В условиях неблагоприятного делового и инвестиционного климата – (А)В условиях неблагоприятного делового и инвестиционного климата осуществляемая…

Инвестиционный климат. Инвестиционная привлекательность :: SYL.ru

Для начала стоит дать определение инвестициям. Они представляют собой совокупность затрат трудовых, денежных, материальных ресурсов, вложенных в расширенное воспроизводство, основные фонды отраслей народного хозяйства.

Для российской экономики данный термин — относительно новый. Если говорить о централизованной плановой системе, тогда было адаптировано такое понятие, как валовые капвложения, которые складывались из затрат на воспроизводство ОФ, в том числе издержек на их ремонт.

Из чего складывается рассматриваемое понятие?

Термин «инвестиции» подразумевает более масштабное понятие: в него входят реальные инвестиции (по содержанию близкие к капвложениям) и портфельные (вложения в облигации, акции, прочие ценные бумаги, которые привязаны напрямую к титулу собственника и дают право на получение по ним дохода от собственности).

Вторые также называют финансовыми. Их можно расценивать либо как дополнительный источник капвложений, либо как предмет биржевой игры. Однако определенная часть финансовых инвестиций представляет собой вложения именно в акции преуспевающих предприятий разных отраслей материального производства. Они по природе — те же самые прямые инвестиции в производство.

Задачи грамотной инвестиционной политики

Сюда входит:

Формирование инвестиционного климата, благоприятного для повышения инвестиционной активности преимущественно негосударственного сектора.
Господдержка наиболее важных жизнеобеспечивающих производств и соцсферы на фоне повышения эффективности капвложений.
Привлечение частных иностранных и собственных инвестиций в целях реконструкции предприятий.

Инвестиционный климат: факторы

В России этому фактору уделялось совсем недавно недостаточно внимания, сейчас же государство начало осознавать всю необходимость грамотно выстроенной инвестиционной политики и, главное, стало предпринимать правильные действия. Так, за последние несколько лет можно наблюдать ряд сдвигов в ее изменении: например, постепенно происходит ликвидация структурных перекосов в нашей экономике. Однако государство осознает отсутствие быстрого автоматического эффекта в качестве увеличения инвестиций и роста производства при снижении уровня инфляции, процентных ставок.

Прежде всего это связано с 2 факторами:

1. Отсутствием готовности получения инвестиций: предприятия не готовы к грамотному освоению средств из-за плохого качества управления.

2. Отсюда вытекает и неготовность инвесторов осуществлять капвложения в нереформированные предприятия ввиду высоких рисков (наличие незащищенности прав собственности, существенный риск невозврата вложенных средств по причине неграмотного управления) и невозможности установления адекватного уровня риска (непрозрачность текущего финансового состояния компаний, их ликвидность и инвестиционная деятельность).

Инвестиционный климат: определение, роль

Его значимость определяется селективностью направляемых инвестиций, которая связана с тем, что рынок капитала постоянно складывается в пользу именно продуцента, так как потребности в так называемых свободных финресурсах, как правило, превышают возможности накопления таковых.

Итак, инвестиционный климат представляет собой совокупность политических, финансово-экономических, социально-культурных, правовых условий, сложившихся в определенной стране, устанавливающих эффективность инвестирования, качество инфраструктуры (предпринимательской), степень рисков при капвложениях.

Чаще всего капитал направляется в такие зоны, которые обеспечивают высокую прибыльность, устойчивую ликвидность и безопасность. Инвесторы в первую очередь учитывают вероятность инвестиционных рисков в качестве возможности недостижения (неполного достижения) поставленных целей.

Для установления инвестиционных рисков применяются специальные методы расчета критических точек, вероятностной постадийной оценки, корректировки параметров, анализа чувствительности и пр.

Факторы, способствующие притоку инвестиций

Иначе говоря, такие, которые формируют благоприятный инвестиционный климат, а именно:

Большой потенциал внутреннего рынка.
Невысокий уровень конкуренции.
Приемлемая стоимость трудовых, финансовых, сырьевых ресурсов.
Увеличенная норма прибыли.
Стабильная налоговая система.
Эффективная господдержка.

Факторы, мешающие развитию инвестиционной активности

Неблагоприятный инвестиционный климат подразумевает:

Политическую нестабильность.
Неблагоприятные макроэкономические показатели (высокий уровень ставки рефинансирования, инфляции, внешнего, внутреннего долга, негативная динамика развития экономики, дефицит бюджета и платежного баланса).
Высокий уровень транзакционных издержек.
Социальную напряженность (религиозные, этнические беспорядки, коррупция, бюрократия, забастовки, снижение уровня жизни среднего класса).
Неразвитость законодательства, которое регулирует как инвестиционную сферу, так и инвестиционную инфраструктуру в целом.
Неблагоприятную с производственной точки зрения амортизационную политику.

Это основные факторы, которыми может быть охарактеризована инвестиционная привлекательность, особая роль среди них отведена правовой стабильности, она в законодательстве большинства стран фиксируется в качестве оговорки о неприменении на протяжении установленного промежутка времени новых законодательных актов, которые ограничивают права субъектов инвестиционной деятельности, ухудшают условия для ее осуществления относительно ранее существующих.

С чем связаны возможности привлечения инвестиционного климата?

Объективно они связаны с тем, какой инвестиционный климат существует в конкретной стране. Субъективно данные возможности зависят от существующего инвестиционного имиджа, сформированного под влиянием реальных процессов эволюции предпринимательства, и осуществляемых как внутри страны, так и на мировой арене специальных целевых поощрительных либо ограничивающих приток зарубежных инвестиций акций.

Инвестиционный климат в России регулируется государством посредством:

Расширения ресурсного потенциала, развития нормативно-правовой базы, рыночной инфраструктуры.
Разработки специальных мероприятий господдержки, защиты инвесторов (налоговые льготы, гарантии, субсидии и пр.).

