Дополнительная эмиссия акций это – Предприятие планирует провести дополнительную эмиссию акций. Как это повлияет на текущую стоимость акций, уже находящихся в обращении? — Инвестиционная Палата

(adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});

Еще одной особенностью, на которую стоит обратить внимание, является способ оплаты выпускаемых акций. По общему правилу оплата проводится деньгами, но может проводиться и иным имуществом. На наш взгляд, денежная форма оплаты предпочтительнее, так как снимает риски неадекватной оценки имущества, вносимого в оплату акций. Если же общество заинтересовано в конкретном имуществе, оно может, проведя допэмиссию, выкупить его впоследствии за наличные средства.

В условиях меняющегося законодательства необходимо следить и за сроками реализации преимущественного права. Сроки должны быть достаточными, чтобы текущие акционеры, в том числе миноритарные, могли принять решение о выкупе акций и осуществить необходимые технические операции по переводу средств. Нельзя устанавливать серьезных ограничений относительно счетов, с которых можно оплачивать акции, равно как и иными способами усложнять реализацию преимущественного права (например, требовать предоставления избыточного комплекта документов). Иными словами, ключевым принципом при реализации акционерами преимущественного права является принцип простоты.

Также стоит обратить внимание на норму, содержащуюся в стандартах эмиссии, согласно которой после реализации преимущественного права на оставшиеся акции покупатели выбираются по воле эмитента. По сути дела, речь идет о предпочтительности для эмитента одних покупателей акций перед другими. Данное обстоятельство полностью дискредитирует принцип равенства акционеров для общества и «де-факто» превращает открытую подписку на акции в закрытую.

Самым важным при проведении допэмиссии является цена размещения. Согласно статье 77 закона «Об акционерных обществах» в случае, когда цена размещения эмиссионных ценных бумаг определяется решением совета директоров, она должна определяться исходя из рыночной стоимости. Совет директоров для целей проведения допэмиссии может (но не обязан!) привлечь независимого оценщика. И здесь же говорится, что для регулярно публикуемых в печати цен они должны быть «приняты во внимание». Таким образом, при определении цены допэмиссии совет директоров компании (как люди, которые в силу своих позиций в обществе должны обладать максимальными компетенциями в части особенностей управления акционерным капиталом) получает карт-бланш. Именно его мнение относительно рыночности цены станет определяющим при определении цены размещения акций. Однако необходимо помнить, что критериями определения рыночной цены «снизу» являются номинал акции (в силу требований закона «Об акционерных обществах»), балансовая цена акции и цена акции на вторичном рынке. Цена допэмиссии должна превышать балансовую цену акции и находиться не сильно ниже цен акций вторичного рынка. Это позволит не допустить размытия балансовой цены одной акции и минимизировать влияние дополнительного предложения акций на вторичный рынок.

psyera.ru

Дополнительная эмиссия акций – как приумножить свои инвестиции

1 Эмиссия акций – суть, этапы, цели

Эмиссия акций – это основной метод формирования или пополнения уставного капитала организации и главный источник финансирования, используемого государственными органами и частными компаниями. Выпуск акций происходит обычно в самом начале формирования акционерного общества, как основной и даже единственный метод формирования уставного капитала компании. Кроме того, впоследствии, возможны повторные эмиссии, направленные на увеличение капитала компании и финансированию развития предприятия.

Не стоит путать эмиссию ценных бумаг и их изготовление. Изготовление акций означает их физическое производство (в случае материализованных ценных бумаг), то есть факт печатанья на бумаге, часто защищенный водными знаками.

