Финансирование определение: Что такое финансирование бизнеса?

Содержание

Что такое финансирование бизнеса?

Финансирование — это процесс обеспечения денежными средствами или выделение денег на какие-либо конкретные цели. Финансирование по видам делится на платное (кредит, заем) и бесплатное (субсидии, дотации, дарение).

При организации любого вида деятельности очень важным моментом является финансирование. Особенно этот вопрос актуален для тех компаний, которые не имеют в наличии достаточного количества собственных ресурсов для дальнейшего развития.
Для того чтобы избежать потерь в будущем, необходимо очень внимательно подойти в планировании финансового бюджета и, в случае необходимости, использовать надежные источники для его пополнения. 

Источники финансирования бизнеса    


Существует большое количество источников финансирования. Но в основном они делятся на четыре вида:
  1. Собственные финансовые ресурсы.
  2. Заем.
  3. Инвестиции.
  4. Средства из государственного бюджета.

Рассмотрим их подробнее. 

Собственные финансовые ресурсы

К собственным средствам относятся: уставной капитал, чистая прибыль, резервные средства, а также различные благотворительные взносы и целевое финансирование. К уставному капиталу относятся все виды вложений, которые имеют денежную оценку, что определяет его минимальный размер. Также следует отметить, что уставной капитал может превышать установленный минимальный размер. В соответствии с законодательством участники несут ответственность в соответствии с размером уставного капитала. Таким образом, чем больше уставной капитал, тем больше размер взятых на себя обязательств участниками.

Заем

Заем — это договор о передаче денежных средств на основе возвратности. На данный момент банковские учреждения предлагают различные инструменты финансирования. В таком случае между банком и заемщиком оформляется договор, в котором четко оговариваются сроки возврата и процентная ставка.
Продукты финансирования, которые предлагают банки:
  • Инвестиционное финансирование.
  • Проектное финансирование.
  • Кредитные лимиты.
  • Факторинг.
  • Лизинг.

При решении использовать банковское финансирование необходимо очень серьезно подойти к вопросу финансового планирования деятельности предприятия, а также учесть все нюансы действующего налогового законодательства.    

Инвестиции

Привлечь денежные средства также можно с помощью размещения ценных бумаг. Источниками инвестиционных ресурсов являются эмиссия акций и облигаций.

Средства из государственного бюджета

Бюджетное финансирование — это предоставление денежных средств юридическим лицам. Государственное инвестирование рассчитано на предприятия, деятельность которых связана с реализацией какой-либо государственной программы. Также бюджетная поддержка может осуществляться в виде бюджетных инвестиций или бюджетных кредитов.
При бюджетном инвестировании государство становится участником капитала. Бюджетные кредиты предоставляются на основе возвратности и являются средством стимулирования развития экономики.   

В этой статье мы кратко изложили основные источники финансирования. Выбор варианта зависит исключительно от особенностей деятельности вашей компании. В заключение нужно добавить, что еще до начала какой-либо деятельности необходимо заранее спланировать свой финансовый бюджет с учетом всех возможных рисков. Ведь не исключено, что бизнес может оказаться неудачным, и возникнет необходимость в его ликвидации или банкротстве. В таком случае необходимо заранее продумать все решения, которые смогут предотвратить или минимизировать риски.

Комментарии

Понимание категории «Финансирование» в различных областях российского права Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

ФИНАНСОВОЕ ПРАВО. НАЛОГОВОЕ ПРАВО

УДК 347.73:336.15(470+571)

Е. М. Андреева, А. В. Радько

Понимание категории «финансирование» в различных областях российского права

В статье произведен детальный анализ понятия финансирования и его понимания в правовой науке и российском законодательстве. Обобщены различные взгляды ученых на данную категорию, высказывается собственное мнение по проблеме. Представлены классификационные ряды финансирования с учетом последних новелл.

In the article the detailed analysis of concept of funding and its understanding in a legal science and the Russian legislation is made. Authors generalised various views of scientists at the given category and expressed your own opinion on a problem. Also classification of funding are presented in this publication taking into account last changes of legislation.

Ключевые слова: финансирование, публичные финансы, частные финансы, финансовая деятельность государства.

Key words: funding, the public finance, the private finance, financial activity of the

state.

Понятие «финансирование» является универсальной категорией равно используемой и экономической, и юридической науками. Законодатель применяет его как в сфере публичного, так и частного права. Например, в гражданском праве имеется правовой институт финансирования под уступку денежного требования (гл. 23 ГК РФ), корпоративное право говорит о финансировании деятельности акционерного общества [15], конституционное право (ст. 124 Конституции РФ) устанавливает порядок финансирования судов [14], деятельности федеральных и региональных органов государственной власти [17], избирательное право регулирует финансирование референдумов, выборов, избирательных кампаний кандидатов [18], административное право устанавливает барьеры по финансированию терроризма [12] и т.

д. Однако

© Андреева Е.М., Радько А.В., 2016

самое широкое распространение и развитие понятие «финансирование» получило в науке финансового права и финансовом законодательстве. Там оно рассматривается как разновидность метода финансовой деятельности государства [28, с. 91]. К сожалению, комментируемый термин не имеет легальной трактовки ни в одной из обозначенных сфер.

Н. Н. Ровинский понимал под финансированием отпуск средств [23, с. 158]. О.Н. Горбунова определяла его как безвозвратное использование государственных денежных средств, которые предоставляются в распоряжение предприятий, организаций и учреждений для осуществления их уставной деятельности [29, с. 357]. Н.И. Химичева и Е.В. Покачалова рассматривали его как урегулированное нормами права выделение (отпуск) государственных или муниципальных денежных средств, как правило, на безвозмездной и безвозвратной основе (за исключением установленных законодательством условий возмездности и возвратности), для деятельности и развития предприятий, организаций и учреждений соответственно их задачам и функциям [31, с.

363]. Ю.А. Крохина исходила их того, что финансирование — это вид распределительных отношений в бюджетной сфере, обеспечение денежными средствами потребностей расширенного воспроизводства [9, с. 38]. Э.Д. Соколова писала о том, что оно выражается в безвозмездном и безвозвратном предоставлении денежных средств [26, с. 62]. Абсолютно оригинальное определение финансированию дает С.В. Запольский, который отмечает: «во всех случаях, когда уплачиваемая сумма предполагает возмещение затрат не должником, а лицом, не состоящим в эквивалентно-возмездных отношениях с кредитором, возникающие отношения должны именоваться финансированием» [6, с. 8]. Бюджетным кодексом Российской Федерации постулируется вывод, что финансирование — это оплата денежных обязательств (ст. 226.1) либо предоставление средств (ст. 6).

Одни авторы (О.Н. Горбунова, Ю.А. Крохина, Э.Д. Соколова) отделяют кредитование от финансирования, другие (Н.И. Химичева, Е.В. Покачалова, Н. А. Саттарова, А.И. Худяков) наоборот, полагают, что кредитование является разновидностью финансирования, такого же мнения придерживается и законодатель. В Бюджетном кодексе РФ целевой иностранный кредит (заимствование) рассматривается как форма финансирования проектов (ст. 6). В правовых актах также встречается термин «возвратное финансирование» [19, 21].

В большинстве своем правоведы данный термин относят к сфере публичных финансов [5, с. 32], хотя, как было показано выше, он активно применяется в частном праве. Авторы публикации выступают за межотраслевое

143

понимание рассматриваемой категории, тем не менее, требуется ее легальное закрепление.

Общим в работах названных ведущих специалистов, в нормах законодательства является взгляд на финансирование, во-первых, как на процесс (деятельность), суть которого заключается в передаче (перечислении) финансовых средств от одного субъекта правоотношений к другому; во-вторых, как на метод (форму) распределения финансовых ресурсов.

Ничего не мешает нам также признать финансирование правоотношением.

Если вернуться к анализу научных публикаций, то авторы выделяют некоторые виды финансирования, классифицируя его по разным критериям. Используемые при этом термины зачастую дублируются, а иногда и противоречат друг другу.

Как уже упоминалось, в зависимости от требования по возврату предоставленных финансовых средств, разграничивают возвратное и безвозвратное (невозвратное) финансирование. Метод безвозвратного финансирования означает безвозвратное и безвозмездное выделение денежных средств, а метод возвратного финансирования — выделение денежных средств на началах возвратности и возмездности [8, с. 22].

Также специалистами указывается на прямое и косвенное; прямое и непрямое; прямое и опосредованное финансирование (полагаем, что данная классификация происходит по единому критерию). Прямое финансирование предполагает перемещение финансовых ресурсов непосредственно от одного лица к другому. В этом смысле прямое финансирование и есть синоним термина «финансирование» как такового. Косвенное финансирование, которое правильнее было бы назвать «регулированием», связано с созданием каких-либо благоприятных условий для второй стороны. Наиболее важным и распространенным методом косвенного регулирования является предоставление специальных налоговых льгот, стимулирующих инновационную деятельность [24, с. 631]. На наш взгляд, косвенное финансирование к финансированию отношение не имеет. Термин непрямое финансирование определяется как финансирование с участием финансовых посредников [30]. Другие авторы такое финансирование называют опосредованным [32]. Справедливости ради, отметим, что в подзаконных актах словосочетание «прямое финансирование» используется довольно часто, в то время как «косвенное финансирование» упоминается в трех из них [11]. Словосочетания «непрямое» либо «опосредованное финансирование» в законодательстве отсутствуют.

В зависимости от источника предлагаем разграничивать централизованное и децентрализованное финансирование. Централизованное финанси-

144

рование осуществляется из централизованных денежных фондов, например из федерального, регионального бюджетов. Соответственно, децентрализованное финансирование происходит за счет внебюджетных источников. Так, к децентрализованным можно причислить денежные фонды предприятий, организаций, учреждений, используемые для производственных и социальных целей [28, с. 16]. Укажем на особое мнение Л.И. Сергеева, который отмечает двойственный характер и относительность понятия «централизованные и децентрализованные фонды». Так, областной бюджет является централизованным денежным фондом относительно ресурсов муниципальных образований, входящих в область, и одновременно децентрализованным фондом относительно финансовых ресурсов федерального центра, так как рассматривается наряду с другими нижестоящими бюджетами [25, с. 11]. В его понимании принадлежность источника финансирования (бюджетные, внебюджетные денежные средства) не может служить критерием данной классификации, поскольку, например, несколько нижестоящих бюджетов по отношению к вышестоящему он также рассматривает как децентрализованный источник, хотя эти источники являются однородными. Следуя такой логике, выбор вида финансирования уместнее делать в зависимости от того, происходит ли оно из одного источника либо из нескольких, но однородных источников. В первом случае оно будет централизованным, во втором нет. Однако при обозначенном подходе данное деление теряет всякий смысл с учетом новых понятий «одноканальное» и «многоканальное» финансирование. Обозреваемая терминология очевидным образом заимствована из советского периода развития финансового права и в настоящее время не используется в законодательстве. Полагаем, что ее аналогами будут являться такие виды финансирования, как бюджетное и внебюджетное финансирование. При этом, под бюджетным финансированием следует понимать финансирование из государственных (муниципальных) фондов денежных средств, в то время как внебюджетное финансирование осуществляется за счет частных финансов. Авторы предлагают в качестве форм бюджетного финансирования прямое и зачетное финансирование [27, с. 32]. Прямое финансирование осуществляется путем реального выделения из бюджета финансовых ресурсов получателям бюджетных средств [1]. Зачетное финансирование возможно при установлении встречных обязательств между бюджетом и получателем бюджетных средств [27, с. 481]. И с тем, и другим трудно согласиться. Прямое финансирование, как мы определились выше, является более широким термином и применимо к любому виду финансирования. Что касается зачетного финансирования, а точнее, бюджетного зачета, думается, что оно является

145

методом финансовой деятельности государства, тем не менее, не может быть причислено к понятию финансирования, поскольку, как и косвенное финансирование, не предполагает перечисление денежных средств (в настоящее время бюджетный зачет не предусмотрен действующим законодательством).

