Валютный рынок и его сегменты – rulibs.com : Справочная литература : Справочники : 14. Понятие валютного рынка, его сегменты и функции. : Юлия Дараева : читать онлайн : читать бесплатно
Cегменты валютного рынка — Экономический портал Econspot.ru
- Подробности
- Категория: Валютный рынок
- Опубликовано: 12.11.2013 19:53
Валютным рынком называют систему экономических и организационных отношений, которые возникают при осуществлении купли-продажи иностранной валюты, при осуществлении операций по движению вложений иностранных инвесторов, и при покупке первичных документов о движении денежных средств предприятия в иностранной валюте. Данная система состоит из нескольких составных частей, т.е. валютный рынок состоит из нескольких сегментов.
Валютный рынок России принято разделать на следующие сегменты:
1. Спотовый рынок
Этот рынок так же называют кассовым рынком. На этом рынке сделки по купле-продаже валюты, как правило, осуществляются по определенному курсу той или иной валюты, т.е. между участниками существуют специальные условия расчетов. При этом сама валюта обычно поставляется только спустя двое суток после заключения самой сделки. Сделки, которые проводятся на спотовом рынке, называют спотовыми. При заключении таких сделок права собственности у покупателя и у продавца возникают в тот же момент, когда была заключена сделка, т.е. покупатель мгновенно получает свой товар, а продавец в тот же момент получает в собственность свои деньги за товар.
Таким образом, чтобы рынок считался спотовым, необходимо, чтобы одновременно совершались сделки, а также возникали права собственности на приобретенный товар у покупателя и права собственности на денежные средства у продавца. При этом обладатель прав собственности может не сразу получить то, что ему принадлежит. Примерами спотовых рынков являются рынки акций, облигаций и рынки драгоценных материалов. Спотовый рынок принято подразделять на рынок ограниченно конвертируемых валют и на рынок свободно конвертируемых валют.
Следует понимать, что цены, которые существуют спотовом рынке, зачастую отражают более реальную и актуальную ситуацию. Отслеживая движения цен на спотовом рынке, можно довольно быстро выяснить тенденции, которые существуют на тех или иных торговых площадках. При этом стоит помнить, что при этом высока вероятность получения ложных оценок. Следует так же понимать, что цены драгметаллов на спотовом рынке не являются фиксированными ценами, а цены акций на спотовом рынке не являются ценами закрытых торгов.
2. Рынок срочных контрактов
Этот рынок так же называют рынком производных финансовых инструментов. На этом рынке заключаются все срочные биржевые сделки по одной и той же сумме и по одному и тому же курсу. Сделки, как правило, проводятся в иностранной валюте. Из-за того, что существует постоянная борьба между покупателями и продавцами за лучшие цены рынок срочных контактов стал немаловажным инструментом определения цены. Цена обычно основывается на существующем и прогнозируемом предложении и спросе.
В отличие от спотового рынка рынок срочных контрактов является совокупностью сделок, при которых производится продажа и покупка не только реальных активов, а так же продажа прав и обязанностей, которые относятся к этим активам. Кроме того, в отличие от спотового рынка на рынке срочных контрактов можно торговать опционами и фьючерсами. Рынок срочных контактов принято разделять на сегменты, которые соответствуют определенным финансовым инструментам. Такими финансовыми инструментами в частности являются форварды, опционы, фьючерсы и другие.
3. Рынок наличной валюты
Рынок наличных валют представляет собой совокупность всех конверсионных и кредитно-депозитных операций, которые проводятся с иностранными валютами. Эти операции осуществляются между участниками рынка наличной валюты. Причем рынок наличной валюты не является чем-то единым целым.
Вам так же могут быть интересны:
Добавить комментарий
econspot.ru
Мировой валютный рынок и его сегменты.
Совокупность отношений, возникающих между домохозяйствами, фирмами, коммерческими банками и другими финансовыми учреждениями по поводу международных сделок с валютами, образует мировой валютный рынок.
Мировой валютный pынок представлен банками, валютными биржами, многонациональными корпорациями, пенсионными фондами, брокерскими конторами и другими финансовыми учреждениями. Торговля валютой осуществляется в мировых финансовых центpах, среди которых самыми крупными являются рынки Лондона, Нью-Йорка, Токио, Франкфурта на Майне и Сингапура.