Основные этапы эмиссии, оговоренные в законодательстве, в том числе российском, следующие:

• — непосредственно принятие первоначального решения об осуществлении эмиссии. Такое решение принимается на общем собрании акционеров (очередном или внеочередном), или же Советом директоров. Будьте внимательны, согласно Закону об Акционерных обществах, в случае принятия решения об эмиссии Советом, требуется единогласное решение всех действующих членов.
• — утверждение. После принятия решения о выпуске акций, общее собрание акционеров, как главный управляющий орган компании, должен утвердить решение и проспект об эмиссии. Данный этап обязателен только в нескольких случаях: при открытой подписке, когда акции реализуются всем желающим, при закрытой подписке для более чем 500 подписчиков, если сумма эмиссии превышает 50 000 минимальных заработных плат. Во всех других случаях утверждение не обязательно.
• — государственная регистрация. До момента непосредственного выпуска акций. Требуется зарегистрировать решение и проспект эмиссии в соответствующих государственных органах (ФКЦБ России).
• — размещение акций. Непосредственно процесс передачи прав владения первичным акционерам.
• — государственная регистрация результатов эмиссии. Обязательный завершающий этап, после которого можно вносить изменения в устав общества и объявлять эмиссию закрытой и состоявшейся. Только после этого этапа осуществляются окончательные финансовые расчеты и балансовые проводки.

Основной целью выпуска акций является, конечно, формирование или увеличение уставного капитала. В первую очередь выпуск акций стоит у истоков образования компании. Последующие решения о повторной выпуске ценных бумаг могут быть приняты с целью дополнительного финансирования акционерного общества, в случаях когда развитие компании упирается в недостаток собственных средств и невозможности увеличения доходов без дополнительных финансовых вливаний.

2 Эмиссия привилегированных акций, дополнительная эмиссия акций и другие формы эмиссии

Существуют различные виды эмиссии акций. Эмиссии различаются по типу выпущенных акций и, проще говоря, по порядковому номеру. Известно, что существуют различные типы акций, обыкновенные. Конвертируемые, привилегированные и прочие. И любые типы ценных бумаг выпускаются никак иначе кроме как посредством эмиссии, с обязательными условиями и правилами для каждого типа ценных бумаг.

К примеру, в законодательстве РФ существует ограничение на выпуск привилегированных акций – их суммарный объем и номинальная стоимость не должны превышать более 25% от уставного капитала (после его увеличения в результате эмиссии). Превышение этого порога считается нарушением и карается уголовным правом.

Эмиссии бывают также первичные и дополнительные. Дополнительная эмиссия акций ОАО производится в случае необходимости дополнительного финансирования из внешних источников. Как правило, дополнительные выпуски ценных бумаг практикуются для пополнения уставного капитала до уровня, установленного законодательством. Чаще всего к такому инструменту прибегают банки, страховые компании и другие финансовые организации, чья деятельность строго регулируется законом, и в отношении которых периодически применяются законодательные нормы по увеличению капитала, не обусловленные реальной экономической необходимостью. Проще говоря, часто повторная эмиссия ценных бумаг коммерческим банком происходит не из-за желания акционеров получить дополнительное финансирование для развития компании или вывода ее из кризиса, а потому, что государство в очередной раз решило централизованно обязать все банки увеличить уставной капитал до определенного уровня. Все этапы выпуска ценных бумаг коммерческими банками четко оговорены и описаны в Инструкции ЦБ РФ «О Правилах выпуска и регистрации ценных бумаг кредитными организациями на территории РФ», действительной как для местных банков-резидентов, так и для иностранных компаний, желающих открыть филиал или представительство в России.

Любой из вышеописанных методов выпуска новых ценных бумаг компании строго регулируется законодательством страны и обладает определенными особенностями. Приведенный выше пример про привилегированные акции, лишь один из вариантов ограничений, налагаемых законом для защиты акционеров от преднамеренного нарушения их прав. Так, например, решение о дополнительном выпуске ценных бумаг может быть принято исключительно незаинтересованными лицами. К этой категории относятся те акционеры, которые не обладают значительным пакетом акций и не могут влиять на деятельность компании в одиночку. Проще говоря, если эмиссия акций акционерным обществом была осуществлена в результате единоличного решения мажоритарного акционера, при этом миноритарии были против этого решения, такая эмиссия считается незаконной и не может быть зарегистрирована в государственных органах и соответственно осуществлена.