Возникает существенный вопрос, относится ли перечисление денежных средств из государственных внебюджетных фондов к бюджетному финансированию? Полагаем, что ответ будет положительным. Согласно ст. 10 Бюджетного кодекса РФ бюджеты внебюджетных фондов всех уровней входят в бюджетную систему Российской Федерации. Денежные средства бюджета по форме собственности являются государственными (муниципальными) и предназначены для решения государственных (муниципальных) задач (ст. 6 БК РФ, ст. 214 ГК РФ).

Если вернуться к понятиям одноканального и многоканального финансирования, то под первым понимается перечисление средств на какие-либо цели из одного источника. По высказыванию М. Гужеля, применительно к одноканальному финансированию системы здравоохранения, одноканальное финансирование — это «когда все средства на лечение пациентов, в том числе средства на содержание медицинских организаций, поступают из одного источника, в нашем случае — через систему обязательного медицинского страхования» [7, с. 2, 6]. Соответственно, многоканальное финансирование есть одновременное финансирование из разных источников (по уровню и форме собственности), например из бюджета и за счет частных пожертвований.

В зависимости от необходимости соблюдения целевого назначения либо иных условий перечисления (получения) средств, финансирование можно подразделить на целевое, условное и безусловное. Словосочетание «целевое финансирование» широко применяется в законодательстве, в то время как последние два в нем не используются. Целевое финансирование подразумевает расходование предоставленных средств по указанному назначению. Условное предполагает перечисление средств при соблюдении получателем заранее определенных условий, например резервирование в бюджете получателя суммы софинансирования на те же цели. Е.Л. Васянина под ним понимает выделение денежных средств из публичных денежных фондов при наличии установленных действующим законодательством условий [4].

Хотелось бы упомянуть еще один термин в этой области — «самофинансирование», под которым понимается использование собственных финансовых ресурсов субъектов хозяйствования [33]. Трудно отнести его к разновидности финансирования, так как оно требует наличия как минимум

двух самостоятельных субъектов. Обозначенное понятие также можно встретить в законодательстве, однако без расшифровки его содержания [16].

В последнее время наметилась тенденция к появлению в науке и законодательстве совершенно новых видов финансирования и, соответственно, новых терминов, их характеризующих. При этом новые понятия абсолютно не адаптированы и не гармонизированы с существующим в российском праве понятийным аппаратом и выглядят как некие чужеродные элементы. В частности, в законодательство и науку введена дефиниция «проектное финансирование» как специфический вид кредитования. Основными признаками проектного финансирования А.В. Белицкая выделяет следующие: сочетание различных источников финансирования инвестиционного проекта; возврат вложенных средств за счет прибыли от осуществления инвестиционного проекта; сложная договорная структура, предполагающая распределение рисков между участниками инвестиционного проекта; наличие обеспечения, являющегося единственным активом инвестиционного проекта; наличие специальной проектной компании [3]. Однако легальное определение проектного финансирования дается только в Федеральном законе «О рынке ценных бумаг» (введено с конца 2013 г.) и неясно подлежит ли оно распространению на другие области права [13]. Так, закон определяет его как финансирование долгосрочного (на срок не менее трех лет) инвестиционного проекта путем приобретения денежных требований по обязательствам, которые возникнут в связи с реализацией имущества, созданного в результате осуществления такого проекта, с оказанием услуг, производством товаров и (или) выполнением работ при использовании имущества, созданного в результате осуществления такого проекта, а также путем приобретения иного имущества, необходимого для осуществления или связанного с осуществлением такого проекта, и осуществление эмиссии облигаций, обеспеченных залогом денежных требований и иного имущества.

В 2016 г. нормативное закрепление получили еще два вида финансирования — краудфандинг и краудинвестинг как формы коллективного финансирования (еще один новый термин!) проектов субъектов малого и среднего предпринимательства на ранних стадиях развития [20]. Е. Архипов дает такое определение краудфандинга (от англ. crowd funding): «финансирование какого-либо проекта заранее не определенным кругом лиц» [2]. Краудинвестинг определяют как сбор средств для реализации проектов с последующим участием в акционерном капитале [10].

Кроме того, новеллами банковского права являются такие термины, как «объектное финансирование», «товарно-сырьевое финансирование» и некоторые другие без надлежащей детализации [22].

В заключение подведем некоторые итоги. Понятие «финансирование» сегодня используется в различных отраслях права. Если раньше оно превалировало в сфере публичных финансов, то сегодня повсеместно употребляется и в частно-правовых сферах. Представляется проблемой отсутствие легального понимания «финансирование» в законодательстве. В последнее время прослеживается тенденция к внедрению в науку и законодательство новых терминов, характеризующих разновидности финансирования, например, краудфандинг, краудинвестинг. При этом они не гармонизированы с существующим понятийным аппаратом и в целом с российской системой права.

Список литературы

1. Андреева Е.М. Правовые вопросы совместного ведения Российской Федерации и субъектов Российской Федерации: исторический аспект и современное состояние // Финансовое право. — 2015. — № 1. — С. 3-6.

2. Архипов Е. Понятие и правовая природа краудфандинга // Актуальные проблемы предпринимательского права / под ред. А.Е. Молотникова. — М.: Стартап, 2015. — Вып. IV. — С. 18-27.

3. Белицкая А. В. Понятие и правовые основы проектного финансирования // Юрист. — 2015. — № 11. — С. 31-36.

4. Васянина Е.Л. К вопросу о правовой природе финансирования // Рос. юстиция. — 2016. — № 2.

5. Васянина Е.Л. Фискальные доходы государства: Правовой анализ: моногр. — М.: Контракт, 2015.

6. Запольский С.В. Теория финансового права: науч. оч. — М.: РАП, 2010.

7. Какой будет петербургская медицина в нынешнем году? // Социальная политика: газ. — 2011. — № 8. — С. 2-6.

8. Карасева М.В. Финансовое право. Общая часть: учеб. — М.: Юристъ, 2000.

9. Крохина Ю.А. Финансовое право России. — М.: Норма, 2008.

10. Миляев К.В., Жданова О. А. Роль крауд-сервисов и пирингового кредитования в развитии венчурной экосистемы России // Аудитор. — 2016. — № 8. — С. 48-53.

11. О подписании Соглашения между Правительством Российской Федерации и Правительством Киргизской Республики о Российско-Кыргызском Фонде развития: распоряжение Правительства РФ от 03.11.2014 № 2199-р. // СЗ РФ. — 2014. — № 46. -Ст. 6390.

12. О противодействии легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма: федер. закон от 07.08.2001 г. № 115-ФЗ // СЗ РФ. — 2001. — № 33. — Ст. 3418.

13. О рынке ценных бумаг: федер. закон от 22.04.1996 г. № 39-ФЗ // СЗ РФ. -1996. — № 17. — Ст. 1918.

14. О финансировании судов Российской Федерации: федер. закон от 10.02.1999 г. № 30-ФЗ // СЗ РФ. — 1999. — № 7. — Ст. 877.

15. Об акционерных обществах: федер. закон от 26.12.1995 г. № 208-ФЗ // СЗ РФ. — 1996. — № 1. — Ст. 1.

16. Об аудиторской деятельности: федер. закон от 30.12.2008 г. № 307-ФЗ // СЗ РФ. — 2009. — № 1. — Ст. 15.

17. Об общих принципах организации законодательных (представительных) и исполнительных органов государственной власти субъектов Российской Федерации: федер. закон от 06.10.1999 г. № 184-ФЗ // СЗ РФ. — 1999. — № 42. — Ст. 5005.

18. Об основных гарантиях избирательных прав и права на участие в референдуме граждан Российской Федерации: федер. закон от 12.06.2002 г. № 67-ФЗ // СЗ РФ. — 2002. — № 24. — Ст. 2253.

19. Об утверждении Программы повышения эффективности управления общественными (государственными и муниципальными) финансами на период до 2018 года: распоряжение Правительства РФ от 30. 12.2013г. № 2593-р // СЗ РФ. — 2014. -№ 2. — Ст. 219.

20. Об утверждении Стратегии развития малого и среднего предпринимательства в Российской Федерации на период до 2030 года: распоряжение Правительства РФ от 02.06.2016 г. № 1083-р. // СЗ РФ. — 2016. — № 24. — Ст. 354.

21. Основные направления бюджетной политики на 2015 год и на плановый период 2016 и 2017 годов. // Официальный сайт Министерства финансов РФ. http://www.minfin.ru (дата обр. 01.07.2016).

22. Положение о порядке расчета величины кредитного риска на основе внутренних рейтингов (утв. Банком России 06.08.2015 № 483-П) // Вестн. Банка России. -2015. — № 81.

23. Ровинский Н. Н. Государственный бюджет СССР. — М.: Госфиниздат, 1944.

24. Российское предпринимательское право: учеб. / Д.Г. Алексеева, В.К. Андреев, Л.В. Андреева и др.; отв. ред. И.В. Ершова, Г.Д. Отнюкова. — М.: Проспект, 2011.

25. Сергеев Л.И. Противоречия финансов как сущность природы и содержания финансового контроля в обществе // Финансовое право. — 2012. — № 2.

26. Соколова Э.Д. Правовое регулирование финансовой деятельности государства и муниципальных образований. — М.: Юриспруденция, 2009.

27. Финансовое право Российской Федерации: учеб. / отв. ред. М.В. Карасева. — М.: Юристъ, 2004.

