авторитетные компании от более сомнительных. Фондовые биржи предъявляют требования к компаниям, чтобы иметь право размещать свои акции. Наиболее известные фондовые биржи устанавливают строгие требования к листингу, которые трудно выполнить большинству компаний, в том числе минимальные значения количества акций в обращении, рыночной капитализации и дохода компании. Инвесторы знают, что акции, котирующиеся на бирже, соответствуют этим требованиям, и если акции нет на бирже, это указывает на то, что инвестор должен выяснить, почему.

Компании, размещающие свои акции на фондовых биржах, также должны предоставлять инвесторам много информации о своем бизнесе. Комиссия по ценным бумагам и биржам США требует, чтобы зарегистрированные на бирже компании раскрывали такую ​​информацию, включая ежеквартальные и годовые финансовые отчеты. Эти отчеты, наряду с другими важными новостями, раскрываемыми по мере их появления, помогают инвесторам узнать больше о компаниях, в которые они хотят инвестировать.

Как работают фондовые биржи?

Большинство фондовых бирж обычно используют два режима работы.На некоторых биржах есть трейдеры, физически находящиеся в биржевом зале, чья работа заключается в том, чтобы работать напрямую друг с другом, чтобы покупать и продавать акции, котирующиеся на бирже. Исторически это был основной способ работы большинства бирж.

В последнее время электронная торговля стала наиболее распространенным методом биржевых операций. Вместо физических торговых площадок, где трейдеры общаются друг с другом напрямую, компьютеризированные платформы могут связывать покупателей с продавцами. Сегодня многие биржи, которые раньше полагались исключительно на физическую торговую площадку, включили в свои операции возможности электронной торговли, используя оба метода вместе.

Источник: Getty Images

Какие крупнейшие фондовые биржи США?

• Нью-Йоркская фондовая биржа. NYSE является крупнейшей фондовой биржей в США и принадлежит Intercontinental Exchange (NYSE:ICE). NYSE расположена по адресу 11 Wall Street в центре Манхэттена в Нью-Йорке. NYSE включает около 3000 зарегистрированных акций, а их совокупная рыночная капитализация превышает капитализацию любой другой фондовой биржи в мире.
• Фондовая биржа Nasdaq. Биржа Nasdaq — вторая по величине фондовая биржа США. Биржа Nasdaq, принадлежащая холдинговой компании Nasdaq (NASDAQ:NDAQ), имеет около 3300 зарегистрированных акций. Однако, несмотря на то, что на ней торгуется больше выпусков, общая рыночная капитализация Nasdaq меньше, чем у Нью-Йоркской фондовой биржи.

Компании выбирают фондовую биржу, на которой они хотели бы разместить свои акции, исходя из нескольких факторов. Каждая биржа имеет свои собственные требования к листингу, поэтому компания может претендовать на одну биржу, но не на другую.Кроме того, некоторые биржи известны листингом определенных типов акций. Например, технологические компании исторически предпочитали листинг на Nasdaq, потому что Nasdaq была первой фондовой биржей, которая использовала передовые технологии, такие как электронная торговля.

В дополнение к этим двум основным рынкам фондовый рынок США обслуживают несколько небольших фондовых бирж. Однако они в значительной степени объединились в операциях NYSE и Nasdaq. Например, компания, владеющая NYSE, купила Чикагскую фондовую биржу в 2018 году. Точно так же биржи в Бостоне и Филадельфии, которые долгое время работали независимо друг от друга, теперь контролируются Nasdaq.

Важные международные фондовые биржи

Помимо бирж NYSE и Nasdaq в США существует сеть фондовых бирж по всему миру. К ним относятся Токийская фондовая биржа в Японии, Шанхайская фондовая биржа в Китае, Лондонская фондовая биржа в Великобритании и биржа Euronext, обслуживающая Европейский Союз.

Компании часто размещают свои акции в основном в стране, в которой они расположены, поэтому международные фондовые биржи могут предоставить инвесторам доступ к компаниям по всему миру.Однако некоторые компании предпочитают размещать свои акции на нескольких биржах. Эта практика, известная как двойной листинг, позволяет инвесторам со всего мира получить прямой доступ к акциям этих компаний. В некоторых случаях это также дает возможность круглосуточно покупать и продавать свои акции.

Используйте фондовые биржи с пользой

Возможно, вы никогда не посетите фондовую биржу, но если вы покупаете и продаете акции, биржи играют жизненно важную роль, позволяя вам инвестировать. Без этих бирж было бы гораздо труднее найти кого-то, кто готов взять на себя другую сторону вашей торговли акциями.

Часто задаваемые вопросы

Что такое фондовая биржа?

Фондовые биржи — это места, где люди покупают и продают акции. Компании соглашаются размещать свои акции для продажи на фондовых биржах, которые они выбирают, и членам каждой биржи разрешается торговать акциями, котирующимися там.

Что такое Нью-Йоркская фондовая биржа?

Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) выполняет две основные функции:

• Она предоставляет инвесторам центральную площадку для покупки и продажи акций.
• Он позволяет компаниям размещать свои акции и привлекать капитал от заинтересованных инвесторов.

Что такое внебиржевые рынки?

Внебиржевые рынки — это места, где можно торговать акциями, которые не котируются на крупных биржах, таких как NYSE или Nasdaq. Более 10 000 акций торгуются на внебиржевом рынке, и компании, выпускающие эти акции, выбирают такой способ торговли по разным причинам.

Последние статьи

Эти 2 ритейлера — акции, за которыми стоит следить в понедельник вечером

Несмотря на то, что большинство рынков упало, снижение было крошечным по сравнению с тем, что было раньше.

Дэн Кэплингер | 10 января 2022 г.

Вот почему Palo Alto Networks выросли на 57% в 2021 году

Рост прибыли и более высокая оценка привели к росту акций этой компании в области кибербезопасности в прошлом году.

Райан Дауни | 10 января 2022 г.

Может ли рынок продолжать приносить инвесторам высокую прибыль?

S&P 500 показал общую доходность более 120% только за последние пять лет.

Рэйчел Уоррен, Джейсон Холл и Тоби Борделон | 10 января 2022 г.

Должны ли инвесторы беспокоиться о доходах рынка в течение следующего десятилетия?

Два инвестора обсуждают.

Рэйчел Уоррен и Джейсон Холл | 10 января 2022 г.

Почему Tilray и Crocs сделали большие шаги в понедельник

Магазин марихуаны получил хорошую прибыль, но сапожнику повезло меньше.

Дэн Кэплингер | 10 января 2022 г.

Должны ли долгосрочные инвесторы изменить свое мышление во время распродажи на рынке?

Важно не ограничиваться ежедневными колебаниями рынка.

Рэйчел Уоррен, Джейсон Холл и Тоби Борделон | 10 января 2022 г.