Развитие мирового валютного рынка характеризуется усилением интернационализации связей, расширением спектра предоставляемых услуг, непрерывностью осуществления операций в течение суток, возрастающими масштабами спекулятивных сделок и арбитражных операций.
Валютный рынок подразделяется на ряд сегментов. Прежде всего, это рынок обмена наличной валюты,где происходит торговля банкнотами, эмитируемыми Центральными банками различных стран. Операции с наличной валютой составляют очень малую долю оборотов валютного рынка в целом. Однако это тот сегмент валютного рынка, с которым имеют дело обычные люди в своей повседневной жизни. При прямой котировке валют цена продажи валюты здесь превышает цену покупки.
Наиболее крупным сегментом валютного рынка (до 65% всего оборота валюты) является рынок спот(spot foreign ехсhащtе market) или рынок немедленной поставки валюты, где операции по обмену валюты совершаются в форме отрывных чеков по банковским счетам в различных валютах. Срок поставки валюты по банковскому чеку с пометкой «немедленно» составляет обычно 1-2 дня.
На рынке спот банки и брокеры всех стран мира коллективно формируют обменные курсы валют, которые являются базовыми для валютного рынка в целом.
Параллельно с рынком спот функционирует срочный валютный рынок. Необходимость такого рынка вызвана тем, что 1-2-х дневный срок поставки валюты на рынке спот оказывается слишком коротким для многих международных сделок. На этом рынке осуществляются различные сделки, которые объединяют более продолжительные сроки поставки валюты — от 3-х дней до нескольких лет. Курс срочного рынка валюты, как правило, не совпадает с курсом спот, что объясняется международными различиями в уровнях процентных ставок.
Срочный валютный рынок, будучи в несколько раз меньшим по объему совершенных операций, чем рынок спот, делится в свою очередь на несколько секторов в зависимости от специфики заключаемых сделок.
Рынок форвард(forward таrkеt).Форвардным обменным курсом принято называть курс, установленный в настоящее время контрактом между банком и его клиентом по купле-продаже валюты на определенную дату в будущем по цене зафиксированной в момент заключения сделки. Базовым курсом валютного рынка является курс спот. Однако курс форвард, как правило, отклоняется в ту или иную сторону от курса спот. Когда за поставку форвард платят больше, чем за поставку спот, говорят, что сделка принесла премию (forward premiиm).
Особенностью форвардный контракт является его гибкость, он допускает известные отклонения от стандарта, обусловленные особенностями заключенных сделок.
Рынок будущей валюты(фьючерсных контрактов). Рынок фьючерсов мал в сравнении с рынком форвард.
Несмотря на большую разницу в величине этих двух рынков, они взаимосвязаны между собой, любой из этих рынков воздействует на другой. Покупая фьючерсный контракт, экономический агент приобретает обязательство на поставку определенного количества валюты на установленную дату в будущем. Тоже самое количество валюты и на туже самую дату можно получить альтернативно — путем заключения контракта форвард.
Взаимосвязь и наличие общих черт у двух названных рынков не исключает различий фьючерсных операций от форвардных. Главное, что характерно для фьючерсных контрактов — это стандартность в части сроков, объемов и условий поставки валюты.
Рынок валютных опционов. Валютный опцион является контрактом, заключенным между продавцом и покупателем (держателем) опциона. В соответствии с контрактом продавец обязан купить или продать определенную сумму валюты по установленной цене в любое время, вплоть до истечения срока контракта. Что же касается покупателя опциона, то он приобретает право купить или продать валюту по цене, установленной контрактом только в том случае, если ему это выгодно. Другими словами, валютный опцион дает его держателю право, но отнюдь не обязанность, на совершение валютной сделки. В этом состоит важнейшее различие между опционом, с одной стороны, и форвардными и фьючерсными контрактами, с другой стороны.
studfiles.net
14. Понятие валютного рынка, его сегменты и функции.
Главная » Управление финансами » 14. 14. Понятие валютного рынка, его сегменты и функции.
14. Понятие валютного рынка, его сегменты и функции.
Понятие и функции валютного рынка
Валютный рынок представляет собой взаимосвязь валютных операций (обмен валюты), имеет специфичесĸиѝ характер (играет важную роль во внешнеэкономической деятельности страны). Валютный рынок при ϶ҭом обеспечивает процесс интегрирования экономики (национальной в мировую).