28. Финансовое право: учеб. / отв. ред. Н.И. Химичева. — М.: Юрист, 2004.

29. Финансовое право: учеб. / под ред. О.Н. Горбуновой. — М., 2001.

30. Финансы: учеб. / под ред. проф. В.Г. Князева, проф. В.А. Слепова. -3-е изд., перераб. и доп. — М.: Магистр; ИНФРА-М, 2012. — 656 с.

31. Химичева Н.И., Покачалова Е.В. Финансовое право: учеб.-метод. комплекс. — М.: Норма, 2005.

32. Швейцарское финансовое право и международные стандарты = Schweizerisches Finanzmarktrecht und internationale Standards / П. Нобель; пер. с нем. Н. Сирот-кина, Ю. Волобуева, В. Иванова; науч. ред. И.Г. Хубер. — 2-е русскояз. изд. — М.: Инфотропик Медиа, 2012.

33. Щеголева Н.Г., Хабаров В.И. Финансы и кредит: учеб. пособие. — М.: Моск. финансово-пром. акад., 2011.

Финансирование предприятий, финансирование основных средств – ЗАО Авангард Лизинг.

Печать

Финансирование предприятия — это обеспечение предприятий необходимыми финансовыми ресурсами. Первоначально формирование финансовых ресурсов происходит в момент учреждения предприятия, когда образуется уставный фонд.

Его величина показывает размер тех основных и оборотных денежных средств, которые инвестированы в процесс производства. Финансирование основных средств предприятия должно решать задачи обеспечения расширенного воспроизводства. Своевременное финансирование предприятия позволяет ему решать задачи ведения бизнеса и собственного развития. Для привлечения осуществления этого предприятие должно располагать определенными источниками средств. Кроме этого, оно должно определить оптимальный источник финансирования.

Источники финансирования предприятия делятся на внутренние и внешние. Внутренние источники называют собственные средства предприятия: прибыль и амортизационные отчисления. А внешние источники — это различные заемные и привлеченные средства: поступления от эмиссии и размещения акций, кредиты банков, продажа долей в уставном капитале и так далее. Каждый из внутренних и внешних источников имеет свои особенности. Так, использование для развития собственных ресурсов позволяет руководству предприятия сохранять независимость в производственной деятельности, быстро принимать решения и не нести затрат на возвращение средств. Но нередко собственные средства предприятия не могут покрыть всей потребности в финансировании, и тогда привлечение внешних источников является единственной возможностью развивать компанию. На практике все перечисленные формы финансирования расходов могут применяться одновременно.

Главное — добиться между ними оптимального для данного периода соотношения. Достижение подобного оптимума возможно лишь на основе активной финансовой стратегии, проводимой финансовыми службами предприятия. Оптимальным считается соотношение между собственными и заёмными средствами, если оно составляет 2:1. Иными словами, собственные финансовые ресурсы должны превосходить заемные в 2 раза. В этом случае финансовое положение предприятия считается устойчивым. Разделение внешних источников финансирования основных средств на заемный и привлеченный капитал также делается не случайно.

Заемный капитал — это, как правило, банковские кредиты, возвращение которых происходит за счет всех активов предприятия, при этом банки не контролируют процесс использования кредитных средств. А привлеченный капитал — это, как правило, инвестиции, возврат которых должен происходить только за счет реализации конкретной бизнес-идеи, под которую они были привлечены, и их использование проходит под контролем инвестирующей структуры.

Для того, чтобы определить оптимальные источники финансирования предприятия, необходимо провести определенный анализ деятельности предприятия. Грамотный и обдуманный выбор источников финансирования повысит отдачу от использования средств и не вызовет дополнительной необоснованной нагрузки на предприятие, связанной с необходимостью возврата средств.

 

Бюджетное финансирование

   

 

 

№ документа  Наименование локальных нормативных актов
11 Положение «О бухгалтерии»
116 Положение «Об оплате труда работников государственного бюджетного профессионального образовательного учреждения Иркутской области «Боханский аграрный техникум»
117 Положение «О закупке товаров, работ, услуг для нужд государственного бюджетного профессионального образовательного учреждения Иркутской области «Боханский аграрный техникум»
   

  Государственные средства в Российской Федерации направляются на различные цели и в разном порядке. Но основная сумма денежных средств распределяется и расходуется путем финансирования.
Финансирование — безвозвратное использование государственных денежных средств, которые предоставляются в распоряжение предприятий, организаций и учреждений для осуществления их уставной текущей деятельности.
        Финансирование распространяется в основном на государственные объекты и осуществляется за счет разных источников: из средств бюджета, средств внебюджетных фондов и собственных средств хозяйственных объединений и предприятий.
Финансирование из бюджета, или бюджетное финансирование, — это часть общего расходования государственных средств и выделяется в особую группу в силу важности и неповторимости источника финансирования, в качестве которого выступает бюджет.
Бюджетное финансирование, как и финансирование в целом, осуществляется на основе следующих единых принципов:

  1. безвозвратности;
  2. целенаправленности, т.е. целевого использования средств;
  3. финансирования по мере выполнения работ, услуг;
  4. соблюдения финансовой дисциплины (ст. 28 БК РФ).

        Целенаправленность выражается в том, что расходы имеют предметно-целевое назначение: заработная плата, командировка, стипендии, текущие расходы и т.д.
Финансирование по мере выполнения работ и услуг предусматривает, что средства выделяются не автоматически в пределах годовых работ и услуг, а в соответствии с фактическим их выполнением, количественными и качественными показателями. Осуществление этого принципа выражается в квартальных и месячных разбивках расходов.
        Соблюдение финансовой дисциплины выступает как условие правильного и законного расходования денежных средств.
         Бюджетное финансирование в Российской Федерации выступает в двух формах: финансирование государственных объединений и организаций, имеющих экономическую и финансовую самостоятельность; финансирование государственных бюджетных учреждений. Каждая из этих форм имеет свои особенности, как с экономической, так и с правовой точек зрения.
         Хозяйственные организации в системе бюджетного финансирования занимают особое место. Это определяется тем, что свои основные производственные и социальные расходы они обеспечивают за счет собственных средств и по мере необходимости привлекают на данные цели кредиты коммерческих банков. Финансирование же из бюджета используется ими только в определенных случаях, конкретно установленных законодательством. Так, в федеральном бюджете на 1994 г. бюджетные средства были выделены в виде государственной поддержки отраслей народного хозяйства на базовые отрасли промышленности (угольная отрасль), конверсию оборонной промышленности, другие отрасли промышленности, сельское хозяйство, некоторые отрасли продовольствия и т.д.


    Государственные бюджетные организации, так называемая бюджетная сфера, имеют свои особенности. Они относятся к непроизводственной сфере, в создании материальных ценностей непосредственно не участвуют и, следовательно, национального дохода не создают. Основное назначение бюджетных организаций состоит в удовлетворении общественно-социальных потребностей членов общества. К ним относятся социально-культурные учреждения, органы государственного управления и обороны страны.
        В условиях рыночных отношений всем бюджетным организациям разрешена предпринимательская деятельность, предусмотренная их уставами. Эта деятельность приносит им собственные доходы, которые выступают как их внебюджетные средства. Расходуются они внутри данных бюджетных организаций, 

Финансирование системы образования в России – Научно-образовательный портал IQ – Национальный исследовательский университет «Высшая школа экономики»

Монография посвящена проблемам финансирования системы образования в России и формирования механизма ее организации. Рассматриваются основные этапы изменения организации бюджетного и внебюджетного финансирования образовательных учреждений. Исследуются модели нормативного финансирования образования, особенности, проблемы и последствия их реализации. Для специалистов в области экономики, управления и финансирования сис-темы образования.

Сергей Анатольевич Беляков
Москва: МАКС Пресс, 2006, cерия «Управление. Финансы. Образование», 304 с.

Введение3
Глава 1. Формирование системы финансирования образования14
1.1.Бюджетное финансирование14
1.2.Внебюджетное финансирование32
1. 3.Определение потребности образования в бюджетном финансировании51
1.4.Новые условия хозяйствования79
Глава 2. Построение механизма финансирования образования107
2.1.Определение содержания отношений финансирования107
2.2.Механизм финансирования образования131
2.3.Организация финансирования образования152
Глава 3. Нормативное финансирование как вариант изменения механизма финансирования образования188
3.1. Нормативное финансирование образования188
3.2.Построение механизма нормативного финансирования образования235
3.3.Оценка последствий изменения механизма финансирования250
Заключение279
Литература283
Перечень сокращений301

  00. Введение

 01. Глава 1. Формирование системы финансирования образования

  02. Построение механизма финансирования образования

  03. Нормативное финансирование как вариант изменения механизма финансирования образования

  04. Заключение

  05. Литература

  06. Список сокращений

 

Мезонинное финансирование — глоссарий КСК ГРУПП

Финансовый кризис, начавшийся в США в 2008 г. и охвативший весь мир, привел к резкому падению рынка недвижимости и ценных бумаг, связанных с ней. На этом закончились крупные вложения в девелоперов как на отечественном рынке, так и за рубежом. В первую очередь была пересмотрена политика инвесторов и кредитных организаций, которые сильно ужесточили условия финансирования. Этот шаг привел к другому негативному фактору — снижению объемов строительства и оборота сделок с недвижимостью. Но обязательства перед кредиторами и естественная конкуренция заставили кредиторов искать новые источники поступления средств, которые могли бы позволить застройщикам и дальше вести свою деятельность. Совокупность всех этих факторов привела к новому финансовому инструменту — мезонинному финансированию.

Стоит отметить, что в докризисное время для крупных застройщиков заем средств был естественным. Финансирование инвесторами и кредитными организациями могло составлять до 9/10 бюджета всего проекта. Доля собственного финансирования тоже учитывалась, но это не считалось ключевым фактором для проекта, который мог многократно окупиться. Обе стороны интересовала прибыль, а о риске потери средств никто и не мог предполагать. Но это время прошло, и единственным вариантом сохранения своих средств, который был быстро найден инвесторами, стало ужесточение условий кредитования. Примером такой политики может служить российский Сбербанк, который прекратил финансирование программ с высокой долей заемных средств.

Спустя короткое время и остальные отечественные кредитные организации пошли по этому пути. Финансирование новых проектов было отвергнуто. Также были повышены процентные ставки по уже открытым кредитным линиям. По словам самих застройщиков, даже в настоящее время отечественная недвижимость имеет хорошую окупаемость, однако теперь инвесторы отказывают в финансировании всем, чья собственная доля в бюджете проекта составляет менее 1/3.