Наше государство всячески способствует образованию и дальнейшей стабилизации обозначенного инвестиционного имиджа посредством работы Консультационного совета, который курирует иностранные инвестиции в России, а также эмиссии акций в соответствии с Мюнхенским переговорным процессом, исключению так называемого двойного налогообложения, укреплению деятельности законодательных органов касательно обеспечения образования наиболее важных инвестиционных направлений (создание благоприятного режима, условий функционирования зарубежных инвестиций, составление концессионных договоров, разного рода соглашений относительно раздела продукции, образование зоны специального экономического статуса).

Оценка инвестиционного климата осуществляется с использованием специальных методов. Так, для стран, имеющих переходный тип экономики, а также для развивающихся государств применяется метод «Бери-индекса». Это синтетический показатель, представляющий собой сумму баллов экспертных оценок специальных индикаторных факторов, устанавливающих отдельные стороны инвестиционного климата. Затем по итогам расчетов проводится ранжирование стран, в дальнейшем учитываемое в процессе принятия инвестиционного решения.

Прямые и портфельные зарубежные инвестиции в нашей стране

Основные способы привлечения зарубежных инвестиций:

Регистрация на российской территории компаний, которые полностью принадлежат иностранному капиталу.

Благоприятный инвестиционный климат региона путем образования СЭЗ.
Привлечение зарубежного капитала в предпринимательской форме за счет формирования совместных предприятий (включая продажу иностранным инвесторам крупных пакетов акций наших акционерных обществ).
Привлечение зарубежного капитала на базе концессий, соглашений касательно раздела продукции.

Для того чтобы прямые иностранные инвестиции в России увеличивались, необходимо разработать комплексную госпрограмму. Исходя из опыта большинства зарубежных стран, помимо мер, нацеленных на общее улучшение макроэкономической, политической ситуации, необходимо внедрить и другие:

Формирование реально действующей комплексной льготной системы для зарубежных инвесторов в отдельно взятых отраслях, регионах, за счет чего увеличится и инвестиционная привлекательность.

Внедрение стабильного экономического, внешнеторгового законодательства, а также нормативную базу в отношении раздела продукции и концессии.
Введение частной земельной собственности.
Четкое разделение собственности как между хозсубъектами, так между местными и федеральными властными структурами.
Снижение тяжелого налогового бремени, упрощение налоговой структуры.
Разработка механизмов страхования зарубежных инвестиций.

Что касается портфельных, то их целью выступают вложения инвестируемых средств в ценные бумаги преуспевающих предприятий, эмитируемых госорганами либо местными властями для получения максимальной выгоды на вложенные денежные средства. Важно отметить, что портфельный инвестор занимает позицию так называемого стороннего наблюдателя относительно предприятия – объекта инвестирования, он чаще всего не вмешивается в его управленческие процессы.

Привлечение зарубежных финансовых инвестиций также выступает для нашей экономики важной задачей. Посредством иностранных портфельных инвесторов становится возможным решение ряда экономических задач:

аккумулирования заемных средств отечественными предприятиями в целях реализации соответствующих проектов за счет размещения долговых ценных бумаг наших эмитентов среди иностранных финансовых инвесторов;
эффективной реструктуризации российского внешнего долга посредством его конвертации в гособлигации с дальнейшим их размещением среди иностранных инвесторов;
пополнения собственного капитала наших предприятий для долгосрочного развития за счет размещения акций отечественных акционерных обществ среди иностранных портфельных инвесторов;
пополнения местного, федерального бюджета субъектов РФ посредством размещения долговых ценных бумаг, выпущенных определенными органами власти, среди зарубежных инвесторов.

Два главных потока привлекаемых в нашу страну зарубежных финансовых инвестиций:

Вложения финансовых инвесторов в облигации, акции отечественных акционерных обществ, которые свободно обращаются как на нашем, так и на зарубежном рынке.
Вложения иностранных финансовых инвесторов во внутренние, внешние долговые обязательства РФ, ценные бумаги, которые выпущены субъектами РФ.

Основные пути улучшения инвестиционного климата в нашей стране

Все большую роль играет на сегодняшний день либерализация инвестиционной деятельности. Улучшение инвестиционного климата может быть достигнуто за счет применения специальных мер по либерализации всего инвестиционного процесса, в частности внедрения льготного режима проведения инвестиций, либерализации регулирования прав собственности, упрощения разрешительных процедур, ослабления госконтроля.

Суть Национального рейтинга состояния инвестиционного климата субъектов РФ

Это элемент целостной системы улучшения ИК в регионах нашей страны посредством развития мотивационных инструментов региональных органов власти, действенного механизма обмена результативными практиками. Национальный рейтинг инвестиционного климата основан на диалоге власти с бизнесом.

Его цель – оценка ключевых факторов формирования благоприятного ИК. Анализ того, насколько улучшился инвестиционный климат региона благодаря усилиям региональных властей.

Сущность инвестиционного прогноза

Очевидно, что для расширенного воспроизводства необходим поиск допматериалов и финресурсов. Таким образом, поиск таких источников, а также установление необходимого объема – это наиболее острые проблемы, решить которые возможно используя инвестиционный прогноз.

Средне- и краткосрочные прогнозы базируются на долгосрочных вычислениях. Среди долгосрочных прогнозов главенствующее место занимают инвестиции, инновации. Их важная роль обосновывается необходимостью осуществления долговременных действий, а также присутствием значительного капитала. В связи с этим задачей рациональной работы фирмы выступает определение оптимального объема производства продукции (объема реализации) и требуемых для этого затрат с учетом уже существующих (перспективных) технологий.

Итак, главное при установлении оптимального объема продукции и затрат – расчет требуемой величины основного капитала для дальнейшего развития.