Функции валютного рынка:
1) способствует интеграции национальной экономики в мировую с помощью обмена национальных денег на иностранные, а следовательно, и дальнейшему ходу общественного разделения труда и специализации на производстве определенной продукции некоторых стран, что в конечном результате стимулирует конкуренцию и рыночный способ ведения хозяйства
2) является альтернативной формой вклада денежного капитала в страны со слабой национальной валютой поскольку приобретение «твердых» валют позволяет инвесторам уменьшить потери своих реальных сбережений на внутреннем рынке при высоких темпах инфляции
3) позволяет получать высокие доходы по рисковым операциям спекулятивного характера на рынках срочных договоров, а также страховаться от валютных рисков.
Валютный рынок является составной частью рыночного механизма, объединяющий экономические взаимоотношения, возникающие в области обмена национальных денег на иностранные, и служащий движению интеграции национальной экономики в мировом хозяйстве.
Основная задача валютного рынка состоит в организации бесперебойной системы обмена национальных денежных единиц, являющихся законным платежным средством исключительно на территории данного государства, на иностранные.
Сегменты валютного рынка
Валютный рынок России подразделяется на следующие сегменты:
1) рынок спот (представляет собой рынок, на котором сделки купли-продажи валюты осуществляются по оговоренному на сегодняшний день валютному курсу, но валюта поставляется только через два дня после заключения сделки).,
2) рынок срочных контрактов (представляет собой рынок, где заключается срочная биржевая сделка по фиксированному курсу и фиксированной сумме в иностранной валюте).,
3) рынок наличной валюты.
Рынок спот в свою очередь подразделяется на рынок свободно конвертируемых валют и рынок ограниченно конвертируемых валют, а рынок срочных контрактов — на сегменты, соответствующие некоторым финансовым инструментам, то есть фьючерсы, форварды, опционы и др.
По своему составу валютный рынок охватывает достаточно широĸиѝ круг участников, которые совершают сделки по купле-продаже валютных ценностей. Условно участников валютного рынка можно разделить на три ключевые группы.
Пользователи валютного рынка — ϶ҭо предприятия, граждане, иностранные компании, участники внешнеэкономической деятельности и прочие, то есть те участники, которые создают конечный спрос и предложение иностранной валюты. Организаторы валютного рынка и посредники, осуществляющие перемещение валютных ценностей, — валютные биржи, брокерские фирмы, коммерческие банки.
Регулятором валютного рынка является государство в лице Центрального банка страны.
Лекция, реферат. 14. Понятие валютного рынка, его сегменты и функции. — понятие и виды. Классификация, сущность и особенности.
referatwork.ru
Сегмент — валютный рынок — Большая Энциклопедия Нефти и Газа, статья, страница 1
Сегмент — валютный рынок
Cтраница 1
Внебиржевой сегмент валютного рынка постепенно восстанавливал свои позиции, утраченные в результате августовского кризиса 1998 г. Его активизация в основном вызывалась ростом операций финансово устойчивых банков, в частности, действующих в Московском регионе. [1]
Ведущим сегментом валютного рынка в странах ближнего зарубежья является организованный биржевой валютных рынок. Биржи стран СНГ выступают в качестве многофункциональных институтов рынка. На биржах совершаются операции не только с инвалютой, но и с ценными бумагами. В то же время развивается и межбанковский валютный рынок. В большинстве стран СНГ национальные биржи не котируют ограниченно конвертируемые валюты, операции с которыми осуществляются в этих государствах на межбанковском рынке. [2]
Важным сегментом валютного рынка России являются валютные биржи, при посредничестве которых на биржевом рынке проводятся валютные операции. По счетам бирж отражаются все валютные сделки между банками-участниками рынка. Обычно сделки на этом сегменте валютного рынка осуществляются постоянно и с крупными пакетами валют. Во многом важная роль бирж определяется тем, что они обслуживают в основном расчеты, связанные с внешнеторговыми сделками, с обеспечением торговли наличной валютой. [3]
Августовский кризис 1998 г. тяжело отразился на срочном сегменте валютного рынка России. Банки-резиденты в одностороннем порядке стали отказываться от выполнения своих обязательств по срочным обязательствам. [4]
В конце 90 — х годов ежедневный объем операций на всех сегментах валютного рынка России возрос почти в 20 раз и достиг 500 — 600 млн. долл. [5]