Почему Zynga взлетела, а Lululemon упала в понедельник

Nasdaq продолжает бороться в 2022 году.

Дэн Кэплингер | 10 января 2022 г.

Вот почему Salesforce.

com упал на 11% в декабре

Инвесторы были разочарованы прогнозом доходов лидера облачного программного обеспечения.

Райан Дауни | 9 января 2022 г.

Почему C3.ai Акции упали на 15% в декабре?

Инвесторы роста были разочарованы стратегией продаж и перспективами компании.

Райан Дауни | 9 января 2022 г.

Почему акции Bill.com упали на 11% в декабре

Оценка этого финтеха была слишком высокой на фоне распродажи акций.

Райан Дауни | 9 января 2022 г.

Что такое фондовая биржа? – Советник Forbes

Примечание редакции. Мы получаем комиссию за партнерские ссылки в Forbes Advisor. Комиссии не влияют на мнения или оценки наших редакторов.

Фондовая биржа – это рынок, на котором покупаются и продаются акции, облигации и другие ценные бумаги.Но фондовые биржи — это больше, чем просто рынки: они предоставляют компаниям ценный способ привлечения капитала, побуждают инвесторов и компании быть открытыми и прозрачными и помогают обществу в целом понять ценность их инвестиций.

Как работает фондовая биржа

Когда вы думаете о фондовой бирже, скорее всего, вы представляете оживленный торговый зал Нью-Йоркской фондовой биржи (NYSE) с сотнями слоняющихся вокруг брокеров, выкрикивающих друг другу приказы о покупке и продаже.Это дает вам более или менее точное представление о том, как работает фондовая биржа: это место, где покупатели и продавцы собираются для торговли акциями.

В прошлом фондовые биржи представляли собой физические пространства, как и торговая площадка NYSE, но сегодня подавляющее большинство фондовых бирж ведет все торги в электронном виде. Однако не каждый может прийти на биржу и купить акции. Торговля осуществляется брокерами и дилерами, которые отвечают строгим требованиям членства на фондовой бирже.

Точно так же не всякая компания может торговать на фондовой бирже.Чтобы быть «листингованной» или торгуемой на бирже, компания должна соответствовать определенным минимальным стандартам, например, быть зарегистрированной в Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC), иметь минимальное количество акционеров и акций в обращении, а также ряд других требований. квалификации. Например, на Nasdaq компании скоро должны будут иметь в своем совете директоров по крайней мере одну женщину и одного небелого или гетеросексуального человека.

Фондовая биржа не только служит форумом для покупки и продажи ценных бумаг, но и предоставляет ряд важных услуг. Он обеспечивает ликвидность, гарантируя, что всегда есть много капитала, который хочет покупать и продавать акции, что, в свою очередь, позволяет более широкому фондовому рынку функционировать эффективно. Фондовая биржа также предоставляет информацию о ценах в режиме реального времени, чтобы инвесторы могли принимать обоснованные решения о стоимости своих активов.

Фондовые биржи и IPO

Фондовые биржи также позволяют частным компаниям привлекать большие суммы денег путем продажи акций посредством процесса, известного как первичное публичное предложение (IPO).Когда это происходит, компания становится публичной, а ее акции котируются на бирже.

Когда новая компания становится публичной, может быть много волнений, но инвестируйте с осторожностью. Компании, которые недавно стали публичными, часто изо всех сил пытаются сохранить свой успех или расти, а некоторые даже прекращают свою деятельность. Это делает недавние IPO очень рискованными инвестициями.

Ключевые игроки на фондовой бирже

Фондовые биржи могут быть сложными и требовать выполнения ряда различных ролей для облегчения продажи ценных бумаг. Вот обзор крупнейших игроков:

• Брокеры: Физическое лицо или фирма, представляющие интересы внешних инвесторов на фондовой бирже. Поскольку только члены фондовой биржи могут покупать и продавать активы на ней, брокеры действуют как агенты, которые находят покупателей и продавцов для выполнения заказов для посторонних, таких как вы. Брокеры обычно взимают комиссионные или сборы за свои услуги, а некоторые из них нанимаются фондовой биржей, чтобы поддерживать работу.
• Дилеры: Фирма или физическое лицо, которые покупают и продают ценные бумаги для себя.Дилер всегда стремится получить прибыль от разницы между ценами, по которым он может купить и продать ценные бумаги. Другими словами, он стремится купить акции по определенной цене не потому, что предполагает держать их в течение длительного времени, а потому, что думает, что сможет развернуться и продать их дороже, чем заплатил. Таким образом, даже если брокер не представляет аутсайдеров биржи, он может в конечном итоге косвенно содействовать сделкам с ними в погоне за прибылью.
• Брокеры-дилеры: Роли брокера и дилера часто совмещаются в одной фирме, называемой брокерско-дилерской.Они покупают и продают акции от имени внешних инвесторов, а также могут торговать в собственных интересах.
• Маркет-мейкеры: Эту роль выполняют дилеры, которые покупают и продают акции для собственной выгоды специально для повышения ликвидности фондовой биржи в целом. Эта дополнительная ликвидность помогает повысить эффективность торговли и обеспечить упорядоченность рынков. На NYSE есть класс маркет-мейкеров, называемых специалистами, которые торгуют только одной или несколькими отдельными акциями.

Различные типы фондовых бирж

Существует множество различных способов организации торговли на фондовой бирже, в том числе:

Аукционные рынки

Как следует из названия, на аукционном рынке цена ценных бумаг определяется самой высокой ценой, которую покупатели готовы заплатить за них — это называется предложением, — и самой низкой ценой, которую продавец готов принять — это предложение. На аукционном рынке брокеры-дилеры делают заявки и предложения, а затем совершают сделки для своих клиентов (или для себя, если они действуют как дилер).

Дилерские рынки

На дилерском рынке дилеры публикуют цены, по которым они готовы покупать или продавать определенные акции. Затем дилеры облегчают все транзакции, используя свои собственные деньги для покупки и продажи ценных бумаг, что обеспечивает ликвидность на фондовом рынке.

Другими словами, на дилерском рынке дилер может купить у вас акции по определенной цене, даже не имея в виду конкретного покупателя, которому можно продать ваши акции.Поскольку вам не нужно ждать, пока покупатель получит ваши деньги, вы можете свободно покупать другие ценные бумаги у дилера или использовать эти деньги любым другим способом.

Электронные биржи

Вместо того, чтобы требовать от брокеров продавать на торговой площадке, электронные биржи используют технологию для соединения покупателей и продавцов на виртуальном рынке. Сегодня почти все фондовые биржи поддерживают электронные торги, и очень немногие до сих пор имеют личные торговые площадки.