Из всей совокупности принимаемых фирмой решений наибольшей сложностью, риском и неопределенностью обладает обоснование долговременных издержек, а именно капвложений, затрат на НИИ и инвестиций. Именно они в перспективе будут определять положение компании на рынке. Так, инвестиционная политика — часть ее стратегии, которая направлена на прирост активов для получения существенной прибыли в будущем. Точно так же, как и любой другой стратегический план, инвестиционная политика должна включать прогноз степени эффективности проекта.

Чтобы провести инвестиционные прогнозы, необходимо обосновать выбор соответствующих проектов, а затем лучшего из них. Это можно сделать посредством следующих методов:

нормы рентабельности вложенного капитала;
потока денежной наличности;
дисконтирования средств.

Заключение

В статье речь шла о таких понятиях, как инвестиции, инвестиционная политика и ее факторы. Подробно рассмотрен инвестиционный климат в России, пути его улучшения.

Если резюмировать все вышесказанное, то можно подчеркнуть, что привлечение зарубежных инвестиций в нашу экономику выступает одним из наиболее необходимых условий выхода России из сложившейся экономической ситуации. Для этого требуются значительные нормотворческие, организационные усилия и от российских властей (федеральных, региональных), и от отдельно взятых предприятий, финансовых институтов. Обобщенно последние должны быть ориентированы на следующее:

улучшение российского инвестиционного климата, стабилизацию законодательной, экономической ситуации, а также создание эффективно действующего экономического законодательства;
организацию грамотного внутрироссийского рынка капиталов, который должен обеспечивать полноценную взаимосвязь рынка ценных бумаг и реального сектора.

www.syl.ru

Что такое инвестиционный климат

Инвестиционный климат — это создание положительных экономических, политических и социальных условий для привлечения капитала, и, прежде всего, от иностранных инвесторов. Среди социальных и политических условий, негативно сказывающих на инвестиционный климат, можно выделить следующие: народные волнения, массовые забастовки, вооруженные восстания, военная угроза и прочее.

Как и во всех экономических и других явлений, в формировании инвестиционного климата существуют благоприятные и неблагоприятные факторы развития. Конечно, в разных странах климат развивается по-разному. В нашей статье речь пойдет преимущественно об инвестиционном климате в России.

Факторы, благоприятно влияющие на инвестиционный климат

1. Предоставление гарантий иностранным инвесторам. Здесь речь идет о защите вкладываемого капитала.

Во-первых, о свободном передвижении денежных средств как на территории России, так и за ее пределами, безусловно, после оплаты всех необходимых налогов.

Во-вторых, защита интересов и условий предпринимательской деятельности иностранных инвесторов.

В настоящее время, экономическое положение Российской Федерации находится не в самом лучшем виде, но даже, несмотря на это, государство старается создать наиболее благоприятные условия для привлечения инвестиций. Но проблема остается, и связана она с острой нехваткой долгосрочных иностранных капиталовложений, то есть инвестиций во все производственные отрасли.

2. Следующий фактор связан с усовершенствованием и развитием правовой базы инвестиционного климата, действующей на территории России. Здесь можно выделить следующие гарантии, которые обеспечивают стабильность и прозрачность налогового обложения:

а) Срок вступления в силу нового налогового закона не может быть установлен ранее одного месяца со дня опубликования в официальных источниках; не может быть установлен раньше первого числа месяца, являющегося отчетным периодом по уплате налогов или сборов.

б) федеральные законы, а также законодательные акты субъектов Российской Федерации, касающиеся и предполагающие установление новых ставок, правил и др. по уплате налогов и сборов не могут установить срок вступления в силу раньше первого января года, следующего за принятием решения.

Факторы, неблагоприятно влияющие на развитие инвестиционного климата

Несмотря на все усилия, прилагаемые государством для привлечения большего количества иностранных инвестиций, количество инвесторов, охотно вкладывающих свой капитал, увеличивается очень медленно. Прироста практически нет. Можно выделить две основные причины, по которым складывается такая ситуация:

1. Неэффективная работа государственных органов по проведению инвестиционной политики, которая приводила к результату, удовлетворяющему как государство, так и инвесторов. Неэффективность работы заключается в недостаточном количестве гарантий, предоставляемых инвесторам. В не оптимальных условиях, согласно которым инвестор практически не получает собственную выгоду.

2. Невыполнение задачи по государственному регулированию ценовой политики естественных монополий, а именно государство не должно допускать резкого скачка цен на продукцию, а также услуги, предоставляемые естественными монополиями.

Оценка инвестиционного капитала

Получить объективную и справедливую оценку инвестиционного климата по конкретной отрасли в конкретном регионе или в стране или даже во всем мире — довольно сложно. Существуют различные методики по выставлению баллов или присвоению степеней — такая деятельность называется присвоение количественной оценки какому-либо региону, стране, отрасли.

Оценка складывается путем соотношения риска и прибыли. Количественная оценка инвестиционного климата по-другому называется инвестиционным рейтингом. Существует несколько видов инвестиционного рейтинга:

корпоративный;
отраслевой;
региональный;
страновой;
и мировой.

Варианты инвестиционного рейтинга

1. Корпоративный инвестиционный рейтинг

Складывается путем оценки покупателей акций или ценных бумаг какого-либо предприятия или компании. В процессе исследований выставляется оценка привлекательности компании. Оценкой российских предприятий занимается американское агентство Standard & Poor’s.

2. Отраслевой инвестиционный климат

Оценивается привлекательность какой-либо конкретной отрасли, сферы деятельности. Оценка складывается путем сложения баллов по различным показателям. Предполагаемый срок действие оценки составляет не менее трех лет. В России данными исследованиями занимается отечественная группа по аналитике Экспанс. По итогам можно сделать вывод, насколько успешными будут вложения именно в эту отрасль.

