Дивиденды начисленные учредителям пассив или актив: как начисляются и выплачиваются в ООО в 2021 году, порядок выплаты дивидендов единственному учредителю

Итак, вернемся непосредственно к той форме реформации, которая вытекает из действующего плана счетов.

На счете 99 «Прибыли и убытки» бухгалтером выводится или кредитовое (прибыль) или дебетовое (убытки) сальдо. Это сальдо, еще до утверждения собственником должно быть перенесено на счет 84 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)». Это должна быть последняя за отчетный год проводка в главной книге.

Если была получена прибыль, то бухгалтер делает запись:

Дебет 99 «Прибыли и убытки»
Кредит 84 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)»

Если был получен убыток, то бухгалтер пишет:

Дебет 84 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)»
Кредит 99 «Прибыли и убытки»

Только в следующем за отчетным годом, после того как собственник (например, общее собрание акционеров), утвердит распределение прибыли, только тогда бухгалтер проводит по общепринятой практике реформацию баланса. И по счетам главной книги, на основе решения собственника, бухгалтер начинает реформацию баланса, суть которой теперь сводится к списанию целевых сумм со счета 84 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)» на цели, определенные собственником.

Оставшаяся после этого прибыль предназначена для самофинансирования предприятия. Она представлена в виде кредитового сальдо на счете 84 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)».

Согласно пункту 51 Методических рекомендаций о порядке формирования показателей бухгалтерской отчетности организаций при рассмотрении итогов деятельности отчетного года и решении вопроса об источниках покрытия убытка (как отчетного года, так и прошлых лет) на эти цели могут быть направлены прибыль, оставшаяся в распоряжении организации (за исключением учтенной в качестве источника покрытия капитальных вложений), в порядке ее распределения; резервный фонд, образованный в соответствии с законодательством; добавочный капитал (за исключением сумм прироста стоимости имущества по переоценке), а также доведение величины уставного капитала до величины чистых активов организации. Поэтому в соответствии с источником покрытия убытков на счетах бухгалтерского учета будут сделаны записи:

а) в части его покрытия за счет ранее начисленных сумм резервного капитала:

Дебет 82 «Резервный капитал»
Кредит 84 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)»

б) за счет нераспределенной прибыли прошлых лет

Дебет 84 «Нераспределенная прибыль прошлых лет»
Кредит 84 «Непокрытый убыток отчетного года»

в) в случае уменьшения уставного капитала при доведении его до величины чистых активов*

Дебет 80 «Уставный капитал»
Кредит 84 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)»

* Примечание: В старой Инструкции такого источника списания убытка не было.

г) если собственники приняли решение погасить убыток за свой счет, то делается запись:

Дебет 75 «Расчеты с учредителями»
Кредит 84 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)»

До перехода на новый план счетов некоторые расходы организации списывались на дебет счета 84 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)». Это касалось тех расходов, которые согласно нормативным документам должны были списываться за счет собственных источников (материальная помощь работникам, приобретение путевок в дома отдыха и санатории, благотворительная деятельность и т.п.). Такой порядок приводил к тому, что прибыль отчетного года завышалась на сумму этих расходов, и собственники не могли рассчитать реальную доходность вложений в организацию. Кроме того, списывая ряд расходов за счет чистой прибыли, администрация организации нарушала законные права ее собственников: только они имеют право распределять чистую прибыль на те или иные цели.

Согласно новому плану счетов, отнесение каких — либо расходов (кроме определенных собственниками) не допускается. Все расходы организации должны или капитализироваться (включаться в стоимость активов) или списываться на счет 80 «Прибыли и убытки»*.

*Примечание: Более подробно о новом порядке учета расходов см. раздел VIII «Финансовые результаты»

В связи с этим новый план счетов предусматривает и несколько иной порядок учета чистой прибыли, отражаемой на счете 84 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)». Для этого мы предлагаем к этому счету открыть следующие субсчета: 84.1 «Полученная прибыль», 84.2 «Нераспределенная прибыль», 84.3 «Использованная прибыль» и 84.4 «Полученный убыток». Необходимо их открытия обусловлено следующим абзацем из пояснений к счету 84 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)» в инструкции по применению плана счетов: «Аналитический учет по счету 84 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)» организуется таким образом, чтобы обеспечить формирование информации по направлениям использования средств. При этом в аналитическом учете средства нераспределенной прибыли, использованные в качестве финансового обеспечения производственного развития организации и иных аналогичных мероприятий по приобретению (созданию) нового имущества и еще не использованные, могут разделяться».

Покажем методику учета чистой прибыли.

В году, следующем за отчетным, на основании решения общего собрания собственников предприятия организации, осуществляется по обще принятому правилу распределение прибыли, полученной за отчетный год. При этом делаются следующие записи:

1.Начисление доходов (дивидендов) участникам:

Дебет 84.1 «Полученная прибыль»
Кредит 75.2 «Расчеты по выплате доходов»
Кредит 70 «Расчеты с персоналом по оплате труда»

Отчисления в резервный капитал:

Дебет 84.1 «Полученная прибыль»
Кредит 82 «Резервный капитал»

2. Покрытие убытков прошлых лет:

Дебет 84.1 «Полученная прибыль»
Кредит 84.4 «Полученный убыток»

Необходимо отметить, что общепринятая практика реформации баланса, начисления дивидендов, отражения решений акционеров по использованию прибыли, покрытию убытков и т.д. отличается от положений нормативных актов, регулирующих порядок отражения в бухгалтерском учете решений акционеров, принятых ими при утверждении бухгалтерской отчетности.

Согласно пункту 51 Методических рекомендаций о порядке формирования показателей бухгалтерской отчетности организаций «в годовом бухгалтерском балансе данные по группам статей «Резервный капитал», «Нераспределенная прибыль прошлых лет», «Непокрытый убыток прошлых лет», «Нераспределенная прибыль отчетного года», «Непокрытый убыток отчетного года» показываются с учетом рассмотрения итогов деятельности организации за отчетный год, принятых решений о покрытии убытков, выплате дивидендов и пр.».

Утверждение годовых отчетов, годовой бухгалтерской отчетности, в том числе отчетов о прибылях и убытках (счетов прибылей и убытков) общества, а также распределение прибыли, в том числе выплата (объявление) дивидендов, и убытков общества по результатам финансового года относится к компетенции общего собрания акционеров (ст. 48 Федерального закона РФ от 26.12.1995 № 208-ФЗ). Годовая бухгалтерская отчетность может быть представлена пользователям только после ее утверждения в порядке, установленном учредительными документами организации (п. 2 ст.15 Федерального закона от 21.11.1996 № 129-ФЗ «О бухгалтерском учете»).

Поэтому решение акционеров о выплате дивидендов должно, согласно законодательным и нормативным актам, отражаться заключительными записями в годовой бухгалтерской отчетности, а не в следующем отчетном периоде. Такой порядок учета начисления дивидендов соответствует нормам статьи 42 Федерального закона РФ от 26.12.1995 № 208-ФЗ: «дивиденды выплачиваются из чистой прибыли общества».

Поэтому в аналитическом учете нераспределенной прибыли необходимо предусмотреть субсчета нераспределенной прибыли отчетного года и нераспределенной прибыли прошлых лет или «Прибыль полученная» и «Нераспределенная прибыль». «Прибыль полученная» как и нераспределенная прибыль отчетного года, отражаемая на счете 88.1 старого плана счетов, — существует или «живет» одну новогоднюю ночь. И в эту ночь должны быть сделаны записи, отражающие решение акционеров об использовании данной прибыли или покрытии убытков отчетного года.