3 Инвестиционные риски дополнительной эмиссии и примеры нарушения прав акционеров и снижения ценности инвестиции

Продолжаю тему манипуляций, возможных в отношении миноритарных акционеров посредством повторного выпуска акций, стоит подробнее остановиться на типах стоимости акций и соответственно, инвестиционной ценности данного финансового инструмента. Один из факторов доходности вложений является изначальная цена инвестиционного инструмента, в данном случае акции, и динамика изменения его стоимости в зависимости от различных факторов (в том числе последующих эмиссий конкретной компании, в чьи акции вы вложились ранее).

Итак, у ценных бумаг есть разные цены:

• — эмиссионная цена акций, это, по сути, номинальная стоимость, по которой ценная бумага впервые выпускается на рынок и приобретается первым акционером. Эта цена указывается в проспекте эмиссии и на самой акции (в случае выпуска материализованных ценных бумаг) и составляет начальную стоимость, по которой акция приобретается на первичном рынке. Эмиссионная стоимость акции, это определенная величина, которая рассчитывается обычно исходя из балансовой стоимости активов компании, так как выражает долевую часть этих активов.
• — рыночная стоимость ценных бумаг. Речь о цене, по которой акции и облигации продаются и покупаются на вторичном рынке. Рыночная цена не является точной константной величиной и может изменяться в зависимости от многих факторов, таких как успешность компании и размер выплачиваемых дивидендов. Эта стоимость определяется для всех последующих после первичного выпуска ценных бумаг транзакций.

Избегайте частого заблуждения – рыночная цена не равна доходности ценной бумаги, но составляет один из факторов, определяющих последнее. Рыночная стоимость определяет также ценность всех остальных акций, уже содержащихся на руках акционеров, то есть ценность их инвестиций.

Таким образом, каждая последующая эмиссия обыкновенных акций может влиять на рыночную стоимость всех ценных бумаг компании и увеличивать или уменьшать ценность более ранних финансовых вложений инвесторов в эту компанию. Именно по этой причине необходимо четкое законодательное регулирование выпуска ценных бумаг, которое позволит защитить акционеров от возможных спекуляций и приуменьшения ценности их инвестиции.

Существует множество примеров, когда мажоритарные акционеры принимали решения об увеличении уставного капитала или консолидации уже имеющихся ценных бумаг, что приводит в результате к уменьшению доли держателей мелких пакетов акций или необходимости их продажи по вынужденно низким ценам. Именно для предотвращения таких случаев, российское законодательство постоянно претерпевает изменения в области акционерного права. К примеру, раньше при консолидации ценных бумаг в акции с более крупным номиналом, миноритарные акционеры, чьи пакеты не позволяли конвертацию в акции с увеличенной номинальной стоимостью были вынуждены продавать свои акции, зачастую по невыгодной цене. Сегодня, вследствие изменений, внесенных в закон об АО и внедрения понятия «дробных акции» обязательная продажа в случае консолидации была отменена и подобная схема обесценения инвестиций миноритариев более не работает.

4 Методы расчета доходности инвестиций в акции при их эмиссии. Возможности долевого управления

Описанное выше, это всего лишь несколько аспектов, которые имеют прямое влияние на доходность инвестиций в ценные бумаги. Само собой разумеется, что самостоятельно учесть и рассчитать абсолютно все факторы, которые могут повлиять на успешность подобного вложения средств и предотвратить потерю своего капитала практически невозможно. Для этого необходимо обладать большим багажом экономических знаний и огромным опытом в инвестировании в ценные бумаги – без квалифицированной помощи не обойтись. Кроме того, обычному человеку, желающему заработать на своих небольших сбережениях, путь на фондовый рынок обычно заказан из-за высокой цены начальных пакетов акций.