Автоматизированные сети электронной связи (ECN), используемые большинством электронных бирж, позволяют размещать заказы на покупку и продажу акций и других ценных бумаг без участия маркет-мейкеров.В Соединенных Штатах ECN должны быть зарегистрированы в Регулирующем органе финансовой индустрии (FINRA) в качестве брокеров-дилеров.

Внебиржевые биржи

Внебиржевые биржи позволяют покупать или продавать ценные бумаги за пределами крупных фондовых бирж, как правило, через брокерско-дилерские сети. Как правило, акции, торгуемые на внебиржевом рынке, представляют собой небольшие компании, которые не соответствуют требованиям к листингу на основных фондовых биржах, например, дешевые акции. Облигации также могут продаваться на внебиржевом рынке.

Лучшие фондовые биржи

Несмотря на то, что в мире насчитывается более 60 крупных фондовых бирж, основная деятельность происходит лишь на нескольких из них, в том числе:

• Нью-Йоркская фондовая биржа: NYSE — крупнейшая фондовая биржа в мире. Некоторые из крупнейших компаний торгуют на NYSE, в том числе такие известные имена, как Amazon (AMZN) или Apple (AAPL). NYSE — это рынок, основанный на аукционах, и, хотя большая часть торгов осуществляется в электронном виде, он по-прежнему поддерживает физическую торговую площадку, хотя личные торги были приостановлены из-за пандемии Covid-19.
• Nasdaq: Nasdaq является второй по величине фондовой биржей в мире и использует систему дилерского рынка. Nasdaq был пионером электронной торговли, когда он открылся для бизнеса в 1970-х годах, и сегодня он остается предпочтительным листингом для крупных технологических компаний, которые часто выбирают его из-за более низкого барьера для публичного листинга.
• Лондонская фондовая биржа: Лондонская фондовая биржа (LSE) — крупнейшая фондовая биржа в Европе. Тысячи компаний со всего мира торгуют на LSE, и у нее есть физическая торговая площадка в Лондоне.
• Шанхайская фондовая биржа: Шанхайская фондовая биржа — крупнейшая биржа Китая. Биржа торгует двумя типами акций компаний: А-акциями и В-акциями. Акции B доступны для иностранных инвестиций и котируются в долларах США, а акции A котируются в юанях.Иностранные инвесторы могут инвестировать в А-акции только в том случае, если они соответствуют определенным требованиям.

Как покупать акции на фондовой бирже

Открытие брокерского счета в Интернете позволяет вам начать покупать и продавать ценные бумаги, котирующиеся на ведущих фондовых биржах. Если вам нужны более персонализированные советы и рекомендации, вы можете выбрать финансового консультанта в качестве биржевого брокера или выбрать брокерскую фирму с полным спектром услуг.

Какую бы модель вы ни выбрали, ваш брокер будет передавать заказы на покупку и продажу брокерам-дилерам, которые торгуют на фондовой бирже.Они всегда пытаются найти покупателя или продавца, которые могут удовлетворить цену, указанную в вашем заказе, хотя выполнение вашего заказа может занять больше или меньше времени в зависимости от относительных уровней рыночной ликвидности.

Не знаете, какие акции или биржи выбрать? Подумайте о том, чтобы инвестировать свои деньги с помощью робота-консультанта. Робо-консультанты используют ваши финансовые цели и устойчивость к риску, чтобы разработать для вас инвестиционную стратегию и автоматизировать процесс.

Фондовая биржа — Обзор, цель и примеры

Что такое фондовая биржа?

Фондовая биржа – это торговая площадка, на которой представлены ценные бумаги, такие как акцииАкцииЧто такое акции? Лицо, владеющее акциями компании, называется акционером и имеет право претендовать на часть остаточных активов и доходов компании (в случае ликвидации компании).Термины «акции», «акции» и «собственный капитал» используются взаимозаменяемо. и облигацииОблигацииОблигации представляют собой ценные бумаги с фиксированным доходом, которые выпускаются корпорациями и правительствами для привлечения капитала. Эмитент облигаций заимствует капитал у держателя облигаций и производит им фиксированные платежи по фиксированной (или переменной) процентной ставке в течение определенного периода времени, покупаются и продаются. Облигации, как правило, торгуются внебиржевой торговлей (OTC) внебиржевой торговлей (OTC) внебиржевой торговлей ценными бумагами (OTC) является торговля ценными бумагами между двумя контрагентами вне формальных обменов и без контроля обмена регулятор.Внебиржевая торговля осуществляется на внебиржевых рынках (децентрализованное место без физического местоположения) через дилерские сети, но некоторые корпоративные облигации могут продаваться на фондовых биржах. Фондовые биржи позволяют компаниям привлекать капиталКапиталКапитал — это все, что увеличивает способность создавать стоимость. Его можно использовать для увеличения стоимости в широком диапазоне категорий, таких как финансовые, социальные, физические, интеллектуальные и т. д. В бизнесе и экономике два наиболее распространенных типа капитала — финансовый и человеческий.и инвесторы для принятия обоснованных решений, используя информацию о ценах в режиме реального времени. Биржи могут быть физическим местом или электронной торговой площадкой. Хотя люди, как правило, знакомы с образом торгового зала, многие биржи теперь используют электронные торги.

Сам будь в торговом зале. Станьте финансовым аналитиком мирового уровня с CFI’s Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA)™. Станьте сертифицированным финансовым аналитиком по финансовому моделированию и оценке (FMVA)®. Ваша финансовая карьера.Зарегистрируйтесь сегодня! сертификационная программа!

 

 

Назначение фондовых бирж

Фондовые биржи действуют как агент экономики, способствуя торговле и распространяя информацию. Ниже приведены некоторые способы, которыми биржи вносят свой вклад:

 

1. Привлечение капитала

Через первичное публичное размещение акций (IPO) публика.До IPO компания считается частной компанией, обычно с небольшим количеством инвесторов (основатели, друзья, семья и бизнес-инвесторы, такие как венчурные капиталисты или инвесторы-ангелы). Узнайте, что такое IPO или выпуск новых акций, компании могут привлекать капитал для финансирования операций и проектов расширения. Это дает компаниям возможности для увеличения роста.

 

2. Корпоративное управление

Компании, котирующиеся на фондовой бирже, должны соответствовать стандартам отчетностиGAAPGAAP, общепринятые принципы бухгалтерского учета, представляют собой общепризнанный набор правил и процедур, регулирующих корпоративный бухгалтерский и финансовый учет, которые устанавливаются регулирующими органами .Это включает в себя необходимость регулярно и публично отчитываться о своих финансовых отчетах и ​​доходах перед своими акционерами.

Действия руководства компании находятся под постоянным контролем общественности и напрямую влияют на стоимость компании. Публичная отчетность помогает гарантировать, что руководство будет принимать решения, отвечающие целям компании и ее акционеров, тем самым действуя эффективно.