3. Региональный инвестиционный климат

В данном случае оценивается привлекательность конкретного региона, находящегося на территории Российской Федерации. Оценка складывается на основе двух показателей: интегрального инвестиционного риска и интегрального инвестиционного потенциала. Российское рейтинговое агентство под названием «Эксперт РА» ежегодно определяет при журнале «Эксперт» рейтинг всех регионов РФ с точки зрения иностранного/российского прямого инвестора. Этот рейтинг составляется из соотношения так называемого инвестиционного интегрального риска и инвестиционного интегрального потенциала того или иного региона. Разберем оба эти понятия.

Интегральный инвестиционный риск заключается в получении количественной характеристики предполагаемого дохода от вложений, а также предполагаемых потерь по вложению. При составлении риска учитываются следующие показатели:

политический уровень;
социальное положение;
экономическое и финансовое состояние;
криминальная и экологическая ситуация в регионе.

Интегральный инвестиционный потенциал, учитывает многие особенности региона, среди которых: макроэкономические характеристики, спрос потребителей и другие. Оценка интегрального инвестиционного потенциала составляется на основе следующих показателей:

трудового потенциала;
потребительского и производственного потенциала;
инновационного, природно-ресурсного и финансового потенциала.

4. Страновой инвестиционный климат

Из кредитных рейтингов, которые рассчитываются для отдельных стран (другими словами — для суверенных рейтингов), самыми известными в мире рейтинги считаются агентств Moody’s, Fitch- IBCA, Standart and Poor’s (S&P), Dun & Bradstreet, а так же рейтинговое агентство британской газеты под названием «Financial Times».

Что касается сферы прямых инвестиций, то довольно таки известен рейтинг такого агентства как Business Environment Risk Intelligence (BERI) – их рейтинг используется в первую очередь крупными прямыми инвесторами. Рассчитывается этот рейтинг трижды в год сотней экспертов для пятидесяти стран на текущий момент, на весь год и на целых 5-ть лет вперед.

5. Мировой инвестиционный климат

Определяется для прямых инвесторов, в первую очередь, перспективами роста всеобщей мировой экономики, а для кредиторов и портфельных инвесторов — непосредственно перспективами капитала мирового рынка. Малые темпы роста, наблюдающиеся в мировой экономике, часто тормозят рост каждой страны, тем самым, уменьшая для иностранных прямых инвесторов их привлекательность. В тоже время состояние капитала мирового рынка ощутимо регулирует объемы притока в страну ссудного и портфельного капитала, а так же оттока такого капитала из страны.

utmagazine.ru

Что собой представляет инвестиционный климат и его основные параметры

Инвестиции являются важнейшей движущей силой экономики и совершенно неважно, в какой сфере и масштабе они осуществляются. Это фундаментальное понятие, в котором должен разбираться каждый человек, которых хочет повысить свою финансовую грамотность. Неразрывно с ним связано такое определение, как инвестиционный климат, особенности которого мы и рассмотрим в этой статье.

Что значит понятие «инвестиционный климат»?

Чтобы привлечь капитал в определенную страну, регион, город или район, там должны быть созданы определенные и благоприятные условия для его увеличения. Опытные инвесторы хорошо разбираются в этом понятии и знают, где, что и куда необходимо вкладывать на конкретно взятой территории. А вот для простого человека «инвестиционный» климат – это «темный» лес, поэтому очень мало людей сможет внятно объяснить, что он собой представляет.

«Инвестиционный климат» – это совокупность разнообразных факторов, на основании которых инвесторы принимают свое решение, вкладывать деньги или нет в определенную деятельность на конкретной территории.

4 основных фактора инвестиционного климата

Политический. Это воздействие власти на бизнес-процессы, уровень коррупции, прочие политические моменты, влияющие на инвестиции.
Экономический. Налогообложение, уровень доходов населения, стоимость рабочей силы, покупательная способность.
Инфраструктурный. Наличие необходимого сырья и материальной базы для ведения бизнеса, логистика, транспортные развязки и прочее.
Социальный. Криминогенная ситуация в регионе, демографические показатели, уровень образованности населения, его число.

Принятие решения о том, стоит инвестировать или нет в какое-либо направление деятельности на территории отдельного региона или страны зависит от таких понятий, как инвестиционный потенциал и инвестиционные риски. Первое – то, что инвестор заработает при благоприятном стечении обстоятельств, второе – то, что он потеряет.

Экономические законы показывают, что доход и риски всегда расположены в прямой зависимости один от другого, однако потенциальный инвестор оценивает и принимает решения, основываясь на своем опыте, интуиции и уровне знаний.

Оценка инвестиционного климата

Благоприятный

В таком случае большинство факторов указывает на то, что капитал вкладывать выгодно, так как больше вероятность его приумножения, а не потери. Характеризуется он такими моментами:

Экономический рост, низкая инфляция и безработица.
Благоприятное и лояльное для бизнеса политическое руководство, минимальная коррупция или ее отсутствие.
Соблюдение законов, лояльных для инвесторов, простые условия регистрации и оформления бизнеса.
Низкие налоги и кредитные ставки для предпринимателей.
Конкуренция между поставщиками сырья и комплектующих.
Развитая логистика и инфраструктура.

Неблагоприятный

Та ситуация, в которой практически все факторы указывают на риски потери своих инвестиций. Характеризуется такой климат подобными моментами:

Экономический спад, инфляция, девальвация, безработица и прочее.
Военные действия или их угроза.
Риски смены правительства.
Введенные экономические санкции или риски их получения.
Большие проценты по кредитам и высокие налоги.
Коррупция и теневая экономика.
Сложный ландшафт, природные условия, слабая логистика и прочее.

Оценить инвестиционный параметр можно самостоятельно, проанализировав ключевые моменты, отображенные выше. Более точно делают это специализированные компании, занимающиеся данной деятельностью. Они применяют различные коэффициенты, по которым строится их аналитика, благодаря чему получаются очень точные и достоверные данные, характеризующие конкретный регион.