Однако выход из этой ситуации есть – доверительное управление. В условиях современного мира, для того, чтобы выгодно вложить свои сбережения, не обязательно быть магистром экономики или трейдером с многолетним стажем работы. Также необязательно обладать крупными накоплениями. Достаточно лишь скооперироваться с таким же мелкими инвесторами под началом одного управляющего брокера и вверить свои средства доверительному управляющему. Благодаря такому объединению формируется один или несколько крупных ПАММ-счетов, которые могут участвовать от собственного имени на фондовом рынке, принимать решение о дополнительных эмиссиях, а также отстаивать свои интересы при управлении акционерными обществами, в чьи ценные бумаги были вложены средства.

Вы больше не останетесь один на один с крупными акулами фондового рынка, и не будете полностью зависеть от решения мажоритарных акционеров компании. Доверительное управление позволит сформировать, из множества мелких инвесторов, одного крупного игрока, который способен защищать свои интересы и вкладывать свои (и ваши) капиталы с самой высокой на рынке доходностью. Разумеется, это необязательное условие и участие в эмиссии ценных бумаг компании возможно и от имени частного лица, но посредством доверительного управления инвестиционные процессы становятся гораздо проще, а доход от вложений выше. Решение, в любом случае, должно приниматься взвешено и с учетом всей доступной информации.

pasprofit.ru

Эмиссия акций: что это такое?

Уставный капитал АО складывается из номинальной стоимости его ценных бумаг. Эмиссия акций и их размещение проводится непосредственно при учреждении общества (среди его участников), а также в случае решения об увеличении уставного капитала с помощью дополнительных акций (или при конвертации в них других ценных бумаг).

Такие бумаги, как акции, подтверждают право держателей на долю в капитале общества, а также все права, которые вытекают из этого (управления, получения части прибыли, распоряжения акциями и т.д.). Они являются бессрочными документами, которые прекращают обращение лишь с уходом с рынка их эмитента.

Эмиссия акций – необходимая мера, к которой прибегает большинство компаний в случаях, когда они нуждаются в дополнительных средствах для развития. Это лучшая альтернатива кредитам и поиску инвесторов.

Эмиссия акций — выпуск ценных бумаг, осуществляющийся в строго регламентированном законодательством порядке. Регулирование процедуры на государственном уровне проводится в целях защиты инвесторов от возможной недобросовестности эмитентов.

Возможно проведение нескольких выпусков акций: обыкновенных и привилегированных (с номинальной стоимостью не более 25% от уставного капитала).

Дополнительная эмиссия акций сопровождается внесением изменений в Устав. Ее основными этапами являются: принятие решения о выпуске, регистрация выпуска, изготовление сертификатов (при документарной форме выпуска), непосредственное размещение бумаг и дальнейшая регистрация отчета о результатах их выпуска.

Если количество акционеров свыше 500 (или общая стоимость акций составляет более 50 тыс. МРОТ), то потребуется регистрировать проспект эмиссии (в этом случае эмиссия считается публичной).

Дополнительная эмиссия акций – это сложная и жестко регламентированная процедура, требующая предельно прозрачной отчетности и открытости информации об эмитенте.

При регистрации выпуска оговариваются (письменно) обязательства эмитента, а всему выпуску присваивается госномер. При публичной эмиссии компания обязана обеспечить инвесторам свободный доступ к необходимой им информации. Компания при этом должна публиковать отчетность о деятельности (ежеквартальные отчеты эмитента с данными о финансовом состоянии). Размещение акций может начаться только после окончания регистрации.

Решение о дополнительном выпуске принимается абсолютно всеми участниками предприятия на общем собрании акционеров.

Объем прав, предоставляющихся владельцу акции, зависит от того, является ли она обыкновенной или привилегированной. Выплаты дивидендов прямо поропорциональны финансовым результатам работы общества за год. Компания имеет право принятия решения о невыплате дивидендов, вместо этого направив прибыль на развитие производства.