 

3. Экономическая эффективность

Помимо повышения эффективности управления, биржи также способствуют экономической эффективности за счет распределения капитала. Фондовые биржи предоставляют людям возможность инвестировать свои деньги, а не просто экономить эти средства. Это означает, что капитал, который в противном случае остался бы нетронутым, используется для получения экономических выгод, что приводит к более эффективной экономике.

Кроме того, биржи также обеспечивают ликвидность, так как относительно легко продать свои активы. Предоставляя информацию о ликвидности и ценах на акции компаний в режиме реального времени, фондовая биржа также способствует эффективному рынку, позволяя инвесторам активно определять стоимость компаний на основе спроса и предложения. рынки, количество предлагаемого товара и количество.

 

Известные фондовые биржи

 

1. Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE)

Нью-Йоркская фондовая биржа, основанная в 1792 году, на сегодняшний день является крупнейшей биржой в мире. По состоянию на март 2018 года рыночная капитализация NYSEРыночная капитализацияРыночная капитализация (рыночная капитализация) — это самая последняя рыночная стоимость выпущенных в обращение акций компании. Рыночная капитализация равна текущей цене акции, умноженной на количество акций в обращении. Сообщество инвесторов часто использует значение рыночной капитализации для ранжирования компаний в размере 23 долларов США.12 трлн.

 

2. NASDAQ

Фондовая биржа NASDAQ, основанная в 1971 году, базируется в США. С рыночной капитализацией в 10,93 триллиона долларов США по состоянию на март 2018 года он является вторым по величине в мире по рыночной капитализации. Многие технологические и растущие компании предпочитают листинговаться на NASDAQ.

 

3. Шанхайская фондовая биржа (SSE)

Шанхайская фондовая биржа, основанная в ноябре 1990 года, является четвертой по величине биржей в мире. Он сообщил, что рыночная капитализация составляет 5 долларов США.01 трлн в марте 2018 года. На SSE котируются акции двух типов: «акции A» и «акции B». Акции котируются в юанях, при этом торговля акциями А исторически ограничивалась внутренними инвесторами.

В июле 2018 года Китай объявил о дополнительных планах, позволяющих иностранным инвесторам получать доступ к акциям А через местных брокеров. Акции B котируются в долларах США и открыты как для местных, так и для иностранных инвесторов.

 

Требования к листингу

Все компании, желающие стать публичными, должны соответствовать определенным требованиям к отчетности, установленным комиссиями по ценным бумагам соответствующих юрисдикций.

В США Комиссия по ценным бумагам и биржамКомиссия по ценным бумагам и биржам (SEC)Комиссия по ценным бумагам и биржам США, или SEC, является независимым агентством федерального правительства США, которое отвечает за выполнение федеральных законов о ценных бумагах и разработку правил по ценным бумагам. Он также отвечает за поддержание индустрии ценных бумаг, а фондовые и опционные биржи требуют, чтобы компании обсуждали и публиковали свои финансовые отчеты, а также раскрывали другую информацию.Они публикуются в виде ежеквартальных и годовых отчетов.

Помимо этих требований, чтобы быть зарегистрированной на бирже, компания также должна соответствовать требованиям фондовой биржи, на которой она хочет быть зарегистрированной. Ниже приведены некоторые примеры требований к листингу на трех вышеупомянутых биржах. Требования к листингу также могут отличаться для первичных публичных предложений (IPO).

 

Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE):

• Доход до налогообложения за последние 3 года должен составлять не менее 10 000 000 долларов США
• Рыночная капитализация публично находящихся в открытом доступе акций должна составлять не менее 10 040,00 долларов США. Проведенные акции должны быть больше, чем 1 100 000

NASDAQ:

• Доход до налогообложения в течение последних 3 лет должно быть не менее 11 000 000 долл. США
• На рынке капитализация публично проведенных акций должна быть не менее 45 000 000 человек
• Количество акций, находящихся в публичном владении, должно превышать 1 250 000

 

Шанхайская фондовая биржа (SSE):

• Уставный капитал должен превышать 50 000 000 юаней
• Доля всех акций, выпущенных публично, должна составлять не менее 2%; если уставный капитал компании превышает 400 000 000 юаней, публично выпущенные акции должны составлять не менее 10% всех акций
• Отсутствие серьезных нарушений закона за последние три года или мошеннических записей в финансовых отчетах компании

 

Обратите внимание на это не является исчерпывающим списком требований, которые должны быть зарегистрированы на каждой соответствующей фондовой бирже.

 

Первичный рынок

Когда компания выпускает новые ценные бумаги, ранее не существовавшие на какой-либо бирже, она выпускает ценные бумаги на первичный рынок и учреждений. Торговая деятельность рынков капитала разделяется на первичный рынок и вторичный рынок. Примером этого является проведение IPO. Компания предлагает инвесторам ценные бумаги для привлечения капитала и становится зарегистрированной на фондовой бирже.

 

Изображение из бесплатного курса CFI «Введение в корпоративные финансы».

 

Вторичный рынок

После выхода компании на IPO ее акции продолжают обращаться на рынке между инвесторами. Это называется вторичным рынкомВторичный рынокВторичный рынок – это место, где инвесторы покупают и продают ценные бумаги у других инвесторов. Примеры: Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE), Лондонская фондовая биржа (LSE). Компания больше не участвует ни в одной из этих сделок.Фондовая биржа облегчает торговлю между покупателями и продавцами на вторичном рынке.

 

Изображение из бесплатного курса CFI «Введение в корпоративные финансы».

 

Дополнительные ресурсы

Хотите узнать больше о финансах и фондовых рынках? Институт корпоративных финансов предлагает ряд курсов и ресурсов, которые помогут вам расширить свои знания и продвинуться по карьерной лестнице! Ознакомьтесь с ними ниже:

• Введение в корпоративные финансы
• Чтение финансовой отчетности
• Фондовый рынокФондовый рынокФондовый рынок относится к публичным рынкам, которые существуют для выпуска, покупки и продажи акций, которые торгуются на фондовой бирже или внебиржевом рынке.Акции, также известные как акции, представляют собой долевое владение компанией. Этими стратегиями являются именно стоимость, рост и инвестирование в индексы. На стратегию, которую выбирает инвестор, влияет ряд факторов, таких как финансовое положение инвестора, цели инвестирования и устойчивость к риску.

SEC.

gov | Национальные биржи ценных бумаг

«Национальная биржа ценных бумаг» — это биржа ценных бумаг, зарегистрированная в SEC в соответствии со статьей 6 Закона о фондовых биржах от 1934 года.