Отсутствие собственного капитала или завершенных проектов, которые можно реализовать, еще больше усложняло проблему финансирования, следовательно, и конкуренцию за рынок. Естественно, некоторые виды кредитования для застройщиков оставались доступными, однако условия выдачи кредитов предполагали высокую процентную ставку или залог недвижимости. Застройщиками предпринимались и попытки картельного сговора с целью влияния на кредитную политику, однако это приводило лишь к незначительным результатам. В конечном итоге на зарубежном рынке были найдены другие методы привлечения средств, среди которых мезонинное финансирование.

Вложения в собственный капитал или реализация на торгах

По определению самих кредитных организаций, мезонинное финансирование — это вложения в проект на условиях получения доли или пакета акций за конкретную стоимость при определенных условиях, например после ввода объекта в эксплуатацию. Для застройщиков это зачастую нерентабельно, и они прибегают к этому источнику финансирования, только когда других вариантов привлечения средств не осталось. Инвестор в этом случае сильно рискует, потому что проект может быть вообще не реализован, однако соблазн получить сверхприбыль за счет продажи ценных бумаг перекрывает эти риски. В большинстве случаев мезонинное финансирование предполагает получение от одного кредитора крупных средств, которые полностью удовлетворяют расходы на нужды проекта.

По существу, такой вид предоставления средств предполагает и передачу акций или доли в проекте. По этому признаку мезонинное финансирование причисляется одновременно к долговым обязательствам и к вложениям собственных средств (debt and equity financing). По определению долговые обязательства — менее ценный ресурс, а собственный капитал — самый ценный. По этой причине мезонинные средства занимают промежуточное положение.

Учитывая высокие риски и необходимость крупных вложений, которые гарантированно обеспечат проект нужным бюджетом, к этому варианту финансирования прибегают только крупные кредиторы. Доля такого финансирования крайне низка в общем обороте денежных средств инвестора и рассматривается только как возможность приобрести дополнительные ценные бумаги, которые в дальнейшем можно реализовать по выгодной цене.

Схожим образом уже длительное время работает механизм ипотечного кредитования, ставший популярным благодаря широкому распространению среди людей вне зависимости от доходов. Как правило, в этом случае кредитором определяется конкретная процентная ставка заимствований. При этом платежеспособность и источники дохода редко проверяются, т. к. в случае невыплаты инвестор может воспользоваться продажей этой недвижимости или рефинансированием кредита. Какой именно вариант будет использован, зависит от решения кредитора и определяется фактической платежеспособностью клиента. В случае если клиент становится банкротом или лишается стабильного источника дохода, кредитор продает недвижимость, чтобы избавиться от рисков. Если же клиент имеет постоянный доход и способен вносить оплату, кредитору выгоднее предоставить рефинансирование и в дальнейшем получить еще больше прибыли.

Но именно ипотечное кредитование и дало толчок к мировому финансовому кризису. Принципиальной основой стала невозможность кредиторами за короткий срок реализовать недвижимость, полученную в результате невыполнения долговых обязательств заемщиком, с возможностью покрытия расходов.

Преимущества мезонинного инвестирования

Российское законодательство наделяет приоритетом интересы кредитора, и правовая практика показывает, что им легче добиться возврата заемных средств, чем акционеру. В противовес слабой защищенности акционер может получить многократную сверхприбыль путем проведения операций с ценными бумагами или их продажи на бирже. Также акционер полностью свободен в выборе времени продажи и покупателя акций. Кредитор же полностью «связан» условиями контракта, в котором оговорены сроки и процентная ставка.

Мезонинное финансирование также связывает инвестора контрактом, который предполагает возврат средств по определенному графику. При этом в случае невыполнения обязательств заемщиком по мезонинному финансированию у инвестора остается возможность продать пакет акций объекта. Это дает возможность также получить сверхприбыль на уровне акционера, которая определяется лишь финансовым климатом. Однако пока проект еще не закончен, чаще всего рыночная стоимость акций не покрывает сумму финансирования, и девелоперу выгоднее рассчитаться ими за инвестиции. С учетом этого высокого риска и возможности получить сверхприбыль мезонинное финансирование является симбиозным вариантом инвестирования.

Уровень риска определяется прежде всего состоянием бюджета проекта и источниками финансирования. Мировая практика показывает, что мезонинное финансирование характерно для проектов с любой долей собственных вложений. Однако основная доля финансирования приходится на проекты, 20–25% бюджета которых — это собственный капитал. Иногда встречаются сделки, когда девелопер привлекает к проекту и использует 100%-ю инвестицию, а в качестве долговых обязательств предоставляет контрольный пакет акций проекта.

Основное преимущество заключается в возможности обеспечить проект необходимым потоком средств за короткий срок. Мезонинная кредитная линия оформляется банком без объемных бюрократических процессов, т. к. с предоставлением доли или акций проекта у инвестора пропадает необходимость в получении подтверждения платежеспособности заемщика.

Разница зарубежных и отечественных институтов

У западных стран институт мезонинного финансирования прочно закрепился и успешно развивается. Есть даже специальные организации, предоставляющие мезонинное финансирование. Что касается отечественного рынка, то развитие этого кредитного института находится на крайне низком уровне, и нет предпосылок к его росту. Что интересно, если за границей мезонинная практика актуальна для недвижимости (вероятно, по причине возникшего кризиса именно с ее рынком), то в России она внедряется в других отраслях. Примером может служить крупный проект в энергетической сфере «Северный поток — 2», в котором компании-кредиторы получают контрольный пакет дочерней компании «Газпром». Можно найти много примеров аналогичных сделок во многих отраслях, однако на рынке недвижимости такой вид сделки пока что еще не зафиксирован.

В настоящее время отечественные финансовые институты изучают возможность использования мезонинного инструмента на практике. В качестве одного из перспективных вариантов рассматривается прямая передача в собственность доли в проекте с последующей перепродажей. Как полагают инвесторы, в связи с кризисом банки будут вести жесткую практику введения рамок для заемщиков, среди которых повышение ставок по кредиту, что обязательно приведет к спросу на мезонин. С другой стороны, унаследованная от СССР сложная бюрократическая система может затормозить процесс становления, особенно межнациональных проектов, т. к. западные девелоперы и инвесторы «избалованы» экономией времени. Также негативное влияние может оказать недобросовестность кредиторов, которым невыгодна выплата займа финансовыми средствами, и они будут инвестировать только в проекты, не защищенные собственным капиталом. В этом случае банк с высокой вероятностью получит сверхприбыльный пакет акций, который можно реализовать на торгах в любой удобный момент. Также ряд банкиров ссылаются на высокие риски и слабо изученный институт мезонина.

Мезонинное инвестирование заметно отличается от других финансовых институтов следующими признаками.

  • Объем инвестирования. Относительно большая доля от общего бюджета проекта, которая на практике составляет не более 1/5 ввиду высоких рисков и низкой стоимости проекта до ввода в строй на рынке ценных бумаг.
  • Отсутствие ликвидности. Конвертируемые бумаги не пользуются высоким спросом на рынке ценных бумаг в отличие от прочих ценных бумаг.
  • Источник инвестирования. Финансирование проходит напрямую девелоперу от кредитора через открытые источники последнего после согласования обеих сторон. Также может быть привлечена сторона-посредник, которая служит для поиска инвестиций.
  • Источник погашения. Средством расчета с инвестором за мезонинное инвестирование служат ценные бумаги и доля непосредственно самого проекта или другие активы заемщика.

Настоящая практика по мезонинному инвестированию рассматривается в форме выпуска конвертируемых облигаций, которые в дальнейшем обмениваются на реальные активы компании по фьючерсу. Конвертируемая бумага заменяет пакет документов, утверждающих право инвестора на приобретение акций или доли проекта заемщика. А фьючерс рассматривает только сроки и сумму денежных средств, что позволяет провести сделку быстро. В итоге такая схема позволяет в сжатые сроки заемщику получить нужное финансирование, а кредитору — реализовать конвертируемые облигации в ценные бумаги. Также дополнительным преимуществом для девелопера является возможность получить от инвестора комплексное финансирование всего проекта, а не только конкретных задач.

Исходя из перечисленных отличий, напрашивается вывод, что мезонинное финансирование — это отличная альтернатива кредитованию. Этот институт позволяет заемщику быстро и без лишних хлопот привлечь инвестиции, а кредитору получить сверхприбыль, пусть и с высоким риском. При этом уровень риска инвестор всегда может оценить по доле источников финансирования в общем бюджете реализуемого проекта.

Возврат к списку

Долговое финансирование

В настоящее время наряду с кредитованием все большее развитие получает финансирование предприятий на публичных рынках путем выпуска долговых инструментов – векселей и облигаций.

Транскапиталбанк предоставляет своим клиентам услуги по организации долгового финансирования, которые включают:

  • Определение возможности и целесообразности организации финансирования компании на открытом рынке.
  • Структурирование выпуска.
  • Подготовка эмиссионных документов – Решение о выпуске, Проспект эмиссии др.
  • Обеспечение регистрации эмиссии в регистрирующем органе.
  • Подготовку Инвестиционного меморандума.
  • Маркетинг среди инвесторов.
  • Формирование инфраструктуры, договорные отношения с биржей и депозитарием.
  • Формирование синдиката андеррайтеров, гарантирование полного размещения займа.
  • Размещение займа.
  • Подготовку и обеспечение регистрации отчета об итогах эмиссии в регистрирующем органе.
  • Обслуживание купонных выплат и погашения займа – функции платежного агента.
  • Обеспечение ликвидности займа, поддержание двусторонних котировок – функции маркет-мейкера.
  • Дополнительно Банк может обеспечить бридж-финансирование предприятия – кредитование на период до размещения выпуска и в даты исполнения оферт.

Предоставление Банком данных услуг позволяет клиентам использовать все преимущества публичного долгового финансирования, способствует более эффективному управлению финансовыми потоками; способствует формированию публичной кредитной истории, позволяет привлекать средства на более длительный срок, снижать стоимость заимствования за счет обеспечения ликвидности обязательств и привлечения широкого круга инвесторов.

Что такое облигация?

Облигация — эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация может также предусматривать право ее владельца на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права. Доходом по облигации являются процент и/или дисконт.

Определение финансирования

Что такое финансирование?

Финансирование — это процесс предоставления средств для коммерческой деятельности, совершения покупок или инвестирования. Финансовые учреждения, такие как банки, занимаются предоставлением капитала предприятиям, потребителям и инвесторам, чтобы помочь им в достижении своих целей. Использование финансирования жизненно важно в любой экономической системе, так как оно позволяет компаниям покупать продукты вне их непосредственной досягаемости.

Иными словами, финансирование — это способ использовать временную стоимость денег (TVM), чтобы использовать будущие ожидаемые денежные потоки для проектов, начатых сегодня.Финансирование также использует тот факт, что некоторые люди в экономике будут иметь избыток денег, которые они хотят использовать для получения прибыли, в то время как другие требуют деньги для осуществления инвестиций (также с надеждой на получение прибыли), создавая рынок за деньги.