Среди известных и авторитетных международных компаний следует отметить такие, как Euromoney, BERI, Institutional Investor. Данные об инвестиционном климате можно найти на официальных веб-ресурсах и прочих сайтах.

Подписывайтесь на обновления блога и получайте новые полезные советы: Новые статьи «Tvoya-Life» на E-mail

tvoya-life.ru

Инвестиционный климат: понятие, факторы и оценка

Принимая решение о целесообразности инвестиций, инвесторы базируются на нескольких основополагающих факторов, одним из которых является инвестиционный климат. Многие считают его синонимом инвестиционной привлекательности. Однако это хотя и близкие, но не тождественные понятия.

Климат является базовой характеристикой инвестиционной среды, которая сформировалась в рамках государства (например, России), отдельного региона, муниципального образования либо конкретной отрасли экономики. Каждый знающий инвестор не станет предметно рассматривать какой-либо актив, предварительно не ознакомившись с рейтинговой оценкой инвестиционного климата.

Сущность явления

В экономической науке к настоящему времени сформировалось несколько подходов к пониманию рассматриваемого явления. Давайте рассмотрим основные из них.

Согласно одним авторам инвестиционный климат показывает насколько текущая ситуация благоприятна для осуществления вложений в отрасль, регион или страну.

Кроме того, есть мнение, что под рассматриваемым явлением понимается совокупность условий, которые сложились в политической, экономической, финансовой, социальной, культурной и правовой сфере определенного государства, его субъекта или муниципалитета, определяющих привлекательность инвестиций.

Факторы, которые его определяют

Факторы, в разной степени влияющие на инвестиционный климат, давно известны и изучены экономической наукой. Среди них обычно выделяют:

политические;
экономические;
финансовые;
социальные;
правовые;
ресурсные;
и прочие.

Под политическим фактором принято понимать устойчивость существующей в стране системы государственной власти. Например, иностранные инвесторы, приходя на инвестиционный рынок Российской Федерации, чувствуют себя достаточно спокойно. Это предопределено тем, что на протяжении двух с половиной десяткой лет, власть в нашей стране легитимно передается из рук в руки на основании Конституции РФ и других действующих законов.

Экономический фактор был и остается одним из главных элементов, который формирует благоприятный либо неблагоприятный инвестиционный деловой климат. В его рамках мы можем говорить о развитии экономики, емкости внутреннего рынка, уровне сложившейся инвестиционной активности и так далее.

Финансовый фактор всегда был близок к экономическому, но при этом имеет собственную специфику. В частности, он затрагивает действующую налоговую систему, сбалансированность государственных и региональных бюджетов, прибыльность компаний и прочее.

Социальный фактор особенно важен в таком многонациональном государстве, как Россия. Он формируется под воздействием существующих этнических конфликтов, наличия напряженности в обществе, уровне жизни населения и так далее.

Правовой фактор связан с уровнем развития нормативно-правовой базы государства. Особенно той части законодательства, которое регламентирует правоотношения в сфере инвестирования.

Ресурсный фактор напрямую связан с существующей в стране ресурсно-сырьевой базой, наличия природных ресурсов и разведанных месторождений полезных ископаемых.

Кроме них также могут выделяться производственные, трудовые, инновационные, инфраструктурные, экологические и криминогенные факторы, которые оказывают влияние на формирование инвестиционного климата.

Дополнительно принято выделять факторы, способствующие улучшению или ухудшению текущего инвестиционного климата. К первой группе принято относить:

высокая емкость внутренних рынков;
низкая конкуренция;
высокая норма прибыльности;
стабильность системы налогообложения;
дешевизна ресурсов;
государственная поддержка инвесторов;
и прочие.

Во вторую группу, как правило, включают:

политическую нестабильность;
социальную напряженность;
быстрорастущую инфляцию;
высокую ставку рефинансирования;
пробелы и коллизии в законодательстве;
и так далее.

Методики оценки

Точно оценить инвестиционный климат в стране или отдельно взятом регионе крайне сложно. Чаще всего выделяют три градации данного показателя:

благоприятную;
нейтральную;
неблагоприятную.

Оценка инвестиционного климата неразрывно связана с двумя параметрами:

инвестиционным потенциалом;
инвестиционными рисками.

Одним из наиболее часто применяемых инструментов для оценки инвестиционного климата является индекс Бери. Данным методом предусмотрены 15 критериев, которые необходимо предварительно оценить. Только после взаимного анализа этих показателей принято ставить конкретную оценку климату проходившего проверку государства. Критериями являются:

стабильность политической системы;
динамика роста экономики;
конвертируемость национальной валюты;
возможность осуществления долгосрочных инвестиций;
возможность получения краткосрочного кредитования;
уровень производительности труда и стоимость рабочей силы;
девальвация;
показатель состояния платежного баланса;
возможности реализации заключенных контрактов;
отношение к внешним вложениям;
бюрократизация или уровень государственного регулирования;
развитие транспортной и телекоммуникационной инфраструктуры;
партнерство и местное управление;
возможности использования услуг и экспертов.

Все перечисленные критерии получают собственную оценку от 1 до 4 баллов. Чем большая сумма будет в итоге получена, тем более благоприятным будет считаться климат для инвестирования в стране.

Существенным недостатком данного метода можно считать субъективизм в работе экспертов, которые осуществляют проверку.

Кроме того, говоря об инвестиционном климате страны, не стоит забывать и про крупнейшие рейтинговые агентства. Самыми известными из них традиционно считаются Moody’s Investors, Fitsch – IBCA, Standard & Poor’s.