В конце 90 — х годов ежедневный объем операций на всех сегментах валютного рынка России достиг 500 — 600 млн долл. [6]
Однако для этого сегмента валютного рынка по-прежнему характерным остается большой риск, отсутствие серьезного спроса на валюты государств бывшего СССР со стороны российских контрагентов. [7]
Важным сегментом валютного рынка России являются валютные биржи, при посредничестве которых на биржевом рынке проводятся валютные операции. По счетам бирж отражаются все валютные сделки между банками-участниками рынка. Обычно сделки на этом сегменте валютного рынка осуществляются постоянно и с крупными пакетами валют. Во многом важная роль бирж определяется тем, что они обслуживают в основном расчеты, связанные с внешнеторговыми сделками, с обеспечением торговли наличной валютой. [8]
Широко развиты срочные операции на условиях аутрайт, представляющие собой единичную конверсионную сделку с датой валютирования, отложенной на конкретный срок в будущем, и сделки на условиях своп, являющиеся комбинациями двух противоположных конверсионных сделок с разными сроками валютирования. Для конверсионных операций дата исполнения — это дата, когда реально получена купленная валюта и поставлена контрагенту сделки проданная валюта. По сделкам спот сроком валютирования выступает, как правило, второй рабочий день после заключения сделки. Это позволяет не только произвести расчеты, но и документально оформить эти операции. Так как европейские банки по субботам и воскресеньям не проводят операции, то по сделкам, спот, произведенным в четверг, сроком валютирования выступает понедельник. Повышается роль фьючерсных и опционных сделок ( особая форма спекулятивных операций и хеджирования от валютных рисков), выступающих важными сегментами валютного рынка. [9]
Принимаемые меры финансово-кредитной политики далеко не всегда приводят к ожидаемым последствиям. Причина предложения очевидна: необходимость обслуживания внешних долгов. Проводимая Банком России политика позволила практически выполнить обязательства в 1999 г. В 2000 г. сумма выплат составляет более 10 млрд. долл. На этом фоне для того, чтобы поддерживать для контроля над девальвацией уровень внешних резервов необходима дополнительная валюта. США, что вдвое превышает поступления в докризисном периоде. Вместе с тем, это не значит, что ожидаемый результат будет именно таким, ибо рассматриваемая мера будет стимулировать, с одной стороны, лоббирование льгот для ряда экспортеров, с другой, прямо способствовать утечке капиталов из страны, с третьей, приведет к увеличению объемов внебиржевого и биржевого сегментов валютного рынка. [10]
Страницы: 1
www.ngpedia.ru
МИРОВОЙ ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК И ЕГО СЕГМЕНТЫ.
Маркетинг МИРОВОЙ ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК И ЕГО СЕГМЕНТЫ.просмотров — 106
Совокупность отношений, возникающих между домохозяйствами, фирмами, коммерческими банками и другими финансовыми учреждениями по поводу международных сделок с валютами, образует мировой валютный рынок.
Мировой валютный pынок представлен банками, валютными биржами, многонациональными корпорациями, пенсионными фондами, брокерскими конторами и другими финансовыми учреждениями. Торговля валютой осуществляется в мировых финансовых центpах, среди которых самыми крупными являются рынки Лондона, Нью-Йорка, Токио, Франкфурта на Майне и Сингапура.
Развитие мирового валютного рынка характеризуется усилением интернационализации связей, расширением спектра предоставляемых услуг, непрерывностью осуществления операций в течение суток, возрастающими масштабами спекулятивных сделок и арбитражных операций.
Валютный рынок подразделяется на ряд сегментов. Прежде всего, это рынок обмена наличной валюты, где происходит торговля банкнотами, эмитируемыми Центральными банками различных стран. Операции с наличной валютой составляют очень малую долю оборотов валютного рынка в целом. При этом это тот сегмент валютного рынка, с которым имеют дело обычные люди в своей повседневной жизни. При прямой котировке валют цена продажи валюты здесь превышает цену покупки.
Наиболее крупным сегментом валютного рынка (до 65% всего оборота валюты) является рынок спот (spot foreign ехсhащtе market) или рынок немедленной поставки валюты, где операции по обмену валюты совершаются в форме отрывных чеков по банковским счетам в различных валютах. Срок поставки валюты по банковскому чеку с пометкой «немедленно» составляет обычно 1-2 дня.