Ключевые выводы

  • Финансирование — это процесс финансирования коммерческой деятельности, совершения покупок или инвестиций.
  • Существует два типа финансирования: долевое финансирование и долговое финансирование.
  • Основным преимуществом долевого финансирования является отсутствие обязательства по возврату денег, полученных с его помощью.
  • Финансирование акционерного капитала не накладывает дополнительную финансовую нагрузку на компанию, хотя обратная сторона медали достаточно велика.
  • Кредитное финансирование, как правило, дешевле и предполагает налоговые льготы. Однако большое долговое бремя может привести к дефолту и кредитному риску.
  • Средневзвешенная стоимость капитала (WACC) дает четкое представление об общей стоимости финансирования фирмы.

Понимание финансирования

Для компаний доступны два основных типа финансирования: долговое финансирование и долевое финансирование. Долги — это ссуды, которые необходимо часто возвращать с процентами, но обычно это дешевле, чем привлечение капитала из-за соображений налогового вычета. Акционерный капитал не нужно возвращать, но он передает долю владения акционеру. И у долга, и у собственного капитала есть свои преимущества и недостатки. Большинство компаний используют комбинацию того и другого для финансирования операций.

Виды финансирования

Финансирование акционерного капитала

«Акция» — это другое слово для обозначения собственности в компании. Например, владельцу сети продуктовых магазинов необходимо увеличить объемы операций. Вместо долга владелец хотел бы продать 10% акций компании за 100 000 долларов, оценивая фирму в 1 миллион долларов. Компании любят продавать акции, потому что инвестор несет весь риск; если бизнес терпит крах, инвестор ничего не получает.

В то же время отказ от собственного капитала означает потерю контроля.Инвесторы в акции хотят иметь право голоса в управлении компанией, особенно в трудные времена, и часто имеют право голоса в зависимости от количества принадлежащих им акций. Таким образом, в обмен на право собственности инвестор отдает свои деньги компании и получает права на будущую прибыль.

Некоторые инвесторы довольны ростом в виде удорожания акций; они хотят, чтобы цена акций росла. Другие инвесторы ищут защиту основной суммы и доход в виде регулярных дивидендов.

Преимущества долевого финансирования

Финансирование вашего бизнеса через инвесторов имеет ряд преимуществ, в том числе следующие:

  • Самым большим преимуществом является то, что вам не нужно возвращать деньги. Если ваш бизнес находится на стадии банкротства, ваш инвестор или инвесторы не являются кредиторами. Они являются совладельцами вашей компании, и из-за этого их деньги теряются вместе с вашей компанией.
  • Вам не нужно делать ежемесячные платежи, поэтому часто есть больше наличных средств для покрытия операционных расходов.
  • Инвесторы понимают, что для создания бизнеса нужно время. Вы получите нужные деньги без необходимости видеть, как ваш продукт или бизнес процветают в кратчайшие сроки.

Недостатки акционерного финансирования

Точно так же есть ряд недостатков, связанных с долевым финансированием, в том числе следующие:

  • Как вы относитесь к новому партнеру? Привлечение долевого финансирования предполагает отказ от владения частью вашей компании.Чем рискованнее вложение, тем большую долю желает инвестор. Возможно, вам придется отказаться от 50% или более вашей компании, и если вы позже не заключите сделку по покупке доли инвестора, этот партнер будет получать 50% вашей прибыли на неопределенный срок.
  • Перед принятием решения вам также необходимо проконсультироваться со своими инвесторами. Ваша компания больше не принадлежит исключительно вам, и если у инвестора более 50% вашей компании, у вас есть начальник, которому вы должны отвечать.

Кредитование

Большинство людей знакомы с долгом как формой финансирования, потому что у них есть автокредиты или ипотека.Долги также являются распространенной формой финансирования нового бизнеса. Долговое финансирование должно быть возвращено, и кредиторы хотят получать процентную ставку в обмен на использование своих денег.

Некоторые кредиторы требуют залог. Например, предположим, что владелец продуктового магазина также решает, что ему нужен новый грузовик, и должен взять ссуду на 40 000 долларов. Грузовик может служить залогом по ссуде, и владелец продуктового магазина соглашается платить кредитору 8% процентов до тех пор, пока ссуда не будет погашена через пять лет.

Получить долг легче за небольшие суммы денежных средств, необходимых для приобретения определенных активов, особенно если актив может использоваться в качестве обеспечения. Хотя долг необходимо возвращать даже в трудные времена, компания сохраняет право собственности и контроль над бизнес-операциями.

Преимущества долгового финансирования

Финансирование бизнеса за счет долга дает несколько преимуществ:

  • Кредитное учреждение не контролирует, как вы управляете своей компанией, и не имеет собственности.
  • После выплаты кредита ваши отношения с кредитором прекращаются. Это особенно важно, поскольку ваш бизнес становится более ценным.
  • Проценты, которые вы платите по долговому финансированию, вычитаются из налогооблагаемой базы как коммерческие расходы.
  • Ежемесячный платеж, а также разбивка платежей — это известные расходы, которые можно точно включить в ваши модели прогнозирования.

Недостатки долгового финансирования

Долговое финансирование вашего бизнеса имеет ряд недостатков:

  • Добавление выплаты долга к вашим ежемесячным расходам предполагает, что у вас всегда будет приток капитала для покрытия всех деловых расходов, включая выплату долга.Для небольших компаний или компаний на ранней стадии это далеко не всегда.
  • Кредитование малого бизнеса может существенно замедлиться во время рецессии. В тяжелые для экономики времена труднее получить заемное финансирование, если вы не обладаете высокой квалификацией.

Особые соображения

Средневзвешенная стоимость капитала (WACC) — это среднее значение затрат на все виды финансирования, каждый из которых взвешивается по его пропорциональному использованию в данной ситуации.Взяв таким образом средневзвешенное значение, можно определить, сколько процентов должна компания за каждый доллар, который она финансирует. Фирмы будут определять подходящее сочетание долгового и долевого финансирования путем оптимизации WACC для каждого типа капитала, принимая во внимание риск дефолта или банкротства с одной стороны и количество владельцев собственности, готовых отказаться от другой.

Поскольку проценты по долгу обычно вычитаются из налогооблагаемой базы, и поскольку процентные ставки, связанные с долгом, как правило, ниже нормы прибыли, ожидаемой для собственного капитала, обычно предпочтение отдается долгу.Однако по мере накопления большего количества долга кредитный риск, связанный с этим долгом, также увеличивается, и поэтому к этому долгу необходимо добавлять собственный капитал. Инвесторы также часто требуют доли в капитале, чтобы зафиксировать будущую прибыльность и рост, которые долговые инструменты не обеспечивают.

WACC рассчитывается по формуле:

Взаимодействие с другими людьми WACC знак равно ( E V ) × р E × ( D V ) × р D — ( 1 — Т C ) где: р E знак равно Стоимость капитала р D знак равно Стоимость долга E знак равно Рыночная стоимость капитала фирмы D знак равно Рыночная стоимость долга фирмы V знак равно ( E + D ) E / V знак равно Доля финансирования, являющегося собственным капиталом D / V знак равно Доля финансирования, являющегося долгом Т c знак равно Ставка корпоративного налога \ begin {align} & \ text {WACC} = \ left (\ frac {\ text {E}} {\ text {V}} \ right) \ times r_E \ times \ left (\ frac {D} {V} \ right) \ times r_D — (1 — T_C) \\ & \ textbf {где:} \\ & r_E = \ text {Стоимость капитала} \\ & r_D = \ text {Стоимость долга} \\ & E ​​= \ text { Рыночная стоимость капитала фирмы} \\ & D = \ text {Рыночная стоимость долга фирмы} \\ & V = (E + D) \\ & E ​​/ V = ​​\ text {Процент финансирования, составляющего собственный капитал} \\ & D / V = \ text {Процент финансирования, являющегося долгом} \\ & T_c = \ text {Ставка корпоративного налога} \\ \ end {выровнено} WACC = (VE) × rE × (VD) × rD — (1 − TC), где: rE = стоимость капитала, rD = стоимость заемного капитала, E = рыночная стоимость капитала фирмы, D = рыночная стоимость капитала. долг фирмы V = (E + D) E / V = ​​процент финансирования, являющегося собственным капиталом, D / V = ​​процент финансирования, являющегося заемным, Tc = ставка корпоративного налога

Пример финансирования

Если ожидается, что компания будет работать хорошо, вы обычно можете получить заемное финансирование по более низкой эффективной стоимости.Например, если вы управляете малым бизнесом и вам требуется финансирование в размере 40 000 долларов, вы можете либо взять ссуду в банке на 40 000 долларов с процентной ставкой 10%, либо продать 25% долю в своем бизнесе своему соседу за 40 000 долларов.

Предположим, ваш бизнес принесет прибыль в размере 20 000 долларов в течение следующего года. Если вы взяли ссуду в банке, ваши процентные расходы (стоимость заемного финансирования) составили бы 4000 долларов, в результате чего вы получили бы 16000 долларов прибыли.

И наоборот, если бы вы использовали долевое финансирование, у вас не было бы долга (и, как следствие, процентных расходов), но вы бы сохранили только 75% своей прибыли (остальные 25% принадлежали бы вашему соседу).Таким образом, ваша личная прибыль составит всего 15 000 долларов США или (75% x 20 000 долларов США).

Определение финансирования долга

Что такое долговое финансирование?

Долговое финансирование происходит, когда фирма привлекает деньги для пополнения оборотного капитала или капитальных затрат путем продажи долговых инструментов физическим лицам и / или институциональным инвесторам. В обмен на ссуду деньги физические или юридические лица становятся кредиторами и получают обещание, что основная сумма долга и проценты по долгу будут выплачены.Другой способ привлечь капитал на долговых рынках — выпустить акции в рамках публичного предложения; это называется долевым финансированием.

Ключевые выводы

  • Долговое финансирование происходит, когда компания привлекает деньги путем продажи долговых инструментов инвесторам.
  • Долговое финансирование — это противоположность долевого финансирования, которое влечет за собой выпуск акций для сбора денег.
  • Кредитное финансирование происходит, когда фирма продает продукты с фиксированным доходом, такие как облигации, векселя или векселя.
  • В отличие от долевого финансирования, при котором кредиторы получают акции, долговое финансирование должно быть возвращено.
  • Малые и новые компании особенно полагаются на долговое финансирование для покупки ресурсов, которые будут способствовать росту.