Несмотря на то что данные организации имеют единые для каждого государства стандарты оценки, выставленный ими рейтинг не следует считать объективным отражением реального положения вещей. С одной стороны, рейтинговым агентствам часто вменяют в вину то, что они не могут в полной мере учесть национальных и региональных особенностей. С другой стороны, в последнее время их оценки зачастую бывают сильно подвержены политической конъюнктуре. Другими словами, политические или экономические соперники США, как правило, получают от перечисленных рейтинговых агентств значительно заниженный рейтинг.

Можно смело утверждать, что подобные подходы к оценке инвестиционного климата во многом устарели, не отражают нынешнего положения вещей и требуют пересмотра.

Ситуация в России

Инвестиционный климат в Российской Федерации сложно оценивать однозначно. Можно с уверенностью сказать, что они имеет не только положительные, но и отрицательные характеристики. Это особенно остро заметно на фоне текущего мирового экономического кризиса и внешних санкций, которые ряд иностранных государств ввели против России. Кроме того, до настоящего времени мы не можем назвать инвестиционное российское законодательство безупречным.

В последние годы Правительство РФ проделывает большую работу по формированию благоприятной инвестиционной среды или климата. В рамках таких действий можно выделить следующие мероприятия:

правовая деятельность по устранению пробелов в национальном законодательстве;
развитие всех существующих инвестиционных институтов;
модернизация банковской системы и ее переориентация на долгосрочное кредитование;
развитие малого и среднего предпринимательства.

Естественно, плоды такой работы нельзя заметить в краткосрочной перспективе. Однако в течение ближайших нескольких лет инвестиционная среда или климат в России будет, без сомнения, меняться к лучшему.

investoriq.ru

Создание благоприятного инвестиционного климата с целью привлечения иностранного капитала

Библиографическое описание:

Бышок А. С., Дорофеева А. В. Создание благоприятного инвестиционного климата с целью привлечения иностранного капитала [Текст] // Экономика, управление, финансы: материалы Междунар. науч. конф. (г. Пермь, июнь 2011 г.). — Пермь: Меркурий, 2011. С. 22-25. URL https://moluch.ru/conf/econ/archive/10/781/ (дата обращения: 27.12.2018).

Одним из наиболее важных факторов развития экономики являются инвестиции, то есть долгосрочные вложения капитала для создания нового или совершенствования и модернизации действующего производственного аппарата с целью получения прибыли [1, с. 234].

Использование иностранных инвестиций является объективной необходимостью, обусловленной системой участия экономики страны в международном разделении труда и переливом капитала в отрасли, свободные для предпринимательства.

Одной из черт современной глобализации является усиление значения прямых иностранных инвестиций. Приобретение прямыми иностранными инвестициями лидирующей роли среди всех форм международных экономических отношений служит одним из признаков целостности мировой экономики. Это свидетельствует о том, что формирование мировой экономики перешло от стадии мирового рынка к стадии мирового производства. Наряду с межстрановым перемещением товаров происходит межстрановое перемещением факторов производства, и одним из наиболее важных является предпринимательский капитал [2, с. 32].

Для активизации притока иностранных инвестиций, в том числе и ПИИ, в российскую экономику необходимо создание благоприятного инвестиционного климата. Критерием привлекательности национальной экономики для иностранных инвесторов является уровень риска предпринимательской деятельности и рентабельность инвестиционных проектов. При этом иностранный инвестор учитывает следующие факторы:

— политическая стабильность;

— емкость внутреннего рынка;

— доступ к природному сырью;

— развитие правового регулирования, регламентирующего деятельность иностранных инвесторов в стране;

— макроэкономическая политика и перспективы экономического роста;

— издержки производства и качество рабочей силы;

— кредитоспособность субъектов хозяйственной деятельности.

Позитивными факторами, способствующими привлечению иностранных инвестиций в экономику России являются:

— емкий национальный рынок;

— наличие относительно дешевой и высококвалифицированной рабочей силы;

— начавшийся динамичный экономический рост;

— осуществление налоговой реформы, предусматривающей снижение налогов с юридических и физических лиц;

— дальнейшая либерализация экономики в связи с вступлением в международные экономические и финансовые организации [3, с.12-14].

Решение проблемы стимулирования инвестиций в российскую экономику во многом зависит от становления российского рынка ценных бумаг, развитие которого будет осуществляться по мере преодоления инфляционных процессов в и стабилизации производства.
На инвестиционную активность в значительной мере влияет спрос на акций приватизированных предприятий. Рост курса этих акций в последнее характерен для акционерных обществ-монополистов, функционирующих в таких отраслях как нефтяная промышленность, энергетика, связь. Процесс привлечения иностранного капитала в условиях, когда значительная часть российских предприятий приватизирована, неизбежно будет идти преимущественно путем продажи иностранному инвестору акций российских акционерных обществ, владеющих предприятиями.
В обеспечение благоприятного инвестиционного климата существенное значение имеет деятельность органов исполнительной власти субъектов РФ по привлечению отечественных и иностранных инвестиций.
Органы государственной власти субъектов Российской Федерации формируют благоприятный инвестиционный климат регионов посредством организации выставок и участия в федеральных и международных выставках инвестиционных проектов, осуществления рекламно-информационной кампании в печатных изданиях.

Сложившаяся макроэкономическая ситуация в российской экономике способствует улучшению инвестиционного климата. Сформировалась позитивная динамика ВВП и промышленного производства, укрепляется финансовое положение предприятий, улучшается внешнеэкономическая конъюнктура для ряда отраслей экономики.

Здесь можно сделать вывод о высокой инвестиционной привлекательности Российской Федерации, однако, все же инвестиционный климат является все еще неблагоприятным, что обусловливается следующими факторами:

— значительный внешний и внутренний долг, который ограничивает масштабы развития инвестиционного процесса, что в итоге не стимулирует иностранного инвестора;

— низкий кредитный рейтинг и высокие инвестиционные риски сдерживают осуществление заимствований кредитных ресурсов на мировых рынках капиталов и привлечение иностранных инвестиций;

— низкая форма рентабельности большинства предприятий реального сектора экономики;

— низкие темпы реструктуризации банковской системы;

— недостаточный объем собственных капиталов для кредитования [4, с.34].