Решение о выплате годовых дивидендов, размере дивиденда и форме его выплаты по акциям каждой категории (типа) принимается общим собранием акционеров по рекомендации совета директоров (наблюдательного совета) общества. Размер годовых дивидендов не может быть больше рекомендованного советом директоров (наблюдательным советом) общества. Общее собрание акционеров вправе принять решение о невыплате дивидендов по акциям определенных категорий (типов), а также о выплате дивидендов в неполном размере по привилегированным акциям, размер дивиденда по которым определен в уставе.

Общество не вправе принимать решение о выплате (объявлении) дивидендов по акциям:

• до полной оплаты всего уставного капитала общества;
• до выкупа всех акций, которые должны быть выкуплены в соответствии с нормами Федерального закона от 26.12.1995 № 208-ФЗ;
• если на день принятия такого решения общество отвечает признакам несостоятельности (банкротства) в соответствии с законодательством Российской Федерации о несостоятельности (банкротстве) или указанные признаки появятся у общества в результате выплаты дивидендов;
• если на день принятия такого решения стоимость чистых активов общества меньше его уставного капитала, и резервного фонда, и превышения над номинальной стоимостью определенной уставом ликвидационной стоимости размещенных привилегированных акций либо станет меньше их размера в результате принятия такого решения.

При начислении дивидендов акционерам возникает обязанность предприятия начислить и уплатить налог на прибыль согласно подпункту 1 статьи 250 и 275 НК РФ. При определении доходов от участия в других организациях по подпункту 1 статьи 250 НК РФ необходимо понимать, что налогооблагаемая база формируется из трех составляющих:

• дивиденды, полученные от иностранной компании,
• дивидендов, начисленных иностранной компании,
• сумма дивидендов, начисленных предприятиям — резидентам Российской Федерации, уменьшенных на суммы дивидендов, полученных от предприятий — резидендов Российской Федерации.

Согласно пункту 2 статьи 275 НК РФ предприятие начислившее дивиденды акционерам — резидентам Российской Федерации признается налоговым агентом. Налоговая база с суммы начисленных дивидендов определяется с учетом дивидендов, полученных в отчетном (налоговом) периоде.

Для формирования информации по направлениям распределения прибыли к счету 84. 1 «Полученная прибыль» целесообразно использовать более детальную аналитику путем открытия субсчетов: 84.11 «Начисление доходов от участия в организации», 84.12 «отчисления в резервный капитал», 84.13 «Покрытие убытков прошлых лет» и т.п.

После этих записей сальдо счета 84.1 «Полученная прибыль» покажет сумму нераспределенной прибыли, которая переносится на счет 84.2 «Нераспределенная прибыль» проводкой:

Дебет 84.1 «Полученная прибыль»
Кредит 84.2 «Нераспределенная прибыль»

После чего счет 84.1 «Полученная прибыль» закроется, а сальдо счета 84.2 «Нераспределенная прибыль» покажет величину средств, накопленных организацией.

Сумма затрат по приобретению (созданию) нового имущества собирается на дебете счета 08 «Вложения во внеоборотные активы» с последующим списанием этих затрат данного счета на дебет счетов 01 «Основные средства» и/или 04 «Нематериальные активы». Одновременно на сумму вышеуказанных затрат следует составить проводку:

Дебет 84. 2 «Нераспределенная прибыль»
Кредит 84.3 «Использование прибыли»

В результате этого сальдо счета 84.3 «Использованная прибыль» будет показывать сумму нераспределенной прибыли, использованной на приобретение (создание) нового имущества, а сальдо счета 84.2 «Нераспределенная прибыль» — сумму еще не использованной на эти цели нераспределенной прибыли.

Сальдо счетов 84.2 «Нераспределенная прибыль» и 84.3 «Использованная прибыль» может быть только кредитовым и в совокупности остается неизменным.

Системное отражение использования чистой прибыли на приобретение (создание) нового имущества внутри одного и того же счета 84 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)» позволяет не только видеть, сколько этой прибыли израсходовано на эти цели, но и облегчает общение с участниками организации при решении вопроса о величине доходов, планируемых к выплате от участия в предприятии.

С помощью аналитического учета к счетам 84.2 «Нераспределенная прибыль» и 84. 3 «Использованная прибыль» можно организовать контроль состояния и движения средств нераспределенной прибыли. Они не расходуются безвозвратно, постоянно обращаются в предприятии, меняя свою форму (из денежной в товарную и из товарной в денежную).

При этом общая величина активов не меняется. Совокупное сальдо счетов 84.2 «Нераспределенная прибыль» и 84.3 «Использованная прибыль» постоянно возрастает, свидетельствуя о приросте активов организации по сравнению с суммой первоначальных вложений собственников.

Счет 84 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)»

404 Not Found

Спасибо за обращение, мы свяжемся с вами в ближайшее время

Выберите категорию услуг *ЭмитентамАкционерамКонсультация

Ведение и хранение реестраВыплата дивидендовСопровождение выкупаПодготовка реестра к передаче регистраторуПередача информации НД/ЦДДоговор условного депонирования (эскроу)Сопровождение сделокКонсультационные услугиПерсональное обслуживаниеСопровождение выкуповВыполнение функций эскроу-агентаРегистрация юридических лицРеорганизация, ликвидацияУслуги для акционерных обществ (АО)Услуги для ОООУслуги по покупке или продаже бизнесаАбонентское правовое обслуживаниеСтрахование ответственности директоровПолучение электронной подписиОценкаОбязательный аудитИнтеллектуальная собственностьВнесение сведений в ЕФРСФДЮЛФинансовый консалтингНалоговый консалтинг

Укажите ФИО *

Укажите контактный телефон *

Укажите e-mail *

Укажите название организации

Укажите должность

Оставьте комментарий к заявке *

SEC.

Чтобы обеспечить равный доступ для всех пользователей, SEC оставляет за собой право ограничивать запросы, исходящие от необъявленных автоматических инструментов. Ваш запрос был идентифицирован как часть сети автоматизированных инструментов, выходящих за рамки допустимой политики, и будет управляться до тех пор, пока не будут предприняты действия по объявлению вашего трафика.

Пожалуйста, заявите о своем трафике, обновив свой пользовательский агент, включив в него информацию о компании.

Для получения рекомендаций по эффективной загрузке информации из SEC.gov, включая последние документы EDGAR, посетите страницу sec.gov/developer. Вы также можете подписаться на получение по электронной почте обновлений программы открытых данных SEC, включая передовые методы, которые делают загрузку данных более эффективной, и улучшения SEC.gov, которые могут повлиять на процессы загрузки по сценарию. Для получения дополнительной информации обращайтесь по адресу opendata@sec. gov.

Для получения дополнительной информации см. Политику конфиденциальности и безопасности веб-сайта SEC. Благодарим вас за интерес, проявленный к Комиссии по ценным бумагам и биржам США.

Идентификатор ссылки: 0.14ecef50.1643299323.4a34e234

Дополнительная информация

Политика интернет-безопасности

Используя этот сайт, вы соглашаетесь на мониторинг и аудит безопасности. В целях безопасности и для обеспечения того, чтобы общедоступные услуги оставались доступными для пользователей, эта правительственная компьютерная система использует программы для мониторинга сетевого трафика для выявления несанкционированных попыток загрузить или изменить информацию или иным образом нанести ущерб, включая попытки отказать в обслуживании пользователям.

Несанкционированные попытки загрузки информации и/или изменения информации в любой части этого сайта строго запрещены и подлежат судебному преследованию в соответствии с Законом о компьютерном мошенничестве и злоупотреблениях от 1986 года и Законом о защите национальной информационной инфраструктуры от 1996 года (см. S.C. §§ 1001 и 1030).