Как работает долговое финансирование

Когда компании нужны деньги, есть три способа получить финансирование: продать акции, взять в долг или использовать какой-либо гибрид из двух. Капитал представляет собой долю владения в компании. Это дает акционеру право требования на будущую прибыль, но ее не нужно возвращать. Если компания обанкротится, акционеры последними в очереди получат деньги.

Компания может выбрать долговое финансирование, которое предполагает продажу инвесторам продуктов с фиксированным доходом, таких как облигации, векселя или векселя, для получения капитала, необходимого для роста и расширения своей деятельности. Когда компания выпускает облигацию, инвесторы, покупающие облигацию, являются кредиторами, которые являются либо розничными, либо институциональными инвесторами, которые предоставляют компании долговое финансирование. Сумма инвестиционного кредита, также известная как основная сумма, должна быть возвращена в определенный согласованный срок в будущем. Если компания обанкротится, кредиторы имеют более высокие требования по любым ликвидируемым активам, чем акционеры.

Особые соображения

Стоимость долга

Структура капитала фирмы состоит из собственного капитала и заемных средств. Стоимость капитала — это выплаты дивидендов акционерам, а стоимость долга — это выплата процентов держателям облигаций. Когда компания выпускает долг, она не только обещает выплатить основную сумму, но и обещает выплатить компенсацию держателям облигаций, выплачивая им проценты, известные как купонные выплаты, ежегодно. Процентная ставка, выплачиваемая по этим долговым инструментам, представляет собой стоимость заимствования для эмитента.

Сумма стоимости долевого и долгового финансирования представляет собой стоимость капитала компании. Стоимость капитала представляет собой минимальный доход, который компания должна заработать на свой капитал, чтобы удовлетворить своих акционеров, кредиторов и других поставщиков капитала. Инвестиционные решения компании, касающиеся новых проектов и операций, всегда должны приносить прибыль, превышающую стоимость капитала. Если прибыль компании на ее капитальные затраты ниже стоимости капитала, фирма не приносит положительной прибыли своим инвесторам.В этом случае компании может потребоваться переоценка и изменение баланса структуры капитала.

Формула стоимости заемного финансирования:

KD = процентные расходы x (1 — налоговая ставка)

где KD = стоимость долга

Поскольку проценты по долгу в большинстве случаев вычитаются из налогооблагаемой базы, процентные расходы рассчитываются после налогообложения, чтобы сделать их более сопоставимыми со стоимостью собственного капитала, поскольку прибыль от акций облагается налогом.

Оценка финансирования заемного капитала

Одним из показателей, используемых для измерения и сравнения того, какая часть капитала компании финансируется за счет заемного финансирования, является отношение долга к собственному капиталу (D / E).Например, если общий долг составляет 2 миллиарда долларов, а общий акционерный капитал составляет 10 миллиардов долларов, соотношение D / E составляет 2 миллиарда / 10 миллиардов долларов = 1/5 или 20%. Это означает, что на каждый доллар долгового финансирования приходится 5 долларов собственного капитала. В целом, низкий коэффициент D / E предпочтительнее высокого, хотя некоторые отрасли более терпимы к долгу, чем другие. В балансовом отчете можно найти как задолженность, так и капитал.

Кредиторы склонны благосклонно относиться к низкому коэффициенту D / E, который может увеличить вероятность того, что компания сможет получить финансирование в будущем.

Кредитное финансирование и процентные ставки

Некоторые инвесторы в долговые обязательства заинтересованы только в защите основной суммы долга, в то время как другие хотят получить доход в виде процентов. Процентная ставка определяется рыночными ставками и кредитоспособностью заемщика. Более высокие процентные ставки предполагают большую вероятность дефолта и, следовательно, несут более высокий уровень риска. Более высокие процентные ставки помогают компенсировать заемщику повышенный риск. Помимо выплаты процентов, долговое финансирование часто требует от заемщика соблюдения определенных правил в отношении финансовых результатов.Эти правила называются заветами.

Получить финансирование за счет долга бывает сложно. Однако для многих компаний он предоставляет финансирование по более низким ставкам, чем долевое финансирование, особенно в периоды исторически низких процентных ставок. Еще одно преимущество долгового финансирования заключается в том, что проценты по долгу не облагаются налогом. Тем не менее, добавление слишком большого долга может увеличить стоимость капитала, что снижает приведенную стоимость компании.

Финансирование за счет долга и финансирование акционерного капитала

Основное различие между долговым и долевым финансированием заключается в том, что долевое финансирование обеспечивает дополнительный оборотный капитал без обязательств по выплате.Долговое финансирование должно быть погашено, но компания не обязана отказываться от части собственности, чтобы получить средства.

Большинство компаний используют сочетание заемного и долевого финансирования. Компании выбирают долговое или долевое финансирование, или и то, и другое, в зависимости от того, какой вид финансирования наиболее доступен, состояния их денежных потоков и важности сохранения контроля собственности. Отношение D / E показывает, сколько финансирования получено за счет заемных средств по сравнению с собственным капиталом. Кредиторы, как правило, благосклонно относятся к относительно низкому коэффициенту D / E, который приносит пользу компании, если ей потребуется доступ к дополнительному долговому финансированию в будущем.

Преимущества и недостатки заемного финансирования

Одним из преимуществ долгового финансирования является то, что оно позволяет бизнесу использовать небольшую сумму денег в гораздо большую сумму, обеспечивая более быстрый рост, чем это было бы возможно в противном случае. Еще одно преимущество заключается в том, что выплаты по долгу, как правило, не облагаются налогом. Кроме того, компания не должна отказываться от контроля собственности, как в случае с долевым финансированием. Поскольку долевое финансирование представляет больший риск для инвестора, чем долговое финансирование для кредитора, долговое финансирование часто обходится дешевле, чем долевое финансирование.

Основным недостатком заемного финансирования является то, что кредиторам необходимо выплачивать проценты, а это означает, что выплаченная сумма будет превышать сумму займа. Платежи по долгу должны производиться независимо от доходов бизнеса, и это может быть особенно рискованно для небольших или новых предприятий, которым еще предстоит наладить безопасный денежный поток.

Преимущества заемного финансирования
  • Долговое финансирование позволяет бизнесу использовать небольшой капитал для обеспечения роста

  • Платежи по долгу, как правило, не подлежат налогообложению

  • Компания сохраняет за собой все права собственности

  • Долговое финансирование часто обходится дешевле, чем долевое финансирование

Недостатки заемного финансирования
  • Проценты должны быть выплачены кредиторам

  • Платежи по долгу должны производиться независимо от доходов бизнеса

  • Долговое финансирование может быть рискованным для предприятий с непостоянным денежным потоком

Часто задаваемые вопросы о долговом финансировании

Какие примеры финансирования заемных средств?

Долговое финансирование включает банковские ссуды; ссуды от семьи и друзей; ссуды, обеспеченные государством, такие как ссуды SBA; кредитные линии; кредитные карты; ипотека; и ссуды на оборудование.

Какие виды финансирования заемных средств?

Кредитное финансирование может быть в форме ссуд в рассрочку, возобновляемых ссуд и ссуд для движения денежных средств.

Ссуды в рассрочку имеют определенные сроки погашения и ежемесячные платежи. Сумма кредита получена единовременным платежом. Эти ссуды могут быть обеспеченными или необеспеченными.

Возобновляемые ссуды обеспечивают доступ к постоянной кредитной линии , которую заемщик может использовать, погашать и повторять. Кредитные карты являются примером возобновляемых кредитов.

Ссуды для движения денежных средств предусматривают единовременную выплату от кредитора. Платежи по ссуде производятся по мере того, как заемщик получает доход, используемый для обеспечения ссуды. Денежные ссуды торговым предприятиям и финансирование счетов-фактур являются примерами ссуд денежных средств.

Является ли долговое финансирование ссудой?

Да, кредиты — это наиболее распространенная форма заемного финансирования.

Хорошее или плохое финансирование за счет долга?

Долговое финансирование может быть как хорошим, так и плохим. Если компания может использовать долг для стимулирования роста, это хороший вариант.Однако компания должна быть уверена, что сможет выполнить свои обязательства по выплатам кредиторам. Компания должна использовать стоимость капитала, чтобы решить, какой тип финансирования ей следует выбрать.

Итог

Большинству компаний потребуется та или иная форма заемного финансирования. Дополнительные средства позволяют компаниям инвестировать в ресурсы, которые им необходимы для роста. Малые и новые предприятия особенно нуждаются в доступе к капиталу для покупки оборудования, машин, материалов, инвентаря и недвижимости.Основная проблема заемного финансирования заключается в том, что заемщик должен быть уверен, что у него есть достаточный денежный поток для выплаты основной суммы долга и обязательств по процентам, связанных с ссудой.

Определение финансирования Merriam-Webster

фи · нанк · линг | \ fə-ˈnan (t) -siŋ , ˈFī-nan (t) -, fī-nan (t) — \

: акт или процесс, или пример сбора или предоставления средств также : привлеченные или предоставленные таким образом средства

Что такое финансирование? — Определение и типы — Видео и стенограмма урока

Настоящая и будущая стоимость денег

Почему банковские учреждения ссужают деньги людям? Это просто: они хотят получать комиссию или проценты за ссуду своих денег.Например, кто-то может занять 100 долларов в банке на один год под шестипроцентную годовую процентную ставку. В конце того же года заемщик должен банку 106 долларов. Другими словами, вы можете сказать, что будущая стоимость 100 долларов составит 106 долларов при шестипроцентной процентной ставке и годовом периоде. Отсюда следует, что приведенная стоимость 106 долларов, которые банк ожидает получить через год, составляет сегодня 100 долларов.

Пример финансирования

Джон Бейли решил купить новую лодку, чтобы вывести свою семью на озеро.Торговец лодками продает лодку за 2500 долларов. Однако мистер Бейли сэкономил на лодке всего 500 долларов. Мистер Бейли обращается в финансовую компанию и заполняет заявку на получение кредита в размере 2000 долларов, чтобы у него было достаточно денег для покупки лодки.

После того, как г-н Бейли заполнит заявку, финансовая компания рассматривает его запрос. Они смотрят на его кредитный отчет , в котором подробно описаны все, у кого г-н Бейли заимствовал в прошлом. Они смотрят на такие вещи, как: Погашал ли он прошлые ссуды? Платил ли он вовремя? Неужели он сейчас слишком много должен другим и не должен получать дополнительные средства? Все это важные вопросы, которые финансовая компания должна знать, прежде чем утвердить господина.Запрос Бейли.

Если кредит будет одобрен, финансовая компания предоставит мистеру Бейли деньги, необходимые для покупки лодки. Г-н Бейли подпишет простой вексель , который является юридическим документом, подтверждающим, что он вернет ссуду. В векселе также указываются процентная ставка по кредиту, условия погашения, сумма заимствования и, наконец, любые штрафы за просрочку платежа, если ссуда становится просроченной.