В связи с этим, можно сделать вывод о том, что экономика России нуждается в инвестициях, однако, ее состояние пока не позволяет привлекать иностранные капитала для решения своих проблем. Рыночная экономика страны находится еще на пути становления, а, следовательно, слишком высок риск потерять вложенные суммы. Естественно, что это главная причина, по которой инвесторы не хотят вкладывать деньги в российскую экономику. Но все же Россия делает шаги навстречу инвесторам, начиная создавать более благоприятный инвестиционный климат.

Так, Министерство экономики Российской Федерации уже разработало совместно с органами государственной власти субъектов Российской Федерации и заинтересованными органами государственной власти план мероприятий по вопросам привлечения иностранных инвестиций в экономику регионов РФ. Данный документ охватывает все направления региональной инвестиционной политики и предусматривает конкретные меры, направленные на привлечение иностранных инвестиций в экономику субъектов Российской Федерации.

Инвестиционное сотрудничество России со странами ближнего зарубежья служит одним из основных средств стабилизации дальнейшего развития экономики каждой страны. Последнее не может осуществляться успешно без согласованной экономической политики, учитывающей специализацию, кооперацию и производство тех видов продукции, которые необходимы этим странам.

Привлечение капитала из государств-участников Содружества Независимых Государств должно осуществляться путем совместного государственно-коммерческого финансирования инвестиционных проектов, международного финансового лизинга, создания договорных совместных организаций типа консорциумов для осуществления инвестиционной деятельности. Необходимо также создать условия для привлечения частных российских инвесторов в производственные объекты государств-участников СНГ, в продукции которых заинтересована Россия. В этой связи целесообразно разработать совместно со странами Содружества Независимых государств механизм инвестиционного сотрудничества и перехода на совместное финансовое обеспечение.

Обеспечению благоприятного инвестиционного климата служит применение национального режима к иностранным инвесторам. До последнего времени основной формой участия иностранного капитала в виде прямых инвестиций было создание совместных предприятий. Несмотря на значительное число зарегистрированных предприятий такого типа, размеры привлеченных им зарубежных инвестиций невелики, а их роль в экономике незначительна.

Необходимо совершенствовать способы определения доли российских инвесторов в уставных капиталах совместных предприятий, разработать методики оценки зданий, сооружений, оборудования, земли, вкладываемых в качестве российской части уставных фондов коммерческих организаций с иностранными инвестициями.

Целесообразно стимулировать сделки, в которых зарубежный партнер поставляет машины, оборудование, технологии, комплектные заводы в обмен на встречные поставки сырья, полуфабрикатов, производимых на поставленном оборудовании [5, с.13].

Важным фактором притока инвестиций в российскую экономику является стимулирование возврата российского капитала, находящегося в зарубежных банках, и формирования условий для предотвращения дальнейшей утечки капиталов из России.

Для привлечения иностранных инвесторов к деятельности на конкретных территориях следует использовать механизм создания свободных экономических зон.

Исходя из вышесказанного, можно предположить, что через некоторый период времени Россия станет страной, в которую будет выгодно вкладывать капиталы, причем не маленькие, а достаточно крупные.

Создание нормальных условий для привлечения иностранных инвестиций в Россию, а значит и в регионы, — задача актуальная, решение которой носит и чисто прагматический характер. Поэтому внешнеэкономическая стратегия государства должна, наконец, повернуться лицом к национальному производителю и инвестору — при формировании как внешнеторгового, так и инвестиционного режима. Только тогда в экономике страны заработает не только зарубежный, но и отечественный капитал [6, с.32-39].

Наряду с созданием организационно-правовых условий и государственной поддержкой комплексная программа стимулирования иностранных инвестиций должна включать меры по снижению издержек инвестора, не относящихся к прямым затратам на реализацию конкретных проектов. В этой связи развивается информационная инфраструктура инвестиционного рынка, осуществляется регулирование тарифов на услуги монополий, обеспечивается защита собственности и личности инвестора от криминальной сферы.

Интересы инвесторов предполагается учитывать при подготовке законодательных и нормативных актов, а также ведомственных инструкций по ценообразованию в электроэнергетике, связи, железнодорожном транспорте. Для мелких инвесторов важнейшее значение имеет ограничение платы за аренду производственных помещений.

В отношении защиты собственности инвесторов желательно разработать единый порядок определения размеров ущерба, причиняемого, в частности, растратами и хищениями, а также недобросовестной конкуренцией.

Необходимо совершенствовать работу международного коммерческого арбитражного суда, третейского суда при Торгово-промышленной палате Российской Федерации.

Для обеспечения личной и имущественной безопасности инвесторов следует разработать специальные государственные программы предупреждения преступности в криминогенных сферах экономики, а также в регионах России с повышенным уровнем правонарушений [7, с.120-124].

Под эти цели необходимо предусмотреть материально-техническое, информационное и организационное укрепление соответствующих оперативных служб, следственных органов и судов.

Литература:

Артёмов Л.В. Инвестиции и инновации: словарь-справочник от А до Я / Л.В. Артёмов. – М., 1998. – 208 с.
Сергеев, И.В. Организация и финансирование инвестиций : учебное пособие / И.В. Сергеев, И.И. Веретенникова. ; М.: Финансы и статистика, 2000. – 125 с.
Савчук В.П. Мировые потоки прямых иностранных инвестиций продолжают сокращаться // Экономическое обозрение. – 2003. ; №13
Булатов А.С. Россия в мировом инвестиционном процессе // Вопросы экономики. 2007. №1. ; 34 с.
Абыкаев Н. Инвестиционный потенциал и экономический рост // Экономист. 2000. ; № 6. – 78 с.
Сенак Е.А. Современное представление о природе прямых иностранных инвестиций: интегрированный подход // Журнал международного права и международных отношений. 2009 — № 2. – 57 с.
Балацкий Е., Павличенко Р. Иностранные инвестиции и экономический рост: теория и практика исследования // Мировая экономика и международные отношения. 2002. ; № 1. – 160 с.