Ниже приведен список бирж, зарегистрированных SEC в соответствии с разделом 6(a) Закона о биржах в качестве бирж национальных ценных бумаг:

• BOX Exchange LLC (ранее BOX Options Exchange LLC)
• Cboe BYX Exchange, Inc. (ранее Bats BYX Exchange, Inc.; BATS Y-Exchange, Inc.)
• Cboe BZX Exchange, Inc. (ранее Bats BZX Exchange, Inc.; BATS Exchange, Inc.)
• Cboe C2 Exchange, Inc.
• Cboe EDGA Exchange, Inc. (ранее Bats EDGA Exchange, Inc.; EDGA Exchange, Inc.)
• Cboe EDGX Exchange, Inc. (ранее Bats EDGX Exchange, Inc.; EDGX Exchange, Inc.)
• Cboe Exchange, Inc.
• ООО «Биржа инвесторов»
• Долгосрочная фондовая биржа, Inc.
• МЭМС, ООО
• Международная фондовая биржа Майами
• МИАКС Изумруд, ООО
• МИАКС ПЕРЛ, ООО
• Nasdaq BX, Inc. (ранее NASDAQ OMX BX, Inc.; Бостонская фондовая биржа)
• Nasdaq GEMX, LLC (ранее ISE Gemini)
• Nasdaq ISE, LLC (ранее Международная фондовая биржа, LLC)
• Nasdaq MRX, LLC (ранее ISE Mercury)
• Nasdaq PHLX LLC (ранее NASDAQ OMX PHLX, LLC; Филадельфийская фондовая биржа)
• Фондовый рынок Nasdaq
• ООО Нью-Йоркская фондовая биржа
• NYSE Arca, Inc.
• NYSE Chicago, Inc. (ранее Чикагская фондовая биржа)
• NYSE American LLC (ранее NYSE MKT LLC, NYSE Amex, NYSE Alternet US и Американская фондовая биржа)
• NYSE National, Inc. (ранее Национальная фондовая биржа, Inc.)

Некоторые биржи также зарегистрированы в SEC путем подачи уведомления в соответствии с разделом 6(g) Закона о биржах с целью торговли фьючерсами на ценные бумаги.

Есть также две биржи, которые SEC освободила от регистрации в качестве бирж национальных ценных бумаг на основании ограниченного объема транзакций:

• Аризонская фондовая биржа (больше не работает в связи с освобождением от регистрации в качестве национальной биржи ценных бумаг)
• SWX Europe Limited (f/k/a Virt-x; больше не работает в соответствии с освобождением от регистрации в качестве национальной биржи ценных бумаг)

Раздел 31 Сборы

• Основная информация для фирм
• Раздел 31 Закона о фондовых биржах от 1934 г.
• Раздел 31 Информация
• Правило 31 Закона о фондовых биржах от 1934 г.
• Правило 31T Закона о фондовых биржах от 1934 г.
• Методы инкассации в соответствии с разделом 31 Закона о биржах
• Недавние уведомления о ставке вознаграждения
  • Рекомендация № 3 по ставке вознаграждения за 2021 финансовый год (26 февраля 2021 г.)
  • Рекомендация № 2 по ставкам вознаграждения за 2021 финансовый год (15 января 2021 г.)
  • Рекомендация № 2 по ставке вознаграждения за 2020 финансовый год (9 января 2020 г.)
  • Рекомендация № 1 по ставке вознаграждения за 2020 финансовый год (23 августа 2019 г.)
  • Рекомендация № 2 по ставке вознаграждения за 2019 финансовый год (12 марта 2019 г.)
  • Информационный бюллетень № 1 по ставке вознаграждения за 2019 финансовый год (24 августа 2018 г.)
  • Рекомендация № 3 по ставке вознаграждения за 2018 финансовый год (17 апреля 2018 г.)
  • Рекомендация № 2 по ставке вознаграждения за 2018 финансовый год (29 сентября 2017 г. )
  • Информационный бюллетень № 1 по ставке вознаграждения за 2018 финансовый год (24 августа 2017 г.)
  • Рекомендация № 3 по ставкам вознаграждения за 2017 финансовый год (31 мая 2017 г.)
  • Рекомендация № 2 по ставке вознаграждения за 2017 финансовый год (30 сентября 2016 г.)
  • Рекомендация № 1 по ставке вознаграждения за 2017 финансовый год (31 августа 2016 г.)
  • Рекомендация № 4 по ставкам вознаграждения за 2016 финансовый год (25 февраля 2016 г.)
  • Рекомендация № 3 по ставкам вознаграждения за 2016 финансовый год (7 января 2016 г.)
  • Рекомендация № 2 по ставке вознаграждения за 2016 финансовый год (30 сентября 2015 г.)
  • Рекомендация № 1 по ставке вознаграждения за 2016 финансовый год (27 августа 2015 г.)
  • Рекомендация № 4 по ставке вознаграждения за 2015 финансовый год (27 февраля 2015 г.)
  • Рекомендация № 3 по ставке вознаграждения за 2015 финансовый год (15 января 2015 г.)
  • Рекомендация № 2 по ставке вознаграждения за 2015 финансовый год (30 сентября 2014 г. )
  • Рекомендация № 1 по ставке вознаграждения за 2015 финансовый год (29 августа 2014 г.)
  • Рекомендация № 4 по ставке вознаграждения за 2014 финансовый год (28 февраля 2014 г.)
  • Рекомендация № 3 по ставке вознаграждения за 2014 финансовый год (12 февраля 2014 г.)
  • Рекомендация № 2 по ставке вознаграждения за 2014 финансовый год (31 октября 2013 г.)
  • Рекомендация № 1 по ставке вознаграждения за 2014 финансовый год (30 августа 2013 г.)
  • Рекомендация № 3 по ставке вознаграждения за 2013 финансовый год (25 апреля 2013 г.)
  • Рекомендация № 2 по ставке вознаграждения за 2013 финансовый год (15 ноября 2012 г.)
  • Рекомендация № 1 по ставке вознаграждения за 2013 финансовый год (31 августа 2012 г.)
  • Консультации по ставке вознаграждения за 2012 финансовый год
  • Консультации по ставке вознаграждения за 2011 ФГ
  • Консультации по ставке вознаграждения за 2010 финансовый год
  • Консультации по ставке вознаграждения за 2009 финансовый год
  • Консультации по ставке вознаграждения за 2008 финансовый год
  • Консультации по ставке вознаграждения за 2007 финансовый год
  • Консультации по ставке вознаграждения за 2006 финансовый год
  • Консультации по ставке вознаграждения за 2005 финансовый год

Дополнительная информация

Отказ от ответственности – Google Финансы

Все данные и информация предоставляются «как есть» только в информационных целях и не предназначены для торговых целей или финансовых, инвестиционных, налоговых, юридических, бухгалтерских или других консультаций. Пожалуйста, проконсультируйтесь со своим брокером или финансовым представителем, чтобы проверить цены перед выполнением любой сделки. Google не является инвестиционным консультантом, финансовым консультантом или брокером по ценным бумагам. Никакие данные и информация не являются советом по инвестициям, а также предложением, рекомендацией или предложением со стороны Google купить, продать или удерживать какие-либо ценные бумаги или финансовый продукт, и Google не делает никаких заявлений (и не имеет мнения) относительно целесообразности или пригодности каких-либо инвестиций.