Чтобы гарантировать, что наш веб-сайт хорошо работает для всех пользователей, SEC отслеживает частоту запросов контента SEC.gov, чтобы гарантировать, что автоматический поиск не повлияет на способность других получать доступ к контенту SEC.gov. Мы оставляем за собой право блокировать IP-адреса, отправляющие чрезмерные запросы. Текущие правила ограничивают количество пользователей до 10 запросов в секунду, независимо от количества компьютеров, используемых для отправки запросов.

Если пользователь или приложение отправляет более 10 запросов в секунду, дальнейшие запросы с IP-адреса(ов) могут быть ограничены на короткий период.Как только количество запросов упадет ниже порогового значения на 10 минут, пользователь может возобновить доступ к контенту на SEC.gov. Эта практика SEC предназначена для ограничения чрезмерных автоматических поисков на SEC.gov и не предназначена и не ожидается, что она повлияет на отдельных лиц, просматривающих веб-сайт SEC. gov.

Обратите внимание, что эта политика может измениться, поскольку SEC управляет SEC.gov, чтобы обеспечить эффективную работу веб-сайта и его доступность для всех пользователей.

Примечание: Мы не предлагаем техническую поддержку для разработки или отладки процессов загрузки по сценарию.

Торговля акциями может означать здоровенный налоговый счет. Что вам нужно знать

Инвесторы, возможно, радуются результатам фондового рынка за последний год и хотят получить прибыль от своих растущих портфелей.

Но это может означать, что они должны дяде Сэму.

Фондовый рынок был в слезах — несмотря на сегодняшнюю распродажу — с момента падения в марте 2020 года из-за опасений по поводу коронавируса. В понедельник S&P 500 удвоил свой уровень по сравнению с минимумом пандемии, что стало самым быстрым ралли восстановления бычьего рынка со времен Второй мировой войны.

Еще от Invest in You:
Почти половина американцев берет долги в качестве удовольствия после пандемии
Как устоять перед желанием разориться в период постпандемических расходов
Как избежать перерасхода средств на этом жарком рынке жилья

В то же время на рынок пришло множество новых инвесторов, многие из которых используют бесплатные или недорогие брокерские счета.

«Когда вы доходите до того, что инвестируете в рынок, вы не можете спрятать голову в песок из-за налогов», — сказала Меган Горман, адвокат и управляющий партнер Checkers Financial Management в Сан-Франциско.«Нужно быть активным».

Всем инвесторам важно знать, что любая прибыль, которую они получают, считается налогооблагаемым доходом.

«Иногда люди думают, что они заработают много денег на этом рынке и что они не будут облагаться такими же налогами, — говорит Шенея Уилсон, дипломированный бухгалтер и основатель Fola Financial в Нью-Йорке. Вместо этого прибыль от продажи акций, а также любые полученные дивиденды облагаются налогом на прирост капитала.

Другие активы также облагаются налогом. Например, инвесторы платят налоги на прирост капитала по криптовалютам, некоторым облигациям и некоторым взаимным фондам.

«Это неожиданный непреднамеренный доход, о котором вам, возможно, придется сообщить», — сказал Горман.

Если вы новичок в торговле и опасаетесь, что в следующем году вам могут выставить налоговый счет, прежде всего убедитесь, что вы знаете, где сообщается о ваших прибылях и убытках. на вашем брокерском счете, сказал Горман.

Затем вы также должны оценить, каким будет ваш общий скорректированный валовой доход в конце года.

По словам Уилсона, налог на прирост капитала может составлять от нуля до 37% в зависимости от вашего дохода и того, как долго вы удерживали актив. Налоги на краткосрочный прирост капитала или активы, удерживаемые менее года, облагаются налогом по той же ставке, что и ваш обычный доход, и, как правило, выше, чем сборы на долгосрочную прибыль.

Для активов, находящихся во владении более года, прирост капитала облагается налогом в размере от 0% до 20% в зависимости от дохода.По данным IRS, ставка налога, которую большинство налогоплательщиков видят в отношении долгосрочного прироста капитала, составляет 15% или меньше.

Те, у кого более низкий доход, как правило, 45 000 долларов или меньше, могут ничего не должны IRS, так как их ставка прироста капитала будет равна 0%. Однако люди, которые зарабатывают больше, могут захотеть увидеть, как они складываются по сравнению со следующим порогом — лица, у которых AGI составляет 80 000 долларов или более, могут облагаться налогом на прирост капитала по ставке 15%.

Самые высокооплачиваемые лица, как правило, те, кто зарабатывает более 440 000 долларов в год, могут облагаться ставкой прироста капитала в размере 20% плюс 3.8% налог на чистый инвестиционный доход.

Важно помнить, что ваш AGI включает в себя все доходы за год, а не только вашу зарплату, сказал Уилсон. Это означает, что любая ваша прибыль также учитывается в вашем AGI и потенциально может означать более высокую ставку налога.

Это также может означать, что вы лишитесь права на получение других налоговых льгот, основанных на доходах, таких как налоговый кредит на детей, сказал Горман. По ее словам, если ваш доход, включая прирост капитала, превышает порог для увеличения налоговой льготы на детей, вам может потребоваться выплатить авансовые ежемесячные чеки в вашей налоговой декларации за 2021 год.

Если вы понимаете, что у вас есть доход от прироста капитала и в конце года вам может быть выставлен счет по налогу, есть несколько вещей, которые вы можете сделать сейчас, чтобы компенсировать то, что вы быть должным.

Одним из них является сбор налоговых убытков, который в основном представляет собой продажу активов с убытком, который затем может компенсировать вашу прибыль, по словам Анджали Джаривала, CFP, CPA и основателя FIT Advisors в Торрансе, Калифорния. По ее словам, эти убытки никогда не истекают и могут быть перенесены на будущие годы.

Еще одна вещь, которую вы можете сделать, чтобы избежать счета, — это пожертвовать акции, по словам Гормана.

«Если вы занимаетесь благотворительностью и стоимость вашего портфеля увеличилась, вы можете выбрать несколько акций и пожертвовать их напрямую на благотворительность», — сказала она. «Тогда вам не нужно признавать прирост капитала, и вы потенциально получаете налоговый вычет, в зависимости от того, в какой налоговой категории вы находитесь и если вы перечисляете».

Когда вы дойдете до того момента, когда начнете инвестировать в рынок, вы не сможете спрятать голову в песок из-за налогов

Меган Горман

Управляющий партнер Checkers Financial Management

Люди, желающие начать инвестировать кто не хочет беспокоиться о налогах на прирост капитала и имеет более долгосрочные временные горизонты, например, те, кто копит на пенсию, могут использовать индивидуальный пенсионный счет с отсрочкой налогообложения, такой как традиционный IRA или Roth IRA.С этих типов счетов не будет взиматься налог на прирост капитала, но существуют другие ограничения на снятие любых доходов до достижения пенсионного возраста.

«Если вы хотите сделать Roth IRA, подумайте о том, чтобы сохранить средства там, чтобы избежать штрафа, а затем посмотрите на возможности быстрого роста для акций», — сказал финансовый консультант Делано Сапору, генеральный директор и основатель New York. на базе New Street Advisors Group. По его словам, когда вы выходите на пенсию, вы можете снять эти доходы без уплаты налогов.

Если вы хотите воспользоваться какой-либо из этих стратегий, рекомендуется заручиться помощью специалиста по налогам прямо сейчас, соглашаются Горман и Уилсон.До конца года еще есть время составить налоговый план, и у многих экспертов сейчас немного больше времени для консультаций с новыми клиентами, чем в разгар налогового сезона.