Основные термины (генерируются автоматически): Российская Федерация, благоприятный инвестиционный климат, российская экономика, Россия, инвестиция, инвестор, инвестиционный климат, иностранный инвестор, иностранный капитал, мировая экономика.

Инвестиционный климат региона: понятие, факторы, методы оценка

Все бизнесмены, инвесторы, политики, экономисты и даже дипломаты регулярно говорят об инвестиционном климате. Если данный параметр на высоком уровне, значит развивать бизнес в стране комфортно, если же на низком – страна определенно что-то делает не так.

Впрочем, инвестиционный климат определяется не только для страны в целом, но и для каждого региона. Это универсальный датчик, позволяющий понять, как обстоят дела сейчас и, что самое главное, в каком направлении бизнес будет развиваться дальше. В материале мы приведем методы оценки инвестклимата, расскажем, почему так важно создавать благоприятный климат и, что делать, если ситуация испортилась и бизнесмены не хотят вкладывать инвестиции.

Понятие инвестиционного климата

Понятие инвестиционного климата можно раскрыть в одном словосочетании – это экономическая привлекательность определенного региона, будь то город, населенный пункт, область или страна, для инвесторов, ищущих, куда бы вложить свои деньги. Термин можно воспринимать довольно буквально, ведь как и реальные климатические условия для человека, инвестклимат для бизнесмена может означать как комфортную, так и не комфортную деятельность в текущих условиях.

Только следует говорить не о дожде и ветре, а об экономических, политических и социальных условиях.

Инвестиционный климат региона следует строить для того, чтобы привлекать капитал. Своеобразным индикатором отличного климата можно назвать участие в проектах именно иностранных инвесторов.

Конечно, не в каждом случае страна, например, Россия или отдельный ее субъект полностью контролирует экономическую ситуацию, ведь факторов, влияющих на инвесклимат, практически не счесть! Это и митинги, и забастовки, и конфликты, и конфронтации между политическими силами, и высокие налоги, и отсутствие льгот, и даже дорогая рабочая сила (высокие заработные платы).

Тем не менее оценка и анализ климата инвестиций необходимы для осознания слабых и сильных мест, определения факторов, которые воздействуют на рост или падение уровня инвестиций в конкретном регионе.

Поэтому мы первым делом расскажем, какие же следует различать факторы, влияющие на комфортное развитие бизнеса.

Стимулирующие инвестклимат факторы

Факторы инвестиционного климата правильнее будет поделить на положительные и отрицательные. Первая группа, о которой сейчас и пойдет речь, работает на улучшение инвестиционного климата, приток иностранных бизнесменов и инвестиций.

И здесь сразу хочется сказать о гарантиях. Это первый положительный фактор. Инвестор хочет быть уверен в том, что государство защитит его в правовом поле и позволит нормально работать в выбранной отрасли. Желательно, чтобы страна могла контролировать свободное перемещение денег, т.е. единственным ограничением становилась неуплата налогов. Если же государство свою часть получило, то никаких ограничений быть не должно.

Вторым аргументом «за» назовем политический блок причин. Каждый бизнесмен перед тем, как вложить деньги в предприятие, смотрит на то, как экономикой управляет власть. Насколько она авторитетна для бизнеса?

Можно ли назвать правительство стабильным и, особенно важно, предсказуемым? Какие отношения складываются между разными политическими группами, способны ли они на консолидацию? В общем, правительству дается полноценная характеристика. Конечно, если на большинство вышесказанных вопросов инвестор в итоге ответит отрицательно, то наш фактор перекочует в блок негативных. Поскольку не улучшит, а ухудшит климат.

Также необходимо учитывать социальные факторы. Например, то, в каких условиях проживает население, насколько обеспечены люди. Ведь довольно часто инвестиции подразумевает под собой строительство предприятия с дальнейшим сбытом на этой же территории. Чтобы инвестор понял, насколько целесообразно строить завод здесь, он должен просчитать потенциальную аудиторию и, конечно, ее доходы.

Наиболее влиятельными остаются экономические факторы, влияющие на климат. Берутся во внимание основные показатели экономики, например, ВВП, бизнес-активность, курс национальной валюты, уровень безработицы, емкость местного рынка, сбалансированность бюджета, наличие его дефицита и многое другое. Иногда просчитывается перспектива на 5-7 лет вперед. Например, страны с большим, несоизмеримо большим государственным долгом, постепенно будут терять привлекательность у инвесторов.

Имеет значение характеристика трудового рынка. Не только уровень оплаты труда, ведь мы отнесли этот фактор к списку социальных причин изменения бизнес-климата. Здесь же речь идет о совокупности трудовых ресурсов, их обучаемости и уровне квалификации. Есть ли, грубо говоря, те, кто выполнит поставленные инвестором задачи?

Сущность инвестиционного климата климата заключается в том, что для определенного инвестора набор первоочередных факторов может быть иным. Если планируется масштабное предприятие, то, действительно, бизнесмен обязательно изучит рынок трудовых ресурсов, чтобы не столкнуться с проблемами дефицита профессионалов. А если инвестиции планируются в науку?

Допустим инвестор хочет построить инновационную лабораторию. Тогда ему потребуется оценить инновационные факторы – уровень разработок, внедрения их в регионе, наконец, образовательный уровень населения. Будут ли кому-то интересны данные разработки?

Определение необходимого пула наиболее важных факторов – это также кропотливая работа, которую следует поручить экономисту.

sodrugestvo.org

РубрикаКлиматические пояса