Никакие данные и информация не являются инвестиционными рекомендациями (будь то общие или индивидуальные).Финансовые продукты или операции, упомянутые в таких данных и информации, могут не подходить для вашего инвестиционного профиля и инвестиционных целей или ожиданий. Вы несете ответственность за рассмотрение того, подходит ли вам какой-либо финансовый продукт или операция, исходя из ваших интересов, инвестиционных целей, инвестиционного горизонта и склонности к риску. Google не несет ответственности за любой ущерб, возникший в результате любых операций или инвестиций в финансовые продукты, упомянутые в нем. Google не рекомендует использовать предоставленные данные и информацию в качестве единственной основы для принятия каких-либо инвестиционных решений.

Данные предоставляются финансовыми биржами и другими поставщиками контента и могут быть задержаны, как указано финансовыми биржами или другими поставщиками данных. Google не проверяет какие-либо данные и отказывается от каких-либо обязательств по этому поводу.

Google, его поставщики данных или контента, финансовые биржи и все их аффилированные лица и деловые партнеры (A) прямо отказываются от точности, адекватности или полноты любых данных и (B) не несут ответственности за любые ошибки, упущения или другие дефекты, задержки или перерывы в таких данных или любые действия, предпринятые на их основе.Ни Google, ни кто-либо из наших поставщиков информации не несут ответственности за любой ущерб, связанный с использованием вами информации, представленной здесь. Используемый здесь термин «деловые партнеры» не относится к агентству, партнерству или совместному предприятию между Google и любыми подобными сторонами.

Вы соглашаетесь не копировать, не изменять, не переформатировать, не загружать, не хранить, не воспроизводить, не обрабатывать, не передавать и не распространять какие-либо данные или информацию, содержащиеся в настоящем документе, и не использовать такие данные или информацию в коммерческих целях без получения предварительного письменного согласия.

Компания Google или ее сторонние поставщики данных или контента обладают исключительными правами собственности на предоставленные данные и информацию.

Найдите все перечисленные биржи и индексы, покрываемые Google, вместе с соответствующими временными задержками в таблице выше.

Ответственность за рекламу, представленную в Google Finance, несет исключительно сторона, от которой исходит реклама. Ни Google, ни какой-либо из ее лицензиаров данных не одобряют и не несут ответственности за содержание какой-либо рекламы или любых товаров или услуг, предлагаемых в ней.

NYSE, NYSE Arca LLC и NYSE MKT LLC сохраняют за собой все права на информацию о ценных бумагах, которую Google LLC предоставляет вам. Вы понимаете и признаете, что такая информация о ценных бумагах не отражает торговую деятельность на рынках, отличных от NYSE, NYSE Arca или NYSE MKT, в зависимости от обстоятельств, и предназначена только для предоставления вам ориентира, а не в качестве основы для принятия торговых решений. . Ни Google LLC, ни NYSE, ни NYSE Arca LLC, ни NYSE MKT LLC не гарантируют получение такой информации и не несут ответственности за какие-либо убытки, вызванные либо их небрежностью, либо любой причиной, находящейся вне их разумного контроля.Любое распространение такой информации строго запрещено.

Copyright © 2020, S&P Dow Jones Indices LLC. Все права защищены. S&P не гарантирует точность, адекватность, полноту или доступность любой информации и не несет ответственности за любые ошибки или упущения, независимо от причины или за результаты, полученные в результате использования такой информации. S&P, ее аффилированные лица и их сторонние поставщики отказываются от каких-либо явных или подразумеваемых гарантий, включая, помимо прочего, любые гарантии товарного состояния или пригодности для определенной цели или использования.Индексы S&P DJI не являются инвестиционным советом, и ссылка на конкретную инвестицию или ценную бумагу, кредитный рейтинг или любое наблюдение, касающееся ценной бумаги или инвестиции, представленное в индексах S&P DJI, не являются рекомендацией покупать, продавать или держать такие инвестиции или ценные бумаги или совершать какие-либо действия. другие инвестиционные решения. Ни при каких обстоятельствах S&P не несет ответственности за любые прямые, косвенные, фактические или косвенные убытки, затраты, расходы, судебные издержки или убытки (включая упущенную выгоду или упущенную прибыль и упущенную выгоду) в связи с использованием вами или другими лицами S&P DJI. Индексы.