Типы

Есть три основных типа финансирования, которые люди используют каждый день:

  • Возобновляемое финансирование или финансирование кредитной картой : Эмитент карты или банк создает возобновляемый счет и предоставляет кредитную линию пользователю или клиенту.Покупатель может занять деньги с кредитной карты для оплаты продавцам или получить аванс наличными.
  • Ипотечное финансирование : Банк или ипотечный кредитор ссужает клиенту крупную сумму денег, обычно 80% от стоимости дома, и клиент должен выплатить ее с процентами. Если клиент не может выплатить ссуду, кредитор может забрать дом в судебном порядке, известном как обращение взыскания.
  • Персональный заем : Персональный заем — это заем определенной суммы денег в финансовом учреждении для личного использования.Физические лица могут использовать деньги практически для чего угодно. Некоторые примеры: отпуск, автомобиль, ремонт дома или консолидация счетов и т. Д.

Обеспеченные и необеспеченные

Вообще говоря, существует два типа финансовых ссуд. Первый тип называется обеспеченной ссудой, а второй — необеспеченной ссудой. Давайте рассмотрим подробную информацию по обоим типам ссуд:

  • Обеспеченные ссуды — ссуды, обеспеченные залогом. Прекрасный пример этого — автокредит.Когда кто-то финансирует автомобиль, в долговом ссуде этот автомобиль указывается в качестве залога и информируется заемщик о том, что, если он перестанет платить или не выплачивает ссуду, финансовое учреждение вернет автомобиль. Другими словами, автомобиль является залогом по кредиту и представляет собой финансируемый актив.
  • Необеспеченные ссуды — ссуды, не обеспеченные залогом. Примером этого может быть личный заем, который кто-то будет использовать в отпуске. Чтобы заемщик мог претендовать на этот вид ссуды, он или она должны иметь очень хороший кредит.Кроме того, эти типы ссуд обычно имеют более высокую процентную ставку.

Итоги урока

Давайте рассмотрим. Финансирование — это получение ресурсов для покупки предмета и последующий возврат кредита в установленный срок за установленную ежемесячную или еженедельную плату. В большинстве случаев люди обращаются к финансированию при покупке автомобиля, лодки или дома, но бывают случаи, когда финансирование может потребоваться для покупки других предметов первой необходимости. Есть много финансовых учреждений, которые предоставляют финансирование как онлайн, так и офлайн клиентам.Типы финансирования включают финансирование с помощью кредитной карты, ипотечное финансирование и личные ссуды. Ссуды считаются надежными или небезопасными, в зависимости от того, обеспечены они залогом или нет.

Контрольные точки

Есть много целей для финансирования
  • Финансирование — это заем денег в виде ссуды с фиксированной комиссией с намерением погасить ссуду
  • Существует три распространенных типа финансирования: возобновляемое финансирование или финансирование с использованием кредитной карты, ипотечное финансирование и личные ссуды.
  • Ссуды могут быть обеспеченными (поддержанными залогом) или необеспеченными

Результаты обучения

Завершение этого урока должно помочь вам достичь следующих целей:

  • Определите «финансирование»
  • Опишите три основных типа финансирования
  • Сравните обеспеченные и необеспеченные ссуды

Что такое финансы? — Определение, обзор, виды финансов

Что такое финансы?

Финансы определяются как управление деньгами и включают в себя такие виды деятельности, как инвестирование, заимствование, кредитование, составление бюджета, сбережения и прогнозирование.Существует три основных типа финансов: (1) личные финансы Личные финансы — это процесс планирования и управления личной финансовой деятельностью, такой как получение дохода, расходы, сбережения, инвестирование и защита. Процесс управления личными финансами можно резюмировать в виде бюджета или финансового плана. (2) Обзор корпоративных финансов Корпоративные финансы имеют дело со структурой капитала корпорации, включая ее финансирование и действия, которые руководство предпринимает для увеличения стоимости, и (3) Государственные государственные финансы Государственные финансы — это управление доходами, расходами и долговой нагрузкой страны через различные правительственные и квазигосударственные учреждения.В этом руководстве представлен обзор того, как управляются государственные финансы, каковы различные компоненты государственных финансов / правительства. Это руководство раскрывает вопрос: что такое финансы?

Видео с пояснениями по финансам

Посмотрите это короткое видео, чтобы быстро понять основные концепции, рассматриваемые в этом руководстве. В нем объясняется определение финансов, приводятся примеры финансов и рассматриваются некоторые общие темы, связанные с финансами.

Примеры

Самый простой способ определить финансы — это предоставить примеры включаемых в них действий.Есть много разных карьерных возможностей и рабочих мест, которые связаны с широким спектром финансовой деятельности. Ниже приведен список наиболее распространенных примеров:

  • Вложение личных денег в акции Лицо, владеющее акциями компании, называется акционером и имеет право требовать часть остаточных активов и прибыли компании (в случае роспуска компании). Термины «акции», «акции» и «капитал» используются взаимозаменяемо., Облигации или гарантированные инвестиционные сертификаты (GIC)
  • Заимствование денег у институциональных инвесторов путем выпуска облигаций от имени публичной компании Частное против публичной компании Основное различие между Сравнение частной и публичной компании заключается в том, что акции публичной компании торгуются на фондовой бирже, а акции частной компании — нет.
  • Кредитование людей путем предоставления им ипотеки на покупку дома за
  • Использование ресурсов ExcelExcel Изучите Excel онлайн с помощью сотен бесплатных руководств, ресурсов, руководств и шпаргалок по Excel! Ресурсы CFI — лучший способ изучить Excel на своих условиях. электронные таблицы для построения бюджета и финансовой модели Что такое финансовое моделирование Финансовое моделирование выполняется в Excel для прогнозирования финансовых показателей компании. Обзор того, что такое финансовое моделирование, как и зачем его создавать.для корпорации
  • Сохранение личных денег на сберегательном счете с высокими процентами
  • Разработка прогноза Финансовое прогнозирование Финансовое прогнозирование — это процесс оценки или прогнозирования того, как бизнес будет работать в будущем. Это руководство о том, как построить финансовый прогноз государственных расходов и сбора доходов

Финансовые темы

Люди в финансовой индустрии волнуют широкий круг тем.Ниже приведен список некоторых из наиболее распространенных тем, с которыми вы можете столкнуться в отрасли.

  • Процентные ставки Калькулятор процентной ставки Калькулятор процентной ставки, который поможет вам вычислить эффективную процентную ставку на основе количества периодов, типа процентной ставки и суммы начального баланса. и спреды
  • Доходность (купонные выплаты, дивиденды)
  • Финансовая отчетность (баланс, отчет о прибылях и убытках, отчет о движении денежных средств)
  • Денежный поток Денежный поток Денежный поток (CF) — это увеличение или уменьшение денежной суммы предприятия, учреждения, или у человека есть.В финансах этот термин используется для описания суммы наличных денег (валюты), которые генерируются или потребляются в определенный период времени. Существует много типов CF (свободный денежный поток, другие типы денежных потоков)
  • Прибыль (чистая прибыль)
  • Стоимость капитала (WACCWACCWACC — это средневзвешенная стоимость капитала фирмы, которая представляет собой смешанную стоимость капитала, включая собственный капитал и заемные средства. .)
  • Нормы доходности (IRR Внутренняя норма доходности (IRR) Внутренняя норма доходности (IRR)) — это ставка дисконтирования, которая делает чистую приведенную стоимость (NPV) проекта равной нулю.Другими словами, это ожидаемая совокупная годовая норма прибыли, которая будет получена от проекта или инвестиций. ROIRОтдача от инвестиций (ROI) Рентабельность инвестиций (ROI) — это показатель эффективности, используемый для оценки доходности инвестиций или сравнения эффективность различных инвестиций., ROA Формула возврата активов и ROA Формула ROA. Рентабельность активов (ROA) — это тип показателя рентабельности инвестиций (ROI), который измеряет прибыльность бизнеса по отношению к его общим активам. Этот коэффициент показывает, насколько хорошо компания работает, сравнивая прибыль (чистую прибыль), которую она генерирует, с капиталом, который она инвестирует в активы.)
  • Дивиденды Дивиденды Дивиденды — это часть прибыли и нераспределенной прибыли, которую компания выплачивает своим акционерам. Когда компания генерирует прибыль и накапливает нераспределенную прибыль, эта прибыль может быть либо реинвестирована в бизнес, либо выплачена акционерам в качестве дивидендов. и возврат капитала
  • Акционеры
  • Создание стоимостиEVA — экономическая добавленная стоимость EVA или экономическая добавленная стоимость — это показатель, основанный на методе остаточного дохода, который измеряет доход, полученный сверх требуемой инвесторами нормы прибыли (пороговая ставка).Этот показатель служит индикатором прибыльности предпринятых проектов, и его основная предпосылка состоит в том, что реальный
  • Риск и доход
  • Поведенческие финансы Поведенческие финансы Поведенческие финансы — это исследование влияния психологии на поведение инвесторов или финансовых практиков. Он также включает последующее влияние на рынки. Основное внимание в нем уделяется тому факту, что инвесторы не всегда рациональны.