На рынке спот банки и брокеры всех стран мира коллективно формируют обменные курсы валют, которые являются базовыми для валютного рынка в целом.
Параллельно с рынком спот функционирует срочный валютный рынок. Необходимость такого рынка вызвана тем, что 1-2-х дневный срок поставки валюты на рынке спот оказывается слишком коротким для многих международных сделок. На этом рынке реализуются различные сделки, которые объединяют более продолжительные сроки поставки валюты — от 3-х дней до нескольких лет. Курс срочного рынка валюты, как правило, не совпадает с курсом спот, что объясняется международными различиями в уровнях процентных ставок.
Срочный валютный рынок, будучи в несколько раз меньшим по объему совершенных операций, чем рынок спот, делится в свою очередь на несколько секторов в зависимости от специфики заключаемых сделок.
Рынок форвард (forward таrkеt).Форвардным обменным курсом принято называть курс, установленный в настоящее время контрактом между банком и его клиентом по купле-продаже валюты на определенную дату в будущем по цене зафиксированной в момент заключения сделки. Базовым курсом валютного рынка является курс спот. При этом курс форвард, как правило, отклоняется в ту или иную сторону от курса спот. Когда за поставку форвард платят больше, чем за поставку спот, говорят, что сделка принесла премию (forward premiиm).
Особенностью форвардный контракт является его гибкость, он допускает известные отклонения от стандарта͵ обусловленные особенностями заключенных сделок.
Рынок будущей валюты (фьючерсных контрактов). Рынок фьючерсов мал в сравнении с рынком форвард.
Несмотря на большую разницу в величине этих двух рынков, они взаимосвязаны между собой, любой из этих рынков воздействует на другой. Покупая фьючерсный контракт, экономический агент приобретает обязательство на поставку определенного количества валюты на установленную дату в будущем. Тоже самое количество валюты и на туже самую дату можно получить альтернативно — путем заключения контракта форвард.
Взаимосвязь и наличие общих черт у двух названных рынков не исключает различий фьючерсных операций от форвардных. Главное, что характерно для фьючерсных контрактов — это стандартность в части сроков, объемов и условий поставки валюты.
Рынок валютных опционов. Валютный опцион является контрактом, заключенным между продавцом и покупателем (держателем) опциона. В соответствии с контрактом продавец обязан купить или продать определенную сумму валюты по установленной цене в любое время, вплоть до истечения срока контракта. Что же касается покупателя опциона, то он приобретает право купить или продать валюту по цене, установленной контрактом только в том случае, если ему это выгодно. Другими словами, валютный опцион дает его держателю право, но отнюдь не обязанность, на совершение валютной сделки. В этом состоит важнейшее различие между опционом, с одной стороны, и форвардными и фьючерсными контрактами, с другой стороны.
Читайте также
Совокупность отношений, возникающих между домохозяйствами, фирмами, коммерческими банками и другими финансовыми учреждениями по поводу международных сделок с валютами, образует мировой валютный рынок. Мировой валютный pынок представлен банками, валютными биржами,… [читать подробенее]
Совокупность отношений, возникающих между домохозяйствами, фирмами, коммерческими банками и другими финансовыми учреждениями по поводу международных сделок с валютами, образует мировой валютный рынок. Мировой валютный pынок представлен банками, валютными биржами,… [читать подробенее]
oplib.ru
МИРОВОЙ ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК И ЕГО СЕГМЕНТЫ.
Маркетинг МИРОВОЙ ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК И ЕГО СЕГМЕНТЫ.просмотров — 83
Совокупность отношений, возникающих между домохозяйствами, фирмами, коммерческими банками и другими финансовыми учреждениями по поводу международных сделок с валютами, образует мировой валютный рынок.
Мировой валютный pынок представлен банками, валютными биржами, многонациональными корпорациями, пенсионными фондами, брокерскими конторами и другими финансовыми учреждениями. Торговля валютой осуществляется в мировых финансовых центpах, среди которых самыми крупными являются рынки Лондона, Нью-Йорка, Токио, Франкфурта на Майне и Сингапура.
Развитие мирового валютного рынка характеризуется усилением интернационализации связей, расширением спектра предоставляемых услуг, непрерывностью осуществления операций в течение суток, возрастающими масштабами спекулятивных сделок и арбитражных операций.