Эмиссия акций содержит в себе риски, поскольку эмитент может ошибиться в расчетах, вследствие чего дополнительные ценные бумаги не будут размещены (их не купят потенциальные инвесторы), что снизит стоимость уже котирующихся акций.

fb.ru

эмиссия первичная, вторичная и дополнительная

Эмиссия акций — это алгоритм по выпуску и перемещению ценных бумаг в структуру фондового рынка. В России эмиссия регулируется несколькими Федеральными Законами, первый из которых был определен в 1995 г., перечень включает ФЗ:

• Об акционерных обществах;
• О рынке Ценных Бумаг;
• О защите инвесторов на рынке ЦБ;
• О правилах выпуска ЦБ кредитными структурами;
• А также дополняющие нормативы, стандарты и поправки.

Выпуск, осуществляемый до регистрации компании называется первичным, эта же процедура после проведения госрегистрации АО называется вторичной эмиссией.

Вторичная процедура ранжируется по способу размещения:

1. Конвертация — когда происходит обмен одних ЦБ на другие.
2. Размещение — происходит внутри АО и между существующими акционерами.
3. Подписка — сопровождается договором по купле-продажи и, в свою очередь, делится на:
   • открытую — с информацией в свободном доступе;
   • закрытую — когда о процедуре осведомлены лишь некоторые лица.

Выпуск ценных бумаг: распределение долей, этапы и участники

Ознакомившись, что такое эмиссия акций, пора узнать кто и зачем издает ценные бумаги. Посредством эмитирования акций, компании передают новые ценные бумаги акционерам, которые в свою очередь могут быть новичками или давними владельцами ЦБ.

Выпуск и распределение

Наряду с понятием «выпуск», иногда используется термин «распределение долей», который описывает тот же самый процесс, но в действительности небольшие различия существуют:

1. При размещении, акции создаются и перемещаются в рыночную среду Акционерными Обществами для людей, которые становятся инвесторами компании.
2. Передача ценных бумаг, напротив, предполагает, что акции передаются от существующего инвестора кому-то другому.

Важность выпущенных бумаг определяется их участием в расчете рыночной капитализации. С учетом текущей цены они помогают инвесторам оценить стоимость и производительность компании.

Порядок и этапы эмиссии акций

Трудоемкий процесс утверждения, регистрации и размещения проводится при участии андеррайтера — профессионала, представляющего рынок фондов. Работа специалиста осуществляется на договорных началах с заказчиком.

Последовательные шаги мероприятия включают:

1. Решение о процедуре выпуска, которое принимается на собрании акционеров и закрепляется документально с перечислением:
   • вида и формы выпуска;
   • способа хранения и номинала;
   • количества и последовательности размещения;
   • прав владельцев.
2. Утверждение бланков бумаг и составление номенклатуры. Правомочные государственные органы готовят документы для регистрации, на этой стадии эмитент может получить отказ. Причиной служат просрочки или некорректные данные.
3. Выдача решения — когда все в порядке, регистрация заканчивается выдачей с указанием регистрационного номера. До этого времени под запретом находится любая реклама, обнародование данных и операции с ЦБ.
4. Раскрытие информации — данные появляются в СМИ. После первой проведенной сделки с участием новых бумаг считается, что размещение состоялось.
5. Отчет о процедуре с перечнем данных о выпуске и акционерах-владельцах более чем 2% голосующих акций передается в структуру госрегистрации. Все затраты ложатся на эмитента.
6. Итоговый отчет о выпуске — он оглашается на собрании. В Устав Акционерного Общества вносятся необходимые изменения. Выпускаемые бумаги бывают на предъявителя и именные в документарной или бездокументарной форме.

Когда компании выкупает собственные акции, они остаются в списке, выпущенных, поскольку ОА вправе их перепродать.

Дополнительный выпуск: цели и итоги

Бумаги выпускаются компаниями на старте деятельности, но некоторые АО впоследствии инициируют повторную эмиссию.