Для большинства американцев, особенно для тех, кто инвестирует в краткосрочной перспективе, имеет смысл использовать обычный брокерский счет.

По словам Джаривалы, получение налогового счета — это не весело, но это не повод избегать торговли акциями или другими активами, если это вас интересует.По ее словам, если вы думаете, что получите счет за налог на прирост капитала, вам следует заранее отложить деньги, чтобы покрыть его.

И даже если вы получите налоговый счет, это неплохо, сказал Горман.

«Если вы платите налог на прирост капитала, это означает, что вы заработали деньги», — сказала она. «И в этом смысл инвестирования».

ЗАРЕГИСТРИРОВАТЬСЯ: Money 101 — это 8-недельный обучающий курс финансовой свободы, который еженедельно доставляется на ваш почтовый ящик.

ПРОВЕРИТЬ: Как заработать деньги с помощью творческих подработок от людей, которые зарабатывают тысячи на таких сайтах, как Etsy и Twitch через   Развивайтесь с Acorns+CNBC.

Раскрытие информации: NBCUniversal и Comcast Ventures являются инвесторами Acorns .

Рекапитализация дивидендов – обзор, использование, практический пример

Что такое рекапитализация дивидендов?

Рекапитализация дивидендов (часто называемая рекапитализацией дивидендов) — это тип рекапитализации с привлечением заемных средств, который включает выпуск новых долговых обязательств частной компанией, частной и публичной компанией. Основное различие между частной и публичной компаниями заключается в том, что акции публичной компании торгуются на фондовой бирже, а акции частной компании — нет.который позже используется для выплаты специальных дивидендов акционерам (таким образом, сокращая финансирование компании за счет собственного капитала по сравнению с финансированием за счет долга). Источником дивидендов, распределяемых в результате рекапитализации дивидендов, является вновь возникшая задолженность, а не прибыль компании. Рекапитализация напрямую влияет на структуру капитала компании, поскольку ее долговая нагрузка увеличивается.

рекапитализация дивизионов в основном используется частным капиталом FIRTSTOP 10 частных справедливости фирмы — это 10 лучших частных фирм в мире? Наш список десяти крупнейших фирм PE, отсортированный по общему привлеченному капиталу. Общие стратегии внутри P.E. включают выкуп с использованием заемных средств (LBO), венчурный капитал, капитал роста, проблемные инвестиции и мезонинный капитал. и группы прямых инвестиций (PEG). В частном капитале он часто используется как метод выхода из инвестиций. В таком случае рекапитализация дивидендов является жизнеспособной альтернативой традиционным путям выхода, таким как продажа доли другой частной инвестиционной компании или первичное публичное размещение акций (IPO). первая продажа акций, выпущенных компанией населению.До IPO компания считается частной компанией, обычно с небольшим количеством инвесторов (основатели, друзья, семья и бизнес-инвесторы, такие как венчурные капиталисты или инвесторы-ангелы). Узнайте, что такое IPO.

2. Для возмещения первоначальных инвестиций

Кроме того, рекапитализация дивидендов может применяться в ситуациях, когда инвестор (инвестиционная компания) хочет возместить свои первоначальные инвестиции, не теряя своей доли в компании.

3.Во избежание использования заработанной прибыли для выплаты дивидендов

Кроме того, рекапитализация дивидендов устраняет необходимость использования заработанной прибыли компании для выплаты дивидендов акционерам. Некоторые компании также могут зависеть от низкой процентной ставки. Процентная ставкаПроцентная ставка относится к сумме, взимаемой кредитором с заемщика за любую форму предоставленного долга, обычно выражаемую в процентах от основной суммы долга. окружающая обстановка.

Риски, связанные с рекапитализацией дивидендов

Хотя рекапитализация дивидендов выгодна для акционеров, которые могут возместить свои первоначальные инвестиции, она также может быть опасна для компании, которая подвергается этому процессу.По мере того, как компания увеличивает свой левередж, вероятность невыполнения своих финансовых обязательств возрастает. Поэтому рекапитализация потенциально может привести к финансовым затруднениям и, в конечном счете, к банкротству.

Из-за связанного с этим повышенного финансового риска кредиторы и акционеры, не имеющие права на получение специальных дивидендов (например, держатели простых акций), как правило, не одобряют эту практику. Это делает компанию более уязвимой к непредвиденным проблемам бизнеса и неблагоприятным рыночным условиям.Кроме того, кредитный рейтинг компании может снизиться.

Поэтому частные инвестиционные компании обычно проводят тщательную комплексную проверку Due DiligenceDue Diligence — это процесс проверки, расследования или аудита потенциальной сделки или инвестиционной возможности для подтверждения всех соответствующих фактов и финансовой информации, а также для проверки всего, что было выявлено в ходе сделка M&A или инвестиционный процесс. Комплексная проверка проводится до закрытия сделки. чтобы убедиться, что компания подходит для рекапитализации дивидендов и обладает достаточной способностью брать на баланс больше долга.Тесты на неплатежеспособность, такие как проверка баланса или проверка движения денежных средств, обычно включаются в процесс должной осмотрительности.

Практический пример рекапитализации дивидендов

Представьте себе компанию А, которая принадлежит частной инвестиционной компании PE Capital Partners. Компания А является компанией с заемным капиталом, с 50 миллионами долларов долга и 50 миллионами долларов собственного капитала. PE Capital Partners хочет окупить свои первоначальные инвестиции в компанию А, не теряя при этом своей доли в компании. Таким образом, частная инвестиционная компания решает провести рекапитализацию компании А в виде дивидендов.

План рекапитализации дивидендов включает выпуск корпоративных облигаций на сумму 25 миллионов долларов США. После выпуска новых облигаций поступления используются для распределения специальных дивидендов среди инвесторов, которые участвовали в первоначальном финансировании компании.

Дополнительная литература

CFI предлагает аналитика по финансовому моделированию и оценке (FMVA)™ Стать сертифицированным аналитиком по финансовому моделированию и оценке (FMVA)® Сертификация аналитика по финансовому моделированию и оценке (FMVA)® от CFI поможет вам завоевать доверие нужно в вашей финансовой карьере. Зарегистрируйтесь сегодня! Сертификационная программа для тех, кто хочет поднять свою карьеру на новый уровень. Чтобы продолжать учиться и продвигаться по карьерной лестнице, вам будут полезны следующие ресурсы CFI:

• Ускоренные дивидендыУскоренные дивидендыУскоренные дивиденды — это дивиденды, которые выплачиваются до изменения способа обращения с дивидендами, например, изменения налога. ставка дивидендов. Выплаты дивидендов производятся досрочно, чтобы защитить акционеров и смягчить негативное влияние, которое вызывает изменение дивидендной политики.
• Структура капиталаСтруктура капиталаСтруктура капитала относится к сумме заемных и/или собственных средств, используемых фирмой для финансирования своей деятельности и финансирования своих активов. Структура капитала фирмы
• Обыкновенные акцииОбыкновенные акцииОбыкновенные акции — это тип ценных бумаг, представляющих право собственности на акции компании. Существуют и другие термины, такие как обыкновенная акция, обыкновенная акция или акция с правом голоса, которые эквивалентны обыкновенным акциям.
• Коэффициенты левериджа Коэффициенты левереджаКоэффициент левериджа показывает уровень долга, понесенного хозяйствующим субъектом по нескольким другим счетам в его балансе, отчете о прибылях и убытках или отчете о движении денежных средств.Шаблон Excel

Формула нераспределенной прибыли: определение, примеры и расчеты

Обратите внимание, что общий баланс активов (185 000 долларов США) равен сумме общих обязательств и собственного капитала, поэтому уравнение баланса сбалансировано.