Источники финансовой информации

Чтобы узнать больше об отрасли, вот некоторые из самых популярных и полезных ресурсов:

Финансовая карьера

Определение финансов не будет полным без изучения вариантов карьеры, связанных с отраслью.Ниже приведены некоторые из наиболее популярных направлений карьеры:

  • Коммерческий банкинг Профиль карьеры в коммерческом банке Карьерный путь в коммерческом банке предусматривает предоставление клиентам кредитных продуктов, таких как срочные ссуды, возобновляемые кредитные линии, синдицированные
  • Персональный банкинг (или частный банкинг)
  • Карьерный путь в инвестиционно-банковском бизнесе — руководство по карьере в инвестиционном банке — спланируйте свой карьерный путь в IB. Узнайте о зарплатах в инвестиционном банке, о том, как устроиться на работу и что делать после карьеры в IB.Подразделение инвестиционного банкинга (IBD) помогает правительствам, корпорациям и учреждениям привлекать капитал и совершать слияния и поглощения (M&A).
  • Управление капиталом
  • Корпоративные финансы Обзор корпоративных финансов Корпоративные финансы имеют дело со структурой капитала корпорации, включая ее финансирование и действия, предпринимаемые руководством для увеличения стоимости
  • Ипотека / кредитование
  • Бухгалтерский учет
  • Финансовое планирование
  • Казначейство Карьера Работа по управлению PathTreasury включает в себя обеспечение надлежащего управления и оптимизации денежных и финансовых рисков в бизнесе.
  • Аудит
  • Анализ рынка акций Обзор исследования капитала Специалисты, занимающиеся исследованием акций, несут ответственность за подготовку анализа, рекомендаций и отчетов об инвестиционных возможностях, которые могут быть интересны инвестиционным банкам, учреждениям или их клиентам. Подразделение исследований рынка акций — это группа аналитиков и сотрудников. Это обзорное руководство по исследованию рынка акций
  • Страхование

Дополнительные финансовые ресурсы

CFI ставит перед собой задачу помочь любому стать финансовым аналитиком мирового уровня, создав аналитик финансового моделирования и оценки (FMVA) ™ Стать Программа сертификации сертифицированного аналитика финансового моделирования и оценки (FMVA) ®.Для продолжения развития и подготовки к карьере в этой области будут полезны следующие дополнительные материалы CFI:

  • Типы финансовых моделей Типы финансовых моделей Наиболее распространенные типы финансовых моделей включают: модель с 3 отчетами, модель DCF, модель M&A, модель LBO , бюджетная модель. Откройте для себя 10 лучших типов
  • Интерактивная карта карьеры
  • Руководства по вознаграждениям и зарплатамРуководства по компенсациям и зарплатам для рабочих мест в сфере корпоративных финансов, инвестиционного банкинга, исследования капитала, FP&A, бухгалтерского учета, коммерческого банковского дела, выпускников FMVA,
  • Руководство для аналитиков Trifecta® Аналитик Trifecta ® РуководствоПолное руководство о том, как стать финансовым аналитиком мирового уровня.Вы хотите быть финансовым аналитиком мирового уровня? Вы хотите следовать передовым отраслевым практикам и выделиться из толпы? Наш процесс, который называется The Analyst Trifecta®, состоит из аналитики, презентаций и навыков межличностного общения

Дополнительные вопросы и ответы

CFI — официальный глобальный поставщик услуг финансового моделирования и аналитики оценки. Обозначение FMVA Сертификация финансового моделирования Аналитик по финансовому моделированию и оценке (FMVA) ® для карьеры в инвестиционном банке, FP&A ,.Миссия CFI — помочь любому стать финансовым аналитиком мирового уровня, и у него есть широкий спектр ресурсов, которые помогут вам на этом пути. Ниже приведены некоторые дополнительные вопросы и ответы, чтобы стать отличным финансовым аналитиком. Руководства по самообучениюCFI — отличный способ улучшить технические знания в области финансов, бухгалтерского учета, финансового моделирования, оценки, торговли, экономики и т. Д. для дальнейшего изучения:

  • Какие бывают типы финансовых моделей? Типы финансовых моделей Наиболее распространенные типы финансовых моделей включают: модель с тремя отчетами, модель DCF, модель M&A, модель LBO, модель бюджета.Откройте для себя 10 основных типов
  • Что такое анализ чувствительности? Что такое анализ чувствительности? Анализ чувствительности — это инструмент, используемый в финансовом моделировании для анализа того, как различные значения набора независимых переменных влияют на зависимую переменную
  • Что такое бухгалтерский учет? Руководства и ресурсы — это руководства для самостоятельного изучения бухгалтерского учета и финансов в удобном для вас темпе. Просмотрите сотни руководств и ресурсов.
  • Каковы наиболее распространенные методы оценки Методы оценки При оценке компании как непрерывно действующей используются три основных метода оценки: DCF-анализ, сопоставимые компании и прецедент

финансы | Определение, типы и факты

Финансы , процесс сбора средств или капитала для любых расходов.Потребители, коммерческие фирмы и правительства часто не имеют средств для осуществления расходов, выплаты долгов или завершения других операций и должны занимать или продавать акции, чтобы получить деньги, необходимые для ведения своей деятельности. С другой стороны, вкладчики и инвесторы накапливают средства, которые могут приносить проценты или дивиденды, если их продуктивно использовать. Эти сбережения могут накапливаться в форме сберегательных вкладов, сберегательных и ссудных паев или пенсионных и страховых выплат; когда они предоставляются в кредит под проценты или инвестируются в акции, они служат источником инвестиционных средств.Финансы — это процесс направления этих средств в форме кредитов, займов или инвестированного капитала тем экономическим субъектам, которые больше всего в них нуждаются или могут использовать их наиболее продуктивно. Учреждения, которые направляют средства от вкладчиков к пользователям, называются финансовыми посредниками. В их число входят коммерческие банки, сберегательные банки, ссудо-сберегательные ассоциации и такие небанковские учреждения, как кредитные союзы, страховые компании, пенсионные фонды, инвестиционные компании и финансовые компании.

Британская викторина

Финансовый кризис 2007-08 гг.

Что способствовало финансовому кризису и кто был в этом замешан? Проверьте свои экономические знания с помощью этой викторины.

В трех основных областях финансов были разработаны специализированные учреждения, процедуры, стандарты и цели: бизнес-финансы, личные финансы и государственные финансы. В развитых странах существует сложная структура финансовых рынков и институтов для совместного и раздельного обслуживания потребностей этих областей.

Бизнес-финансы — это форма прикладной экономики, в которой используются количественные данные, предоставляемые бухгалтерским учетом, статистическими инструментами и экономической теорией, с целью оптимизации целей корпорации или другого предприятия.Основные финансовые решения включают оценку будущих потребностей в активах и оптимальное сочетание средств, необходимых для получения этих активов. Финансирование бизнеса предполагает использование краткосрочного кредита в форме торгового кредита, банковских ссуд и коммерческих бумаг. Долгосрочные средства получаются путем продажи ценных бумаг (акций и облигаций) различным финансовым учреждениям и физическим лицам через операции на национальных и международных рынках капитала. См. бизнес-финансы.

Личные финансы связаны в первую очередь с семейным бюджетом, инвестированием личных сбережений и использованием потребительских кредитов. Люди обычно получают ипотечные кредиты в коммерческих банках и ссудо-сберегательных ассоциациях для покупки своих домов, в то время как финансирование покупки потребительских товаров длительного пользования (автомобилей, бытовой техники) можно получить в банках и финансовых компаниях. Платежные счета и кредитные карты — другие важные средства, с помощью которых банки и предприятия предоставляют клиентам краткосрочные кредиты.Если физическим лицам необходимо консолидировать свои долги или занять денежные средства в чрезвычайной ситуации, небольшие ссуды наличными можно получить в банках, кредитных союзах или финансовых компаниях.

Получите подписку Britannica Premium и получите доступ к эксклюзивному контенту. Подпишитесь сейчас

Уровень и важность государственных или государственных финансов резко возросли в западных странах после Великой депрессии 1930-х годов. В результате налогообложение, государственные расходы и характер государственного долга в настоящее время обычно оказывают гораздо большее влияние на экономику страны, чем раньше.Правительства финансируют свои расходы с помощью ряда различных методов, наиболее важным из которых являются налоги. Однако государственные бюджеты редко уравновешиваются, и для финансирования своего дефицита правительства должны брать взаймы, что, в свою очередь, создает государственный долг. Большая часть государственного долга состоит из обращающихся на рынке ценных бумаг, выпущенных правительством, которое должно производить определенные платежи в определенное время держателям своих ценных бумаг. См. государственного долга.

Что такое долговое финансирование? Определение долгового финансирования, значение долгового финансирования

Консолидация долга

Определение: Консолидация долга означает объединение более чем одного долгового обязательства в новый заем с благоприятной временной структурой, такой как более низкая структура процентных ставок, срок владения и т. Д.Здесь сумма, полученная от новой ссуды, используется для погашения других долгов. Описание: Консолидация долга используется потребителями для погашения небольшого долга за один раз, взяв одну большую ссуду. Поступая таким образом, они экономят на процентах, а также на финансовых расходах по полученной ими небольшой ссуде. Теперь заемщику придется произвести один платеж вместо того, чтобы делать несколько платежей другим кредиторам. Консолидация долга может происходить по долгам, не привязанным к активу. Ссуда ​​на образование, сумма задолженности по кредитной карте, личная ссуда — вот некоторые примеры необеспеченных ссуд, которые могут подпадать под консолидацию долга.Есть несколько шагов, которые следует предпринять заемщикам, когда они планируют консолидировать свой долг. Определите свои долговые обязательства, общую сумму, которую вы должны кредиторам, период времени или срок владения, подайте заявку на получение консолидированной ссуды, как только вы получите ссуду для погашения других долгов, придерживайтесь платежного цикла консолидированной ссуды. Давайте разберемся с концепцией на примере. Например, у вас есть кредитное обязательство в размере 3 00 000 рупий, которое включает двухлетний заем в размере 1 000 000 рупий с процентной ставкой 12 процентов.Существует еще один заем в размере 2,00,000 рупий с процентной ставкой 10% годовых. Ежемесячный платеж по обоим займам составляет около 11000 рупий, включая платеж в размере 5170 рупий по ссуде 1 и еще один платеж в размере 5830 рупий по ссуде 2. Заемщик может обратиться в Компанию по консолидации долга, чтобы понять структуру. Они могли бы снизить простые ежемесячные платежи или EMI примерно до 6000 рупий и объединить оба кредита в один. Однако в процессе погашения ссуды срок владения был увеличен.Консолидация долга используется потребителями для погашения небольшого долга за один раз, взяв одну большую ссуду. Поступая таким образом, они экономят на процентах, а также на финансовых расходах по полученной ими небольшой ссуде. Теперь заемщику придется произвести один платеж вместо того, чтобы делать несколько платежей другим кредиторам. Консолидация долга может происходить по долгам, не привязанным к активу. Ссуда ​​на образование, сумма задолженности по кредитной карте, личная ссуда — вот некоторые примеры необеспеченных ссуд, которые могут подпадать под консолидацию долга.Есть несколько шагов, которые следует предпринять заемщикам, когда они планируют консолидировать свой долг. Определите свои долговые обязательства, общую сумму, которую вы должны кредиторам, период времени или срок владения, подайте заявку на получение консолидированной ссуды, как только вы получите ссуду для погашения других долгов, придерживайтесь платежного цикла консолидированной ссуды. Давайте разберемся с концепцией на примере. Например, у вас есть кредитное обязательство в размере 3 00 000 рупий, которое включает двухлетний заем в размере 1 000 000 рупий с процентной ставкой 12 процентов.Существует еще один заем в размере 2,00,000 рупий с процентной ставкой 10% годовых. Ежемесячный платеж по обоим займам составляет около 11000 рупий, включая платеж в размере 5170 рупий по ссуде 1 и еще один платеж в размере 5830 рупий по ссуде 2. Заемщик может обратиться в Компанию по консолидации долга, чтобы понять структуру. Они могли бы снизить простые ежемесячные платежи или EMI примерно до 6000 рупий и объединить оба кредита в один.