Основная причина процедуры дополнительной эмиссии акций, это сбор денег для финансирования бизнеса, без привлечения кредитов и, соответственно, выплат и процентов за пользование займом:

• наряду с любыми деньгами, которые компания может брать взаймы, размещение ценных бумаг позволяет обществу наращивать обороты;
• новые фонды часто требуются для органического развития бизнеса;
• выпущенные акции могут финансировать новую разработку или проект, который требует значительного начального капитала;
• выпуск акций нередко используется как источник для покупки другой компании или бизнеса.
• компания может направить новые бумаги на бонусное вознаграждение своим акционерам;
• иногда общество использует собственную прибыль для финансирования эмиссии, обычно это приводит к снижению стоимости выпущенных бумаг, что, в свою очередь, превращает их в более доступные для инвесторов.
• если акционеры предпочитают не получать денежные дивиденды, фирма может предложить целевой выпуск акций на ту же стоимость, что и дивиденды. Такой метод популярен, поскольку новые ценные бумаги в качестве дивидендов не влияют на денежный поток;
• акции выпускают для погашения кредитов фирмы, эта ситуация возникает после локального или глобального финансового кризиса.

На практике, дополнительная эмиссия акций чаще всего влечет понижение курса котирующихся на фондовой площадке акций, хотя существует 3 возможных варианта:

• цены не изменятся — так случается редко;
• цены вырастут — это происходит очень редко;
• цены снизятся — ситуация наблюдается чаще всего.

Развитие сценария зависит от стоимости размещения, точнее соответствия цены новых бумаг справедливой цене. Если размещение прошло по цене равной справедливой, то стоимость всех обращающихся бумаг останется прежней.

Дополнительный выпуск предоставляет владельцам Акционерных Обществ широкую свободу выбора сроков, объемов и масштабности процесса. В результате, с грамотным просчетом, можно заинтересовать значительное количество инвесторов во вложении в капитал предприятия.

Государственная регистрация дополнительной эмиссии ложится на федеральную структуру и сопровождается изменениями в реестре в 3-дневный срок после одобрения регистратором или подачи эмитентом заявления.

modern-invest.ru

Дополнительная эмиссия акций

 Порядок осуществления дополнительной эмиссии акций.

Дополнительная эмиссия акций — это один из способов привлечения инвестиций непосредственно на предприятие. Привлекать заемные средства, используя акции, могут исключительно предприятия с акционерной формой собственности.

Преимущества указанного способа:

• Отсутствие необходимости возврата полученных средств.
• Отсутствие постоянных выплат инвесторам.
• Низкая стоимость привлечения.
• Возможность контролируемой эмиссии.
• Сохранения контроля над компанией и увеличение ее стоимости.
• Формирование публичной кредитной истории и позитивного имиджа на фондовом рынке.

Дополнительный выпуск акций размещается по рыночной стоимости, которая зачастую многократно превосходит номинальную. Это дает возможность предприятию привлечь без залога значительные средства, которые могут быть использованы и для строительства, и для технического перевооружения производства, и для приобретения техники и оборудования.
Регистрируя дополнительный выпуск акций, общество увеличивает свой уставный капитал и тем самым заметно затрудняет скупку своего контрольного пакета.
Право принятия решения о дополнительной эмиссии акций прописывается в Уставе общества и принадлежит согласно требованиям Федерального Закона ‘Об акционерных обществах.
Если право принятия такого решения отнесено уставом к компетенции общего собрания акционеров, то очень важно провести его с соблюдением всех требований законодательства к подготовке и проведению. В ином случае законность дополнительного выпуска будет сомнительна.
Устав любого акционерного общества должен содержать информацию о количестве акций, которые общество имеет право разместить дополнительно, то есть о так называемых ‘объявленных акциях’. Если такой информации в уставе нет, то придется сначала внести изменения в устав, а уж потом принимать решение о дополнительном выпуске.
После того как решение о выпуске одобрено обществом, ‘Решение о выпуске ценных бумаг’, как документ, содержащий установленный набор реквизитов и информации, подлежит регистрации в уполномоченном органе — Федеральной службе по финансовым рынкам.
После регистрации ‘Решения о выпуске ценных бумаг’ в Федеральной службе по финансовым рынкам (далее ФСФР), общество может приступить к размещению своих акций.
При этом следует учитывать, что действующие акционеры общества имеют преимущественное право приобретения размещаемых посредством открытой подписки дополнительных акций в количестве, пропорциональном количеству принадлежащих им акций, о чем все акционеры общества должны быть оповещены. Остальные акции, которые останутся в результате не использования акционерами общества поступают в свободную продажу.
Для размещения информации о продаже акций дополнительной эмиссии, общество может использовать различные средства массовой информации, сеть Интернет, личные контакты, а также воспользоваться услугами профессиональных участников фондового рынка.
Срок продажи дополнительных акций ограничен. Акции дополнительного выпуска должны быть размещены в течение года после регистрации ‘Решения о выпуске ценных бумаг’ в ФСФР. По окончании этого срока в ФСФР для регистрации подается другой документ — ‘Отчет об итогах выпуска ценных бумаг’.