Счета акционерного капитала в балансе измеряют чистую стоимость компании. Вы можете увидеть собственный капитал, определяемый как «акционерный капитал», «акционерный капитал» или «собственный капитал».

Если бизнес продал все свои активы за наличные и использовал наличные для оплаты всех обязательств, любые оставшиеся денежные средства будут равны балансу собственного капитала.Вот почему собственный капитал является реальной стоимостью компании. Когда одна компания покупает другую, покупатель покупает часть собственного капитала в балансе.

Раздел акционерного капитала включает обыкновенные акции, дополнительный оплаченный капитал и нераспределенную прибыль.

Номинальная стоимость — это сумма в долларах, используемая для распределения долларов по категории обыкновенных акций. Остаток обыкновенных акций Custom Furniture составляет 20 000 долларов.

Дополнительный оплаченный капитал — это сумма денег, которую акционеры инвестируют, превышающая баланс обыкновенных акций.Остаток дополнительного оплаченного капитала составляет 15 000 долларов США.

Баланс нераспределенной прибыли представляет собой сумму общей прибыли компании (чистой прибыли) с момента ее основания за вычетом всех денежных дивидендов, выплаченных с момента создания фирмы. Предприятия могут накапливать прибыль для использования в бизнесе или выплачивать часть прибыли в качестве дивидендов.

В отчете о нераспределенной прибыли деятельность отражается в формуле нераспределенной прибыли.

Некоторые распространенные транзакции могут изменить баланс нераспределенной прибыли:

• Увеличение чистой прибыли: Увеличивает баланс нераспределенной прибыли.Менеджмент может выбрать реинвестирование (удержание прибыли) или выплату дивидендов, или и то, и другое.
• Уменьшение на чистый убыток: Уменьшает остаток нераспределенной прибыли.
• Выплата дивидендов денежными средствами: Остаток нераспределенной прибыли уменьшается на сумму дивидендов, выплаченных денежными средствами.

Выплаты дивидендов могут широко варьироваться в зависимости от компании и отрасли фирмы. Устоявшиеся предприятия, которые генерируют стабильную прибыль, в среднем выплачивают более крупные дивиденды, потому что у них больше нераспределенной прибыли. Тем не менее, начинающий бизнес может сохранить всю прибыль компании для финансирования роста.

Предприятия используют нераспределенную прибыль для финансирования покупки дорогостоящих активов, добавления линейки продуктов или покупки конкурентов. Стратегический план вашей фирмы должен определять ваши решения о нераспределенной прибыли и выплате денежных дивидендов.

Есть еще две вещи, о которых следует помнить в отношении нераспределенной прибыли.

Когда выплачиваются дивиденды акциями, компания вознаграждает акционеров выпуском большего количества акций, а не выплатой наличными.

Чистая прибыль, однако, не может немедленно увеличить остаток денежных средств. Проанализируйте отчет о движении денежных средств, чтобы оценить влияние на денежные средства.

Нормальный баланс на счете нераспределенной прибыли компании является положительным балансом, указывающим на то, что бизнес сгенерировал кредит или совокупную прибыль. Этот баланс может быть относительно низким даже для прибыльных компаний, поскольку дивиденды выплачиваются из счета нераспределенной прибыли.Соответственно, нормальный баланс не является точным показателем общего финансового состояния компании.

И наоборот, если счет нераспределенной прибыли компании имеет отрицательное сальдо, это называется «дефицитом» или «накопленным дефицитом». Отрицательный баланс нераспределенной прибыли характерен для стартапов, поскольку компания несет убытки, прежде чем получить прибыль.

Собственный капитал компании отражает стоимость бизнеса, а баланс нераспределенной прибыли является важным элементом собственного капитала.Чтобы принимать обоснованные решения, вам необходимо понимать, как деятельность в отчете о прибылях и убытках и балансе влияет на нераспределенную прибыль.

У вас есть выбор: удерживать прибыль, выплачивать прибыль в виде денежных дивидендов акционерам или сочетать оба варианта. Используйте это обсуждение, чтобы принимать разумные решения относительно нераспределенной прибыли и будущего вашего бизнеса.

Благодаря гибкости проводки бухгалтерских операций и созданию финансовых отчетов в любом месте с помощью QuickBooks Enterprise вы сможете контролировать свои финансы, куда бы вас ни привел ваш бизнес.

Значительный доход состоятельных домохозяйств избегает ежегодного налогообложения или пользуется специальными налоговыми льготами

В связи с тем, что доходы и богатство страны в значительной степени сосредоточены наверху и в последние десятилетия растут, политикам следует пересмотреть то, как налоговый кодекс относится к наиболее обеспеченным. Заявители с высоким доходом, и особенно с высоким уровнем благосостояния, пользуются рядом щедрых налоговых льгот, которые могут значительно снизить их налоговые счета. Устранение или ограничение этих преференций сделало бы налоговый кодекс более прогрессивным и противодействовало бы неравенству.Это также принесет значительный доход, который можно будет использовать для финансирования ключевых приоритетов и помощи в решении финансовых проблем страны.

«Важным налоговым преимуществом для богатых домохозяйств является то, что большая часть их доходов не указывается в их ежегодных налоговых декларациях, потому что налоговый кодекс не считает их «налогооблагаемым доходом». их доход не указывается в их ежегодных налоговых декларациях, потому что налоговый кодекс не считает его «налогооблагаемым доходом».«Например, налоги на прирост капитала (увеличение стоимости таких активов, как акции, недвижимость или другие инвестиции) фактически в значительной степени являются добровольными: лица с высоким уровнем дохода могут накапливать прирост капитала каждый год по мере роста их инвестиций, но они не должны платить налог на эту прибыль до тех пор, пока — или пока — они не «реализуют» прибыль, обычно путем продажи оцененного актива. Состоятельные люди могут подождать с продажей до тех пор, пока это не станет для них наиболее целесообразным, например, до года, когда они понесут большие капитальные убытки, чтобы компенсировать прибыль. И, если богатый человек вместо этого решит передать свои ценные активы своему сыну, когда она умрет, ни она, ни ее сын не будут когда-либо платить налог на прирост капитала за рост стоимости активов в течение ее жизни. Напротив, люди, которые получают доход от работы (например, от заработной платы или окладов), обычно удерживают подоходный налог и налоги с заработной платы с каждой зарплаты; если их налоговые обязательства за год превышают удержанные налоги, они должны выплатить остаток до 15 апреля следующего года.

Кроме того, значительная часть дохода, который показывает в годовых налоговых декларациях состоятельных домохозяйств, облагается налогом по льготным ставкам. Прирост капитала и дивиденды облагаются налогом по максимальной ставке подоходного налога в размере 20 процентов, что намного ниже максимальной ставки в 37 процентов для заработной платы и окладов. ^[1] Кроме того, налоговый закон 2017 года ввел новый 20-процентный вычет для определенных сквозных доходов от бизнеса (доход, который владельцы таких предприятий, как товарищества, корпорации S и индивидуальные предприниматели сообщают в своих индивидуальных налоговых декларациях), что снижает ставку налога на этот доход до 7. 4 процентных пункта. Вычет несоразмерно выгоден богатым людям: 61 процент выгоды в конечном итоге перейдет к 1 проценту самых богатых домохозяйств, по оценкам Объединенного комитета по налогообложению (JCT). Закон 2017 года также снизил корпоративную ставку с 35 до 21 процента, что непропорционально выгодно богатым акционерам.