Регион	Код обмена	Описание	Задержка (минуты)
Америка	BCBA	Фондовая биржа Буэнос-Айреса	20
	БМВ	Мексиканская фондовая биржа	20
	БВМФ	B3 — Бразильская фондовая биржа и внебиржевой рынок	15
	CNSX	Канадская фондовая биржа	В реальном времени
	CVE	Венчурная биржа Торонто TSX	15
	НАСДАК	Последняя распродажа NASDAQ	В реальном времени *
	NYSE	NYSE	В реальном времени *
	NYSEARCA	NYSE АРКА	В реальном времени *
	NYSEAMERICAN	Нью-йоркская фондовая биржа	В реальном времени *
	ОПРА	Опционы Ценовой отчетный орган	15
	ОТМКЦ	FINRA Другие внебиржевые выпуски	15
	ТСЭ	Фондовая биржа Торонто	15
	ТСХ	Фондовая биржа Торонто	15
	ТСКСВ	Венчурная биржа Торонто TSX	15
Европа	АМС	Евронекст Амстердам	15
	НЕМНОГО	Миланская фондовая биржа Borsa Italiana	В реальном времени
	БМЭ	Болсас-и-Меркадос Эспаньолес	15
	CPH	NASDAQ OMX Копенгаген	В реальном времени
	ЭБР	Евронекст Брюссель	15
	ЭЛИ	Евронекст Лиссабон	15
	АООС	Евронекст Париж	15
	ЭТР	Немецкая биржа XETRA	15
	FRA	Франкфуртская фондовая биржа Deutsche Börse	В реальном времени
	ХЕЛЬ	NASDAQ OMX Хельсинки	В реальном времени
	ЛЕД	NASDAQ OMX Исландия	В реальном времени
	ИСТ	Борса Стамбул	15
	LON	Лондонская фондовая биржа	В реальном времени
	МСХ	Московская биржа	В реальном времени
	РСЭ	NASDAQ OMX Рига	В реальном времени
	СТО	NASDAQ OMX Стокгольм	В реальном времени
	SWX, видеопередатчик	ШЕСТЬ Швейцарская биржа	15
	ТАЛ	NASDAQ OMX Таллинн	В реальном времени
	ВИЭ	Венская фондовая биржа	15
	ВСЕ	NASDAQ OMX Вильнюс	В реальном времени
	ВФБ	Варшавская фондовая биржа	15
Африка	JSE	Йоханнесбургская фондовая биржа	15
Средний Восток	ТАДАУЛ	Саудовская фондовая биржа	15
	TLV	Тель-Авивская фондовая биржа	20
Азия	БКК	Фондовая биржа Таиланда	15
	Спецификация	Бомбейская фондовая биржа Лимитед	В реальном времени
	КЛСЭ	Бурса Малайзия	15
	Гонконг	Гонконгская фондовая биржа	15
	IDX	Фондовая биржа Индонезии	10
	КОСДАК	КОСДАК	20
	КРКС	Корейская фондовая биржа	20
	NSE	Национальная фондовая биржа Индии	В реальном времени
	SGX	Сингапурская биржа	В реальном времени
	ША	Шанхайская фондовая биржа	1
	ОНА	Шэньчжэньская фондовая биржа	В реальном времени
	ТПЭ	Тайваньская фондовая биржа	В реальном времени
	ТИО	Токийская фондовая биржа	20
южной части Тихого океана	ASX	Австралийская фондовая биржа	20
	Новая Зеландия	Фондовая биржа Новой Зеландии	20
Регион	Код обмена	Описание	Задержка (минуты)
Америка	ИНДЕКСБВМФ	B3 — Бразильская фондовая биржа и внебиржевые рыночные индексы	15
	ИНДЕКСБОЕ	Значения индекса CBOE	15
	ИНДЕКС	Индексы Чикагской товарной биржи	В реальном времени
	ИНДЕКСDJX	Индексы S&P Доу-Джонса	В реальном времени
	ИНДЕКСNASDAQ	Глобальные индексы NASDAQ	В реальном времени
	ИНДЕКСНИСЕГИС	Лента глобальных индексов NYSE	15
	ИНДЕКСРУССЕЛ	Рассел Тик	15
	ИНДЕКССП	Денежные индексы S&P	В реальном времени
	BCBA	Индексы фондовой биржи Буэнос-Айреса	20
	ИНДЕКСBMV	Индексы Мексиканской фондовой биржи	20
	ИНДЕКССИ	Индексы фондовой биржи Торонто	15
Европа	ИНДЕКСБИТ	Индексы Миланской фондовой биржи	15
	ИНДЕКСBME	Индексы Bolsas y Mercados Españoles	15
	ИНДЕКСДБ	Индексы Deutsche Börse	15
	ИНДЕКСЕВРО	Индексы Евронекст	15
	ИНДЕКСФТСЕ	Индексы FTSE	В реальном времени
	ИНДЕКСИСТ	Индексы Borsa Istanbul	15
	ИНДЕКСNASDAQ	Глобальные индексы NASDAQ	В реальном времени
	ИНДЕКСSTOXX	Индексы STOXX	15
	ИНДЕКСSWX	ШЕСТЬ индексов швейцарской биржи	15
	ИНДЕКСВИ	Индексы Wiener Börse	15
	МСХ	Индексы Московской биржи	В реальном времени
Азия	ИНДЕКСБКК	Индексы фондовой биржи Таиланда	15
	ИНДЕКСБОМ	Индексы Бомбейской фондовой биржи	В реальном времени
	ША	Индексы Шанхая/Шэньчжэня	1
	ИНДЕКСHANGSENG	Индексы Hang Seng	В реальном времени
	Гонконг	Индексы Гонконгской фондовой биржи	15
	КОСДАК, КРКС	Индексы Корейской фондовой биржи	20
	ИНДЕКСНИККЕЙ	Индексы Никкей	20
	ИНДЕКСТИО	Индексы Токио	20
	ИНДЕКС:JPXNIKKEI400	© Japan Exchange Group, Inc. , Токийская фондовая биржа, Inc., Nikkei Inc.	20
	ИНДЕКСТОПИКС	Индексы Токийской фондовой биржи	20
	IDX	Индексы фондовой биржи Индонезии	15
	NSE	Индексы национальной фондовой биржи Индии	В реальном времени
	ОНА	Индексы Шэньчжэньской фондовой биржи	В реальном времени
	ТПЭ	Индексы Тайваньской фондовой биржи	В реальном времени
Средний Восток	TLV	Индексы Тель-Авивской фондовой биржи	20
	ТАДАУЛ	Индексы Саудовской фондовой биржи	15
южной части Тихого океана	ИНДЕКС	Индексы Австралийской фондовой биржи S&P/ASX	В реальном времени
	ИНДЕКС	Биржевые индексы Новой Зеландии	20

Прозрачные обмены; По мере слияния фондовых бирж регулирующие органы должны устранить барьеры для выхода на рынок, которые душит конкуренцию.

Опубликовано в Financial Post

Предлагаемое слияние TMX и Лондонской фондовой биржи, а также недавнее объявление о приобретении NYSE Euronext компанией Deutche Boerse AG следуют тенденции перекрестного граничные слияния бирж по мере того, как рынки капитала становятся более интегрированными в глобальном масштабе. Преимущества этой тенденции очевидны: компании имеют доступ к большему количеству инвесторов, инвесторы имеют более легкий доступ к иностранным акциям, а более крупные биржи могут добиться экономии за счет масштаба, при этом экономия средств передается как компаниям, так и инвесторам.Чтобы в полной мере воспользоваться этими преимуществами, органам регулирования ценных бумаг в Канаде и других странах необходимо коренным образом переосмыслить валютное регулирование и надзор, чтобы создать модель, которая беспрепятственно функционирует за пределами страны без затрат, связанных с текущими различиями в режимах регулирования.

Структуры регулирования деятельности бирж значительно различаются от юрисдикции к юрисдикции в двух основных областях: правила честности рынка и стандарты листинга. Здесь, в Канаде, регулирование наших фондовых бирж является многоуровневым и многоюрисдикционным.Он начинается с саморегулируемой организации Канадской организации по регулированию инвестиционной индустрии (IIROC), которая отвечает за установление и обеспечение соблюдения правил честности рынка в отношении торговой деятельности на канадских рынках акций, включая TMX. Эти правила предназначены для обеспечения упорядоченной торговли и предотвращения манипулирования рынком и мошенничества. IIROC работает под надзором канадских провинциальных регуляторов ценных бумаг, включая утверждение правил, которые устанавливает IIROC.Кроме того, канадские провинциальные регуляторы ценных бумаг осуществляют прямой надзор как за TMX, так и за TMX Venture Exchange, чтобы обеспечить соблюдение их распоряжений о признании.