Валютный рынок подразделяется на ряд сегментов. Прежде всего, это рынок обмена наличной валюты, где происходит торговля банкнотами, эмитируемыми Центральными банками различных стран. Операции с наличной валютой составляют очень малую долю оборотов валютного рынка в целом. При этом это тот сегмент валютного рынка, с которым имеют дело обычные люди в своей повседневной жизни. При прямой котировке валют цена продажи валюты здесь превышает цену покупки.
Наиболее крупным сегментом валютного рынка (до 65% всего оборота валюты) является рынок спот (spot foreign ехсhащtе market) или рынок немедленной поставки валюты, где операции по обмену валюты совершаются в форме отрывных чеков по банковским счетам в различных валютах. Срок поставки валюты по банковскому чеку с пометкой «немедленно» составляет обычно 1-2 дня.
На рынке спот банки и брокеры всех стран мира коллективно формируют обменные курсы валют, которые являются базовыми для валютного рынка в целом.
Параллельно с рынком спот функционирует срочный валютный рынок. Необходимость такого рынка вызвана тем, что 1-2-х дневный срок поставки валюты на рынке спот оказывается слишком коротким для многих международных сделок. На этом рынке реализуются различные сделки, которые объединяют более продолжительные сроки поставки валюты — от 3-х дней до нескольких лет. Курс срочного рынка валюты, как правило, не совпадает с курсом спот, что объясняется международными различиями в уровнях процентных ставок.
Срочный валютный рынок, будучи в несколько раз меньшим по объему совершенных операций, чем рынок спот, делится в свою очередь на несколько секторов в зависимости от специфики заключаемых сделок.
Рынок форвард (forward таrkеt).Форвардным обменным курсом принято называть курс, установленный в настоящее время контрактом между банком и его клиентом по купле-продаже валюты на определенную дату в будущем по цене зафиксированной в момент заключения сделки. Базовым курсом валютного рынка является курс спот. При этом курс форвард, как правило, отклоняется в ту или иную сторону от курса спот. Когда за поставку форвард платят больше, чем за поставку спот, говорят, что сделка принесла премию (forward premiиm).
Особенностью форвардный контракт является его гибкость, он допускает известные отклонения от стандарта͵ обусловленные особенностями заключенных сделок.
Рынок будущей валюты (фьючерсных контрактов). Рынок фьючерсов мал в сравнении с рынком форвард.
Несмотря на большую разницу в величине этих двух рынков, они взаимосвязаны между собой, любой из этих рынков воздействует на другой. Покупая фьючерсный контракт, экономический агент приобретает обязательство на поставку определенного количества валюты на установленную дату в будущем. Тоже самое количество валюты и на туже самую дату можно получить альтернативно — путем заключения контракта форвард.
Взаимосвязь и наличие общих черт у двух названных рынков не исключает различий фьючерсных операций от форвардных. Главное, что характерно для фьючерсных контрактов — это стандартность в части сроков, объемов и условий поставки валюты.
Рынок валютных опционов. Валютный опцион является контрактом, заключенным между продавцом и покупателем (держателем) опциона. В соответствии с контрактом продавец обязан купить или продать определенную сумму валюты по установленной цене в любое время, вплоть до истечения срока контракта. Что же касается покупателя опциона, то он приобретает право купить или продать валюту по цене, установленной контрактом только в том случае, если ему это выгодно. Другими словами, валютный опцион дает его держателю право, но отнюдь не обязанность, на совершение валютной сделки. В этом состоит важнейшее различие между опционом, с одной стороны, и форвардными и фьючерсными контрактами, с другой стороны.
Читайте также
Совокупность отношений, возникающих между домохозяйствами, фирмами, коммерческими банками и другими финансовыми учреждениями по поводу международных сделок с валютами, образует мировой валютный рынок. Мировой валютный pынок представлен банками, валютными биржами,… [читать подробенее]
Совокупность отношений, возникающих между домохозяйствами, фирмами, коммерческими банками и другими финансовыми учреждениями по поводу международных сделок с валютами, образует мировой валютный рынок. Мировой валютный pынок представлен банками, валютными биржами,… [читать подробенее]
oplib.ru
МИРОВОЙ ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК И ЕГО СЕГМЕНТЫ
Совокупность отношений, возникающих между домохозяйствами, фирмами, коммерческими банками и другими финансовыми учреждениями по поводу международных сделок с валютами, образует мировой валютный рынок.