Объем национального дохода и богатства, перетекающих к наиболее обеспеченным, резко увеличился за последние десятилетия. (См. рис. 1 и вставку.) Выбор налоговой политики, выгодный для богатых заявителей, способствовал возникновению этих различий.Точно так же новые подходы к налоговой политике могут дать отпор этим тенденциям.

У политиков есть несколько способов получить больше доходов от самых обеспеченных. Они делятся на две большие категории: ^[2]

• Расширение видов доходов, считающихся облагаемыми налогом. Например, вместо того, чтобы откладывать налогообложение прироста капитала до тех пор, пока активы не будут проданы, налоговый кодекс мог бы ввести систему «рыночной переоценки», которая будет ежегодно облагать налогом прирост стоимости активов, которыми владеют лица с высоким доходом, независимо от того, проданы они или нет. Политики также могли бы отменить налоговую льготу на «повышенной основе», которая позволяет богатым людям, которые в течение жизни уклонялись от уплаты налога на прирост капитала при росте активов, передавать их своим наследникам без налога на прирост капитала.
• Улучшение налогообложения доходов, уже облагаемых налогом в рамках действующей системы. Например, директивные органы должны отменить 20-процентный сквозной вычет. Они также могут отменить или снизить льготные ставки на прирост капитала и доход в виде дивидендов, повысив свои ставки, чтобы они соответствовали или приближались к преобладающим ставкам на обычные доходы, такие как заработная плата и оклады.И они могли бы расширить налоговую базу, сужая или отменяя различные непродуктивные налоговые льготы, используемые в основном крупными корпорациями и богатыми людьми, описанные далее в этом отчете.

Директивные органы также должны предпринять параллельные усилия по восстановлению правоприменительного отдела IRS и усилению усилий по соблюдению налогового законодательства, финансирование которых в последние годы резко недофинансировалось. У агентства меньше агентов по доходам (аудиторов, которые обычно проверяют наиболее сложные отчеты) , чем в 1954 году, когда экономика составляла примерно одну седьмую ее нынешнего размера.В результате в 2018 году IRS проверило всего 3,2 процента налоговых деклараций, в которых указаны доходы выше 1 миллиона долларов, по сравнению с 8,4 процента таких деклараций в 2010 году. Восстановление правоприменительной функции IRS потребует многолетнего финансирования для найма и обучения аудиторов. и другой персонал. Разумной первоначальной целью было бы вернуть финансирование на уровень 2010 года с поправкой на инфляцию в течение четырех лет.

Доход, богатство сильно сконцентрированы и растут более чем

Доходы и богатство в значительной степени сосредоточены наверху, и в последние десятилетия они выросли еще больше.По данным Бюджетного управления Конгресса (CBO), 1 процент домохозяйств с самым высоким доходом получил 12,3 процента от общего дохода домохозяйства после уплаты налогов и государственных трансфертов в 2016 году по сравнению с 7,4 процента в 1979 году. ^a Доля беднейших 80% упала за этот период с 58,4% до 53,1%. ^b Другими словами, большая часть снижения доли беднейших 80 процентов доходов домохозяйств отражала увеличение доли верхнего 1 процента.

Данные CBO относятся только к 1979 году, но оценки экономистов Томаса Пикетти, Эммануэля Саеса и Габриэля Зукмана показывают, что доля верхнего 1 процента в доходах после уплаты налогов достигла уровня, невиданного со времен до Второй мировой войны. ^c Их данные также показывают, что рост доли доходов 1% самых богатых в основном произошел среди домохозяйств, находящихся на самом верху: 0,1% и 0,01% самых богатых.

Богатство неравенство, которое еще более выражено, чем неравенство в доходах, также выросло за последние десятилетия, согласно обзору потребительских финансов Федеральной резервной системы, основному источнику данных о распределении благосостояния домохозяйств.На 1% самых богатых домохозяйств в 2016 году приходилось 39,6% богатства по сравнению с 33,8% в 1983 году, что составляет триллионы долларов. Доля нижних 80 процентов за этот период упала с 18,7 до 10,1 процента. ^d Данные Саеса и Зукмана также показывают, что имущественное неравенство достигло уровня, невиданного со времен Второй мировой войны, и было вызвано быстро растущим долей богатства домохозяйств, составляющих 0,5 процента самых богатых. ^и

Сильная концентрация доходов и богатства имеет важное расовое измерение, поскольку цветные домохозяйства перепредставлены в нижней части распределения доходов и богатства, в то время как белые домохозяйства перепредставлены среди богатых.Например, в 2016 году 25 процентов всех домохозяйств были латиноамериканцами или чернокожими, но они составляли 34 процента из 60 процентов наименее богатых домохозяйств и менее 10 процентов из 1 процента самых богатых. ^f Это неравенство коренится в политике, которая была сформирована историческим и продолжающимся расизмом и ограничивает возможности для цветных домохозяйств. ^г

Бюджетное управление Конгресса, «Распределение доходов домохозяйств, 2016 г. », 9 июля 2019 г., https://www.cbo.gov/publication/55413.Доли доходов были пересчитаны для исключения домохозяйств с отрицательным доходом.

б Там же .

c Томас Пикетти, Эммануэль Саез и Габриэль Цукман, «Распределительные национальные счета: методы и оценки для Соединенных Штатов», Quarterly Journal of Economics, Vol. 133, № 2, 2018. Это исследование измеряет неравенство доходов иначе, чем оценки CBO. Например, CBO использует данные переписи и данные налоговой декларации IRS для оценки дохода домохозяйства как до, так и после уплаты налогов.Оценки Пикетти, Саеса и Цукмана включают в анализ неравенства доходов ту часть национального дохода, которая не отражена в налоговых данных или данных обследований. То есть Пикетти, Саез и Зукман рассматривают потоки доходов в экономике в целом и пытаются отнести эти потоки доходов к домохозяйствам, даже если они не отображаются в налоговых декларациях или в данных опросов.

d Эдвард Н. Вольф, «Тенденции благосостояния домохозяйств в США, с 1962 по 2016 год: восстановилось ли благосостояние среднего класса?», Рабочий документ NBER 24085, ноябрь 2017 г. , https://www.nber.org/papers/w24085.pdf. Вольф рассчитывает доли богатства, используя данные Survey of Consumer Finances, но его цифры немного отличаются от тех, которые публикует Федеральная резервная система, из-за различий в том, как определяется «чистая стоимость». Например, Вольф исключает транспортные средства из своего определения благосостояния домохозяйства.

e Эммануэль Саез и Габриэль Зукман, «Неравенство в богатстве в Соединенных Штатах с 1913 года: данные по капитализированному подоходному налогу», Quarterly Journal of Economics, Vol. 131, № 2, май 2016 г., http://gabriel-zucman.eu/files/SaezZucman2016QJE.pdf.

f Chye-Ching Huang и Родерик Тейлор, «Как Федеральный налоговый кодекс может лучше способствовать расовому равенству», Центр бюджетных и политических приоритетов, 25 июля 2019 г., https://www.cbpp.org/research/federal-tax /как-федеральный-налоговый-кодекс-может-лучше-продвинуть-расовую-справедливость.

г Там же . См. также Анджела Хэнкс, Даниэль Соломон и Кристиан Э. Веллер, «Систематическое неравенство: как структурный расизм в Америке помог создать разрыв в богатстве чернокожих и белых», Центр американского прогресса, 21 февраля 2018 г., https://www.americanprogress.org/issues/race/reports/2018/02/21/447051/systematic-inequality/; Майкл Личман и др., «Продвижение расовой справедливости с помощью государственной налоговой политики», Центр бюджетных и политических приоритетов, 15 ноября 2018 г., https://www.cbpp.org/research/state-budget-and-tax/ продвижение расового равенства с государственной налоговой политикой.