www.korenovsk.ru

Дополнительная эмиссия — это… Что такое Дополнительная эмиссия?



Дополнительная эмиссия

Дополнительная эмиссия

Дополнительная эмиссия — дополнительный выпуск ценных бумаг; предпринимается для привлечения новых средств на открытом рынке.

Финансовый словарь Финам.

.

• Дополнительная программа социального обеспечения
• Дополнительное испытание образца банковского защитного средства

Смотреть что такое «Дополнительная эмиссия» в других словарях:

• Дополнительная эмиссия — Дополнительная эмиссия  увеличение уставного капитала за счёт выпуска (эмиссии) дополнительного количества акций. См. также Эмиссия ценных бумаг Ссылки «Дополнительная эмиссия акций: юридические аспекты»; журнал «Финансовый директор»… …   Википедия

• Дополнительная эмиссия акций банка — Дополнительная эмиссия акций – выпуск ценных бумаг банка, строго регламентированный законодательством. Эмиссия происходит при учреждении акционерного общества (первичное размещение, когда акции распределяются между участниками банка), при… …   Банковская энциклопедия

• Эмиссия — (Emission) Эмиссия это выпуск в обращение денег и ценных бумаг Общее понятие эмиссии, денежная эмиссия, эмиссия ценных бумаг, связь эмиссии и инфляции Содержание >>>>>>>>>> …   Энциклопедия инвестора

• Дополнительная валюта — 15 центов, выпущенные отелем Юнг в Бостоне …   Википедия

• Электронная эмиссия — Электронная эмиссия  явление испускания электронов поверхностью твёрдого тела или жидкости. Типы эмиссии Термоэлектронная эмиссия Электронную эмиссию, возникающую в результате нагрева, называют термоэлектронной эмиссией (ТЭ). Явление ТЭ… …   Википедия

• Инфляция — (Inflation) Инфляция это обесценивание денежной единицы, уменьшение ее покупательной способности Общая информация об инфляции, виды инфляции, в чем состоит экономическая сущность, причины и последствия инфляции, показатели и индекс инфляции, как… …   Энциклопедия инвестора

• Мариупольский металлургический комбинат имени Ильича — Координаты: 47°08′51″ с. ш. 37°34′33″ в. д. / 47.1475° с …   Википедия

• Сеймар — Содержание 1 Финансовые показатели 2 Название 3 История 4 Состав …   Википедия

• Акции Горячие — акции, имеющие повышенный спрос на биржевом рынке. Обычно А.г. это дополнительная эмиссия акций, спрос на которые имеет устойчивую тенденцию к повышению. Словарь бизнес терминов. Академик.ру. 2001 …   Словарь бизнес-терминов

• Армения — У этого термина существуют и другие значения, см. Армения (значения). Республика Армения Հայաստանի Հանրապետություն …   Википедия

dic.academic.ru