В отличие от канадского подхода Лондонская фондовая биржа устанавливает и обеспечивает соблюдение правил торговой деятельности. Правила должны соответствовать законодательству Европейского Союза. В Австралии, юрисдикции, также занимающейся предложением о трансграничном слиянии, Австралийская фондовая биржа отвечала за надзор за торговой деятельностью, но недавно эта функция была передана ее регулирующему органу, Австралийской комиссии по ценным бумагам и инвестициям.В США у Нью-Йоркской фондовой биржи есть некоммерческая дочерняя компания, отвечающая за целостность рынка; У NASDAQ есть отдел наблюдения, который отслеживает подозрительную деятельность и сообщает о ней саморегулируемой организации, которая называется Регуляторным органом финансовой индустрии. а Комиссия по ценным бумагам и биржам США осуществляет надзор за всеми биржами США.

Другое основное различие в регулировании между юрисдикциями заключается в стандартах листинга. В Канаде TMX отвечает за установление стандартов листинга и одобрение компаний для листинга.Однако стандарты листинга и разрешения для Лондонской фондовой биржи находятся в ведении Управления по листингу Великобритании, которое в настоящее время является частью Управления финансовых услуг Великобритании, но будет передано новому регулятору по защите прав потребителей. В других юрисдикциях, включая США, за стандарты листинга отвечает функционально независимый комитет или дочерняя компания.

Различия в режимах регулирования создадут проблемы и затраты для формирующихся глобальных бирж, уменьшая преимущества, описанные выше.Существуют затраты на соблюдение требований, связанные с необходимостью иметь дело с несколькими режимами регулирования. Различия в режимах могут помешать биржам получить сбережения от работы по единому набору правил и единому режиму надзора. Еще одна серьезная проблема заключается в том, что биржи могут быть не в состоянии предложить компаниям и их инвесторам одинаковое качество услуг, которые они предоставляют на рынках, на которых они работают.

Регуляторам ценных бумаг следует пересмотреть свой подход к надзору за биржами, используя три основные концепции.Во-первых, инвесторы не склонны к риску. Они желают минимального риска для прибыли, которую они могут получить. Следовательно, они предпочтут биржи, где риск мошенничества и манипулирования рынком ниже. Затем компании будут размещаться на биржах, наиболее привлекательных для инвесторов, чтобы минимизировать стоимость капитала. Наконец, биржи должны отличаться от своих конкурентов. Им необходимо установить стандарты листинга, соответствующие бизнес-сегментам, в которых они работают. Например, на венчурной бирже TSX есть стандарты листинга, которые подходят для таких секторов, как младшие исследователи майнинга.

Из этих трех концепций следует, что цели регулирования могут быть легко достигнуты для глобальных обменов путем перехода к новой модели, основанной на прозрачности и конкуренции. В соответствии с этой моделью регулирующие органы откажутся от своей текущей деятельности в области биржевого регулирования в пользу основных стандартов, которым должны следовать биржи в отношении прозрачности своей политики и практики обеспечения целостности рынка и стандартов листинга.

Сочетание прозрачности и конкуренции обеспечивает механизмы, обеспечивающие качественное обслуживание инвесторов. Если регулирующие органы будут продолжать использовать все свои различные режимы регулирования бирж, они будут противоречить своим собственным целям, создавая регулятивные барьеры для входа, такие как различные правила торговли, и подавляя конкуренцию между глобальными биржами, которая возникнет благодаря транзакциям, таким как предлагаемая Слияние TMX и Лондонской фондовой биржи.

О различных фондовых рынках | Малый бизнес

Фрейзер Шерман Обновлено 17 декабря 2021 г.

Если вы готовы сделать свой стартап публичным, это замечательно, но для этого потребуется планирование.Какие из различных фондовых бирж вы хотите использовать? Какой из различных рынков акций примет ваше предложение? Если вы соответствуете требованиям более чем одного, что привлечет для вас подходящих инвесторов?

Совет

Когда вы будете готовы вывести свою компанию на биржу, вы захотите разместить ее на фондовой бирже. Факторы, которые следует учитывать при выборе биржи, включают требования к листингу, сборы и тип инвесторов, которых привлекает биржа.

Различные фондовые биржи

Вожаками американских акций, по словам Lexology, являются Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) и фондовая биржа Nasdaq (NASDAQ), которая является аббревиатурой от Национальной ассоциации дилеров по ценным бумагам с автоматическим котированием.Они являются крупнейшими биржами в мире, общая капитализация которых составляет 25 трлн долларов США. Они также представляют два разных типа фондовой биржи: аукционный рынок и дилерский рынок.

NYSE — это аукционный рынок. Участники покупают и продают друг другу напрямую. NYSE сообщает, что перед тем, как вы начнете работу, биржа участвует в процессе обнаружения, чтобы установить начальную запрашиваемую цену или ценовой диапазон. В конечном итоге биржа устанавливает единую цену. Акции открываются по этой цене и могут расти или падать оттуда.В то время как NYSE проводит много электронных сделок, она также поддерживает личную торговую площадку.

NASDAQ — дилерский рынок. Инвесторы покупают и продают не друг у друга, а через маркет-мейкера, дилера, такого как брокерская компания или банк. В отличие от NYSE, дилеры ведут весь свой бизнес в электронном виде. Институт корпоративных финансов говорит, что скорость является одним из преимуществ таких электронных фондовых бирж, а также отсутствие брокерских комиссий. Однако, поскольку торгов нет, цена может быть искажена или ею можно манипулировать.

Большая двойка — не единственная игра в городе. Существуют и другие фондовые биржи, такие как Amex, Американская фондовая биржа и NYSE American, которая предназначена для небольших, растущих компаний. Manhattan Street Capital сообщает, что существуют также «внебиржевые» брокерские компании, которые оперируют акциями, размер которых слишком мал, чтобы соответствовать требованиям листинга для больших площадок.

Типы фондовых бирж для IPO

Когда приходит время для IPO, при выборе между различными фондовыми биржами необходимо учитывать несколько факторов. Один — деньги; Первоначальные сборы за листинг на NASDAQ варьируются от 50 000 долларов до 70 000 долларов , сообщает Jumpstart, в то время как NYSE позволяет им доходить до полумиллиона. Это сделало NASDAQ намного более привлекательным для стартапов. Внебиржевые сделки, как правило, дешевы, но им не хватает престижа торговли на официальной бирже.

Престиж и имидж – еще один фактор. Какое впечатление вы хотите произвести? Каких инвесторов вы хотите привлечь? Акции NYSE, как правило, более стабильны и привлекают покупателей, которые хотят этого в своих инвестициях.NASDAQ — это место, где вы найдете инвесторов, готовых играть на волатильности в обмен на потенциально более высокий рост.

Различные фондовые биржи также предъявляют различные требования к листингу: начальная цена акций, стоимость активов и т.д. NYSE, например, требует, чтобы IPO имели как минимум одного независимого директора в каждом из трех ключевых руководящих комитетов.