Доход от богатства облагается меньшим налогом, чем доход от работы

Чтобы понять, почему налоговый кодекс облагает доход от богатства более легким налогом, чем доход от работы, необходимо сначала провести различие между трудовым доходом (таким как заработная плата и льготы, предоставляемые работодателем), который возникает в результате работы, и капиталом доход (например, дивиденды, проценты, доход от аренды и прирост капитала), который вытекает из владения активами.

Большинство американцев в основном зарабатывают трудовой доход; По данным CBO, он составляет не менее 80 процентов от общего дохода каждого из четырех нижних квинтилей дохода. ^[3] (См. Рисунок 2.) Подавляющее большинство этого трудового дохода составляет заработная плата, которая облагается налогом по обычным ставкам дохода.

Для 1% самых богатых домохозяйств, напротив, доход от капитала, большинство из которых облагается льготными налоговыми ставками ^[4] , ​​составляет 41% их налогооблагаемого дохода, а трудовой доход составляет всего 34%, по данным CBO. ^[5] Большая часть оставшихся 25 процентов приходится на долю прибыли от коммерческой деятельности, ^[6] , ​​которая обычно представляет собой комбинацию дохода от труда и капитала, а также пользуется особыми налоговыми льготами. ^[7] Это означает, что большая часть налогооблагаемого дохода верхнего 1 процента получает льготные налоговые ставки. Кроме того, в этих цифрах не учитывается нереализованный прирост капитала, который, как уже отмечалось, часто не облагается подоходным налогом в течение многих лет, если вообще когда-либо, и в значительной степени сконцентрирован в верхнем 1 проценте.

Важность дохода от капитала для домохозяйств, находящихся на самом верху, не только помогает объяснить, почему налоговый кодекс содержит так много положений, склоняющихся в их пользу, но также имеет важное значение для разработки эффективной политики по прогрессивному увеличению доходов, как обсуждается ниже.

Налоговый кодекс позволяет богатым исключать большую часть своего дохода из налоговых деклараций

Большая часть дохода очень состоятельных людей никогда не указывается в их налоговых декларациях. С рабочих обычно удерживается подоходный налог и налог на заработную плату с каждой зарплаты; этот удержанный доход отображается в их налоговых декларациях, когда они сверяют сумму своей задолженности к 15 апреля каждого года. Но это не относится к инвестиционному доходу для богатых домохозяйств, потому что политики предоставили им несколько способов отсрочить уплату подоходного налога или даже вообще избежать его.

Отсрочка дохода от прироста капитала

В отличие от других видов дохода, таких как заработная плата, сумма прироста капитала, заявленная в налоговой декларации, часто фактически является добровольной из-за «принципа реализации», что означает, что прирост капитала облагается налогом только тогда, когда прирост капитала «реализован». обычно при продаже актива. Только часть прироста капитала реализуется в любой данный год. Остальные отсрочены, и налог не подлежит немедленной уплате, даже если нереализованный прирост капитала составляет значительную долю дохода домохозяйства, что отражается в росте его собственного капитала.

Возможность отсрочить налоги на прирост капитала дает налогоплательщикам три преимущества, которые могут воспользоваться этой налоговой льготой:

• Вместо того, чтобы ежегодно платить налоги с прироста капитала, они могут продолжать получать доход от денег, которые они должны были бы заплатить в виде налога, и эти доходы со временем увеличиваются. Отсрочка на десятилетия дня уплаты налогов является большим преимуществом.
• Они могут подождать с продажей активов, пока это не будет выгодно по другим налоговым причинам. Они могут, например, подождать до года, в котором они будут находиться в более низкой налоговой категории или будут иметь большие капитальные убытки, чтобы компенсировать прибыль, или они могут удерживать активы в надежде на будущее снижение ставки налога на прирост капитала. Наемные работники обычно не имеют такой возможности, поскольку они должны платить налог со своего дохода в том году, когда они его получают.
• Они могут воспользоваться многими другими налоговыми льготами на прирост капитала, обсуждаемыми ниже, такими как повышенная база.

Этот вариант отсрочки несоразмерно выгоден богатым семьям. Они не только получают большую часть прироста капитала (см. обсуждение ниже), но и нереализованный прирост капитала составляет 34 процента активов 1 процента самых богатых домохозяйств, которые владеют 6 долларами.В 2013 году в среднем на каждого нереализованного прироста капитала приходилось 6 миллионов долларов. Сопоставимые цифры для домохозяйств из беднейших 90 процентов составляют всего 6,1 процента и 9000 долларов соответственно. ^[8]

Неудивительно, что многие богатые семьи пользуются этой очень щедрой налоговой льготой. Исследование, проведенное в 1980-х годах Юджином Штойерле (теперь работающим в Центре налоговой политики), показало, что менее одной трети общего дохода от капитала (включая нереализованную прибыль) указывалось в индивидуальных налоговых декларациях. ^[9] В важной статье 2018 года Дженни Борн, Стойерле и других было обнаружено, что в период 2002–2006 годов, когда фондовый рынок приносил годовую доходность в размере 7–8 процентов после поправки на инфляцию, богатые люди сообщали об облагаемых налогом доходах. прибыль на их богатство «менее 3 процентов, а преобладающая ставка находилась в диапазоне от 1 до 2 процентов. ^[10] Авторы пришли к выводу, что «эти результаты согласуются с более ранней работой. . . что указывает на то, что в совокупности большая часть доходов от капитала не указывается в налоговых декларациях». ^[11]

Последнее исследование также показало, что доля дохода, которую домохозяйства сообщают в своих налоговых декларациях, снижается по мере продвижения вверх по шкале благосостояния. ^[12] Председатель Berkshire Hathaway Уоррен Баффет является одним из примеров. ^[13] Стоимость основного актива Баффета, акций Berkshire Hathaway, выросла более чем на 17 процентов в 2010 году, примерно с 34 долларов. от 8 до 42 миллиардов долларов. ^[14] Эти цифры предполагают доход примерно в 7,2 миллиарда долларов. Тем не менее, в его налоговых декларациях за 2010 год (которые он обнародовал в письме бывшему конгрессмену Тиму Хелскэмпу) скорректированный валовой доход Баффета составил 62,8 миллиона долларов, или менее 1% от этой суммы. ^[15]

Или возьмем Джеффа Безоса, основателя Amazon. Документы компании в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC) показывают, что он получает годовой оклад в размере 81 840 долларов США, который ежегодно облагается обычным подоходным налогом. ^[17] Однако как основатель Безос владеет значительной долей акций Amazon. ^[18] Стоимость активов Безоса в Amazon выросла более чем на 100 миллиардов долларов за последнее десятилетие, что сделало его самым богатым человеком в мире. ^[19] Этот доход в размере 100 миллиардов долларов облагается налогом только тогда — или если — Безос решает продать часть своих акций. Эта возможность отсрочить налог на основной источник дохода фактически делает подоходный налог в значительной степени добровольным для большей части дохода, который получают такие люди, как Безос, в отличие от дохода от заработной платы, на который живут люди со средним доходом.Безос продал акции Amazon на сумму примерно 6,3 миллиарда долларов в период с 2009 по 2018 год, согласно документам SEC, ^[20] , ​​но налоговый кодекс игнорирует остальную часть его прибыли в размере 100 миллиардов долларов. Таким образом, его налоговый счет за десятилетие продаж акций, вероятно, составил около 1,5 миллиарда долларов, или менее 1,5 процента его увеличения состояния из-за повышения стоимости его акций Amazon.