Мировой валютный pынок представлен банками, валютными биржами, многонациональными корпорациями, пенсионными фондами, брокерскими конторами и другими финансовыми учреждениями. Торговля валютой осуществляется в мировых финансовых центpах, среди которых самыми крупными являются рынки Лондона, Нью-Йорка, Токио, Франкфурта на Майне и Сингапура.
Развитие мирового валютного рынка характеризуется усилением интернационализации связей, расширением спектра предоставляемых услуг, непрерывностью осуществления операций в течение суток, возрастающими масштабами спекулятивных сделок и арбитражных операций.
Валютный рынок подразделяется на ряд сегментов. Прежде всего, это рынок обмена наличной валюты, где происходит торговля банкнотами, эмитируемыми Центральными банками различных стран. Операции с наличной валютой составляют очень малую долю оборотов валютного рынка в целом. Однако это тот сегмент валютного рынка, с которым имеют дело обычные люди в своей повседневной жизни. При прямой котировке валют цена продажи валюты здесь превышает цену покупки.
Наиболее крупным сегментом валютного рынка (до 65% всего оборота валюты) является рынок спот (spot foreign ехсhащtе market) или рынок немедленной поставки валюты, где операции по обмену валюты совершаются в форме отрывных чеков по банковским счетам в различных валютах. Срок поставки валюты по банковскому чеку с пометкой «немедленно» составляет обычно 1-2 дня.
На рынке спот банки и брокеры всех стран мира коллективно формируют обменные курсы валют, которые являются базовыми для валютного рынка в целом.
Параллельно с рынком спот функционирует срочный валютный рынок. Необходимость такого рынка вызвана тем, что 1-2-х дневный срок поставки валюты на рынке спот оказывается слишком коротким для многих международных сделок. На этом рынке осуществляются различные сделки, которые объединяют более продолжительные сроки поставки валюты — от 3-х дней до нескольких лет. Курс срочного рынка валюты, как правило, не совпадает с курсом спот, что объясняется международными различиями в уровнях процентных ставок.
Срочный валютный рынок, будучи в несколько раз меньшим по объему совершенных операций, чем рынок спот, делится в свою очередь на несколько секторов в зависимости от специфики заключаемых сделок.
Рынок форвард (forward таrkеt).Форвардным обменным курсом принято называть курс, установленный в настоящее время контрактом между банком и его клиентом по купле-продаже валюты на определенную дату в будущем по цене зафиксированной в момент заключения сделки. Базовым курсом валютного рынка является курс спот. Однако курс форвард, как правило, отклоняется в ту или иную сторону от курса спот. Когда за поставку форвард платят больше, чем за поставку спот, говорят, что сделка принесла премию (forward premiиm).
Особенностью форвардный контракт является его гибкость, он допускает известные отклонения от стандарта, обусловленные особенностями заключенных сделок.
Рынок будущей валюты (фьючерсных контрактов). Рынок фьючерсов мал в сравнении с рынком форвард.
Несмотря на большую разницу в величине этих двух рынков, они взаимосвязаны между собой, любой из этих рынков воздействует на другой. Покупая фьючерсный контракт, экономический агент приобретает обязательство на поставку определенного количества валюты на установленную дату в будущем. Тоже самое количество валюты и на туже самую дату можно получить альтернативно — путем заключения контракта форвард.
Взаимосвязь и наличие общих черт у двух названных рынков не исключает различий фьючерсных операций от форвардных. Главное, что характерно для фьючерсных контрактов — это стандартность в части сроков, объемов и условий поставки валюты.
Рынок валютных опционов . Валютный опцион является контрактом, заключенным между продавцом и покупателем (держателем) опциона. В соответствии с контрактом продавец обязан купить или продать определенную сумму валюты по установленной цене в любое время, вплоть до истечения срока контракта. Что же касается покупателя опциона, то он приобретает право купить или продать валюту по цене, установленной контрактом только в том случае, если ему это выгодно. Другими словами, валютный опцион дает его держателю право, но отнюдь не обязанность, на совершение валютной сделки. В этом состоит важнейшее различие между опционом, с одной стороны, и форвардными и фьючерсными контрактами, с другой стороны.
studlib.info