Состоятельные владельцы прибыльных корпораций могут никогда не продавать свои ценные акции и, следовательно, не платить налоги на протяжении всей своей жизни.Если им нужен доступ к большим суммам наличных денег, у них есть множество вариантов, помимо продажи своих акций. Ларри Эллисон, генеральный директор Oracle и один из самых богатых людей в мире, заложил часть своих акций Oracle в качестве обеспечения кредитной линии на 10 миллиардов долларов. ^[21] Другими словами, он может занять до 10 миллиардов долларов, и если он не сможет погасить долг, банк может конфисковать его акции Oracle. Это позволяет ему получать наличные, не продавая свои акции; таким образом, он избегает уплаты налогов, и акции могут продолжать расти в цене.Хотя он должен платить проценты по долгу и, в конечном итоге, возвращать суммы, взятые взаймы, часто это гораздо более дешевая стратегия, чем продажа акций и уплата налога на прирост капитала, особенно когда процентные ставки низкие.

Эти примеры показывают, что, как поясняется в недавнем исследовании, «это простой факт, что миллиардеры в Америке могут жить очень хорошо, совершенно не облагаясь налогом на свое богатство. Столь же простой факт, что люди, живущие за счет выплаченной заработной платы, не могут этого делать». ^[22]

Целевые налоговые льготы на прирост капитала

Налоговый кодекс содержит другие способы отсрочки или уклонения от уплаты налога на прирост капитала.Эти специальные налоговые льготы часто нацелены на конкретную отрасль, например недвижимость, или предназначены для поощрения определенных видов предположительно социально полезных инвестиций, но вместо этого часто вознаграждают богатых инвесторов за инвестиции, которые они, вероятно, сделали бы в любом случае.

Одним из примеров является лазейка «равноценный обмен», которая позволяет людям продавать определенные виды активов и при этом избегать уплаты налога на реализованный прирост капитала в год продажи. Первоначально предназначенный для освобождения от налогообложения мелких и бартерных сделок (например, фермеров, торгующих лошадьми), в настоящее время однородный обмен широко используется в сфере коммерческой недвижимости.

Например, предположим, что инвестор покупает небольшое офисное здание за 10 миллионов долларов, и его стоимость со временем возрастает до 15 миллионов долларов. Она считает, что у него мало дополнительного потенциала для роста стоимости, и хочет инвестировать в недвижимость где-нибудь еще. Если она продаст здание за 15 миллионов долларов, она должна будет заплатить налог на прирост капитала в размере 5 миллионов долларов. Но если она обменяет его, например, на лыжную базу, 5 миллионов долларов не будут облагаться налогом до тех пор, пока она не продаст лыжную базу — и она может продолжить отсрочку уплаты налога, обменяв эту собственность на еще одну.

Налоговый закон 2017 г. отменил однородный обмен для определенных активов (таких как транспортные средства, оборудование и произведения искусства), но сохранил их для недвижимости, поэтому богатые инвесторы в недвижимость могут продолжать продавать здания, не требуя прибыли от этих продаж в своем доходе. налоговая декларация. Фактически, они могут покупать и продавать недвижимость на протяжении всей своей жизни и никогда не платить налог на прибыль, а затем комбинировать это уклонение от уплаты налогов с повышенным налогом на смерть, чтобы полностью избежать налоговой ответственности, как объясняется в следующем разделе этой статьи.

Другим примером является налоговая льгота в зоне возможностей, созданная налоговым законом 2017 года, которая позволяет инвесторам откладывать налоги, которые они в противном случае должны были бы платить на прирост капитала, если они инвестируют в обозначенные области с низким доходом. Если инвесторы удерживают свои инвестиции в зону возможностей в течение определенного количества лет, они могут претендовать на дополнительные налоговые льготы, включая постоянное освобождение от налога на прирост капитала в отношении будущих доходов от инвестиций в зону возможностей. Налоговые льготы в зонах возможностей продвигались как мера, которая будет стимулировать новые значительные инвестиции в области с низким доходом, но она не требует от инвесторов вложений, которые действительно приносят общественную пользу.Это вызывает вопросы о том, будет ли его основной эффект заключаться просто в увеличении прибыли инвесторов. ^[23]

Еще одним примером является налоговая льгота для инвестиций в так называемые «подходящие акции малого бизнеса», которая позволяет ранним инвесторам в корпорациях избегать уплаты налога на прирост капитала при продаже своих акций. Эта налоговая льгота часто не предназначена для действительно малых предприятий (которые обычно организованы как сквозные юридические лица, а не корпорации и, следовательно, не имеют права на эту налоговую льготу).Вместо этого он часто служит большой налоговой льготой для инвесторов в успешные технологические стартапы, которые, вероятно, могли бы привлечь достаточный капитал даже без квалифицированного капитала малого бизнеса. ^[24] Кроме того, сочетание квалифицированной льготы по налогу на акции малого бизнеса и значительного снижения корпоративной ставки налоговым законодательством 2017 г. создало то, что одна бухгалтерская фирма назвала «возможностью дополнительного налогового планирования» ^[25] , ​​что может привести к тому, что больше компаний регистрируются как корпорации, чтобы воспользоваться налоговыми льготами.

Расширенная база

Одной из крупнейших субсидий налогового кодекса на прирост капитала является льгота по повышенному базовому налогу. Если инвестор удерживает актив (например, акции) и передает его наследнику, а не продает его, ни он, ни ее наследник не должны платить налог на прирост капитала при увеличении его стоимости в течение жизни. (Технически базис актива — или цена, уплаченная за него — «повышается» до его справедливой рыночной стоимости на момент наследования.) Повышающийся базис побуждает богатых людей превращать как можно большую часть своего дохода в прирост капитала. и удерживать активы до самой смерти, когда прижизненная прибыль становится навсегда освобожденной от налога.(Однако актив может облагаться налогом на наследство, как поясняется ниже.)

В сочетании с преимуществами отсрочки и другими целевыми льготами по налогу на прирост капитала, о которых говорилось выше, пошаговая основа позволяет акционерам крупных корпораций и другим богатым инвесторам не платить подоходный налог на увеличение стоимости активов в течение срока их действия, а затем передавать активы своим наследникам, которые не платят подоходный налог с этих наследств. Например, Стив Джобс, бывший генеральный директор Apple, получал годовой оклад в размере 1 доллара, как сообщается в документах компании SEC. ^[26] Вместо традиционной зарплаты в начале 2000-х он получил акции Apple на сумму 75 миллионов долларов. ^[27] Вероятно, он заплатил обычный подоходный налог со стоимости этих акций, когда получил их в качестве дохода. Но поскольку он никогда не продавал акции в течение своей жизни, он никогда не платил налог на последующую огромную прибыль, когда акции Apple взлетели до небес. ^[28] На момент его смерти акции Apple Джобса стоили примерно 2 миллиарда долларов, и вся эта прибыль была навсегда освобождена от подоходного налога.

Ослабленный налог на недвижимость

Многие люди могут предположить, что все доходы облагаются подоходным налогом, а это означает, что богатые люди платят налог со своего дохода на протяжении всей своей жизни. Но это не так. Как объяснялось выше, богатые люди могут навсегда избежать федерального подоходного налога на прирост капитала, одного из их основных источников дохода, а наследники не платят подоходный налог со своих непредвиденных доходов.

Налог на наследство дает последнюю возможность собрать часть налога на доход, который не облагается подоходным налогом.Сумма дохода значительна: более половины стоимости крупнейших поместий составляет нереализованный доход от прироста капитала, который никогда не облагался налогом. (См. рис. 3.) Таким образом, налог на наследство служит важной опорой подоходному налогу.